第 1 題
有關委託購買證(A/P)之敘述,下列何者錯誤?
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委託購買證 (Authority to Purchase, A/P) 是一種由進口地銀行應進口商申請，開發給其在出口地的通匯銀行，授權該通匯銀行向出口商購買匯票的信用工具。其關鍵特性在於，A/P 的受益人（出口商）只能向A/P中指定的銀行（通常是進口地銀行的通匯銀行）請求讓購匯票，而非向任何銀行。這與信用狀 (L/C) 在某些情況下可自由議付的特性不同。選項A正確，A/P的匯票通常是以進口商為付款人。選項B正確，由於A/P對出口商的保障不如L/C，銀行在開立A/P時通常會要求進口商繳交較高的保證金。選項D正確，此為A/P的定義。
題目來源： 第38屆考試
第 2 題
有關證券公司之敘述,下列何者錯誤?
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證券自營商（Dealer）的核心業務是「自行買賣」有價證券，即為自己的帳戶進行交易，承擔買賣價差的風險與利潤。其不得直接或間接接受他人之委託買賣有價證券，接受他人委託買賣有價證券是證券經紀商（Broker）的業務範疇。選項B正確，證券經紀商確實是經營有價證券之行紀或居間者。選項C正確，為保護投資人權益，在集中交易市場中，若自營商與經紀商對同一證券的申報價格與時間相同時，通常會優先成交經紀商的委託。選項D正確，證券自營商的定義即是經主管機關特許以自行買賣有價證券為業務的證券商。
題目來源： 第38屆考試
第 3 題
有關金融機構合併之租稅優惠,下列敘述何者錯誤?
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根據《金融機構合併法》第17條第1項第4款規定，因合併產生之商譽，得於五年內平均攤銷。選項D敘述為十年，故為錯誤。其餘選項A、B、C皆符合《金融機構合併法》第17條之規定：因合併而發生之印花稅及契稅一律免徵；消滅機構依銀行法規定承受之土地，因合併而隨同移轉予存續機構時免徵土地增值稅；因合併出售不良債權所受之損失，得於十五年內認列損失。
題目來源： 第38屆考試
第 4 題
GDP與GNP之差異係為下列何者?
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國內生產毛額（GDP）衡量的是一國境內所有生產要素在特定期間內所生產的最終商品與勞務的市場價值總和。國民生產毛額（GNP）衡量的是一國國民在特定期間內所生產的最終商品與勞務的市場價值總和，不論其生產地點是在國內或國外。兩者之間的差異在於「國外要素所得收入淨額」，即GNP = GDP + 國外要素所得收入淨額。選項A折舊是從毛額轉為淨額的差異；選項B間接稅是從市場價格轉為要素成本的差異；選項D商品及勞務輸出淨額是GDP支出面的組成項目之一。
題目來源： 第38屆考試
第 5 題
當有嚴重通貨緊縮壓力時,中央銀行可以採行下列何種策略?
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當面臨嚴重通貨緊縮壓力時，中央銀行應採行擴張性貨幣政策以刺激經濟活動、增加貨幣供給。藉由外匯市場操作讓新臺幣貶值，可以提升出口競爭力，刺激出口，進而帶動國內經濟成長，增加貨幣供給，有助於對抗通貨緊縮。選項A提高重貼現率、選項B提高存款準備率、選項C透過公開市場大量發行央行定存單，皆屬於緊縮性貨幣政策，會減少市場貨幣供給，加劇通貨緊縮。
題目來源： 第38屆考試
第 6 題
有關國發會編製的景氣動向指標,下列敘述何者錯誤?
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選項B的敘述錯誤。工業生產指數確實是同時指標，但長短期利率利差是領先指標，而非同時指標。領先指標旨在預測未來經濟活動，而長短期利率利差的擴大或縮小，常被視為經濟景氣變化的前兆。其餘選項皆為正確敘述：股價指數及實質貨幣總計數均為領先指標；失業率及製造業存貨價值均為落後指標；領先指標通常需要連續三個月的變動，才能較可靠地判斷經濟趨勢的轉變。
題目來源： 第38屆考試
第 7 題
有關外匯存底之敘述,下列何者錯誤?
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選項D的敘述錯誤。截至民國109年10月底，我國外匯存底雖位居世界前列，但並非第三位，當時通常排名在中國大陸、日本、瑞士等國之後。其餘選項皆為正確敘述：外匯存底又稱外匯準備金，是中央銀行穩定匯率的重要工具；在某些特定定義或報告方式下，特別提款權(SDR)可能不被計入狹義的外匯存底，或與其他外匯資產分開列示；狹義的外匯存底可能僅指外幣存款及有價證券，不包含實體黃金或外幣現鈔，此為一種較為嚴格的定義方式。
題目來源： 第38屆考試
第 8 題
有關政府財政政策之敘述,下列何者錯誤?
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選項A的敘述錯誤。政府為彌補財政赤字而大量發行公債，會增加市場對資金的需求，進而推升利率，而非造成利率大跌。此現象稱為「排擠效應」。其餘選項皆為正確敘述：降低失業率是財政政策的重要目標之一；在景氣衰退時，政府降低稅率可增加民間可支配所得，刺激消費，有助經濟復甦；調降土地增值稅可降低交易成本，活絡房地產市場，進而提振景氣。
題目來源： 第38屆考試
第 9 題
下列何者不是貨幣市場基金的特質?
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貨幣市場基金主要投資於短期、高品質的貨幣市場工具，如國庫券、商業本票、銀行承兌匯票等。這些工具的信用風險低，因此貨幣市場基金的安全性通常被認為是高的，而非低的。選項「低安全性」與貨幣市場基金的實際特質完全不符。其餘選項中，「低風險性」和「高流動性」是貨幣市場基金的顯著特質。雖然其收益率相較於股票或長期債券並非「高」，但相較於一般活期存款仍具競爭力，且其主要訴求在於穩定性與流動性，而非追求極致高收益。
題目來源： 第38屆考試
第 10 題
投資者以新臺幣10萬元向證券商買進中央政府公債,並約定由該證券商於10天後支付1.95%利息向投資者買回,就證券商而言,此種交易方式係指下列何者?
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題目描述投資者向證券商「買進」公債，並約定證券商於未來「買回」。從證券商的角度來看，這筆交易是將公債「賣出」給投資者，並承諾未來再「買回」。這種交易模式對於證券商而言，是為了取得短期資金而將債券賣出並約定未來買回，這正是「附買回交易 (Repurchase Agreement, RP)」的定義。投資者（資金貸出方）則進行附賣回交易 (Reverse Repurchase Agreement, RS)。其餘選項「買斷交易」和「賣斷交易」均指一次性交易，不含未來買回或賣回的約定。
題目來源： 第38屆考試
第 11 題
陳先生若想獲得享有高報酬之機會但又可兼顧低風險之好處,其應投資何種金融商品?
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陳先生的需求是「享有高報酬之機會」但又「兼顧低風險之好處」。保本型投資定存（或稱保本型商品）的設計宗旨即是提供本金保障（低風險），同時透過連結特定標的（如股價指數、匯率等）提供參與潛在報酬的機會。雖然其報酬通常有上限或條件，但它是唯一能同時滿足「保本」和「潛在報酬」這兩個條件的金融商品。股票、認購權證和期貨雖然有機會獲得高報酬，但其風險極高，不符合「低風險」的要求，甚至可能損失全部本金或更多。
題目來源： 第38屆考試
第 12 題
甲券商發行100萬元九個月期、保本率94%之保本型商品,假設定存年利率為2%,則該券商至少須存多少金額,才能保證到期能達到保本率要求?(取最接近值)
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該保本型商品到期需達到的保本金額為100萬元乘以94%的保本率，即94萬元。由於商品期間為九個月，年利率為2%，則九個月的利率為2% * (9/12) = 1.5%。欲計算現在至少需存入的金額，需將到期保本金額94萬元折現回現在。計算公式為：現值 = 未來值 / (1 + 利率) = 94萬元 / (1 + 0.015) ≈ 92.6108萬元。因此，最接近的選項是92.61萬元。 選項A是原始本金，並非保本金額的現值。選項C和D的數值與正確計算結果不符。
題目來源： 第38屆考試
第 13 題
有關債券之敘述,下列何者錯誤?
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當市場殖利率走高時，債券的價格會下跌，因為市場要求更高的報酬率，現有債券的價格必須下降才能提供與市場一致的殖利率。因此，持有債券會產生資本損失，而非資本利得。這是債券價格與利率呈反向關係的基本原理。 選項A正確，債券的利率風險確實包含價格風險（利率變動導致價格波動）與再投資風險（未來票息再投資的收益率不確定）。選項B正確，零息債券的現金流僅發生在到期日，因此其存續期間等於到期日。選項D正確，折價債券的價格會隨著時間接近到期日而逐漸向面額靠攏，其折價程度會漸漸減少，此為折價攤銷現象。
題目來源： 第38屆考試
第 14 題
下列何者債券之信用評等是屬於風險低且報酬相對低的穩健型債券(投資級債券)?
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根據標準普爾(S&P)的信用評等標準，投資級債券通常指評等為BBB-（或Baa3）及以上。A-評等屬於投資級債券，表示發行人的償債能力強，違約風險較低，因此其報酬相對較低，符合穩健型債券的定義。 選項B（BB-）、選項C（BB+）和選項D（CCC）均屬於非投資級債券，也稱為高收益債券或垃圾債券，其違約風險較高，通常會提供較高的報酬以補償投資人承擔的風險。
題目來源： 第38屆考試
第 15 題
五年期公債之面額10萬元、票面利率6%,市價為11萬元,則其「到期殖利率(YTM)」為下列何者?
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當債券的市價高於其面額時，表示該債券以溢價交易。在這種情況下，投資者支付了高於面額的價格，但未來僅能收回面額，且票面利息是基於面額計算。因此，其到期殖利率（YTM）會因資本損失而低於票面利率。本題中，市價11萬元高於面額10萬元，故到期殖利率會小於票面利率6%。 其餘選項錯誤原因： 「等於6%」：僅當債券以面額交易時，到期殖利率才等於票面利率。 「大於6%」：僅當債券以折價交易（市價低於面額）時，到期殖利率才會大於票面利率。 「無法判斷」：根據債券價格與面額的關係，可以明確判斷。
題目來源： 第38屆考試
第 16 題
王先生於同一時間購買 甲、 乙、 丙三個不同年期之債券各100萬元,其存續期間依序為4.0、7.0、9.0,若三個月後殖利率皆下跌10個基本點,則王先生購買的債券中,何者獲利最大?
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債券的存續期間（Duration）是衡量債券價格對市場利率變動敏感度的指標。存續期間越長，債券價格對利率變動的敏感度越高。當殖利率下跌時，債券價格會上漲，且存續期間越長的債券，其價格上漲幅度越大，因此獲利也越大。本題中，丙券的存續期間最長（9.0），故在殖利率下跌10個基本點時，丙券的獲利最大。 其餘選項錯誤原因： 「甲券」和「乙券」：這兩者的存續期間較短，因此在殖利率下跌時，其價格上漲幅度會小於丙券。 「一樣大」：由於三種債券的存續期間不同，其對利率變動的敏感度不同，因此獲利不會一樣大。
題目來源： 第38屆考試
第 17 題
下列何者不會影響到計算債券的價格?
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債券的價格是其未來所有現金流（包括票面利息支付和到期償還的面額）以市場要求的殖利率（折現率）折現後的現值總和。因此，殖利率、付息頻率和票面利息都是直接影響債券價格計算的關鍵因素。發債額度（即發行總量）是發行機構發行債券的總金額，它主要影響市場的供給量和流動性，但不會直接作為計算單一債券價格的輸入參數。 其餘選項錯誤原因： 「殖利率」：作為折現率，直接影響未來現金流的現值，是決定債券價格的核心因素。 「付息頻率」：影響現金流發生的時間點和次數，進而影響現值計算。 「票面利息」：決定了債券每期支付的利息金額，是債券現金流的重要組成部分。
題目來源： 第38屆考試
第 18 題
下列何者不是普通股的特性?
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普通股股東在公司清算時，對剩餘資產的請求權順位是最低的，必須在所有債權人及特別股股東之後才能分配剩餘資產。因此，具有第一順位請求權並非普通股的特性，而是債權人的權利。 選項A，普通股股東透過股東會行使表決權，參與公司重大決策，這是其基本權利。選項C，普通股股東是公司的所有者，其投資報酬與公司經營績效直接相關，承擔經營風險。選項D，普通股股東享有公司增資發行新股的優先認購權，以維持其在公司的持股比例，避免股權稀釋，這也是普通股的重要特性。
題目來源： 第38屆考試
第 19 題
將股票一段固定期數(如每20日)的收盤價加以計算簡單算術平均數,然後將隨時間經過所形成的點圖連接而成,稱為下列何者?
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將股票一段固定期數的收盤價加以計算簡單算術平均數，然後將隨時間經過所形成的點圖連接而成，正是「移動平均線(MA)」的定義。移動平均線用於平滑股價波動，幫助判斷股價趨勢。 選項A的移動平均離合線(MACD)是由兩條不同期間的指數移動平均線及其差值和訊號線構成的指標，比單純的移動平均線複雜。選項B的乖離率(BIAS)是股價與移動平均線之間的偏離程度，用來衡量股價是否超買或超賣。選項C的K線是一種圖形，顯示單一交易日的開盤價、收盤價、最高價和最低價，而非多日平均值的連線。
題目來源： 第38屆考試
第 20 題
依產業生命周期而言,何階段之型態,其業務特性為產品已有相當的被接受度,並已有相當資料可作為預測未來需求之基礎?
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在產業生命週期的「成長型」階段，產品或服務已獲得市場的廣泛接受，銷售量和利潤快速增長。此時市場規模擴大，競爭者開始進入，但需求仍強勁，且已有足夠的歷史數據可供預測未來趨勢。 選項A的草創型階段，產品剛推出，市場接受度低，需求不確定性高，缺乏足夠數據進行精確預測。選項C的成熟型階段，市場趨於飽和，增長放緩，競爭激烈，產品創新減少。選項D的衰退型階段，產品需求下降，市場萎縮，企業面臨轉型或退出。
題目來源： 第38屆考試
第 21 題
由下往上(Bottom-UpApproach)的投資分析標準程序,係依一定判斷指標,比較所有股票的業績及其市價,下列敘述何者錯誤?
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由下往上(Bottom-Up Approach)的投資分析方法，其核心是從個別公司或產業層面出發，深入分析公司的基本面，例如獲利能力、銷售成長、估值指標（如市價/帳面價值比）等，以選取具有潛力的個別證券。資本市場分析（Capital Market Analysis）則屬於由上往下(Top-Down Approach)分析的範疇，它關注的是宏觀經濟環境、整體市場趨勢和產業前景，而非個別公司的微觀指標。因此，將資本市場分析納入由下往上的標準程序是錯誤的敘述。選項A、B、C皆為評估個別公司基本面的具體指標，符合由下往上分析的原則。
題目來源： 第38屆考試
第 22 題
下列何者為風險溢酬(riskpremium)之涵義?
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風險溢酬（Risk Premium）的涵義是指投資者因承擔特定資產的風險，而要求高於無風險資產報酬率的額外報酬。這是對投資者承擔風險的一種補償。選項A將無風險利率與折現率加總，定義不正確；折現率本身可能已包含風險溢酬。選項C的Gordon模型中現金股利成長率是預期股利成長率，與風險溢酬的定義無關。選項D的淨值報酬率是衡量公司獲利能力的指標，與風險溢酬的定義亦不符。
題目來源： 第38屆考試
第 23 題
某股票的預期報酬率為23%,市場組合(marketportfolio)的預期報酬率為20%,該股票的β係數為1.2,在CAPM方法下,則無風險利率等於下列何者?
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根據資本資產定價模型（CAPM）的公式：預期報酬率 (E(Ri)) = 無風險利率 (Rf) + βi * (市場預期報酬率 (E(Rm)) - 無風險利率 (Rf))。將題目提供的數值代入：23% = Rf + 1.2 * (20% - Rf)。展開計算：0.23 = Rf + 0.24 - 1.2Rf。整理後得到：0.23 = 0.24 - 0.2Rf。進一步計算：0.2Rf = 0.24 - 0.23，即0.2Rf = 0.01。因此，Rf = 0.01 / 0.2 = 0.05，即無風險利率為5%。選項A、B、C為計算錯誤的結果。
題目來源： 第38屆考試
第 24 題
庚公司每股現金股利成長率穩定為8.0%,預期每股盈餘3元,現金股利發放率固定為30.0%,股東要求年報酬率為11.0%,則合理股價應為何?
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合理股價的計算應採用股利折現模型 (Gordon Growth Model)。首先，根據預期每股盈餘 (E0) 3元和現金股利發放率30%，計算當期每股現金股利 (D0) 為 3元 * 30% = 0.9元。由於現金股利成長率穩定為8.0%，因此下一期預期每股現金股利 (D1) 為 D0 * (1 + g) = 0.9元 * (1 + 0.08) = 0.972元。股東要求年報酬率為11.0%，成長率為8.0%，則合理股價 P0 = D1 / (r - g) = 0.972元 / (0.11 - 0.08) = 0.972元 / 0.03 = 32.4元。選項A、B、D的數值不符合股利折現模型的計算結果。
題目來源： 第38屆考試
第 25 題
下列何者為貨幣型基金最主要的獲利來源?
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貨幣型基金主要投資於短期、高流動性、低風險的貨幣市場工具，例如國庫券、商業本票、銀行承兌匯票、附買回交易等。這些工具的主要收益形式是利息，因此利息收益是貨幣型基金最主要的獲利來源。資本利得並非其主要獲利目標，股息收入與股價指數波動則與其投資標的無關。
題目來源： 第38屆考試
第 26 題
有關開放型基金的敘述,下列何者錯誤?
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開放型基金的成交價格是根據其資產淨值 (Net Asset Value, NAV) 計算的，而非由市場供需關係決定。投資人申購或贖回時，基金公司會根據當日的NAV來計算價格。市場供需關係決定價格的特性主要適用於封閉型基金或在次級市場交易的ETF。開放型基金的規模會隨申購贖回而變動，因此規模不固定；投資人可隨時向基金公司要求贖回，且為維持流動性會投資於變現性高的工具，這些敘述皆為開放型基金的正確特性。
題目來源： 第38屆考試
第 27 題
在國內,投資共同基金的優點,不包括下列何者?
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共同基金雖然由專業機構管理並能有效分散投資風險，且在國內具有資本利得免稅的節稅功能，但其投資收益並無任何保證。基金的淨值會隨市場波動，投資人仍需承擔投資風險，可能獲利也可能虧損。因此，「保障投資收益」並非共同基金的優點。選項A、B、C皆為共同基金的優點。
題目來源： 第38屆考試
第 28 題
下列何項費用已反應在基金淨值上?
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基金經理費是基金日常營運的費用，每日從基金資產中扣除，因此會直接影響基金的淨值。基金淨值是扣除所有日常營運費用（包括經理費、保管費等）後的每單位資產價值。申購手續費和轉換手續費是投資人在交易時額外支付給銷售機構或從交易金額中扣除的費用，不直接反應在基金淨值上。買賣價差則與基金淨值的計算方式無直接關聯。
題目來源： 第38屆考試
第 29 題
某投資人買入淨值10元免申購手續費之A基金10萬元,當基金跌至8元時轉換至淨值為20元之B基金(轉換手續費內扣0.5%),至B基金漲至24元時贖回,請問該投資人的最後損益為何?(取最接近值)
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首先計算投資人買入A基金的單位數：100,000元 / 10元/單位 = 10,000單位。當A基金跌至8元時，其市值為10,000單位 * 8元/單位 = 80,000元。轉換至B基金時，需內扣0.5%的轉換手續費，因此實際可轉換金額為80,000元 * (1 - 0.5%) = 80,000元 * 0.995 = 79,600元。B基金淨值為20元，故持有B基金單位數為79,600元 / 20元/單位 = 3,980單位。當B基金漲至24元時贖回，贖回金額為3,980單位 * 24元/單位 = 95,520元。最後損益為贖回金額減去原始投資金額：95,520元 - 100,000元 = -4,480元。因此，該投資人損失4,480元，最接近的選項為損失4,478元。
題目來源： 第38屆考試
第 30 題
趙先生投資基金20萬元,其申購手續費2%,基金經理費1.5%,基金保管費0.15%,請問除20萬元申購金額外,另需額外支付費用多少元?
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趙先生投資基金20萬元，題目詢問「除20萬元申購金額外，另需額外支付費用多少元」。這指的是在申購當下，除了投資本金之外，需要立即支付的費用。申購手續費是基金申購時一次性支付的費用，直接從投資人帳戶扣除。基金經理費和基金保管費則是基金的內扣費用，會每日從基金資產中提撥，並反映在基金淨值上，而非申購時額外支付的現金。因此，趙先生額外支付的費用僅為申購手續費：200,000元 × 2% = 4,000元。
題目來源： 第38屆考試
第 31 題
以期貨建立一個相反於現貨的部位來規避商品價格變動的風險,係利用期貨之下列何種特性?
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利用期貨規避現貨價格變動風險（即避險）的核心原理，是基於期貨與現貨價格之間存在高度相關且同方向變動的特性。當現貨市場的價格發生不利變動導致損失時，期貨市場的相反部位會因同方向變動而產生獲利，從而抵銷或部分抵銷現貨的損失，達到鎖定風險或利潤的目的。若期貨與現貨價格反方向變動，則避險效果將無法達成。期貨的到期日價格會趨近於現貨價格，但並無一定高於或低於現貨價格的關係。
題目來源： 第38屆考試
第 32 題
有關影響選擇權買權價格因素,下列敘述何者正確?
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影響選擇權買權（Call Option）價格的因素有多個，根據選擇權定價模型（如Black-Scholes模型）的原理： 1. **標的商品價格越高**：買權的內含價值或潛在獲利越大，因此買權價格越高。選項A錯誤。 2. **履約價格越高**：買入標的資產的成本越高，買權的獲利潛力越低，因此買權價格越低。選項B錯誤。 3. **無風險利率越高**：持有買權可以延遲支付履約價格，因此無風險利率越高，延遲支付的機會成本越高，買權價格越高。選項C錯誤。 4. **標的商品的價格波動越高**：標的資產價格波動越大，其價格在未來大幅上漲的可能性也越大，這增加了買權獲利的潛力，因此買權價格越高。選項D正確。
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第 33 題
有關股票(普通股)與期貨比較的敘述,下列何者正確?
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期貨交易的賣空（放空）機制與買進機制相同，僅需繳交保證金即可進行，且市場流動性通常較高，容易找到交易對手。相較之下，股票賣空（融券）需要有券源，且受融券餘額、平盤下不得放空等限制，操作上較為複雜且可能受限。
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第 34 題
有關導致賣權價格上升的因素,下列何者錯誤?
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賣權（Put Option）賦予持有人在特定時間內以特定價格賣出標的資產的權利。當標的商品價格上升時，賣權的內含價值（若為價內）會減少，或其成為價內的可能性降低，因此賣權的價格會下降。賣權的價值與標的資的價格呈反向關係。履約價格上升、標的商品價格波動程度增加以及至到期前所剩餘時間愈長，皆會導致賣權價格上升。
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第 35 題
有關衍生性商品的交易,下列何者不須繳交保證金?
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買進買權（Long Call）或買進賣權（Long Put）的交易，買方只需支付權利金（Premium）即可取得選擇權的權利，其最大損失僅限於所支付的權利金。因此，買方不需要額外繳交保證金。買進期貨、賣出期貨以及賣出賣權（選擇權賣方）皆需繳交保證金以擔保履約責任。
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第 36 題
.A股票選擇權賣權權利金15元,時間價值7元,當A股票市場價值為70元時,試問該賣權履約價格為下列何者?
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賣權的權利金由內含價值與時間價值組成。題目給定權利金為15元，時間價值為7元，因此內含價值為15 - 7 = 8元。由於賣權具有內含價值，表示該賣權處於價內狀態，即履約價格高於標的資產市價。賣權的內含價值計算公式為：履約價格 - 標的資產市價。將已知數值代入：8元 = 履約價格 - 70元。因此，履約價格為70 + 8 = 78元。 選項A、B、D的數值皆不符合賣權權利金的組成邏輯與計算結果。
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第 37 題
有關投資型保險,下列敘述何者錯誤?
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投資型保險的投資資產是獨立於保險公司一般帳戶的，通常設立分離帳戶管理，其投資風險由保戶自行承擔。因此，其資金運用原則上不適用《保險法》第146條關於保險業資金運用的限制，該條文主要規範保險公司自有資金的運用。投資型保險的分離帳戶資產運用方式，主要依保單條款約定，並受相關子法規規範，而非直接受保險法第146條規範。 選項A正確，投資型保險的投資資產確實單獨設立帳戶管理，提高透明度。選項B正確，投資型保險的投資風險由保戶自行承擔，是其核心特性。選項C正確，投資型保險的保險給付（特別是保單價值準備金部分）會隨投資績效而波動。
題目來源： 第38屆考試
第 38 題
有關財產上的風險,下列敘述何者錯誤?
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財產上的損失可分為直接損失與間接損失。直接損失是指保險標的物本身因危險事故直接造成的損害。間接損失（或稱結果損失、附帶損失）是指因直接損失所導致的其他經濟損失，例如收入損失、額外費用等。房屋毀損是直接損失，但因房屋毀損而必須支出的臨時住宿費用，並非房屋本身的直接損害，而是因為房屋無法居住所衍生的額外費用，屬於間接損失。 選項A正確，汽車碰撞造成的損害是汽車本身的直接損害。選項B正確，工廠火災導致營業收入減少，是火災（直接損失）後續造成的經濟損失，屬於間接損失。選項D正確，汽車因第三人非善意行為所致的毀損，是汽車本身的直接損害。
題目來源： 第38屆考試
第 39 題
根據主管機關頒布之「人壽保險單示範條款」,下列除外責任何者正確?
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根據主管機關頒布之《人壽保險單示範條款》第19條（除外責任）第1項第3款規定，被保險人因犯罪處死或拒捕或越獄致死者，保險公司不負給付保險金的責任。此為保險契約中的法定除外責任。 選項A錯誤，依《保險法》第121條，受益人故意致被保險人於死者，喪失其受益權，但其他受益人仍可依其應得比例請求保險金額，並非連帶喪失。 選項B錯誤，依《人壽保險單示範條款》第19條第1項第2款，被保險人故意自成殘廢，保險公司不負給付保險金的責任，此除外責任不因契約訂定或復效超過二年而改變。 選項D錯誤，要保人疏忽致被保險人於死，不屬於《人壽保險單示範條款》中列明的除外責任，保險公司仍需依約給付。
題目來源： 第38屆考試
第 40 題
對於經濟能力低且又負擔家中主要經濟來源的家庭成員,應選擇下列何種保險商品,以兼顧其經濟負擔與家庭保障?
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變額萬能型壽險（Variable Universal Life Insurance, VUL）結合了變額壽險的投資彈性與萬能壽險的繳費彈性。對於經濟能力較低但需負擔家庭主要經濟來源者，VUL允許保戶在經濟狀況允許時多繳保費，或在經濟困難時少繳甚至停繳保費，同時保額也可彈性調整，以兼顧保障與繳費彈性，最符合其需求。 選項A變額型壽險雖然有投資功能，但其保費和保額的彈性不如萬能型壽險或變額萬能型壽險高，對於經濟能力較低者，繳費壓力可能較大。 選項B萬能型壽險具有繳費彈性，但其保單價值準備金的投資收益通常由保險公司決定，彈性不如變額萬能型壽險。 選項D團體保險通常由雇主為員工投保，個人無法主動選擇，且其保障範圍和額度可能受限於團體契約，不一定能完全滿足個人家庭保障需求。
題目來源： 第38屆考試
第 41 題
責任保險係因被保險人依法對下列何者負有賠償責任時,給付保險金之保險?
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責任保險（Liability Insurance）的核心功能是保障被保險人因其行為或不行為，依法對「第三人」造成損害，而負有賠償責任時，由保險公司代為支付賠償金。其目的是轉嫁被保險人對第三人的法律賠償風險。 選項B、C、D錯誤，責任保險的賠付對象並非被保險人、要保人或受益人，而是因被保險人行為受損的第三人。
題目來源： 第38屆考試
第 42 題
旅行平安保險所提供的傷害醫療保險給付方式為何?
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旅行平安保險所提供的傷害醫療保險給付，通常採用「實支實付」方式。這表示保險公司會根據被保險人實際發生的醫療費用，在保險金額上限內進行理賠，以彌補其因意外事故所產生的醫療開銷。此為醫療費用保險常見的給付方式。 其餘選項： 「每日津貼」或「每次津貼」通常用於住院日額或特定事故定額給付，而非醫療費用本身。 「保險金額的一定比率給付」則常見於身故或失能等定額給付項目，與醫療費用實報實銷的性質不同。
題目來源： 第38屆考試
第 43 題
有關信託的主要功能,下列敘述何者錯誤?
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信託的核心功能在於財產管理、資產傳承與風險隔離。信託機制確實能透過委託專家管理財產，並在遺產規劃上避免爭訟過程，確保財產依委託人意願分配。然而，信託本身並非以「複利年金方式降低稅負」為其主要功能。複利年金是一種財務計算或投資累積方式，與信託的法律架構和主要目的並無直接關聯，信託可能間接產生稅務效益，但並非透過此種特定計算方式達成。 其餘選項： 「信託最主要功能就是財產管理」是正確的，信託透過將財產所有權移轉給受託人，由受託人為受益人利益管理財產。 「信託機制具有委託專家管理財產」是正確的，受託人通常具備專業知識，能有效管理信託財產。 「避免遺產爭訟過程」是正確的，透過信託預先規劃財產分配，可減少繼承人之間的糾紛。
題目來源： 第38屆考試
第 44 題
有關信託之敘述,下列何者正確?
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企業員工持股信託是為特定企業的員工所設立，旨在鼓勵員工持有公司股票，分享公司經營成果。此類信託的受益人為一群具有共同關係（同公司員工）的特定群體，其性質符合「準集團信託」的定義，即為一群特定關係人所設立的信託。 其餘選項： 「將自己資金透過全權委託投資方式委任投信公司代為操作屬於金錢信託」是錯誤的。全權委託投資通常是委任關係，而非信託關係，資金所有權並未移轉給投信公司。 「委託人概括指定信託財產運用範圍的金錢信託稱為特定金錢信託」是錯誤的。若委託人概括指定運用範圍，通常稱為「非特定金錢信託」；「特定金錢信託」是指委託人對信託財產的運用方式有具體且明確的指示。 「委託人以遺囑設立的信託稱為宣言信託」是錯誤的。以遺囑設立的信託稱為「遺囑信託」；「宣言信託」是指委託人聲明自己為其財產的受託人，為他人利益管理該財產。
題目來源： 第38屆考試
第 45 題
委託人 甲與受託人 乙訂定信託契約,以 甲之兒子 丙為受益人;契約約定 甲死亡後以 甲之遺產委託 乙為 丙之利益管理、運用及處分,試問下列敘述何者正確?
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受託人乙必須依信託本旨管理處分信託財產，此為信託法第22條所明定，受託人應以善良管理人之注意，依信託本旨處理信託事務，確保受益人丙的利益。選項A錯誤，此信託雖約定甲死亡後生效，但其設立方式為「訂定信託契約」，故為契約信託，而非遺囑信託。遺囑信託是透過遺囑設立。選項B錯誤，信託契約在委託人甲與受託人乙訂定時即已成立，只是信託財產的移轉或管理運用條件設定在甲死亡時，而非契約生效日。選項C錯誤，盡忠實義務為受益人利益負責的是受託人乙，而非委託人甲。
題目來源： 第38屆考試
第 46 題
按信託法規定,信託依其設立之「原因」分為三類,下列何者錯誤?
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信託法依其設立原因主要分為三類：契約信託（委託人與受託人簽訂契約）、遺囑信託（委託人以遺囑方式設立）以及宣言信託（委託人自行擔任受託人，向受益人宣告信託）。「營業信託」是依信託業法設立，指信託業以經營信託為目的的信託，是依「主體」或「目的」分類，而非設立「原因」。因此，營業信託並非信託法中依設立原因分類的類型。
題目來源： 第38屆考試
第 47 題
有關股價連結組合式商品,下列敘述何者錯誤?
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股價連結組合式商品通常是將固定收益商品（如零息債券）與股權選擇權結合的結構型商品。其設計原理是將大部分本金用於購買零息債券以確保到期還本，而利息或部分本金則用於購買選擇權，以參與連結標的股價上漲的潛力，而非直接「購買股票」。選項B、C、D皆為股價連結組合式商品的常見特性，這類商品可以連結單一股票、一籃子股票的股價指數，或如台灣50 ETF等特定標的，以提供投資人參與市場表現的機會。
題目來源： 第38屆考試
第 48 題
信用連結組合式商品中,下列何種情況非屬信用參考標的之信用違約事件?
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信用違約事件（Credit Events）通常依據 ISDA 標準定義，包含破產、支付違約、債務重組（如申請債務展期或政府紓困）等。股票下市在許多信用連結商品契約中亦被列為觸發事件。而「存款不足退票」屬於一般商業信用瑕疵，通常不列入標準化信用連結商品（CLN）所定義的信用違約範疇。其餘選項均直接涉及債務履行能力或法律地位的重大改變，屬典型違約事件。
題目來源： 第38屆考試
第 49 題
假設匯率連動債券係以債券利息及5%之本金去買進匯率選擇權之買權,若未來匯率未上升到履約價格之上,則到期可領回多少金額?
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該商品結構將「利息」與「5%本金」作為權利金用以買進選擇權。若未來匯率未達履約價格，該選擇權價值將歸零，導致投入的權利金全數損失。因此，到期時僅能領回未動用的 95% 本金。其餘選項如 100% 或 105% 均未扣除已支付的本金成本，不符合題目所述之資金配置邏輯。
題目來源： 第38屆考試
第 50 題
有關反浮動利率組合式商品,下列敘述何者錯誤?
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反浮動利率商品的利率公式為「固定利率 - 浮動利率」。為了確保投資人的每期利息收益最低為零（不為負數），必須在浮動利率指標上設定一個「利率上限（Cap）」，當浮動利率超過此上限時，利息支出不再增加。因此，商品隱含的是上限而非下限（Floor）。其餘選項正確描述了反浮動利率隨利率上升而收益下降、最低收益限制及組成元件之特性。
題目來源： 第38屆考試