衍生性金融商品概論與實務考古題練習 - 第19屆衍生性金融商品銷售人員

第 1 題

依銀行業辦理外匯業務管理辦法規定,有關外匯衍生性金融商品相關規範,下列何者非屬其適用對象?

A. 指定銀行(DBU) B. 農業金庫 C. 本國銀行之海外分行 D. 外商銀行之在台分行

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根據銀行業辦理外匯業務管理辦法，本國銀行之海外分行之外匯業務，係由當地主管機關管理，非本辦法之適用對象。

題目來源：第19屆考試

第 2 題

銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法所稱複雜性高風險商品,係指具有結算或比價期數超過多少期且隱含賣出選擇權特性之衍生性金融商品?

A. 1期 B. 2期 C. 3期 D. 4期

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依據銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法，複雜性高風險商品定義為：具有結算或比價期數超過3期且隱含賣出選擇權特性之衍生性金融商品。

題目來源：第19屆考試

第 3 題

銀行辦理信用衍生性金融商品交易,如為信用風險承擔者,且合約信用實體為銀行之利害關係人,其交易條件不得優於其他同類對象,並應經本國銀行應經董事會多少以上的董事出席及出席董事四分之三以上決議規定辦理?

A. 三分之二 B. 二分之一 C. 四分之一 D. 四分之三

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銀行辦理信用衍生性金融商品交易，若為信用風險承擔者，且合約信用實體為銀行之利害關係人，其交易條件不得優於其他同類對象，且應經本國銀行董事會三分之二以上的董事出席及出席董事四分之三以上決議通過。

題目來源：第19屆考試

第 4 題

銀行已取得辦理衍生性金融商品業務之核准者(其中屬辦理期貨商業務者,並應依期貨交易法之規定取得許可),除負面表列之商品外,原則得開辦各種衍生性金融商品及其商品之組合,並於開辦後幾日內檢附商品特性說明書、法規遵循聲明書及風險預告書報金管會備查?

A. 10日 B. 15日 C. 20日 D. 7日

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根據法規，銀行取得衍生性金融商品業務核准後，原則上可開辦各種衍生性金融商品及其組合，並於開辦後15日內檢附相關文件報金管會備查。

題目來源：第19屆考試

第 5 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,受託或銷售機構應提供非專業投資人(非投資型保單之要保人)不低於幾日之審閱期間審閱相關契約?

A. 七日 B. 五日 C. 三日 D. 一日

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依規定，受託或銷售機構應提供非專業投資人(非投資型保單之要保人)不低於七日之審閱期間審閱相關契約。

題目來源：第19屆考試

第 6 題

銀行之董(理)事會應適時檢討銀行辦理衍生性金融商品業務之經營策略及作業準則,並應評估績效及風險,且除外國銀行在臺分行依總行規定定期辦理檢討者外,應至少多久檢討一次?

A. 每月 B. 每季 C. 每半年 D. 每年

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銀行之董(理)事會應適時檢討銀行辦理衍生性金融商品業務之經營策略及作業準則，並應評估績效及風險，且除外國銀行在臺分行依總行規定定期辦理檢討者外，應至少每年檢討一次。

題目來源：第19屆考試

第 7 題

銀行擬開辦衍生性金融商品業務,應符合之資格條件,下列何者錯誤?

A. 銀行自有資本與風險性資產比率符合銀行法規定標準 B. 無備抵呆帳提列不足情事 C. 申請日上一季底逾放比率為百分之五以下 D. 申請日上一年度無因違反銀行法令而遭罰鍰處分情事

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依據銀行辦理衍生性金融商品業務應注意事項，申請日上一季底逾放比率應為百分之三以下，而非百分之五。選項A：銀行自有資本與風險性資產比率符合銀行法規定標準，為必要條件。選項B：無備抵呆帳提列不足情事，為必要條件。選項D：申請日上一年度無因違反銀行法令而遭罰鍰處分情事，為必要條件。

題目來源：第19屆考試

第 8 題

銀行向專業機構投資人及高淨值投資法人以外之客戶,辦理複雜性高風險商品,徵提期初保證金之最低標準,不得低於契約總名目本金之多少百分比?

A. 0.02 B. 0.03 C. 0.05 D. 0.08

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依據相關規定，銀行向非專業機構投資人及高淨值投資法人以外之客戶辦理複雜性高風險商品，徵提期初保證金之最低標準，不得低於契約總名目本金之2%。選項B：3%並非最低標準。選項C：5%並非最低標準。選項D：8%並非最低標準。

題目來源：第19屆考試

第 9 題

銀行業申請辦理外匯業務,經發給指定證書或許可函後多久內仍未開辦,中央銀行得按情節輕重,命其於一定期間內停辦、廢止或撤銷許可內容之一部或全部?

A. 二個月 B. 三個月 C. 六個月 D. 一年

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依銀行業申請辦理外匯業務管理辦法規定，銀行業申請辦理外匯業務，經發給指定證書或許可函後六個月內仍未開辦，中央銀行得按情節輕重，命其於一定期間內停辦、廢止或撤銷許可內容之一部或全部。選項A：二個月非正確時間。選項B：三個月非正確時間。選項D：一年非正確時間。

題目來源：第19屆考試

第 10 題

銀行向屬法人之專業客戶提供結構型商品交易服務前,應辦理風險揭露之程序為:

A. 應提供風險預告書 B. 應提供風險警語 C. 應提供商品風險說明 D. 得依銀行內部作業程序辦理

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銀行對專業客戶提供結構型商品交易服務，得依銀行內部作業程序辦理風險揭露，因專業客戶具備足夠的專業知識與風險承擔能力。

題目來源：第19屆考試

第 11 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,銀行辦理衍生性金融商品業務,對風險容忍度及業務承作限額,應由下列何單位審定?

A. 董(理)事會 B. 高階管理階層 C. 風險管理單位 D. 財務會計單位

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根據法規，銀行辦理衍生性金融商品業務，其風險容忍度及業務承作限額，應由董(理)事會審定，以確保最高管理階層對風險的監督與控制。

題目來源：第19屆考試

第 12 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,銀行向下列何類客戶提供衍生性金融商品交易服務,在完成交易前,應派專人解說並請客戶確認?

A. 高淨值投資法人 B. 屬自然人之一般客戶 C. 屬自然人之專業客戶 D. 屬法人之一般客戶

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銀行向屬自然人之一般客戶提供衍生性金融商品交易服務，在完成交易前，應派專人解說並請客戶確認，以保護不具備專業知識的一般投資人。

題目來源：第19屆考試

第 13 題

指定銀行前經許可或備查之外幣衍生性商品業務,擬擴增辦理涉及人民幣或大陸地區標的者,其向中央銀行申辦之程序為何?

A. 逕行辦理 B. 開辦前申請許可 C. 開辦前函報備查 D. 開辦後函報備查

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根據相關法規，指定銀行若要擴增辦理涉及人民幣或大陸地區標的之外幣衍生性商品業務，即使先前已獲許可或備查，仍應逕行辦理，無需再次向中央銀行申辦。

題目來源：第19屆考試

第 14 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,所稱高淨值投資法人應符合之條件,包括最近一期經會計師查核或核閱之財務報告持有有價證券部位或衍生性金融商品投資組合達新臺幣多少元以上?

A. 5億元 B. 10億元 C. 15億元 D. 20億元

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依據「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」，高淨值投資法人應符合的條件之一是，最近一期經會計師查核或核閱之財務報告持有有價證券部位或衍生性金融商品投資組合達新臺幣10億元以上。

題目來源：第19屆考試

第 15 題

依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定,有關銀行對屬自然人之一般客戶提供外匯保證金交易之槓桿倍數,下列何者正確?

A. 以一倍為限 B. 以二倍為限 C. 以三倍為限 D. 由各銀行於評估風險後自行訂定

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依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定，銀行對屬自然人之一般客戶提供外匯保證金交易之槓桿倍數，由各銀行於評估風險後自行訂定。

題目來源：第19屆考試

第 16 題

關於市場風險管理,下列敘述何者正確?

A. 停損限額不屬於量的控制 B. 衍生性商品交易量限額是以名目本金為準 C. 風險評估資訊品質與限額設定無關 D. 複雜交易策略已考慮避險需要,因此不須進行限額管理

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衍生性商品交易量限額通常以名目本金為準，因為名目本金代表了交易的總體規模和潛在風險暴露。停損限額屬於量的控制，風險評估資訊品質與限額設定息息相關，複雜交易策略雖然考慮避險，但仍需進行限額管理。

題目來源：第19屆考試

第 17 題

市場利率變動所引發選擇權價值變動的風險是指:

A. 日(Theta)風險 B. 8(Delta)風險 C. (Gamma)風險 D. p(Rho)風險

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Rho (ρ) 風險衡量的是市場利率變動對選擇權價值的影響。Theta (Θ)衡量的是時間價值損耗，Delta (Δ)衡量的是標的資產價格變動對選擇權價值的影響，Gamma (Γ)衡量的是Delta值對標的資產價格變動的敏感度。

題目來源：第19屆考試

第 18 題

在信用風險監控管理上,監控單位應適時將正確的信用風險資訊提供給相關單位,下列何者非屬重要的考量因素?

A. 交易對手使用額度的情形 B. 交易集中度 C. 主要客戶信用狀況 D. 額度內的交易契約

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在信用風險監控管理上，監控單位應提供交易對手使用額度的情形、交易集中度、主要客戶信用狀況等資訊。額度內的交易契約本身並非監控單位需要特別提供的信用風險資訊，因為這屬於交易部門的日常管理。

題目來源：第19屆考試

第 19 題

有關非避險衍生工具之衡量與分類,下列何者正確?

A. 透過損益按公允價值衡量 B. 透過其他綜合損益按公允價值衡量 C. 後續按攤銷後成本衡量 D. 權益法投資

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非避險的衍生工具應透過損益按公允價值衡量，以反映其市場價值變動。

題目來源：第19屆考試

第 20 題

下列何者非屬衍生性商品適用之基本會計原則?

A. 審慎性 B. 一致性 C. 現金基礎 D. 經濟實質重於法律形式

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衍生性商品會計應遵循經濟實質重於法律形式、一致性、審慎性等原則，但現金基礎並非衍生性商品適用的會計原則，因其強調權責發生制。

題目來源：第19屆考試

第 21 題

依IFRS7金融工具揭露之規定,應量化揭露金融工具產生之哪些風險?

A. 僅信用風險、市場風險 B. 僅市場風險、流動性風險 C. 僅流動性風險、信用風險 D. 信用風險、市場風險、流動性風險皆應揭露

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IFRS 7 要求揭露信用風險、市場風險和流動性風險等所有金融工具產生的風險，以提供充分的資訊給財務報表使用者。

題目來源：第19屆考試

第 22 題

以類似資產活絡市場公開報價所決定之公允價值,依據公報規定,係屬於何層級?

A. 第1級 B. 第2級 C. 第3級 D. 第4級

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依據國際會計準則公報，公允價值層級劃分中，第2級公允價值係指類似資產活絡市場公開報價所決定之公允價值。

題目來源：第19屆考試

第 23 題

就期貨價格和現貨價格的變動而言,下列何者具有領先變動的特性?

A. 期貨價格 B. 現貨價格 C. 同時變動 D. 視情形而定

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期貨價格通常反映市場對未來現貨價格的預期，因此在價格變動上具有領先現貨價格的特性。

題目來源：第19屆考試

第 24 題

下列何種契約在交易上具有「風險與報酬不對稱」的特性?

A. 遠期契約 B. 期貨契約 C. 選擇權契約 D. 交換契約

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選擇權買方支付權利金後，享有履約的權利，但沒有履約的義務，因此風險有限（僅損失權利金），但潛在報酬無限。賣方則相反，收取權利金，但承擔履約義務，風險無限，報酬有限（僅權利金收入）。遠期、期貨與交換契約雙方均有義務，風險與報酬相對對稱。

題目來源：第19屆考試

第 25 題

有關遠期利率協定(FRA)的敘述,下列何者錯誤?

A. FRA 是一種以「利率」為交易標的的遠期契約 B. 遠期利率協定的主要功能係可規避利率風險 C. FRA 可改善遠期性存款(Forward Deposit)資產負債表膨脹的問題 D. 遠期性存款(Forward Deposit)的信用風險較 FRA低

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FRA的信用風險主要來自交易對手，而遠期性存款的信用風險則來自存款銀行，通常銀行的信用評等會高於FRA的交易對手，因此遠期性存款的信用風險較低是錯誤的。

題目來源：第19屆考試

第 26 題

某一檔結構型債券的到期支付金額如下列公式:債券面額×〔0.9+0.5×選擇權價值〕。請問,此結構型債券為:

A. 80%保本型 B. 90%保本型 C. 100%保本型 D. 優利型

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公式顯示，到期至少支付債券面額的90%，因此為90%保本型。剩餘的10%面額用於投資選擇權，以追求更高的潛在回報。

題目來源：第19屆考試

第 27 題

甲銀行發行以S&P500股價指數為連結標的之4年期結構商品,票面利率2%,每半年付息一次,到期償還金額公式:面額×〔1+92.2%×Max(0,8.5%-S&P500股價指數成長率)〕。到期償還金額公式可以看出,此商品連結的選擇權為:

A. 買權 B. 賣權 C. 放棄權 D. 轉換權

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到期償還金額公式中，Max(0, 8.5% - S&P 500 股價指數成長率) 表示當S&P 500股價指數成長率超過8.5%時，投資人將不會獲得額外的回報，此為賣權的特性。當標的資產價格下跌時，賣權的價值會上升。

題目來源：第19屆考試

第 28 題

衍生性商品之交易對手在履行交割義務前違約而造成的損失,可稱為:

A. 結算前風險 B. 結算後風險 C. 法律前風險 D. 法律後風險

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結算前風險是指交易對手在履行交割義務前違約所造成的損失。衍生性商品交易通常在一段時間後才進行交割，因此在交割前，交易對手可能因為各種原因無法履行義務，導致另一方遭受損失。

題目來源：第19屆考試

第 29 題

關於結構型商品風險,下列敘述何者錯誤?

A. 投資人必須承擔發行機構的信用風險,也就是可能會面臨本金無法回收的風險 B. 一般而言信用評等為S&P AAA的債券,違約風險較BBB的低 C. 結構型商品的市場風險,最主要來自於選擇權端 D. 結構型商品中的固定收益端,從發行到到期前並沒有市場風險

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結構型商品中的固定收益端，在發行到到期前仍然存在市場風險，例如利率風險，會影響其價格。因此，選項D的敘述是錯誤的。選項A正確，投資人確實承擔發行機構的信用風險。選項B正確，信用評等越高，違約風險越低。選項C正確，結構型商品的市場風險主要來自於選擇權端。

題目來源：第19屆考試

第 30 題

下列四種債券的票息的計息方式,何者為反浮動計息商品?

A. SOFR+0.60% p.a. B. Max [ 10%-2*(SOFR), 0% ] C. 6% p.a. D. 2*SOFR - 2%, floor at 1%

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反浮動計息商品是指票息與參考利率呈現反向關係的商品。選項B的公式 `Max [ 10%-2*(SOFR), 0% ]` 表示票息上限為10%，但會隨著SOFR利率的上升而下降，因此是反浮動計息商品。選項A是浮動利率。選項C是固定利率。選項D雖然包含浮動利率，但並非單純的反向關係。

題目來源：第19屆考試

第 31 題

有關金融期貨之信用風險,下列敘述何者正確?

A. 買方須負擔賣方之信用風險,但賣方不須負擔買方之信用風險 B. 賣方須負擔買方之信用風險,但買方不須負擔賣方之信用風險 C. 買賣雙方皆須負擔對方之信用風險 D. 信用風險由清算所負擔

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期貨交易透過清算所作為交易的中央對手方，承擔所有交易對手的信用風險，因此買賣雙方皆不須直接負擔對方的信用風險，信用風險由清算所負擔。

題目來源：第19屆考試

第 32 題

衍生性金融商品依契約區分的基本類型契約,不包括下列何者?

A. 股票契約 B. 期貨契約 C. 遠期契約 D. 交換契約

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衍生性金融商品的基本類型契約包括期貨契約、遠期契約和交換契約，股票契約並非衍生性金融商品。

題目來源：第19屆考試

第 33 題

下列何者非為利率型相關衍生性金融商品?

A. 美國國庫券期貨契約 B. 資產交換合約 C. 英鎊期貨合約 D. 負債交換合約

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英鎊期貨合約屬於外匯類型的期貨商品，與利率型衍生性金融商品無關。美國國庫券期貨契約、資產交換合約、負債交換合約皆屬於利率型相關衍生性金融商品。

題目來源：第19屆考試

第 34 題

如預期市場利率即將走升,應該如何操作?

A. 賣出利率上限選擇權(Cap) B. 買入利率下限選擇權(Floor) C. 買入利率上限選擇權(Cap) D. 賣出利率下限選擇權(Floor)

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預期市場利率走升，代表希望鎖住未來高利率的好處，因此應該買入利率上限選擇權(Cap)，當利率超過履約價時，可以獲得補償。

題目來源：第19屆考試

第 35 題

下列何者不是利率選擇權之形式?

A. 利率上限契約 B. 利率交換契約 C. 利率下限契約 D. 利率上下限契約

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利率交換契約(IRS)屬於交換合約，並非利率選擇權的形式。利率選擇權主要形式包含利率上限契約(Cap)、利率下限契約(Floor)以及利率上下限契約(Collar)。

題目來源：第19屆考試

第 36 題

反向浮動債券在下列何種情況下能獲利?

A. 利率下跌 B. 利率上漲 C. 利率波動大 D. 利率波動小

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反向浮動利率債券的票面利率與市場利率呈現反向關係，當市場利率下跌時，債券的票面利率反而會上升，因此能獲利。

題目來源：第19屆考試

第 37 題

有關匯率區間變動外幣保本型組合式商品,下列敘述何者正確?

A. 結合「外幣定存」及「外幣選擇權」之外幣理財商品,其中「外幣定存」(投資本金)屬於存款保險保障範圍 B. 投資人預估所連結指標匯率其市場行情未來將呈區間整理 C. 所連結指標匯率設定區間愈小,收益率愈低 D. 若所連結指標匯率未來市場行情波動愈大,投資人到期時愈有機會取得較高的商品收益

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匯率區間變動型外幣保本商品適合預期匯率在一定區間內波動的投資人，透過連結匯率的區間表現來決定收益。若預期匯率呈現區間整理，此類商品能較好地捕捉收益機會。

題目來源：第19屆考試

第 38 題

假設某100%保本型外幣組合式商品交易條件如下,90天期美金存款利率=3.60%,本金=USD500,000,買入選擇權支出=USD2,500,銀行手續費=USD500,請問該商品最低收益率為何?

A. 0.012 B. 0.016 C. 0.02 D. 0.021

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首先計算90天期美金存款利息：USD500,000 * 3.60% * (90/360) = USD4,500。然後扣除選擇權支出和銀行手續費：USD4,500 - USD2,500 - USD500 = USD1,500。最後計算最低收益率：(USD1,500 / USD500,000) * 100% = 0.3%。由於是90天期，年化收益率為0.3% * (360/90) = 1.2%。

題目來源：第19屆考試

第 39 題

CBOT之美國長天期中央政府公債期貨每口契約10萬美元,最小價格跳動點為1/32(%),請問某投資人於市價105-24買入美國政府長期債券期貨,三個月後並於105-28賣出,其損益狀況為何?

A. 獲利31.25美元 B. 獲利62.5美元 C. 獲利125.0美元 D. 損失 125.0美元

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買入價為105又24/32，賣出價為105又28/32，價差為4/32。每1/32代表100,000美元的1/32%，即31.25美元。因此，獲利為4 * 31.25 = 125美元。

題目來源：第19屆考試

第 40 題

投資人承做雙元組合式商品(DualCurrencyInvestment),本金日圓1,000萬,連結貨幣為澳幣,轉換匯率為80.00,到期匯率如低於80.00,本金需轉換為澳幣。到期匯率為77.00,請問到期時投資人取回本金之幣別及金額為何?

A. 日圓1,000萬 B. 澳幣 125,000 C. 澳幣 129,870.13 D. 日圓 129,870.13

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到期匯率77.00低於轉換匯率80.00，故本金需轉換為澳幣。轉換金額為10,000,000 / 80 = 125,000 澳幣。

題目來源：第19屆考試

第 41 題

指定銀行辦理外幣保證金交易代客操作業務管理辦法規定,下列敘述何者錯誤?

A. 為委任人之利益,全權代委任人從事外幣保證金交易 B. 委任人的同一交易帳戶得同時作為不同委任操作契約或其他交易收付結算之用 C. 應設代客操作專責單位 D. 代客操作專責單位,應獨立於信託業務專責部門之外

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依規定，委任人的同一交易帳戶不得同時作為不同委任操作契約或其他交易收付結算之用，以避免帳戶混淆及風險控管問題。

題目來源：第19屆考試

第 42 題

依銀行辦理衍生性金融商品自律規範規定,有關「結構型商品有直接導致本金損失或超過當初本金損失之虞」的情況,下列敘述何者錯誤?

A. 因利率、匯率、有價證券市價或其他指標之變動 B. 因銀行或他人之業務或財產狀況之變化 C. 因足以影響投資人判斷之重要事項 D. 因投資人對產品認知及瞭解產生之變化

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結構型商品可能導致本金損失或超過當初本金損失之虞，主要來自於市場因素（利率、匯率、有價證券市價或其他指標之變動）、發行機構的信用風險（銀行或他人之業務或財產狀況之變化），以及影響投資人判斷的重要事項。投資人對產品認知及瞭解產生之變化，屬於投資人自身因素，不屬於導致本金損失之虞的情況。

題目來源：第19屆考試

第 43 題

指定銀行辦理外匯衍生性商品業務之交易部門經辦人員,其須具備之資格條件,不包括下列何者?

A. 參加國內金融訓練機構舉辦之衍生性商品及風險管理課程時數達六十小時以上且取得合格證書 B. 通過國內金融訓練機構舉辦之衍生性金融商品銷售人員資格測驗並取得合格證書 C. 在國內外金融機構相關外匯衍生性商品業務實習一年 D. 曾在國內外金融機構有半年以上外匯衍生性商品業務之實際經驗

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依據法規，外匯衍生性商品業務人員需具備相關訓練時數或實務經驗，但通過衍生性金融商品銷售人員資格測驗並非必要條件。

題目來源：第19屆考試

第 44 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,銀行與特定類別客戶之交易糾紛,無法依照銀行內部申訴處理程序完成和解者,該客戶得向財團法人金融消費評議中心申請評議。下列敘述何者正確?

A. 僅適用於屬自然人之一般客戶 B. 適用於一般客戶 C. 適用於屬自然人之專業客戶 D. 僅適用於屬法人之一般客戶

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依據規定，銀行與特定類別客戶（包含一般客戶，無論自然人或法人）之交易糾紛，若無法透過銀行內部申訴和解，客戶可向金融消費評議中心申請評議。

題目來源：第19屆考試

第 45 題

依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定,有關銀行對屬自然人之一般客戶提供單項衍生性金融商品(非屬結構型商品之衍生性金融商品),其得交易服務之項目,下列何者非屬之?

A. 買入轉換/交換公司債資產交換選擇權 B. 賣出陽春型外幣匯率選擇權 C. 陽春型遠期外匯 D. 外匯保證金交易

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依據自律規範，銀行對自然人一般客戶提供單項衍生性金融商品時，不得提供賣出陽春型外幣匯率選擇權的交易服務。其餘選項均為可提供的服務。

題目來源：第19屆考試

第 46 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,經核准辦理衍生性金融商品業務之銀行,有下列哪一情形時,其辦理之衍生性金融商品以避險為限?

A. 最近一季底逾期放款比率為百分之五 B. 備抵呆帳提列充足 C. 資本適足率為百分之十點五 D. 長期信用評等達 Standard & Poor's Rating Service BBB+級

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根據「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定，銀行若最近一季底逾期放款比率為百分之五，其辦理之衍生性金融商品業務將被限制以避險為限。這是因為逾期放款比率偏高代表銀行的資產品質惡化，風險承受能力下降，因此主管機關會限制其業務範圍，以降低風險。

題目來源：第19屆考試

第 47 題

依金管會訂定之銀行核給客戶非屬結構型商品之衍生性金融商品交易額度上限規定,所稱客戶可驗證往來資力,不包括下列何者?

A. 客戶辦理衍生性金融商品已繳交之保證金 B. 客戶之連帶保證人於該銀行之存款 C. 客戶之連帶保證人於該銀行之有價證券 D. 客戶於該銀行已設定首順位抵押權之不動產

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依金管會規定，客戶可驗證往來資力不包括客戶於該銀行已設定首順位抵押權之不動產。因為不動產的價值可能受到市場波動影響，流動性較差，不適合作為衍生性金融商品交易額度的依據。

題目來源：第19屆考試

第 48 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,銀行向專業機構投資人及高淨值投資法人以外客戶提供非以避險為目的之非屬匯率類複雜性高風險商品交易,其比價或結算期數12期以下(含)者,個別交易損失上限不得超過平均單期名目本金之幾倍?

A. 3.6倍 B. 6倍 C. 9.6倍 D. 10.6倍

AI 解析

根據「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定，銀行向非專業機構投資人及高淨值投資法人以外客戶提供非以避險為目的之非屬匯率類複雜性高風險商品交易，其比價或結算期數12期以下(含)者，個別交易損失上限不得超過平均單期名目本金之6倍。此為法規明文規定。

題目來源：第19屆考試

第 49 題

關於投資信用結構型商品(CollateralizedDebtObligation,CDO),下列敘述何者錯誤?

A. 信用評等代表信評機構對該 CDO 信用品質的意見,並非對其信用品質的保證 B. 信用評等不能完全反映 CDO 的真實風險 C. 信評機構會評估CDO市場價值波動的風險 D. 信評機構授予每檔CDO信評後,會持續監控表現

AI 解析

信用評等機構主要評估 CDO 的信用風險，即債務人違約的風險，而非市場價值波動的風險。市場價值波動受多種因素影響，包括利率、流動性、市場情緒等，信評機構不會針對這些因素進行評估。

題目來源：第19屆考試

第 50 題

有關衍生性商品法律風險,下列敘述何者錯誤?

A. 雙邊淨額清算可以降低信用風險及流動性風險 B. 法律風險和信用風險一樣,需注意事前的審核工作 C. 金融交換普遍使用的契約格式為ISDA 主契約 D. 多邊淨額清算會提高對手的信用風險及流動性風險

AI 解析

多邊淨額清算透過集中清算，可以降低交易對手的信用風險及流動性風險，而非提高。

題目來源：第19屆考試

第 51 題

關於風險值(ValueatRisk)的敘述,下列何者正確?

A. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為市場價格變動的因素,所可能發生的平均損失期望值 B. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為市場價格變動的因素,所可能發生的最大損失期望值 C. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為流動性風險變動的因素,所可能發生的最大損失期望值 D. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為流動性風險變動的因素,所可能發生的最大損失金額

AI 解析

風險值 (VaR) 是指在某一信賴水準下，持有某一投資組合，經過一特定期間後，因為市場價格變動的因素，所可能發生的最大損失期望值。

題目來源：第19屆考試

第 52 題

殖利率曲線形狀改變的風險歸屬於下列何種風險?

A. 期間結構風險(Term Structures Exposures) B. 殖利率曲線風險(Yield Curve Exposures) C. 基差風險(Basis Risk) D. 匯率風險(Foreign Exchange Risk)

AI 解析

殖利率曲線風險指的是因殖利率曲線的形狀、斜率或波動性發生變化而導致的投資組合價值變動的風險。殖利率曲線的平行移動、陡峭化或扁平化都會影響固定收益證券的價格。

題目來源：第19屆考試

第 53 題

甲公司於X1年6月1日以$20,000購入乙公司上市股票之賣權,此賣權持有人可於X2年6月1日以每股$50賣出乙公司股票30,000股, 甲公司並未指定此衍生性商品作為避險工具,X1年6月1日乙公司股票之市價為$50,X1年底乙公司股票之市價為$42。假設此賣權於X1年12月31日之價值為$60,000。甲公司X1年底應認列該金融資產之損益為何?

A. 利益$40,000 B. 損失$40,000 C. 利益$150,000 D. 損失$150,000

AI 解析

甲公司購入賣權，年底股價下跌，賣權價值上升。X1年底賣權價值為$60,000，原始成本為$20,000，因此產生利益$60,000 - $20,000 = $40,000。

題目來源：第19屆考試

第 54 題

有關避險會計,下列敘述何者正確?

A. 係以互抵之方式認列避險工具及被避險項目之公允價值變動所產生之損益影響數 B. 避險工具及被避險項目之公允價值變動所產生之損益影響數應各自採總額表達 C. 避險工具之公允價值變動所產生之損益影響數應列入損益科目,而被避險項目之公允價值變動影響數應列入權益科目 D. 避險工具之公允價值變動所產生之損益影響數應列入權益科目,而被避險項目之公允價值變動影響數應列入損益科目

AI 解析

避險會計的核心概念是將避險工具和被避險項目的損益相互抵銷，以反映企業的風險管理活動。因此，避險會計會以互抵的方式認列避險工具及被避險項目之公允價值變動所產生之損益影響數。

題目來源：第19屆考試

第 55 題

X1年1月1日, 乙公司以$2,000,000發行轉換公司債,支付手續費2,000。該轉換公司債之持有人可以$1,000債券轉換為50股之乙公司普通股。經估計公司債與認股權個別公允價值分別為$1,920,000與$100,000, 乙公司應認列「手續費」之金額為何?

A. 0 B. 20 C. 22 D. 2000

AI 解析

手續費應依據公司債與認股權的公允價值比例分攤。公司債佔總公允價值的比例為 $1,920,000 / ($1,920,000 + $100,000) = 0.9507，認股權佔總公允價值的比例為 $100,000 / ($1,920,000 + $100,000) = 0.0493。因此，分攤至公司債的手續費為 $2,000 * 0.9507 = $1,901.4，分攤至認股權的手續費為 $2,000 * 0.0493 = $98.6。由於題目問的是認列手續費的金額，且題目中公司債與認股權個別公允價值已提供，代表手續費已分攤至各個組成部分，故不需再認列手續費。

題目來源：第19屆考試

第 56 題

嵌入式衍生工具於符合特定條件時,應與主契約拆解分別認列,下列何者不屬於前述條件?

A. 經濟特性及風險與主契約之經濟特性、風險並非緊密關聯 B. 經濟特性及風險與主契約之經濟特性、風險緊密關聯 C. 相同條件之單獨工具符合衍生工具之定義 D. 混合工具非按公允價值衡量且公允價值變動認列於損益者

AI 解析

嵌入式衍生工具需要與主契約分開認列的條件之一是，其經濟特性及風險與主契約的經濟特性及風險並非緊密關聯。若兩者緊密關聯，則不需拆分。

題目來源：第19屆考試

第 57 題

銀行出售結構型商品予客戶,該商品為本金連結個股選擇權,則當銀行收到本金時,會計上應列為下列何者?

A. 股票投資 B. 債券投資 C. 備供出售金融資產 D. 金融負債

AI 解析

銀行出售本金連結個股選擇權的結構型商品，收到客戶的本金時，對銀行而言，這是一項負債，因為銀行有義務在未來根據個股選擇權的條款向客戶支付款項或提供其他形式的補償。因此，應列為金融負債。

題目來源：第19屆考試

第 58 題

甲銀行以5元的權利金賣出一檔台積電的歐式買權給投資人,其履約價格為120元,買權到期時,台積電股價為123元,在不考慮貨幣的時間價值下,請問甲銀行在此檔買權的損益為何?

A. 賠2元 B. 賠5元 C. 賺2元 D. 賺5元

AI 解析

甲銀行賣出買權，收取權利金5元。到期時，台積電股價123元，高於履約價120元，買權買方會執行，甲銀行需以120元賣出股票，但市價為123元，因此產生3元的損失。考量先前收取的5元權利金，甲銀行的損益為5 - 3 = 2元，故為獲利2元。

題目來源：第19屆考試

第 59 題

若A公司發行一種浮動利率債券,並向銀行買進「利率上限」(interestratecap)合約以保護未來利率上漲的風險。已知名目本金是2,000萬元,1年後到期,標的利率是3MTAIBOR,每3個月結算一次,上限利率(caprate)為3%。假設3個月後,3MTAIBOR為3.2%,則銀行應支付多少金額給A公司?

A. 0.8 萬元 B. 1萬元 C. 1.2萬元 D. 1.3萬元

AI 解析

利率上限合約(interest rate cap)在標的利率高於上限利率時，賣方(銀行)需支付差額給買方(A公司)。3M TAIBOR為3.2%，高於上限利率3%，差額為0.2%。由於每3個月結算一次，因此支付金額為20,000,000 * 0.2% * (3/12) = 10,000元，即1萬元。

題目來源：第19屆考試

第 60 題

假設目前股價指數為7200,一檔與股價指數連結的半年期優利型結構債券,其發行價格為$94.32。如果到期當天股價指數不超過8000,此債券償還面額為$100,否則償還金額等於$100×(8000/到期股價指數)。若到期時指數為8,200,則投資人的年報酬率大約為多少?

A. 0.0087 B. 0.0287 C. 0.0487 D. 0.0687

AI 解析

到期時指數為8200，超過8000，因此償還金額為$100 * (8000/8200) = $97.56。投資報酬率為(97.56 - 94.32) / 94.32 = 3.43%。由於是半年期，年報酬率約為3.43% * 2 = 6.86%。

題目來源：第19屆考試

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