第 1 題
根據證券投資管理規則,證券投資顧問事業不得有下列何者行為?
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證券投資顧問事業之職能僅限於提供投資建議與分析，嚴禁代理委任人從事有價證券投資行為，以避免利益衝突與越權交易。選項 B 需經核准始得辦理全權委託業務，但 A 為絕對禁止之行為；選項 C、D 則屬於投顧事業合法之出版與教育推廣範疇。
題目來源： 第47屆考試
第 2 題
在一般情形下,商業銀行從事押匯業務時,下列何種單證之受益人可持票向任何銀行請求讓購?
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信用狀（L/C）係由銀行負擔付款責任之憑證，若為讓購信用狀，受益人可持匯票及單據向任何銀行請求讓購。選項 C（D/P）與 D（D/A）屬於託收方式，係基於商業信用而非銀行信用，銀行不負付款保證；選項 A（A/P）為授權購買書，其流通性與銀行讓購效力不及信用狀。
題目來源： 第47屆考試
第 3 題
有關我國金融控股公司,下列敘述何者錯誤?
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我國《金融控股公司法》並無規定資產總額達新臺幣二千億元以上之銀行、保險公司或證券商需「強制」轉換為金融控股公司，轉換通常為自願性或基於業務整合需求。其餘選項中，金控公司成立後子公司需下市改由母公司掛牌、信用評等達標（如twAA-）可排除累積虧損限制發行公司債，以及金控公司本身為純控股性質不得直接經營金融業務，皆符合現行法規。
題目來源： 第47屆考試
第 4 題
有關我國國際收支之敘述,下列何者正確?
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依據國際貨幣基金（IMF）編製規範，國際收支帳確實分為經常帳、資本帳與金融帳三大項目。選項B錯誤在於貿易（商品與服務）應紀錄於經常帳而非資本帳；選項C錯誤在於直接投資與證券投資應紀錄於金融帳而非經常帳；選項D錯誤在於國際收支順差代表外匯流入大於流出，本國貨幣需求增加，應產生升值壓力而非貶值壓力。
題目來源： 第47屆考試
第 5 題
有關消費者物價指數(CPI)之敘述,下列何者錯誤?
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當消費者物價指數（CPI）上揚時，代表通貨膨脹壓力增加，中央銀行為了穩定物價，通常會採取緊縮性貨幣政策（升息），因此利率調降的可能性會降低而非增加。其餘選項中，食物類受季節影響、能源受國際組織影響，以及核心CPI排除波動較大項目以維持指標穩定性，皆為正確的經濟學觀念。
題目來源： 第47屆考試
第 6 題
下列何者屬於景氣動向領先指標之構成項目之一?
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股價指數反映投資人對未來經濟前景的預期，通常領先實體經濟表現，故屬於領先指標。失業率為落後指標；經濟成長率（GDP）為同時指標；生產者物價指數通常被視為同時或落後指標。
題目來源： 第47屆考試
第 7 題
下列哪一項是用來衡量生產者所面對採購品的物價狀況?
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躉售物價指數（WPI）主要衡量批發環節的商品價格，反映生產者在採購原料或半成品時的物價狀況。消費者物價指數（CPI）衡量消費者購買的商品與勞務；國民生產毛額平減指數衡量整體經濟物價；出口物價指數僅針對出口貨品。
題目來源： 第47屆考試
第 8 題
下列何者不是貨幣市場基金的特質?
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貨幣市場基金投資於短期且信用評等極佳的工具，具備高度安全性與流動性，因此「低安全性」並非其特質。低風險與高流動性為其核心優點；雖然其收益率通常低於長期投資工具，但「低安全性」是與其本質完全相反的錯誤描述。
題目來源： 第47屆考試
第 9 題
信用卡循環信用額度的利息起息日,以何者對持卡人最有利?
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利息起息日越晚，持卡人享有的免息期間越長，負擔的利息支出越少，故「繳款截止日」對持卡人最有利。其餘選項如結帳日、銀行墊款日或刷卡日之日期皆早於繳款截止日，會導致利息提早起算，增加持卡人的利息負擔。
題目來源： 第47屆考試
第 10 題
陳先生若想獲得享有高報酬之機會但又可兼顧低風險之好處,其應投資下列何種金融商品最適合?
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保本型投資定存（通常為結構型商品）透過將大部分資金配置於固定收益商品以確保本金安全，並將剩餘利息或資金投資於衍生性商品以追求高報酬機會，符合低風險兼顧高報酬的訴求。股票、權證與期貨均屬於高風險投資工具，不具備保本特性。
題目來源： 第47屆考試
第 11 題
某公司發行60天期商業本票面額1,200萬元,設貼現率為1.65%,承銷費率為0.15%,簽證費率為0.03%,保證費率為0.75%,試算本筆商業本票發行總成本換算之年利率約為下列何者?
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商業本票發行總成本年利率計算公式為「(貼現率+承銷費率+簽證費率+保證費率) / [1 - (貼現率 × 天數 / 365)]」。代入數值：(1.65%+0.15%+0.03%+0.75%) / [1 - (1.65% × 60 / 365)] = 2.58% / 0.997287 ≈ 2.587%，約為 2.59%。其餘選項皆為計算錯誤或未考慮貼現預扣利息對實際年利率之影響。
題目來源： 第47屆考試
第 12 題
甲券商發行100萬元九個月期、保本率94%之保本型商品,假設定存年利率為2%,則該券商至少須存多少金額,才能保證到期能達到保本率要求?(取最接近值)
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欲達成保本目標，需計算保本金額之現值。保本金額為 100萬 × 94% = 94萬。利用單利折現公式計算：940,000 / (1 + 2% × 9/12) = 940,000 / 1.015 ≈ 92.61 萬元。其餘選項金額係因未考慮九個月的時間權重或計算比例錯誤，無法精確對應到期保本需求。
題目來源： 第47屆考試
第 13 題
下列何者債券面臨較低之再投資風險?
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再投資風險是指債券持有期間收到的利息，在重新投入市場時面臨利率下降導致收益減少的風險。零息債券在到期前不支付任何利息，因此完全沒有期間利息的再投資問題。其餘選項如按月、半年或一年付息債券，皆因有定期現金流產生，必須面臨再投資風險。
題目來源： 第47屆考試
第 14 題
有關長期債券評等的投資等級,下列敘述何者錯誤?
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在惠譽（Fitch）的評等定義中，A 等級（含 A+、A、A-）代表「高信用品質」，屬於較佳等級；BBB 等級才被歸類為「中等信用品質」。其餘選項中，中華信評 twAA 與標準普爾 AA 均屬高品質等級，穆迪 Baa1 則確實屬於中等級（投資等級的最低階層），描述皆正確。
題目來源： 第47屆考試
第 15 題
有關債券的種類,下列敘述何者錯誤?
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債券依票息有無通常分為有息債券與無息（或稱貼現）債券；永久債券是指沒有到期日的債券，屬於依「期限」長短分類的範疇，而非票息分類。其餘選項中，發行機構、發行形式（實體或無實體）及債權受償順序（普通或次順位）之分類均符合實務規範。
題目來源： 第47屆考試
第 16 題
可轉換公司債的發行設計,下列何者可使轉換公司債的理論價值減少?
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債券贖回權（Call Provision）是賦予發行公司的權利，當市場利率下降或股價大漲時，公司可以約定價格買回債券，這限制了投資人的潛在獲利空間，因此會降低可轉債的理論價值。反稀釋條款、轉換價格重設及賣回權（Put Provision）皆屬於保護投資人或增加投資人權益的設計，會提升債券價值。
題目來源： 第47屆考試
第 17 題
甲公司可轉換公司債其轉換價格為40元,投資人以面額買進十張 甲公司可轉換公司債,轉換成 甲公司普通股後以45元賣出,不考慮手續費及證交稅,則該投資人之投資報酬率為何?
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投資報酬率可透過股價與轉換價格的變動率直接計算：(賣出價格 45 - 轉換價格 40) / 轉換價格 40 = 12.5%。若以總金額計算，面額 10 萬可換得 2,500 股（100,000 / 40），以 45 元賣出總值為 112,500 元，獲利 12,500 元除以成本 100,000 元亦為 12.5%。其餘選項之百分比均不符合此計算結果。
題目來源： 第47屆考試
第 18 題
王先生於112年5月1日(剛付完息)購買111年5月1日發行之2年期政府公債面額5,000萬元,該債券票面年利率為2.5%,每半年付息一次,到期一次還本,若王先生買進之殖利率為2%,則其購入價格為何?
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該債券剩餘存續期間為1年，每半年付息一次，故剩餘2期。每期票息為5,000萬 × (2.5% / 2) = 62.5萬，每期折現率為2% / 2 = 1%。購入價格為未來現金流量之現值總和：62.5萬 / (1 + 1%)^1 + (5,000萬 + 62.5萬) / (1 + 1%)^2 = 50,246,299元。其餘選項皆為計算錯誤，未正確代入剩餘期數或折現率。
題目來源： 第47屆考試
第 19 題
台塑公司於113年9月10日發行該公司第二次可轉換公司債,其轉換比率為2,000股,若目前該公司股價為60元,則其轉換價值為多少元?
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轉換價值（Conversion Value）之計算公式為「轉換比率 × 標的股票目前市價」。本題中轉換比率為2,000股，標的股價為60元，故轉換價值為 2,000 × 60 = 120,000元。其餘選項數值均不符合轉換價值之定義與計算邏輯。
題目來源： 第47屆考試
第 20 題
由下往上之股票分析模式主要適用何種市場情況?
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由下往上（Bottom-up）分析法優先關注個別公司的基本面、財務比率及產業競爭力，而非總體經濟環境。當股票市場整體表現不佳或處於盤整時，透過此法較能發掘出具備獨立成長動能或被低估的優質個股。其餘選項如市場呈上升趨勢時，通常較適用由上而下（Top-down）分析以掌握大盤波段獲利。
題目來源： 第47屆考試
第 21 題
評估股價有固定現金股利模型與現金股利固定成長模型,兩者之最大差異為下列何者?
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固定現金股利模型假設股利成長率為 0，而現金股利固定成長模型（高登模型）則假設股利以固定比率成長，且數學上為了使公式收斂，成長率必須低於折現率。選項 A 兩者皆使用要求報酬率作為折現率；選項 B 兩者皆需將未來現金流量折現；選項 C 兩者皆假設公司永續經營，計算期數皆為無限。
題目來源： 第47屆考試
第 22 題
下列何者為評估股價所用之「相對價值法」之缺點?
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相對價值法（如本益比法、股價淨值比法）的核心在於尋找性質相似的標的進行比較，但實務上每家公司的財務結構、經營效率及市場地位皆有差異，難以找到完全可類比的公司。選項 A 與 B 錯誤，相對價值法計算簡便且資料易於取得；選項 D 錯誤，此方法在實務界被廣泛運用。
題目來源： 第47屆考試
第 23 題
根據Gordon模型,已知某公司今年度現金股利為每股3元,且該公司之現金股利成長率穩定為4%,若持股人所要求之股票報酬率為8%,則該公司的股價應為下列何者?
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依據高登模型公式 P = D1 / (k - g)，其中 D1 為次一期預期股利。已知今年股利 D0 為 3 元，成長率 g 為 4%，要求報酬率 k 為 8%，故 D1 = 3 * (1 + 4%) = 3.12。股價 P = 3.12 / (8% - 4%) = 3.12 / 0.04 = 78 元。其餘選項均為計算錯誤之數值。
題目來源： 第47屆考試
第 24 題
根據兩因素之APT模型,若無風險利率為7%,且影響股票預期報酬之第一因素的貝它係數(Beta)與風險溢酬分別為1.8及2.5%,第二因素之Beta與風險溢酬分別為0.6及1.2%,則該股票之預期報酬為何?
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根據套利定價理論（APT）之多因素模型，預期報酬率等於無風險利率加上各項風險因素之貝它係數與風險溢酬乘積之總和。計算公式為：7% + (1.8 × 2.5%) + (0.6 × 1.2%) = 7% + 4.5% + 0.72% = 12.22%。其餘選項皆為計算錯誤，未正確加總風險溢酬或誤用公式。
題目來源： 第47屆考試
第 25 題
某上市公司股價為39元,其10日平均價為30元,請問其乖離率(BIAS)為下列何者?
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乖離率（BIAS）係指當日股價與移動平均線的偏離程度，計算公式為「（當日股價 - 移動平均價）÷ 移動平均價 × 100%」。本題計算為：(39 - 30) ÷ 30 = 9 ÷ 30 = 30%。其餘選項如 23% 或負值皆為計算邏輯錯誤或正負號誤判。
題目來源： 第47屆考試
第 26 題
李伯伯額外支付申購手續費後,買入淨值10元之A基金20萬元,當基金漲至13元時轉換至淨值為7元之B基金(轉換手續費內扣0.5%),然後在B基金漲至9元時贖回,請問李伯伯贖回時可以拿到多少錢?(取最接近值)
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計算步驟如下：1. A 基金單位數 = 200,000 / 10 = 20,000 單位；2. 轉換時 A 基金價值 = 20,000 × 13 = 260,000 元；3. 扣除轉換手續費後淨額 = 260,000 × (1 - 0.5%) = 258,700 元；4. 換得 B 基金單位數 = 258,700 / 7 = 36,957.14 單位；5. B 基金贖回金額 = 36,957.14 × 9 ≈ 332,614 元。其餘選項未扣除轉換手續費或計算單位數時發生錯誤。
題目來源： 第47屆考試
第 27 題
下列何者為B股基金之特徵?
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B股基金（Class B shares）的核心特徵在於採取「遞減式後收手續費」（CDSC），投資人於申購時不需支付費用，但若在約定年限內贖回，則需支付隨持有時間增加而費率遞減的手續費。選項A、B描述的是投資政策限制，與基金收費級別無關；選項D則是A股基金（前收型）的特徵。
題目來源： 第47屆考試
第 28 題
有關開放型基金的敘述,下列何者錯誤?
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開放型基金的成交價格是以基金每日結算的「淨資產價值」（NAV）為基準，而非由市場供需決定；由市場供需決定價格是封閉型基金或 ETF 在次級市場交易的特性。選項A、B、D均正確描述了開放型基金規模變動、隨時贖回及維持流動性資產以應付贖回之特質。
題目來源： 第47屆考試
第 29 題
下列何者為國內基金公司的主管機關?
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證券投資信託事業（即基金公司）在台灣受金融監督管理委員會證券期貨局的監督與管理。選項A投信投顧公會屬於民間自律組織而非政府主管機關；選項C、D分別為期貨與證券的交易場所，負責市場撮合與掛牌管理，不具備對基金公司的行政管轄權。
題目來源： 第47屆考試
第 30 題
某單向報價的基金,其申購手續費3%,基金經理費1.5%,基金保管費0.2%,請問投資人申購20萬元基金,除20萬元投資金額外,另需額外支付費用為多少元?
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申購手續費屬於外加費用，計算方式為投資金額乘以手續費率（200,000 * 3% = 6,000元）。基金經理費與保管費則屬於內含費用，會每日由基金資產中扣除並反映於淨值，不需在申購時額外支付。其餘選項錯誤地將內含費用計入額外支付金額。
題目來源： 第47屆考試
第 31 題
有關影響選擇權價格之因素,下列敘述何者正確?
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賣權為以履約價賣出標的資產的權利，當履約價愈高，投資人可賣出的價格愈高，權利價值隨之增加。標的商品價格愈高，買權價值應愈高而非愈低；無風險利率愈高，賣權價格會因履約價現值降低而減少；選擇權剩餘時間愈長，時間價值愈高，買權價格應愈高。
題目來源： 第47屆考試
第 32 題
期貨交易買賣之雙方在契約到期前作反向沖銷,此動作稱為下列何者?
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平倉是指期貨交易者在合約到期前，透過進行一筆與原先交易部位方向相反、數量相等的交易，以抵銷原始契約的權利與義務。避險是利用期貨降低風險的策略；套利是利用市場失衡賺取價差；停損則是限制損失的交易指令，均非指反向沖銷的動作名稱。
題目來源： 第47屆考試
第 33 題
假設台股指數報價為4,350點,則下列何者履約價格屬於價外?
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價外（Out-of-the-Money）代表選擇權目前不具備執行價值。對於賣權（Put）而言，當履約價格低於標的資產市場價格時即為價外，故 4,100 點低於市價 4,350 點符合定義。選項 A、D 之買權履約價均低於市價，屬於價內；選項 C 之賣權履約價高於市價，亦屬於價內。
題目來源： 第47屆考試
第 34 題
A股票選擇權賣權權利金15元,時間價值7元,當A股票市場價值為70元時,試問該賣權履約價格為下列何者?
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選擇權權利金等於內含價值加上時間價值。依題意，內含價值為 15 元（權利金）減去 7 元（時間價值）等於 8 元。賣權的內含價值計算方式為「履約價格減去市場價值」，即 8 = 履約價格 - 70，故履約價格為 78 元。其餘選項 A、B、D 代入公式後，內含價值與時間價值之和均不等於 15 元。
題目來源： 第47屆考試
第 35 題
張三買入某股票賣權,目前股價為100元,履約價格為85元,權利金10元,張三預期股價未來下跌空間大,試問至少達到損益兩平之股價為何?
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買入賣權（Long Put）的損益兩平點為「履約價格減去權利金」，即 85 - 10 = 75 元。當股價跌至 75 元時，執行賣權所獲得的內含價值（85 - 75 = 10）剛好抵銷當初支付的權利金成本。選項 B、C、D 之股價均高於 75 元，投資人在此價位仍處於淨虧損狀態。
題目來源： 第47屆考試
第 36 題
下列何者非屬衍生性金融商品?
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債券屬於傳統的固定收益證券，其價值主要取決於發行人的信用與市場利率，不具備衍生性商品由標的資產價值衍生之特性。選擇權、期貨與交換契約則皆屬於標準的四大衍生性金融商品範疇。
題目來源： 第47屆考試
第 37 題
某投資人買進一口相同到期日之歐式買權與歐式賣權,其履約價格均為40元,若買權的權利金為4元,賣權的權利金為3元,則到期時股價在何範圍內,投資人才有淨利?(不考慮交易手續費及稅負)
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此投資策略為買進跨式部位（Long Straddle），總權利金成本為 7 元（4+3）。損益兩平點為履約價格加減總權利金，即 40+7=47 元與 40-7=33 元。當股價高於 47 元或低於 33 元時，投資人才有淨利。其餘選項皆未正確計算總成本對損益區間的影響。
題目來源： 第47屆考試
第 38 題
下列何者非屬人身的風險?
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火災屬於財產風險，其損失標的為實體財物；而死亡、老年、殘廢與疾病則直接關乎人的生命或身體健全，屬於人身風險的範疇。
題目來源： 第47屆考試
第 39 題
下列何種投資型保險,保戶繳費期間及繳費額度可任意變動,保險金額亦可任意調整?
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萬能型保險（Universal Life）的核心特色在於其彈性，允許保戶在保單有效期內，根據自身財務狀況彈性調整繳費金額、繳費時間，並可依需求調升或調降保險金額。變額型主要強調投資風險由保戶承擔；增額型是指保額隨時間遞增；減額型則是保單價值準備金轉為保障縮減的同型保險，不具備任意變動繳費的特性。
題目來源： 第47屆考試
第 40 題
多倍型養老保險其實是哪二種商品的結合?
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多倍型養老保險的設計邏輯是為了在提供滿期金的同時，強化身故保障的倍數，其結構是由多個定期壽險（負責身故給付）與一個生存保險（負責滿期給付）組合而成。其餘選項中，保額相同無法達成「多倍」效果，而結合終身保險則會大幅增加保費成本，不符合養老保險的常見結構。
題目來源： 第47屆考試
第 41 題
有關生存保險之敘述,下列何者錯誤?
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生存保險是以被保險人在保險期間屆滿時仍生存為給付條件，故具備強烈的儲蓄性質。選項C錯誤，因為定期壽險與終身壽險皆屬於「死亡保險」，是以被保險人死亡為給付條件，而非生存保險。生存保險確實常用於籌措子女教育金或退休金，故其餘選項皆正確。
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第 42 題
責任保險係因被保險人依法對下列何者負有賠償責任時,給付保險金之保險?
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責任保險之核心定義在於填補被保險人因過失或法律規定，對契約以外之「第三人」造成損害而負擔之賠償責任。被保險人、要保人與受益人均為保險契約之直接關係人，非責任保險所指之受害第三對象。
題目來源： 第47屆考試
第 43 題
依主管機關頒布之「人壽保險單示範條款」規定,受益人有多人而其中一人故意致被保險人於死時,下列敘述何者正確?
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依據保險法與人壽保險單示範條款，受益人故意致被保險人於死者，僅該特定受益人喪失其受益權，為保障其他無辜受益人之權益，其餘受益人仍得申請全部保險金。選項A、B、D均錯誤，因其剝奪了非致死受益人之合法權利或給予致死者不當利益。
題目來源： 第47屆考試
第 44 題
享有信託財產本體所衍生之孳息利益者,稱為下列何者?
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信託利益依性質可區分為「原本」與「孳息」，享有信託財產所產生之利息、租金或股利等收益者，即稱為孳息受益人。原本受益人係指享有信託財產本體之人；委託人則為交付財產成立信託之人，非利益分配之稱謂。
題目來源： 第47屆考試
第 45 題
目前國內信託業者辦理保險金信託,以下列何者為委託人可避免他益信託之稅賦問題?
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保險金信託若由保險受益人擔任委託人，因委託人與受益人為同一人，性質上屬於「自益信託」，不涉及將財產利益移轉給他人的贈與行為，故可避免他益信託的贈與稅問題。選項A、B若擔任委託人，因受益人為他人，將構成他益信託而產生稅賦；選項D信託業者為受託人，非資產所有權人。
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第 46 題
受託人基於信託契約約定接受委託人將信託財產移轉至其名義下管理或處分,下列敘述何者錯誤?
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依據信託法基本原則，受託人受託管理財產必須是為了「受益人」之利益或特定目的，絕對禁止為受託人自身的利益負責。選項A、B、C均為信託法明定之受託人義務，包含善良管理人注意義務、忠實義務以及維護受益人利益之責任。
題目來源： 第47屆考試
第 47 題
信託業者接受委託人(投資人)經由指定用途信託之方式,將信託資金投資於委託人所明確指定之國內、外共同基金,係屬何種金錢信託?
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「特定金錢信託」是指委託人對信託資金的運用方式、標的及條件具有明確且具體的指定（如指定購買某支共同基金），受託人僅能依指令執行，無投資裁量權。選項B、C、D中，指定或不指定金錢信託通常涉及受託人是否擁有部分或全部的運用決定權，與本題「明確指定」之定義不符。
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第 48 題
信託機構辦理的企業員工持股信託不屬於下列何種信託?
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企業員工持股信託是由專業信託機構（如銀行）以營利為目的所經營的業務，屬於「營業信託」而非「民事信託」。民事信託通常指非以營利為目的，由一般個人間基於私法關係所設立的信託。其餘選項中，因涉及員工提撥金錢購買股票，故屬金錢信託；因對象為企業員工群體，具備準集團信託性質。
題目來源： 第47屆考試
第 49 題
有關反浮動利率商品,下列敘述何者錯誤?
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反浮動利率商品的票面利率與市場利率呈反向變動，當市場利率上升時，投資人領取的利息會減少，因此該類商品適合在利率「看跌」時投資，而非利率趨升時。其餘選項中，利息最低為零是為了避免負利率支出；提前解約需按市價結算，可能損及本金；非原幣投資則必然面臨匯率波動風險。
題目來源： 第47屆考試
第 50 題
投資連動債券所承受的信用風險來自下列何者?
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信用風險是指債務人因違約而無法履行支付義務的風險。連動債券本質上是發行機構的債務憑證，因此投資人需承擔發行銀行（或保證機構）的信用違約風險。其餘選項中，所投資商品通常對應市場風險；投資人本身不構成信用風險來源；保管機構僅負責資產保管，不負債務清償責任。
題目來源： 第47屆考試
第 51 題
銀行辦理財富管理業務,涉及外匯業務之經營者,應經下列何者之同意?
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依據我國金融法規分工，外匯業務之經營、管理及外匯市場之監督屬於中央銀行權責，故銀行辦理涉及外匯之財富管理業務時，必須經由中央銀行同意。財政部職掌國庫與稅務，金管會負責一般金融監理，經濟部則主管商業登記與產業發展，均非外匯業務之直接核准機關。
題目來源： 第47屆考試
第 52 題
下列何項將影響個人資產負債表中之淨值?A.以存款帳戶餘額清償貸款B.以部份付現、部份貸款方式買車C.個人持有全球股票指數型基金,全球股市全面上揚D.個人持有債券,利率上揚
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淨值為總資產減去總負債後的餘額。C項股市上揚與D項利率變動（影響債券價格）會直接改變資產的市場價值，進而影響淨值。A項以存款清償貸款屬於資產與負債等額減少，B項買車屬於資產增加（車）與資產減少（現金）及負債增加（貸款）之抵銷，兩者在交易發生時點均不改變淨值總額。
題目來源： 第47屆考試
第 53 題
銀行辦理財富管理業務,應充分了解客戶,有關其作業準則,下列何者錯誤?
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銀行辦理財富管理業務應落實「瞭解你的客戶」(KYC)原則，若客戶身分不明、資金來源有疑慮或風險承受度不匹配，銀行應拒絕接受委託，而非一律不得拒絕。其餘選項如訂定審查程序、評估投資能力及定期檢視財務狀況，皆為落實風險控管與客戶適當性評估之必要作業準則。
題目來源： 第47屆考試
第 54 題
診斷與分析客戶財務情況是財務規劃流程的一部分,下列何項工作在此階段完成?I.確認投資工具II.確認財務現況的優劣點III.推薦節稅策略IV.蒐集財務資料
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財務規劃流程中，「分析及評估客戶財務狀況」階段需依據蒐集到的財務資料（IV）進行量化與質化分析，進而確認客戶財務現況的優劣點（II）。選項 I（確認投資工具）與 III（推薦節稅策略）屬於後續「發展並陳述理財規劃建議」階段的工作，故不在此診斷階段完成。
題目來源： 第47屆考試
第 55 題
下列哪一種保險會產生資產累積效果?
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退休年金保險在累積期間或給付前具有儲蓄性質，能產生資產累積效果，為退休生活提供現金流。定期壽險、醫療險及全民健保皆屬於「保障型」或「消費型」保險，其保費主要用於支付風險成本，不具備資產累積或保單價值準備金的儲蓄功能。
題目來源： 第47屆考試
第 56 題
如果借入利率8%的小額信用貸款來償還18%的信用卡負債,此種理財行為會造成個人資產負債表上如何變化?
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此行為屬於負債項目的「借新還舊」，借入小額信貸使負債增加，同時償還信用卡債使負債減少，在會計分錄上僅為負債科目間的轉換，負債總額維持不變。資產並未增加，且淨值需待未來利息支出減少後才會逐漸提升，並非在轉換債務的當下立即改變。
題目來源： 第47屆考試
第 57 題
下列何者為淨值成長率公式?
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淨值成長率衡量的是淨值增加額相對於期初淨值的比率，而淨儲蓄（總收入扣除總支出）是個人或家庭增加淨值的核心來源，因此公式為淨儲蓄除以淨值。其餘選項如理財收入、生息資產或工作收入僅為收入或資產的組成部分，無法完整反映淨值的增長動能。
題目來源： 第47屆考試
第 58 題
小鍾月薪10萬元,每月之薪資所得扣繳1.3萬元、勞健保費4千元、交通費及餐費8千元、固定生活費4萬元、房貸本息支出2萬元,則小鍾的收支平衡點之月收入為多少萬元?
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收支平衡點月收入之計算公式為「固定支出 / (1 - 變動支出率)」。本題中固定支出包含固定生活費4萬元與房貸本息2萬元，共計6萬元；變動支出包含薪資扣繳1.3萬元、勞健保0.4萬元及交通餐費0.8萬元，共計2.5萬元，變動支出率為25% (2.5萬/10萬)。計算收支平衡點為 6 / (1 - 25%) = 8萬元。其餘選項未能正確分類固定與變動支出或計算邏輯有誤。
題目來源： 第47屆考試
第 59 題
小明目前淨資產為400萬元,假設年投資報酬率為8%,而目前年支出為200萬元,則小明的財務自由度為下列何者?
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財務自由度定義為「理財收入除以生活支出」。本題中理財收入為淨資產400萬元乘以年投資報酬率8%，得出32萬元。將理財收入32萬元除以年支出200萬元，得出財務自由度為16%。其餘選項皆非理財收入與總支出之正確比例。
題目來源： 第47屆考試
第 60 題
小陳家庭的年基本支出為40萬元,而家庭年收入為100萬元,年消費支出為90萬元,則小陳的邊際消費率為下列何者?
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邊際消費率（MPC）代表所得每增加一單位時，消費增加的數額。依據消費函數公式：總消費 = 自發性消費（基本支出） + (邊際消費率 × 所得)，即 90萬 = 40萬 + (MPC × 100萬)，計算出 MPC 為 50%。其餘選項中，40% 為基本支出佔所得比率，90% 為平均消費傾向，45% 則不符合計算邏輯。
題目來源： 第47屆考試
第 61 題
張先生投資經營一家餐廳,總共投資新台幣1,000萬元,其中固定資產投資(含裝潢)為800萬元,動產加計其他投資為200萬元,預計未來每月總收入20萬元,總開銷10萬元,則回收期間至少為下列何者恰可收回原投資金額?
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回收期間之計算係以總投資金額除以每期淨現金流入。本案總投資金額為 1,000 萬元，每月淨現金流入為總收入 20 萬元減去總開銷 10 萬元，即 10 萬元。因此回收期間為 1,000 萬 / 10 萬 = 100 個月。其餘選項 40、50、80 個月皆因未能正確計算每月淨流入或誤用投資總額而錯誤。
題目來源： 第47屆考試
第 62 題
B君每月固定薪資10萬元,每月生活費用為4萬元,30年房貸,每月攤還本利和2萬元,假設無其他收入及支出,每月剩餘全額均投資於定存,若存款利率等於通貨膨脹率,則30年後B君存款金額為何?
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每月剩餘可投資金額為薪資 10 萬元扣除生活費 4 萬元與房貸 2 萬元，共計 4 萬元。在存款利率等於通貨膨脹率的假設下，實質利率為零，故 30 年後的存款總額為每月儲蓄額的簡單累計：4 萬元 × 12 個月 × 30 年 = 1,440 萬元。其餘選項如 2,160 萬（未扣房貸）、1,080 萬（計算錯誤）或 3,600 萬（未扣生活費與房貸）均屬計算基礎錯誤。
題目來源： 第47屆考試
第 63 題
商店收入的60%是估計的進貨成本,每月租金等雜費為3萬元,月收入為20萬元,真正賺到的錢為多少?
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淨利計算公式為「總收入 - 變動成本 - 固定成本」。本題中，變動成本（進貨成本）為 20 萬 × 60% = 12 萬，固定成本（租金雜費）為 3 萬，故淨利為 20 萬 - 12 萬 - 3 萬 = 5 萬元。其餘選項金額計算錯誤，未正確扣除成本或費用。
題目來源： 第47屆考試
第 64 題
針對房貸負擔,應就下列何者參考數值投保遞減型房貸壽險,萬一保險事故發生,可用理賠金還清貸款?
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遞減型房貸壽險的設計初衷是為了在借款人發生不幸時，能有足夠的理賠金償還剩餘貸款，因此保額應隨「房貸餘額」的減少而同步遞減，以達到精確轉嫁債務風險並節省保費的目的。房屋市值、土地公告現值或建物市值反映的是資產價值而非債務規模，無法直接對應需清償的貸款金額。
題目來源： 第47屆考試
第 65 題
理財顧問面對理財價值觀屬於蟋蟀族的客戶,應建議下列何項行為?
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「蟋蟀族」在理財價值觀中代表「及時行樂、缺乏儲蓄習慣」的族群，針對此類客戶，理財顧問首要任務是建立其儲蓄紀律，故應建議「強迫儲蓄」以累積未來資產。購買房貸保險、投資基金組合或房地產皆屬於資產配置或風險管理手段，若無儲蓄基礎，則難以執行或非首要解決方案。
題目來源： 第47屆考試
第 66 題
有關複利現值係數與複利終值係數,下列敘述何者正確?
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複利終值係數（FVIF）的公式為 (1+i)^n，而複利現值係數（PVIF）的公式為 1/(1+i)^n，兩者在數學邏輯上互為倒數，因此相乘之積必然等於 1。其餘選項中，加法、減法或除法運算皆不符合現值與終值之間的倒數關係定義。
題目來源： 第47屆考試
第 67 題
某 甲投資股票,第一年股價由投資時的$120漲到$170,第二年股價由$170跌到$120,假設無股利之發放,下列何者能合理評估平均年報酬率?
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幾何平均法考慮了複利效果，能精確反映投資期末相對於期初的實際財富變動。由於股價從 120 元出發最終回到 120 元，總累積報酬率為 0%，故幾何平均年報酬率亦為 0%。算術平均法（選項 A、B）因忽略基數變動與複利特性，無法準確衡量實際財富增長；選項 D 則為錯誤的數值推算。
題目來源： 第47屆考試
第 68 題
每年投資7.2萬元,若20年期間的年投資報酬率均為5%,屆時可累積的金額為多少?
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此為普通年金終值計算問題，公式為 PMT × [((1+i)^n - 1) / i]。將數值代入：7.2 × [((1+0.05)^20 - 1) / 0.05] ≈ 7.2 × 33.06595 = 238.07484 萬元，與選項 D 最為接近。選項 A、B、C 均為計算係數錯誤或公式套用不當所致。
題目來源： 第47屆考試
第 69 題
假設臺灣銀行的定存利率為3%,某台灣股票基金的年報酬率為10%,標準差為20%,則該股票基金的風險貼水為多少?
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風險貼水（Risk Premium）是指投資人承擔風險時，要求高於無風險利率的額外報酬。計算方式為「預期報酬率」減去「無風險利率」。本題中，股票基金報酬率10%減去定存利率3%，即得風險貼水為7%。選項10%為總報酬率，20%為風險衡量指標（標準差），17%則無計算邏輯。
題目來源： 第47屆考試
第 70 題
王先生花15年時間投資基金以累積一筆資金,其於第1年年底投資10萬元,第2年年底投資30萬元,而第3年至第15年之每年年底均投資60萬元,假設年投資報酬率固定為5%,則王先生15年後共可累積多少錢?(取最近值)
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此題需運用複利終值與年金終值公式分段計算：第1年年底投入的10萬元需複利14年（10 * 1.05^14 ≈ 19.80萬）；第2年年底投入的30萬元需複利13年（30 * 1.05^13 ≈ 56.57萬）；第3年至第15年共13筆60萬元的年金終值（60 * [(1.05^13 - 1) / 0.05] ≈ 1062.79萬）。三者加總約為1,139.16萬元。其餘選項多為複利期間計算錯誤或公式誤用。
題目來源： 第47屆考試
第 71 題
假設預期報酬率4%下,小李希望在10年後能累積一筆500萬元創業基金,除計畫每年儲蓄40萬元,為達成理財目標,小李至少應於期初投資多少金額?
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首先計算每年儲蓄40萬元的年金終值：40 * [(1.04^10 - 1) / 0.04] ≈ 480.24萬元。目標500萬元減去儲蓄累積的480.24萬元，尚餘19.76萬元的缺口需由期初投資補足。將缺口折現至期初：19.76 / (1.04^10) ≈ 13.35萬元，取最接近值為13.4萬元。其餘選項皆高估了期初所需投入的金額。
題目來源： 第47屆考試
第 72 題
有關子女教育金規劃的概念,下列何者錯誤?
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子女教育金規劃必須考慮通貨膨脹與學費成長率，若僅以「現在」的學費標準作為未來準備總額，將會嚴重低估實際所需資金。其餘選項中，學前教育支出確實應納入規劃；子女數與總金額呈正相關及教育金屬於家庭計劃的一部分，皆為正確的理財觀念。
題目來源： 第47屆考試
第 73 題
陳先生準備15年後提供200萬元子女教育基金,目前手上有50萬元將作為投資用,預期年報酬率為6%,則他另須每年投資多少錢方可達成其預期目標?(取最接近值)
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首先計算現有50萬元在15年後的終值：500,000 * (1.06)^15 ≈ 1,198,279元。目標200萬元扣除此終值後，尚有801,721元的缺口。接著利用年金終值公式計算每年應投入金額：801,721 / [((1.06)^15 - 1) / 0.06] ≈ 34,444元，故選3.44萬元。其餘選項數值皆未正確計算現值終值與年金終值之差額。
題目來源： 第47屆考試
第 74 題
王家夫妻二人稅前年薪合計為300萬元(適用30%所得稅率),每個月房租及生活費為7萬元,預計工作30年後退休,退休後須預留20年生活費,若養育每個小孩之生涯費用為1,000萬元,則他們至多可養育幾個孩子?(假設收入成長率與通貨膨脹率相抵銷)
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計算邏輯如下：1.稅後年收入為300萬 * (1-30%) = 210萬。 2.年生活費為7萬 * 12 = 84萬。 3.每年可儲蓄210萬 - 84萬 = 126萬。 4.工作30年總儲蓄為126萬 * 30 = 3,780萬。 5.扣除退休後20年生活費84萬 * 20 = 1,680萬，剩餘2,100萬。 6.每名子女需1,000萬，故2,100萬 / 1,000萬 = 2.1，至多養育2人。其餘選項皆超過剩餘資金可負擔範圍。
題目來源： 第47屆考試
第 75 題
有關不動產估價方法,下列敘述何者錯誤?
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收益還原法之房屋總價計算公式應為「房租淨收入 ÷ 市場投資收益率」，而非相乘。其餘選項中，成本法確實涉及土地與建物成本之加總或拆解；市場比較法必須針對案例與標的物之差異（如地段、屋齡）進行調整；住宅估價因成交案例多，實務上最常採用市場比較法。
題目來源： 第47屆考試
第 76 題
目前我國自用住宅購屋借款全年利息支出(減除儲蓄投資特別扣除額的部分),可扣除上限為多少萬元?
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依據我國所得稅法規定，自用住宅購屋借款利息支出列舉扣除額，每一申報戶每年扣除限額為新台幣30萬元，且需先扣除儲蓄投資特別扣除額。選項12萬、24萬為錯誤數值；27萬元則為儲蓄投資特別扣除額之上限，非房貸利息扣除上限。
題目來源： 第47屆考試
第 77 題
有關房屋貸款之敘述,下列何者錯誤?
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在本利平均攤還法下，每月還款總額固定，隨著本金餘額逐漸減少，每月應償還之利息金額應為「遞減」而非遞增。其餘選項中，理財型房貸因具備隨借隨還之高度靈活性，利率通常高於一般房貸；本金平均攤還因利息隨本金減少而下降，總還款額確實遞減；收入波動大者選擇提早還清型房貸可有效降低利息負擔。
題目來源： 第47屆考試
第 78 題
小方申請房屋貸款360萬元,年利率5%,期間10年,採本金平均攤還法按月共分120期清償,請問小方第117期應償還之本利和為多少?
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本金平均攤還法下，每月償還本金固定為 3,600,000 / 120 = 30,000 元。 計算第 117 期利息時，需先求出剩餘本金，即前 116 期已償還本金後之餘額：3,600,000 - (30,000 * 116) = 120,000 元。第 117 期利息為 120,000 * (5% / 12) = 500 元。 因此，第 117 期應償還之本利和為 30,000 + 500 = 30,500 元。其餘選項皆因剩餘本金計算錯誤或利息期數誤植導致結果不符。
題目來源： 第47屆考試
第 79 題
某房地產總價800萬元,可貸款500萬元,房貸利率6%,若自備款的機會成本為4%,請問其購屋年成本為何?
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購屋年成本由「貸款利息支出」與「自備款機會成本」兩部分組成。貸款利息支出為 500 萬元 * 6% = 30 萬元；自備款金額為總價 800 萬元減去貸款 500 萬元，即 300 萬元，其機會成本為 300 萬元 * 4% = 12 萬元。兩者合計年成本為 30 萬 + 12 萬 = 42 萬元。其餘選項可能誤將總價全額計算利息或忽略自備款之機會成本。
題目來源： 第47屆考試
第 80 題
阮小姐目前年收入為80萬元,淨資產150萬元,計劃於3年後購屋。今其除淨資產外,另以年收入之40%投資基金以籌措購屋自備款,假設年投資報酬率為5%,則屆時累積之購屋自備款為多少元?(取最接近值)
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屆時累積金額包含現有資產終值與每年儲蓄之年金終值。現有資產 150 萬元於 3 年後之終值為 150 * (1+5%)^3 = 173.64 萬元；每年投入金額為 80 萬 * 40% = 32 萬元，3 年期末年金終值為 32 * [((1+5%)^3 - 1) / 5%] = 100.88 萬元。兩者合計為 173.64 + 100.88 = 274.52 萬元，取最接近值為 275 萬元。其餘選項數值與複利計算結果不符。
題目來源： 第47屆考試
第 81 題
.假設房屋鑑價費用5,000元,代償費用10,000元,代書費用(包括設定及塗銷費)計4,500元,設定規費6,000元,原有房貸提前清償違約金15,000元,土地增值稅20,000元,請問某 甲計畫辦理房屋轉貸時,其應負擔費用總計為多少?
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辦理房屋轉貸之成本包含房屋鑑價費、代償費、代書費、設定規費及原房貸之提前清償違約金。計算式為：5,000 + 10,000 + 4,500 + 6,000 + 15,000 = 40,500元。土地增值稅係於土地所有權移轉（如買賣、贈與）時才需繳納，轉貸過程並無所有權移轉，故不計入。其餘選項金額計算錯誤或誤計入土地增值稅。
題目來源： 第47屆考試
第 82 題
小儀計畫以勞工首次購屋貸款貸250萬元,年利率3%,信用貸款100萬元,年利率6%及標會150萬元,年利率8%共計500萬元購屋,在其他條件相同情形下,請問其平均借款利率為何?
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平均借款利率採加權平均法計算：[(250萬 × 3%) + (100萬 × 6%) + (150萬 × 8%)] / 500萬 = (7.5萬 + 6萬 + 12萬) / 500萬 = 25.5萬 / 500萬 = 5.10%。其餘選項均非正確之加權計算結果。
題目來源： 第47屆考試
第 83 題
依勞工退休金條例規定,雇主每月負擔之勞工退休金提撥率,不得低於勞工每月工資之多少比率?
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依據《勞工退休金條例》第14條規定，雇主每月負擔之勞工退休金提撥率，不得低於勞工每月工資之6%。2%、3%及10%均不符合現行法規之最低提撥率門檻。
題目來源： 第47屆考試
第 84 題
有關勞工退休金條例規定,下列敘述何者錯誤?
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依據《勞工退休金條例》第23條規定，勞工退休金運用收益之最低保證收益率，不得低於當地銀行「二年期」定期存款利率，而非「一年期」。其餘選項中，資遣費每滿一年發給半個月平均工資且最高以六個月為限，以及收益不足由國庫補足，皆符合現行法規。
題目來源： 第47屆考試
第 85 題
被保險人於98年1月1日勞工保險條例施行前有保險年資者,在符合請領資格規定時,得選擇一次請領老年給付,下列何者非屬之?
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依據《勞工保險條例》第58條，被保險人於98年1月1日前有保險年資者，欲選擇一次請領老年給付，若是在同一投保單位參加保險，其年資合計須滿「25年」而非20年。選項A、B、D均符合法定的一次請領資格條件。
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第 86 題
一個完整的退休規劃,應包括工作生涯設計、退休後生活設計及自籌退休金部份的儲蓄投資設計,下列何者非這三項設計的最大影響變數?
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退休規劃的核心變數在於評估資金的累積與購買力的維持，因此通貨膨脹率（影響未來支出）、薪資成長率（影響提撥基數）與投資報酬率（影響資產增值）為三大關鍵影響因素。貸款利率主要與負債管理相關，並非退休金試算模型中的核心影響變數。
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第 87 題
某 甲即將退休,目前年所得為30萬元,假設退休後之所得替代率為70%,安全支用率為5%,投資報酬率等於通貨膨脹率,請問夫妻二人生活應準備之退休金為新台幣多少元?
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退休後每年所需生活費為 300,000 元乘以所得替代率 70%，即 210,000 元。題目指明為夫妻二人，故家庭年度生活費需求為 210,000 * 2 = 420,000 元。在投資報酬率等於通貨膨脹率的假設下，實質報酬率為零，依據安全支用率公式，退休金總額 = 每年生活費 / 安全支用率 = 420,000 / 5% = 8,400,000 元。其餘選項如 420 萬元僅計算單人需求，未符合題目夫妻二人的設定；560 萬元與 930 萬元則不符合上述精算邏輯。
題目來源： 第47屆考試
第 88 題
假設儲蓄投資報酬率等於通貨膨脹率,王先生現年45歲,無積蓄,每年儲蓄率為40%,則其必須工作到幾歲退休才能維持現有的生活水準到75歲?
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當投資報酬率等於通貨膨脹率時，不需考慮複利增值，僅需計算現金流平衡。假設年所得為 I，每年儲蓄率 40%，則生活支出為 60% (0.6I)。設工作年數為 n，則總儲蓄為 0.4I * n；退休年數為 75 歲減去退休年齡 (45 + n)，即 (30 - n) 年，退休總支出需求為 0.6I * (30 - n)。 令儲蓄等於支出：0.4n = 0.6(30 - n)，解得 0.4n = 18 - 0.6n，即 n = 18。退休年齡為 45 + 18 = 63 歲。其餘選項 60 歲、65 歲與 68 歲皆無法使工作期間的儲蓄精確支應至 75 歲之生活支出。
題目來源： 第47屆考試
第 89 題
小王目前30歲,打算60歲退休,希望退休後生活水準為工作期之80%並維持到75歲,若目前積蓄為年所得的5倍,年儲蓄率為50%,則75歲時小王可累積年所得多少倍之積蓄給子女?(假設儲蓄的投資報酬率等於通貨膨脹率)
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在投報率等於通膨率前提下，購買力保持不變。小王工作 30 年（30至60歲），每年儲蓄 0.5 倍所得，共累積 15 倍；加計原有 5 倍積蓄，退休時總資產為 20 倍所得。工作期間生活水準為所得之 50%（1 減儲蓄率 50%），退休後生活水準為工作期的 80%，即每年支出 0.5 * 80% = 0.4 倍所得。退休 15 年（60至75歲）總支出為 0.4 * 15 = 6 倍所得。 最終剩餘遺產為 20 - 6 = 14 倍所得。其餘選項 10 倍、12 倍與 16 倍均未正確扣除退休期間之實質生活支出。
題目來源： 第47屆考試
第 90 題
「央行提高存款準備率」,對股票市場的投資人而言,此種風險為下列何者?
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央行提高存款準備率屬於貨幣政策的重大變動，會影響整體市場的資金流動性與利率水準，進而對所有證券產生影響，這種無法透過分散投資來消除的風險稱為系統風險。非系統風險與個別風險僅針對特定企業或產業；財產減損風險則非標準的市場風險分類術語。
題目來源： 第47屆考試
第 91 題
證券市場線是在表達預期報酬率與下列何者的關係?
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證券市場線（SML）是資本資產定價模型（CAPM）的圖形化表現，其橫軸為系統風險（β值），縱軸為預期報酬率，旨在說明個別資產的風險溢酬與市場風險成正比。實現報酬率為歷史數據；必要報酬率為模型計算之結果而非自變數；總風險（標準差）則是資本市場線（CML）所使用的衡量指標。
題目來源： 第47屆考試
第 92 題
有關投資組合與投資策略,下列何者錯誤?
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向日葵原則（核心與衛星策略）中，「花心」代表核心資產，應以長期持有、低風險且穩定的策略性資產配置（SAA）為主；「花瓣」才是具備機動性、視市場波段操作的戰術性資產配置（TAA）。選項A、B、C之敘述均符合投資組合保險、固定比例策略及投機資金管理之實務原則。
題目來源： 第47屆考試
第 93 題
有關定期定額投資基金策略,下列敘述何者錯誤?
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定期定額投資的核心在於透過長期攤平持有成本，但若標的資產長期趨勢向下，即便成本降低，最終價值仍會低於投入本金，故不適合投資。選項A、B、C均為定期定額之正確理論與實務判斷準則。
題目來源： 第47屆考試
第 94 題
小明所持有之投資組合包含 甲、 乙兩種股票,其比重各占30%及70%,標準差分別為3%及2%,假設此投資組合風險為4%,則此兩種股票間之共變異數為何?【提示:投資組合風險等於投資組合的標準差】
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根據投資組合變異數公式：投資組合標準差的平方 = (權重1平方 * 標準差1平方) + (權重2平方 * 標準差2平方) + (2 * 權重1 * 權重2 * 共變異數)。代入數值：0.04^2 = (0.3^2 * 0.03^2) + (0.7^2 * 0.02^2) + (2 * 0.3 * 0.7 * Cov)，計算得 0.0016 = 0.000081 + 0.000196 + 0.42 * Cov，進而求得 Cov 約為 0.32%。其餘選項皆為錯誤的代數運算結果。
題目來源： 第47屆考試
第 95 題
某股東以每股100元買入股票,持有一段時間後便以每股110元售出。該股東曾在持有期間收到來自發行公司發放的現金股利5元,則該股東之投資報酬率為多少?
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投資報酬率計算公式為「(資本利得 + 股利) / 原始投資成本」。本題中資本利得為 10 元 (110-100)，加上現金股利 5 元，總收益為 15 元，除以買入價格 100 元，得出報酬率為 15%。其餘選項未正確加總收益或誤算比例。
題目來源： 第47屆考試
第 96 題
在投資組合保險策略中,起始資產市值為100萬元,可接受的總資產市值下限為80萬元,可承擔風險係數為2.5倍時,股票投資額應為何?
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依據固定比例投資組合保險（CPPI）策略公式：股票投資額 = 風險係數 × (總資產市值 - 保障底限)。代入數值計算：2.5 × (100萬 - 80萬) = 50萬元。其餘選項 30萬、40萬、60萬均不符合此計算邏輯。
題目來源： 第47屆考試
第 97 題
被繼承人死亡前二年贈與特定人之資產,於死亡後仍應併入遺產總額課徵遺產稅,下列何者不屬於所謂之「特定人」?
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依遺產及贈與稅法第15條規定，特定人包含配偶、各順序繼承人（如子女）及其配偶（如女婿）。堂兄弟不屬於民法第1138條所定之法定繼承人及其配偶範圍，故不列入死亡前二年內贈與應併入遺產課稅之對象。其餘選項皆符合法規定義之特定人。
題目來源： 第47屆考試
第 98 題
申報個人綜合所得稅時,可列為「列舉扣除額」之項目中,不包括下列何者?
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財產交易損失在個人綜合所得稅中屬於「特別扣除額」，且僅能與財產交易所得互抵，不屬於「列舉扣除額」範疇。其餘選項如醫藥及生育費、災害損失、購屋借款利息，均為所得稅法明確列示之列舉扣除項目。
題目來源： 第47屆考試
第 99 題
依遺產與贈與稅法規定,被繼承人死亡前二年內贈與被繼承人之子女的財產,已繳納贈與稅,下列敘述何者正確?
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依遺產及贈與稅法第15條規定，被繼承人死亡前二年內贈與配偶及各順位繼承人（如子女）之財產，應視為遺產並計入遺產總額課稅。為避免重複課稅，依同法第11條規定，生前已繳納之贈與稅連同利息，得自應納遺產稅額內扣抵。其餘選項錯誤原因：(A) 法律規定必須併入遺產總額；(C) 已繳納之贈與稅依法可以扣抵遺產稅；(D) 贈與財產適用遺產及贈與稅法，而非併入綜合所得稅課徵。
題目來源： 第47屆考試
第 100 題
目前手上有30萬元,投資在投資報酬率為3%的定存,想在3年後不用貸款買一部100萬元的車子,則另須每年投資多少錢於報酬率10%之定期定額基金中?(取最接近值)
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計算步驟如下：1. 先求現有30萬元在3年後的終值：300,000 * (1+3%)^3 = 327,818元。 2. 計算3年後尚需籌措的金額缺口：1,000,000 - 327,818 = 672,182元。 3. 利用年金終值公式 FVA = PMT * [((1+i)^n - 1) / i] 求每年應投入金額：672,182 = PMT * [((1+10%)^3 - 1) / 10%]，得出 672,182 = PMT * 3.31，故 PMT = 203,076元，約為20.31萬元。其餘選項：(A)、(B)、(D) 之金額經計算後均無法在3年後達成100萬元之目標。
題目來源： 第47屆考試