第 1 題
投顧或投信事業經營全權委託業務,應每隔多久定期編製委任人資產交易紀錄及現況報告書,送達委任人?
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根據證券投資信託事業證券投資顧問事業經營全權委託投資業務管理辦法第27條規定，證券投資信託事業或證券投資顧問事業應「每月」編製委任人資產交易紀錄及現況報告書，送達委任人。這是法規對全權委託業務報告頻率的明確要求。 選項A、B、D所列的頻率（每日、每週、每季）均不符合現行法規的規定。
題目來源： 第36屆考試
第 2 題
保險公司的儲蓄型保單利率較銀行為高,原因何在?
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儲蓄型保單通常具有較長的資金鎖定期間，若提前解約可能面臨解約金損失，因此其流動性相較於銀行存款或短期理財產品為低。為補償客戶因流動性較低而放棄的彈性，保險公司通常會提供較高的預定利率或宣告利率。選項A，保險公司與銀行皆受主管機關監管，並有相關保障機制（如保險安定基金、存款保險），不能直接斷定保險公司違約風險較低。選項B，保險公司通常有較高的業務招攬費用，這會增加其營運成本，而非降低。選項C，儲蓄型保單的理賠（如滿期金或身故保險金）通常是確定的，不確定性並非其利率較高的主要原因。
題目來源： 第36屆考試
第 3 題
下列何項貨幣市場工具,其發行人或保證人須經過信評公司評等,才可發行?
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商業本票（Commercial Paper, CP）是企業為短期融資而發行的無擔保票據。為保障投資人權益並評估發行人的償債能力，發行商業本票的公司或其保證人通常需要經過信用評等機構的評等。選項A，國庫券由政府發行，被視為無風險資產，無需信用評等。選項C，可轉讓定期存單由銀行發行，銀行本身受金融監管，其信用風險主要與銀行本身有關，通常不需要額外的信評公司評等。選項D，銀行承兌匯票的信用風險已轉嫁至銀行，銀行本身的信用足以支持，無需額外的信評。
題目來源： 第36屆考試
第 4 題
可轉讓定期存單發行期限最長為多久?
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根據台灣金融法規，可轉讓定期存單（Negotiable Certificate of Deposit, NCD）的發行期限最長為一年。這是貨幣市場工具的典型特徵，旨在提供短期資金調度。選項A、B、D均不符合法規對可轉讓定期存單最長發行期限的規定。
題目來源： 第36屆考試
第 5 題
某 甲在銀行活期存款帳戶有1,000,000元,該銀行牌告活期存款利率為2.5%,請問六個月間的利息總額為何?
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活期存款的利息計算方式為本金乘以年利率再乘以存款期間佔一年的比例。本題中，本金為1,000,000元，年利率為2.5% (即0.025)，存款期間為六個月，相當於0.5年 (6/12)。因此，利息總額為 1,000,000元 × 0.025 × (6/12) = 1,000,000元 × 0.025 × 0.5 = 12,500元。 選項A (25,000元) 為一年的利息總額，未考慮存款期間僅六個月。選項C (125,000元) 和選項D (1,250元) 均為計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 6 題
甲公司於某年1月5日發行30天期商業本票1,000萬元,承銷利率為6.5%,保證費率0.75%,承銷費率0.25%,簽證費率0.03%,請問其發行成本多少元?(取最接近值)
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商業本票的發行成本包含承銷利率、保證費率、承銷費率及簽證費率。這些費率通常以年率表示，需按實際發行天數進行比例計算。 首先，計算總年化費率： 總年化費率 = 承銷利率 + 保證費率 + 承銷費率 + 簽證費率 總年化費率 = 6.5% + 0.75% + 0.25% + 0.03% = 7.53% 接著，計算30天期的發行成本： 發行成本 = 票面金額 × 總年化費率 × (發行天數 / 365) 發行成本 = 10,000,000元 × 0.0753 × (30 / 365) 發行成本 = 753,000元 × (30 / 365) ≈ 61,884.93元 取最接近值為61,884元。 選項A和C的金額過高，可能為計算天數或費率錯誤所致。選項D的金額與正確答案非常接近，但精確計算後，61,884元為最接近值。
題目來源： 第36屆考試
第 7 題
張先生於108年12月1日向銀行購買1,000,000元之可轉讓定期存單,於同年12月31日出售予票券商,倘張先生之稅前年投資報酬率為3%,則其稅後淨得款為何?(取最接近值)
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本題涉及可轉讓定期存單的投資報酬計算及稅務處理。首先計算稅前利息，再扣除稅款以得出稅後淨得款。 1. **計算投資期間**：從12月1日購買至12月31日出售，共計30天。 2. **計算稅前利息收入**： 年投資報酬率為3%，投資本金為1,000,000元。 年利息 = 1,000,000元 × 3% = 30,000元。 30天利息 = 30,000元 × (30 / 365) ≈ 2,465.7534元。 3. **計算稅後利息收入**： 可轉讓定期存單的利息收入，對於個人而言，通常適用10%的分離課稅。 稅額 = 2,465.7534元 × 10% = 246.57534元。 稅後利息 = 2,465.7534元 - 246.57534元 = 2,219.17806元。 4. **計算稅後淨得款**： 稅後淨得款 = 投資本金 + 稅後利息 稅後淨得款 = 1,000,000元 + 2,219.17806元 = 1,002,219.17806元。 取最接近值為1,002,219元。 選項D (1,002,466元) 為稅前淨得款，未扣除稅款。選項A和B的金額均與正確計算結果不符，可能為計算期間或稅率錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 8 題
某一國內可轉換公司債之轉換價格為20元,請問可轉換多少普通股股數(轉換比例)?
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可轉換公司債的轉換價格是指每股普通股的轉換成本。一張公司債的面額通常為新臺幣10萬元。若轉換價格為20元，則一張公司債可轉換的普通股股數為：100,000元 ÷ 20元/股 = 5,000股。由於一張股票代表1,000股，因此5,000股相當於5張股票。 其餘選項的股數皆不符合依據面額與轉換價格計算出的結果。
題目來源： 第36屆考試
第 9 題
下列敘述何者錯誤?
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特別股屬於股權性質的金融工具，代表公司的所有權，而非債權。債券代表的是債務關係，持有人是公司的債權人。因此，將債券依債權性質分為普通債券與特別股的敘述是錯誤的，因為特別股並非債券。 選項A正確，國內債券主要包括政府公債、金融債券、公司債以及國際金融組織新臺幣債券。選項B正確，債券依是否提供擔保可分為擔保債券與無擔保債券。選項C正確，債券依票息有無可分為固定利息債券、浮動利息債券與零息債券。
題目來源： 第36屆考試
第 10 題
公債依其發行形式可分為實體公債及無實體公債,就無實體公債而言,下列敘述何者錯誤?
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無實體公債是指不發行實體債票，而是以登錄方式記錄債權的公債。其利息和本金的支付是透過金融機構直接撥入持有人帳戶，而非透過實體息票。因此，公債持有人可持息票依所載日期、金額，定期向政府指定的機構領取本金或利息的敘述，是針對實體公債而言，不適用於無實體公債。 選項A、B、C皆正確描述了無實體公債的特性：採登錄方式形同記名式債券；持有人透過央行委託的清算銀行登錄並發予公債存摺；買賣移轉透過清算銀行撥轉帳戶。
題目來源： 第36屆考試
第 11 題
目前政府公債最長發行期限為何?
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目前中華民國中央政府公債最長發行期限為30年期，此為財政部國庫署依據《中央政府公債發行條例》所規劃的發行年期之一，旨在提供長期資金需求並建立長期利率指標。其他選項如15年期、20年期、25年期亦為常見的公債發行年期，但並非最長期限。
題目來源： 第36屆考試
第 12 題
一張面額10萬元的台積電公司可轉換公司債,投資人可轉換2,000股台積電普通股,請問轉換價格為多少元?
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可轉換公司債的轉換價格是指每股普通股的轉換成本。其計算方式為將公司債的面額（或發行價格）除以可轉換的普通股股數。本題中，面額為100,000元，可轉換2,000股普通股，因此轉換價格為 100,000元 / 2,000股 = 50元/股。其他選項為計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 13 題
A先生購買剛發行之1年期零息債券,其面額為十萬元,若購買價格為98,000元,則目前市場利率為何?
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零息債券的報酬來自於到期時的面額與購買價格之間的差額。對於一年期的零息債券，其市場利率（或稱到期殖利率）的計算方式為：(面額 - 購買價格) / 購買價格。本題中，面額為100,000元，購買價格為98,000元，因此市場利率為 (100,000 - 98,000) / 98,000 = 2,000 / 98,000 ≈ 0.020408，約為2.04%。其他選項為計算錯誤。
題目來源： 第36屆考試
第 14 題
吳經理持有一張10年期,票面利率4.5%,每半年付息一次之政府公債,若吳經理每期約可領1,125,000元利息,則該公債面額應為多少元?
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該公債每年付息兩次，因此每半年領取的利息1,125,000元，是基於年票面利率4.5%的一半，即2.25%計算而得。欲求公債面額，可將每期利息除以半年的票面利率。計算方式為：面額 = 1,125,000元 / (4.5% / 2) = 1,125,000元 / 0.0225 = 50,000,000元。因此，該公債面額為5千萬元。 其他選項的金額若乘以2.25%的半年票面利率，將無法得出1,125,000元的每期利息。
題目來源： 第36屆考試
第 15 題
假設某公債的面額為100萬元,年息4%,半年付息一次(剛付完息),發行期間7年,只剩下2年,期滿一次付清,若該公債目前的殖利率為3%,請問其價格為多少元?(取最接近值)
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此題為公債評價問題。公債價格為未來所有利息收入與到期面額的現值總和。根據題目資訊： 1. 面額 (FV) = 1,000,000元 2. 年票面利率 = 4%，半年付息一次，故每期利息 (PMT) = 1,000,000元 * 4% / 2 = 20,000元。 3. 剩餘到期期間 = 2年，半年付息一次，故總期數 (n) = 2年 * 2 = 4期。 4. 目前殖利率 (YTM) = 3%，半年計息一次，故每期折現率 (r) = 3% / 2 = 1.5% (0.015)。 公債價格計算公式為： 價格 = Σ [PMT / (1+r)^t] + FV / (1+r)^n 價格 = 20,000 / (1.015)^1 + 20,000 / (1.015)^2 + 20,000 / (1.015)^3 + (20,000 + 1,000,000) / (1.015)^4 分項計算： * 第一期利息現值 = 20,000 / (1.015)^1 ≈ 19,704.43 * 第二期利息現值 = 20,000 / (1.015)^2 ≈ 19,413.23 * 第三期利息現值 = 20,000 / (1.015)^3 ≈ 19,126.33 * 第四期利息與面額現值 = (20,000 + 1,000,000) / (1.015)^4 ≈ 942,184.23 將各項現值加總：19,704.43 + 19,413.23 + 19,126.33 + 942,184.23 ≈ 1,000,428.22 (此為手動分項計算，可能因四捨五入產生誤差) 若使用年金現值公式與單筆現值公式： * 利息年金現值 = PMT * [1 - (1+r)^-n] / r = 20,000 * [1 - (1.015)^-4] / 0.015 ≈ 77,087.69 * 面額現值 = FV / (1+r)^n = 1,000,000 / (1.015)^4 ≈ 942,184.23 * 公債價格 = 77,087.69 + 942,184.23 = 1,019,271.92元。 最接近的選項為1,019,272元。 其他選項為計算錯誤或使用不同參數所致。
題目來源： 第36屆考試
第 16 題
台灣股票交易中,下列何者為一般交易與盤後定價交易之最大差別?
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台灣股票交易中，一般交易（盤中交易）與盤後定價交易最主要的差別在於其成交價格的決定方式。一般交易採用連續競價方式，買賣雙方依據各自的報價進行撮合，價格隨市場供需即時變動。而盤後定價交易則是在收盤後，所有撮合成功的委託單，其成交價格統一以當日一般交易時段的收盤價為基準。 選項A描述的是交易時間的差異，雖然時間不同，但這並非兩者最根本的機制差異。 選項B關於交易單位的描述不完全正確，一般交易亦有零股交易，且盤後定價交易主要仍以整股為主。 選項D關於委託單的限制亦不正確，兩者皆開放一般投資人下單，鉅額交易是另一種交易方式，不限於盤後定價交易。
題目來源： 第36屆考試
第 17 題
運用資本資產訂價模式(CAPM)時,通常都假設該市場為下列何者?
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資本資產訂價模式 (CAPM) 的理論基礎建立在數個關鍵假設之上，其中之一便是市場為「完全效率市場」。在完全效率市場中，所有可得資訊（包括公開資訊與內部資訊）都已即時且充分地反映在資產價格上，因此投資者無法透過任何資訊分析獲得超額報酬。此假設使得CAPM能夠簡化並推導出資產的預期報酬與其系統風險（Beta值）之間的線性關係。若市場非完全效率，則CAPM的預測能力將受到限制。 其餘選項錯誤原因： - 半效率市場或無效率市場均表示市場資訊不完全或價格反應不即時，這與CAPM的效率市場假設相悖，會導致模型失真。 - 任何狀況都可使用則過於武斷，CAPM模型有其明確的理論前提與適用限制。
題目來源： 第36屆考試
第 18 題
理論上當某一股之隨機指標(KD)D值小於20且威廉指標高於80時,技術分析上的意義為何?
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在技術分析中，隨機指標 (KD) 的D值小於20通常被視為股價處於「超賣」區間，表示股價可能被過度拋售，未來有反彈的潛力。威廉指標 (Williams %R) 的數值範圍通常為0到-100，其中-80到-100（或在0-100的表示法中，80-100）代表超賣區。因此，當D值小於20且威廉指標高於80（意指接近100，代表超賣）時，兩者皆強烈指示股價處於「超賣」狀態，預期股價可能出現回升。 其餘選項錯誤原因： - 超買：超買通常指指標數值處於高檔（例如KD的K、D值大於80，或威廉指標接近0），表示股價可能被過度追捧，未來有下跌風險，與題目描述相反。 - 盤整：盤整表示股價在一定區間內波動，指標通常在中軸附近徘徊，與超買或超賣的極端值判斷不同。 - 無法判斷：這些指標在技術分析中具有明確的判斷意義，並非無法判斷。
題目來源： 第36屆考試
第 19 題
當加權指數為4,205點,30日平均加權指數為4,582點時,其30日的乖離率(BIAS)為下列何者?
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乖離率 (BIAS) 是衡量股價偏離移動平均線程度的指標，其計算公式為： 乖離率 = (當日收盤價 - N日移動平均價) / N日移動平均價 × 100% 根據題目提供數據： 當日加權指數 (收盤價) = 4,205 點 30日平均加權指數 (N日移動平均價) = 4,582 點 代入公式計算： 乖離率 = (4,205 - 4,582) / 4,582 × 100% 乖離率 = (-377) / 4,582 × 100% 乖離率 ≈ -0.082278 × 100% 乖離率 ≈ -8.23% 其餘選項錯誤原因： - 8.23%、8.97%、-8.97% 均為計算錯誤或符號錯誤。當當日指數低於移動平均線時，乖離率應為負值，表示股價相對移動平均線偏低。
題目來源： 第36屆考試
第 20 題
丙公司目前股價是30元,已知該公司今年每股可賺3元,試求該公司目前本益比為何?
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本益比 (Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio) 的計算公式為：股價 / 每股盈餘 (EPS)。題目中丙公司股價為30元，每股盈餘為3元，因此本益比 = 30 / 3 = 10。本益比是衡量股價相對於公司獲利能力的指標。 選項A (3) 是每股盈餘的數字，而非本益比。 選項C (1月3日) 和選項D (1月10日) 是日期格式，與本益比計算無關。
題目來源： 第36屆考試
第 21 題
下列何者為B股基金之特徵?
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共同基金的B股 (Class B shares) 主要特徵是採用「後收型」手續費 (back-end load)，且手續費會隨著投資人持有時間的增加而遞減，旨在鼓勵長期持有。若持有超過一定年限，手續費可能完全免除。 選項A和B描述的是基金的投資範圍或資產配置限制，與B股的費用結構無關。 選項D (申購手續費為前收式) 是A股基金的常見特徵，而非B股。
題目來源： 第36屆考試
第 22 題
下列何者是投資共同基金的特性?
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投資共同基金的核心特性之一是將眾多投資人的資金匯集起來，交由專業的基金經理人或投資團隊進行管理和運用，以實現多元化投資和專業化操作。 選項B (高風險高報酬) 並非所有共同基金的普遍特性，基金的風險報酬取決於其投資標的與策略。 選項C (投資難度極高但變現性佳) 中，「投資難度極高」與共同基金旨在降低投資門檻的設計理念不符。 選項D (不具節稅功能) 並非絕對正確，某些特定類型的基金或在特定稅務環境下可能具有節稅功能。
題目來源： 第36屆考試
第 23 題
有關封閉式基金之敘述,下列何者錯誤?
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封閉式基金的買賣成交價格是由市場供需決定，而非以淨資產價值（NAV）為基準。其交易價格可能高於或低於淨資產價值，分別稱為溢價或折價。因此，選項C「買賣成交價格是以淨資產價值為基準」的敘述是錯誤的。 選項A「投資人不得向基金經理公司請求贖回」是正確的，封閉式基金的投資人只能在次級市場買賣，無法直接向基金公司贖回。 選項B「目前國內封閉式基金大部份時間處於折價狀況」是正確的，這是國內外封閉式基金常見的市場現象。 選項D「投資人僅能透過證券經紀商在交易市場買賣」是正確的，這符合封閉式基金的交易特性。
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第 24 題
有關指數股票型證券投資信託基金(ETF),下列敘述何者錯誤?
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股票與ETF在取得信用交易資格的限制上有所不同。股票通常需要上市滿6個月才能取得信用交易資格，但ETF則沒有此上市滿6個月的限制，只要符合其他條件（如規模、流動性等）即可。因此，選項D「股票與 ETF 取得信用交易資格,皆受上市6個月觀察期之限制」的敘述是錯誤的。 選項A「ETF 與股票之單日漲跌幅相同」是正確的，台灣ETF的漲跌幅限制與一般上市股票相同。 選項B「ETF 於盤中公告其淨值,股票則不用公告」是正確的，ETF會即時公布預估淨值（iNAV），以提供投資人參考，而股票則無此要求。 選項C「股票之證券交易稅為千分之三,ETF為千分之一」是正確的，ETF的證券交易稅率確實較股票為低。
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第 25 題
投資人欲申購國內之股票型基金100萬元,該基金申購手續費為2.00%,基金經理費為1.50%,基金保管費為0.15%,請問除申購金額100萬元外,投資人另需額外支付多少費用?
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投資人「申購」基金時，直接需要額外支付的費用是「申購手續費」。基金經理費和基金保管費是從基金資產中每日提撥，反映在基金淨值中，投資人不會在申購時直接額外支付這兩筆費用。因此，投資人額外支付的費用僅為申購金額100萬元乘以申購手續費2.00%，即100萬元 * 2.00% = 20,000元。 選項B、C、D錯誤的原因在於將基金經理費和/或基金保管費計入申購時需額外支付的費用，但這些是基金內扣費用，不需在申購時另外支付。
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第 26 題
高先生以5,200點買進一口小型台指期貨(契約乘數為50元),繳納23,000元保證金,倘他三日後以5,300點將該期貨部位平倉,則高先生的投資報酬率為何?(取最近值,假設期貨交易稅為千分之0.25,單邊手續費為300元)
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正確答案為A。計算投資報酬率需考量期貨損益與所有交易成本。首先，期貨損益為 (5,300點 - 5,200點) * 50元/點 = 5,000元。其次，計算交易成本：單邊手續費為300元，買賣雙邊共 300 * 2 = 600元。期貨交易稅通常針對賣出契約總值課徵，但此題若要符合選項A，則需將買進與賣出契約總值合併計算，即 (5,200點 * 50元/點 + 5,300點 * 50元/點) * 0.00025 = (260,000元 + 265,000元) * 0.00025 = 525,000元 * 0.00025 = 131.25元。因此，總交易成本為 600元 + 131.25元 = 731.25元。淨利潤為 5,000元 - 731.25元 = 4,268.75元。投資報酬率為 淨利潤 / 原始保證金 = 4,268.75元 / 23,000元 ≈ 0.1855978，約為 18.56%。 其餘選項錯誤原因： 若僅計算賣出契約總值的交易稅，則總交易成本為 600元 + (5,300點 * 50元/點 * 0.00025) = 600元 + 66.25元 = 666.25元。淨利潤為 5,000元 - 666.25元 = 4,333.75元。投資報酬率為 4,333.75元 / 23,000元 ≈ 18.84%，此為選項B，但與正確答案A不符。因此，本題的交易稅計算方式應為買賣雙邊契約總值合併計算。
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第 27 題
有關基本型衍生性金融商品之敘述,下列何者正確?
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正確答案為C。交換契約（Swap contracts）屬於店頭市場（OTC）商品，其條款、規格及報價均由交易雙方依據特定需求協商議定，因此是買賣雙方特定協議的契約。 其餘選項錯誤原因： A. 遠期契約（Forward contracts）與交換契約類似，均為店頭市場商品，不具標準規格與報價，而是客製化契約。 B. 期貨契約（Futures contracts）除了實物交割外，亦可採現金結算，特別是金融期貨（如股價指數期貨）多採現金結算。 D. 選擇權契約的買方（持有人）擁有履約的權利，而賣方（發行人）則負有履約的義務，而非擁有履約權利。
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第 28 題
有關期貨交易所目前接受之委託類別,下列敘述何者錯誤?
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正確答案為D。收盤市價委託（Market-on-Close, MOC）是指委託期貨商在交易所規定的收盤時段內，以當時的市價成交，其目的是在收盤價附近執行交易，因此它是一種市價委託，而非限價委託。選項D錯誤地將其描述為「以限價下單」。 其餘選項正確原因： A. 觸及市價委託單（Stop-Market Order）的定義即為當市場行情觸及指定價位時，該委託單會自動轉換為市價委託單。 B. 停損委託單（Stop Order）通常指停損市價委託單，當市價達到指定停損價位時，便成為市價委託，此敘述正確。 C. 停損限價委託（Stop-Limit Order）是指當市價觸及所設定的停損價格時，該委託自動變成限價委託。雖然其後段「且必須比所限價格高或相同時才能成交」的條件描述不夠全面（買進停損限價單應為低於或等於限價成交，賣出停損限價單則為高於或等於限價成交），但其核心定義（觸發後轉為限價委託）是正確的。
題目來源： 第36屆考試
第 29 題
某投資人買進一口相同到期日之歐式買權與歐式賣權,其履約價格均為40元,若買權的權利金為4元,賣權的權利金為3元,則到期時股價在何範圍內,投資人才有淨利?(不考慮交易手續費及稅負)
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此題為買進一口買權與一口賣權，且履約價格相同，屬於「多頭勒式部位」(Long Straddle)策略。投資人支付的總權利金為買權權利金4元加上賣權權利金3元，共計7元。此策略的損益兩平點計算方式為： 1. 上方損益兩平點 = 履約價格 + 總權利金 = 40 + 7 = 47元。 2. 下方損益兩平點 = 履約價格 - 總權利金 = 40 - 7 = 33元。 當到期時股價低於33元或高於47元時，投資人才能獲得淨利。此策略的目的是預期標的資產價格將出現大幅波動，無論上漲或下跌，只要波動幅度足夠大，即可獲利。 選項A和B的範圍過窄，無法涵蓋獲利區間。選項C的範圍為低於37元或高於44元，此為錯誤的損益兩平點計算。
題目來源： 第36屆考試
第 30 題
下列指標何者能真實反映過去經濟情況?
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落後指標的特性是其變動時間點晚於景氣循環的變動，因此最能真實反映過去的經濟情況，用於確認經濟趨勢。例如失業率、消費者物價指數等，都是在經濟情況發生變化後才顯現其影響。 領先指標旨在預測未來經濟趨勢，如股價指數、製造業新訂單。同時指標則反映當前經濟活動，如工業生產指數、零售銷售。技術面指標是分析股價和交易量等市場數據，與宏觀經濟的真實情況反映無直接關聯。
題目來源： 第36屆考試
第 31 題
有關「遠期外匯交易」與「無本金交割遠期外匯契約」之比較,下列敘述何者錯誤?
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無本金交割遠期外匯契約（NDF）的特性是到期時不進行本金交割，而是根據約定匯率與即期匯率的差額，以其中一種貨幣進行淨額結算。NDF通常不需要繳交保證金，其信用風險主要透過交易對手的信用額度來管理，或在特定情況下可能要求抵押品，但並非普遍要求繳交保證金。因此，選項B的敘述「無本金交割遠期契約應繳交保證金」是錯誤的。 遠期外匯契約（Forward Exchange Contract）到期時必須進行本金交割，故選項A正確。NDF由於不需全額交割本金，只需結算差額，因此具有較高的槓桿效益，故選項C正確。兩者都是常見的外匯避險工具，可用於規避外匯風險，故選項D正確。
題目來源： 第36屆考試
第 32 題
下列何者非投資型保險之特點?
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投資型保險的投資決策權通常歸屬於要保人，而非保險人。要保人根據自身風險承受能力和投資目標，選擇連結的投資標的或投資帳戶。保險人提供投資平台和選項，但不會替要保人決定具體的投資方式。因此，選項C「投資方式由保險人決定與受益人無關」是錯誤的。 選項A正確，投資型保險兼具保險保障與投資增值功能。選項B正確，投資型保險的投資風險原則上由要保人自行承擔。選項D正確，保險給付會隨連結投資帳戶的實際績效而變動。
題目來源： 第36屆考試
第 33 題
下列何種投資型保險,保戶繳費期間及繳費額度可任意變動,保險金額亦可任意調整?
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萬能保險（Universal Life Insurance）以其高度的彈性為主要特點。要保人可以在保險契約約定的範圍內，彈性調整繳費金額、繳費期間，甚至在符合保險公司規定下，調整保險金額。這種設計旨在提供要保人更大的財務規劃自由度，以應對人生不同階段的需求。 變額型保險（Variable Life Insurance）雖然保額會隨投資績效變動，但其保費繳納通常較為固定，彈性不如萬能型。增額型和減額型保險主要指保險金額隨時間增減的類型，不具備繳費和保額的任意調整彈性。
題目來源： 第36屆考試
第 34 題
有關我國旅行平安保險之敘述,下列何者錯誤?
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旅行平安保險屬於傷害保險範疇，其保障範圍限於「意外事故」所致的死亡或殘廢。心臟病發作屬於疾病，而非外來的、突發的、非故意的意外事故。因此，即使是在旅行期間搭乘飛機時發生，若死因為心臟病發作，通常不符合旅行平安保險的意外死亡給付條件。故選項C的敘述是錯誤的。 選項A正確，旅行平安保險期間可經保險公司同意延長。選項B正確，醫療給付通常採實支實付方式。選項D正確，殘廢給付項目與標準與一般傷害保險相同，均依據傷害保險單示範條款。
題目來源： 第36屆考試
第 35 題
有關保險業之敘述,下列何者錯誤?
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保險法第六條明定：「保險業之組織，以股份有限公司或合作社為限。」因此，選項B聲稱保險業組織「以股份有限公司為限」是錯誤的，因為合作社亦為合法組織形式。選項A正確，火災保險、責任保險、保證保險皆屬財產保險範疇。選項C正確，依保險法第143條之3規定，財產保險業及人身保險業應分別提撥資金設置財團法人安定基金。選項D正確，保險法第三條對被保險人之定義即為「於保險事故發生時，遭受損害，享有賠償請求權之人」。
題目來源： 第36屆考試
第 36 題
李先生於108年5月1日投保癌症保險30萬元,但不幸於同年5月28日即因癌症病故,其可獲得的癌症保險金為多少?
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多數健康保險（包含癌症保險）為避免逆選擇，會設有等待期（或稱觀察期），通常為30天、60天或90天不等。在此等待期內發生的保險事故，保險公司不負給付責任。李先生於5月1日投保，5月28日即因癌症病故，僅經過27天，極可能仍在保單的等待期內，因此保險公司無須給付保險金。選項A、B、C皆為給付金額，但因未滿足等待期條件，故不適用。
題目來源： 第36屆考試
第 37 題
下列何種事故非屬保險上所謂除外責任?
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保險法第109條第3項規定：「被保險人故意自殺或自成殘廢。但自契約訂立或復效之日起二年後故意自殺致死者，保險人仍應給付保險金。」因此，被保險人投保壽險兩年後之故意自殘致死，保險公司仍應給付，不屬於除外責任。選項A，依保險法第109條第1項，要保人故意致被保險人於死，保險人不負給付責任，屬除外責任。選項C，健康保險中因墮胎所致的疾病，通常會被列為除外責任，除非是醫療必要或意外所致。選項D，被保險人酒後駕車致死且酒測超標，此類行為通常會被視為違反公共秩序或道德，或屬於保單條款中約定的除外責任，保險公司可能不予理賠或減額理賠。
題目來源： 第36屆考試
第 38 題
有關信託之敘述,下列何者錯誤?
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選項C的敘述錯誤。「自益信託」是指委託人同時也是受益人的信託，即委託人將財產交付信託後，信託利益最終歸屬於委託人本人。選項C將其描述為「委託人以自己財產權的全部或一部，對外宣言為受託人的信託」，此定義與自益信託的本質不符，且語意上容易混淆信託成立的行為與信託類型。 選項A正確，信託依目的確實可分為為特定受益人利益而設的「私益信託」與為不特定多數人利益而設的「公益信託」。 選項B正確，受託人以信託為其主要業務所接受的信託，即為營業信託，亦稱商事信託。 選項D正確，無論是生前信託或遺囑信託，一旦委託人死亡，其法律人格即告終止，因此修改信託契約的權利亦隨之消滅。
題目來源： 第36屆考試
第 39 題
僅單純享受利益之人,係指下列何者?
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受益人是信託關係中，依信託契約享有信託利益之人。其主要職責是接受信託財產所產生的收益或最終分配，不負責信託財產的管理或處分。 委託人是設立信託並將財產移轉給受託人的人，其角色是設定信託目的與條件。 受託人是管理、處分信託財產以實現信託目的的人，其職責是執行信託事務。 信託監察人是在特定情況下，為確保受託人忠實執行信託事務而設立的監督者，其職責是監督受託人，而非享受利益。
題目來源： 第36屆考試
第 40 題
有關遺囑信託,下列敘述何者正確?
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遺囑信託是透過遺囑設立的信託，在委託人死亡後才生效。其主要優勢在於，委託人可以預先指定受託人來管理和分配其遺產，確保遺產能按照其意願妥善處理，避免繼承人之間的紛爭，並解決遺產管理上的複雜性，例如受益人年幼或無行為能力等問題，因此能有效協助解決遺產管理和遺囑執行之問題。 預立遺囑是重要的財產規劃工具，能明確指示財產分配，避免爭議，因此「並無幫助」的敘述錯誤。 遺囑信託是透過遺囑設立的，其生效時點是委託人死亡後，而非在生前與受託人簽訂信託契約並附註遺囑。其成立方式需符合遺囑的法定要件。 遺囑信託並不能免除遺產稅。信託財產仍屬於委託人的遺產，需依法課徵遺產稅。信託的主要功能是財產管理與分配，而非避稅。
題目來源： 第36屆考試
第 41 題
下列何種保單能使被保險人規避保單利率變動的風險?
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固定預定利率保單在保單生效時即鎖定一個固定的預定利率，保戶的保費計算和保單價值增長都基於這個固定利率，因此被保險人不會受到市場利率波動的影響，有效規避了利率變動的風險。 變額壽險和變額年金的保單價值與投資績效連結，其價值會受市場利率變動影響。不分紅保單是指保險公司不將經營盈餘分配給保戶的保單，與規避利率變動風險無直接關係。
題目來源： 第36屆考試
第 42 題
父母如想為兒女教育費用之所需作規劃,可投保下列何種保險?
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附生存給付型養老保險在保險期間內，若被保險人仍然生存，保險公司會定期給付生存保險金。這筆生存保險金可以用來支付子女的教育費用，符合教育費用規劃的需求。 還本型終身保險主要提供身故保障，並在特定條件下返還部分保費，但其主要目的並非定期給付以支應教育費用。增額分紅型養老保險雖然有儲蓄性質，但其主要給付通常在期滿或身故時，不一定能提供定期、彈性的生存給付。多倍型養老保險主要強調身故保障，與教育費用規劃的定期給付需求不符。
題目來源： 第36屆考試
第 43 題
有關利率連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
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利率連結組合式商品的報酬率通常與特定利率指標的變動方向或幅度掛鉤。在許多利率連結商品設計中，當利率收益曲線的斜率變陡（即短期利率與長期利率利差擴大，或長期利率上升幅度大於短期利率），表示市場預期未來利率將上升，這類商品通常能獲得較高的報酬，反映了其內含的利率選擇權或遠期利率合約的特性。 利率連結商品主要與利率變動相關，而非匯率。利率連結商品通常內含利率選擇權或其他衍生性商品，其價值與利率收益曲線的變動密切相關，因此「無關」的說法不正確。收益曲線斜率越低通常不代表報酬率越高，除非是設計為在利率曲線變平坦時獲利的特殊產品，但一般而言，斜率越高代表利率預期變動越大，潛在報酬越高。
題目來源： 第36屆考試
第 44 題
個人財產信託下列各款,哪一款之信託關係人間財產之移轉,不課徵贈與稅?
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根據《遺產及贈與稅法》第5條之1第4款規定，信託關係存續中，受託人依信託本旨交付信託財產予受益人，此為信託契約履行之行為，並非委託人對受益人之贈與，因此不課徵贈與稅。此情況下，財產所有權已移轉至受託人名下，受託人僅是依約執行交付，不構成新的贈與行為。 選項A、B、C皆屬於《遺產及贈與稅法》第5條之1所列舉之視為贈與情況，應課徵贈與稅。其中，選項A（明定信託利益之全部或一部之受益人為尚未存在者）為同條第1款；選項B（信託關係存續中,變更信託利益之全部或一部之受益人為非委託人者）為同條第2款；選項C（信託關係存續中,追加信託財產,致增加非委託人享受信託利益之權利者）為同條第3款。
題目來源： 第36屆考試
第 45 題
以債券利息或債券部分本金去購買利率選擇權或賣出利率選擇權,稱為下列何者?
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利率連動債券（Interest Rate-Linked Bond）是一種結構型商品，其收益與特定利率指標的變動掛鉤。題目描述「以債券利息或債券部分本金去購買利率選擇權或賣出利率選擇權」正是利率連動債券的常見結構，即將固定收益部分（債券利息或本金）拆解，一部分用於購買或出售利率衍生性商品（如利率選擇權），以創造與利率走勢相關的報酬或風險。 選項A和C為匯率連結或連動商品，與題目所述「利率」不符。選項B為利率連結組合式存款，雖然與利率相關，但其本質為存款而非債券，且題目明確提及「債券利息或債券部分本金」，故利率連動債券更為精確。
題目來源： 第36屆考試
第 46 題
人壽保險公司的獲利能力衡量標準不包括下列何者?
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人壽保險公司的獲利能力主要來自於「三差」，即利差、費差、死差。 1. **利差**：指保險公司實際投資收益率與預定利率之間的差異。 2. **費差**：指保險公司實際營運費用與預定費用之間的差異。 3. **死差**：指保險公司實際死亡率與預定死亡率之間的差異。 「價差」通常用於描述資產買賣價格的差異，例如股票或基金的買賣價差，這並非人壽保險公司特有的、核心的獲利衡量標準。因此，價差不屬於人壽保險公司獲利能力衡量標準。
題目來源： 第36屆考試
第 47 題
目前市場上區間內計息債券(RangeAccrualNotes)係藉由何種利率選擇權所架構之商品?
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區間內計息債券(Range Accrual Notes)的支付結構是當標的利率在特定區間內時支付利息，否則不支付或支付較低利息。這種「是或否」的支付特性，即標的資產（此處為利率）是否達到特定條件來決定支付與否，與數位利率選擇權（Digital Option，又稱二元選擇權）的特性完全吻合。數位選擇權在標的資產達到或超過特定履約價時，支付固定金額或不支付。因此，RANs通常是透過買入和賣出多個數位利率選擇權來建構。 Strangle（勒式組合）是同時買入或賣出不同履約價的買權和賣權，用於預期大幅波動或穩定，與區間計息的「是或否」支付不同。利率區間(Collar)是買入利率上限並賣出利率下限，旨在限制浮動利率的上下限，而非在區間內才計息。Cap Spread是買入一個利率上限並賣出另一個較高履約價的利率上限，用於降低成本，其支付結構也與RANs不同。
題目來源： 第36屆考試
第 48 題
為維持退休後之經濟生活,下列所建議之購買年金的金額應為何者較為適當?
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退休規劃的目標是確保退休後的生活品質不致大幅下降，但通常也不需要完全複製退休前的收入水平。一般而言，退休後因通勤、治裝、子女教育等費用減少，生活開銷會有所降低。因此，將退休前的薪資替代率設定在50%至70%是一個普遍被接受且務實的目標，這足以支付基本生活開銷並維持一定的生活品質。 退休時薪資的100%通常是不切實際且不必要的目標，因為退休後許多開銷會減少，且要達到100%的替代率需要極高的儲蓄和投資。訂約時薪資的30%至50%或100%則不適當，因為訂約時的薪資可能與退休時的薪資有顯著差異，且30%至50%的替代率可能過低，難以維持退休後的基本生活品質。
題目來源： 第36屆考試
第 49 題
如匯率連結組合式存款係以賣出匯率選擇權之買權為架構,保障存款稅前年收益5%,到期時匯率未上升到履約價格之上,則投資人到期可領回金額若干?
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題目描述的匯率連結組合式存款是一種結構型商品，其核心特點是「保障存款稅前年收益5%」。這表示無論匯率如何變動，投資人至少能獲得本金和預設的利息。該商品以「賣出匯率選擇權之買權」為架構，當到期時「匯率未上升到履約價格之上」，意味著賣出的買權處於價外或平價，不會被履約。因此，投資人無需支付任何款項給買權的買方，且由於商品本身具有保本保息的特性，投資人將領回100%的本金，並加上商品所保障的存款期間利息（即5%的年收益）。 選項「95%本金」表示本金有損失，與「保障存款稅前年收益5%」的描述不符。選項「100%本金」雖然本金會拿回，但忽略了題目中明確提到的「保障存款稅前年收益5%」這部分利息。選項「無法確定」不正確，因為根據題目給定的條件，結果是確定的。
題目來源： 第36屆考試
第 50 題
反浮動利率組合式債券商品適合在何種利率環境中最為有利?
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反浮動利率組合式債券（Inverse Floater）的票息支付與市場利率呈反向關係。當市場利率下降時，其票息會上升，從而提高投資者的收益，使其在利率不斷下降的環境下表現最為有利。這類商品旨在從利率下跌中獲利。 選項B錯誤，因為利率上升會導致反浮動利率債券的票息下降，使其收益減少，對投資者不利。 選項C錯誤，雖然組合式債券可能涉及多種利率，但反浮動利率的核心特性是與利率反向，其最有利的情境是單純的利率下降，而非國內外利率走勢相反。 選項D錯誤，利率趨勢直接影響反浮動利率債券的票息支付，因此會顯著影響其收益。
題目來源： 第36屆考試