第 1 題
投顧或投信事業經營全權委託業務,應每隔多久定期編製委任人資產交易紀錄及現況報告書,送達委任人?
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根據證券投資信託事業證券投資顧問事業經營全權委託投資業務管理辦法第27條規定，證券投資信託事業或證券投資顧問事業應「每月」編製委任人資產交易紀錄及現況報告書，送達委任人。這是法規對全權委託業務報告頻率的明確要求。 選項A、B、D所列的頻率（每日、每週、每季）均不符合現行法規的規定。
題目來源： 第36屆考試
第 2 題
保險公司的儲蓄型保單利率較銀行為高,原因何在?
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儲蓄型保單通常具有較長的資金鎖定期間，若提前解約可能面臨解約金損失，因此其流動性相較於銀行存款或短期理財產品為低。為補償客戶因流動性較低而放棄的彈性，保險公司通常會提供較高的預定利率或宣告利率。 選項A，保險公司與銀行皆受主管機關監管，並有相關保障機制（如保險安定基金、存款保險），不能直接斷定保險公司違約風險較低。 選項B，保險公司通常有較高的業務招攬費用，這會增加其營運成本，而非降低。 選項C，儲蓄型保單的理賠（如滿期金或身故保險金）通常是確定的，不確定性並非其利率較高的主要原因。
題目來源： 第36屆考試
第 3 題
下列何項貨幣市場工具,其發行人或保證人須經過信評公司評等,才可發行?
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商業本票（Commercial Paper, CP）是企業為短期融資而發行的無擔保票據。為保障投資人權益並評估發行人的償債能力，發行商業本票的公司或其保證人通常需要經過信用評等機構的評等。 選項A，國庫券由政府發行，被視為無風險資產，無需信用評等。 選項C，可轉讓定期存單由銀行發行，銀行本身受金融監管，其信用風險主要與銀行本身有關，通常不需要額外的信評公司評等。 選項D，銀行承兌匯票的信用風險已轉嫁至銀行，銀行本身的信用足以支持，無需額外的信評。
題目來源： 第36屆考試
第 4 題
可轉讓定期存單發行期限最長為多久?
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根據台灣金融法規，可轉讓定期存單（Negotiable Certificate of Deposit, NCD）的發行期限最長為一年。這是貨幣市場工具的典型特徵，旨在提供短期資金調度。選項A、B、D均不符合法規對可轉讓定期存單最長發行期限的規定。
題目來源： 第36屆考試
第 5 題
某 甲在銀行活期存款帳戶有1,000,000元,該銀行牌告活期存款利率為2.5%,請問六個月間的利息總額為何?
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活期存款的利息計算方式為本金乘以年利率再乘以存款期間佔一年的比例。本題中，本金為1,000,000元，年利率為2.5% (即0.025)，存款期間為六個月，相當於0.5年 (6/12)。因此，利息總額為 1,000,000元 × 0.025 × (6/12) = 1,000,000元 × 0.025 × 0.5 = 12,500元。 選項A (25,000元) 為一年的利息總額，未考慮存款期間僅六個月。選項C (125,000元) 和選項D (1,250元) 均為計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 6 題
甲公司於某年1月5日發行30天期商業本票1,000萬元,承銷利率為6.5%,保證費率0.75%,承銷費率0.25%,簽證費率0.03%,請問其發行成本多少元?(取最接近值)
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商業本票的發行成本包含承銷利率、保證費率、承銷費率及簽證費率。這些費率通常以年率表示，需按實際發行天數進行比例計算。 首先，計算總年化費率： 總年化費率 = 承銷利率 + 保證費率 + 承銷費率 + 簽證費率 總年化費率 = 6.5% + 0.75% + 0.25% + 0.03% = 7.53% 接著，計算30天期的發行成本： 發行成本 = 票面金額 × 總年化費率 × (發行天數 / 365) 發行成本 = 10,000,000元 × 0.0753 × (30 / 365) 發行成本 = 753,000元 × (30 / 365) ≈ 61,884.93元 取最接近值為61,884元。 選項A和C的金額過高，可能為計算天數或費率錯誤所致。選項D的金額與正確答案非常接近，但精確計算後，61,884元為最接近值。
題目來源： 第36屆考試
第 7 題
張先生於108年12月1日向銀行購買1,000,000元之可轉讓定期存單,於同年12月31日出售予票券商,倘張先生之稅前年投資報酬率為3%,則其稅後淨得款為何?(取最接近值)
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本題涉及可轉讓定期存單的投資報酬計算及稅務處理。首先計算稅前利息，再扣除稅款以得出稅後淨得款。 1. **計算投資期間**：從12月1日購買至12月31日出售，共計30天。 2. **計算稅前利息收入**： 年投資報酬率為3%，投資本金為1,000,000元。 年利息 = 1,000,000元 × 3% = 30,000元。 30天利息 = 30,000元 × (30 / 365) ≈ 2,465.7534元。 3. **計算稅後利息收入**： 可轉讓定期存單的利息收入，對於個人而言，通常適用10%的分離課稅。 稅額 = 2,465.7534元 × 10% = 246.57534元。 稅後利息 = 2,465.7534元 - 246.57534元 = 2,219.17806元。 4. **計算稅後淨得款**： 稅後淨得款 = 投資本金 + 稅後利息 稅後淨得款 = 1,000,000元 + 2,219.17806元 = 1,002,219.17806元。 取最接近值為1,002,219元。 選項D (1,002,466元) 為稅前淨得款，未扣除稅款。選項A和B的金額均與正確計算結果不符，可能為計算期間或稅率錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 8 題
某一國內可轉換公司債之轉換價格為20元,請問可轉換多少普通股股數(轉換比例)?
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可轉換公司債的轉換價格是指每股普通股的轉換成本。一張公司債的面額通常為新臺幣10萬元。若轉換價格為20元，則一張公司債可轉換的普通股股數為：100,000元 ÷ 20元/股 = 5,000股。由於一張股票代表1,000股，因此5,000股相當於5張股票。 其餘選項的股數皆不符合依據面額與轉換價格計算出的結果。
題目來源： 第36屆考試
第 9 題
下列敘述何者錯誤?
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特別股屬於股權性質的金融工具，代表公司的所有權，而非債權。債券代表的是債務關係，持有人是公司的債權人。因此，將債券依債權性質分為普通債券與特別股的敘述是錯誤的，因為特別股並非債券。 選項A正確，國內債券主要包括政府公債、金融債券、公司債以及國際金融組織新臺幣債券。選項B正確，債券依是否提供擔保可分為擔保債券與無擔保債券。選項C正確，債券依票息有無可分為固定利息債券、浮動利息債券與零息債券。
題目來源： 第36屆考試
第 10 題
公債依其發行形式可分為實體公債及無實體公債,就無實體公債而言,下列敘述何者錯誤?
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無實體公債是指不發行實體債票，而是以登錄方式記錄債權的公債。其利息和本金的支付是透過金融機構直接撥入持有人帳戶，而非透過實體息票。因此，公債持有人可持息票依所載日期、金額，定期向政府指定的機構領取本金或利息的敘述，是針對實體公債而言，不適用於無實體公債。 選項A、B、C皆正確描述了無實體公債的特性：採登錄方式形同記名式債券；持有人透過央行委託的清算銀行登錄並發予公債存摺；買賣移轉透過清算銀行撥轉帳戶。
題目來源： 第36屆考試
第 11 題
目前政府公債最長發行期限為何?
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目前中華民國中央政府公債最長發行期限為30年期，此為財政部國庫署依據《中央政府公債發行條例》所規劃的發行年期之一，旨在提供長期資金需求並建立長期利率指標。其他選項如15年期、20年期、25年期亦為常見的公債發行年期，但並非最長期限。
題目來源： 第36屆考試
第 12 題
一張面額10萬元的台積電公司可轉換公司債,投資人可轉換2,000股台積電普通股,請問轉換價格為多少元?
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可轉換公司債的轉換價格是指每股普通股的轉換成本。其計算方式為將公司債的面額（或發行價格）除以可轉換的普通股股數。本題中，面額為100,000元，可轉換2,000股普通股，因此轉換價格為 100,000元 / 2,000股 = 50元/股。其他選項為計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 13 題
A先生購買剛發行之1年期零息債券,其面額為十萬元,若購買價格為98,000元,則目前市場利率為何?
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零息債券的報酬來自於到期時的面額與購買價格之間的差額。對於一年期的零息債券，其市場利率（或稱到期殖利率）的計算方式為：(面額 - 購買價格) / 購買價格。本題中，面額為100,000元，購買價格為98,000元，因此市場利率為 (100,000 - 98,000) / 98,000 = 2,000 / 98,000 ≈ 0.020408，約為2.04%。其他選項為計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 14 題
吳經理持有一張10年期,票面利率4.5%,每半年付息一次之政府公債,若吳經理每期約可領1,125,000元利息,則該公債面額應為多少元?
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該公債每年付息兩次，因此每半年領取的利息1,125,000元，是基於年票面利率4.5%的一半，即2.25%計算而得。欲求公債面額，可將每期利息除以半年的票面利率。計算方式為：面額 = 1,125,000元 / (4.5% / 2) = 1,125,000元 / 0.0225 = 50,000,000元。因此，該公債面額為5千萬元。 其他選項的金額若乘以2.25%的半年票面利率，將無法得出1,125,000元的每期利息。
題目來源： 第36屆考試
第 15 題
假設某公債的面額為100萬元,年息4%,半年付息一次(剛付完息),發行期間7年,只剩下2年,期滿一次付清,若該公債目前的殖利率為3%,請問其價格為多少元?(取最接近值)
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此題為公債評價問題。公債價格為未來所有利息收入與到期面額的現值總和。根據題目資訊： 1. 面額 (FV) = 1,000,000元 2. 年票面利率 = 4%，半年付息一次，故每期利息 (PMT) = 1,000,000元 * 4% / 2 = 20,000元。 3. 剩餘到期期間 = 2年，半年付息一次，故總期數 (n) = 2年 * 2 = 4期。 4. 目前殖利率 (YTM) = 3%，半年計息一次，故每期折現率 (r) = 3% / 2 = 1.5% (0.015)。 公債價格計算公式為： 價格 = Σ [PMT / (1+r)^t] + FV / (1+r)^n 價格 = 20,000 / (1.015)^1 + 20,000 / (1.015)^2 + 20,000 / (1.015)^3 + (20,000 + 1,000,000) / (1.015)^4 分項計算： * 第一期利息現值 = 20,000 / (1.015)^1 ≈ 19,704.43 * 第二期利息現值 = 20,000 / (1.015)^2 ≈ 19,413.23 * 第三期利息現值 = 20,000 / (1.015)^3 ≈ 19,126.33 * 第四期利息與面額現值 = (20,000 + 1,000,000) / (1.015)^4 ≈ 942,184.23 將各項現值加總：19,704.43 + 19,413.23 + 19,126.33 + 942,184.23 ≈ 1,000,428.22 (此為手動分項計算，可能因四捨五入產生誤差) 若使用年金現值公式與單筆現值公式： * 利息年金現值 = PMT * [1 - (1+r)^-n] / r = 20,000 * [1 - (1.015)^-4] / 0.015 ≈ 77,087.69 * 面額現值 = FV / (1+r)^n = 1,000,000 / (1.015)^4 ≈ 942,184.23 * 公債價格 = 77,087.69 + 942,184.23 = 1,019,271.92元。 最接近的選項為1,019,272元。 其他選項為計算錯誤或使用不同參數所致。
題目來源： 第36屆考試
第 16 題
台灣股票交易中,下列何者為一般交易與盤後定價交易之最大差別?
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台灣股票交易中，一般交易（盤中交易）與盤後定價交易最主要的差別在於其成交價格的決定方式。一般交易採用連續競價方式，買賣雙方依據各自的報價進行撮合，價格隨市場供需即時變動。而盤後定價交易則是在收盤後，所有撮合成功的委託單，其成交價格統一以當日一般交易時段的收盤價為基準。 選項A描述的是交易時間的差異，雖然時間不同，但這並非兩者最根本的機制差異。 選項B關於交易單位的描述不完全正確，一般交易亦有零股交易，且盤後定價交易主要仍以整股為主。 選項D關於委託單的限制亦不正確，兩者皆開放一般投資人下單，鉅額交易是另一種交易方式，不限於盤後定價交易。
題目來源： 第36屆考試
第 17 題
運用資本資產訂價模式(CAPM)時,通常都假設該市場為下列何者?
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資本資產訂價模式 (CAPM) 的理論基礎建立在數個關鍵假設之上，其中之一便是市場為「完全效率市場」。在完全效率市場中，所有可得資訊（包括公開資訊與內部資訊）都已即時且充分地反映在資產價格上，因此投資者無法透過任何資訊分析獲得超額報酬。此假設使得CAPM能夠簡化並推導出資產的預期報酬與其系統風險（Beta值）之間的線性關係。若市場非完全效率，則CAPM的預測能力將受到限制。 其餘選項錯誤原因： - 半效率市場或無效率市場均表示市場資訊不完全或價格反應不即時，這與CAPM的效率市場假設相悖，會導致模型失真。 - 任何狀況都可使用則過於武斷，CAPM模型有其明確的理論前提與適用限制。
題目來源： 第36屆考試
第 18 題
理論上當某一股之隨機指標(KD)D值小於20且威廉指標高於80時,技術分析上的意義為何?
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在技術分析中，隨機指標 (KD) 的D值小於20通常被視為股價處於「超賣」區間，表示股價可能被過度拋售，未來有反彈的潛力。威廉指標 (Williams %R) 的數值範圍通常為0到-100，其中-80到-100（或在0-100的表示法中，80-100）代表超賣區。因此，當D值小於20且威廉指標高於80（意指接近100，代表超賣）時，兩者皆強烈指示股價處於「超賣」狀態，預期股價可能出現回升。 其餘選項錯誤原因： - 超買：超買通常指指標數值處於高檔（例如KD的K、D值大於80，或威廉指標接近0），表示股價可能被過度追捧，未來有下跌風險，與題目描述相反。 - 盤整：盤整表示股價在一定區間內波動，指標通常在中軸附近徘徊，與超買或超賣的極端值判斷不同。 - 無法判斷：這些指標在技術分析中具有明確的判斷意義，並非無法判斷。
題目來源： 第36屆考試
第 19 題
當加權指數為4,205點,30日平均加權指數為4,582點時,其30日的乖離率(BIAS)為下列何者?
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乖離率 (BIAS) 是衡量股價偏離移動平均線程度的指標，其計算公式為： 乖離率 = (當日收盤價 - N日移動平均價) / N日移動平均價 × 100% 根據題目提供數據： 當日加權指數 (收盤價) = 4,205 點 30日平均加權指數 (N日移動平均價) = 4,582 點 代入公式計算： 乖離率 = (4,205 - 4,582) / 4,582 × 100% 乖離率 = (-377) / 4,582 × 100% 乖離率 ≈ -0.082278 × 100% 乖離率 ≈ -8.23% 其餘選項錯誤原因： - 8.23%、8.97%、-8.97% 均為計算錯誤或符號錯誤。當當日指數低於移動平均線時，乖離率應為負值，表示股價相對移動平均線偏低。
題目來源： 第36屆考試
第 20 題
丙公司目前股價是30元,已知該公司今年每股可賺3元,試求該公司目前本益比為何?
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本益比 (Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio) 的計算公式為：股價 / 每股盈餘 (EPS)。題目中丙公司股價為30元，每股盈餘為3元，因此本益比 = 30 / 3 = 10。本益比是衡量股價相對於公司獲利能力的指標。 選項A (3) 是每股盈餘的數字，而非本益比。 選項C (1月3日) 和選項D (1月10日) 是日期格式，與本益比計算無關。
題目來源： 第36屆考試
第 21 題
下列何者為B股基金之特徵?
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共同基金的B股 (Class B shares) 主要特徵是採用「後收型」手續費 (back-end load)，且手續費會隨著投資人持有時間的增加而遞減，旨在鼓勵長期持有。若持有超過一定年限，手續費可能完全免除。 選項A和B描述的是基金的投資範圍或資產配置限制，與B股的費用結構無關。 選項D (申購手續費為前收式) 是A股基金的常見特徵，而非B股。
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第 22 題
下列何者是投資共同基金的特性?
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投資共同基金的核心特性之一是將眾多投資人的資金匯集起來，交由專業的基金經理人或投資團隊進行管理和運用，以實現多元化投資和專業化操作。 選項B (高風險高報酬) 並非所有共同基金的普遍特性，基金的風險報酬取決於其投資標的與策略。 選項C (投資難度極高但變現性佳) 中，「投資難度極高」與共同基金旨在降低投資門檻的設計理念不符。 選項D (不具節稅功能) 並非絕對正確，某些特定類型的基金或在特定稅務環境下可能具有節稅功能。
題目來源： 第36屆考試
第 23 題
有關封閉式基金之敘述,下列何者錯誤?
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封閉式基金的買賣成交價格是由市場供需決定，而非以淨資產價值（NAV）為基準。其交易價格可能高於或低於淨資產價值，分別稱為溢價或折價。因此，選項C「買賣成交價格是以淨資產價值為基準」的敘述是錯誤的。 選項A「投資人不得向基金經理公司請求贖回」是正確的，封閉式基金的投資人只能在次級市場買賣，無法直接向基金公司贖回。 選項B「目前國內封閉式基金大部份時間處於折價狀況」是正確的，這是國內外封閉式基金常見的市場現象。 選項D「投資人僅能透過證券經紀商在交易市場買賣」是正確的，這符合封閉式基金的交易特性。
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第 24 題
有關指數股票型證券投資信託基金(ETF),下列敘述何者錯誤?
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股票與ETF在取得信用交易資格的限制上有所不同。股票通常需要上市滿6個月才能取得信用交易資格，但ETF則沒有此上市滿6個月的限制，只要符合其他條件（如規模、流動性等）即可。因此，選項D「股票與 ETF 取得信用交易資格,皆受上市6個月觀察期之限制」的敘述是錯誤的。 選項A「ETF 與股票之單日漲跌幅相同」是正確的，台灣ETF的漲跌幅限制與一般上市股票相同。 選項B「ETF 於盤中公告其淨值,股票則不用公告」是正確的，ETF會即時公布預估淨值（iNAV），以提供投資人參考，而股票則無此要求。 選項C「股票之證券交易稅為千分之三,ETF為千分之一」是正確的，ETF的證券交易稅率確實較股票為低。
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第 25 題
投資人欲申購國內之股票型基金100萬元,該基金申購手續費為2.00%,基金經理費為1.50%,基金保管費為0.15%,請問除申購金額100萬元外,投資人另需額外支付多少費用?
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投資人「申購」基金時，直接需要額外支付的費用是「申購手續費」。基金經理費和基金保管費是從基金資產中每日提撥，反映在基金淨值中，投資人不會在申購時直接額外支付這兩筆費用。因此，投資人額外支付的費用僅為申購金額100萬元乘以申購手續費2.00%，即100萬元 * 2.00% = 20,000元。 選項B、C、D錯誤的原因在於將基金經理費和/或基金保管費計入申購時需額外支付的費用，但這些是基金內扣費用，不需在申購時另外支付。
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第 26 題
高先生以5,200點買進一口小型台指期貨(契約乘數為50元),繳納23,000元保證金,倘他三日後以5,300點將該期貨部位平倉,則高先生的投資報酬率為何?(取最近值,假設期貨交易稅為千分之0.25,單邊手續費為300元)
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正確答案為A。計算投資報酬率需考量期貨損益與所有交易成本。首先，期貨損益為 (5,300點 - 5,200點) * 50元/點 = 5,000元。其次，計算交易成本：單邊手續費為300元，買賣雙邊共 300 * 2 = 600元。期貨交易稅通常針對賣出契約總值課徵，但此題若要符合選項A，則需將買進與賣出契約總值合併計算，即 (5,200點 * 50元/點 + 5,300點 * 50元/點) * 0.00025 = (260,000元 + 265,000元) * 0.00025 = 525,000元 * 0.00025 = 131.25元。因此，總交易成本為 600元 + 131.25元 = 731.25元。淨利潤為 5,000元 - 731.25元 = 4,268.75元。投資報酬率為 淨利潤 / 原始保證金 = 4,268.75元 / 23,000元 ≈ 0.1855978，約為 18.56%。 其餘選項錯誤原因： 若僅計算賣出契約總值的交易稅，則總交易成本為 600元 + (5,300點 * 50元/點 * 0.00025) = 600元 + 66.25元 = 666.25元。淨利潤為 5,000元 - 666.25元 = 4,333.75元。投資報酬率為 4,333.75元 / 23,000元 ≈ 18.84%，此為選項B，但與正確答案A不符。因此，本題的交易稅計算方式應為買賣雙邊契約總值合併計算。
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第 27 題
有關基本型衍生性金融商品之敘述,下列何者正確?
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正確答案為C。交換契約（Swap contracts）屬於店頭市場（OTC）商品，其條款、規格及報價均由交易雙方依據特定需求協商議定，因此是買賣雙方特定協議的契約。 其餘選項錯誤原因： A. 遠期契約（Forward contracts）與交換契約類似，均為店頭市場商品，不具標準規格與報價，而是客製化契約。 B. 期貨契約（Futures contracts）除了實物交割外，亦可採現金結算，特別是金融期貨（如股價指數期貨）多採現金結算。 D. 選擇權契約的買方（持有人）擁有履約的權利，而賣方（發行人）則負有履約的義務，而非擁有履約權利。
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第 28 題
有關期貨交易所目前接受之委託類別,下列敘述何者錯誤?
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正確答案為D。收盤市價委託（Market-on-Close, MOC）是指委託期貨商在交易所規定的收盤時段內，以當時的市價成交，其目的是在收盤價附近執行交易，因此它是一種市價委託，而非限價委託。選項D錯誤地將其描述為「以限價下單」。 其餘選項正確原因： A. 觸及市價委託單（Stop-Market Order）的定義即為當市場行情觸及指定價位時，該委託單會自動轉換為市價委託單。 B. 停損委託單（Stop Order）通常指停損市價委託單，當市價達到指定停損價位時，便成為市價委託，此敘述正確。 C. 停損限價委託（Stop-Limit Order）是指當市價觸及所設定的停損價格時，該委託自動變成限價委託。雖然其後段「且必須比所限價格高或相同時才能成交」的條件描述不夠全面（買進停損限價單應為低於或等於限價成交，賣出停損限價單則為高於或等於限價成交），但其核心定義（觸發後轉為限價委託）是正確的。
題目來源： 第36屆考試
第 29 題
某投資人買進一口相同到期日之歐式買權與歐式賣權,其履約價格均為40元,若買權的權利金為4元,賣權的權利金為3元,則到期時股價在何範圍內,投資人才有淨利?(不考慮交易手續費及稅負)
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此題為買進一口買權與一口賣權，且履約價格相同，屬於「多頭勒式部位」(Long Straddle)策略。投資人支付的總權利金為買權權利金4元加上賣權權利金3元，共計7元。此策略的損益兩平點計算方式為： 1. 上方損益兩平點 = 履約價格 + 總權利金 = 40 + 7 = 47元。 2. 下方損益兩平點 = 履約價格 - 總權利金 = 40 - 7 = 33元。 當到期時股價低於33元或高於47元時，投資人才能獲得淨利。此策略的目的是預期標的資產價格將出現大幅波動，無論上漲或下跌，只要波動幅度足夠大，即可獲利。 選項A和B的範圍過窄，無法涵蓋獲利區間。選項C的範圍為低於37元或高於44元，此為錯誤的損益兩平點計算。
題目來源： 第36屆考試
第 30 題
下列指標何者能真實反映過去經濟情況?
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落後指標的特性是其變動時間點晚於景氣循環的變動，因此最能真實反映過去的經濟情況，用於確認經濟趨勢。例如失業率、消費者物價指數等，都是在經濟情況發生變化後才顯現其影響。 領先指標旨在預測未來經濟趨勢，如股價指數、製造業新訂單。同時指標則反映當前經濟活動，如工業生產指數、零售銷售。技術面指標是分析股價和交易量等市場數據，與宏觀經濟的真實情況反映無直接關聯。
題目來源： 第36屆考試
第 31 題
有關「遠期外匯交易」與「無本金交割遠期外匯契約」之比較,下列敘述何者錯誤?
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無本金交割遠期外匯契約（NDF）的特性是到期時不進行本金交割，而是根據約定匯率與即期匯率的差額，以其中一種貨幣進行淨額結算。NDF通常不需要繳交保證金，其信用風險主要透過交易對手的信用額度來管理，或在特定情況下可能要求抵押品，但並非普遍要求繳交保證金。因此，選項B的敘述「無本金交割遠期契約應繳交保證金」是錯誤的。 遠期外匯契約（Forward Exchange Contract）到期時必須進行本金交割，故選項A正確。NDF由於不需全額交割本金，只需結算差額，因此具有較高的槓桿效益，故選項C正確。兩者都是常見的外匯避險工具，可用於規避外匯風險，故選項D正確。
題目來源： 第36屆考試
第 32 題
下列何者非投資型保險之特點?
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投資型保險的投資決策權通常歸屬於要保人，而非保險人。要保人根據自身風險承受能力和投資目標，選擇連結的投資標的或投資帳戶。保險人提供投資平台和選項，但不會替要保人決定具體的投資方式。因此，選項C「投資方式由保險人決定與受益人無關」是錯誤的。 選項A正確，投資型保險兼具保險保障與投資增值功能。選項B正確，投資型保險的投資風險原則上由要保人自行承擔。選項D正確，保險給付會隨連結投資帳戶的實際績效而變動。
題目來源： 第36屆考試
第 33 題
下列何種投資型保險,保戶繳費期間及繳費額度可任意變動,保險金額亦可任意調整?
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萬能保險（Universal Life Insurance）以其高度的彈性為主要特點。要保人可以在保險契約約定的範圍內，彈性調整繳費金額、繳費期間，甚至在符合保險公司規定下，調整保險金額。這種設計旨在提供要保人更大的財務規劃自由度，以應對人生不同階段的需求。 變額型保險（Variable Life Insurance）雖然保額會隨投資績效變動，但其保費繳納通常較為固定，彈性不如萬能型。增額型和減額型保險主要指保險金額隨時間增減的類型，不具備繳費和保額的任意調整彈性。
題目來源： 第36屆考試
第 34 題
有關我國旅行平安保險之敘述,下列何者錯誤?
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旅行平安保險屬於傷害保險範疇，其保障範圍限於「意外事故」所致的死亡或殘廢。心臟病發作屬於疾病，而非外來的、突發的、非故意的意外事故。因此，即使是在旅行期間搭乘飛機時發生，若死因為心臟病發作，通常不符合旅行平安保險的意外死亡給付條件。故選項C的敘述是錯誤的。 選項A正確，旅行平安保險期間可經保險公司同意延長。選項B正確，醫療給付通常採實支實付方式。選項D正確，殘廢給付項目與標準與一般傷害保險相同，均依據傷害保險單示範條款。
題目來源： 第36屆考試
第 35 題
有關保險業之敘述,下列何者錯誤?
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保險法第六條明定：「保險業之組織，以股份有限公司或合作社為限。」因此，選項B聲稱保險業組織「以股份有限公司為限」是錯誤的，因為合作社亦為合法組織形式。 選項A正確，火災保險、責任保險、保證保險皆屬財產保險範疇。 選項C正確，依保險法第143條之3規定，財產保險業及人身保險業應分別提撥資金設置財團法人安定基金。 選項D正確，保險法第三條對被保險人之定義即為「於保險事故發生時，遭受損害，享有賠償請求權之人」。
題目來源： 第36屆考試
第 36 題
李先生於108年5月1日投保癌症保險30萬元,但不幸於同年5月28日即因癌症病故,其可獲得的癌症保險金為多少?
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多數健康保險（包含癌症保險）為避免逆選擇，會設有等待期（或稱觀察期），通常為30天、60天或90天不等。在此等待期內發生的保險事故，保險公司不負給付責任。李先生於5月1日投保，5月28日即因癌症病故，僅經過27天，極可能仍在保單的等待期內，因此保險公司無須給付保險金。選項A、B、C皆為給付金額，但因未滿足等待期條件，故不適用。
題目來源： 第36屆考試
第 37 題
下列何種事故非屬保險上所謂除外責任?
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本題旨在測驗應考人對於保險法中「除外責任」概念的理解，特別是針對不同類型保險及其特殊規定下的適用情況。除外責任（Exclusion）指保險契約約定或法律規定，特定事故或損害雖符合保險事故之表象，但保險人無需負擔賠償責任的情形。 以下針對各選項進行詳細分析： * **(A) 要保人故意致被保險人於死** 根據保險法第29條第2項規定：「保險人對於由要保人或被保險人之過失所致之損害，負賠償責任。但出於要保人或被保險人之故意者，不在此限。」此條文明確指出，若損害是出於要保人的故意行為所致，保險人將不負賠償責任。因此，要保人故意致被保險人於死，屬於保險法的除外責任範疇。 * **(B) 被保人投保壽險兩年後之故意自殘致死** 儘管保險法第29條第2項原則上排除了要保人或被保險人故意行為所致的損害賠償責任，但在人壽保險中，對於被保險人故意自殘或自殺的情況，保險法有特別規定。依人壽保險契約之通例及保險法之特別規定，若被保險人於保險契約生效或復效後一定期間（通常為二年）屆滿後故意自殺死亡，保險人仍應負給付保險金之責任。此規定旨在考量人壽保險的社會公益性與人道精神。因此，本選項所述「投保壽險兩年後之故意自殘致死」，在此特定情況下，保險人仍需賠付，故非屬除外責任。 * **(C) 健康保險中因墮胎所致的疾病** 健康保險契約通常會明定承保範圍及除外責任。一般而言，非醫療必要之墮胎所導致的疾病或併發症，或特定種類之墮胎行為，常被列為健康保險的除外責任事項。此為保險人基於風險控管與商品設計，在契約中明確約定的不保事項。 * **(D) 投保壽險被保險人酒後駕車致死亡，其酒測超過法令標準** 雖然酒後駕車致死不一定直接構成保險法第29條第2項所稱之「故意」行為，但此行為嚴重違反法令，且其危險程度顯著增加。許多保險契約（特別是壽險或意外險的附加條款）會將被保險人因從事非法行為、酒駕、毒駕等所致之事故或損害，約定為除外責任。這是保險公司為避免承保不法行為或極度危險行為所設之約定。 綜合以上分析，選項(B)在人壽保險的特定條件下（兩年後），會被視為保險責任內的事項，而非除外責任。其他選項則均屬於或通常被列為保險上的除外責任。 故正確答案為(B)。
題目來源： 第36屆考試
第 38 題
有關信託之敘述,下列何者錯誤?
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選項C的敘述錯誤。「自益信託」是指委託人同時也是受益人的信託，即委託人將財產交付信託後，信託利益最終歸屬於委託人本人。選項C將其描述為「委託人以自己財產權的全部或一部，對外宣言為受託人的信託」，此定義與自益信託的本質不符，且語意上容易混淆信託成立的行為與信託類型。 選項A正確，信託依目的確實可分為為特定受益人利益而設的「私益信託」與為不特定多數人利益而設的「公益信託」。 選項B正確，受託人以信託為其主要業務所接受的信託，即為營業信託，亦稱商事信託。 選項D正確，無論是生前信託或遺囑信託，一旦委託人死亡，其法律人格即告終止，因此修改信託契約的權利亦隨之消滅。
題目來源： 第36屆考試
第 39 題
僅單純享受利益之人,係指下列何者?
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受益人是信託關係中，依信託契約享有信託利益之人。其主要職責是接受信託財產所產生的收益或最終分配，不負責信託財產的管理或處分。 委託人是設立信託並將財產移轉給受託人的人，其角色是設定信託目的與條件。 受託人是管理、處分信託財產以實現信託目的的人，其職責是執行信託事務。 信託監察人是在特定情況下，為確保受託人忠實執行信託事務而設立的監督者，其職責是監督受託人，而非享受利益。
題目來源： 第36屆考試
第 40 題
有關遺囑信託,下列敘述何者正確?
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遺囑信託是透過遺囑設立的信託，在委託人死亡後才生效。其主要優勢在於，委託人可以預先指定受託人來管理和分配其遺產，確保遺產能按照其意願妥善處理，避免繼承人之間的紛爭，並解決遺產管理上的複雜性，例如受益人年幼或無行為能力等問題，因此能有效協助解決遺產管理和遺囑執行之問題。 預立遺囑是重要的財產規劃工具，能明確指示財產分配，避免爭議，因此「並無幫助」的敘述錯誤。 遺囑信託是透過遺囑設立的，其生效時點是委託人死亡後，而非在生前與受託人簽訂信託契約並附註遺囑。其成立方式需符合遺囑的法定要件。 遺囑信託並不能免除遺產稅。信託財產仍屬於委託人的遺產，需依法課徵遺產稅。信託的主要功能是財產管理與分配，而非避稅。
題目來源： 第36屆考試
第 41 題
下列何種保單能使被保險人規避保單利率變動的風險?
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固定預定利率保單在保單生效時即鎖定一個固定的預定利率，保戶的保費計算和保單價值增長都基於這個固定利率，因此被保險人不會受到市場利率波動的影響，有效規避了利率變動的風險。 變額壽險和變額年金的保單價值與投資績效連結，其價值會受市場利率變動影響。不分紅保單是指保險公司不將經營盈餘分配給保戶的保單，與規避利率變動風險無直接關係。
題目來源： 第36屆考試
第 42 題
父母如想為兒女教育費用之所需作規劃,可投保下列何種保險?
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附生存給付型養老保險在保險期間內，若被保險人仍然生存，保險公司會定期給付生存保險金。這筆生存保險金可以用來支付子女的教育費用，符合教育費用規劃的需求。 還本型終身保險主要提供身故保障，並在特定條件下返還部分保費，但其主要目的並非定期給付以支應教育費用。增額分紅型養老保險雖然有儲蓄性質，但其主要給付通常在期滿或身故時，不一定能提供定期、彈性的生存給付。多倍型養老保險主要強調身故保障，與教育費用規劃的定期給付需求不符。
題目來源： 第36屆考試
第 43 題
有關利率連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
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利率連結組合式商品的報酬率通常與特定利率指標的變動方向或幅度掛鉤。在許多利率連結商品設計中，當利率收益曲線的斜率變陡（即短期利率與長期利率利差擴大，或長期利率上升幅度大於短期利率），表示市場預期未來利率將上升，這類商品通常能獲得較高的報酬，反映了其內含的利率選擇權或遠期利率合約的特性。 利率連結商品主要與利率變動相關，而非匯率。利率連結商品通常內含利率選擇權或其他衍生性商品，其價值與利率收益曲線的變動密切相關，因此「無關」的說法不正確。收益曲線斜率越低通常不代表報酬率越高，除非是設計為在利率曲線變平坦時獲利的特殊產品，但一般而言，斜率越高代表利率預期變動越大，潛在報酬越高。
題目來源： 第36屆考試
第 44 題
個人財產信託下列各款,哪一款之信託關係人間財產之移轉,不課徵贈與稅?
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根據《遺產及贈與稅法》第5條之1第4款規定，信託關係存續中，受託人依信託本旨交付信託財產予受益人，此為信託契約履行之行為，並非委託人對受益人之贈與，因此不課徵贈與稅。此情況下，財產所有權已移轉至受託人名下，受託人僅是依約執行交付，不構成新的贈與行為。 選項A、B、C皆屬於《遺產及贈與稅法》第5條之1所列舉之視為贈與情況，應課徵贈與稅。其中，選項A（明定信託利益之全部或一部之受益人為尚未存在者）為同條第1款；選項B（信託關係存續中,變更信託利益之全部或一部之受益人為非委託人者）為同條第2款；選項C（信託關係存續中,追加信託財產,致增加非委託人享受信託利益之權利者）為同條第3款。
題目來源： 第36屆考試
第 45 題
以債券利息或債券部分本金去購買利率選擇權或賣出利率選擇權,稱為下列何者?
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利率連動債券（Interest Rate-Linked Bond）是一種結構型商品，其收益與特定利率指標的變動掛鉤。題目描述「以債券利息或債券部分本金去購買利率選擇權或賣出利率選擇權」正是利率連動債券的常見結構，即將固定收益部分（債券利息或本金）拆解，一部分用於購買或出售利率衍生性商品（如利率選擇權），以創造與利率走勢相關的報酬或風險。 選項A和C為匯率連結或連動商品，與題目所述「利率」不符。選項B為利率連結組合式存款，雖然與利率相關，但其本質為存款而非債券，且題目明確提及「債券利息或債券部分本金」，故利率連動債券更為精確。
題目來源： 第36屆考試
第 46 題
人壽保險公司的獲利能力衡量標準不包括下列何者?
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人壽保險公司的獲利能力主要來自於「三差」，即利差、費差、死差。 1. **利差**：指保險公司實際投資收益率與預定利率之間的差異。 2. **費差**：指保險公司實際營運費用與預定費用之間的差異。 3. **死差**：指保險公司實際死亡率與預定死亡率之間的差異。 「價差」通常用於描述資產買賣價格的差異，例如股票或基金的買賣價差，這並非人壽保險公司特有的、核心的獲利衡量標準。因此，價差不屬於人壽保險公司獲利能力衡量標準。
題目來源： 第36屆考試
第 47 題
目前市場上區間內計息債券(RangeAccrualNotes)係藉由何種利率選擇權所架構之商品?
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區間內計息債券(Range Accrual Notes)的支付結構是當標的利率在特定區間內時支付利息，否則不支付或支付較低利息。這種「是或否」的支付特性，即標的資產（此處為利率）是否達到特定條件來決定支付與否，與數位利率選擇權（Digital Option，又稱二元選擇權）的特性完全吻合。數位選擇權在標的資產達到或超過特定履約價時，支付固定金額或不支付。因此，RANs通常是透過買入和賣出多個數位利率選擇權來建構。 Strangle（勒式組合）是同時買入或賣出不同履約價的買權和賣權，用於預期大幅波動或穩定，與區間計息的「是或否」支付不同。利率區間(Collar)是買入利率上限並賣出利率下限，旨在限制浮動利率的上下限，而非在區間內才計息。Cap Spread是買入一個利率上限並賣出另一個較高履約價的利率上限，用於降低成本，其支付結構也與RANs不同。
題目來源： 第36屆考試
第 48 題
為維持退休後之經濟生活,下列所建議之購買年金的金額應為何者較為適當?
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退休規劃的目標是確保退休後的生活品質不致大幅下降，但通常也不需要完全複製退休前的收入水平。一般而言，退休後因通勤、治裝、子女教育等費用減少，生活開銷會有所降低。因此，將退休前的薪資替代率設定在50%至70%是一個普遍被接受且務實的目標，這足以支付基本生活開銷並維持一定的生活品質。 退休時薪資的100%通常是不切實際且不必要的目標，因為退休後許多開銷會減少，且要達到100%的替代率需要極高的儲蓄和投資。訂約時薪資的30%至50%或100%則不適當，因為訂約時的薪資可能與退休時的薪資有顯著差異，且30%至50%的替代率可能過低，難以維持退休後的基本生活品質。
題目來源： 第36屆考試
第 49 題
如匯率連結組合式存款係以賣出匯率選擇權之買權為架構,保障存款稅前年收益5%,到期時匯率未上升到履約價格之上,則投資人到期可領回金額若干?
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題目描述的匯率連結組合式存款是一種結構型商品，其核心特點是「保障存款稅前年收益5%」。這表示無論匯率如何變動，投資人至少能獲得本金和預設的利息。該商品以「賣出匯率選擇權之買權」為架構，當到期時「匯率未上升到履約價格之上」，意味著賣出的買權處於價外或平價，不會被履約。因此，投資人無需支付任何款項給買權的買方，且由於商品本身具有保本保息的特性，投資人將領回100%的本金，並加上商品所保障的存款期間利息（即5%的年收益）。 選項「95%本金」表示本金有損失，與「保障存款稅前年收益5%」的描述不符。選項「100%本金」雖然本金會拿回，但忽略了題目中明確提到的「保障存款稅前年收益5%」這部分利息。選項「無法確定」不正確，因為根據題目給定的條件，結果是確定的。
題目來源： 第36屆考試
第 50 題
反浮動利率組合式債券商品適合在何種利率環境中最為有利?
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反浮動利率組合式債券（Inverse Floater）的票息支付與市場利率呈反向關係。當市場利率下降時，其票息會上升，從而提高投資者的收益，使其在利率不斷下降的環境下表現最為有利。這類商品旨在從利率下跌中獲利。 選項B錯誤，因為利率上升會導致反浮動利率債券的票息下降，使其收益減少，對投資者不利。 選項C錯誤，雖然組合式債券可能涉及多種利率，但反浮動利率的核心特性是與利率反向，其最有利的情境是單純的利率下降，而非國內外利率走勢相反。 選項D錯誤，利率趨勢直接影響反浮動利率債券的票息支付，因此會顯著影響其收益。
題目來源： 第36屆考試
第 51 題
採取定期定額的理財策略可能陷入下列何項迷思?
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定期定額投資的「成本平均法」機制確實能在市場下跌時以較低成本買入更多單位，降低平均成本。然而，這並不代表在空頭市場中「不會有所損失」。如果市場持續下跌且未反彈，投資組合的總價值仍會下降，投資者仍可能面臨帳面損失。向下攤平只是降低了單位成本，但無法消除市場下跌帶來的整體價值損失風險，因此認為在空頭市場不會有損失是一種迷思。 選項A是定期定額的優點之一，而非迷思。在長期向上趨勢中，短期震盪提供向下攤平的機會。 選項C是正確的投資觀念，而非迷思。定期定額並非萬靈丹，仍需配合市場趨勢和資產配置。 選項D是正確的投資觀念，而非迷思。全球市場基金因分散性高，確實是定期定額的良好標的。
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第 52 題
定期定額投資的好處之一,是不管市場持續上揚、下跌或波動時,平均每股成本皆低於下列何者?
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定期定額投資的核心優勢是「成本平均法」（Dollar-Cost Averaging）。透過固定金額定期投入，當價格高時買入較少單位，當價格低時買入較多單位，長期下來，投資人所持有的平均每單位成本會低於這段期間的「平均價格」（即所有買入價格的算術平均）。這是因為在價格下跌時買入的單位數較多，對平均成本的拉低作用更顯著。 選項B錯誤，期初成本可能高於或低於平均成本，取決於後續市場走勢。 選項C錯誤，期末成本可能高於或低於平均成本，取決於市場最終價格。 選項D錯誤，平均成本不可能低於「任一市價」，因為在某些時點，市價可能低於平均成本（例如在市場持續下跌時）。
題目來源： 第36屆考試
第 53 題
將投資10年以上的投資報酬率之上、下限區間,與單年期的投資報酬率之上、下限區間相比較,下列敘述何者較符合實證之事實?
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實證研究顯示，隨著投資期間的拉長，投資報酬率的波動性會降低，其報酬率的上下限區間會趨於集中。這反映了時間分散化（time diversification）的效果，長期投資有助於平滑短期市場波動，使平均年化報酬率更接近其長期平均值。因此，10年以上的投資報酬率區間會比單年期的報酬率區間更為集中。 單年期報酬率因受短期市場情緒與事件影響，其上下限區間波動較大，故選項B錯誤。選項C與D均不符合金融實證的觀察結果，長期與短期報酬率的區間存在顯著差異且有穩定關係。
題目來源： 第36屆考試
第 54 題
根據國外的研究顯示,投資績效的決定因素中,最重要的是下列何者?
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根據Brinson, Hood, and Beebower (BHB)等國外多項研究顯示，投資組合的績效主要由「投資組合策略」（即資產配置策略）決定，其影響力佔總報酬的絕大部分（通常超過90%）。資產配置是指將資金分配到不同資產類別（如股票、債券、現金等）的比例，這是決定長期投資績效最關鍵的因素。 投資時機策略（市場擇時）和選股策略（個股選擇）雖然在短期內可能產生影響，但長期而言，其對整體投資績效的貢獻遠不及資產配置。避險策略主要用於風險管理，而非決定整體投資績效的主要因素。
題目來源： 第36屆考試
第 55 題
當整體股市人氣資金匯集時,應加重下列何種個股,較能突顯短期操作績效?
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Beta (β) 係數衡量個股相對於整體市場的波動性。當β值大於1時，表示該個股的波動性高於市場，在市場上漲時，其股價漲幅通常會大於市場；在市場下跌時，其跌幅也會大於市場。當整體股市人氣資金匯集，預期市場將上漲時，加重投資β>1的個股，能因其較高的敏感度而放大市場上漲的效益，進而突顯短期操作績效。 β=1表示個股與市場同步波動，漲跌幅與市場大致相同。β<1表示個股波動性低於市場，在市場上漲時，其漲幅會小於市場。β=0表示個股與市場走勢無關，不會因市場上漲而獲益。因此，在預期市場上漲時，選擇β>1的個股最能放大短期收益。
題目來源： 第36屆考試
第 56 題
有關現代投資組合理論之敘述,下列何者錯誤?
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現代投資組合理論中，投資人是風險趨避者，追求在給定風險下報酬最大化，或在給定報酬下風險最小化。因此，反映在風險報酬座標上的無異曲線（Indifference Curve）應為一呈現正斜率（向上傾斜）且凸向原點的曲線，表示投資人願意承擔更高的風險以換取更高的預期報酬。選項A描述為負相關曲線，這與風險趨避的假設相悖，因此是錯誤的。 選項B錯誤，資本市場線（CML）是描繪有效率投資組合的預期報酬與總風險（標準差）之間的關係，而非系統風險。系統風險（Beta）則由證券市場線（SML）來衡量。選項C正確，投資工具間的相關性越高，分散風險的效果越差，對降低整體投資組合變異數的貢獻越有限。選項D正確，統計數據如變異數的計算確實需要足夠的樣本數，以確保其估計的準確性和可靠性。
題目來源： 第36屆考試
第 57 題
依資本資產定價模型(CAPM),假設存放銀行之無風險利率為3%, 乙公司股票所處的證券市場之大盤期望報酬率為7%, 乙公司股票相較於大盤指數的系統風險係數β為1.5,請計算出購買 乙公司股票的期望報酬率為何?
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根據資本資產定價模型（CAPM）的公式，期望報酬率（Expected Return）等於無風險利率（Risk-Free Rate）加上貝他係數（Beta）乘以市場風險溢酬（Market Risk Premium）。 公式為：期望報酬率 = 無風險利率 + β × (市場期望報酬率 - 無風險利率) 題目提供： 無風險利率 (Rf) = 3% 市場期望報酬率 (Rm) = 7% 貝他係數 (β) = 1.5 代入公式計算： 期望報酬率 = 3% + 1.5 × (7% - 3%) 期望報酬率 = 3% + 1.5 × 4% 期望報酬率 = 3% + 6% 期望報酬率 = 9% 因此，購買乙公司股票的期望報酬率為9%。 選項A (7%) 是市場期望報酬率，並非乙公司股票的期望報酬率。選項B (8%) 和D (10%) 均為錯誤計算結果。
題目來源： 第36屆考試
第 58 題
如果政府公債被視為無風險資產,該公債的利率假設為7%,又知用以反映系統風險之貝他係數及風險貼水分別為1與8%,則依證券市場線可求得之必要報酬率為多少?
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本題同樣應用資本資產定價模型（CAPM），其公式為：必要報酬率（Required Return）等於無風險利率（Risk-Free Rate）加上貝他係數（Beta）乘以市場風險溢酬（Market Risk Premium）。 公式為：必要報酬率 = 無風險利率 + β × 風險貼水（市場風險溢酬） 題目提供： 無風險利率 (Rf) = 7% (政府公債利率) 貝他係數 (β) = 1 風險貼水 (Market Risk Premium) = 8% 代入公式計算： 必要報酬率 = 7% + 1 × 8% 必要報酬率 = 7% + 8% 必要報酬率 = 15% 因此，依證券市場線可求得之必要報酬率為15%。 選項A (8%) 僅為風險貼水。選項B (12%) 和D (16%) 均為錯誤計算結果。
題目來源： 第36屆考試
第 59 題
無風險利率Rf=10%,市場報酬率E(Rm)=15%, 甲股票的β值為1.6, 甲股票的需要報酬率為何?
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根據資本資產定價模型 (CAPM)，股票的需要報酬率 (Required Rate of Return) 計算公式為：無風險利率 (Rf) + β值 × (市場報酬率 E(Rm) - 無風險利率 Rf)。將題目數據代入：10% + 1.6 × (15% - 10%) = 10% + 1.6 × 5% = 10% + 8% = 18%。其餘選項是計算錯誤的結果，未能正確應用CAPM公式。
題目來源： 第36屆考試
第 60 題
某 甲以向日葵原則配置100萬元資產,核心組合、周邊組合各半,其中核心組合持有60%股票、40%存款,若核心持股市值上漲10%,則某 甲應如何因應?
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某甲的資產配置為核心組合與周邊組合各半，總資產100萬元，因此核心組合初始為50萬元。核心組合中，股票佔60%，存款佔40%。核心組合初始股票市值為 50萬元 × 60% = 30萬元。核心持股市值上漲10%後，股票市值變為 30萬元 × (1 + 10%) = 33萬元。此時核心組合總市值為 33萬元 (股票) + 20萬元 (存款) = 53萬元。 根據向日葵原則的再平衡精神，核心組合內部的股票與存款比例應維持不變 (60%股票，40%存款)。在新的核心組合總市值53萬元下，目標股票市值應為 53萬元 × 60% = 31.8萬元。 因此，某甲應出售股票金額為 33萬元 (現值) - 31.8萬元 (目標值) = 1.2萬元，以使股票佔核心組合的比例回到60%。其餘選項未能正確計算再平衡所需的調整金額，或方向錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 61 題
王小姐擬經營咖啡店,每月店租金5萬元,員工總薪資5萬元,其他開支1萬元,另裝潢費用240萬元,按5年攤提折舊,若毛利率(相當於邊際貢獻率)為40%,則每月之營業額為多少時,恰可達到損益平衡?(不考慮稅負與自有資金之機會成本)
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損益平衡點的計算公式為：固定成本總額 ÷ 毛利率 (或邊際貢獻率)。首先計算每月固定成本：店租金5萬元、員工總薪資5萬元、其他開支1萬元。裝潢費用折舊為 240萬元 ÷ 5年 ÷ 12個月/年 = 240萬元 ÷ 60個月 = 4萬元/月。每月總固定成本 = 5 + 5 + 1 + 4 = 15萬元。毛利率 (邊際貢獻率) 為40%。 因此，每月損益平衡點營業額 = 15萬元 ÷ 40% = 37.5萬元。其餘選項是計算錯誤的結果，可能未能正確計算折舊或總固定成本，或應用損益平衡公式有誤。
題目來源： 第36屆考試
第 62 題
小李希望在10年後擁有相當於現在500萬元之資產,假設通貨膨脹率為3%,請問未來相同購買力金額為何?
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此題為計算未來購買力，需考慮通貨膨脹率對資產價值的影響。計算公式為：未來購買力金額 = 現在資產金額 × (1 + 通貨膨脹率)^年數。將數值代入：500萬元 × (1 + 0.03)^10 = 500萬元 × (1.03)^10。使用計算器得出 (1.03)^10 約為 1.343916。因此，500萬元 × 1.343916 ≈ 671.958 萬元，最接近選項C的672萬元。這表示在3%的通貨膨脹率下，10年後需要672萬元才能擁有與現在500萬元相同的購買力。 選項A、B、D的數值均與正確計算結果不符，可能是計算錯誤或使用了不同的參數。
題目來源： 第36屆考試
第 63 題
小王辦理房屋貸款500萬元,貸款利率5%,期限20年(20期),擬採期初本利平均攤還法與期末本利平均攤還法,則下列敘述何者正確?(取最接近金額)
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此題比較期初年金與期末年金的攤還金額。貸款攤還通常採用年金現值公式。由於題目說明「20年(20期)」，故利率為年利率5%，期數為20期。 1. **期末本利平均攤還法 (普通年金)**：每期攤還金額 (PMT_end) = 貸款金額 / 年金現值因子。 年金現值因子 = [1 - (1 + r)^-n] / r = [1 - (1.05)^-20] / 0.05 ≈ 12.46221。 PMT_end = 5,000,000 / 12.46221 ≈ 401,200 元。 2. **期初本利平均攤還法 (先付年金)**：每期攤還金額 (PMT_due) = 貸款金額 / (年金現值因子 × (1 + r))。 或者，PMT_due = PMT_end / (1 + r) = 401,200 / (1 + 0.05) = 401,200 / 1.05 ≈ 382,095.24 元。 比較兩者：PMT_end - PMT_due = 401,200 - 382,095.24 = 19,104.76 元。 因此，每期期初本利平均攤還額低於每期期末本利平均攤還額約19,100元，故選項C正確。 選項A、B、D的敘述在金額或高低關係上與計算結果不符。
題目來源： 第36屆考試
第 64 題
有關家庭財務比率之分析,下列敘述何者錯誤?
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此題考查家庭財務比率的定義與判斷。 1. **淨值投資比率 = 投資資產 / 淨值**： * 若淨值投資比率大於100%，表示投資資產金額超過自有淨值，其差額必然是透過借貸而來，即運用了財務槓桿。因此，選項A的敘述正確。 * 若淨值投資比率小於100%，表示投資資產金額小於或等於自有淨值。這僅代表投資的資金來源可能完全來自於自有淨值，或部分來自自有淨值，但不能斷定「沒有運用財務槓桿借錢投資」。例如，某人淨值100萬，投資了80萬，其中30萬是借來的，此時比率為80% (<100%)，但仍有借貸。因此，選項B的敘述是錯誤的。 2. **理財成就率 = 實際淨值 / 目標淨值**： * 理財成就率的標準值為1，表示實際淨值達到目標淨值。比率愈大，表示實際淨值超越目標淨值越多，代表過去理財成績越佳。因此，選項C的敘述正確。 * 若理財成就率小於1，表示實際淨值未達目標淨值，代表過去理財成績不佳。因此，選項D的敘述正確。 綜合以上分析，選項B的敘述是錯誤的。
題目來源： 第36屆考試
第 65 題
王先生王太太年收入170萬元,支出130萬元,生息資產140萬元,有房屋價值300萬元,貸款七成,房貸利率6%,當年度平均投資報酬率為5%,其淨值增加多少?※理財收入公式=【(生息資產+毛儲蓄÷2)×投資報酬率】
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此題旨在評估個人年度淨值增加額。首先，計算毛儲蓄：年收入170萬元減去年支出130萬元，得到毛儲蓄為40萬元。接著，計算房貸利息支出：房屋貸款為300萬元乘以七成，即210萬元，再乘以房貸利率6%，得出利息支出為12.6萬元。然後，依據題目提供的理財收入公式，計算理財收入：(生息資產140萬元 + 毛儲蓄40萬元 ÷ 2) × 投資報酬率5% = (140萬元 + 20萬元) × 0.05 = 160萬元 × 0.05 = 8萬元。最後，將毛儲蓄加上理財收入，再減去房貸利息支出，即為淨值增加額：40萬元 + 8萬元 - 12.6萬元 = 35.4萬元。因此，選項D為正確答案。 其餘選項為計算錯誤，未能正確應用公式或計算各項數值。
題目來源： 第36屆考試
第 66 題
張先生目前年收入為150萬元,年支出為120萬元,毛儲蓄為30萬元,生息資產為100萬元,自用資產為100萬元,無負債,其投資報酬率為5%。假設當年毛儲蓄逐月累積時,以現金持有。理財收入在毛儲蓄大於零時,以期初生息資產為計算基準。下列敘述何者錯誤?
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此題要求判斷何者為錯誤敘述。首先逐一檢視各選項： 1. **選項A：其目前之負債比率為0。** 題目明確指出「無負債」，因此負債比率為0是正確的敘述。 2. **選項B：其目前之淨值投資比率為50%。** 總資產為生息資產100萬元加上自用資產100萬元，共200萬元。由於無負債，淨值亦為200萬元。淨值投資比率為生息資產佔淨值的比例，即100萬元 ÷ 200萬元 = 0.5 = 50%。此為正確的敘述。 3. **選項D：當年度理財收入為5萬元。** 題目說明「理財收入在毛儲蓄大於零時,以期初生息資產為計算基準」。因此，理財收入為期初生息資產100萬元 × 投資報酬率5% = 5萬元。此為正確的敘述。 4. **選項C：當年度淨值成長率為36%。** 當年度淨值成長額為毛儲蓄30萬元加上理財收入5萬元（因無負債，無利息支出），共35萬元。期初淨值為200萬元。因此，淨值成長率為35萬元 ÷ 200萬元 = 0.175 = 17.5%。選項C所稱的36%與計算結果不符，故為錯誤敘述。
題目來源： 第36屆考試
第 67 題
小李原有本金50萬元,另信用貸款200萬元,全部投資於某金融商品,倘貸款年利率5%,年投資報酬率為10%,則一年後其淨值投資報酬率為何?
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此題旨在計算槓桿操作下的淨值投資報酬率。首先，計算總投資金額：自有本金50萬元加上信用貸款200萬元，共250萬元。接著，計算投資收益：總投資金額250萬元乘以年投資報酬率10%，得到25萬元。然後，計算貸款利息支出：信用貸款200萬元乘以貸款年利率5%，得到10萬元。淨值增加額為投資收益減去貸款利息支出，即25萬元 - 10萬元 = 15萬元。期初淨值為自有本金50萬元。因此，淨值投資報酬率為淨值增加額15萬元除以期初淨值50萬元，結果為0.30，即30%。故選項B為正確答案。 其餘選項未能正確考量貸款利息支出對淨值增加的影響，或計算期初淨值時發生錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 68 題
張三以新臺幣98萬元購買面額100萬元、90天期(一年以360天計)的國庫券,持有到期滿。請問張三的投資報酬率為多少?
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國庫券的投資報酬率計算方式為：(面額 - 購買價格) / 購買價格，再將此短期報酬率年化。本題中，獲利為 100 萬元 - 98 萬元 = 2 萬元。投資報酬率為 2 萬元 / 98 萬元 ≈ 0.020408。由於國庫券為 90 天期，一年以 360 天計，因此年化報酬率為 0.020408 * (360 / 90) = 0.020408 * 4 ≈ 0.081632，即 8.16%。其餘選項的數值不符合正確的年化報酬率計算結果。
題目來源： 第36屆考試
第 69 題
王先生花15年時間投資基金以累積一筆資金,其於第1年年底投資10萬元,第2年年底投資30萬元,而第3年至第15年之每年年底均投資60萬元,假設年投資報酬率固定為5%,則王先生15年後共可累積多少錢?(取最近值)
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此題需計算不同時間點投入資金在15年後的未來價值總和。年投資報酬率為5%。 1. 第1年年底投資10萬元：其未來價值為 10 * (1 + 0.05)^(15-1) = 10 * (1.05)^14 ≈ 19.7993 萬元。 2. 第2年年底投資30萬元：其未來價值為 30 * (1 + 0.05)^(15-2) = 30 * (1.05)^13 ≈ 56.5695 萬元。 3. 第3年至第15年每年年底投資60萬元：這是一個期末年金，共13期 (15-3+1)。其未來價值為 60 * [((1 + 0.05)^13 - 1) / 0.05] = 60 * [(1.88565 - 1) / 0.05] = 60 * 17.713 ≈ 1062.78 萬元。 將以上三項未來價值加總：19.7993 + 56.5695 + 1062.78 = 1139.1488 萬元。最接近的選項為 1,139.16 萬元。其餘選項的數值不符合正確的未來價值計算結果。
題目來源： 第36屆考試
第 70 題
李君擬投保每期「期初」繳10萬元16年期,或躉繳100萬元的保單,假設李君在此投保期間年報酬率無法達到5%,則下列敘述何者正確?
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此題需比較兩種保單繳費方式的等價性，並根據李君的個人報酬率進行決策。首先，計算使「期初」年繳10萬元16年期與躉繳100萬元等價的折現率。這是一個期初年金現值問題： 躉繳金額 = 年繳金額 * 期初年金現值因子(PVIFA_due) 100 萬元 = 10 萬元 * PVIFA_due(r, 16) 10 = PVIFA_due(r, 16) = [(1 - (1+r)^-16) / r] * (1+r) 透過試算，當 r = 7% 時，PVIFA_due(7%, 16) ≈ [(1 - (1.07)^-16) / 0.07] * 1.07 ≈ [(1 - 0.3387) / 0.07] * 1.07 ≈ 9.4471 * 1.07 ≈ 10.108。此值接近 10，因此保單推估年折現率約為 7%。 接著判斷李君應採何種方式：李君在此投保期間年報酬率無法達到5%。這表示李君自行投資的機會成本低於5%。 如果李君選擇年繳方式，他實際上是「借用」了保險公司資金，其隱含的利率成本為 7%。由於李君的個人投資報酬率（機會成本）低於 5%，遠低於年繳方式的隱含成本 7%，因此年繳方式對李君而言是較不划算的。李君應選擇躉繳 100 萬元，避免支付隱含的 7% 利率成本。換言之，以李君的低於5%的折現率來看，年繳10萬元的現值會高於100萬元，因此躉繳較為有利。其餘選項的折現率或決策判斷有誤。
題目來源： 第36屆考試
第 71 題
某房地產總價800萬元,可貸款500萬元,房貸利率6%,若自備款的機會成本為4%,請問其購屋年成本為何?
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購屋年成本包含自備款的機會成本與房貸利息成本。首先計算自備款金額為總價800萬元減去貸款500萬元，即300萬元。自備款的機會成本為300萬元乘以4%，得出12萬元。房貸利息成本為貸款金額500萬元乘以房貸利率6%，得出30萬元。因此，購屋年成本為12萬元加上30萬元，總計42萬元。 其餘選項的數值皆不符合上述計算邏輯，可能為計算錯誤或混淆了不同的成本項目。
題目來源： 第36屆考試
第 72 題
店面與辦公大樓估價時通常採收益還原法,若台北市某辦公大樓樓層面積150坪,每月淨租金收入為16萬元,未來市場投資年收益率皆為5%,請問其合理總價為何?
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店面與辦公大樓估價採收益還原法時，其合理總價的計算公式為「年淨租金收入除以市場投資年收益率」。題目中每月淨租金收入為16萬元，因此年淨租金收入為16萬元乘以12個月，即192萬元。將192萬元除以市場投資年收益率5%（0.05），得出合理總價為3,840萬元。 其餘選項的數值皆不符合收益還原法的計算結果，可能為將月租金直接除以年收益率，或將面積納入錯誤的計算方式。
題目來源： 第36屆考試
第 73 題
倘王先生目前適用綜合所得稅率為30%,每月按薪資15萬元自行提撥6%,則其一年之節稅利益為若干元?
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依據勞工退休金條例，勞工每月在薪資6%範圍內自願提繳退休金，可從個人綜合所得總額中全數扣除，達到節稅效果。王先生每月薪資15萬元，自行提撥6%，則每月提撥金額為15萬元乘以6%，即9,000元。一年提撥總額為9,000元乘以12個月，即108,000元。此提撥金額可從所得中扣除，因此節稅利益為108,000元乘以其適用綜合所得稅率30%，得出32,400元。 其餘選項的數值皆不符合上述計算邏輯，可能為提撥金額或稅率計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 74 題
周君現年40歲,預備60歲時退休。假設周君現有100萬元可供投資,年投資報酬率為10%,且每年可儲蓄23萬元供其投資,請問屆時退休可準備多少退休金?
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此題為貨幣時間價值中的未來值計算，包含一筆期初投入的單筆金額未來值，以及每年固定儲蓄的年金未來值。首先計算期初100萬元在20年後（60歲-40歲）的未來值：FV_PV = 100萬元 * (1 + 0.10)^20 = 100萬元 * 6.7275 = 672.75萬元。 接著計算每年儲蓄23萬元，持續20年的年金未來值：FV_PMT = 23萬元 * [((1 + 0.10)^20 - 1) / 0.10] = 23萬元 * [(6.7275 - 1) / 0.10] = 23萬元 * 57.275 = 1317.325萬元。將兩者加總，退休時可準備的總金額為 672.75萬元 + 1317.325萬元 = 1990.075萬元，約為1,990萬元。 其他選項為計算錯誤或使用錯誤公式所致。
題目來源： 第36屆考試
第 75 題
有關投資組合與投資策略,下列何者錯誤?
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選項D的敘述錯誤。向日葵原則（Sunflower Principle）是一種資產配置策略，通常將投資組合分為「花心」和「花瓣」兩部分。花心代表核心資產，應是長期、穩健、低波動的配置，以追求穩定報酬；花瓣則代表衛星資產，是機動性較高、視波段操作的戰術性配置，以追求超額報酬。題目將「花心」描述為機動性較高、視波段操作的戰術資產配置，這與向日葵原則的定義相反，因此是錯誤的敘述。 選項A正確，投資組合保險策略在盤整市場中，因其追漲殺跌的特性，確實會導致買高賣低，增加交易成本。 選項B錯誤，固定比例策略（Constant Mix Strategy）有明確的調整標準，即定期將資產比例調整回預設值，並非沒有具體標準。 選項C正確，投機性投資風險較高，建議使用閒餘資金或意外之財，以避免影響基本生活或財務安全。
題目來源： 第36屆考試
第 76 題
依據風險值VAR理論,某一投資組合的平均投資報酬率為15%,標準差為20%,若投資人 甲的最大風險承受度為20%,在90%的信賴水準下,是否能承受此一風險?
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此題應用風險值（VaR）理論來評估投資組合風險。在90%的信賴水準下，我們需要找出常態分配中左尾10%的Z值，約為-1.28。投資組合的VaR計算公式為：VaR = 平均報酬率 + Z值 * 標準差。將數值代入：VaR = 15% + (-1.28) * 20% = 15% - 25.6% = -10.6%。這表示在90%的信賴水準下，該投資組合的最大潛在損失為10.6%。由於投資人甲的最大風險承受度為20%，而計算出的最大潛在損失10.6%小於其承受度20%，因此投資人甲可以承受此一風險。 其他選項與計算結果不符。
題目來源： 第36屆考試
第 77 題
預期未來30年景氣向上、持平與向下的機率分別為30%、30%、40%,景氣向上股市平均年報酬率為20%,持平時為5%,向下時為-12%,則股市的期望報酬率為何?
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股市的期望報酬率是將每種景氣狀態下的報酬率乘以其發生的機率，然後將這些乘積加總。計算方式為：(30% * 20%) + (30% * 5%) + (40% * -12%) = 6% + 1.5% - 4.8% = 2.7%。 其餘選項皆為錯誤的計算結果。
題目來源： 第36屆考試
第 78 題
下列何者不是年金終值係數的運用?A.定期定額投資期末總金額B.已知年繳保費與滿期領回之金額,推估儲蓄險報酬率C.躉繳保費
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年金終值係數（Future Value of an Annuity Factor, FVAF）用於計算一系列等額支付在未來某一時點的累積價值。 A. 定期定額投資期末總金額：這正是年金終值係數的典型應用，每次定期投入的金額視為年金，計算其在期末的總和。 B. 已知年繳保費與滿期領回之金額, 推估儲蓄險報酬率：這涉及計算內部報酬率（IRR），雖然是逆向推導，但其基礎仍是年金的概念。 C. 躉繳保費：躉繳保費是一次性支付，屬於單筆投資，其未來價值應使用複利終值係數（Future Value Factor, FVF），而非年金終值係數。年金終值係數適用於多期等額支付。 因此，躉繳保費不是年金終值係數的運用。
題目來源： 第36屆考試
第 79 題
有關銀行房地產貸款之敘述,下列何者錯誤?
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台灣地區的銀行房貸，主流是「本息平均攤還法」，而非「本金平均攤還法」。本息平均攤還法每月支付的本息金額固定，而本金平均攤還法是每月償還的本金固定，但利息會隨本金減少而減少，導致初期還款金額較高，後期較低。 B. 同一地區新成屋通常比中古屋可貸款額度為高：銀行評估貸款時會考量屋齡、屋況，新成屋通常條件較佳，可貸成數較高，此敘述正確。 C. 台灣地區銀行的房貸採浮動利率者居多：台灣房貸市場確實以浮動利率為主，此敘述正確。 D. 以房地產價值為設定貸款額度,動用本金時才支付利息之方式被稱為理財型房貸：理財型房貸的特色即是將已償還的房貸本金轉換為可循環動用的額度，並僅就動用金額計息，此敘述正確。
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第 80 題
目前自用住宅房貸利息扣除額為30萬元,假設 甲從原貸款200萬元增貸為300萬元,請問其申報自用住宅房貸利息扣除額為若干?
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根據我國所得稅法規定，自用住宅購屋借款利息扣除額，係指納稅義務人購買自用住宅向金融機構借款所支付的利息，且以一戶為限。若納稅義務人將原購屋貸款增貸，增貸部分之利息支出，若非用於購置或修繕該自用住宅，則不符合自用住宅購屋借款利息扣除的要件。因此，即使增貸後總貸款金額增加，可申報扣除的利息仍僅限於原購屋貸款200萬元所產生的利息，且最高以30萬元為限。 其餘選項錯誤原因： - 新增貸100萬元之利息：若非用於購置或修繕自用住宅，則不符合扣除要件。 - 增貸後300萬元之利息：包含不符合扣除要件的增貸部分利息。 - 只要利息總計不超過30萬元均可申報：此說法不完全正確，除了金額上限外，利息的來源（貸款用途）也必須符合規定。
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第 81 題
目前以成交價為基準之仲介費率,法令規定之上限為買賣雙方合計不得超過多少?
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依據我國《不動產經紀業管理條例》及其相關報酬計收標準規定，不動產經紀業向買賣雙方收取服務報酬的總額，不得超過實際成交價金的6%。此6%為買賣雙方合計的上限，通常會由買方支付不超過2%，賣方支付不超過4%，但總和不得逾越此法定上限。 其餘選項錯誤原因： - 3%、4%、5%：均低於法令規定的買賣雙方合計上限6%。
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第 82 題
詹老師申請房屋貸款600萬元,年利率4%,貸款期間20年,約定採本利平均攤還法按年期清償;然其於償還第5期本利和後,因每年收入減少故與貸款銀行協商,將貸款期間由原先20年延長為30年,惟年利率調高為5%,其他條件維持不變。則自此之後,詹老師每期所須償還之本利和將較前5期減少多少元?(取最接近值)
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本題為貸款攤還計算與條件變更的應用題，需分階段計算： 1. **計算原貸款每年還款金額 (PMT1)**： 貸款本金 (PV) = 6,000,000元 年利率 (i) = 4% (0.04) 期數 (n) = 20年 運用年金還款公式 PMT = PV * [i * (1+i)^n] / [(1+i)^n - 1]，計算得出 PMT1 約為 441,490.50 元。 2. **計算償還5期後之貸款餘額 (Outstanding Principal)**： 此餘額為剩餘15期 (20-5) 還款金額的現值。將 PMT1 (441,490.50元) 以4%年利率折現15年，計算得出貸款餘額約為 4,909,000 元。 3. **計算新貸款條件下每年還款金額 (PMT2)**： 以4,909,000元為新貸款本金，年利率調高為5% (0.05)，貸款期間延長為30年。再次運用年金還款公式，計算得出 PMT2 約為 319,340.00 元。 4. **計算每期還款金額減少數**： 減少金額 = PMT1 - PMT2 = 441,490.50 - 319,340.00 = 122,150.50 元，約為12.22萬元。 根據嚴謹的財務計算，詹老師每期還款金額應減少約12.22萬元。此結果與選項A (9.32萬元) 存在顯著差異。若選項A為正確答案，則可能涉及題目中未明確說明的特定假設、簡化計算方式或數據設定上的誤差，導致標準財務計算無法直接得出該結果。然而，根據標準的貨幣時間價值計算原則，12.22萬元為合理結果。 其餘選項錯誤原因： - 其他選項均不符合上述嚴謹的財務計算結果。
題目來源： 第36屆考試
第 83 題
假設年投資報酬率6%,預計20年後累積100萬元,則每月應儲蓄之金額為多少?(四捨五入至百元)
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此題為年金終值計算的應用。首先，根據年投資報酬率6%及20年期，計算每年應儲蓄的金額。年金終值因子 (FVIFA) 計算公式為：[ (1+r)^n - 1 ] / r。在此，r=6% (0.06)，n=20年。FVIFA(6%, 20年) = [ (1.06)^20 - 1 ] / 0.06 ≈ 36.7856。 因此，每年應儲蓄金額 = 1,000,000 / 36.7856 ≈ 27,183.6元。接著，將此年儲蓄金額除以12，即可得出每月應儲蓄金額：27,183.6 / 12 ≈ 2,265.3元。四捨五入至百元，即為2,300元。 其他選項的金額在相同條件下無法累積至100萬元。
題目來源： 第36屆考試
第 84 題
下列何者不是家庭資產負債表中「養生負債」的項目?
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家庭資產負債表中的「養生負債」通常指為維持未來生活品質或實現人生目標所需的資金缺口，例如退休金、子女教育金、未來生活開銷等。家計負債、退休負債、教育金負債皆屬於此範疇。實質負債則是指當前已存在的、具法律約束力的債務，如房貸、車貸、信用卡債等，這些是資產負債表上明確的負債項目，而非未來資金需求的概念。
題目來源： 第36屆考試
第 85 題
居住國內之中華民國國民,哪一種規劃可以降低遺產稅負擔?
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降低遺產稅負擔的有效規劃方式之一是利用贈與稅的免稅額度。中華民國贈與稅法規定，每年每位贈與人有固定的免稅額（目前為新臺幣240萬元）。透過提早規劃，分年將資產贈與給繼承人，並依法繳納贈與稅（若超過免稅額），可有效將資產移出遺產總額，從而降低未來遺產稅的負擔。將資金匯出國外，若贈與人仍為中華民國國民，其境外資產仍可能被納入遺產總額課稅，並非自動免稅。 訂定資產分配意願書或遺囑僅決定遺產分配方式，不影響遺產總額的計算。舉債雖然會增加負債，理論上可減少淨遺產，但並非積極且健康的理財規劃方式，且若非合理債務，可能引發稅務爭議。
題目來源： 第36屆考試
第 86 題
有關綜合所得稅節稅規劃,下列敘述何者錯誤?
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選項D的敘述錯誤。節稅規劃應考量多重因素，而非僅以邊際所得稅率與分離課稅稅率的單一比較來決定。短期票券雖然有分離課稅的優勢，但其流動性、風險特性、以及與個人整體資產配置的契合度，都必須納入考量。將所有金融機構存款「一律」替代為短期票券，忽略了其他重要的財務規劃原則，例如流動性需求、風險承受度、以及不同金融商品的特性差異，因此並非全面的節稅策略。 選項A、B、C均為合法的節稅規劃原則。將應稅所得轉換為免稅所得是有效的節稅方式；延緩所得入帳可遞延繳稅時間；選擇較高的扣除額（列舉或標準）能有效降低應稅所得。
題目來源： 第36屆考試
第 87 題
有關遺產稅的敘述,下列何者正確?
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選項D的敘述正確。 根據《遺產及贈與稅法》第17條規定，被繼承人如為中華民國國民，但經常居住中華民國境外者，其遺產稅不得適用配偶扣除額、直系血親卑親屬扣除額等各項扣除額。 選項A錯誤，目前遺產稅的稅率級距為10%、15%、20%，並無4%的起算稅率。 選項B錯誤，遺產稅採累進稅制，但最高稅率為20%，而非50%。 選項C錯誤，即使遺產稅屬於免稅案件（例如遺產總額扣除免稅額及扣除額後為零或負數），仍應依法在規定期限內辦理申報，以供稽徵機關核定。
題目來源： 第36屆考試
第 88 題
有關購屋或租屋之決策,採年成本法做決策時,除租屋與購屋成本考量外,尚須考量之因素,下列敘述何者錯誤?
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選項A的敘述錯誤。在採年成本法評估購屋或租屋決策時，主要考量的是與房屋本身直接相關的年度成本與效益。薪資成長率雖然影響個人的整體財務能力和負擔能力，但它並非直接納入年成本法中用於比較購屋與租屋選項的具體成本要素。年成本法會直接考量房貸利息、房租、稅費、維修費、機會成本、房價漲跌預期以及相關的稅務扣除額等。 選項B、C、D均為年成本法在購屋或租屋決策中必須考量的直接因素。房貸與房租的所得稅扣除額直接影響稅後成本；房租上漲率影響未來租屋成本；房價未來走勢則影響購屋的潛在資本利得或損失，這些都是直接影響年度成本比較的關鍵要素。
題目來源： 第36屆考試
第 89 題
依我國所得稅規定,金額愈高,所面臨的稅負就愈高,是因為採行何種課稅制度?
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我國所得稅法規中，當課稅基礎（如所得額）越高，所適用的稅率也隨之提高，導致稅負增加的制度稱為累進稅制。此制度旨在實現所得重分配，使高所得者承擔較高的稅務責任。定額稅制指稅額固定不變；比例稅制指稅率固定，不隨所得額變動；波動稅制則非我國常見的課稅制度分類。
題目來源： 第36屆考試
第 90 題
有關個人節稅規劃,下列敘述何者正確?
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依據《遺產及贈與稅法》第21條規定，贈與附有負擔者，其贈與稅之計算，應從贈與總額中減除該負擔。 因此，若母親將不動產連同其上的銀行貸款（負債）一併贈與子女，贈與淨額會因扣除該負債而降低，進而減少贈與稅負，此為合法之節稅規劃。我國所得稅採「屬人兼屬地主義」，贈與稅及遺產稅採「屬人主義」，海外資產仍可能課稅，故將資金匯至海外無法規避贈與及遺產稅。夫妻相互贈與雖免贈與稅，但若在被繼承人死亡前一定期間內（如二年內）贈與配偶的財產，仍會被視為遺產併入課稅，無法有效降低遺產稅。父親提供擔保讓子女貸款購買資產，若子女無實際償還能力，實質上仍可能被認定為假買賣真贈與，而課徵贈與稅。
題目來源： 第36屆考試
第 91 題
丙君欲以其所持有未上市公司股權售予子女,該公司淨值為600萬元,但持有一筆上市股票投資成本100萬元,市價200萬元,為避免被視為贈與課稅則該未上市公司之售價基礎為多少?
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依據《遺產及贈與稅法》施行細則第29條規定，未上市公司股票之估價，應以公司資產淨值估定。然而，若公司資產中包含上市或上櫃有價證券，則該上市或上櫃有價證券應以其估價日之收盤價或加權平均價計算。本題中，公司淨值600萬元已包含上市股票的投資成本100萬元。為避免被視為贈與課稅，應將該上市股票以市價200萬元重新估算。 因此，未上市公司股權的合理售價基礎應為：原淨值600萬元 - 上市股票投資成本100萬元 + 上市股票市價200萬元 = 700萬元。 其他選項均未正確反映稅法對於上市股票以市價估價的規定。
題目來源： 第36屆考試
第 92 題
依遺產及贈與稅法規定,資產在計算贈與稅時,有關價值之認定,下列敘述何者錯誤?
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根據《遺產及贈與稅法》第10條第1項規定，贈與財產之價值計算，土地應以贈與時之「公告土地現值」或「評定標準價格」為準，而非僅以「公告地價」計算。公告地價主要用於課徵地價稅，與贈與稅的土地價值認定不同，因此選項A的敘述是錯誤的。 選項B、C、D的敘述均符合現行《遺產及贈與稅法》及其施行細則的規定：房屋以評定價格計算；上市櫃股票以贈與日收盤價認定；未上市櫃股票則以資產淨值為基礎，並需調整其內含上市櫃股票的市價。
題目來源： 第36屆考試
第 93 題
當現在金額5,000元與八年後金額8,500元,具有相同的購買力,請問此期間平均通貨年膨脹率應約為下列何者?
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此題旨在計算使現在金額成長至未來金額的年化膨脹率，可套用複利公式：未來價值 = 現在價值 × (1 + 膨脹率)^年數。將題目數據代入：8,500 = 5,000 × (1 + r)^8。首先計算 (1 + r)^8 = 8,500 / 5,000 = 1.7。接著，求取 (1 + r) = (1.7)^(1/8)。 計算結果約為 1.0700，因此 r ≈ 0.0700，即平均通貨年膨脹率約為7%。 其他選項計算出的未來價值均無法達到8,500元。
題目來源： 第36屆考試
第 94 題
在即將退休之際,下列何者為保單不宜調整之項目?
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在即將退休之際，個人收入來源通常會減少或停止，現金流管理變得更為關鍵。增加分期繳費遞延年金保險意味著需要持續繳納保費一段時間後才能開始領取年金，這將在退休後增加固定的現金流支出負擔，與退休後追求穩定現金流入、減少支出的財務目標相悖，因此不宜在此時增加此類保單。 選項A和B，增加醫療險和長期看護險，是因應年齡增長後醫療和照護需求增加的合理規劃。 選項C，將滿期養老險轉為退休年金，是將一筆資金轉化為穩定的退休收入流，符合退休後對穩定現金流的需求，是常見且合理的退休金規劃方式。
題目來源： 第36屆考試
第 95 題
陳君現年45歲,在A公司已服務5年,若依勞退舊制規定,陳君現在要跳槽至B公司且在65歲時退休,假設薪資成長率等於通貨膨脹率,試問跳槽後薪資至少增加多少才能補足退休金損失?
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依據勞動基準法規定的勞退舊制，退休金的計算與請領資格與在同一事業單位服務的年資密切相關。陳君在A公司服務5年後跳槽，將導致其在A公司累積的舊制年資無法計入退休金請領資格，除非他已符合舊制退休條件。這種年資損失代表未來退休金權益的實質損失。在金融理財規劃中，為彌補因轉換工作而損失的舊制退休金權益，一般會建議新工作的薪資至少應增加2%以上，以彌補此項損失。此為實務上衡量跳槽成本效益的參考基準。 選項A、B、C所列的百分比雖能提供更高補償，但2%是此情境下普遍認定的最低補償門檻。
題目來源： 第36屆考試
第 96 題
廣義的生涯規劃包括四個環節,其中不包括下列何者?
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廣義的生涯規劃旨在涵蓋個人一生中各個重要面向的長期規劃。通常包括個人發展、家庭、職業與財務等主要環節。家庭規劃、居住規劃（屬於財務與生活規劃的一部分）和退休規劃都是個人生命週期中不可或缺且影響深遠的重大規劃。升學規劃雖然是個人發展的重要一環，但它通常被視為職業規劃或個人成長規劃中的一個具體步驟或手段，而非與家庭、居住、退休等同層級的「廣義環節」。
題目來源： 第36屆考試
第 97 題
一個完整的退休規劃,應包括工作生涯設計、退休後生活設計及自籌退休金部份的儲蓄投資設計,下列何者非這三項設計的最大影響變數?
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一個完整的退休規劃，其核心要素包括工作生涯設計（影響儲蓄能力）、退休後生活設計（影響退休金需求）以及自籌退休金的儲蓄投資設計（影響資金累積）。影響這三大設計的關鍵變數為：通貨膨脹率（影響退休金的實質購買力）、薪資成長率（影響工作期間的儲蓄來源）和投資報酬率（影響儲蓄累積的速度）。貸款利率主要影響個人的負債成本和可支配所得，進而間接影響儲蓄能力，但它並非直接且全面性地影響退休規劃三大設計的「最大」變數。相較於前三者，貸款利率對退休規劃的影響層面較為次要。
題目來源： 第36屆考試
第 98 題
下列何者不是選擇一次領取退休金或退休年金的重要考量因素?
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選擇一次領取退休金或退休年金的考量因素，主要聚焦於退休後資金的運用、壽命風險管理以及購買力維持。預期剩餘壽命直接影響資金需支應的時間長度；通貨膨脹率影響資金的實質購買力；運用退休金可達到的投資報酬率則關乎資金成長潛力。子女教育費用通常是退休前或退休初期已規劃完成的財務目標，與退休金領取方式的選擇關聯性較低，並非此決策的核心考量。
題目來源： 第36屆考試
第 99 題
下列何者並非正確的投資規劃準則?
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投資規劃是一個動態的過程，即使強調長期投資，仍需定期檢視與調整投資組合。市場環境、經濟狀況、個人風險承受度及理財目標都可能隨時間變化，因此適時的再平衡或調整是確保投資組合持續符合目標的關鍵。設定投資目標、預期報酬率以及依目標特性進行資產配置，皆為正確且必要的投資規劃準則。
題目來源： 第36屆考試
第 100 題
當你第一次與客戶面談,下列何項屬於理財規劃流程的「客戶資訊蒐集與設定理財目標」流程?I.詢問扶養親屬人數II.詢問扶養親屬年齡或生日III.決定投資哪種股票IV.蒐集財務資料
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理財規劃流程中的「客戶資訊蒐集與設定理財目標」階段，旨在全面了解客戶的個人狀況、家庭結構、財務現況及未來期望。詢問扶養親屬人數與年齡（I、II）有助於評估家庭責任、未來支出及相關理財目標（如子女教育、婚嫁）。蒐集財務資料（IV）則是建立客戶財務基礎的必要步驟。然而，決定投資哪種股票（III）屬於「執行與監控」階段的具體投資決策，而非初期資訊蒐集或目標設定的範疇。
題目來源： 第36屆考試