第 1 題
當債券溢價賣出,現時收益率會高估債券的總報酬,因為:
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當債券溢價發行時，代表票面利率高於市場利率。隨著到期日的接近，債券價格會趨近於面額，因此投資人會損失部分溢價，使得總報酬低於現時收益率。選項C正確。
題目來源： 110年第2次考試
第 2 題
當債券折價賣出,實際收益率會低估債券的總報酬,因為:
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當債券折價賣出時，代表投資人可以用低於面額的價格買入債券。隨著時間推移，債券價格會趨近於面額，因此投資人在到期時除了票面利息外，還能獲得資本利得。實際收益率未將此資本利得納入考量，因此低估了總報酬。
題目來源： 110年第2次考試
第 3 題
下列何者關於債券風險貼水的陳述是錯的?
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債券的風險貼水是投資人因承擔特定風險（例如信用風險、流動性風險等）而要求的額外報酬。風險貼水的大小與發行者的個別情況（例如信用評等、財務狀況等）密切相關。發行者信用狀況越差，違約風險越高，投資人要求的風險貼水也會越高。
題目來源： 110年第2次考試
第 4 題
若票面價值$1,000,票面利率為9%,每年付息,五年後到期,利率為12%,應支付多少去購買此債券?
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此題為債券評價的計算。債券價格是將未來現金流量（票面利息和面額）以市場利率折現後的總和。計算公式如下：PV = (90 / 1.12) + (90 / 1.12^2) + (90 / 1.12^3) + (90 / 1.12^4) + (1090 / 1.12^5) = 891.85
題目來源： 110年第2次考試
第 5 題
套利者是依下列何者來追求無風險的獲利?
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套利是指利用不同市場或相同市場上相關資產的價格差異，同時進行買入和賣出操作，以獲取無風險利潤。選項B描述了套利的核心概念，即在一個市場以較低價格買入資產，同時在另一個市場以較高價格賣出相同的資產，從而賺取差價。
題目來源： 110年第2次考試
第 6 題
因市場價格變動對銀行資產負債部位造成損失,此稱為__________。
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市場風險是指因市場價格（如利率、匯率、股價、商品價格等）的變動，對銀行資產負債部位造成損失的可能性。題目描述的情境正是市場風險的定義。
題目來源： 110年第2次考試
第 7 題
一家公司因為未來有一筆外幣支出,所以公司計劃要做避險動作以避免匯兌損失,下列何者為此避險的成本?
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避險的成本通常是指為了消除未來不確定性所付出的代價。當公司利用遠期合約進行避險時，其成本體現在遠期匯率與預期未來即期匯率之間的差異。這個差異反映了市場對未來匯率變動的預期，以及避險操作所需支付的溢價或折價。
題目來源： 110年第2次考試
第 8 題
若歐元兌美元的匯率為€2.05/$,則:
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匯率表示方式為每單位外幣可兌換多少本幣。題目中€2.05/$ 表示 2.05 歐元可以兌換 1 美元，因此 1 歐元約等於 1/2.05 美元，約為 0.49 美元。
題目來源： 110年第2次考試
第 9 題
如果產出調整至自然產出水準的速度愈__________,且政策實行後到產生實質效果的時差愈__________,則愈有利於主張積極政策者(Activists)之論點。
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積極政策論點的支持者認為，政府應主動干預經濟以穩定產出。如果產出調整至自然產出水準的速度慢，表示市場自我修正能力弱，更需要政府干預；政策實行後到產生實質效果的時差短，表示政府干預能及時發揮作用，因此更有利於積極政策論點。
題目來源： 110年第2次考試
第 10 題
下列哪一個物價指數是用來反映大宗物資,包括原料、中間產品及進出口產品的批發價格?
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躉售物價指數 (Wholesale Price Index, WPI) 是衡量生產者層面物價變動的指標，反映大宗物資，包括原料、中間產品及進出口產品的批發價格。
題目來源： 110年第2次考試
第 11 題
下列何者代表凱因斯強調自發性總合支出的重要性?
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支出乘數效果體現了自發性總合支出變動對總體經濟的放大效應。凱因斯學派認為，政府支出、投資等自發性支出的變動，會透過乘數效應，對國民所得產生更大的影響。
題目來源： 110年第2次考試
第 12 題
訂定一個在遠期市場購買外國貨幣契約之主要目的為:
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在遠期市場購買外匯的主要目的是為了鎖定未來的匯率，避免匯率波動帶來的風險。透過遠期合約，企業或個人可以確定未來交易時的匯率，從而規避匯率風險。
題目來源： 110年第2次考試
第 13 題
根據Mundell-Fleming模型,浮動匯率制度下,若本國放寬資本管制,使國際資本移動性變大,則政府支出減少將導致:
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在浮動匯率制度下，資本移動性增加意味著資金更容易跨境流動。政府支出減少會導致本國利率下降，資金外流，進而導致本國通貨貶值。所得會減少，利率會下降，國際收支會因為貨幣貶值而改善。
題目來源： 110年第2次考試
第 14 題
若你訂定一個三個月遠期契約,以SFr1.6/$的匯率購買1,200瑞士法郎,以下何者正確?
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遠期契約的交割是在未來，因此三個月後你將以約定的匯率 SFr1.6/$ 支付 1,200 瑞士法郎，換算成美元約為 1200 / 1.6 = 750 美元。
題目來源： 110年第2次考試
第 15 題
假設你有一筆閒錢,打算作4年的投資。你可以買1年期4%的債券、2年期5%的債券、3年期6%的債券與4年期7%的債券;你又預期1年後的1年期債券利率為6.5%、2年後為8%、3年後為9%,則下列的投資方案中何者獲利最多?
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買一張4年期債券，因為鎖定7%的利率，而其他方案的利率會隨著時間變動，且預期未來利率上升，但仍可能低於7%。
題目來源： 110年第2次考試
第 16 題
假設勞動力為5,000人,就業人口為4,500人,非勞動力為1,000人,則失業率為?
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失業率的計算公式為：失業人口 / 勞動力。首先計算失業人口：勞動力 - 就業人口 = 5,000 - 4,500 = 500人。然後計算失業率：500 / 5,000 = 0.1。
題目來源： 110年第2次考試
第 17 題
當大家預期美元報酬率相對於新臺幣比較高的時候,大家對美元存款的需求會於新臺幣存款的需求會Ο
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當預期美元報酬率較高時，投資者會增加對美元存款的需求，同時減少對新臺幣存款的需求，以追求更高的報酬。
題目來源： 110年第2次考試
第 18 題
以下何者不能解釋為什麼收益曲線在大多數時候都是正斜率的?
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市場區隔理論認為不同到期日的債券市場是完全分割的，投資者只會投資於自己偏好的到期日的債券，因此收益曲線的形狀取決於各個市場的供需關係，無法解釋為何大多數時候收益曲線是正斜率的。預期理論和習慣偏好理論都可以解釋正斜率，因為預期理論認為長期利率是短期利率的預期平均，而習慣偏好理論認為投資者偏好短期債券，因此長期債券需要提供更高的利率才能吸引投資者。
題目來源： 110年第2次考試
第 19 題
因新冠肺炎發生,美國聯邦準備理事會宣布即將實施量化寬鬆貨幣政策時,臺幣相對美元通常會:
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量化寬鬆政策通常會導致貨幣供給增加，美元供給增加，美元貶值，相對而言，新台幣會升值。
題目來源： 110年第2次考試
第 20 題
假定活期存款淨額=2,000、通貨發行額=1,200、商業銀行庫存現金=60、中央銀行庫存現金=40、商業銀行在中央銀行的存款總額=250,試求貨幣乘數(MoneyMultiplier)(m₁)為?
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貨幣乘數(m₁)的計算公式為：m₁ = (通貨淨額 + 活期存款淨額) / (通貨淨額 + 商業銀行準備金)。 通貨淨額 = 通貨發行額 - 中央銀行庫存現金 = 1200 - 40 = 1160。 商業銀行準備金 = 商業銀行庫存現金 + 商業銀行在中央銀行的存款總額 = 60 + 250 = 310。 m₁ = (1160 + 2000) / (1160 + 310) = 3160 / 1470 ≈ 2.15，最接近的選項為2.2。 選項A：2，數值過低。 選項C：2.4，數值過高。 選項D：2.6，數值過高。
題目來源： 110年第2次考試
第 21 題
比較高的關稅和配額限制會使得此國家的通貨在期會值。
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較高的關稅和配額限制會減少進口，短期內會增加國內對本國貨幣的需求，從而導致本國貨幣升值。因此，答案是短期內升值。 選項A：長;升，時間長度錯誤。 選項C：長;貶，時間長度與升貶方向皆錯誤。 選項D：短;貶，升貶方向錯誤。
題目來源： 110年第2次考試
第 22 題
當中央銀行減少貨幣供給,會使得這國家的通貨:
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中央銀行減少貨幣供給，會導致利率上升，短期內會吸引資金流入，使得本國貨幣升值。但長期來看，貨幣供給減少可能導致經濟活動放緩，升值幅度會小於短期。因此，短期升值的幅度比長期大。 選項B：在長期升值的比短期多，錯誤，短期升值幅度較大。 選項C：在短期貶值的比長期多，錯誤，央行減少貨幣供給會使貨幣升值。 選項D：在長期貶值的比短期多，錯誤，央行減少貨幣供給會使貨幣升值。
題目來源： 110年第2次考試
第 23 題
當人們預期未來的利率上升,債券市場中:
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當預期利率上升，債券價格會下跌，因此投資人會減少對債券的需求，導致需求曲線左移。
題目來源： 110年第2次考試
第 24 題
請計算政府支出乘數為何？
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政府支出乘數的計算公式為 1 / (1 - MPC)，其中 MPC 為邊際消費傾向。若題目未提供 MPC，則無法直接計算。假設題目隱含 MPC 為 0.56，則政府支出乘數為 1 / (1 - 0.56) = 1 / 0.44 = 2.2727，約等於 2.275。
題目來源： 110年第2次考試
第 25 題
利息未支付或債券面額未償還的風險,稱為_________。
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利息未支付或債券面額未償還的風險，即為債務人無法履行還款義務，稱為倒帳風險。
題目來源： 110年第2次考試
第 26 題
安隆公司破產使得Baa債券的利率上升,這是由於。
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安隆公司破產代表公司債的信用風險增加，投資人要求更高的風險溢酬，因此Baa債券的利率上升。
題目來源： 110年第2次考試
第 27 題
以下那一項政策降低物價膨脹(Inflation)效果最大?
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減少政府購買財貨和勞務支出會直接降低總需求，從而對物價產生下行壓力，是降低通貨膨脹最直接有效的手段。
題目來源： 110年第2次考試
第 28 題
假設在聯邦資金市場有一筆準備金的超額供給。在其他條件不變之下,若聯邦準備體系希望維持當時的聯邦資金利率水準,那聯邦準備體系可採取的適當措施是操作一個公開市場。
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聯邦資金市場超額供給表示市場利率有下降壓力，為維持利率水準，央行應出售債券，收回市場過剩資金，此為防禦性操作。
題目來源： 110年第2次考試
第 29 題
公開市場操作區分成兩種模式,是指中央銀行為了積極改變銀行準備金數量及貨幣供給額的目的所採行的公開市場操作;是指中央銀行為了抵消外來因素對銀行準備金的干擾所進行的所採行的公開市場操作。
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自主性操作旨在主動調整銀行準備金和貨幣供給，以實現貨幣政策目標；防衛性操作則是用於抵銷外部因素對銀行準備金的影響，維持貨幣市場的穩定。
題目來源： 110年第2次考試
第 30 題
當總支出超過總產出時,非計劃性存貨會,導致產出水準。
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當總支出超過總產出時，代表市場需求大於供給，企業的非計劃性存貨會減少，為了滿足市場需求，企業會增加產出。
題目來源： 110年第2次考試
第 31 題
如果經濟處在LM曲線上,但是在IS曲線的右邊,總產出會而利率會。
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在IS曲線右邊代表商品市場供不應求，總產出會減少。在LM曲線上代表貨幣市場均衡。若IS曲線在LM曲線右方，表示利率高於均衡利率，因此利率會下降。
題目來源： 110年第2次考試
第 32 題
排擠效果在什麼情況下較嚴重?
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LM 曲線越垂直，表示貨幣需求對利率的敏感度越低，貨幣市場的均衡利率受財政政策（政府支出增加）的影響越大，因此排擠效果越嚴重。
題目來源： 110年第2次考試
第 33 題
在流動性陷阱裡,貨幣政策對總合支出將,因為貨幣供給變動對利率將。
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在流動性陷阱中，貨幣需求對利率極度敏感，LM曲線呈現水平狀態。此時，貨幣供給的變動對利率幾乎沒有影響，因此貨幣政策對總合支出也沒有影響。
題目來源： 110年第2次考試
第 34 題
聯邦準備銀行實行寬鬆貨幣政策,另外美國眾議院通過1.9兆美元疫情紓困方案,根據紓困方案內容可知,年收入少於7.5萬美元的美國人民,可獲得至少1,400美元的援助,此一政策將會讓IS曲線,LM曲線。
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聯邦準備銀行實行寬鬆貨幣政策會使LM曲線右移。美國眾議院通過紓困方案，增加政府支出，會使IS曲線右移。
題目來源： 110年第2次考試
第 35 題
透過勞工工資推升和政府的高就業保證,產生。
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成本推動型通貨膨脹是指由於生產要素（如勞工工資）成本上升，導致總供給減少，進而推升物價上漲。題目中勞工工資推升即為成本上升的體現，而政府高就業保證則可能加劇勞動力市場的供不應求，進一步推高工資。
題目來源： 110年第2次考試