衍生性金融商品概論與實務考古題練習 - 第11屆衍生性金融商品銷售人員

第 1 題

依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定,有關商品及交易條件應記載事項,下列敘述何者錯誤?

A. 計價幣別、交易日/生效日/到期日 B. 計價幣別到期本金保本率 C. 連結標的類別或資產 D. 交易延後到期之約定

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交易延後到期之約定並非商品及交易條件應記載事項。商品及交易條件應記載事項主要著重在商品的本質、計價方式、風險等，延後到期屬於交易後可能發生的情況，不屬於事前必須明確揭露的項目。

題目來源：第11屆考試

第 2 題

依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定,銀行向專業機構投資人(PII)、高淨值投資法人(HWII)以外之客戶提供結構型商品交易服務之行銷過程控制,下列敘述何者錯誤?

A. 應向客戶宣讀客戶須知之重要內容並以錄音方式保留紀錄,不得以交付書面取代之 B. 應充分揭露並明確告知各項費用、收取方式及可能涉及風險等 C. 應提供產品說明書 D. 對專業機構投資人,銀行得依其內部程序辦理

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應向客戶宣讀客戶須知之重要內容並以錄音方式保留紀錄，可以交付書面取代之。針對非專業機構投資人(PII)、高淨值投資法人(HWII)以外之客戶，銀行在銷售結構型商品時，為了確保客戶充分了解商品資訊及風險，應以錄音方式保留紀錄，但交付書面也是可以的。

題目來源：第11屆考試

第 3 題

專業客戶分為專業機構投資人(PII)、高淨值投資法人(HWII)及其他專業客戶,其中其他專業客戶中的專業法人或基金的最近一期會計師查核或核閱之財務報告總資產必須超過多少?並同意免責及申請,才可以成為專業投資人。

A. 5,000萬 B. 1億 C. 1.5億 D. 2億

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專業客戶中的專業法人或基金，若要被歸類為「其他專業客戶」，其最近一期會計師查核或核閱之財務報告總資產必須超過新台幣1億元，並同意免責及申請，才可以成為專業投資人。

題目來源：第11屆考試

第 4 題

依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定,銀行應於結構型商品交易文件中提醒客戶承作本商品之重要注意事項,下列敘述何者錯誤?

A. 商品設計或條件不同客戶所暴露之風險程度可能不同 B. 現金交割可能發生部分或全部利息、本金減損之風險 C. 非現金交割可能發生本金將依約定轉換成標的資產之情事 D. 現金交割可能必須承擔再投資風險

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現金交割的結構型商品，其利息或本金減損是直接損失，並非再投資風險。再投資風險是指收到現金後，重新投資時可能面臨的利率或價格波動風險。

題目來源：第11屆考試

第 5 題

「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」係依據下列何項法律授權訂定?

A. 銀行法 B. 期貨交易法 C. 證券交易法 D. 票券金融管理法

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「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」是根據《銀行法》授權訂定的，旨在規範銀行辦理衍生性金融商品業務的相關內部作業。

題目來源：第11屆考試

第 6 題

下列何種商品不適用「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」?

A. 期貨 B. 選擇權 C. 結構型商品 D. 結構型債券

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「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」適用於期貨、選擇權、結構型商品等，但不包含結構型債券。結構型債券受其他法規規範。

題目來源：第11屆考試

第 7 題

銀行不得與下列何類客戶辦理複雜性高風險商品?

A. 自然人客戶 B. 以避險為目的之一般法人客戶 C. 專業機構投資人 D. 高淨值投資法人

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依據法規，銀行在辦理複雜性高風險商品時，為了保護投資人權益，對於風險承受能力較低的自然人客戶，應避免銷售此類商品。以避險為目的之法人、專業機構投資人及高淨值投資法人通常具備較高的風險承擔能力與專業知識，因此不在限制之列。選項B：以避險為目的之一般法人客戶，不在此限。選項C：專業機構投資人，不在此限。選項D：高淨值投資法人，不在此限。

題目來源：第11屆考試

第 8 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」,銀行辦理衍生性金融商品,應向其申報相關交易資訊之機構,不包括下列何者?

A. 金融監督管理委員會 B. 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 C. 財團法人金融聯合徵信中心 D. 中央銀行

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銀行辦理衍生性金融商品業務，依法需要向金融監督管理委員會、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、財團法人金融聯合徵信中心申報相關交易資訊，以利監管單位掌握市場狀況及風險。中央銀行主要負責貨幣政策，並非衍生性金融商品交易資訊的申報對象。選項A：金融監督管理委員會為監管單位，需申報。選項B：財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心為交易資訊平台，需申報。選項C：財團法人金融聯合徵信中心，需申報。

題目來源：第11屆考試

第 9 題

有關衍生性金融商品部位之評價頻率,其為銀行本身業務需要辦理之避險性交易者,應:

A. 至少每週評估一次 B. 至少每月評估一次 C. 應即時評估 D. 應每日以市價評估

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針對銀行本身業務需要辦理之避險性交易，考量其避險目的及風險管理需求，法規要求至少每月評估一次，以確保避險策略的有效性。選項A：至少每週評估一次，頻率過高。選項C：應即時評估，適用於特殊情況，非一般避險性交易。選項D：應每日以市價評估，成本過高。

題目來源：第11屆考試

第 10 題

下列何者非屬陽春型選擇權?

A. Call or Put Strips B. Interest Rate Collars C. Interest Rate Caps D. Digital Option

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Digital Option (數位選擇權) 屬於特殊型選擇權，其損益在到期時呈現跳躍式變化，而非如陽春型選擇權 (Vanilla Option) 的線性損益。Call or Put Strips、Interest Rate Collars、Interest Rate Caps 都是由標準買權或賣權組成的策略或商品。

題目來源：第11屆考試

第 11 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,下列何者屬於所稱複雜性高風險商品?

A. 銀行以交易相對人身份與客戶承作固定收益商品 B. 客戶承作為期半年每月比價之隱含賣出選擇權商品 C. 一次簽約之多筆交易,客戶隨時可就其中特定交易解約之一系列陽春選擇權 D. 一次簽約之多筆交易,客戶隨時可就其中特定交易解約之一系列遠期外匯

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依據法規，複雜性高風險商品通常涉及較高的槓桿、複雜的定價機制或與非傳統標的連結。客戶承作為期半年每月比價之隱含賣出選擇權商品，由於其比價頻率高且涉及選擇權，因此屬於複雜性高風險商品。銀行以交易相對人身份與客戶承作固定收益商品、一次簽約之多筆交易,客戶隨時可就其中特定交易解約之一系列陽春選擇權、一次簽約之多筆交易,客戶隨時可就其中特定交易解約之一系列遠期外匯，相較之下風險較低。

題目來源：第11屆考試

第 12 題

依銀行業辦理外匯業務管理辦法規定,有關銀行辦理涉及新臺幣匯率之外匯衍生性商品業務,下列敘述何者錯誤?

A. 與客戶承作遠期外匯,須查核其實際外匯需求之交易文件 B. 同筆外匯收支需求,不可重複簽約交易 C. 到期時客戶因為實際外匯需求而展期,經確認交易文件,則可依原價格展期 D. 到期時依當時市價展期

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銀行辦理涉及新臺幣匯率之外匯衍生性商品業務，到期時客戶若因實際外匯需求而展期，應依當時市價重新議定價格，不可依原價格展期。與客戶承作遠期外匯,須查核其實際外匯需求之交易文件、同筆外匯收支需求,不可重複簽約交易、到期時依當時市價展期，皆為正確規定。

題目來源：第11屆考試

第 13 題

指定銀行辦理外匯衍生性商品業務前,下列何者不須先向中央銀行申請許可?

A. 指定銀行總行授權其指定分行辦理函報備查之外匯衍生性商品推介業務 B. 無本金交割新臺幣遠期外匯交易業務 C. 涉及新臺幣匯率之外匯衍生性商品業務 D. 外幣保證金代客操作業務

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指定銀行總行授權其指定分行辦理函報備查之外匯衍生性商品推介業務，僅需函報備查即可，不須事先向中央銀行申請許可。

題目來源：第11屆考試

第 14 題

下列何者不屬於利率風險?

A. 殖利率曲線平行移動所引發的債券價格波動 B. 殖利率曲線形狀改變所引發的債券價格波動 C. 倫敦 LIBOR 與美國基本放款利率之間的利差關係改變所引發的基差風險 D. 股票無法即時賣出所造成的價格損失

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股票無法即時賣出所造成的價格損失屬於市場風險或流動性風險，而非利率風險。

題目來源：第11屆考試

第 15 題

衡量流動性風險的最佳指標為:

A. 風險值 B. Beta 係數 C. 買賣價差 D. Sharpe 指標

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買賣價差直接反映了交易的成本，是衡量流動性風險最直接的指標。價差越大，代表流動性越差。

題目來源：第11屆考試

第 16 題

下列何者不屬於選擇權風險的衡量方法?

A. Delta 法 B. 敏感度分析法 C. 共變異數法 D. 模擬法

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共變異數法是用於衡量資產間的關聯性，而非直接衡量選擇權的風險。Delta法、敏感度分析法和模擬法都是用來衡量選擇權價格對於標的資產價格、波動率、時間等因素變動的敏感程度，屬於選擇權風險管理的方法。

題目來源：第11屆考試

第 17 題

信用分析有助於信用額度與個別信用額度的制定,而信用分析的內容亦可比照傳統授信業務的五P原則來審核,下列何者錯誤?

A. Purpose B. Payment C. Price D. Protection

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傳統授信業務的五P原則包含 Purpose (借款目的)、Payment (還款來源)、People (借款人品格)、Protection (擔保) 和 Perspective (企業前景)。Price (價格) 並非五P原則之一。

題目來源：第11屆考試

第 18 題

有關非避險衍生工具之衡量與分類,下列何者正確?

A. 透過損益按公允價值衡量 B. 透過其他綜合損益按公允價值衡量 C. 後續按攤銷後成本衡量 D. 權益法投資

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非避險目的的衍生工具應以公允價值衡量，且公允價值的變動應認列於當期損益中。其他選項的衡量方式不適用於非避險衍生工具。

題目來源：第11屆考試

第 19 題

有關嵌入式衍生工具,下列敘述何者錯誤?

A. 指包含在混合工具之衍生工具 B. 實務上所稱之結構型商品即為IFRS9所稱之混合工具 C. 其會計處理議題在於應否與主契約分開列帳 D. 其主契約必屬於IFRS9範圍內之資產

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嵌入式衍生工具的主契約不一定屬於 IFRS 9 範圍內的資產，例如，主契約可能是一項服務合約，因此選項 D 錯誤。選項 A 正確，嵌入式衍生工具是指包含在混合工具中的衍生工具。選項 B 正確，結構型商品通常被視為 IFRS 9 下的混合工具。選項 C 正確，嵌入式衍生工具的會計處理重點在於是否需要與主契約分開列帳。

題目來源：第11屆考試

第 20 題

在國外營運機構淨投資之避險會計下,當處分國外營運機構時,帳上認列為權益調整項目之累積利益或損失應如何處理?

A. 自其他綜合損益重分類為損益,作重分類調整 B. 仍舊放在其他綜合損益項目項下 C. 作為國外營運機構淨投資帳面價值之調整 D. 重分類至保留盈餘

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根據避險會計的規定，當處分國外營運機構時，先前認列為權益調整項目的累積利益或損失，應自其他綜合損益重分類至損益，作為重分類調整，因此選項 A 正確。選項 B 錯誤，處分時需重分類至損益。選項 C 錯誤，不會調整國外營運機構淨投資的帳面價值。選項 D 錯誤，不會直接重分類至保留盈餘。

題目來源：第11屆考試

第 21 題

就期貨價格和現貨價格的變動而言,下列何者具有領先變動的特性?

A. 期貨價格 B. 現貨價格 C. 同時變動 D. 視情形而定

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期貨價格通常反映了市場對未來現貨價格的預期，因此期貨價格的變動往往領先於現貨價格的變動，選項 A 正確。選項 B 錯誤，現貨價格通常落後於期貨價格。選項 C 錯誤，期貨與現貨價格並非同時變動。選項 D 錯誤，期貨價格通常具有領先變動的特性。

題目來源：第11屆考試

第 22 題

臺灣市場上所稱之「連動債」或「結構債」,其本質係屬於下列何者?

A. 外幣存款 B. 外幣債券 C. 衍生性證券 D. 固定收益證券

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連動債或結構債，是將固定收益商品與衍生性金融商品結合的產品，因此本質上屬於衍生性證券。

題目來源：第11屆考試

第 23 題

衍生性金融商品不具備下列何種功能?

A. 風險管理 B. 投機交易 C. 促進市場的完整性 D. 管制套利

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衍生性金融商品具有風險管理、投機交易、價格發現等功能，有助於提升市場效率與完整性。管制套利並非其主要功能，套利行為本身難以被管制。

題目來源：第11屆考試

第 24 題

「利率上限」(interestratecape)簡稱為Cap,下列敘述何者正確?

A. 利率買權 B. 利率賣權 C. 利率交換 D. 利率期貨

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利率上限 (Interest Rate Cap) 是一種利率選擇權，買方支付權利金後，有權在利率超過約定上限時，收到補償，實質上是利率買權。

題目來源：第11屆考試

第 25 題

買進利率上下限(interestratecollar),下列敘述何者正確?

A. 同時買進一個「利率上限」,以及買進一個「利率下限」 B. 同時賣出一個「利率上限」,以及賣出一個「利率下限」 C. 同時買進一個「利率上限」,以及賣出一個「利率下限」 D. 同時賣出一個「利率上限」,以及買進一個「利率下限」

AI 解析

利率上下限 (Interest Rate Collar) 是透過同時買進利率上限 (Cap) 並賣出利率下限 (Floor) 來達成。買進利率上限可避免利率上升的風險，賣出利率下限則可收取權利金，降低持有成本，但同時也放棄了利率下跌的利益。

題目來源：第11屆考試

第 26 題

期貨之集中交易市場其成交的撮合原則為何?

A. 價格優先 B. 時間優先 C. 價格優先,其次為時間優先 D. 時間優先,其次為價格優先

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期貨集中交易市場的撮合原則為價格優先，其次為時間優先。也就是說，較好的價格會優先成交，如果價格相同，則較早掛出的委託單會優先成交。

題目來源：第11屆考試

第 27 題

根據交換(Swap)市場的慣例,「支付固定利率,收取浮動利率」的投資人係指利率交換的:

A. 買方 B. 賣方 C. 造市者 D. 承銷者

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在利率交換 (IRS) 中，「支付固定利率，收取浮動利率」的投資人被視為交換的買方。因為他們在名義上是買入浮動利率，並賣出固定利率。

題目來源：第11屆考試

第 28 題

某一檔債券允許發行銀行於債券發行滿一年之後,可以隨時將債券買回,向投資人買回的金額訂為:債券面額×〔1+4.5%〕。對於發行銀行而言,此債券相當於提供給發行銀行一個:

A. 歐式買權 B. 美式買權 C. 歐式賣權 D. 美式賣權

AI 解析

發行銀行有權利在一年後以特定價格買回債券，這對發行銀行來說，相當於擁有一種買權。由於可以在發行滿一年後的任何時間執行買回的權利，因此是美式買權。

題目來源：第11屆考試

第 29 題

與條件相同的普通債券相比,附賣回權債券的發行利率應該:

A. 較高 B. 較低 C. 不變 D. 無法確定

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附賣回權債券賦予投資人將債券以特定價格賣回給發行人的權利。因為投資人多了一項權利，發行利率會較普通債券低，以補償發行人承擔的額外風險。

題目來源：第11屆考試

第 30 題

下列何種衍生性商品的報酬與風險具有不對稱的非線性風險型態?

A. 期貨 B. 交換 C. 選擇權 D. 遠期契約

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選擇權的報酬與風險呈現非線性關係。買方最大損失為權利金，但獲利無限；賣方最大獲利為權利金，但損失無限。期貨、交換、遠期契約的報酬與風險大致呈現線性關係。

題目來源：第11屆考試

第 31 題

下列何者不屬於市場風險以「量」控制的方法?

A. 缺口限額 B. 停損限額 C. 獲利限額 D. 資本暴險限額

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獲利限額是用於控制交易員的獲利上限，並非直接控制市場風險暴露的「量」。缺口限額、停損限額、資本暴險限額都是直接限制部位大小或潛在損失，屬於「量」的控制方法。

題目來源：第11屆考試

第 32 題

下列四種債券的票息的計息方式,何者為反浮動計息商品?

A. LIBOR+0.60% p.a. B. Max [10%-2*(LIBOR), 0%] C. 6% p.a. D. 2*LIBOR-2%, floor at 1%

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Max [10%-2*(LIBOR), 0%] 屬於反浮動計息商品，因為票息利率與LIBOR呈現反向關係。當LIBOR上升時，票息利率下降；當LIBOR下降時，票息利率上升，但設有下限0%。

題目來源：第11屆考試

第 33 題

「保本型」結構型債券可視為零息票債券與下列何者之組合?

A. 買入選擇權 B. 賣出選擇權 C. 期貨契約 D. 遠期契約

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保本型結構型債券通常包含一個零息票債券（提供保本部分）和一個買入選擇權（提供潛在的額外收益）。投資者透過買入選擇權，有機會參與標的資產價格上漲的收益。

題目來源：第11屆考試

第 34 題

有關加值型外幣組合式商品,下列敘述何者錯誤?

A. 總收益率為存款利率加權利金收入佔存款金額之比率 B. 保息不保本 C. 收益愈高代表投資人未來潛在的匯兌損失也愈高 D. 總收益率常遠高於原存款利率

AI 解析

加值型外幣組合式商品的總收益率計算，並非單純存款利率加權利金收入佔存款金額之比率。其收益結構較為複雜，會受到連結標的表現的影響，因此A選項描述錯誤。

題目來源：第11屆考試

第 35 題

雙元組合式商品所連結的外幣選擇權為加註失效條款的賣權,下列敘述何者錯誤?

A. 加註失效條款,降低了選擇權未來被執行的可能性 B. 匯率一旦被碰觸,投資人並無轉換本金的義務 C. 碰觸匯率愈接近轉換匯率,商品收益率愈高 D. 碰觸匯率往轉換匯率兩側擴散時,商品收益率愈高

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碰觸匯率越接近轉換匯率，代表匯率更容易被觸及，投資人需要轉換本金的機率越高，因此商品收益率應該越低，C選項敘述錯誤。選項A正確，加註失效條款確實降低了選擇權被執行的可能性。選項B正確，匯率一旦被碰觸，投資人並無轉換本金的義務。選項D正確，碰觸匯率往轉換匯率兩側擴散時，代表匯率較不容易被觸及，商品收益率越高。

題目來源：第11屆考試

第 36 題

A公司以7.0%的價格買入1百萬美元的3X9遠期利率協定,三個月後,LIBOR美元的利率上升為8.0%,請問A公司可向對手收取(或支付)的金額最接近下列何者?

A. 收取$4,859 B. 收取$5,000 C. 支付$4,859 D. 支付$5,000

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FRA的目的是鎖定未來利率。A公司買入3X9 FRA，表示鎖定3個月後開始的6個月期利率為7%。三個月後LIBOR為8%，高於合約利率，因此A公司可以向對手方收取差額。計算公式為：本金 * (LIBOR - 合約利率) * (天數/360) / (1 + LIBOR * (天數/360)) = 1,000,000 * (0.08 - 0.07) * (180/360) / (1 + 0.08 * (180/360)) = 5,000 / 1.04 = $4,807.69，最接近$4,859。

題目來源：第11屆考試

第 37 題

CDOs以發行動機可分為哪兩種?

A. 合成性 CDOs 和現貨式 CDOS B. 合成性 CDOs 和套利型 CDOS C. 合成性 CDOs 和資產負債表型 CDOs D. 套利型 CDOs 和資產負債表型 CDOs

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CDO (Collateralized Debt Obligation, 擔保債務憑證) 依發行動機可分為套利型 CDO 和資產負債表型 CDO。套利型 CDO 旨在透過不同信用評級債務的利差來獲取利潤，而資產負債表型 CDO 則旨在將銀行或其他金融機構的資產負債表上的資產 (例如貸款) 轉移出去，以降低資本要求或改善資產負債表結構。

題目來源：第11屆考試

第 38 題

已知目前美元的即期匯率為33.00新台幣,3個月期的美元利率為1.2%,3個月期的新台幣利率為1.0%,則3個月期的美元遠期匯率為多少?

A. 32.8825 B. 32.9835 C. 32.9925 D. 33.0125

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遠期匯率的計算公式為：遠期匯率 = 即期匯率 * (1 + 外幣利率 * 時間) / (1 + 本幣利率 * 時間)。本題中，即期匯率為 33.00，美元利率為 1.2%，新台幣利率為 1.0%，時間為 3/12 = 0.25 年。遠期匯率 = 33.00 * (1 + 0.012 * 0.25) / (1 + 0.010 * 0.25) = 33.00 * (1.003) / (1.0025) = 32.9835

題目來源：第11屆考試

第 39 題

王大牛以每股160元買入台積電股票後,同時以每單位10元的代價買入等部位、履約價格為180元、到期期間三個月的台積電賣權,屆期時若台積電股價為170元且忽略交易成本,則王大牛之整體投資報酬為何?

A. 5 B. 10 C. 15 D. 20

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王大牛買入股票並買入賣權，形成保護性賣權策略。若到期時股價為 170 元，則賣權的內涵價值為 180 - 170 = 10 元。由於買入賣權的成本為每單位 10 元，因此總投資報酬為 10 元。

題目來源：第11屆考試

第 40 題

假設某99%保本型外幣組合式商品交易條件如下,30天期美元存款利率=0.12%,本金=USD200,000,銀行手續費=USD500,請問該商品可供運用買入選擇權支出為何?

A. USD1,520 B. USD2,000 C. USD2,020 D. USD2,120

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99%保本代表有99%*200,000=198,000美元是保本的，剩餘可投資金額為200,000-198,000=2,000美元。但還需要扣除銀行手續費500美元，因此最後可供運用買入選擇權支出為2,000-500=1,500美元。另外，30天期美元存款利率在此題為干擾資訊。

題目來源：第11屆考試

第 41 題

銀行業未涉及新臺幣匯率之商品,如連結同一風險標的,透過相同交易契約之再組合商品得逕行辦理。下列何者符合?

A. 匯率選擇權再組合成匯率期貨 B. 遠匯交易再組合換匯交易 C. 匯率選擇權再與多個匯率選擇權組合 D. 利率選擇權再組合成匯率選擇權

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匯率選擇權再與多個匯率選擇權組合，仍屬於未涉及新臺幣匯率之商品，且連結同一風險標的，透過相同交易契約之再組合商品，符合逕行辦理的條件。

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第 42 題

指定銀行辦理外匯衍生性商品業務,必須遵循相關規範,有關規範的敘述,下列何者錯誤?

A. 央行訂定之「銀行業辦理外匯業務管理辦法」 B. 金管會訂定之「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」 C. 銀行公會訂定之自律規範 D. 央行與金管會的函令不是規範,是修法前的準備

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央行與金管會的函令具備規範效力，並非法規修訂前的準備。實務上，銀行辦理外匯衍生性商品業務，必須遵循央行訂定之「銀行業辦理外匯業務管理辦法」、金管會訂定之「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」以及銀行公會訂定之自律規範。

題目來源：第11屆考試

第 43 題

銀行辦理涉及新臺幣匯率之有本金交割遠匯(DF)與無本金交割遠匯(NDF)之規範,下列敘述何者錯誤?

A. DF 交易要查核實際外匯收支文件,NDF 交易無須文件 B. NDF 交易對象以國內指定銀行及指定銀行本身之海外分行、總(母)行及其分行為限 C. DF 交易可以展期,NDF交易不得展期 D. 到期結算時,DF須全額交割,NDF可選擇全額或差額交割

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DF（Deliverable Forward）必須全額交割，而NDF（Non-Deliverable Forward）僅能差額交割，不得選擇全額交割。選項D敘述錯誤。

題目來源：第11屆考試

第 44 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,銀行向一般客戶提供結構型商品交易服務,對於交易條件標準化且存續期限超過六個月之商品,應提供不低於幾日之契約審閱期間?

A. 三日 B. 五日 C. 七日 D. 十日

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根據「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定，對於交易條件標準化且存續期限超過六個月之結構型商品，銀行應提供一般客戶不低於七日之契約審閱期間。

題目來源：第11屆考試

第 45 題

指定銀行辦理外匯衍生性商品業務之交易部門經辦人員,其須具備之資格條件,不包括下列何者?

A. 參加國內金融訓練機構舉辦之衍生性商品及風險管理課程時數達六十小時以上且取得合格證書 B. 通過國內金融訓練機構舉辦之衍生性金融商品銷售人員資格測驗並取得合格證書 C. 在國內外金融機構相關外匯衍生性商品業務實習一年 D. 曾在國內外金融機構有半年以上外匯衍生性商品業務之實際經驗

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銀行辦理外匯衍生性商品業務之交易部門經辦人員，不一定要通過衍生性金融商品銷售人員資格測驗。選項B不屬於必須具備的資格條件。選項A、C、D皆為交易部門經辦人員可能需要具備的資格。

題目來源：第11屆考試

第 46 題

依「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定,銀行與特定類別客戶之交易糾紛,無法依照銀行內部申訴處理程序完成和解者,該客戶得向財團法人金融消費評議中心申請評議。下列敘述何者正確?

A. 僅適用於屬自然人之一般客戶 B. 適用於一般客戶 C. 適用於屬自然人之專業客戶 D. 僅適用於屬法人之一般客戶

AI 解析

根據「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」，銀行與特定類別客戶（包含一般客戶，不論自然人或法人）之交易糾紛，若無法透過銀行內部申訴處理程序和解，客戶有權向財團法人金融消費評議中心申請評議。因此，選項B「適用於一般客戶」正確。選項A、C、D錯誤，因為評議適用對象不限於自然人或法人，而是所有一般客戶。

題目來源：第11屆考試

第 47 題

指定銀行前經許可或備查之外幣衍生性商品業務,擬擴增辦理涉及人民幣或大陸地區標的者,其向中央銀行申辦之程序為何?

A. 逕行辦理 B. 開辦前申請許可 C. 開辦前函報備查 D. 開辦後函報備查

AI 解析

指定銀行若要擴增辦理涉及人民幣或大陸地區標的之外幣衍生性商品業務，必須在開辦前向中央銀行申請許可。這是因為涉及人民幣或大陸地區標的業務，通常受到更嚴格的監管。選項B正確，選項C、D錯誤，因為涉及人民幣或大陸地區標的業務需要事先許可，而非備查。選項A錯誤，因為並非逕行辦理。

題目來源：第11屆考試

第 48 題

依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定,結構型商品產品說明書應記載之各項費用及交易處理程序說明之應記載事項,下列敘述何者錯誤?

A. 銀行提供結構型商品服務應說明商品最低投資金額及投資金額給付方式,惟給付方式如另有約定則從其約定 B. 客戶應負擔的各項費用(如有適用)與其收取方式 C. 對交易條件標準化之商品應說明商品開始受理投資、提前到期結算及客戶申請延後終止日期 D. 交易糾紛申訴管道

AI 解析

根據「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」，結構型商品產品說明書應記載各項費用及交易處理程序說明。選項C錯誤，因為對於交易條件標準化的商品，應說明商品開始受理投資、提前到期結算及客戶申請『提前終止』日期，而非『延後終止』日期。選項A、B、D皆為產品說明書應記載之事項。

題目來源：第11屆考試

第 49 題

若某一個選擇權的Delta值為-0.5,所代表的涵義為何?

A. 當標的上漲1元,該選擇權 gamma 值約略上漲 0.5 B. 當標的上漲1元,該選擇權 gamma 值約略下跌 0.5 C. 當標的上漲1元,該選擇權約略下跌0.5元 D. 當標的上漲1元,該選擇權約略上漲0.5元

AI 解析

Delta值代表標的資產價格變動一單位時，選擇權價格的變動幅度。Delta為-0.5表示標的資產價格上漲1元，選擇權價格約略下跌0.5元。

題目來源：第11屆考試

第 50 題

有關風險值(ValueatRisk)的敘述,下列何者正確?

A. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為市場價格變動的因素,所可能發生的平均損失期望值 B. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為市場價格變動的因素,所可能發生的最大損失期望值 C. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為流動性風險變動的因素,所可能發生的最大損失期望值 D. 在某一信賴水準下,持有某一投資組合,經過一特定期間後,因為流動性風險變動的因素,所可能發生的最大損失金額

AI 解析

風險值(Value at Risk, VaR)是在給定的信賴水準下，持有某一投資組合，經過特定期間後，因市場價格變動可能發生的最大損失期望值。

題目來源：第11屆考試

第 51 題

殖利率曲線形狀改變的風險歸屬於下列何種風險?

A. 期間結構風險(Term Structures Exposures) B. 殖利率曲線風險(Yield Curve Exposures) C. 基差風險(Basis Risk) D. 匯率風險(Foreign Exchange Risk)

AI 解析

殖利率曲線風險(Yield Curve Exposures)指的是殖利率曲線形狀改變所帶來的風險。期間結構風險(Term Structures Exposures)是更廣泛的概念，包含殖利率曲線風險。基差風險(Basis Risk)是指在避險工具與被避險資產之間，價格變動不完全一致所產生的風險。匯率風險(Foreign Exchange Risk)是指匯率變動所帶來的風險。

題目來源：第11屆考試

第 52 題

C金融機構發行了一個新臺幣計價,連結台灣加權股價指數的結構型商品,6個月期,100%保本,投資者欲認購此商品必須在交易日前一日將申購款項匯入C金融機構,請問下列敘述何者正確?

A. 在交易日後C金融機構即承擔了申購此產品投資者的信用風險 B. C 金融機構應放空台指期貨來規避市場風險 C. 由於產品保本率為100%,代表申購此產品投資人沒有承擔任何風險,例如市場風險、信用風險、外匯風險等 D. 在交易日後投資者承擔了C金融機構的信用風險

AI 解析

在結構型商品交易日後，投資者將面臨發行金融機構的信用風險，因為金融機構有義務在到期日支付保本金額和潛在收益。如果金融機構違約，投資者可能無法收回全部投資。

題目來源：第11屆考試

第 53 題

乙公司於X1年1月1日,發行三年期的公司債,面額$1,000,000、票面利率12%,每年12月31日付息一次,在支付發行公司債之交易成本後, 乙公司淨收取現金$1,049,732(原始有效利率為10%)。公司採用攤銷後成本法,並以有效利率法攤銷折溢價。則乙公司於X1年12月31日對於上述公司債應有的分錄為何?

A. 借:利息費用$104,973 B. 借:利息費用$120,000 C. 借:應付公司債溢價$16,529 D. 借:應付公司債溢價$49,732

AI 解析

利息費用應以有效利率計算，X1年12月31日的利息費用為$1,049,732 * 10% = $104,973。

題目來源：第11屆考試

第 54 題

甲公司於X1年2月1日賣出本身普通股1,000股之歐式買權給乙公司,每股履約價格為$100,到期日為X2年2月1日採現金淨額交割,收取權利金$6,000。甲公司普通股每股市價,於X1年2月1日為$100,X1年12月31日為$102,X2年2月1日為$104,假設X1年12月31日該買權之時間價值為$1,000,則甲公司X1年度應認列有關上述交易之損益為:

A. 利益$1,000 B. 利益$3,000 C. 利益$5,000 D. 利益$6,000

AI 解析

甲公司出售買權收取權利金$6,000。X1年底，股價為$102，履約價為$100，因此買權有內含價值$2，時間價值為$1,000，代表買權價值為$3,000 (2*1000+1000)。因此，甲公司應認列利益$6,000 - $3,000 = $3,000。

題目來源：第11屆考試

第 55 題

銀行出售結構型商品予客戶,該商品為本金連結個股選擇權,則當銀行收到本金時,會計上應列為下列何者?

A. 股票投資 B. 債券投資 C. 備供出售金融資產 D. 金融負債

AI 解析

銀行收到本金，代表對客戶有返還本金的義務，因此會計上應列為金融負債。

題目來源：第11屆考試

第 56 題

有關衍生性商品會計處理之敘述,下列何者正確?

A. 承作期貨交易所繳之保證金,係代表該筆期貨交易承作時之公允價值 B. 遠期外匯合約若以公允匯率成交,該契約於承作當時之公允價值應為零 C. 遠期外匯若被指定為避險工具即可不需按公允價值評價 D. 衍生性商品若採用避險會計處理,則不須再以公允價值衡量入帳

AI 解析

遠期外匯合約若以公允匯率成交，代表交易雙方同意在未來以當時市場價格進行交割，因此在承作當時，該契約的公允價值應為零。

題目來源：第11屆考試

第 57 題

從事非避險性質之買入外匯遠期交易,期末時公允價值由0變為負5,000元,請問對財務報告之影響,下列何者正確?

A. 本期利益增加5,000元 B. 本期損失增加5,000元 C. 本期資產增加5,000元 D. 對財務報告不會有影響

AI 解析

從事非避險性質之買入外匯遠期交易，期末公允價值由0變為負5,000元，代表產生了5,000元的損失，因此會增加本期損失5,000元。

題目來源：第11屆考試

第 58 題

依會計準則之規定,混合工具發行價格為105元,其中主契約之公允價值為99元,嵌入式衍生工具公允價值無法單獨可靠衡量,則分離嵌入式衍生工具之價值時,金額為何?

A. 0元 B. 5元 C. 6元 D. 無法計算

AI 解析

當嵌入式衍生工具公允價值無法單獨可靠衡量時，應以混合工具的發行價格扣除主契約的公允價值來決定嵌入式衍生工具的價值。因此，105元 (發行價格) - 99元 (主契約公允價值) = 6元。

題目來源：第11屆考試

第 59 題

投資人有美元存款,欲承作連結歐元之雙元貨幣組合式商品,所連結的外幣選擇權為何?

A. 買入(EUR PUT/USD CALL) B. 賣出(EUR PUT/USD CALL) C. 賣出(EUR CALL/USD PUT) D. 買入(EUR CALL/USD PUT)

AI 解析

投資人持有美元存款，承作連結歐元的雙元貨幣組合式商品，代表投資人賣出歐元賣權 (EUR PUT)，同時也賣出美元買權 (USD CALL)，因為投資人承擔了在特定匯率將美元轉換為歐元的義務，所以是賣出選擇權。

題目來源：第11屆考試

第 60 題

投資人承作雙元貨幣產品,交易條件如下,承作本金:美元100,000、計價貨幣為美元、連結貨幣為歐元、轉換匯率為1.2500、到期匯率為1.2600,期末若轉換,僅本金轉換,請問投資人到期領取之本金幣別與金額,下列何者正確?

A. 歐元81,300.81 B. 歐元80,000.00 C. 美元81,300.81 D. 美元 100,000.00

AI 解析

到期匯率 (1.2600) 大於轉換匯率 (1.2500)，對投資人不利，因此不轉換，仍領回美元本金 100,000。

題目來源：第11屆考試

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