第 1 題
以每股70元融資買進某公司普通股股票2,000股,融資比率為40%,則最初自備投資金額為:
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融資比率為40%，表示自備款為60%。因此，自備投資金額為 70元/股 * 2,000股 * 60% = 84,000元。
題目來源： 113年第3次考試
第 2 題
有關衡量報酬率之幾何平均法與算術平均法,下列敘述何者正確?1、長期間或期間報酬率波動大時,算術平均法常會低估報酬率;II、當每期報酬率相同時,兩方法所算出來的報酬率一樣;III、當期間報酬率隨著期間而有不同時,幾何平均法所算出報酬率會低於算術平均報酬率:
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當每期報酬率相同時，算術平均法與幾何平均法計算結果相同。當期間報酬率不同時，幾何平均法會低於算術平均法，因為幾何平均法考慮了複利效應。算術平均法在高波動期間會高估報酬率。
題目來源： 113年第3次考試
第 3 題
在Standard&Poor's的評等中,哪一評等等級以上(含)的債券始為投資等級?
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在Standard & Poor's的評等中，BBB(含)以上的債券屬於投資等級。BB及以下屬於投機等級。
題目來源： 113年第3次考試
第 4 題
一個剛發行5年期債券,面額$100,000,票面利率10%,每半年付息一次,發行時殖利率為8%,發行價格為$108,111,若殖利率維持不變,試計算該債券半年後的價格約為多少?
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此為債券評價的計算。首先，計算下次付息時的殖利率：8%/2 = 4%。剩餘期數：5*2 - 1 = 9期。票面利息：100,000 * 10%/2 = 5,000。債券價格 = 5,000 * (1 - (1+4%)^-9) / 4% + 100,000 / (1+4%)^9 = 35,505.79 + 69,259.77 = 104,765.56。再加上已經過半年的利息，因此債券價格約為 104,765.56 + 2,669.44 = $107,435。
題目來源： 113年第3次考試
第 5 題
股利折現模式,不適合下列哪種公司的股票評價?
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股利折現模式仰賴公司穩定發放股利，並預期未來股利成長。連續多年虧損的公司，通常無法穩定發放股利，甚至可能停止發放股利，因此不適合使用股利折現模式進行評價。
題目來源： 113年第3次考試
第 6 題
其他條件相同,負債比率愈大的公司,投資人對其股票可接受的本益比:
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負債比率愈大，代表公司財務風險愈高，投資人要求的風險溢酬也愈高，因此可接受的本益比會愈低。
題目來源： 113年第3次考試
第 7 題
當股市呈現多頭走勢時,銀行定期存款與活期儲蓄存款的變化大都呈現:
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多頭市場時，投資人傾向將資金轉入股市追求更高報酬，因此定期存款（前）會減少，而活期儲蓄存款（後）可能因資金調度需求而增加。
題目來源： 113年第3次考試
第 8 題
銷貨與盈餘的成長率預期能夠超過國民生產毛額成長率的工業稱為:
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成長工業的定義即為銷貨與盈餘的成長率預期能夠超過國民生產毛額成長率的工業。
題目來源： 113年第3次考試
第 9 題
下列何者非OBV的分析論點?
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OBV (On Balance Volume) 主要分析成交量與股價之間的關係，選項C描述的是投資者意見分歧與成交量的關係，與OBV的分析邏輯不符。OBV的基本假設是成交量是推動股價的力量，股價上升需要成交量配合，且股價趨勢一旦形成，不容易改變。
題目來源： 113年第3次考試
第 10 題
何者屬於無效率之投資組合?
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效率前緣代表在特定風險下能獲得最高報酬的投資組合集合。位於效率前緣右下方的投資組合，表示在相同風險下，有其他投資組合能提供更高的報酬，或者在相同報酬下，有其他投資組合能提供更低的風險，因此屬於無效率。
題目來源： 113年第3次考試
第 11 題
有關由上而下投資策略(TopDownStrategy)的敘述何者正確? 甲、先由國內外總體經濟面著眼,再尋求各產業景氣狀況,最後依照公司因素進行選股; 乙、不論總體環境及產業景氣好壞,若公司體質優良即進行投資; 丙、資產配置受國別不同、產業景氣差異之影響程度較大
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由上而下投資策略先分析總體經濟，再到產業，最後才選股，因此甲正確。乙描述的是由下而上的投資策略。丙正確，因為由上而下投資策略會考量國別和產業景氣。
題目來源： 113年第3次考試
第 12 題
投資人在一指定到期日前有權利以約定執行價買入所持有之資產的金融商品稱為:
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買權（Call Option）賦予持有人在到期日前以約定價格買入標的資產的權利。賣權是賣出資產的權利。期貨和遠期契約是買賣資產的義務，而非權利。
題目來源： 113年第3次考試
第 13 題
中央銀行在公開市場上購買國庫券,可能產生下列那種情況? 甲、債券價格上升; 乙、債券價格下跌; 丙、利率上升; 丁、利率下跌
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中央銀行在公開市場購買國庫券，增加了市場上對債券的需求，因此債券價格會上升（甲）。同時，由於央行釋出資金，市場上的資金供給增加，利率會下降（丁）。
題目來源： 113年第3次考試
第 14 題
貨幣市場交易工具不包括下列哪種工具?
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貨幣市場交易工具通常是短期、高流動性的金融工具。政府債券通常期限較長，不屬於典型的貨幣市場工具。
題目來源： 113年第3次考試
第 15 題
債券價格上漲的原因可能為:
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市場資金大幅寬鬆表示市場上的資金供給增加，投資人有更多的資金可以投入債券市場，因此會推升債券價格。
題目來源： 113年第3次考試
第 16 題
乙公司未來兩年均不發放股利,且市場評估未來第二年底股價為60元。若要求報酬率為10%,則 乙公司目前每股之合理價格為多少?
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合理價格應為未來股價折現值。計算公式為：60 / (1 + 0.1)^2 = 49.59元。
題目來源： 113年第3次考試
第 17 題
失業率是景氣循環的:
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失業率通常在景氣衰退後才會上升，在景氣復甦後才會下降，因此是落後指標。
題目來源： 113年第3次考試
第 18 題
中央銀行的公開市場操作不會影響下列哪項?
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公開市場操作是央行買賣債券以影響市場利率和貨幣供給的工具，會直接影響銀行的超額準備、流通貨幣以及利率。公債發行量由財政部決定，與央行的公開市場操作無直接關聯。
題目來源： 113年第3次考試
第 19 題
國內股市通常以何者為長期平均線?
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52週平均線代表一年的時間長度，能較好地反映長期趨勢。
題目來源： 113年第3次考試
第 20 題
請問技術分析之紅體線指的是下列哪一項?
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紅體線（或稱陽線）表示收盤價高於開盤價，代表股價上漲。
題目來源： 113年第3次考試
第 21 題
對投資人而言,下列何者屬於可分散風險?
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甲公司主動為員工全面加薪增加成本，屬於公司特有的事件，可以透過投資組合分散風險。其餘選項屬於系統性風險，無法透過分散投資來消除。
題目來源： 113年第3次考試
第 22 題
老王投資120,000元購買β係數為1.25的 甲證券,另投資80,000元購買β係數為0.80的 乙證券。請問:老王的投資組合之ẞ係數為多少?
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投資組合的β係數是各個資產β係數的加權平均數。首先計算各資產的權重：甲證券權重 = 120,000 / (120,000 + 80,000) = 0.6；乙證券權重 = 80,000 / (120,000 + 80,000) = 0.4。投資組合β係數 = (0.6 * 1.25) + (0.4 * 0.80) = 0.75 + 0.32 = 1.07。
題目來源： 113年第3次考試
第 23 題
已知無風險利率為6%,預期市場報酬率為15%,若您預期 甲股票的β係數為1.2且將提供13%的報酬率。請問:您應該採取下列何者投資策略?
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使用資本資產定價模型(CAPM)計算甲股票的理論報酬率：Required Return = Risk-Free Rate + Beta * (Market Return - Risk-Free Rate) = 6% + 1.2 * (15% - 6%) = 6% + 1.2 * 9% = 6% + 10.8% = 16.8%。由於預期報酬率(13%)低於理論報酬率(16.8%)，表示甲股票的價格被高估，因此應該放空(sell short)甲股票。
題目來源： 113年第3次考試
第 24 題
最能符合一般投資人利益之資本市場是具有何種效率之條件?
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強式效率市場是指市場價格反映了所有公開和私人的資訊。在這種市場中，沒有人可以利用資訊優勢獲得超額利潤，因此最能符合一般投資人的利益。
題目來源： 113年第3次考試
第 25 題
假設資本資產定價模式成立,若市場投資組合之期望報酬率與標準差分別為12%與0.2,投資組合P為一個效率投資組合,其標準差為0.4。當無風險利率為4%,則投資組合P之期望報酬率應為:
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根據資本資產定價模型（CAPM），投資組合的期望報酬率與其beta值呈線性關係。首先計算市場風險溢酬：12% - 4% = 8%。投資組合P的標準差是市場投資組合的兩倍（0.4 / 0.2 = 2），因此其beta值也應是市場投資組合的兩倍，即beta = 2。投資組合P的期望報酬率 = 無風險利率 + beta * 市場風險溢酬 = 4% + 2 * 8% = 20%。 選項A、C、D計算結果不符合CAPM模型。
題目來源： 113年第3次考試
第 26 題
決定一財務報表資訊是否具有「重大性」的標準,通常是看該項資訊是否:
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重大性是指一項資訊如果被忽略或錯誤陳述，可能會影響財務報表使用者所做的決策。一般投資人的專業判斷會受到重大資訊的影響。 選項B、C、D雖然可能受到影響，但並非判斷重大性的直接標準，重大性更關注資訊對投資人決策的影響。
題目來源： 113年第3次考試
第 27 題
石城公司採定期盤存制,依先進先出法計算存貨與銷貨成本。該公司流動比率大於1,若於通貨膨脹期間,於期末賒購一批存貨,則下列何項一定會發生?
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在通貨膨脹期間，期末賒購一批存貨會增加流動資產（存貨）和流動負債（應付帳款）。由於原始流動比率大於1，增加相同金額的流動資產和流動負債會導致流動比率下降。 選項A：流動比率會下降，而非增加。 選項B、C：存貨週轉率取決於銷貨成本和平均存貨，賒購存貨不直接影響銷貨成本，因此無法確定存貨週轉率的變化。
題目來源： 113年第3次考試
第 28 題
福隆書店售出圖書禮券,並收到現金,此一交易對財務報表的影響為:
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書店售出圖書禮券收到現金，代表書店對消費者負有未來提供圖書的義務，因此會增加負債（預收收入）。 選項A錯誤：收入尚未實現，因為尚未提供圖書。 選項B錯誤：收入沒有減少，而是尚未認列。 選項D錯誤：負債是增加，而非減少。
題目來源： 113年第3次考試
第 29 題
吉利電腦公司產品單價原為$1,500,由於市場競爭激烈而降價至$1,000。假設所有成本均為變動成本,且原來的毛利率為50%,則降價後銷售數量需為降價前的多少比率,才能維持原有的銷貨毛利金額?
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原毛利率50%代表成本佔售價的50%，原成本為$1,500 * 50% = $750，原毛利為$1,500 - $750 = $750。降價後，成本不變，售價變為$1,000，則毛利為$1,000 - $750 = $250。要維持原毛利$750，則降價後需銷售$750 / $250 = 3倍的數量。 選項A錯誤：600%不符合計算結果。 選項B錯誤：900%不符合計算結果。 選項D錯誤：150%不符合計算結果。
題目來源： 113年第3次考試
第 30 題
公司帳載銀行存款餘額為$80,000,發現下列事項:因進貨開立的支票$700,帳上記為$7,000;銀行代收票據$20,000,公司尚未入帳;未兌現支票$2,000。請問銀行存款正確的餘額應為多少?
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正確餘額計算如下： 1. 帳載餘額：$80,000 2. 支票錯誤：$7,000 - $700 = $6,300 (應減少金額，但少減了) 3. 銀行代收：+$20,000 (公司未入帳，應增加) 4. 未兌現支票：不影響公司帳載餘額 正確餘額 = $80,000 - $6,300 + $20,000 = $93,700 + $6,300 = $106,300 選項A錯誤：未正確計算支票錯誤及銀行代收。 選項B錯誤：未正確計算支票錯誤及銀行代收。 選項C錯誤：未正確計算支票錯誤及銀行代收。
題目來源： 113年第3次考試
第 31 題
中華公司於X9年7月1日發行股票2,000股,每股面額$10取得一機器設備,經查該日該項設備之帳面金額為$25,000(原成本$40,000-累計折舊$15,000),市價為$30,000,則中華公司應認列此資產:
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公司以股票交換非現金資產時，應以換入資產之公允價值衡量。題目中機器設備的市價為$30,000，因此應以此金額認列資產。
題目來源： 113年第3次考試
第 32 題
下列何者不列入土地成本的一部分?
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在土地上圍築籬笆並裝設路燈屬於土地改良，應單獨列為資產，不屬於土地成本。將舊有建築物拆除、所有權轉移所支付的律師費、清理土地之支出皆屬於取得土地的必要成本。
題目來源： 113年第3次考試
第 33 題
以下哪一項交易可以使企業在短期內迅速提高淨值報酬率?
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買回庫藏股會減少股東權益，在淨利不變的情況下，淨值報酬率(淨利/股東權益)會提高。發放股票股利會增加股本但同時減少保留盈餘，淨值不變。現金增資會增加股東權益，降低淨值報酬率。提高現金股利發放率不影響淨值報酬率。
題目來源： 113年第3次考試
第 34 題
大慶公司發行公司債,用於從事庫藏股交易,下列敘述何者正確?
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公司發行公司債會使負債增加，而從事庫藏股交易會減少股東權益。因此，發行公司債用於從事庫藏股交易會導致負債增加及股東權益減少。
題目來源： 113年第3次考試
第 35 題
下列何者非為有利之舉債經營?
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當舉債的成本大於總資產報酬率時，代表公司利用舉債所獲得的收益不足以支付舉債的成本，這對公司而言是不利的。
題目來源： 113年第3次考試
第 36 題
甲公司X1稅後淨利為$85,000,所得稅率20%,利息保障倍數為6倍,且當期應付利息增加$3,000。 甲公司在X1年以現金支付利息之金額為多少?
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利息保障倍數 = 稅前息前盈餘 / 利息費用。已知稅後淨利為$85,000，所得稅率20%，則稅前淨利為 $85,000 / (1-20%) = $106,250。利息費用 = 稅前息前盈餘 / 利息保障倍數 - 稅前淨利 = (106250 + 利息費用) / 6。解方程式得利息費用 = $21,250。由於當期應付利息增加$3,000，因此以現金支付利息之金額為 $21,250 - $3,000 = $18,250。
題目來源： 113年第3次考試
第 37 題
安全邊際係指:
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安全邊際代表公司實際銷售額超過損益兩平點銷售額的程度，是衡量公司承受銷售額下降風險的能力指標。選項D「銷貨收入-損益兩平銷貨收入」正確表達了這個概念。
題目來源： 113年第3次考試
第 38 題
甲公司X1年度稅前盈餘為$2,400,000,該公司可享$100,000之投資抵減。假設所得稅率為25%,則 甲公司X1年度之有效稅率(EffectiveTaxRate)為
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有效稅率的計算方式為 (所得稅費用 / 稅前盈餘)。所得稅費用 = (稅前盈餘 * 所得稅率) - 投資抵減 = ($2,400,000 * 25%) - $100,000 = $500,000。有效稅率 = $500,000 / $2,400,000 = 20.83%。因此，選項A正確。
題目來源： 113年第3次考試
第 39 題
某公司今年度每股盈餘5元,表示其可發放之每股股利為:
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公司可發放的每股股利取決於公司的盈餘分配政策、現金流量狀況、以及對未來投資的需求。每股盈餘僅是決定股利發放的一個參考因素，並非唯一決定因素。因此，股利可能大於、等於或小於每股盈餘，選項D「不一定」正確。
題目來源： 113年第3次考試
第 40 題
連續多年或多期財務報表間,相同項目或科目增減變化之比較分析,稱為:
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水平分析是比較連續期間的財務報表，以了解相同項目或科目的增減變化趨勢。透過比較不同期間的數據，可以評估公司的成長、衰退或穩定性。
題目來源： 113年第3次考試
第 41 題
財務報表係假設公司繼續經營,故應按何基礎入帳?
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財務報表編製的Going Concern假設，公司會繼續經營下去，因此資產應以取得成本入帳，而非變現價值。若公司有清算疑慮，則不應以取得成本入帳。
題目來源： 113年第3次考試
第 42 題
下列何者非導致存貨週轉率很高的原因?
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存貨週轉率高代表銷售速度快，存貨積壓過多會導致存貨週轉率降低。銷售天數縮短、產品需求提高、存貨不足都會使存貨週轉率提高。
題目來源： 113年第3次考試
第 43 題
下列哪一個項目通常被分類在流動資產項下?
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存貨是指企業持有以供出售、生產或耗用的資產，屬於一年或一個營業週期內預期變現的流動資產。
題目來源： 113年第3次考試
第 44 題
會計資訊應具備兩項基本品質特性為:
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攸關性是指會計資訊能夠影響決策者的判斷，忠實表達是指會計資訊如實反映所要表達的經濟現象。
題目來源： 113年第3次考試
第 45 題
甲公司以$1,000,000發行公司債,由 乙公司購入,此項交易在兩公司分別被列為:
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甲公司發行公司債是為了籌集資金，屬於籌資活動；乙公司購買公司債是為了獲取投資收益，屬於投資活動。
題目來源： 113年第3次考試
第 46 題
應付公司債折價於資產負債表中應列為:
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應付公司債折價代表公司實際收到的現金少於債券面額，因此在資產負債表上應作為負債的減項，以反映公司實際的負債金額。選項B錯誤，折價不應作為負債的加項。選項C和D錯誤，應付公司債屬於負債，而非資產。
題目來源： 113年第3次考試
第 47 題
非控制權益於合併資產負債表中應列於何項目之下?
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非控制權益（Non-Controlling Interest, NCI）代表合併報表中，子公司股權中不屬於母公司所擁有的部分，因此應列於合併資產負債表的權益項下。選項A、C、D錯誤，非控制權益不屬於資產或負債。
題目來源： 113年第3次考試
第 48 題
甲公司X1年底平均資產總額為$1,600,000,平均負債總額為$1,000,000,利息費用為$100,000,所得稅率20%,已知 甲公司X1年之資產報酬率10%,則權益報酬率為何?
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首先計算稅後淨利：資產報酬率 = 稅後淨利 / 平均資產總額，因此稅後淨利 = 10% * $1,600,000 = $160,000。接著計算權益報酬率：權益報酬率 = 稅後淨利 / 平均權益總額。平均權益總額 = 平均資產總額 - 平均負債總額 = $1,600,000 - $1,000,000 = $600,000。所以，權益報酬率 = $160,000 / $600,000 = 26.67%。但是題目給的選項沒有這個答案，因此需要倒推。因為資產報酬率的計算公式為(稅後淨利+利息費用*(1-稅率))/平均資產總額=10%，所以稅後淨利+利息費用*(1-稅率)=160000，稅後淨利=160000-100000*0.8=80000，權益報酬率=80000/600000=13.33%。選項A、C、D計算結果不符。
題目來源： 113年第3次考試
第 49 題
下列何者不應在綜合損益表一般管理費用項中出現?
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不動產、廠房及設備出售損失屬於其他利益及損失，應單獨列示，不屬於一般管理費用。
題目來源： 113年第3次考試
第 50 題
證券分析師利用產業分析及財報分析等方式預測每股盈餘,則:
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產業分析及財報分析屬於質的分析，預測每股盈餘需要專業知識，且分析結果帶有主觀判斷，因此選項(A)(B)(C)皆正確。
題目來源： 113年第3次考試