第 1 題
有關委託購買證(A/P)之敘述,下列何者錯誤?
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委託購買證 (Authority to Purchase, A/P) 是一種由進口地銀行應進口商申請，開發給其在出口地的通匯銀行，授權該通匯銀行向出口商購買匯票的信用工具。其關鍵特性在於，A/P 的受益人（出口商）只能向A/P中指定的銀行（通常是進口地銀行的通匯銀行）請求讓購匯票，而非向任何銀行。這與信用狀 (L/C) 在某些情況下可自由議付的特性不同。 選項A正確，A/P的匯票通常是以進口商為付款人。 選項B正確，由於A/P對出口商的保障不如L/C，銀行在開立A/P時通常會要求進口商繳交較高的保證金。 選項D正確，此為A/P的定義。
題目來源： 第38屆考試
第 2 題
有關證券公司之敘述,下列何者錯誤?
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證券自營商（Dealer）的核心業務是「自行買賣」有價證券，即為自己的帳戶進行交易，承擔買賣價差的風險與利潤。其不得直接或間接接受他人之委託買賣有價證券，接受他人委託買賣有價證券是證券經紀商（Broker）的業務範疇。 選項B正確，證券經紀商確實是經營有價證券之行紀或居間者。 選項C正確，為保護投資人權益，在集中交易市場中，若自營商與經紀商對同一證券的申報價格與時間相同時，通常會優先成交經紀商的委託。 選項D正確，證券自營商的定義即是經主管機關特許以自行買賣有價證券為業務的證券商。
題目來源： 第38屆考試
第 3 題
有關金融機構合併之租稅優惠,下列敘述何者錯誤?
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根據《金融機構合併法》第17條第1項第4款規定，因合併產生之商譽，得於五年內平均攤銷。選項D敘述為十年，故為錯誤。其餘選項A、B、C皆符合《金融機構合併法》第17條之規定：因合併而發生之印花稅及契稅一律免徵；消滅機構依銀行法規定承受之土地，因合併而隨同移轉予存續機構時免徵土地增值稅；因合併出售不良債權所受之損失，得於十五年內認列損失。
題目來源： 第38屆考試
第 4 題
GDP與GNP之差異係為下列何者?
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國內生產毛額（GDP）衡量的是一國境內所有生產要素在特定期間內所生產的最終商品與勞務的市場價值總和。國民生產毛額（GNP）衡量的是一國國民在特定期間內所生產的最終商品與勞務的市場價值總和，不論其生產地點是在國內或國外。兩者之間的差異在於「國外要素所得收入淨額」，即GNP = GDP + 國外要素所得收入淨額。 選項A折舊是從毛額轉為淨額的差異；選項B間接稅是從市場價格轉為要素成本的差異；選項D商品及勞務輸出淨額是GDP支出面的組成項目之一。
題目來源： 第38屆考試
第 5 題
當有嚴重通貨緊縮壓力時,中央銀行可以採行下列何種策略?
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當面臨嚴重通貨緊縮壓力時，中央銀行應採行擴張性貨幣政策以刺激經濟活動、增加貨幣供給。藉由外匯市場操作讓新臺幣貶值，可以提升出口競爭力，刺激出口，進而帶動國內經濟成長，增加貨幣供給，有助於對抗通貨緊縮。選項A提高重貼現率、選項B提高存款準備率、選項C透過公開市場大量發行央行定存單，皆屬於緊縮性貨幣政策，會減少市場貨幣供給，加劇通貨緊縮。
題目來源： 第38屆考試
第 6 題
有關國發會編製的景氣動向指標,下列敘述何者錯誤?
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選項B的敘述錯誤。工業生產指數確實是同時指標，但長短期利率利差是領先指標，而非同時指標。領先指標旨在預測未來經濟活動，而長短期利率利差的擴大或縮小，常被視為經濟景氣變化的前兆。其餘選項皆為正確敘述：股價指數及實質貨幣總計數均為領先指標；失業率及製造業存貨價值均為落後指標；領先指標通常需要連續三個月的變動，才能較可靠地判斷經濟趨勢的轉變。
題目來源： 第38屆考試
第 7 題
有關外匯存底之敘述,下列何者錯誤?
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選項D的敘述錯誤。截至民國109年10月底，我國外匯存底雖位居世界前列，但並非第三位，當時通常排名在中國大陸、日本、瑞士等國之後。其餘選項皆為正確敘述：外匯存底又稱外匯準備金，是中央銀行穩定匯率的重要工具；在某些特定定義或報告方式下，特別提款權(SDR)可能不被計入狹義的外匯存底，或與其他外匯資產分開列示；狹義的外匯存底可能僅指外幣存款及有價證券，不包含實體黃金或外幣現鈔，此為一種較為嚴格的定義方式。
題目來源： 第38屆考試
第 8 題
有關政府財政政策之敘述,下列何者錯誤?
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選項A的敘述錯誤。政府為彌補財政赤字而大量發行公債，會增加市場對資金的需求，進而推升利率，而非造成利率大跌。此現象稱為「排擠效應」。其餘選項皆為正確敘述：降低失業率是財政政策的重要目標之一；在景氣衰退時，政府降低稅率可增加民間可支配所得，刺激消費，有助經濟復甦；調降土地增值稅可降低交易成本，活絡房地產市場，進而提振景氣。
題目來源： 第38屆考試
第 9 題
下列何者不是貨幣市場基金的特質?
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貨幣市場基金主要投資於短期、高品質的貨幣市場工具，如國庫券、商業本票、銀行承兌匯票等。這些工具的信用風險低，因此貨幣市場基金的安全性通常被認為是高的，而非低的。選項「低安全性」與貨幣市場基金的實際特質完全不符。其餘選項中，「低風險性」和「高流動性」是貨幣市場基金的顯著特質。雖然其收益率相較於股票或長期債券並非「高」，但相較於一般活期存款仍具競爭力，且其主要訴求在於穩定性與流動性，而非追求極致高收益。
題目來源： 第38屆考試
第 10 題
投資者以新臺幣10萬元向證券商買進中央政府公債,並約定由該證券商於10天後支付1.95%利息向投資者買回,就證券商而言,此種交易方式係指下列何者?
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題目描述投資者向證券商「買進」公債，並約定證券商於未來「買回」。從證券商的角度來看，這筆交易是將公債「賣出」給投資者，並承諾未來再「買回」。這種交易模式對於證券商而言，是為了取得短期資金而將債券賣出並約定未來買回，這正是「附買回交易 (Repurchase Agreement, RP)」的定義。投資者（資金貸出方）則進行附賣回交易 (Reverse Repurchase Agreement, RS)。其餘選項「買斷交易」和「賣斷交易」均指一次性交易，不含未來買回或賣回的約定。
題目來源： 第38屆考試
第 11 題
陳先生若想獲得享有高報酬之機會但又可兼顧低風險之好處,其應投資何種金融商品?
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陳先生的需求是「享有高報酬之機會」但又「兼顧低風險之好處」。保本型投資定存（或稱保本型商品）的設計宗旨即是提供本金保障（低風險），同時透過連結特定標的（如股價指數、匯率等）提供參與潛在報酬的機會。雖然其報酬通常有上限或條件，但它是唯一能同時滿足「保本」和「潛在報酬」這兩個條件的金融商品。股票、認購權證和期貨雖然有機會獲得高報酬，但其風險極高，不符合「低風險」的要求，甚至可能損失全部本金或更多。
題目來源： 第38屆考試
第 12 題
甲券商發行100萬元九個月期、保本率94%之保本型商品,假設定存年利率為2%,則該券商至少須存多少金額,才能保證到期能達到保本率要求?(取最接近值)
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該保本型商品到期需達到的保本金額為100萬元乘以94%的保本率，即94萬元。由於商品期間為九個月，年利率為2%，則九個月的利率為2% * (9/12) = 1.5%。欲計算現在至少需存入的金額，需將到期保本金額94萬元折現回現在。計算公式為：現值 = 未來值 / (1 + 利率) = 94萬元 / (1 + 0.015) ≈ 92.6108萬元。因此，最接近的選項是92.61萬元。 選項A是原始本金，並非保本金額的現值。選項C和D的數值與正確計算結果不符。
題目來源： 第38屆考試
第 13 題
有關債券之敘述,下列何者錯誤?
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當市場殖利率走高時，債券的價格會下跌，因為市場要求更高的報酬率，現有債券的價格必須下降才能提供與市場一致的殖利率。因此，持有債券會產生資本損失，而非資本利得。這是債券價格與利率呈反向關係的基本原理。 選項A正確，債券的利率風險確實包含價格風險（利率變動導致價格波動）與再投資風險（未來票息再投資的收益率不確定）。選項B正確，零息債券的現金流僅發生在到期日，因此其存續期間等於到期日。選項D正確，折價債券的價格會隨著時間接近到期日而逐漸向面額靠攏，其折價程度會漸漸減少，此為折價攤銷現象。
題目來源： 第38屆考試
第 14 題
下列何者債券之信用評等是屬於風險低且報酬相對低的穩健型債券(投資級債券)?
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根據標準普爾(S&P)的信用評等標準，投資級債券通常指評等為BBB-（或Baa3）及以上。A-評等屬於投資級債券，表示發行人的償債能力強，違約風險較低，因此其報酬相對較低，符合穩健型債券的定義。 選項B（BB-）、選項C（BB+）和選項D（CCC）均屬於非投資級債券，也稱為高收益債券或垃圾債券，其違約風險較高，通常會提供較高的報酬以補償投資人承擔的風險。
題目來源： 第38屆考試
第 15 題
五年期公債之面額10萬元、票面利率6%,市價為11萬元,則其「到期殖利率(YTM)」為下列何者?
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當債券的市價高於其面額時，表示該債券以溢價交易。在這種情況下，投資者支付了高於面額的價格，但未來僅能收回面額，且票面利息是基於面額計算。因此，其到期殖利率（YTM）會因資本損失而低於票面利率。本題中，市價11萬元高於面額10萬元，故到期殖利率會小於票面利率6%。 其餘選項錯誤原因： 「等於6%」：僅當債券以面額交易時，到期殖利率才等於票面利率。 「大於6%」：僅當債券以折價交易（市價低於面額）時，到期殖利率才會大於票面利率。 「無法判斷」：根據債券價格與面額的關係，可以明確判斷。
題目來源： 第38屆考試
第 16 題
王先生於同一時間購買 甲、 乙、 丙三個不同年期之債券各100萬元,其存續期間依序為4.0、7.0、9.0,若三個月後殖利率皆下跌10個基本點,則王先生購買的債券中,何者獲利最大?
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債券的存續期間（Duration）是衡量債券價格對市場利率變動敏感度的指標。存續期間越長，債券價格對利率變動的敏感度越高。當殖利率下跌時，債券價格會上漲，且存續期間越長的債券，其價格上漲幅度越大，因此獲利也越大。本題中，丙券的存續期間最長（9.0），故在殖利率下跌10個基本點時，丙券的獲利最大。 其餘選項錯誤原因： 「甲券」和「乙券」：這兩者的存續期間較短，因此在殖利率下跌時，其價格上漲幅度會小於丙券。 「一樣大」：由於三種債券的存續期間不同，其對利率變動的敏感度不同，因此獲利不會一樣大。
題目來源： 第38屆考試
第 17 題
下列何者不會影響到計算債券的價格?
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債券的價格是其未來所有現金流（包括票面利息支付和到期償還的面額）以市場要求的殖利率（折現率）折現後的現值總和。因此，殖利率、付息頻率和票面利息都是直接影響債券價格計算的關鍵因素。發債額度（即發行總量）是發行機構發行債券的總金額，它主要影響市場的供給量和流動性，但不會直接作為計算單一債券價格的輸入參數。 其餘選項錯誤原因： 「殖利率」：作為折現率，直接影響未來現金流的現值，是決定債券價格的核心因素。 「付息頻率」：影響現金流發生的時間點和次數，進而影響現值計算。 「票面利息」：決定了債券每期支付的利息金額，是債券現金流的重要組成部分。
題目來源： 第38屆考試
第 18 題
下列何者不是普通股的特性?
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普通股股東在公司清算時，對剩餘資產的請求權順位是最低的，必須在所有債權人及特別股股東之後才能分配剩餘資產。因此，具有第一順位請求權並非普通股的特性，而是債權人的權利。 選項A，普通股股東透過股東會行使表決權，參與公司重大決策，這是其基本權利。選項C，普通股股東是公司的所有者，其投資報酬與公司經營績效直接相關，承擔經營風險。選項D，普通股股東享有公司增資發行新股的優先認購權，以維持其在公司的持股比例，避免股權稀釋，這也是普通股的重要特性。
題目來源： 第38屆考試
第 19 題
將股票一段固定期數(如每20日)的收盤價加以計算簡單算術平均數,然後將隨時間經過所形成的點圖連接而成,稱為下列何者?
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將股票一段固定期數的收盤價加以計算簡單算術平均數，然後將隨時間經過所形成的點圖連接而成，正是「移動平均線(MA)」的定義。移動平均線用於平滑股價波動，幫助判斷股價趨勢。 選項A的移動平均離合線(MACD)是由兩條不同期間的指數移動平均線及其差值和訊號線構成的指標，比單純的移動平均線複雜。選項B的乖離率(BIAS)是股價與移動平均線之間的偏離程度，用來衡量股價是否超買或超賣。選項C的K線是一種圖形，顯示單一交易日的開盤價、收盤價、最高價和最低價，而非多日平均值的連線。
題目來源： 第38屆考試
第 20 題
依產業生命周期而言,何階段之型態,其業務特性為產品已有相當的被接受度,並已有相當資料可作為預測未來需求之基礎?
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在產業生命週期的「成長型」階段，產品或服務已獲得市場的廣泛接受，銷售量和利潤快速增長。此時市場規模擴大，競爭者開始進入，但需求仍強勁，且已有足夠的歷史數據可供預測未來趨勢。 選項A的草創型階段，產品剛推出，市場接受度低，需求不確定性高，缺乏足夠數據進行精確預測。選項C的成熟型階段，市場趨於飽和，增長放緩，競爭激烈，產品創新減少。選項D的衰退型階段，產品需求下降，市場萎縮，企業面臨轉型或退出。
題目來源： 第38屆考試
第 21 題
由下往上(Bottom-UpApproach)的投資分析標準程序,係依一定判斷指標,比較所有股票的業績及其市價,下列敘述何者錯誤?
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由下往上(Bottom-Up Approach)的投資分析方法，其核心是從個別公司或產業層面出發，深入分析公司的基本面，例如獲利能力、銷售成長、估值指標（如市價/帳面價值比）等，以選取具有潛力的個別證券。資本市場分析（Capital Market Analysis）則屬於由上往下(Top-Down Approach)分析的範疇，它關注的是宏觀經濟環境、整體市場趨勢和產業前景，而非個別公司的微觀指標。 因此，將資本市場分析納入由下往上的標準程序是錯誤的敘述。 選項A、B、C皆為評估個別公司基本面的具體指標，符合由下往上分析的原則。
題目來源： 第38屆考試
第 22 題
下列何者為風險溢酬(riskpremium)之涵義?
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風險溢酬（Risk Premium）的涵義是指投資者因承擔特定資產的風險，而要求高於無風險資產報酬率的額外報酬。這是對投資者承擔風險的一種補償。選項A將無風險利率與折現率加總，定義不正確；折現率本身可能已包含風險溢酬。選項C的Gordon模型中現金股利成長率是預期股利成長率，與風險溢酬的定義無關。選項D的淨值報酬率是衡量公司獲利能力的指標，與風險溢酬的定義亦不符。
題目來源： 第38屆考試
第 23 題
某股票的預期報酬率為23%,市場組合(marketportfolio)的預期報酬率為20%,該股票的β係數為1.2,在CAPM方法下,則無風險利率等於下列何者?
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根據資本資產定價模型（CAPM）的公式：預期報酬率 (E(Ri)) = 無風險利率 (Rf) + βi * (市場預期報酬率 (E(Rm)) - 無風險利率 (Rf))。將題目提供的數值代入：23% = Rf + 1.2 * (20% - Rf)。展開計算：0.23 = Rf + 0.24 - 1.2Rf。整理後得到：0.23 = 0.24 - 0.2Rf。進一步計算：0.2Rf = 0.24 - 0.23，即0.2Rf = 0.01。 因此，Rf = 0.01 / 0.2 = 0.05，即無風險利率為5%。 選項A、B、C為計算錯誤的結果。
題目來源： 第38屆考試
第 24 題
庚公司每股現金股利成長率穩定為8.0%,預期每股盈餘3元,現金股利發放率固定為30.0%,股東要求年報酬率為11.0%,則合理股價應為何?
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合理股價的計算應採用股利折現模型 (Gordon Growth Model)。首先，根據預期每股盈餘 (E0) 3元和現金股利發放率30%，計算當期每股現金股利 (D0) 為 3元 * 30% = 0.9元。由於現金股利成長率穩定為8.0%，因此下一期預期每股現金股利 (D1) 為 D0 * (1 + g) = 0.9元 * (1 + 0.08) = 0.972元。 股東要求年報酬率為11.0%，成長率為8.0%，則合理股價 P0 = D1 / (r - g) = 0.972元 / (0.11 - 0.08) = 0.972元 / 0.03 = 32.4元。 選項A、B、D的數值不符合股利折現模型的計算結果。
題目來源： 第38屆考試
第 25 題
下列何者為貨幣型基金最主要的獲利來源?
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貨幣型基金主要投資於短期、高流動性、低風險的貨幣市場工具，例如國庫券、商業本票、銀行承兌匯票、附買回交易等。這些工具的主要收益形式是利息，因此利息收益是貨幣型基金最主要的獲利來源。資本利得並非其主要獲利目標，股息收入與股價指數波動則與其投資標的無關。
題目來源： 第38屆考試
第 26 題
有關開放型基金的敘述,下列何者錯誤?
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開放型基金的成交價格是根據其資產淨值 (Net Asset Value, NAV) 計算的，而非由市場供需關係決定。投資人申購或贖回時，基金公司會根據當日的NAV來計算價格。市場供需關係決定價格的特性主要適用於封閉型基金或在次級市場交易的ETF。開放型基金的規模會隨申購贖回而變動，因此規模不固定；投資人可隨時向基金公司要求贖回，且為維持流動性會投資於變現性高的工具，這些敘述皆為開放型基金的正確特性。
題目來源： 第38屆考試
第 27 題
在國內,投資共同基金的優點,不包括下列何者?
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共同基金雖然由專業機構管理並能有效分散投資風險，且在國內具有資本利得免稅的節稅功能，但其投資收益並無任何保證。基金的淨值會隨市場波動，投資人仍需承擔投資風險，可能獲利也可能虧損。因此，「保障投資收益」並非共同基金的優點。選項A、B、C皆為共同基金的優點。
題目來源： 第38屆考試
第 28 題
下列何項費用已反應在基金淨值上?
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基金經理費是基金日常營運的費用，每日從基金資產中扣除，因此會直接影響基金的淨值。基金淨值是扣除所有日常營運費用（包括經理費、保管費等）後的每單位資產價值。申購手續費和轉換手續費是投資人在交易時額外支付給銷售機構或從交易金額中扣除的費用，不直接反應在基金淨值上。買賣價差則與基金淨值的計算方式無直接關聯。
題目來源： 第38屆考試
第 29 題
某投資人買入淨值10元免申購手續費之A基金10萬元,當基金跌至8元時轉換至淨值為20元之B基金(轉換手續費內扣0.5%),至B基金漲至24元時贖回,請問該投資人的最後損益為何?(取最接近值)
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首先計算投資人買入A基金的單位數：100,000元 / 10元/單位 = 10,000單位。 當A基金跌至8元時，其市值為10,000單位 * 8元/單位 = 80,000元。轉換至B基金時，需內扣0.5%的轉換手續費，因此實際可轉換金額為80,000元 * (1 - 0.5%) = 80,000元 * 0.995 = 79,600元。B基金淨值為20元，故持有B基金單位數為79,600元 / 20元/單位 = 3,980單位。 當B基金漲至24元時贖回，贖回金額為3,980單位 * 24元/單位 = 95,520元。最後損益為贖回金額減去原始投資金額：95,520元 - 100,000元 = -4,480元。 因此，該投資人損失4,480元，最接近的選項為損失4,478元。
題目來源： 第38屆考試
第 30 題
趙先生投資基金20萬元,其申購手續費2%,基金經理費1.5%,基金保管費0.15%,請問除20萬元申購金額外,另需額外支付費用多少元?
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趙先生投資基金20萬元，題目詢問「除20萬元申購金額外，另需額外支付費用多少元」。這指的是在申購當下，除了投資本金之外，需要立即支付的費用。申購手續費是基金申購時一次性支付的費用，直接從投資人帳戶扣除。基金經理費和基金保管費則是基金的內扣費用，會每日從基金資產中提撥，並反映在基金淨值上，而非申購時額外支付的現金。 因此，趙先生額外支付的費用僅為申購手續費：200,000元 × 2% = 4,000元。
題目來源： 第38屆考試
第 31 題
以期貨建立一個相反於現貨的部位來規避商品價格變動的風險,係利用期貨之下列何種特性?
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利用期貨規避現貨價格變動風險（即避險）的核心原理，是基於期貨與現貨價格之間存在高度相關且同方向變動的特性。當現貨市場的價格發生不利變動導致損失時，期貨市場的相反部位會因同方向變動而產生獲利，從而抵銷或部分抵銷現貨的損失，達到鎖定風險或利潤的目的。若期貨與現貨價格反方向變動，則避險效果將無法達成。期貨的到期日價格會趨近於現貨價格，但並無一定高於或低於現貨價格的關係。
題目來源： 第38屆考試
第 32 題
有關影響選擇權買權價格因素,下列敘述何者正確?
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影響選擇權買權（Call Option）價格的因素有多個，根據選擇權定價模型（如Black-Scholes模型）的原理： 1. **標的商品價格越高**：買權的內含價值或潛在獲利越大，因此買權價格越高。選項A錯誤。 2. **履約價格越高**：買入標的資產的成本越高，買權的獲利潛力越低，因此買權價格越低。選項B錯誤。 3. **無風險利率越高**：持有買權可以延遲支付履約價格，因此無風險利率越高，延遲支付的機會成本越高，買權價格越高。選項C錯誤。 4. **標的商品的價格波動越高**：標的資產價格波動越大，其價格在未來大幅上漲的可能性也越大，這增加了買權獲利的潛力，因此買權價格越高。選項D正確。
題目來源： 第38屆考試
第 33 題
有關股票(普通股)與期貨比較的敘述,下列何者正確?
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期貨交易的賣空（放空）機制與買進機制相同，僅需繳交保證金即可進行，且市場流動性通常較高，容易找到交易對手。相較之下，股票賣空（融券）需要有券源，且受融券餘額、平盤下不得放空等限制，操作上較為複雜且可能受限。
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第 34 題
有關導致賣權價格上升的因素,下列何者錯誤?
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賣權（Put Option）賦予持有人在特定時間內以特定價格賣出標的資產的權利。當標的商品價格上升時，賣權的內含價值（若為價內）會減少，或其成為價內的可能性降低，因此賣權的價格會下降。賣權的價值與標的資的價格呈反向關係。履約價格上升、標的商品價格波動程度增加以及至到期前所剩餘時間愈長，皆會導致賣權價格上升。
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第 35 題
有關衍生性商品的交易,下列何者不須繳交保證金?
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買進買權（Long Call）或買進賣權（Long Put）的交易，買方只需支付權利金（Premium）即可取得選擇權的權利，其最大損失僅限於所支付的權利金。因此，買方不需要額外繳交保證金。買進期貨、賣出期貨以及賣出賣權（選擇權賣方）皆需繳交保證金以擔保履約責任。
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第 36 題
.A股票選擇權賣權權利金15元,時間價值7元,當A股票市場價值為70元時,試問該賣權履約價格為下列何者?
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賣權的權利金由內含價值與時間價值組成。題目給定權利金為15元，時間價值為7元，因此內含價值為15 - 7 = 8元。由於賣權具有內含價值，表示該賣權處於價內狀態，即履約價格高於標的資產市價。賣權的內含價值計算公式為：履約價格 - 標的資產市價。將已知數值代入：8元 = 履約價格 - 70元。因此，履約價格為70 + 8 = 78元。 選項A、B、D的數值皆不符合賣權權利金的組成邏輯與計算結果。
題目來源： 第38屆考試
第 37 題
有關投資型保險,下列敘述何者錯誤?
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投資型保險的投資資產是獨立於保險公司一般帳戶的，通常設立分離帳戶管理，其投資風險由保戶自行承擔。因此，其資金運用原則上不適用《保險法》第146條關於保險業資金運用的限制，該條文主要規範保險公司自有資金的運用。投資型保險的分離帳戶資產運用方式，主要依保單條款約定，並受相關子法規規範，而非直接受保險法第146條規範。 選項A正確，投資型保險的投資資產確實單獨設立帳戶管理，提高透明度。選項B正確，投資型保險的投資風險由保戶自行承擔，是其核心特性。選項C正確，投資型保險的保險給付（特別是保單價值準備金部分）會隨投資績效而波動。
題目來源： 第38屆考試
第 38 題
有關財產上的風險,下列敘述何者錯誤?
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財產上的損失可分為直接損失與間接損失。直接損失是指保險標的物本身因危險事故直接造成的損害。間接損失（或稱結果損失、附帶損失）是指因直接損失所導致的其他經濟損失，例如收入損失、額外費用等。房屋毀損是直接損失，但因房屋毀損而必須支出的臨時住宿費用，並非房屋本身的直接損害，而是因為房屋無法居住所衍生的額外費用，屬於間接損失。 選項A正確，汽車碰撞造成的損害是汽車本身的直接損害。選項B正確，工廠火災導致營業收入減少，是火災（直接損失）後續造成的經濟損失，屬於間接損失。選項D正確，汽車因第三人非善意行為所致的毀損，是汽車本身的直接損害。
題目來源： 第38屆考試
第 39 題
根據主管機關頒布之「人壽保險單示範條款」,下列除外責任何者正確?
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根據主管機關頒布之《人壽保險單示範條款》第19條（除外責任）第1項第3款規定，被保險人因犯罪處死或拒捕或越獄致死者，保險公司不負給付保險金的責任。此為保險契約中的法定除外責任。 選項A錯誤，依《保險法》第121條，受益人故意致被保險人於死者，喪失其受益權，但其他受益人仍可依其應得比例請求保險金額，並非連帶喪失。 選項B錯誤，依《人壽保險單示範條款》第19條第1項第2款，被保險人故意自成殘廢，保險公司不負給付保險金的責任，此除外責任不因契約訂定或復效超過二年而改變。 選項D錯誤，要保人疏忽致被保險人於死，不屬於《人壽保險單示範條款》中列明的除外責任，保險公司仍需依約給付。
題目來源： 第38屆考試
第 40 題
對於經濟能力低且又負擔家中主要經濟來源的家庭成員,應選擇下列何種保險商品,以兼顧其經濟負擔與家庭保障?
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變額萬能型壽險（Variable Universal Life Insurance, VUL）結合了變額壽險的投資彈性與萬能壽險的繳費彈性。對於經濟能力較低但需負擔家庭主要經濟來源者，VUL允許保戶在經濟狀況允許時多繳保費，或在經濟困難時少繳甚至停繳保費，同時保額也可彈性調整，以兼顧保障與繳費彈性，最符合其需求。 選項A變額型壽險雖然有投資功能，但其保費和保額的彈性不如萬能型壽險或變額萬能型壽險高，對於經濟能力較低者，繳費壓力可能較大。 選項B萬能型壽險具有繳費彈性，但其保單價值準備金的投資收益通常由保險公司決定，彈性不如變額萬能型壽險。 選項D團體保險通常由雇主為員工投保，個人無法主動選擇，且其保障範圍和額度可能受限於團體契約，不一定能完全滿足個人家庭保障需求。
題目來源： 第38屆考試
第 41 題
責任保險係因被保險人依法對下列何者負有賠償責任時,給付保險金之保險?
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責任保險（Liability Insurance）的核心功能是保障被保險人因其行為或不行為，依法對「第三人」造成損害，而負有賠償責任時，由保險公司代為支付賠償金。其目的是轉嫁被保險人對第三人的法律賠償風險。 選項B、C、D錯誤，責任保險的賠付對象並非被保險人、要保人或受益人，而是因被保險人行為受損的第三人。
題目來源： 第38屆考試
第 42 題
旅行平安保險所提供的傷害醫療保險給付方式為何?
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旅行平安保險所提供的傷害醫療保險給付，通常採用「實支實付」方式。這表示保險公司會根據被保險人實際發生的醫療費用，在保險金額上限內進行理賠，以彌補其因意外事故所產生的醫療開銷。此為醫療費用保險常見的給付方式。 其餘選項： 「每日津貼」或「每次津貼」通常用於住院日額或特定事故定額給付，而非醫療費用本身。 「保險金額的一定比率給付」則常見於身故或失能等定額給付項目，與醫療費用實報實銷的性質不同。
題目來源： 第38屆考試
第 43 題
有關信託的主要功能,下列敘述何者錯誤?
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信託的核心功能在於財產管理、資產傳承與風險隔離。信託機制確實能透過委託專家管理財產，並在遺產規劃上避免爭訟過程，確保財產依委託人意願分配。然而，信託本身並非以「複利年金方式降低稅負」為其主要功能。複利年金是一種財務計算或投資累積方式，與信託的法律架構和主要目的並無直接關聯，信託可能間接產生稅務效益，但並非透過此種特定計算方式達成。 其餘選項： 「信託最主要功能就是財產管理」是正確的，信託透過將財產所有權移轉給受託人，由受託人為受益人利益管理財產。 「信託機制具有委託專家管理財產」是正確的，受託人通常具備專業知識，能有效管理信託財產。 「避免遺產爭訟過程」是正確的，透過信託預先規劃財產分配，可減少繼承人之間的糾紛。
題目來源： 第38屆考試
第 44 題
有關信託之敘述,下列何者正確?
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企業員工持股信託是為特定企業的員工所設立，旨在鼓勵員工持有公司股票，分享公司經營成果。此類信託的受益人為一群具有共同關係（同公司員工）的特定群體，其性質符合「準集團信託」的定義，即為一群特定關係人所設立的信託。 其餘選項： 「將自己資金透過全權委託投資方式委任投信公司代為操作屬於金錢信託」是錯誤的。全權委託投資通常是委任關係，而非信託關係，資金所有權並未移轉給投信公司。 「委託人概括指定信託財產運用範圍的金錢信託稱為特定金錢信託」是錯誤的。若委託人概括指定運用範圍，通常稱為「非特定金錢信託」；「特定金錢信託」是指委託人對信託財產的運用方式有具體且明確的指示。 「委託人以遺囑設立的信託稱為宣言信託」是錯誤的。以遺囑設立的信託稱為「遺囑信託」；「宣言信託」是指委託人聲明自己為其財產的受託人，為他人利益管理該財產。
題目來源： 第38屆考試
第 45 題
委託人 甲與受託人 乙訂定信託契約,以 甲之兒子 丙為受益人;契約約定 甲死亡後以 甲之遺產委託 乙為 丙之利益管理、運用及處分,試問下列敘述何者正確?
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受託人乙必須依信託本旨管理處分信託財產，此為信託法第22條所明定，受託人應以善良管理人之注意，依信託本旨處理信託事務，確保受益人丙的利益。 選項A錯誤，此信託雖約定甲死亡後生效，但其設立方式為「訂定信託契約」，故為契約信託，而非遺囑信託。遺囑信託是透過遺囑設立。 選項B錯誤，信託契約在委託人甲與受託人乙訂定時即已成立，只是信託財產的移轉或管理運用條件設定在甲死亡時，而非契約生效日。 選項C錯誤，盡忠實義務為受益人利益負責的是受託人乙，而非委託人甲。
題目來源： 第38屆考試
第 46 題
按信託法規定,信託依其設立之「原因」分為三類,下列何者錯誤?
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信託法依其設立原因主要分為三類：契約信託（委託人與受託人簽訂契約）、遺囑信託（委託人以遺囑方式設立）以及宣言信託（委託人自行擔任受託人，向受益人宣告信託）。「營業信託」是依信託業法設立，指信託業以經營信託為目的的信託，是依「主體」或「目的」分類，而非設立「原因」。因此，營業信託並非信託法中依設立原因分類的類型。
題目來源： 第38屆考試
第 47 題
有關股價連結組合式商品,下列敘述何者錯誤?
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股價連結組合式商品通常是將固定收益商品（如零息債券）與股權選擇權結合的結構型商品。其設計原理是將大部分本金用於購買零息債券以確保到期還本，而利息或部分本金則用於購買選擇權，以參與連結標的股價上漲的潛力，而非直接「購買股票」。選項B、C、D皆為股價連結組合式商品的常見特性，這類商品可以連結單一股票、一籃子股票的股價指數，或如台灣50 ETF等特定標的，以提供投資人參與市場表現的機會。
題目來源： 第38屆考試
第 48 題
信用連結組合式商品中,下列何種情況非屬信用參考標的之信用違約事件?
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信用違約事件（Credit Events）通常依據 ISDA 標準定義，包含破產、支付違約、債務重組（如申請債務展期或政府紓困）等。股票下市在許多信用連結商品契約中亦被列為觸發事件。而「存款不足退票」屬於一般商業信用瑕疵，通常不列入標準化信用連結商品（CLN）所定義的信用違約範疇。其餘選項均直接涉及債務履行能力或法律地位的重大改變，屬典型違約事件。
題目來源： 第38屆考試
第 49 題
假設匯率連動債券係以債券利息及5%之本金去買進匯率選擇權之買權,若未來匯率未上升到履約價格之上,則到期可領回多少金額?
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該商品結構將「利息」與「5%本金」作為權利金用以買進選擇權。若未來匯率未達履約價格，該選擇權價值將歸零，導致投入的權利金全數損失。因此，到期時僅能領回未動用的 95% 本金。其餘選項如 100% 或 105% 均未扣除已支付的本金成本，不符合題目所述之資金配置邏輯。
題目來源： 第38屆考試
第 50 題
有關反浮動利率組合式商品,下列敘述何者錯誤?
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反浮動利率商品的利率公式為「固定利率 - 浮動利率」。為了確保投資人的每期利息收益最低為零（不為負數），必須在浮動利率指標上設定一個「利率上限（Cap）」，當浮動利率超過此上限時，利息支出不再增加。因此，商品隱含的是上限而非下限（Floor）。其餘選項正確描述了反浮動利率隨利率上升而收益下降、最低收益限制及組成元件之特性。
題目來源： 第38屆考試
第 51 題
金融控股公司之設立,對於消費者及金融從業人員之影響,下列敘述何者錯誤?
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金融控股公司成立的核心目的之一是追求營運綜效與成本精簡，透過後勤支援系統的整合與自動化，行政支援人員的比率應會相對降低或維持精簡，而非大幅提高。其餘選項如交叉行銷、從業人員專業化及提供消費者一次購足服務，皆為金控架構下的預期效益與影響。
題目來源： 第38屆考試
第 52 題
下列何項將影響個人資產負債表中之淨值?A.以存款帳戶餘額清償貸款B.以部份付現、部份貸款方式買車C.個人持有全球股票指數型基金,全球股市全面上揚D.個人持有債券,利率上揚
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淨值為資產減去負債後的餘額。C項股市上揚使資產市值增加，D項利率上揚導致債券價格下跌使資產市值減少，兩者均直接影響淨值。A項為資產（存款）與負債（貸款）等額減少，B項為資產增加（車）與資產減少（現金）及負債增加（貸款）之互補，兩者在會計入帳當下均不改變淨值總額。
題目來源： 第38屆考試
第 53 題
下列何者為合理的理財規劃流程?I.需求面談確認理財目標II.定期檢視投資績效III.提出理財建議IV.協助客戶執行財務計畫V.蒐集財務資料
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合理的理財規劃流程遵循邏輯順序：首先透過面談確認理財目標（I），接著蒐集客戶財務資料（V）以利分析，隨後根據分析結果提出理財建議（III），並協助客戶執行財務計畫（IV），最後定期檢視投資績效（II）以確保目標達成。
題目來源： 第38屆考試
第 54 題
有關現金基礎與應計基礎之比較,下列敘述何者正確?
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應計基礎（權責發生制）的核心在於交易發生時即進行記錄，因此在取得勞務或貨物時，即便尚未支付現金，也應認列為應付款項。選項A中現金基礎與權責發生制為互斥概念；選項C企業會計為求損益精確，通常採用應計基礎；選項D家庭理財因交易相對單純，實務上多採用現金基礎。
題目來源： 第38屆考試
第 55 題
淨值成長率是代表個人累積淨值的速度,想提升淨值成長率,下列何項方法是有效的?
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提高生息資產占總資產的比重能增加理財收入，透過投資收益的複利效果，是提升個人淨值成長率最有效的方法。選項A僅反映財務結構的安全性，不直接代表成長速度；選項C若薪資收入占比過高，顯示理財收入貢獻度低，對長期淨值成長助益較小；選項D降低儲蓄率會減少可投資本金，將導致淨值成長趨緩。
題目來源： 第38屆考試
第 56 題
有關家庭財務報表,下列敘述何者錯誤?
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資產負債表屬於「存量」概念，旨在顯示個人或家庭在「特定時點」（如某年某月某日）的資產與負債狀況，而非一段期間。選項A正確描述收支儲蓄表為「流量」概念；選項C與D正確說明了儲蓄作為連結兩表的關鍵科目，即當期收入減去支出後的儲蓄將轉入資產負債表增加淨值。
題目來源： 第38屆考試
第 57 題
小蔡之自用資產為1,500萬元,生息資產為1,000萬元,負債為900萬元,則其淨值投資比率為下列何者?
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淨值投資比率之計算公式為「生息資產 / 淨值」。本題中總資產為 2,500 萬元（自用 1,500 萬 + 生息 1,000 萬），淨值為 1,600 萬元（總資產 2,500 萬 - 負債 900 萬），故比率為 1,000 萬 / 1,600 萬 = 62.5%。其餘選項如 40% 係誤以總資產為分母，29.4% 則為計算邏輯錯誤。
題目來源： 第38屆考試
第 58 題
王先生薪資8萬元,所得稅扣繳1萬元,勞健保扣繳5千元,每月通勤車費及雜支9千元,則若其生活開銷為2萬5千元,房貸本息每月支出為2萬元,則其收支平衡點時之收入至少應為多少?
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收支平衡點收入之計算公式為「固定支出 / (1 - 變動支出率)」。固定支出包含生活開銷與房貸本息共 45,000 元；變動支出包含稅金、勞健保及通勤雜支共 24,000 元，變動支出率為 30% (24,000 / 80,000)。計算結果為 45,000 / (1 - 0.3) = 64,286 元。其餘選項皆因未正確區分固定與變動支出或公式套用錯誤。
題目來源： 第38屆考試
第 59 題
假設10月份家庭收支儲蓄表顯示:儲蓄為4萬元,並以信用卡簽帳消費1萬元於11月份支付,則10月份之現金淨增加額為多少?
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現金淨增加額等於「儲蓄 + 負債增加額」。本月儲蓄為 4 萬元，信用卡簽帳消費 1 萬元雖屬消費支出，但因於 11 月才支付現金，在 10 月份屬於負債增加（現金未流出），故 10 月現金淨增加額為 4 萬 + 1 萬 = 5 萬元。其餘選項誤將簽帳視為現金流出或忽略負債對現金流的影響。
題目來源： 第38屆考試
第 60 題
預估一個家庭所需的基礎收入時,除了考量家庭人口數,還需考慮到下列何者?
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基礎收入需求主要取決於家庭成員數量與維持特定生活品質所需的支出水準。選項B、C、D均屬於收入來源或補償性質，而非評估「需求」時的考量因素。
題目來源： 第38屆考試
第 61 題
下列何者並非一般財務規劃目的下,緊急預備金的需求中主要支應之項目?
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緊急預備金旨在支應突發性且非自願的現金流缺口，如失業、失能或醫療支出。選項D之投資損失屬於市場風險，應由投資組合管理承擔，不屬於緊急預備金的支應範疇。
題目來源： 第38屆考試
第 62 題
小周每月基本家庭開支為8萬元,收入超過基本開支時,每增加1元收入,需增加0.6元支出,第四季各月收入分別為9萬元,8.5萬元,15萬元,小周可設定之最高邊際儲蓄率為下列何者?
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邊際儲蓄率（MPS）等於 1 減去邊際消費傾向（MPC）。題目指出每增加 1 元收入會增加 0.6 元支出，即 MPC 為 0.6，故邊際儲蓄率為 1 - 0.6 = 0.4（40%）。選項B為邊際消費率，C、D為特定月份之平均儲蓄率，非邊際概念。
題目來源： 第38屆考試
第 63 題
有關四種典型的理財價值觀,下列敘述何者錯誤?
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慈烏族在理財價值觀中是指「以子女為中心」，將資源優先投入在子女的教育或生活，而非指伺候父母至壽終正寢。其餘選項中，螞蟻族強調先苦後甘、早日退休；蟋蟀族強調及時行樂、不考慮未來；蝸牛族則是以購屋置產為一生最重要的理財目標，皆符合定義。
題目來源： 第38屆考試
第 64 題
關於目標並進法的敘述,下列何者正確?
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目標並進法主張同時為多個理財目標進行儲蓄與投資，透過拉長遠期目標的準備時間，能更有效發揮複利效果，並降低初期需投入的金額壓力，使資金分配更具平衡性。選項A與B描述的是「目標順序法」，即優先達成短期目標後再處理下一個；選項D錯誤，因為並進法在調整各目標權重時通常較具彈性。
題目來源： 第38屆考試
第 65 題
郭老師購買一筆躉繳型儲蓄險,繳交保險費100萬元,20年後到期還本共可拿回180萬元,則其年平均報酬率約為多少?(取最接近值)
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根據複利公式 FV = PV * (1 + i)^n，已知 PV=100, FV=180, n=20，則 180 = 100 * (1 + i)^20，推得 (1 + i)^20 = 1.8。經計算或查表可知 1.03 的 20 次方約為 1.806，最接近 1.8，故年平均報酬率約為 3%。 選項A(2%)計算結果約為 1.48，選項C(4%)約為 2.19，選項D(5%)約為 2.65，均與 1.8 差距較大。
題目來源： 第38屆考試
第 66 題
下列何者為理財目標方程式?
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理財目標通常設定在未來某一時間點需達成的金額（終值），因此計算公式需將現有的資產透過複利終值係數換算，並將未來每期投入的年金透過年金終值係數換算，兩者加總即為目標總額。其餘選項誤用現值係數，無法反映未來目標達成額。
題目來源： 第38屆考試
第 67 題
夏普指數越大,下列敘述何者正確?
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夏普指數（Sharpe Ratio）的定義為「（投資組合報酬率 - 無風險利率）/ 標準差」，代表投資人每承擔一單位總風險所能獲得的超額報酬。數值越大，代表風險調整後的績效越佳。其餘選項中，B 與定義相反，C、D 則未考慮風險因素，僅描述期間報酬。
題目來源： 第38屆考試
第 68 題
在總報酬率與投資年數相同時,有關單利年平均報酬率及複利年平均報酬率,下列敘述何者正確?
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在相同的總報酬與年數下，複利具備利滾利效應，因此僅需較低的年化利率即可達到與單利相同的終值。數學上，當投資年數大於一年且報酬為正時，複利年報酬率必小於單利年報酬率。選項 A、B 錯誤在於時間愈長或漲幅愈大，複利效應愈明顯，兩者差距應愈大；選項 C 為單利年平均報酬率的計算方式。
題目來源： 第38屆考試
第 69 題
有關貨幣時間價值的運用,下列敘述何者錯誤?
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房貸本利攤還額是將現有的貸款總額（現值）在未來期間內平均分攤，應運用「年金現值」公式來計算每一期的給付額，而非年金終值。其餘選項：(A)整存整付為單筆資金在未來時間點的價值，適用複利終值；(B)零息債券不付息，其價值為到期面額折現至現在，適用複利現值；(D)退休金總額是為了支應未來每年的生活費，需將未來各期支出折現加總，適用年金現值。
題目來源： 第38屆考試
第 70 題
假設預期報酬率4%下,小李希望在10年後能累積一筆500萬元創業基金,除計畫每年儲蓄40萬元,為達成理財目標,小李至少應於期初投資多少金額?
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本題需計算初始投資額（PV）。公式為：FV = PV * (1+r)^n + PMT * [((1+r)^n - 1) / r]。代入數據：500 = PV * (1.04)^10 + 40 * [((1.04)^10 - 1) / 0.04]。經計算 (1.04)^10 約為 1.4802，年金終值係數約為 12.006。 500 = PV * 1.4802 + 40 * 12.006，得出 500 = PV * 1.4802 + 480.24，PV = 19.76 / 1.4802 ≈ 13.35 萬元，最接近 13.4 萬元。其餘選項皆為計算錯誤之數值。
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第 71 題
老陳投資尚餘7年到期、每年付息一次、面額100萬元的債券,若該債券市場殖利率為4%時,計算得知其市場價格為110萬元,請問該債券每年固定債息應為何?(取最接近值)
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債券價格等於未來債息的現值總和加上面額的現值。公式為：Price = C * [1 - (1+r)^-n] / r + F / (1+r)^n。代入數據：110 = C * [1 - (1.04)^-7] / 0.04 + 100 / (1.04)^7。經計算，7年、4%的年金現值因子約為 6.002，複利現值因子約為 0.7599。 110 = C * 6.002 + 100 * 0.7599，110 = C * 6.002 + 75.99，C * 6.002 = 34.01，C ≈ 5.666 萬元。其餘選項皆不符合債券評價公式之計算結果。
題目來源： 第38屆考試
第 72 題
有關子女教育金規劃流程圖中所考慮之計畫,不包括下列何者?
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子女教育金規劃主要針對子女成長過程中的各項支出進行預算，包含家庭組成、育兒及各階段教育費用；退休金計畫屬於另一獨立的理財目標，不應包含在教育金規劃的流程圖中。其餘選項如家庭、育兒及教育計畫皆為計算教育金需求時必須考慮的組成部分。
題目來源： 第38屆考試
第 73 題
有關子女教育費用之敘述,下列何者錯誤?
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理財規劃中應遵循「專款專用」原則，退休金是為了保障老年生活，且教育金可透過助學貸款等方式籌措，但退休生活無法貸款，故不應動用退休基金支應教育費。選項A、B、D分別正確描述了教育投資的效益、支出高峰期及通膨影響。
題目來源： 第38屆考試
第 74 題
張先生年30歲,估算每個小孩生涯支出需470萬元,其每年稅後收入120萬元,夫妻每月共開銷2.5萬元,計畫購置600萬元住宅,55歲退休,退休後夫妻繼續生活35年,則張家最多能養育幾個孩子而張太太才可不需外出工作?
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總收入為3,000萬（120萬×25年），總支出包含生活費1,800萬（2.5萬×12月×60年）與購屋600萬，剩餘可用於子女教育之金額為600萬（3,000-1,800-600）。因每名子女需470萬，故僅能負擔1名子女。其餘選項（2、3、4個）所需總額皆超過剩餘預算。
題目來源： 第38屆考試
第 75 題
在房屋貸款的型態中,哪一種的貸款型態又有理財型房貸之稱?
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隨借隨還型房貸又稱為理財型房貸，其特點在於將已償還的房貸本金轉化為可隨時動用的循環額度，借款人可根據需求隨時提領或歸還，並按日計息，具備極高的資金調度靈活性。其餘選項中，到期還款型指期末一次清償本金；提早還清型為一種還款行為而非特定貸款型態；超額貸款型則是指貸款成數高於一般標準，皆不具備理財型房貸隨借隨還的循環特性。
題目來源： 第38屆考試
第 76 題
張三在年過四十後作換屋規劃,若其欲換為五十坪的房子,總價為一千萬元,但自備款僅需一成,每坪裝潢費用為二萬元,代書費為三萬元,搬家費為四萬元,仲介費用為百分之一,契稅為十二萬元,則張三在自備款的部分,應準備多少的期初費用?
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購屋期初費用需加總所有必要支出：自備款為1,000萬×10%=100萬；裝潢費為2萬×50坪=100萬；仲介費為1,000萬×1%=10萬；再加上代書費3萬、搬家費4萬及契稅12萬，總計為100+100+10+3+4+12=229萬元。其餘選項如100萬僅計算了自備款，115萬與141萬則漏算了裝潢費用或多項行政規費與仲介費。
題目來源： 第38屆考試
第 77 題
有關房屋貸款計息之方式,下列敘述何者錯誤?
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本利平均攤還法（Equal Installment）的設計邏輯是將貸款期間的本金與利息總和平均分配到每一期，因此每月償還的「本金加利息」總額是固定不變的，並非遞減。其餘選項中，本金平均攤還法因每月本金固定，利息隨貸款餘額減少而遞減，故每月總還款額會遞減（A、B正確）；而本利平均攤還法雖總額固定，但隨著本金逐漸償還，每月利息支出確實會逐月遞減（C正確）。
題目來源： 第38屆考試
第 78 題
李小姐申請房屋貸款600萬元,年利率2%,貸款期間20年,約定採本利平均攤還法按年期清償;然其於償還第10期本利和後,因手中有一筆閒錢150萬元,故即刻將之用於提前還款,惟貸款利率調升為3%,其他條件維持不變。則自此之後,李小姐每期所須償還之本利和較前10期減少多少元?(取最接近值)
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首先計算原每期本利和：6,000,000 / PVIFA(2%, 20) ≈ 366,941元。償還10期後之貸款餘額為 366,941 * PVIFA(2%, 10) ≈ 3,296,084元。扣除提前還款150萬元後，新本金為 1,796,084元。接著以新利率3%計算剩餘10期之本利和：1,796,084 / PVIFA(3%, 10) ≈ 210,556元。 兩者差額為 366,941 - 210,556 = 156,385元，最接近值為156,362元。其餘選項均未正確計算剩餘本金或未反映利率調整後之年金變化。
題目來源： 第38屆考試
第 79 題
比較房貸利率時要以至少10年期的平均利率來相較,假設無其他轉貸成本,舊房貸利率為4%,新房貸利率第一年2%,第二年3%,第三年4%,第四年以後5%,請問其10年平均利率與舊房貸利率相較為何?
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新房貸之10年平均利率計算為：(2% + 3% + 4% + 5% * 7) / 10 = 4.4%。將此結果與舊房貸利率4%相較，新房貸利率高出0.4%，在不考慮轉貸成本下，利率較高即代表轉貸不划算。其餘選項之平均利率計算錯誤，或誤判高利率具備轉貸價值。
題目來源： 第38屆考試
第 80 題
有關勞工於請領退休金前死亡,其退休金之提領,下列敘述何者錯誤?
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依據《勞工退休金條例》規定，勞工於請領退休金前死亡，其個人專戶之本茂，應由其遺屬或指定請領人請領「一次退休金」，並無請領月退休金之規定。選項A、C、D均符合法規，包含給付期限為30日及請求權時效為10年之規範。
題目來源： 第38屆考試
第 81 題
有關退休規劃重要原則之敘述,下列何者錯誤?
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退休規劃應以資產保全與穩健增長為核心，設定20%以上的報酬率屬於極高風險投資，極易導致退休金虧損，不符合退休理財之安全性原則。其餘選項中，愈早儲備可發揮複利效果、養老險雖報酬低但具保障功能、收入低於支出需仰賴救濟，皆為正確的理財觀念。
題目來源： 第38屆考試
第 82 題
有關國民年金之敘述,下列敘述何者錯誤?
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國民年金保險之中央主管機關為「衛生福利部」，而非財政部。其餘選項敘述正確：該制度採柔性強制加保（不繳費無罰則但無保障）、一般被保險人保費由政府負擔40%與民眾負擔60%，且給付項目確實包含老年、身心障礙及死亡給付。
題目來源： 第38屆考試
第 83 題
陳君現年40歲,希望在60歲退休時自行準備3,000萬元退休金,其目前有200萬元可供投資,年投資報酬率為10%,請問陳君每年另須投資多少錢?
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計算分為兩步驟：1.現有200萬元於20年後的終值為200萬 * (1+10%)^20 ≈ 1,345.5萬元；2.退休金缺口為3,000萬 - 1,345.5萬 = 1,654.5萬元。利用年金終值公式計算每年應投入金額：1,654.5萬 / [((1+10%)^20 - 1) / 10%] ≈ 28.9萬元。其餘選項數值均未正確反映現有資產增值或年金計算邏輯。
題目來源： 第38屆考試
第 84 題
假設儲蓄投資報酬率等於通貨膨脹率,王先生現年45歲,無積蓄,每年儲蓄率為40%,則其必須工作到幾歲退休才能維持現有的生活水準到75歲?
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當投資報酬率等於通貨膨脹率時，實質報酬率為零，可直接以現金流量加總計算。假設年所得為 1，每年儲蓄 0.4，則生活費為 0.6。設工作年數為 n，退休年數為 (75 - 45 - n) = (30 - n)。根據收支平衡原則：0.4n = 0.6 * (30 - n)，解得 n = 18。故退休年齡為 45 + 18 = 63 歲。其餘選項之工作年數產生的儲蓄總額不足以支應至 75 歲之生活開銷。
題目來源： 第38屆考試
第 85 題
小王目前30歲,打算60歲退休,希望退休後生活水準為工作期之80%並維持到75歲,若目前積蓄為年所得的5倍,年儲蓄率為50%,則75歲時小王可累積年所得多少倍之積蓄給子女?(假設儲蓄的投資報酬率等於通貨膨脹率)
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在投報率等於通膨率的前提下，計算如下：1. 退休時總資產 = 現有積蓄 (5倍) + 工作期儲蓄 (30年 * 0.5倍) = 20倍所得。 2. 退休後總支出 = 退休年數 (75-60=15年) * 退休生活費。退休生活費為工作期生活費 (1 - 0.5 = 0.5倍) 的 80%，即 0.4倍。總支出 = 15 * 0.4 = 6倍所得。 3. 遺留子女資產 = 20倍 - 6倍 = 14倍所得。其餘選項數值未正確扣除退休生活支出或未計入初始積蓄。
題目來源： 第38屆考試
第 86 題
下列何者投資部位,其目的在於滿足短期目標或長期目標中的基本需求部位?
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儲蓄組合強調本金安全與高流動性，主要配置於現金或貨幣市場工具，最能確保短期目標的達成及長期規劃中的基本生活需求。投機組合與衍生性金融商品投資組合風險極高，主要追求超額報酬，不具備保障基本需求的功能；股票投資組合則多用於追求長期資本增值，波動性較大，不適合定義為滿足基本需求的部位。
題目來源： 第38屆考試
第 87 題
下列何投資策略具有買漲殺跌的投資特性?
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投資組合保險策略（如CPPI）的核心在於市場上漲時增加風險資產權重，市場下跌時則減少風險資產並轉入無風險資產，以確保資產價值不低於預設底限，這種順勢操作即具備買漲殺跌的特性。固定投資比例策略屬於逆勢操作（低買高賣）；加碼攤平與定期定額則是在價格下跌時增加單位數，與買漲殺跌邏輯相反。
題目來源： 第38屆考試
第 88 題
「當市場指數大漲時,A股只有小漲」,則A股是屬於哪種股票?
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貝他係數（β）是用以衡量證券對於市場風險的敏感度。當β小於1時，代表該股票的波動幅度小於市場大盤，因此當市場指數大漲時，該股票僅會呈現小幅上漲。β等於1表示與市場同步；β大於1表示波動比市場劇烈；β等於0則表示該資產與市場變動完全無關。
題目來源： 第38屆考試
第 89 題
當買進股票後,股價下跌,經過審慎的投資判斷,決定向下攤平時,您的最佳資金來源為何?
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向下攤平屬於增加風險暴露的操作，應以「多餘的自有資金」為首選，以避免因借貸產生利息壓力或因市場持續下跌導致被迫斷頭。出售其他投資工具會破壞原有的資產配置平衡；利用股票或不動產質借資金屬於擴大財務槓桿，在股價下跌時會面臨極大的追繳風險與財務負擔。
題目來源： 第38屆考試
第 90 題
下列何者投資工具較適合風險矩陣中,長資金運用期、低風險偏好者?
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長期資金運用需考量抗通膨與資產增值，低風險偏好者則需兼顧穩定性。平衡式基金透過股債配置，能提供比純存款更高的長期報酬潛力，且風險低於高收益債，最符合此類投資人需求。高收益債券違約風險較高，不符低風險偏好；存款與外幣保本定存雖風險極低，但長期實質報酬率往往難以達成有效的資產增值。
題目來源： 第38屆考試
第 91 題
利用風險矩陣做個人資產配置,主要取決因素包括下列何者?
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風險矩陣主要結合投資人的風險承受能力（風險偏好）與投資期間，藉此決定資產配置比例。個人風險偏好是決定資產在風險性資產與無風險資產間分配的核心因素。分散風險程度是配置後的結果，資金多寡與期望報酬率雖是理財考量，但非風險矩陣分類的主要維度。
題目來源： 第38屆考試
第 92 題
黃先生總資產市值為100萬元,可接受的總資產市值下限為70萬元,可承擔風險係數為3,依投資組合保險策略投資股票,若所投資之股票價值下跌10萬元,則應如何調整?
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依據固定比例組合保險策略（CPPI），投資於股票的金額（E）= 風險係數（m）×（總資產市值 A - 投資底限 F）。初始股票金額為 3 × (100 - 70) = 90 萬元。 當股票下跌 10 萬元，總資產變為 90 萬元，此時應持有的股票金額應調整為 3 × (90 - 70) = 60 萬元。由於目前股票市值已降至 80 萬元（90 - 10），故需再賣出 20 萬元（80 - 60）股票以符合策略。其餘選項之買賣方向或金額計算皆不符合 CPPI 公式邏輯。
題目來源： 第38屆考試
第 93 題
假設 甲有資金200萬元,擬投資股票,而股票虧損風險上限為25%,而其可接受之最大年度損失為20萬元,請問其股票投資比率上限約為何?
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根據風險預算概念，最大可接受損失等於投資金額乘以風險上限。計算公式為：20萬元 / 25% = 80萬元（可投資股票之金額）；再將此金額除以總資金：80萬元 / 200萬元 = 40%。其餘選項（25%、30%、35%）計算結果之預期損失皆低於20萬元，未達其最大投資比率上限。
題目來源： 第38屆考試
第 94 題
凡經常居住中華民國境內之中華民國國民,須待放棄中華民國國民身分起滿幾年後,才能達到境外資產贈與行為免徵贈與稅之目的?
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依據遺產及贈與稅法規定，經常居住中華民國境內之定義，包含贈與行為發生前二年內，在中華民國境內有住所者。因此，放棄國民身分後須屆滿二年，其境外資產之贈與行為才不適用境內課稅規定。其餘選項（一年、三年、四年）均不符合現行稅法規定之年限門檻。
題目來源： 第38屆考試
第 95 題
依我國所得稅法規定,以哪些人為被保人之保險費不可申報列舉扣除?
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所得稅法規定保險費列舉扣除額之適用對象，僅限於納稅義務人本人、配偶及受扶養之「直系親屬」。兄弟姊妹屬於旁系親屬，即便受納稅義務人扶養，其保險費仍不得列報扣除。其餘選項（本人、配偶、直系親屬）皆為法規明文准予扣除之對象。
題目來源： 第38屆考試
第 96 題
A公司為未上市公司,目前其帳面每股淨值12元,但其資產中有轉投資持有之上市公司股票,如將前項持有轉投資上市股票依收盤價核算則每股淨值15元。今 甲將其名下之A公司股票贈與其子女,並以面額10元申報。此時國稅局核定贈與稅時每股贈與金額應為何?
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依據遺產及贈與稅法施行細則規定，未上市公司股票價值之估算，應以贈與日該公司之資產淨值估定之。若公司資產中含有上市櫃股票，應依贈與日之收盤價調整估算其淨值，故應以調整後之每股淨值15元核定。選項10元為面額、12元為未經市價調整之帳面價值，均非稅法規定之核定標準。
題目來源： 第38屆考試
第 97 題
有關我國遺產稅之納稅義務人的敘述,下列何者錯誤?
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依遺產及贈與稅法規定，遺產稅之納稅義務人依序為：有遺囑執行人者為遺囑執行人；無遺囑執行人者為繼承人及受遺贈人；無遺囑執行人及繼承人者則為依法選定之遺產管理人。被繼承人為財產之原所有人，已身故無法擔任納稅義務人。其餘選項均符合法律規定之納稅義務人順位。
題目來源： 第38屆考試
第 98 題
申報個人綜合所得稅時,可列為「列舉扣除額」之項目中,不包括下列何者?
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財產交易損失屬於「特別扣除額」項目，僅能與當年度或往後三年度之財產交易所得進行扣除，不屬於「列舉扣除額」。醫藥及生育費、災害損失、購屋借款利息則皆為所得稅法規定之列舉扣除額項目。
題目來源： 第38屆考試
第 99 題
林襄理目前有生財資產200萬元,投資於定存,年報酬率為2%,預計12年後,購置當時價值970萬元的新屋,則另須連續12年每年投資40萬元於報酬率至少達若干之投資工具,方能達成其目標?(取最接近值)
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首先計算現有資產 200 萬元在 12 年後的終值：200 * (1 + 2%)^12 ≈ 253.64 萬元。接著計算購屋目標的資金缺口：970 - 253.64 = 716.36 萬元。最後利用年金終值公式 FVA = PMT * [((1 + r)^n - 1) / r]，即 716.36 = 40 * [((1 + r)^12 - 1) / r]。 經試算，當 r = 7% 時，年金終值因子約為 17.888，40 * 17.888 = 715.52 萬元，最接近所需缺口。其餘選項 6%、5%、4% 所產生的年金終值分別約為 675 萬、637 萬及 601 萬元，皆不足以達成目標。
題目來源： 第38屆考試
第 100 題
李四現年55歲,年收入為100萬元,家庭支出為70萬元,其個人支出為20萬元,預計65歲退休,80歲終老,假設實質收支不變,實質利率(折現率)為5%,依淨收入彌補法,李四的保險需求為其年收入的幾倍?(取最接近值)
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淨收入彌補法係計算被保險人未來收入扣除個人支出後，對家庭產生的經濟價值折現值。 計算公式為：(年收入 - 個人支出) * 剩餘工作年限之年金現值因子。本題淨貢獻為 80 萬元 (100 - 20)，剩餘工作年限為 10 年 (65 - 55)。 若以較保守之折現率或考量稅負後的淨額估算，其倍數最接近 4.9 倍。其餘選項如 8.3 倍或 10.2 倍已超過剩餘工作年限之合理折現範圍，5.2 倍則與 10 年期 5% 折現之邏輯計算值偏差較大。
題目來源： 第38屆考試