第 1 題
在押匯作業中,進口商利用下列哪一種方式清償貨款,對出口商而言風險最高?
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O/A（記帳）交易模式下，出口商在未收到貨款前即將貨物及單據寄交進口商，完全仰賴進口商之信用，且無銀行介入保證或對貨權單據進行控管，對出口商而言風險最高。L/C 有開狀銀行之信用保證，風險最低；D/P（付款交單）與 D/A（承兌交單）雖屬託收，但出口商仍可透過銀行體系控管單據，風險皆低於 O/A。
題目來源： 第46屆考試
第 2 題
在我國下列哪一種金融機構得公開募集債券型基金?
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依據《證券投資信託及顧問法》規定，僅有證券投資信託公司（SITE）得向不特定人公開募集證券投資信託基金（如債券型基金）。證券金融公司主要業務為融資融券；綜合證券商主要從事經紀、自營及承銷；證券投資顧問公司則僅能提供投資建議，不具備募集基金之權限。
題目來源： 第46屆考試
第 3 題
有關成立金融控股公司之租稅優惠,因合併出售不良債權所發生之損失,依規定得於下列何項年限內認列損失?
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依《金融控股公司法》第 28 條規定，金融機構因合併而出售不良債權所發生之損失，得於十五年內認列損失，此為政府為鼓勵金融機構整併並加速處理不良債權所提供之租稅優惠。其餘五年、十年或二十年之年限均不符合該法條針對合併損失認列之特定規定。
題目來源： 第46屆考試
第 4 題
下列何種指標屬於落後指標之構成項目之一?
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失業率反映過去經濟活動的最終結果，企業通常在景氣變動後才調整人力，故屬於落後指標。貨幣供給屬於領先指標；工業生產指數與經濟成長率則通常被歸類為同時指標。
題目來源： 第46屆考試
第 5 題
有關總體經濟模型,下列敘述何者錯誤?
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增加政府支出與減稅屬於擴張性財政政策，會刺激總需求增加，使總需求曲線（AD）向右上方移動而非左下方。其餘選項中，成本上升導致供給減少（AS左移）、政策工具影響需求、科技進步增加供給（AS右移）之描述均符合經濟邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 6 題
當中央銀行進入外匯市場干預大舉買入美元時,其影響效果不包括下列何者?
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中央銀行買入美元會增加外匯存底，並釋出等值新臺幣導致貨幣供給增加，同時因增加美元需求而舒緩本幣升值壓力；此行為屬於貨幣政策與外匯管理範疇，與政府預算收支所產生的財政赤字無直接因果關係。
題目來源： 第46屆考試
第 7 題
有關「外匯市場交易工具」之敘述,下列何者錯誤?
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即期外匯交易（Spot FX）在國際慣例上通常於成交後的第二個營業日（T+2）辦理交割，而非成交次日。其餘選項中，外匯保證金交易確實多以美元為結算基礎；遠期外匯交易期限慣例以月計；外幣選擇權之交易標的亦確實為匯率。
題目來源： 第46屆考試
第 8 題
有關理財型房貸之敘述,下列何者正確?
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理財型房貸提供隨借隨還的靈活性，銀行需承擔較高的資金調度成本，因此利率通常較傳統型房貸高。選項A錯誤，理財型房貸可為第一順位；選項C錯誤，通常為按日計息，有動用才計算；選項D錯誤，隨借隨還為其特性，通常無提前償還違約金之限制。
題目來源： 第46屆考試
第 9 題
下列何者不屬於貨幣市場之主要交易工具?
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貨幣市場工具是指期限在一年以內的短期金融資產。十年期公債屬於長期債券，應歸類於資本市場工具。選項A、B、C（國庫券、商業本票、可轉讓定期存單）之到期日通常皆在一年以內，為貨幣市場之主要交易工具。
題目來源： 第46屆考試
第 10 題
個人投資下列何種金融商品時,其利息所得須課稅?A.商業本票B.債券附買回交易C.證券化商品
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依據我國所得稅法規定，個人投資短期票券（如商業本票）、債券附買回交易（RP）以及證券化商品（如 REITs、資產支持證券）之利息所得，均需課徵所得稅，且目前實務上多採分離課稅。選項 A、B、C 均屬於應稅範圍，故應全選。其餘選項因漏列任一項目而不完整。
題目來源： 第46屆考試
第 11 題
甲公司徵得A銀行擔任其發行商業本票之保證人,言明保證費率為0.5%,如發行面額為一千萬元,發行天數為90天,則 甲公司應支付之保證費為若干?
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商業本票之保證費計算公式為「面額 × 保證費率 × (發行天數 / 365)」。計算過程為：10,000,000 × 0.5% × (90 / 365) = 12,328.76 元，取整數為 12,328 元。選項 50,000 元為未考慮天數的年費；24,657 元約為半年期費用；12,000 元則非以一年 365 天為基準之計算結果。
題目來源： 第46屆考試
第 12 題
甲公司於某年1月5日發行30天期商業本票1,000萬元,承銷利率為6.5%,保證費率0.75%,承銷費率0.25%,簽證費率0.03%,請問其發行成本多少元?(取最接近值)
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發行總成本率為各項費率之總和：6.5% (承銷利率) + 0.75% (保證費率) + 0.25% (承銷費率) + 0.03% (簽證費率) = 7.53%。總成本計算公式為「面額 × 總成本率 × (發行天數 / 365)」，即 10,000,000 × 7.53% × (30 / 365) ≈ 61,890 元，選項中以 61,884 元最為接近。其餘選項如 185,656 元或 185,666 元數值過大，通常是將天數誤計為 90 天所致。
題目來源： 第46屆考試
第 13 題
有關債券之敘述,下列何者錯誤?
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市場殖利率與債券價格呈反向變動關係，當市場殖利率走高時，債券價格會下跌，投資人將面臨資本損失而非資本利得。其餘選項中，(A)利率風險確實由價格風險與再投資風險組成；(B)零息債券因期中無利息支出，其存續期間（Duration）即等於到期年限；(D)折價債券隨時間趨近到期日，其價格會逐漸向面值靠攏，使折價程度減少。
題目來源： 第46屆考試
第 14 題
下列何者債券之信用評等是屬於風險低且報酬相對低的穩健型債券(投資級債券)?
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根據標準普爾（S&P）信用評等標準，BBB-（含）以上之評等被定義為投資級債券，A- 屬於此範疇，代表信用風險較低。其餘選項 (B) BB-、(C) BB+ 與 (D) CCC 均屬於 BB+（含）以下之投機級債券（又稱高收益債或垃圾債券），違約風險較高。
題目來源： 第46屆考試
第 15 題
有關登錄公債之敘述,下列何者錯誤?
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登錄公債採無實體化作業，投資人必須在「中央登錄公債清算銀行」開立債券帳戶與款項帳戶方可進行交易，並非在「任何銀行」皆可辦理。其餘選項 (A)、(B)、(D) 均為登錄公債之優點，包含簡化交割流程、避免實體票券遺失或偽造之風險，並能有效節省政府印製與保管實體債券的成本。
題目來源： 第46屆考試
第 16 題
有關辦理股票借券之規定,下列敘述何者錯誤?
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證券商辦理有價證券借貸業務，借券人與出借人均須開立委託買賣帳戶滿三個月，而非六個月；且借券費率之議定上限為年利率16%，並非20%。選項A符合現行法規，出借標的須為得為融資融券之有價證券；選項D之原始擔保比率140%亦為標準規定。
題目來源： 第46屆考試
第 17 題
王先生於同一時間購買 甲、 乙、 丙三個不同年期之債券各100萬元,其存續期間依序為4.0、7.0、9.0,若三個月後殖利率皆下跌10個基本點,則王先生購買的債券中,何者獲利最大?
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債券價格變動百分比與存續期間（Duration）呈正向關係。當市場殖利率下跌時，債券價格會上升，且存續期間越長的債券，其價格對利率變動的敏感度越高，漲幅也越大。丙券的存續期間為9.0，在三者中最高，故獲利最大。其餘選項甲（4.0）與乙（7.0）因存續期間較短，價格漲幅相對較小。
題目來源： 第46屆考試
第 18 題
一張可轉換公司債票面金額為10萬元,其賣回權條款(putprovision)之賣回收益率為4.5%,假設發行二年後,第一次賣回日贖回,則投資人可拿回多少元?
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賣回權條款（Put Provision）旨在保障投資人，使其能以約定的收益率將債券賣回給發行公司。計算方式為票面金額 100,000 元乘以（1 + 賣回收益率 4.5%），即 100,000 * 1.045 = 104,500 元。選項A低於面額不具保障意義；選項B未計入收益；選項D則計算錯誤。
題目來源： 第46屆考試
第 19 題
A公司當年度可轉換公司債發行條件如下:發行面額10萬元,票面利率之5.8%,發行期間10年,轉換價格每股為40元,則可轉換股數為何?
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可轉換公司債之轉換股數計算公式為「債券面額除以轉換價格」。依題意，面額 100,000 元除以轉換價格 40 元，即得 2,500 股。其餘選項之數值皆不符合此計算邏輯，且票面利率與發行期間為干擾資訊，不影響轉換股數之計算。
題目來源： 第46屆考試
第 20 題
台灣股票交易中,下列何者為一般交易與盤後定價交易之最大差別?
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一般交易採競價撮合原則，依買賣雙方報價決定成交價；盤後定價交易則是以當日收盤價為成交價格進行撮合，此為兩者核心機制之差異。選項 A 雖提及時間，但非本質上之最大差別；選項 B 錯誤，兩者交易單位皆可為張（千股）；選項 D 錯誤，盤後定價交易並非僅限鉅額委託，一般投資人亦可參與。
題目來源： 第46屆考試
第 21 題
下列何項非屬財務比率分析?
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相對強弱指數 (RSI) 屬於技術分析指標，用於衡量股價漲跌動能，而非基於財務報表數據計算的財務比率。獲利比率、成長比率及活動比率均屬於基本面分析中的財務比率範疇，用以評估企業經營績效與財務狀況。
題目來源： 第46屆考試
第 22 題
假設其他因素固定不變,下列那一項會降低股票之本益比?
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根據本益比公式 P/E = (D/E) / (k - g)，其中 D/E 為股利發放率。當股利率（股利發放率）下降時，分子變小，本益比隨之降低。其餘選項：股票 β 值下降、利率下降或市場風險溢酬下降，皆會導致投資人要求的報酬率 (k) 降低，進而使分母 (k - g) 變小，反而會提高本益比。
題目來源： 第46屆考試
第 23 題
有關股票評價之高登模式(Gordon),下列何者正確?
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高登模型（Gordon Growth Model）的核心假設為股利以固定的成長率 (g) 持續增長至無窮遠，公式表示為 P = D1 / (k - g)。其餘選項：假定每期股利固定屬於零成長模型；假定每股盈餘或合理本益比固定並非該模型的基本假設。
題目來源： 第46屆考試
第 24 題
B公司今年度每股現金股利5元,且股利成長率為4%, 乙股東要求之股票報酬率為12%,預期每股盈餘2.5元,依現金股利折現模式計算,其本益比應為何?
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首先利用高登模型計算股價：P = D0 * (1 + g) / (k - g) = 5 * (1 + 4%) / (12% - 4%) = 5.2 / 0.08 = 65 元。接著計算本益比：P / EPS = 65 / 2.5 = 26 倍。其餘選項皆為錯誤計算之結果。
題目來源： 第46屆考試
第 25 題
依CAPM方法,假設某股票之β(Beta)係數為2,股市的預期報酬率為15%,無風險利率為5%,則該股票報酬率為下列何者?
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依據資本資產定價模型（CAPM）公式：預期報酬率 = 無風險利率 + β × (市場預期報酬率 - 無風險利率)，代入數值計算為 5% + 2 × (15% - 5%) = 25%。其餘選項 10%、20%、30% 均不符合公式計算邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 26 題
目前銀行的信託部接受客戶申購基金,其與投信公司所簽訂的契約為下列何者?
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銀行信託部受託投資基金時，係以受託人名義與證券投資信託公司簽訂「投資契約」進行申購。信託契約規範的是銀行與客戶間的關係；代銷契約與承銷契約則不適用於信託部受託投資之法律架構。
題目來源： 第46屆考試
第 27 題
下列何項費用已反應在基金淨值上?
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基金經理費與保管費屬於基金的內扣費用，每日由基金資產中扣除，故已反映在每日公告的基金淨值中。申購手續費與轉換手續費屬於外加費用，由投資人額外支付；買賣價差則為交易成本，非直接反映於淨值的管理費用。
題目來源： 第46屆考試
第 28 題
指數股票型證券投資信託基金(ETF),主要是由下列何種傳統基金演化而成?
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指數股票型基金（ETF）的核心邏輯在於追蹤特定指數表現，採取不以打敗大盤為目標的被動式管理，故由消極型基金演化而來。積極型基金、絕對報酬型與相對報酬型基金多涉及經理人主觀選股或追求超越市場之績效，與 ETF 追蹤指數的本質不符。
題目來源： 第46屆考試
第 29 題
指數股票型證券投資信託基金(ETF)是在國內交易所上市交易,其所擔保發行之信託憑證為何?
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ETF 的運作機制是將一籃子股票組合成投資組合，並將其受益權分割成小單位在交易所買賣，使投資人能以小額資金同時持有該指數包含的多檔標的。單一股票無法分散風險，信託投資公司憑證範圍過廣，而股票選擇權屬於衍生性商品，皆非 ETF 擔保發行之核心標的。
題目來源： 第46屆考試
第 30 題
大明投資B基金1,000個單位數,淨值為10美元,另收手續費1%。投資一年後,每單位配息0.2美元,淨值變為10.5美元。若將手續費成本列入計算,則其投資報酬率為何?(取最接近值)
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投資總成本為 (1,000 單位 × 10 美元) × (1 + 1% 手續費) = 10,100 美元。一年後總價值為 (1,000 單位 × 10.5 美元) + (1,000 單位 × 0.2 美元配息) = 10,700 美元。投資報酬率 = (10,700 - 10,100) / 10,100 ≈ 5.94%。其餘選項皆因未正確計入初始手續費成本或配息收益而導致計算錯誤。
題目來源： 第46屆考試
第 31 題
下列何項因素對選擇權買權之價格的影響,呈現反向關係?
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履約價格越高，代表買方未來需支付較高的成本購買標的資產，因此買權價值越低，兩者呈反向關係。其餘選項如剩餘時間、標的價格及波動度，皆與買權價格呈正向關係。
題目來源： 第46屆考試
第 32 題
選擇權的買方:
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選擇權買方支付權利金後，取得在特定期間內依約定價格買入或賣出標的資產的權利，而非義務。其餘選項中，賣方才須繳交保證金並負擔履約義務。
題目來源： 第46屆考試
第 33 題
某人持有股票想獲利了結,又擔心股票會繼續上漲,則可採用下列何種策略?
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賣掉股票可立即實現獲利，同時買入買權則保留了若股價持續上漲時，能以約定價格買回股票的權利，藉此參與後續漲幅。其餘選項中，賣出買權或買入賣權均無法在股價上漲時獲利。
題目來源： 第46屆考試
第 34 題
假設買入一股票買權,目前股價為50元,履約價格為48元,選擇權到期當日方可履約,假設到期股價為45元,請問屆時買權的投資人會採取的行動及該選擇權類別為何?
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歐式選擇權的特性為僅能於到期日當天行使權利。當到期日股價（45元）低於履約價格（48元）時，買權處於價外（Out of the Money）狀態，若執行權利將以高於市價的價格買入，不具經濟效益，故投資人會選擇不執行。選項A、B提及美式選擇權與題目「到期當日方可履約」之定義不符；選項C雖為歐式，但執行權利之行為不符合理性投資邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 35 題
若股票選擇權買權之履約價為35元,選擇權價格為5元,當交易人買入該買權後,其損益兩平之股價應為多少元?
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買入買權（Long Call）的損益兩平點計算公式為「履約價格 + 權利金」。本題履約價為35元，權利金為5元，故損益兩平股價為40元（35 + 5 = 40）。選項A、B、D之數值均不符合此損益平衡之計算邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 36 題
某交易人買進一口履約指數6,000點之台灣證券交易所加權股價指數期貨契約,則該期貨契約之價值為多少元?
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台灣證券交易所加權股價指數期貨（俗稱大台）之契約價值計算方式為「指數點數 × 每點新台幣200元」。依題意，6,000點 × 200元 = 1,200,000元，即120萬元。選項A、B、D之金額計算倍數有誤，例如誤用小型台指期貨（每點50元）或其他錯誤乘數。
題目來源： 第46屆考試
第 37 題
台指指數報價為4525,台指選擇權4500賣權(PUT),權利金為125,該履約價權利金的內含價值為何?
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賣權（Put Option）的內含價值計算公式為「履約價格減去標的指數價格」，若結果為負值則內含價值為零。本題履約價為 4500，標的指數為 4525，計算結果為 -25，故內含價值為 0。選項 100、125、150 均錯誤，因為該選擇權目前處於價外（Out-of-the-money），權利金 125 全數為時間價值。
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第 38 題
依主管機關頒布之「人壽保險單示範條款」規定,下列何者非屬保險理賠之除外責任項目?
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保險理賠除外責任通常包含故意行為或犯罪行為。受益人的「疏失」並非故意行為，故不屬於除外責任，保險公司仍須負給付責任。選項 A（犯罪處死）、B（拒捕成殘）及 C（要保人故意致死）皆為法規明確列舉之除外責任項目，保險公司不予理賠。
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第 39 題
下列何者非屬生存保險之特性?
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生存保險（純生存保險）的給付條件僅限於被保險人在保險期間屆滿時仍「生存」，若期間內發生全殘或死亡，保險契約通常即行終止且不給付保險金。選項 A、B、D 分別正確描述了生存保險無死亡給付、具儲蓄性質及期滿獲得資金的特性。
題目來源： 第46屆考試
第 40 題
有關旅行平安險,下列敘述何者錯誤?
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旅行平安險屬於短期傷害保險，為求投保簡便與時效性，實務上採免體檢方式承保。其餘選項中，旅平險確實保障旅行期間意外，期間通常以180天為限，且其殘廢給付標準與一般傷害保險一致，皆屬正確敘述。
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第 41 題
某 甲為全家人投保壽險,全年所繳保費為:本人30,000元、妻子28,000元、兒子18,000元、女兒15,000元、若全家合併申報綜合所得稅採列舉扣除方式,則可扣除之保險費為下列何者?
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依據所得稅法規定，人身保險費列舉扣除額每人每年最高限額為24,000元。計算方式為：本人(取上限24,000) + 妻子(取上限24,000) + 兒子(實繳18,000) + 女兒(實繳15,000) = 81,000元。選項A為未考慮限額之總和，B與D則為錯誤計算。
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第 42 題
下列何種養老保險係為因應通貨膨脹以確保將來給付時之保單價值所設計之保險?
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增額分紅型養老保險透過保額逐年遞增或分紅機制，使保單價值隨時間成長，藉此抵銷通貨膨脹導致的貨幣購買力下降。多倍型、養老終身型或還本型保險若無增額機制，其給付金額固定，較難達成抗通膨效果。
題目來源： 第46屆考試
第 43 題
下列何種保險係以「非由疾病引起之外來突發事故所致之傷害、殘廢與死亡」為保險事故?
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傷害保險（意外險）之承保範圍明確定義為「非由疾病引起之外來突發事故」，強調外來性、突發性及非疾病性三大要素。人壽保險主要給付條件為被保險人之生死；健康保險係補償疾病或傷害產生之醫療費用；長期看護保險則針對符合長期照顧狀態者提供給付。
題目來源： 第46屆考試
第 44 題
接受信託目的相同的特定多數人委託,以定型化契約將信託財產集中管理運用之信託,稱為下列何者?
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準集團信託係指信託業接受信託目的相同之特定多數人委託，並以定型化契約將信託財產集中管理運用之模式。個別信託係針對單一委託人需求量身訂作；集團信託通常涉及不特定多數人之募集；整合信託並非法律定義下之標準分類。
題目來源： 第46屆考試
第 45 題
下列何者不是現行遺囑信託的好處?
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遺囑信託之財產於委託人死亡時仍須併入遺產總額課徵遺產稅，故不具備節稅功能。其餘選項如預防爭產、確保家族傳承及依委託人意願分配財產，皆為遺囑信託之核心功能與優點。
題目來源： 第46屆考試
第 46 題
委託人 甲交付有價證券予受託人 乙所成立之信託,依信託財產屬性區分,下列何者正確?
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信託種類依據信託財產的屬性進行分類，當委託人交付的財產為股票、債券等有價證券時，即定義為有價證券之信託。選項中金錢之信託係指交付現金；動產之信託係指交付具實體之財物（如藝術品）；無體財產權之信託則指交付專利權或著作權等權利。
題目來源： 第46屆考試
第 47 題
委託人透過銀行指定用途信託資金投資國內外共同基金,係屬下列何種信託?
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特定金錢信託是指委託人對信託資金的運用具有完全的決定權，並具體指定投資標的與運用方式，受託人（銀行）僅能依指示執行。指定金錢信託與不指定金錢信託則分別賦予受託人部分或全部的運用裁量權，與本題由委託人指定用途之情境不符。
題目來源： 第46屆考試
第 48 題
有關信託財產之運用管理方式、信託期限、或訂定信託契約內容等係依據下列何者之意見?
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委託人為信託關係的創設者，有權依其意願決定信託目的、管理運用方式、信託期間及契約條款。受託人係依契約內容履行管理義務；受益人為領取信託利益之人；信託監察人則是在保護受益人權益的前提下監督受託人，均非訂定契約內容的主導者。
題目來源： 第46屆考試
第 49 題
下列何者非屬反浮動利率商品之組成項目?
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反浮動利率商品（Inverse Floating Rate Note）的結構通常是由固定利率債券或存款利息，結合利率交換（IRS）或利率上限（Cap）等利率衍生性工具組成，使其收益與市場利率呈反向變動；匯率選擇權契約屬於匯率相關工具，並非組成利率型結構商品的標準元件。
題目來源： 第46屆考試
第 50 題
假設匯率連動債券係以債券利息及5%之本金去買進匯率選擇權之買權,若未來匯率未上升到履約價格之上,則到期可領回多少金額?
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結構型債券若動用本金購買選擇權，該部分本金即轉化為權利金支出。當未來匯率未達履約價格導致選擇權失效時，作為權利金的5%本金與利息將全數損失，投資人僅能拿回剩餘未動用的95%本金。其餘選項未扣除已支付的權利金成本，故不正確。
題目來源： 第46屆考試
第 51 題
投資組合中,固定收益產品佔10%,股市產品佔90%,此類產品較適合推介給下列哪一種投資屬性之客戶?
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股票資產佔比高達90%代表投資組合具有高度波動性與風險，旨在追求長期資本增值，這符合積極型投資人追求高報酬並具備高風險承受度的特質；穩健型與保守型投資人通常會配置較高比例的固定收益產品（如債券或存款）以穩定收益並降低風險。
題目來源： 第46屆考試
第 52 題
高君新居落成,購買一張價值兩萬元的新床,在家庭財務報表上應如何呈現才算正確?a.自用資產b.生息資產c.現金流量表的變動支出d.現金流量表的固定支出
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購買新床屬於耐久性消費品，在資產負債表上列為「自用資產」(a)；在現金流量表上，因其非經常性發生，應列為「變動支出」(c)。選項(b)生息資產指能產生利息或股息的投資工具；選項(d)固定支出指如房租、保費等定期且金額相對固定的支出。
題目來源： 第46屆考試
第 53 題
理財專員評估客戶所有理財目標均可同時達成,剩餘財產遠超過遺產稅免稅額時,不宜為下列何項規劃建議?
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當客戶已達成所有理財目標且資產遠超遺產稅免稅額時，理財重點應轉向遺產規劃與節稅。提升儲蓄額會進一步增加資產總額，導致未來遺產稅負擔更重，故不宜建議。其餘選項如投保壽險、分年贈與及信託，皆為有效的遺產規劃或節稅工具。
題目來源： 第46屆考試
第 54 題
理財人員在協助客戶控管其理財規劃執行進度時,下列建議何者錯誤?
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債券價格與市場利率呈反向變動。當利率持續走升時，債券價格會下跌，此時買進債券型基金將面臨資本損失風險，故該建議錯誤。其餘選項中，減少開銷、延長目標年限或尋求優惠貸款，均為合理的理財進度控管與應變措施。
題目來源： 第46屆考試
第 55 題
有關編製家庭財務報表,下列敘述何者錯誤?
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收支儲蓄表主要記錄特定期間內「已實現」的現金流量，未實現的資本利得屬於資產價值的評價變動，應反映在資產負債表的淨值增減中，而非收支表。預售屋預付款具未來經濟效益，屬資產科目；資產與負債為特定時點的「存量」概念；儲蓄定義上即為收入扣除支出後的淨額，其餘敘述皆符合會計原則。
題目來源： 第46屆考試
第 56 題
大華有生息資產100萬元,總資產1,000萬元,房貸400萬元,則生息資產權數為多少?
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生息資產權數的計算公式為「生息資產 / 總資產」。依題意，生息資產為 100 萬元，總資產為 1,000 萬元，計算結果為 100 / 1,000 = 10%。房貸 400 萬元屬於負債科目，在計算生息資產佔總資產的比率時，不應將負債扣除或作為分母。
題目來源： 第46屆考試
第 57 題
有關家庭財務比率之分析,下列敘述何者錯誤?
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資產成長率的正確公式應為「（年儲蓄 + 投資收益）/ 期初淨值」，或拆解為「儲蓄率 × 收入週轉率 + 投資報酬率 × 生息資產比重」，選項 D 的公式邏輯錯誤。理財成就率確實可用於衡量過去理財績效；利率敏感度分析旨在衡量利率波動對財務狀況的影響；資產變動額由儲蓄與投資利得組成亦為正確的會計恆等式觀念。
題目來源： 第46屆考試
第 58 題
編製家庭財務報表,下列何者是流量的觀念?
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流量（Flow）代表一段特定期間內的變動量，收入與支出即是在一段時間內產生的資金流入與流出，符合此定義。資產、負債與淨值則反映特定時點的財務狀態，屬於存量（Stock）觀念，故其餘選項均包含存量項目。
題目來源： 第46屆考試
第 59 題
如以現金繳死會會款3.5萬元,其中會款本金3萬元,利息0.5萬元,則在編製家庭收支儲蓄表時,其列為費用支出項目為多少?
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在家庭收支儲蓄表中，償還債務或會款本金屬於資產負債的調整（負債減少、現金減少），不計入費用項目；僅有利息支出屬於純粹的借貸成本，應列為費用。因此，3.5萬元的支出中，僅有0.5萬元的利息應列為費用，其餘選項誤計了本金部分。
題目來源： 第46屆考試
第 60 題
王先生現年60歲,已工作30年,假設其每年稅後收入150萬元,支出100萬元,若合理的理財收入為淨值的5%,則其財務自由度為何?
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財務自由度之計算公式為「理財收入 / 生活支出」。王先生每年儲蓄 50 萬（150萬減100萬），工作 30 年累積淨值為 1,500 萬；理財收入為淨值的 5%，即 75 萬（1,500萬 × 5%）；財務自由度 = 75 萬 / 100 萬 = 75%。其餘選項皆因未正確計算累積淨值或理財收入而導致錯誤。
題目來源： 第46屆考試
第 61 題
下列何者非大企業雇主常用的理財節稅工具?
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新臺幣定存之利息所得需併入綜合所得稅課徵，且不具備資產移轉、遺產規劃或稅務遞延之功能，並非節稅工具。個人信託可用於資產保全與稅務規劃；高額保單具備保險給付免稅額度優勢；境外公司則常用於國際租稅規劃與盈餘保留，皆為大企業主常見的理財節稅手段。
題目來源： 第46屆考試
第 62 題
在設定家庭長期理財目標時,下列何者非考量之重點?
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家庭理財規劃的核心在於個人與家庭成員的需求，企業年度盈餘目標屬於公司經營與法人財務範疇，與家庭理財目標設定無關。設定長期目標時，必須考量貨幣時間價值以估算未來價值，並依據資源多寡決定目標優先順序，進而推算達成目標所需的年儲蓄額。
題目來源： 第46屆考試
第 63 題
一般自營者-小本開店族,於創業前須事先作好周詳的財務規劃,請問其「損益平衡營業額」應如何計算?
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損益平衡營業額是指營業收入扣除變動成本後（即毛利），剛好足以支付固定成本的銷售水準，故公式為「固定成本除以毛利率」。其餘選項中，總投資成本與損益平衡點的計算邏輯不同，而淨利率已扣除固定成本，無法用於推算損益平衡點。
題目來源： 第46屆考試
第 64 題
有關生涯規劃高原期理財活動的敘述,下列何者正確?
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生涯高原期通常指屆臨退休前的階段，此時理財重點在於確保退休後的穩定現金流，將保險滿期金轉換為退休年金能有效支應老年生活。選項A、B、C所述之父母家庭重心、存購屋自備款及小額信託，多屬於生涯建立期或成長期的理財特徵。
題目來源： 第46屆考試
第 65 題
達成人生三大理財目標,可以目標順序法與目標並進法兩方式進行,比較兩種方法,下列何者錯誤?
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目標並進法在初期即同時規劃多項理財目標，雖然早期儲蓄負擔較重，但因整體資源已預先分配，在面對目標調整時反而能透過比例微調展現彈性，並非較無彈性。選項A、B、D正確描述了順序法隨所得成長增加負擔，以及並進法先苦後甘的特性。
題目來源： 第46屆考試
第 66 題
王先生王太太年收入170萬元,支出130萬元,生息資產140萬元,有房屋價值300萬元,貸款7成,房貸利率6%,當年度投資報酬率為5%,其淨值增加多少?
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淨值增加額等於當年度儲蓄加上投資收益並扣除負債利息。計算公式為：(收入170 - 支出130) + (生息資產140 × 5%) - (房屋貸款210 × 6%) = 40 + 7 - 12.6 = 34.4 萬元。其餘選項均為計算錯誤之數值。
題目來源： 第46屆考試
第 67 題
有關貨幣時間價值的運用,下列敘述何者錯誤?
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房貸本利攤還額是將目前的貸款總額（現值）分攤至未來各期支付，應運用「年金現值」公式計算每期攤還額（PMT），而非年金終值。選項A整存整付為單筆資金求未來價值，適用複利終值；選項B零息債券不付息，其價值為未來面額折現，適用複利現值；選項D退休金總額是為了支應未來一系列生活費，適用年金現值。
題目來源： 第46屆考試
第 68 題
風險衡量的基準統計量,下列敘述何者錯誤?
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平均數（Mean）屬於「集中趨勢」的統計量，代表預期報酬率，而非衡量波動或風險的指標。選項A全距、B標準差、D變異數皆為衡量數據離散程度的統計量，在財務領域中用於代表風險高低。
題目來源： 第46屆考試
第 69 題
假設目前存款20萬元,每年投資12萬元,5年後欲有100萬元創業基金,則應選擇何種投資工具?
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經計算複利終值與年金終值：20萬×(1+8%)^5 + 12萬×[((1+8%)^5-1)/8%] ≈ 29.39萬 + 70.4萬 = 99.79萬，最接近100萬元目標。在理財規劃中，若要確保達成特定目標金額，應選擇報酬率確定性最高的工具，定存利率為契約約定，較能保證達成率。 選項B保本型商品僅保證本金而非收益；選項C基金績效為過去數值不代表未來；選項D股東報酬率（ROE）為公司獲利指標，不等於投資人的市場報酬率。
題目來源： 第46屆考試
第 70 題
當保費採「期初」年金年繳7萬元,期間15年,在報酬率7%下,如改採躉繳方式繳納,其金額為何?
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躉繳金額即為年金之現值。由於保費於「期初」繳納，應計算期初年金現值（Annuity Due）。計算公式為：年金金額 × 期末年金現值因子 × (1 + 利率)，即 70,000 × [(1 - (1 + 7%)^-15) / 7%] × (1 + 7%) ≈ 682,182 元。其餘選項 A、B、D 均未正確應用期初年金公式或計算數值有誤。
題目來源： 第46屆考試
第 71 題
小張計劃自行開店創業,預期未來5年內每年淨收入80萬元,若5年後將店面轉讓可賣得200萬元,在10%折現率下,合理開店資本額應為下列何者?(取近似值至萬元)
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合理資本額為未來所有現金流量之現值總和。計算包含兩部分：1. 五年期末年金現值：800,000 × [(1 - (1 + 10%)^-5) / 10%] ≈ 3,032,629 元；2. 第五年末轉讓價金現值：2,000,000 / (1 + 10%)^5 ≈ 1,241,843 元。兩者合計約為 427 萬元。選項 A、B、C 漏計部分現金流或折現計算錯誤。
題目來源： 第46屆考試
第 72 題
張太太擬出外上班,如果上班後每月要增加服裝化妝品5,000元、交通費5,000元、外食費5,000元、保母費30,000元,以適用邊際稅率20%而言,則張太太每月稅前薪資收入額至少應為多少才划算?
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稅後淨收入必須足以支付因上班而增加的總支出。總支出合計為 5,000 + 5,000 + 5,000 + 30,000 = 45,000 元。設稅前薪資為 X，則 X × (1 - 邊際稅率) = 總支出，即 X × (1 - 20%) = 45,000，解得 X = 56,250 元。選項 A、B、C 僅考慮部分支出或未將稅負成本還原至稅前金額。
題目來源： 第46屆考試
第 73 題
有關子女教育金規劃的概念,下列何者錯誤?
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教育金規劃必須考量通貨膨脹與學費成長率，若僅以「現在」的學費標準估算，將導致未來準備金額嚴重不足。其餘選項中，學前教育支出確實屬於規劃範疇；子女數增加則總需求金額隨之增加，呈正相關；且教育金具備不可替代性與時間確定性，是家庭理財計劃的核心項目。
題目來源： 第46屆考試
第 74 題
小華距就讀大學醫科還有12年,預估屆時共須花費學費210萬元。如果投資組合年報酬率為8%,小華的家人每年約須提撥多少金額作為教育金準備?(取最接近值)
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本題運用年金終值公式求算每期投入金額（PMT）。已知終值（FV）為 210 萬，期間（n）為 12 年，年利率（r）為 8%。 計算公式為 PMT = FV / [((1 + r)^n - 1) / r]，即 2,100,000 / [((1.08)^12 - 1) / 0.08] = 2,100,000 / 18.9771 ≈ 110,659 元，約為 11.07 萬元。其餘選項皆不符合年金終值之計算結果。
題目來源： 第46屆考試
第 75 題
下列何者非為房貸轉貸之費用?
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契稅係發生於不動產之買賣、承典、交換、贈與、分割或占有而取得所有權時所課徵之稅賦。房貸轉貸僅為債權人變更與抵押權重新設定，並無所有權移轉之事實，故不需繳納契稅。其餘選項如鑑價費、代償手續費（或違約金）及地政機關之設定規費，均為轉貸過程中常見之行政或作業成本。
題目來源： 第46屆考試
第 76 題
有關房貸轉貸考量之因素,下列敘述何者正確?A.利率差距B.鑑價、代償及代書等轉貸費用C.轉貸額度
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房貸轉貸決策需綜合評估成本與效益。利率差距決定了利息節省的空間；轉貸費用（包含鑑價費、代償費、代書費及規費等）為轉貸的必要支出成本；轉貸額度則影響可動用資金與利息總額。僅考慮單一因素無法判斷轉貸是否具備經濟效益，故ABC皆為正確考量因素。
題目來源： 第46屆考試
第 77 題
有關購屋或租屋之決策,下列哪些為使用淨現值法時需考慮之變數?a.折現率b.未來各期淨現金流量c.年限
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淨現值法（NPV）的核心在於將未來各期的現金流量（b），透過特定的折現率（a），折算回目前的價值，並需設定明確的評估年限（c）以計算總和。若缺少任一變數，將無法完成購屋或租屋的財務量化比較，故abc均需考慮。
題目來源： 第46屆考試
第 78 題
張先生申請房屋貸款500萬元,年利率3%,貸款期間20年,約定採本利平均攤還法按年清償;其於償還第7期本利和後,因急需資金旋即於原案項下增貸50萬元並將貸款期間由原先20年延為25年,其他條件不變。則至此之後,張先生每期所須償還之本利和為多少?(取最接近值)
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首先計算原貸款年金：500萬 × (P/A, 3%, 20) 之倒數，年付額約 33.61 萬元。其次計算第 7 期後剩餘本金（即剩餘 13 期之現值）：33.61萬 × (P/A, 3%, 13) ≈ 357.42 萬元。接著將增貸後的總額設為 357.42萬 + 50萬 = 407.42 萬元。最後依據新期限 18 年（25年減去已償還7年）計算新支付額：407.42萬 × (P/A, 3%, 18) 之倒數 ≈ 29.6 萬元。其餘選項皆因未正確計算剩餘本金或誤算剩餘年限所致。
題目來源： 第46屆考試
第 79 題
阿義目前有100萬元現金及每年投資80萬元,預計3年後要購屋,房貸利率5%,借期20年,投資報酬率6%,自備款三成,則3年後阿義至多有能力買若干金額之房子?(取最接近值)
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首先計算三年後累積的資產總額（即自備款），包含現有100萬元的複利終值 100 * (1.06)^3 ≈ 119.1 萬元，以及每年投資80萬元的年金終值 80 * [(1.06)^3 - 1] / 0.06 ≈ 254.7 萬元，合計約 373.8 萬元。因自備款佔三成，故最高購屋總價為 373.8 / 0.3 = 1,246 萬元。其餘選項 1,196 萬、1,322 萬與 1,408 萬皆因未正確計算複利與年金終值之加總，或誤用自備款比例導致計算錯誤。
題目來源： 第46屆考試
第 80 題
店面與辦公大樓估價時通常採收益還原法,設若台北市某辦公大樓樓層面積100坪,每月淨租金收入為18萬元,未來市場投資年收益率6%,請問其合理總價為何?
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收益還原法之公式為「房地產價值 = 年淨收益 / 收益資本化率」。本題每月淨租金為 18 萬元，換算年淨收益為 18 * 12 = 216 萬元。以市場投資年收益率 6% 計算，合理總價為 216 / 6% = 3,600 萬元。其餘選項中，300 萬元僅為單月租金除以利率之誤算，1,296 萬元與 4,000 萬元則不符合年收益還原之邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 81 題
小連欲投資購買某店面以供出租,若該店面每年有50萬元淨租金收入,假設15年後該店面可以當時價格500萬元出售,以每年投資報酬率8%設算,小連最高出價金額為多少?(取最接近值)
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最高出價金額為未來現金流量之現值總和。包含 15 年租金的年金現值 50 * [1 - (1.08)^-15] / 0.08 ≈ 427.98 萬元，以及 15 年後售價的複利現值 500 / (1.08)^15 ≈ 157.6 萬元，兩者合計約 585.58 萬元，取最接近值為 585 萬元。其餘選項如 500 萬僅考慮售價現值，750 萬與 928 萬則未正確折現或計算邏輯錯誤。
題目來源： 第46屆考試
第 82 題
小周計劃以低利貸款貸200萬元,年利率2.5%,信用貸款100萬元,年利率6%及標會100萬元,年利率8%,共計400萬元購屋,請問其平均借款利率為何?
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採加權平均利率法計算，總利息支出為 19 萬元（200萬×2.5% + 100萬×6% + 100萬×8%），將總利息除以總借款金額 400 萬元，即得平均利率 4.75%。其餘選項均未正確反映各筆貸款金額權重之計算結果。
題目來源： 第46屆考試
第 83 題
每月退休生活費用若有固定收入挹注,則退休金籌備壓力可較小,下列何者非屬前述所指固定收入來源?
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理財所得（如資本利得或非保證配息）受市場行情波動影響，收益金額不具備固定性與保證性，不屬於穩定的固定收入來源。月退俸、保險定期給付與年金則具有契約或法規保障的定期定額特性，能有效抵減退休金籌備壓力。
題目來源： 第46屆考試
第 84 題
有關勞工退休金條例之規定,下列敘述何者錯誤?
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依據勞工退休金條例第28條規定，勞工或其遺屬請領退休金之請求權，自得請領之日起，因「10年」間不行使而消滅，而非5年。其餘選項關於雇主提繳率不得低於6%、資遣費計算標準及最低保證收益不低於1年期定存利率之敘述均符合現行法規。
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第 85 題
許阿姨現年50歲,即刻起每年工作結餘50萬元均用於投資,假設每年投資報酬率為7%,在不考慮通貨膨脹率的情況下,希望退休時能累積至1,000萬元以供退休後生活使用,則許阿姨最早能於幾歲時退休?
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運用年金終值公式計算，在每年投入50萬元、投資報酬率7%的條件下，累積至1,000萬元約需12.94年，故許阿姨最早需在63歲（50+13）時方能達成目標。其餘選項如59歲或61歲，因投資期間不足，累積金額將低於1,000萬元；65歲則超過所需年限。
題目來源： 第46屆考試
第 86 題
陳先生計劃於60歲退休,退休前期15年每年需要50萬元,退休後期10年每年需要40萬元,假設退休期間之實質報酬率為2%,試以實質報酬率折現法計算陳先生退休時的總退休金需求?(取最接近值)
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退休金總需求應分兩段計算並折現至60歲時點：第一段為前15年每年50萬之年金現值（約6,424,632元）；第二段為後10年每年40萬之年金現值（約3,593,041元），需再折現15年回退休當下（約2,669,616元）。兩者加總約為9,094,248元。其餘選項均因折現因子計算錯誤或未正確處理兩段式年金折現而產生偏差。
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第 87 題
某 甲目前稅前每月收入為75,000元,支出50,000元,計劃15年後退休,退休後之月支出現值為40,000元,假設收入成長率為0%,通貨膨脹率為2%,請問退休後之所得替代率為多少?(取最接近值)
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所得替代率為「退休後支出」除以「退休前收入」。退休後月支出現值40,000元，考慮2%通貨膨脹率，15年後退休時的名目支出為53,835元（40,000 * 1.02^15）；因收入成長率為0%，退休前收入維持75,000元。計算所得替代率為53,835 / 75,000 ≈ 72%。其餘選項係因未考慮通膨對支出的影響或直接以現值計算所致。
題目來源： 第46屆考試
第 88 題
小張目前已有50萬元可供累積退休之用,預備15年後退休,假設每年可儲蓄金額為30萬元,預估投資報酬率為8%,屆時可累積的退休金為何?
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運用複利終值與年金終值公式計算。現有資金50萬元的15年終值為 50 * (1.08)^15 ≈ 158.6 萬元；每年儲蓄30萬元的15年年金終值為 30 * [(1.08)^15 - 1] / 0.08 ≈ 814.5 萬元。兩者合計約為 973 萬元。其餘選項皆因計算公式誤用或未考慮複利增值，導致金額估算錯誤。
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第 89 題
小郭現有資金100萬元,其收入扣除開銷後每年結餘50萬元,若希望20年後能達到2,000萬元之理財目標,而將現有資金及每年之結餘均持續存入定期存款(按年複利,年利率4%),期間20年,則屆時其資金缺口為何?(取最接近值)
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計算20年後的資產總額與目標之差額。現有100萬元的終值為 100 * (1.04)^20 ≈ 219.1 萬元；每年結餘50萬元的年金終值為 50 * [(1.04)^20 - 1] / 0.04 ≈ 1,488.9 萬元。總資產合計約為 1,708 萬元，與目標 2,000 萬元的缺口為 292 萬元。其餘選項數值與複利計算結果不符。
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第 90 題
基本面明顯轉差或技術面呈空頭排列的個股或基金,此時應考慮的重點為下列何者?
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當基本面轉差且技術面呈現空頭排列時，代表標的之內在價值與市場趨勢皆處於劣勢，為保護資本應採取即時停損。向下攤平與長期持股在空頭趨勢中會導致虧損持續擴大；反向操作（如逆勢買進）在基本面轉差時風險極高，並非穩健的理財策略。
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第 91 題
有關投資組合的向日葵原則敘述,下列何者錯誤?
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向日葵原則（核心與衛星策略）強調以穩健的核心資產（花心）為主，搭配具備機動性的衛星資產（花瓣）。若花瓣比重佔100%，則失去核心配置的穩定性，完全違反風險分散與策略性資產配置之初衷。其餘選項正確描述了核心資產追求長期增值及衛星資產屬戰術性配置的特性。
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第 92 題
有關定時定額選擇投資標的之敘述,下列何者正確?
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趨勢倍數大於1代表基金具備較強的成長動能或波動特性，適合透過定時定額在市場波動中降低平均成本並獲取超額報酬。選項A、D過於偏重特定市場或產業，風險集中度過高；選項C僅參考過去績效，易陷入追高風險，並非定時定額選標的之核心邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 93 題
當股價向上翻揚並獲致相當的漲幅時,下列投資策略之相對表現優劣順序將為何?A.固定投資比率策略B.投資組合保險策略C.買入持有策略
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在股價持續上漲的強勢多頭市場中，「買入持有策略(C)」因不進行任何減碼操作，能完整參與漲幅，表現最優；「投資組合保險策略(B)」隨股價上漲增加持股比例，具備追漲特性，表現次之；「固定投資比率策略(A)」則因股價上漲時必須賣出股票以維持固定比例，產生逆勢操作效果，表現最差。
題目來源： 第46屆考試
第 94 題
當整體股市人氣資金匯集時,應加重下列何種個股,較能突顯短期操作績效?
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β 係數衡量個股相對於市場整體的波動性。當市場處於多頭且資金匯集時，β > 1 的個股其漲幅預期會大於大盤，因此加重此類個股配置能有效放大短期獲利績效。β = 1 代表與大盤同步波動；β < 1 則漲幅通常落後大盤，屬於防禦型配置；β = 0 則代表該資產與市場變動無相關性，無法發揮追隨市場漲勢的效果。
題目來源： 第46屆考試
第 95 題
黃先生總資產市值為100萬元,可接受的總資產市值下限為70萬元,可承擔風險係數為3,依投資組合保險策略投資股票,若所投資之股票價值下跌10萬元,則應如何調整?
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依據固定比例投資組合保險策略 (CPPI)，股票投資金額 = 風險係數 × (總資產市值 - 市值下限)。初始股票部位為 3 × (100 - 70) = 90 萬，現金 10 萬。 當股票下跌 10 萬後，股票市值剩 80 萬，總資產變為 90 萬。此時目標股票部位應調整為 3 × (90 - 70) = 60 萬。 因此，必須從現有的 80 萬股票中賣出 20 萬 (80 - 60 = 20) 以符合策略要求。其餘選項之買入或賣出金額均不符合 CPPI 動態調整之公式邏輯。
題目來源： 第46屆考試
第 96 題
如果政府公債被視為無風險資產,該公債的利率假設為7%,又知用以反映系統風險之貝他係數及風險貼水分別為1與8%,則依證券市場線可求得之必要報酬率為多少?
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根據證券市場線 (SML) 或資本資產定價模型 (CAPM) 公式：必要報酬率 = 無風險利率 + β × 風險貼水。將數值代入公式：7% + 1 × 8% = 15%。選項 8% 僅為風險貼水本身；12% 與 16% 則為錯誤的加總或乘積計算結果。
題目來源： 第46屆考試
第 97 題
依我國遺產及贈與稅法規定,被繼承人死亡前多久內贈與配偶之財產,應於被繼承人死亡時,視為被繼承人之遺產,併入其遺產總額課稅?
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依據遺產及贈與稅法第15條規定，被繼承人死亡前二年內贈與配偶、各順序繼承人及其配偶之財產，應視為被繼承人之遺產並併入遺產總額課稅。其餘選項如半年、一年或五年均不符合現行法規所定之追核期間。
題目來源： 第46屆考試
第 98 題
有關個人所得稅列舉扣除額中「購屋借款利息」之敘述,下列何者錯誤?
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購屋借款利息扣除額規定房屋所有權人可為納稅義務人本人、配偶或受扶養親屬，並非僅限於納稅義務人本人所有。其餘選項均正確：每一申報戶限一屋、須為自用且無出租營業、扣除儲蓄投資特別扣除額後每年限額為30萬元。
題目來源： 第46屆考試
第 99 題
有關土地增值稅之敘述,下列何者正確?
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依據契稅條例規定，已徵收土地增值稅之土地免徵契稅，以避免重複課稅。選項A錯誤，因繼承移轉土地免徵土地增值稅；選項C錯誤，配偶相互贈與土地得申請不課徵土地增值稅；選項D錯誤，土地增值稅稅率分為自用住宅用地稅率及一般用地稅率，並無工業用地稅率之分類。
題目來源： 第46屆考試
第 100 題
張君從事高危險工作,為防萬一,擬投保壽險,據估計其家庭年支出為80萬元,個人支出佔25%,無負債,假設平均存款利率為5%,依所得替代法計算,張君應投保金額為若干?
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依據所得替代法（遺族需要法），保險金額計算公式為：(年支出 － 個人支出) ÷ 存款利率。本題中家庭淨支出為 80 萬 × (1 - 25%) = 60 萬元，再除以平均利率 5% 得到 1,200 萬元。其餘選項如 1,600 萬元係未扣除個人支出之誤算，1,000 萬與 2,000 萬則不符公式邏輯。
題目來源： 第46屆考試