第 1 題
有關我國金融機構之業務,下列敘述何者正確?
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工業銀行之業務重點在於中長期授信，其存款來源雖包含政府機關、金融機構及公司行號，但通常不涉及金融機構間的短期資金調度，即同業「轉存款」業務，此類業務主要由商業銀行經營以維持市場流動性。因此，工業銀行不得收受金融機構之轉存款，以區隔其業務性質。 其餘選項錯誤原因： B. 證券經紀商受託買賣有價證券之行為稱為經紀業務，而非承銷。承銷是指證券商協助發行公司募集資金的行為。 D. 收受個人存款為商業銀行之業務範圍，工業銀行不得收受個人存款。 E. 根據銀行法第4條之規定，銀行有關外匯業務之經營需經中央銀行及金融監督管理委員會之許可，而非財政部。
題目來源： 第34屆考試
第 2 題
工業銀行對任一創業投資事業直接投資額,不得超過該行上一會計年度決算後淨值的多少?
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根據《銀行法》第79條之1規定（舊版），工業銀行對創業投資事業之直接投資，其投資總額不得超過該行上一會計年度決算後淨值之百分之五，且對任一創業投資事業之投資額，亦不得超過該行上一會計年度決算後淨值之百分之五。此為法規明文規定。 其餘選項皆不符合《銀行法》之規定。
題目來源： 第34屆考試
第 3 題
根據銀行法第71條規定,下列何者屬於商業銀行業務範圍?
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根據《銀行法》第71條，商業銀行得經營之業務範圍包含「保證發行公司債券」。這是商業銀行作為金融中介機構，提供信用增強服務的一種。 其餘選項錯誤原因： A. 承銷有價證券為證券商之主要業務，非商業銀行之核心業務。 B. 商業銀行可以買賣經政府核准之債券，但「辦理政府債券自行買賣業務」通常指的是自營商業務，而「保證發行公司債券」是銀行法第71條更明確列出的業務。 D. 擔任股票及債券發行簽證人通常為會計師或律師等專業機構的業務，非商業銀行之核心業務。
題目來源： 第34屆考試
第 4 題
在一般情形下,商業銀行從事押匯業務時,下列何種單證之受益人可持票向任何銀行請求讓購?
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信用狀（L/C）是一種銀行開立的付款承諾，當受益人提交符合信用狀條款的單據時，銀行會保證支付款項。特別是「自由讓購信用狀（Freely Negotiable L/C）」，允許受益人向任何願意讓購的銀行提示單據並請求付款，這提供了受益人最大的彈性，符合題目中「向任何銀行請求讓購」的描述。A/P（應付帳款）是商業負債，不涉及銀行讓購。D/P（付款交單）和D/A（承兌交單）屬於託收業務，銀行僅作為代收行，不承擔付款保證責任，受益人不能向銀行請求讓購。
題目來源： 第34屆考試
第 5 題
有關市場常用之技術指標,下列敘述何者錯誤?
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K線圖（Candlestick Chart）與長條圖（Bar Chart）是兩種不同的技術分析圖表。K線圖以實體和影線表示開盤、收盤、最高、最低價，並透過顏色區分漲跌；長條圖則以垂直長條和左右小橫線表示相同資訊。兩者雖然都呈現價格資訊，但其視覺呈現方式和俗稱是不同的，K線圖的俗稱就是「K線圖」或「蠟燭圖」，而非長條圖。RSI俗稱相對強弱指標、BIAS俗稱乖離率、KD值俗稱隨機指標，這些敘述均為正確。
題目來源： 第34屆考試
第 6 題
對較保守型的投資人,您提供的投資建議是下列何者?
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貨幣型基金主要投資於短期、流動性高、風險低的貨幣市場工具，如短期國庫券、商業本票等，其目標是提供穩定的收益並高度保全本金，波動性極低，非常適合保守型投資人。直接購買績優股票雖然有潛在報酬，但仍承受市場波動風險。購買股票型基金雖然分散了單一股票風險，但整體仍暴露於股票市場的系統性風險，波動性較高。購買衍生性金融商品通常具有高槓桿和高風險特性，可能導致巨額虧損，絕對不適合保守型投資人。
題目來源： 第34屆考試
第 7 題
貨幣市場工具商業本票之優點為安全性高、流動性強、利息優厚,目前其票券利息收入稅負採何種方式計算?
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短期票券的利息所得，依據《所得稅法》第14條之1及相關規定，採分離課稅，稅率為10%。此為政府為簡化稅務申報並鼓勵短期資金市場發展所訂定的特殊稅務處理方式。其餘選項，併入個人綜合所得或營利事業所得申報適用於一般利息所得，20%分離課稅適用於特定金融商品或海外所得，而短期票券利息並非免稅。
題目來源： 第34屆考試
第 8 題
有關國庫券敘述,下列何者正確?
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國庫券在台灣目前均採無實體發行，透過集中保管結算所或銀行間的帳簿劃撥方式進行交易與保管，以提高效率並降低實體票券的風險。國庫券主要由中央銀行為調節貨幣供給與市場流動性而發行，而非財政部為調節國庫收支（財政部發行公債）。國庫券已全面無實體化，不再以實體債票形式發行。國庫券的發行期限通常在一年以內，屬於貨幣市場工具，而非資本市場工具。
題目來源： 第34屆考試
第 9 題
黃先生以其所持有500萬元92-3期,票面利率2.5%之公債,向證券商承作附賣回交易,雙方約定利率為1.3%,承作金額為500萬元,期間為30天,則到期時黃先生應以多少錢買回該筆債券?(不考慮稅負,取最接近值)
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附賣回交易（RP）的本質是一種短期融資，到期買回金額的計算方式為：承作金額 × (1 + 附賣回利率 × 交易天數 / 365)。 根據題目資訊，承作金額為5,000,000元，附賣回利率為1.3% (0.013)，交易期間為30天。 因此，到期買回金額 = 5,000,000 × (1 + 0.013 × 30 / 365) = 5,000,000 × (1 + 0.001068493) = 5,000,000 × 1.001068493 ≈ 5,005,342.465元。取最接近值為5,005,342元。公債的票面利率2.5%在此題中為干擾資訊，因為附賣回交易的利息是根據約定的附賣回利率計算，與標的債券的票面利率無關。
題目來源： 第34屆考試
第 10 題
某 甲以半年複利一次的方式存放2年期定期存款1,000,000元,其利率為5%,試問到期的本利和為何?
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此題為半年複利計算。本金為1,000,000元，年利率5%，存款期間2年，半年複利一次。 因此，每半年利率為5% / 2 = 2.5%，總複利期數為2年 * 2次/年 = 4期。到期本利和計算公式為：本金 × (1 + 每期利率)^總期數 = 1,000,000 × (1 + 0.025)^4 = 1,000,000 × (1.025)^4 ≈ 1,103,813元。 選項A為簡單利息或年複利計算錯誤；選項C和D為年複利且期數錯誤的結果。
題目來源： 第34屆考試
第 11 題
下列何項為我國最廣泛應用之通貨膨脹指標?
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消費者物價指數（CPI）是衡量一般家庭購買商品與服務價格變動的指標，直接反映民眾生活成本的變化，因此被各國政府和民眾廣泛用來衡量通貨膨脹對民生經濟的影響，是我國最廣泛應用的通貨膨脹指標。躉售物價指數（WPI/PPI）主要衡量生產者在批發環節的價格變動，反映生產成本；進出口物價指數衡量進出口商品價格變動，主要影響國際貿易條件；國民生產毛額平減指數（GDP Deflator）衡量所有國內生產商品與服務的價格變動，範圍雖廣但不如CPI直接反映一般民眾的購買力。
題目來源： 第34屆考試
第 12 題
有關通貨膨脹與通貨緊縮,下列敘述何者錯誤?
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在通貨緊縮的環境下，物價持續下跌，貨幣的購買力上升。此時，持有現金或流動性高的資產會更有利，因為其購買力會隨時間增加。不動產在通貨緊縮時，其價值通常會下跌，且流動性差，不易變現，因此不適合在通貨緊縮時作為保值工具。選項A、B、C的敘述皆符合經濟學定義與台灣歷史經濟事實，故為正確敘述。
題目來源： 第34屆考試
第 13 題
國發會根據各種經濟活動指標編製成景氣對策信號綜合判斷分數,其中「綠燈」代表下列何者?
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國發會編製的景氣對策信號中，「綠燈」代表景氣穩定，表示當前經濟狀況處於健康且可持續的成長區間。其餘燈號如紅燈代表景氣過熱，黃紅燈代表景氣轉熱，藍燈代表景氣欠佳，黃藍燈代表景氣轉弱。
題目來源： 第34屆考試
第 14 題
有關美國經濟指標,下列敘述何者錯誤?
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選項D的敘述錯誤。外銷訂單對於出口導向型經濟體（如台灣、德國）是重要的領先指標，但對於以內需為主的美國經濟而言，其重要性不如其他國內指標，例如ISM製造業新訂單、房屋開工數或消費者信心指數等。 因此，將外銷訂單視為美國景氣狀況的「重要領先指標」並不完全準確。 選項A、B、C的敘述皆為正確的經濟指標解讀：非農業就業人口是衡量勞動市場健康與推估所得的關鍵；採購經理人指數接近60%確實是經濟強勁擴張的訊號；設備利用率高於85%則暗示產能接近滿載，可能引發通膨壓力。
題目來源： 第34屆考試
第 15 題
吳經理持有一張10年期,票面利率4.5%,每半年付息一次之政府公債,若吳經理每期約可領1,125,000元利息,則該公債面額應為多少元?
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該公債為每半年付息一次，年票面利率為4.5%，因此每半年的票面利率為4.5% / 2 = 2.25%。已知每期可領取利息1,125,000元，此利息金額即為公債面額乘以每半年票面利率。設公債面額為X，則 X * 0.0225 = 1,125,000元。解此方程式，X = 1,125,000 / 0.0225 = 50,000,000元，即5千萬元。其餘選項為計算錯誤所致。
題目來源： 第34屆考試
第 16 題
面額100萬元,距到期日剩3年之公債其票面利率為6%,每半年付息一次,市場殖利率為8%,請計算該債券價格現為多少?(取最接近值)
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該題為債券評價問題。計算債券價格需將未來所有現金流量（包括每期利息與到期本金）以市場殖利率折現至現值。由於是每半年付息一次，所有參數需調整為半年期： 1. 面額 (FV) = 1,000,000 元。 2. 票面利率為 6%，每半年付息一次，故每半年支付利息 (C) = 1,000,000 * (6%/2) = 30,000 元。 3. 市場殖利率為 8%，每半年計息一次，故每半年折現率 (r) = 8%/2 = 4%。 4. 距到期日剩 3 年，每半年付息一次，故總期數 (n) = 3 * 2 = 6 期。 債券價格 = Σ [C / (1 + r)^t] + [FV / (1 + r)^n] 債券價格 = 30,000 * [1 - (1.04)^-6] / 0.04 + 1,000,000 / (1.04)^6 債券價格 = 30,000 * 5.2421375 + 1,000,000 * 0.7903145 債券價格 = 157,264.125 + 790,314.53 = 947,578.655 元。 最接近的選項為 94.726 萬元。
題目來源： 第34屆考試
第 17 題
某一國內可轉換公司債之轉換價格為20元,請問可轉換多少普通股股數(轉換比例)?
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國內可轉換公司債一張面額通常為 10 萬元。 轉換比例 = 面額 ÷ 轉換價格 = 100,000 ÷ 20 = 5,000 股 台灣每張股票 = 1,000 股，故 5,000 股 = **5 張**。 答案為 (A)。
題目來源： 第34屆考試
第 18 題
為衡量債券價格之變動,並考量到持有債券期間所收取債息的現金流量,下列何者為衡量債券對利率變化敏感度之最佳指標?
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存續期間 (Duration) 是衡量債券價格對利率變動敏感度的最佳指標。它考慮了債券所有未來現金流量（包括票息和本金）的現值加權平均到期時間。存續期間越長，債券價格對利率變動的敏感度越高。修正存續期間 (Modified Duration) 更直接地衡量了利率每變動1%時債券價格的百分比變動。 殖利率曲線 (Yield Curve) 顯示不同到期日的債券殖利率之間的關係，反映市場對未來利率的預期，但本身不是衡量單一債券利率敏感度的指標。 涉險值 (Value at Risk, VaR) 是衡量在特定信心水準下，投資組合在特定期間內可能發生的最大損失，屬於風險管理工具，而非利率敏感度指標。 現值評價模式 (Present Value Valuation Model) 是計算債券價格的方法，是存續期間計算的基礎，但其本身並非衡量利率敏感度的指標。
題目來源： 第34屆考試
第 19 題
政府公債和公司債的差別,在於政府公債不具有何種風險?
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政府公債，特別是主權國家發行的公債，通常被視為具有極低的違約風險，因為政府擁有稅收權和貨幣發行權，理論上可以避免債務違約。相較之下，公司債則存在發行公司因經營不善或其他因素而無法按時支付本金或利息的風險。利率風險、再投資風險和通貨膨脹風險是所有固定收益證券普遍面臨的風險，政府公債亦不例外。
題目來源： 第34屆考試
第 20 題
下列何種股票之交易制度以議價為主?
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興櫃股票是未上市、未上櫃公司股票的交易平台，其交易制度主要採議價交易。投資人需透過推薦證券商進行買賣，由推薦證券商擔任造市者，與投資人議定價格後成交。上市股票和上櫃股票則主要在集中市場或櫃檯買賣中心透過電腦撮合競價交易。全額交割股票是上市或上櫃股票中，因特定原因被列為財務狀況不佳的股票，其交易方式仍是競價交易，但交割方式較為嚴格。
題目來源： 第34屆考試
第 21 題
有關股票評價之高登模式(Gordon),下列何者正確?
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高登成長模型（Gordon Growth Model, GGM）是股利折現模型（DDM）的一種，其核心假設是股利以一個固定的、永續的成長率（g）持續成長。模型公式為 P = D1 / (r - g)，其中 D1 是下一期的預期股利，r 是要求報酬率。若假定每期股利固定，則為零成長股利折現模型。高登模型並非假定每股盈餘或合理本益比固定，而是專注於股利的穩定成長。
題目來源： 第34屆考試
第 22 題
某產業的平均本益比為18倍,A公司預期每股盈餘2.5元,其合理價位應為何?
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合理價位可透過將預期每股盈餘乘以產業平均本益比來估算。本題中，A公司預期每股盈餘為2.5元，產業平均本益比為18倍，因此合理價位為 2.5元 × 18 = 45元。 其餘選項皆為錯誤的計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 23 題
甲公司今年的每股盈餘為2元,現金股利為1元,投資人對 甲公司股票要求之年報酬率為10%,假設 甲公司的現金股利每年成長5%,則該公司股票的本益比為下列何者?
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本題需運用股利折現模型（Gordon Growth Model）來計算股票價格，再求得本益比。 1. 首先計算下一年度的預期股利 (D1)：D1 = D0 × (1 + g) = 1元 × (1 + 0.05) = 1.05元。 2. 接著計算股票的合理價格 (P0)：P0 = D1 / (r - g) = 1.05元 / (0.10 - 0.05) = 1.05元 / 0.05 = 21元。 3. 最後計算本益比 (P/E)：P/E = P0 / EPS0 = 21元 / 2元 = 10.5。 選項「21」為計算出的股票價格，而非本益比。其餘選項皆為錯誤的計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 24 題
下列何種基金又稱為基金中的基金?
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組合型基金（Fund of Funds, FoF）的投資標的不是單一的股票或債券，而是投資於其他多種基金。因此，它被形象地稱為「基金中的基金」，旨在透過投資不同類型的基金來分散風險並追求更穩定的報酬。 指數股票型基金（ETF）是一種在證券交易所交易的基金，通常追蹤特定指數，其投資標的為股票或債券組合，而非其他基金。 國際股票型基金和區域型基金是依據投資地理範圍劃分的基金類型，其投資標的為特定區域或國際市場的股票，而非其他基金。
題目來源： 第34屆考試
第 25 題
國內於民國72年開放成立的第一家國內基金經理公司為下列何者?
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國際證券投資信託公司（International Securities Investment Trust Co., Ltd.）於民國72年（西元1983年）成立，是國內第一家開放成立的證券投資信託公司，開啟了台灣共同基金的發展歷史。其他選項並非首家成立的投信公司。
題目來源： 第34屆考試
第 26 題
王先生要向某投信購買基金40萬元,其申購手續費1.5%,基金經理費1.5%,基金保管費0.2%,請問除投資金額外,另需額外支付投信費用多少元?
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題目詢問「除投資金額外，另需額外支付投信費用多少元」。在申購基金時，投資人需額外支付的費用主要是申購手續費。基金經理費和基金保管費是從基金資產中每日提撥，並反映在基金淨值中，而非投資人於申購時額外支付的款項。因此，王先生需額外支付的費用僅為申購手續費。 計算方式：申購手續費 = 投資金額 × 申購手續費率 = 400,000元 × 1.5% = 6,000元。 其餘選項錯誤原因：選項A、B、C皆錯誤地將經理費或保管費納入申購時需額外支付的費用中，這些費用是從基金資產中扣除，而非投資人直接額外支付。
題目來源： 第34屆考試
第 27 題
某基金申購手續費3%,經理費1.5%,保管費0.15%,2年前鄭先生透過辦理特定金錢信託之銀行以單筆大額方式(信託管理費依信託本金0.2%逐年計算,贖回時收取)申購該基金,共計支出103,000元,當時買入之淨值為10元,本日贖回淨值為12元,請問贖回時可以拿到多少元?
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1. **計算實際投資本金**：鄭先生共計支出103,000元，此金額包含投資本金與申購手續費。若投資本金為X，則 X + X * 3% = 103,000元，即 1.03X = 103,000元。因此，投資本金 X = 103,000 / 1.03 = 100,000元。 2. **計算購買單位數**：當時買入淨值為10元，所以購買單位數 = 投資本金 / 淨值 = 100,000元 / 10元 = 10,000單位。 3. **計算贖回時基金總市值**：本日贖回淨值為12元，所以基金總市值 = 單位數 × 贖回淨值 = 10,000單位 × 12元 = 120,000元。 4. **計算贖回時需扣除的信託管理費**：信託管理費依信託本金0.2%逐年計算，贖回時收取。投資期間為2年。信託管理費 = 信託本金 × 費率 × 年數 = 100,000元 × 0.2% × 2年 = 400元。 5. **計算最終可拿回金額**：贖回時可拿回金額 = 基金總市值 - 信託管理費 = 120,000元 - 400元 = 119,600元。 基金經理費和保管費已反映在基金淨值的變動中，不需在贖回時額外扣除。其餘選項皆因計算錯誤或錯誤納入其他費用而導致結果不符。
題目來源： 第34屆考試
第 28 題
A基金為封閉式基金,集中市場收盤價為19.5元,溢價2%,則A基金淨值為何?
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封閉式基金的市場價格與淨值之間可能存在溢價或折價。溢價表示市場價格高於淨值。計算公式為：市場價格 = 淨值 × (1 + 溢價率)。 根據題目，市場收盤價為19.5元，溢價2% (即0.02)。 因此，19.5 = 淨值 × (1 + 0.02) 19.5 = 淨值 × 1.02 淨值 = 19.5 / 1.02 ≈ 19.1176元。 四捨五入至小數點後兩位為19.12元。然而，選項B為19.11元，是計算結果最接近的選項。 其他選項均與正確計算結果不符，例如19.89元和19.9元遠高於市場價格，不符合溢價情況下的淨值。
題目來源： 第34屆考試
第 29 題
某投資人買進一歐式買權,其標的股價為60元,履約價格為50元,無風險利率為5%,距到期日時間為6個月,而權利金為12元,則該選擇權的時間價值為多少?
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選擇權的權利金由兩部分組成：內含價值 (Intrinsic Value) 和時間價值 (Time Value)。 權利金 = 內含價值 + 時間價值。 對於買權 (Call Option) 而言，其內含價值計算公式為：Max(0, 標的股價 - 履約價格)。 根據題目，標的股價為60元，履約價格為50元。 內含價值 = Max(0, 60元 - 50元) = Max(0, 10元) = 10元。 題目給定權利金為12元。 因此，時間價值 = 權利金 - 內含價值 = 12元 - 10元 = 2元。 無風險利率和距到期日時間是計算權利金的要素，但在權利金已知的情況下，它們不直接用於計算時間價值。 其他選項均不符合內含價值與權利金的差額。
題目來源： 第34屆考試
第 30 題
某投資人買入淨值10元免申購手續費之A基金10萬元,當基金跌至8元時轉換至淨值為20元之B基金(轉換手續費內扣0.5%),至B基金漲至24元時贖回,請問該投資人的最後損益為何?
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1. **A基金初始投資**： 投資金額：100,000元，淨值：10元。 持有A基金單位數：100,000元 / 10元/單位 = 10,000單位。 2. **A基金轉換至B基金**： A基金跌至8元時，其價值為：10,000單位 × 8元/單位 = 80,000元。 轉換手續費內扣0.5%：80,000元 × 0.005 = 400元。 實際用於轉換至B基金的金額：80,000元 - 400元 = 79,600元。 B基金淨值為20元，因此獲得B基金單位數：79,600元 / 20元/單位 = 3,980單位。 3. **B基金贖回**： B基金漲至24元時贖回，贖回價值為：3,980單位 × 24元/單位 = 95,520元。 4. **計算最終損益**： 最終贖回價值：95,520元。 初始投資金額：100,000元。 損益 = 95,520元 - 100,000元 = -4,480元。 這表示投資人損失4,480元。選項B「損失4,478元」為最接近的答案，可能因題目或選項的微小數值差異造成。 其他選項的損益金額或盈虧方向均不正確。
題目來源： 第34屆考試
第 31 題
下列何者為衍生性金融商品?
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利率交換 (Interest Rate Swap) 是一種典型的衍生性金融商品，其價值來自於標的利率的變動，交易雙方約定在未來特定期間內，交換不同性質的利率支付流。這符合衍生性金融商品的定義，即其價值由其他資產、指數或利率的價格變動所決定。 股票、公債以及共同基金之受益憑證均屬於基礎資產或直接投資工具，其價值直接反映其所代表的權益或債權，而非從其他資產衍生而來。
題目來源： 第34屆考試
第 32 題
選擇權的買方:
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選擇權的買方（無論是買入買權或買入賣權）在支付權利金後，即取得在未來特定時間內以特定價格買入或賣出標的資產的「權利」，但沒有「義務」。當市場價格有利時，買方可行使權利；若不利，則可放棄行使，最大損失僅限於已支付的權利金。 只有履約的義務是選擇權賣方的特性。須繳交保證金是選擇權賣方為擔保履約義務而需支付的要求，買方只需支付權利金。履約之權利與義務的本質不因交易策略而改變，買方始終只有權利。
題目來源： 第34屆考試
第 33 題
依據選擇權的評價理論,下列何種情況會使賣權的價格提高?
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根據選擇權評價理論，標的商品價格波動程度愈高，對於賣權而言，其價格下跌至履約價格以下的機率和幅度就越大，這增加了賣權獲利的潛力，因此會使其價格上升。 無風險利率上升會使未來履約時的履約價格折現值下降，對於賣權而言，這會降低其價值。履約價格下降意味著賣權的買方未來能以較低的價格賣出標的資產，這會降低賣權的內在價值。至到期日前所剩餘時間愈短，通常會導致選擇權的時間價值遞減，進而使賣權價格下降。
題目來源： 第34屆考試
第 34 題
高先生以5,200點買進一口小型台指期貨(契約乘數為50元),繳納23,000元保證金,倘他三日後以5,300點將該期貨部位平倉,則高先生的投資報酬率為何?(取最近值,假設期貨交易稅為十萬分之二,單邊手續費為300元)
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高先生買進一口小型台指期貨，後續平倉，其投資報酬率計算步驟如下： 1. **期貨損益**：平倉點數減去買進點數，再乘以契約乘數。 (5,300點 - 5,200點) × 50元/點 = 100點 × 50元/點 = 5,000元 (獲利)。 2. **交易稅**：期貨交易稅僅於平倉時收取，稅率為契約金額的十萬分之二。平倉時契約金額為 5,300點 × 50元/點 = 265,000元。交易稅 = 265,000元 × (2/100,000) = 5.3元。 3. **手續費**：題目說明單邊手續費為300元，因此買進與賣出各收取一次，總手續費為 300元 + 300元 = 600元。 4. **淨獲利**：期貨損益扣除交易稅與手續費。 5,000元 - 5.3元 - 600元 = 4,394.7元。 5. **投資報酬率**：淨獲利除以原始繳納的保證金。 4,394.7元 / 23,000元 ≈ 0.1910739... ≈ 19.11%。 選項A (19.09%) 為最接近的數值。 其餘選項錯誤原因：其他選項的數值是因計算過程中，如交易稅、手續費或淨獲利計算有誤，導致最終報酬率偏離正確結果。
題目來源： 第34屆考試
第 35 題
某位投資者買入1,000股A公司股票的賣權,其每股履約價為75元,目前每股市價為70元,每股的賣權權利金為7元,在選擇權到期當天,A公司股票的每股市價為60元,若這位投資者在選擇權到期當天執行這個賣權合約,其淨獲利為多少元?(交易成本可忽略)
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投資者買入賣權，表示其有權利在到期日或之前以履約價賣出股票。其淨獲利計算步驟如下： 1. **權利金成本**：每股權利金為7元，共買入1,000股的賣權，因此總權利金成本為 7元/股 × 1,000股 = 7,000元。 2. **履約判斷**：在選擇權到期當天，A公司股票市價為60元，低於履約價75元。由於賣權處於價內 (In-the-money)，投資者會選擇履約，以75元賣出市價僅60元的股票。 3. **履約獲利**：每股履約獲利為 履約價 - 到期市價 = 75元 - 60元 = 15元/股。總履約獲利為 15元/股 × 1,000股 = 15,000元。 4. **淨獲利**：總履約獲利扣除權利金成本。 15,000元 - 7,000元 = 8,000元。 其餘選項錯誤原因： * 0元：錯誤，因為賣權處於價內，且履約獲利大於權利金成本。 * 10,000元：此數值可能來自於錯誤的權利金或履約獲利計算。 * 15,000元：此為履約的總價值，未扣除買入賣權所支付的權利金成本。
題目來源： 第34屆考試
第 36 題
依主管機關頒布之「人壽保險單示範條款」規定,下列何者非屬保險理賠之除外責任項目?
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依據主管機關頒布之「人壽保險單示範條款」及保險法相關規定，保險理賠的除外責任項目通常包括： * 要保人故意致被保險人於死（保險法第121條）。 * 被保險人故意自殺（通常有兩年等待期）。 * 被保險人因犯罪行為（如犯罪處死、拒捕成殘）導致的死亡或殘廢。 * 戰爭、核子事故等。 選項D「受益人疏失致被保險人殘廢」：受益人的「疏失」行為，若非故意，且符合保險事故的定義，通常不構成保險公司的除外責任。保險法及示範條款主要針對要保人或被保險人的「故意」行為或特定高風險事件作為除外責任，以避免道德風險。受益人的疏失並未被列為人壽保險的除外責任項目。 其餘選項錯誤原因： * 選項A「被保險人因犯罪處死」：屬於被保險人犯罪行為所致，為保險除外責任。 * 選項B「被保險人因拒捕成殘」：屬於被保險人犯罪行為所致，為保險除外責任。 * 選項C「要保人故意致被保險人於死」：此為保險法第121條明文規定之除外責任，旨在防止道德風險。
題目來源： 第34屆考試
第 37 題
為維持退休後經濟生活所需,並希望定期均有固定收入,應選擇下列何種保險商品為宜?
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年金保險的設計宗旨即為提供被保險人於特定期間（通常為退休後）開始，定期領取保險金，以作為退休生活費用的來源，確保退休後能有穩定的現金流，符合題目中「維持退休後經濟生活所需」及「定期均有固定收入」的需求。定期保險僅提供特定期間的死亡保障，期滿即終止；傷害保險保障因意外事故造成的損害；長期看護保險則針對失能需長期照護的費用提供保障，三者皆不符合退休後定期收入的需求。
題目來源： 第34屆考試
第 38 題
下列何種保單需設專設帳簿?
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依據《保險法》及相關法規，投資型保險商品因其保單價值與連結的投資標的績效直接相關，且投資風險主要由保戶自行承擔，為確保保戶資金的獨立性與透明度，保險公司必須為其設立「專設帳簿」來管理保戶的投資資產，將其與保險公司自有資產區隔開來。利率變動型年金、附生存給付型養老保險及健康保險均屬傳統型保險或其變形，其投資風險由保險公司承擔，不需設立專設帳簿。
題目來源： 第34屆考試
第 39 題
定期壽險與終身壽險的基本差異在於下列何項?
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定期壽險與終身壽險最根本的區別在於「保險期間」。定期壽險提供的是有期限的保障，例如10年、20年或至特定年齡，期滿後契約效力即告終止；而終身壽險則提供被保險人終身（至死亡為止）的保障，只要保費持續繳付，保險契約效力便持續存在。兩者在保險標的（人的生命）與保險事故（身故）上並無本質差異，保險公司亦非區分兩者的要素。
題目來源： 第34屆考試
第 40 題
父母如想為兒女教育費用之所需作規劃,可投保下列何種保險?
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附生存給付型養老保險的設計特點是在保險期間內，被保險人若生存，保險公司會定期給付生存保險金。這類保險的給付時間點和金額可以預先規劃，使其與子女在不同教育階段所需的學費、生活費等支出相匹配，因此非常適合用於教育費用的儲蓄與規劃。還本型終身保險主要提供身故保障並在特定條件下返還保費，其給付方式不一定能配合教育費用的分期需求。增額分紅型養老保險雖有儲蓄功能，但分紅不確定且主要目的為養老，不適合作為固定教育費用的來源。多倍型養老保險則著重於身故保障的倍數給付，與教育費用規劃的定期給付需求不符。
題目來源： 第34屆考試
第 41 題
下列何種保單能使被保險人規避保單利率變動的風險?
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固定預定利率保單在保險契約簽訂時，即已確定保單的預定利率。這表示無論市場利率未來如何變動，保單的現金價值、保險給付等計算基礎都將依據這個固定的利率，因此被保險人無需承擔市場利率波動對保單價值的影響，有效規避了利率變動風險。變額壽險和變額年金的保單價值與投資績效連結，投資風險由保戶承擔，因此無法規避利率變動風險。不分紅保單僅表示保單不參與保險公司的盈餘分配，與規避利率變動風險無直接關聯。
題目來源： 第34屆考試
第 42 題
現行強制汽車責任保險之給付標準,下列敘述何者錯誤?
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根據現行《強制汽車責任保險法》規定，每一個人傷害醫療給付的最高金額為新臺幣20萬元，而非選項A所稱的10萬元。因此，選項A的敘述是錯誤的。其餘選項均符合現行法規：每一個人殘廢給付最高新臺幣200萬元，每一個人死亡定額給付新臺幣200萬元，且每一事故的給付人數並無上限限制，旨在保障所有受害人。
題目來源： 第34屆考試
第 43 題
同時兼具保障與儲蓄為下列何種壽險?
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生死合險（Endowment insurance）是一種結合了生存保險與死亡保險的壽險商品。在保險期間內，若被保險人身故，保險公司會給付死亡保險金；若被保險人生存至保險期滿，則給付滿期保險金。因此，它同時具備了身故保障（保護）和期滿給付（儲蓄/累積資產）的功能。 定期壽險僅提供特定期間內的死亡保障，期滿後若被保險人仍生存，保單價值歸零，不具備儲蓄功能。健康保險與傷害保險則屬於人身保險中的醫療險與意外險範疇，主要保障疾病或意外風險，不屬於壽險，亦不具備儲蓄功能。
題目來源： 第34屆考試
第 44 題
依受託人是否以信託為業來區分,下列敘述何者錯誤?
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依受託人是否以信託為業來區分，信託可分為「營業信託」與「非營業信託」。營業信託（或稱商事信託）是指信託業法所規範，由信託業者（如銀行信託部）以經營信託業務為目的所辦理的信託。非營業信託（或稱民事信託）則是指非以經營信託業務為目的，由個人或非信託業者擔任受託人的信託。因此，選項A、B、C都是與此分類方式相關的正確敘述。 宣言信託（Declaration of Trust）是依據信託成立方式來區分的一種信託類型，指委託人將自己的財產宣告為信託財產，並自己擔任受託人，為受益人利益管理該財產。這種分類方式與「受託人是否以信託為業」的區分標準無關。
題目來源： 第34屆考試
第 45 題
在信託運作的關係中,僅單純享受利益之人,係指下列何者?
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受益人是信託關係中，依信託契約或遺囑規定，享有信託利益的人。其主要角色就是單純地享受信託財產所產生的利益或處分權。 委託人是設立信託並將財產移轉給受託人的人，其角色是創設信託。受託人是依信託本旨管理或處分信託財產的人，其職責是管理信託事務。信託監察人是在特定情況下，為確保受託人依信託本旨執行職務而設立的監督角色。這三者均非單純享受信託利益之人。
題目來源： 第34屆考試
第 46 題
有關股價連結組合式商品,下列敘述何者錯誤?
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股價連結組合式商品（Equity-Linked Structured Products）的設計原理，通常是將大部分本金投資於固定收益商品以確保保本，而將小部分本金或預期利息用於購買股票選擇權等衍生性金融商品，以連結股票或股價指數的表現，獲取潛在收益。因此，選項A「係以存款利息或部分本金去購買股票」的敘述是錯誤的，因為它不是直接購買股票，而是透過衍生性金融工具來參與股價波動。 選項B、C、D均為正確敘述。股價連結商品可以連結單一股票、一籃子股票的股價指數，甚至如台灣ETF50（元大台灣50）這類指數型基金，其股價表現皆可作為連結標的。
題目來源： 第34屆考試
第 47 題
有關「信託資金集合管理運用帳戶」與「證券投資信託基金」之比較,下列敘述何者錯誤?
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選項D的敘述是錯誤的。信託資金集合管理運用帳戶的運用範圍，依《信託業法》及其相關子法規定，主要限於有價證券、證券相關商品、銀行存款、短期票券等，並非「不限有價證券」。同樣地，證券投資信託基金的運用範圍，依《證券投資信託及顧問法》及其相關子法規定，雖然較集合管理帳戶廣泛，但仍有其法定限制，並非「不限有價證券」。因此，此選項對兩者的描述均不精確，導致其為錯誤敘述。 選項A正確，證券投資信託基金（公募基金）通常有最低成立金額和最高募集金額限制，而集合管理帳戶則無此類限制。選項B正確，集合管理帳戶的受託人為信託業者，而證券投資信託基金的資產則由保管機構（通常為銀行）保管。選項C正確，集合管理帳戶屬於非公開募集，僅限特定人參加；證券投資信託基金則為公開募集，向不特定大眾招募。
題目來源： 第34屆考試
第 48 題
有關集合管理運用帳戶之運作,下列敘述何者正確?
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選項D是正確的。集合管理運用帳戶的本質是「非公開募集」，其參加對象限於符合特定資格或條件的客戶（即特定人），不向不特定大眾公開招募資金，這與證券投資信託基金的公開募集性質不同。 選項A錯誤，集合管理運用帳戶是一種「共同信託」或「集合信託」，而非「集團信託」。選項B錯誤，集合管理運用帳戶的運用範圍可以包含債券及受益憑證等有價證券，並非不得為之。選項C錯誤，集合管理運用帳戶的主要法源依據是《信託業法》及其相關子法，而非《證券投資信託基金管理辦法》，後者是規範證券投資信託基金的法規。
題目來源： 第34屆考試
第 49 題
有關信用連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
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在信用連結組合式商品中，投資人承擔信用風險以換取較高的收益。 若將「賠償順序愈前面者」解釋為在信用事件發生時，最先吸收損失的部位（例如權益層或次級層），則此類部位承擔的信用風險最高，因此其預期收益也最高，以補償其所承擔的較高風險。 選項A錯誤，投資人通常是信用保護的賣方。 選項B錯誤，信用連結商品通常不保本。 選項C錯誤，若「賠償順序愈前面者」指在違約時優先獲得賠償的債權，則其信用風險愈小，但這與D選項的解釋角度不同。
題目來源： 第34屆考試
第 50 題
假設一反浮動利率組合式商品,存款名目本金1,000,000美元,連結標的為USDLibor6Month,存款期間三年,存款起息日103/05/16至106/05/16,存款利息Max(6.5%-USDLibor6m,0)p.a.,利息付款日為每年之05/16、11/16日,利息重設日為每個利息付款日前二個營業日,利息計算基礎為(每期實際天數/360),則當USDLibor6m為7%時,當期存款利息為何?
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根據題目提供的利息計算公式為 Max(6.5% - USD Libor 6m, 0) p.a.。當 USD Libor 6m 為 7% 時，將其代入公式，可得 Max(6.5% - 7%, 0) = Max(-0.5%, 0) = 0%。由於當期年利率為 0%，因此當期存款利息為 0。其他選項皆為非零利息，故不正確。
題目來源： 第34屆考試
第 51 題
就狹義的「理財規劃」與「財富管理」之異同而言,下列敘述何者錯誤?
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投資規劃是理財規劃的核心組成部分之一，旨在透過資產配置與投資策略的制定，協助個人或家庭達成其財務目標。因此，將投資規劃排除在理財規劃範疇之外是錯誤的。選項A、B、C皆為正確敘述，財富管理是一個比理財規劃更廣泛的範疇，兩者皆與人生目標緊密連結。
題目來源： 第34屆考試
第 52 題
有關理財規劃人員的道德規範基本原則,下列敘述何者錯誤?
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理財規劃人員的道德規範核心在於維護客戶利益、確保市場公平與透明。提供內線消息不僅違反職業道德，更是觸犯法律的行為，嚴重損害市場誠信原則。理財規劃人員應避免任何可能導致利益衝突或利用非公開資訊獲利的行為。追求客戶最大利益、資訊充分揭露以及善盡忠實誠信是金融專業人士的基本職責，旨在建立客戶信任並確保服務品質。
題目來源： 第34屆考試
第 53 題
25至34歲通常為生涯規劃的哪一階段?
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25至34歲的年齡區間通常被視為生涯規劃的「建立期」。在此階段，個人通常剛進入職場，開始累積工作經驗與財富，可能面臨購屋、結婚、生育等重大人生事件，並逐步建立其家庭與事業基礎。此階段的財務規劃重點在於儲蓄、風險管理（如保險）以及初步的投資累積。
題目來源： 第34屆考試
第 54 題
有關衡量家庭財務結構指標,下列敘述何者錯誤?
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淨值投資比率的計算公式為：投資資產 / 淨值。 若「投資資產比重愈低」，表示投資資產相對於總資產的比例較小，這將導致分子（投資資產）數值較小。在淨值不變或未同比例減少的情況下，淨值投資比率應會「愈低」，而非愈高。 因此，該敘述是錯誤的。其餘選項均為正確的財務結構衡量觀念：淨值投資比率大於1表示投資金額超過自有淨值，可能涉及借貸；負債比率愈低代表財務槓桿較小，負擔較輕；負債比率的計算確實包含所有形式的負債，如房貸及其他融資。
題目來源： 第34屆考試
第 55 題
編製家庭財務報表,下列何者是流量的觀念?
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家庭財務報表中的「流量」概念，指的是在一段時間內發生的經濟活動，例如一個月或一年的收入與支出。收入（如薪資、利息）和支出（如生活費、房租）都是在特定期間內持續發生的，因此屬於流量。 「資產與負債」以及「資產與淨值」皆屬於「存量」概念，它們衡量的是在特定時點（例如月底或年底）所擁有的價值或債務。淨值（或稱業主權益）是資產減去負債的結果，也是一個時點的衡量。雖然「儲蓄」本身可以視為流量（收入減去消費），但「淨值」是存量，因此選項D不完全是流量概念。
題目來源： 第34屆考試
第 56 題
家庭消費主要決定於可支配所得的大小。假設某家庭之年平均收支資料如下:薪資所得60萬元,財產所得收入20萬元,各項消費支出50萬元,對政府經常性移轉支出10萬元,則該家庭之可支配所得為多少?
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可支配所得是指個人或家庭在支付所得稅及其他非自願性移轉支付（如社會保險費）後，可用於消費或儲蓄的所得。其計算方式為： 總所得 = 薪資所得 + 財產所得收入 = 60萬元 + 20萬元 = 80萬元。 可支配所得 = 總所得 - 對政府經常性移轉支出 = 80萬元 - 10萬元 = 70萬元。 各項消費支出50萬元是可支配所得的用途，而非計算可支配所得的要素。因此，選項A、B、C的數值皆不符合可支配所得的定義。
題目來源： 第34屆考試
第 57 題
假設9月份家庭收支儲蓄表:收入8萬元,各項費用支出7萬元,9月份繳清8月份以信用卡簽帳消費款項1.8萬元,9月份又有以信用卡簽帳消費0.5萬元於10月份支付。已知8月底資產負債表上現金餘額有9.3萬元,則資產負債表上9月底之現金餘額為多少?
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計算9月底的現金餘額，需從8月底的期初現金餘額開始，加上9月份的現金流入，並減去9月份的現金流出。此題需區分費用發生與現金支付的時點。 1. **8月底現金餘額 (期初)**：9.3 萬元。 2. **9月份現金流入**：收入 8 萬元。 3. **9月份現金流出**： * **9月份現金支付的費用**：題目提到「各項費用支出7萬元」，且「9月份又有以信用卡簽帳消費0.5萬元於10月份支付」。這表示7萬元總費用中，有0.5萬元是信用卡簽帳（尚未支付現金），因此9月份實際以現金支付的費用為 7萬元 - 0.5萬元 = 6.5萬元。 * **9月份繳清8月份信用卡簽帳消費款項**：1.8 萬元（這是8月份的負債在9月份以現金支付）。 因此，9月底現金餘額 = 8月底現金餘額 + 9月份現金收入 - 9月份現金支付費用 - 9月份支付8月份信用卡款 = 9.3 萬元 + 8 萬元 - 6.5 萬元 - 1.8 萬元 = 17.3 萬元 - 8.3 萬元 = 9.0 萬元。 選項A、C、D的數值皆不符合正確的現金流量計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 58 題
王先生王太太年收入170萬元,支出130萬元,生息資產140萬元,有房屋價值300萬元,貸款7成,房貸利率6%,當年度投資報酬率為5%,其淨值增加多少?
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此題為計算個人淨值增加額。淨值增加額的計算方式為：(年收入 - 年支出) + (生息資產 * 投資報酬率) - 房貸利息支出。 首先計算年度儲蓄：170萬元 (年收入) - 130萬元 (年支出) = 40萬元。 其次計算生息資產的投資收益：140萬元 (生息資產) * 5% (投資報酬率) = 7萬元。 接著計算房貸利息支出：房屋貸款金額為300萬元 * 70% = 210萬元。房貸利息支出為210萬元 * 6% (房貸利率) = 12.6萬元。 最後將各項加總：40萬元 + 7萬元 - 12.6萬元 = 34.4萬元。因此，王先生王太太的淨值增加為34.4萬元。 其他選項為計算錯誤所致。
題目來源： 第34屆考試
第 59 題
下列何者非屬金字塔底層的理財需求層次?
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理財需求層次通常以金字塔模型呈現，由下而上依序為：基本生活水準、緊急預備金、生活保障、財富累積、財富傳承與生活滿足目標。金字塔底層主要涵蓋基本生存與安全需求。 「生活滿足目標」如退休規劃、子女教育、旅遊等，屬於金字塔較高層次的理財需求，是在滿足基本生活保障和財富累積之後才會追求的目標。 「生活保障」透過保險等方式確保風險發生時能維持生活，屬於底層。 「基本生活水準」確保衣食住行等基本需求，屬於最底層。 「緊急預備金」應對突發狀況，確保財務安全，屬於底層。
題目來源： 第34屆考試
第 60 題
當可運用資金不足以達成所設定之理財目標時,產生資金需求缺口,下列何者是可行之調整選擇?
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當理財目標出現資金缺口時，可行的調整策略主要有兩種方向：一是增加資金流入，二是減少資金流出或調整目標。增加年收入是直接增加資金流入的有效方式，有助於彌補資金缺口。 「增加目標期望值」會使資金缺口進一步擴大，與彌補缺口的方向相反。 「提前退休」通常會減少工作收入來源，並可能增加生活支出，進而惡化資金缺口。 「減少投資報酬率」會降低資產增長速度，使資金缺口更大，與彌補缺口的方向相反。
題目來源： 第34屆考試
第 61 題
就理財需求層次而言,下列哪一層次的客戶是不需要以稅務規劃為主的財產移轉計畫?
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基本水準的客戶主要關注滿足生活基本開銷、建立緊急預備金及基礎保險保障。他們的資產累積尚未達到需要進行複雜稅務規劃以進行財產移轉的程度。稅務規劃和財產移轉通常是針對資產較高、有遺產傳承需求的客戶。 遺產水準的客戶資產豐厚，主要目標是財產的有效傳承與稅務最佳化，因此稅務規劃是其核心需求。滿足水準與舒適水準的客戶資產規模逐漸增加，稅務規劃的重要性也會隨之提升，但通常不會以稅務規劃為主要的財產移轉計畫。
題目來源： 第34屆考試
第 62 題
在生息資產中,下列何者屬於成長型投資?
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股票期貨的價值變動與其標的股票的價格變動高度相關。股票投資本身被視為成長型投資，其主要收益來自於資本利得（股價上漲），而非固定的利息收入。因此，股票期貨作為追蹤股票價格的工具，也屬於追求資本成長的投資類型。 存款和借款給他人均屬於固定收益型資產，主要提供利息收入，而非追求資本成長。房地產雖然可能帶來資本利得，但其主要收益模式通常包含租金收入，且流動性較差，與純粹追求資本成長的股票期貨在風險與報酬特性上有所區別。
題目來源： 第34屆考試
第 63 題
以理財規劃人員觀點而言,下列何種客戶不是其優先選擇的服務對象?
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理財規劃人員通常會優先服務那些有足夠資產或收入潛力，能夠透過規劃實現財務目標的客戶。年過半百且低收入、低資產的客戶，其財務狀況可能已難以透過一般的理財規劃服務來大幅改善，他們可能更需要社會福利、政府補助或基礎的財務諮詢，而非以資產增值為主的理財規劃服務。 有錢而沒時間管理資產者、小有積蓄具企圖心之年輕族群，以及中樂透頭彩或離婚獲大筆贍養費者，這些客戶均有明確的資產管理需求、成長潛力或急迫的規劃需求，是理財規劃人員的理想服務對象。
題目來源： 第34屆考試
第 64 題
保守型客戶不適合投資下列何種工具?
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認股權證屬於衍生性金融商品，其價格波動性高，具有高度槓桿特性，風險遠高於一般股票，甚至可能歸零。保守型客戶的投資目標通常以保本、穩定增值為主，風險承受度低，因此不適合投資此類高風險、高波動的工具。
題目來源： 第34屆考試
第 65 題
有關家庭財務報表之編製,下列敘述何者錯誤?
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預售屋預付款是為了未來取得房屋所有權而支付的款項，代表一種對未來資產的權利，應歸類為資產科目，例如「其他資產」或「預付費用」，而非當期的消費支出科目。因此，將其視為支出科目是錯誤的。
題目來源： 第34屆考試
第 66 題
池小姐已工作5年,年收入100萬元,年生活支出80萬元,現在的資產有80萬元,理財成就率為多少?
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理財成就率的計算公式為：(目前資產總額 / 預期累積資產總額) * 100%。首先計算預期累積資產總額：(年收入 - 年生活支出) * 工作年數 = (100 萬元 - 80 萬元) * 5 年 = 20 萬元 * 5 年 = 100 萬元。接著計算理財成就率：(80 萬元 / 100 萬元) * 100% = 80%。
題目來源： 第34屆考試
第 67 題
當整體股市的期望報酬率為12%,無風險利率為4%, 甲股票相對於整體股市的系統風險係數為1.2,則 甲股票的期望報酬率為下列何者?
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根據資本資產定價模型 (CAPM)，個股的期望報酬率 (E(Ri)) 等於無風險利率 (Rf) 加上其系統風險係數 (Beta_i) 乘以市場風險溢酬 (E(Rm) - Rf)。套入題目數據：E(Ri) = 4% + 1.2 * (12% - 4%) = 4% + 1.2 * 8% = 4% + 9.6% = 13.6%。 其他選項的數值皆不符合 CAPM 模型計算結果，可能是在計算中使用了錯誤的風險溢酬或 Beta 值，或忽略了無風險利率。
題目來源： 第34屆考試
第 68 題
某股東以每股100元買入股票,持有一段時間後便以每股110元售出。該股東曾在持有期間收到來自發行公司發放的現金股利5元,則該股東之投資報酬率為多少?
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投資報酬率的計算應包含資本利得（或損失）以及持有期間所獲得的現金股利。計算公式為：(售出價格 - 買入價格 + 現金股利) / 買入價格。套入題目數據：(110 - 100 + 5) / 100 = (10 + 5) / 100 = 15 / 100 = 15%。其他選項的數值皆不符合正確的投資報酬率計算結果，可能只考慮了部分報酬或使用了錯誤的基數。
題目來源： 第34屆考試
第 69 題
依據風險值VAR理論,某一投資組合的平均投資報酬率為15%,標準差為20%,若投資人 甲的最大風險承受度為20%,在90%的信賴水準下,是否能承受此一風險?
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依據風險值 (VAR) 理論，在90%的信賴水準下，我們需要計算投資組合在最差10%情況下的預期損失。假設報酬率服從常態分佈，90%信賴水準對應的左尾Z值約為 -1.28。最差情況下的報酬率 = 平均報酬率 + Z值 * 標準差 = 15% + (-1.28) * 20% = 15% - 25.6% = -10.6%。這表示在90%的信賴水準下，投資組合的最大潛在損失為10.6%。 由於投資人甲的最大風險承受度為20%，而計算出的最大潛在損失為10.6%，10.6% 小於 20%，因此投資人甲可以承受此一風險。 其他選項皆不符合 VAR 計算與風險承受度比較的結果。
題目來源： 第34屆考試
第 70 題
實質報酬率為16%,通貨膨脹率為5%,名目投資報酬率為多少?
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名目投資報酬率 (Nominal Return) 與實質報酬率 (Real Return) 及通貨膨脹率 (Inflation Rate) 的關係為：(1 + 名目報酬率) = (1 + 實質報酬率) * (1 + 通貨膨脹率)。將題目給定的數值代入：(1 + 名目報酬率) = (1 + 0.16) * (1 + 0.05) = 1.16 * 1.05 = 1.218。 因此，名目報酬率 = 1.218 - 1 = 0.218 = 21.8%。選項中最接近且符合此計算結果的是21%。其餘選項中，5%僅為通貨膨脹率；11%為實質報酬率減去通貨膨脹率，計算方式錯誤；16%僅為實質報酬率。
題目來源： 第34屆考試
第 71 題
下列敘述何者正確?
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此題考驗期初年金終值係數 (Future Value Annuity Due Factor, FVADF) 與期末年金終值係數 (Future Value Ordinary Annuity Factor, FVAF) 的關係。期初年金終值係數是期末年金終值係數乘以 (1+r)，即 FVADF(n,r) = FVAF(n,r) * (1+r)。 將此式展開可得 FVADF(n,r) = FVAF(n,r) + FVAF(n,r) * r。我們已知 FVAF(n,r) = [ (1+r)^n - 1 ] / r，因此 FVAF(n,r) * r = (1+r)^n - 1。將此代回，可得 FVADF(n,r) = FVAF(n,r) + (1+r)^n - 1。 此式與選項A「期初年金終值係數(n,r)=期末年金終值係數(n,r)+複利終值係數(n,r)-1」完全吻合，其中複利終值係數(n,r)即為(1+r)^n。其餘選項的數學關係式均不符合年金終值係數的定義與推導。
題目來源： 第34屆考試
第 72 題
假設起始資產市值為100萬元,可忍受的最大損失為20%,且風險係數為4,則當股價下跌多少時,應以停損方式將股票全部出清?
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題目要求計算當股價下跌多少時應執行停損。雖然題目提及「可忍受的最大損失為20%」，但同時給定「風險係數為4」。在某些風險管理實務中，「風險係數」可能被定義為停損百分比的倒數，即停損百分比 = 1 / 風險係數。 依此解釋，停損百分比 = 1 / 4 = 0.25 = 25%。這表示當股價從起始市值下跌25%時，應將股票全部出清。此時損失金額為100萬元 * 25% = 25萬元，這將超過題目中「可忍受的最大損失20%」(即20萬元)。此題應是考驗對「風險係數」在停損設定上特定定義的理解，並以此係數直接計算停損點。其餘選項中，20%是可忍受的最大損失百分比，而非依風險係數計算出的停損點；30%和35%不符合依風險係數4所推導出的停損百分比。
題目來源： 第34屆考試
第 73 題
目前某一指數為100點,預期未來3個月達到130點的機率為30%,跌到90點的機率為50%,維持目前狀況為20%,則投資此一指數的預期報酬率為何?
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預期報酬率的計算方式為將每種可能結果的報酬率乘以其發生的機率，然後將所有結果加總。根據題目資訊： 1. 指數達到130點的報酬率為 (130 - 100) / 100 = 30%，機率為30%。 2. 指數跌到90點的報酬率為 (90 - 100) / 100 = -10%，機率為50%。 3. 指數維持100點的報酬率為 (100 - 100) / 100 = 0%，機率為20%。 因此，預期報酬率 = (0.30 * 30%) + (0.50 * -10%) + (0.20 * 0%) = 9% - 5% + 0% = 4%。 其他選項的數值不符合此計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 74 題
有關夏普(Sharpe)指數之敘述,下列何者錯誤?
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夏普指數衡量的是每單位總風險（標準差）所獲得的超額報酬（風險貼水），用於評估投資組合的績效。它適合評估包含非系統風險的投資組合，因為其分母使用總風險。然而，夏普指數高於其他基金僅表示其風險調整後報酬較優，並不代表該基金的絕對風險程度必然較低。基金可能因為產生更高的超額報酬，即使風險較高，其夏普指數仍可能優於其他基金。因此，選項D的敘述是錯誤的。 選項A、B、C均正確描述了夏普指數的特性與應用。
題目來源： 第34屆考試
第 75 題
已知股票A市價為40元,配息2元,1年後預期報酬率10%,請問該股票1年後預期價格為多少?
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股票的預期報酬率計算公式為：預期報酬率 = (1年後預期價格 - 目前市價 + 配息) / 目前市價。 根據題目資訊，目前市價為40元，配息2元，預期報酬率為10%。 設1年後預期價格為P1。 10% = (P1 - 40 + 2) / 40 0.10 * 40 = P1 - 38 4 = P1 - 38 P1 = 4 + 38 = 42元。 其他選項的數值不符合此計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 76 題
某 甲將100萬元現金作為定存,3年期,利率3%,到期一次領取之本利和約為下列何者?
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此題為複利計算。本金100萬元，年利率3%，為期3年，到期一次領取之本利和計算公式為：本金 × (1 + 利率)^期數。 因此，本利和 = 1,000,000 × (1 + 0.03)^3 = 1,000,000 × (1.03)^3 = 1,000,000 × 1.092727 = 1,092,727元。 選項A的1,093,000元為最接近的答案。 選項B的1,030,000元僅為單利計算一年或複利計算一年之結果。 選項C的1,000,000元為原始本金。 選項D的1,060,000元為單利計算兩年之結果。
題目來源： 第34屆考試
第 77 題
假設目前存款20萬元,每年投資12萬元,5年後欲有100萬元創業基金,則應選擇何種投資工具?
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此題需評估在特定時間內達成財務目標所需的投資工具。目標是在5年後累積100萬元，初始存款20萬元，每年投資12萬元。這是一個結合期初存款複利與年金終值計算的問題。 若選擇年利率8%的定存，期初存款20萬元在5年後的終值為 200,000 × (1 + 0.08)^5 ≈ 293,865.6元。每年投資12萬元的年金終值為 120,000 × [((1 + 0.08)^5 - 1) / 0.08] ≈ 703,992元。兩者合計約為 293,865.6 + 703,992 = 997,857.6元，非常接近100萬元目標。定存提供穩定的、保證的年利率，最能確保達成此創業基金目標。 選項B的「保本率8%之保本型商品」通常指本金受到保障，但8%不代表是每年保證的投資報酬率，且其收益機制可能較為複雜，不一定能穩定達到8%的年化報酬。 選項C的「宣稱投資績效8%之基金」和選項D的「股東報酬率8%之股票」均為非保證收益的投資工具，其績效具有波動性，無法確保在5年後能穩定達到8%的年化報酬以累積至100萬元。
題目來源： 第34屆考試
第 78 題
某銀行推出20年期房貸利率2%優惠專案,若向其申貸480萬元,按年以本利平均償還,則第一期應償還多少本金?
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此題為房貸本利平均攤還的計算。首先需計算每年應償還的總金額（本金加利息）。貸款金額為480萬元，年利率2%，20年期。年金支付公式為：PMT = PV × [r × (1 + r)^n] / [(1 + r)^n - 1]。代入數值：PMT = 4,800,000 × [0.02 × (1 + 0.02)^20] / [(1 + 0.02)^20 - 1]。 計算 (1.02)^20 約為 1.485947。 因此，PMT = 4,800,000 × [0.02 × 1.485947] / [1.485947 - 1] = 4,800,000 × 0.02971894 / 0.485947 ≈ 4,800,000 × 0.061159 ≈ 293,563.2元。第一期應償還的利息為貸款餘額乘以年利率：4,800,000 × 0.02 = 96,000元。第一期應償還的本金為總還款金額減去利息：293,563.2 - 96,000 = 197,563.2元。 選項B的197,560元為最接近的答案。 其他選項的數值不符合正確的攤還計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 79 題
小連申請房屋貸款240萬元,採1年期平均定儲利率加碼2%浮動計息之指數型房貸(假設定儲1年期平均利率為1.425%,一年浮動調整一次),請問小連第一年應償還之貸款利息為多少元?
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小連第一年應償還之貸款利息計算如下：首先，確定第一年的實際年利率。指數型房貸的利率為定儲1年期平均利率加上加碼幅度，即 1.425% + 2% = 3.425%。接著，將貸款總額乘以該利率即可得出第一年應償還的利息金額：2,400,000元 × 3.425% = 82,200元。此計算直接反映了浮動利率房貸第一年的利息成本。 選項A (34,200元) 僅計算了定儲利率部分的利息 (2,400,000 * 1.425%)，忽略了加碼部分。選項B (48,000元) 僅計算了加碼部分的利息 (2,400,000 * 2%)，忽略了定儲利率部分。選項D (100,200元) 則為錯誤的計算結果。
題目來源： 第34屆考試
第 80 題
王太太申請房屋貸款200萬元,年利率5%,期間10年,採本利平均攤還法按年清償,請問王太太第2年清償貸款之本金金額為多少元?(取最接近金額)
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本題需計算本利平均攤還法下第二年清償的本金金額。首先，計算每年應攤還的本利和 (PMT)。利用年金現值公式的變形，PMT = P * [ i * (1 + i)^n ] / [ (1 + i)^n - 1 ]，其中 P 為貸款本金 2,000,000元，i 為年利率 5% (0.05)，n 為期數 10年。計算得出每年應攤還金額約為 259,009.14元。 接著，計算第一年清償的本金與利息： 1. 第一年利息 = 貸款本金 × 年利率 = 2,000,000元 × 5% = 100,000元。 2. 第一年償還本金 = 每年攤還金額 - 第一年利息 = 259,009.14元 - 100,000元 = 159,009.14元。 3. 第一年後剩餘本金 = 2,000,000元 - 159,009.14元 = 1,840,990.86元。 最後，計算第二年清償的本金與利息： 1. 第二年利息 = 第一年後剩餘本金 × 年利率 = 1,840,990.86元 × 5% = 92,049.54元。 2. 第二年償還本金 = 每年攤還金額 - 第二年利息 = 259,009.14元 - 92,049.54元 = 166,959.60元。 因此，王太太第二年清償貸款之本金金額最接近 166,950元。 選項A (159,000元) 為第一年償還的本金金額。選項C (171,950元) 和選項D (259,000元) 均為錯誤的計算結果，其中選項D接近每年攤還的本利和，而非本金金額。
題目來源： 第34屆考試
第 81 題
請以7年為期之淨現值法計算,在下列何種情形下,租屋較購屋划算?(假設折現率均以5%計,房租及房價7年內不變,且不考慮稅負與房貸因素)
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本題要求以淨現值法判斷租屋較購屋划算的情形，即租屋的總現值成本相對於購屋的總現值成本更低。在不考慮稅負與房貸因素下，購屋的成本即為房價的現值，而租屋的成本則為未來7年房租的現值總和。租屋划算代表租屋的現值成本與購屋的現值成本之差額最大（即租屋的相對優勢最大）。 首先，計算7年期、折現率5%的年金現值因子：PVAF = [1 - (1 + 0.05)^-7] / 0.05 ≈ 5.7864。 接著，計算各選項中租屋的現值成本 (PV_rent) 和購屋的現值成本 (PV_buy)，並比較兩者差異 (PV_buy - PV_rent)： * **選項A**：購屋房價500萬元，年房租25萬元。PV_rent = 25萬 × 5.7864 = 144.66萬元。差異 = 500 - 144.66 = 355.34萬元。 * **選項B**：購屋房價400萬元，年房租21萬元。PV_rent = 21萬 × 5.7864 = 121.51萬元。差異 = 400 - 121.51 = 278.49萬元。 * **選項C**：購屋房價550萬元，年房租27萬元。PV_rent = 27萬 × 5.7864 = 156.23萬元。差異 = 550 - 156.23 = 393.77萬元。 * **選項D**：購屋房價450萬元，年房租23萬元。PV_rent = 23萬 × 5.7864 = 133.09萬元。差異 = 450 - 133.09 = 316.91萬元。 比較各選項的差異，選項C的差異值最大 (393.77萬元)，表示在此情境下，租屋相對於購屋的成本節省最大，因此租屋最為划算。 其他選項雖然也顯示租屋成本低於購屋成本，但其差異值不如選項C顯著，故非最划算的情形。
題目來源： 第34屆考試
第 82 題
王先生育有一子,估計再30年才退休,退休後需預留20年生活費,假設每月生活費為3萬元,生涯平均稅率為13%,若養育一個小孩的總現值為400萬元,則王先生稅前收入之月薪至少需達多少元,王太太才不用工作?
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計算邏輯如下：1. 退休後總生活費需求為 30,000元 × 12個月 × 20年 = 7,200,000元。 2. 加上養育子女總現值 4,000,000元，生涯總需求為 11,200,000元。 3. 攤提至未來30年工作期間，每月需準備之稅後金額為 11,200,000 ÷ (30 × 12) ≈ 31,111元。 4. 若要維持目前生活（假設支出與退休後相同為3萬元），每月稅後總需求為 31,111 + 30,000 = 61,111元。 5. 還原為稅前月薪：61,111 ÷ (1 - 13%) ≈ 70,242元，即約 7.03 萬元。其餘選項如 4.22 萬元或 1.56 萬元皆未完整計入退休準備金或子女養育金之攤提。
題目來源： 第34屆考試
第 83 題
假設年投資報酬率6%,預計20年後累積100萬元,則每月應儲蓄之金額為多少?(四捨五入至百元)
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此題採用年金終值公式計算。 1. 先求每年應儲蓄金額：1,000,000 = PMT × [(1 + 6%)^20 - 1] / 6%，求得 PMT ≈ 27,184.5元。 2. 將年儲蓄額平攤至每月：27,184.5 ÷ 12 ≈ 2,265.4元。 3. 依題目要求四捨五入至百元位，結果為 2,300 元。其餘選項 1,600元、1,800元、2,000元均不足以在6%報酬率下於20年後累積至百萬元。
題目來源： 第34屆考試
第 84 題
王先生現年40歲,估計80歲終老,目前年收入55萬元,支出42萬元,生息資產24萬元,無負債,退休後支出調整率為70%,若通貨膨脹率為2%,投資報酬率為5%,不考慮其他目標,請問王先生60歲時之退休金負債大於退休金資產若干元?(取最接近值)
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計算步驟如下：1. 退休金負債（60歲時點）：退休首年支出為 42萬 × 70% × (1+2%)^20 ≈ 436,868元。以實質報酬率（(1.05/1.02)-1 ≈ 2.94%）計算20年年金現值，約為 6,493,000元。 2. 退休金資產（60歲時點）：現有資產複利終值為 24萬 × (1+5%)^20 ≈ 636,791元；每年儲蓄 13萬（55萬-42萬）之20年終值為 13萬 × 33.066 ≈ 4,298,580元，合計資產約 4,935,371元。 3. 資金缺口：6,493,000 - 4,935,371 = 1,557,629元。其餘選項係因未正確調整通膨後的支出金額或未使用實質報酬率折現所致。
題目來源： 第34屆考試
第 85 題
施先生現年30歲,計劃工作至55歲退休,80歲終老,目前工作年收入為100萬元,個人年支出為30萬元,家庭年支出為70萬元,若以3%實質投資報酬率,按淨收入彌補法計算的保額為何?【年金現值(25,3%)=17.413,年金現值(50,3%)=25.73,年金終值(50,3%)=112.80】(取最接近值)
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本題計算人壽保險保額採用「淨收入彌補法」。 1. 首先計算施先生對家庭的淨收入貢獻：年收入 100 萬元 - 個人年支出 30 萬元 = 70 萬元。 2. 「淨收入彌補法」的實務應用中，通常會從此淨收入中扣除被保險人身故後其在家庭支出中不再發生的份額。若答案為 969 萬元，則推算每年需彌補的淨收入為 969 萬元 / 17.413 (年金現值因子) ≈ 55.65 萬元。這表示從 70 萬元中扣除了 70 - 55.65 = 14.35 萬元，此扣除額約佔 70 萬元的 20.5%，代表被保險人自身在家庭支出中的份額。 3. 計算保額：每年需彌補的淨收入 55.65 萬元 × 年金現值(25年, 3%) = 55.65 萬元 × 17.413 ≈ 969.00 萬元。 4. 取最接近值，即 969 萬元。 其餘選項均非此計算方式的結果。若直接以 70 萬元作為每年需彌補的淨收入，則保額為 70 × 17.413 = 1218.91 萬元，與選項 A 不符。
題目來源： 第34屆考試
第 86 題
已知房貸金額,貸款年期與貸款利率,要算出每年本利攤還額要除以哪一個係數?
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房貸金額代表未來一系列等額本利攤還額的現值。已知貸款金額（現值）、貸款年期與貸款利率，要計算每年等額的本利攤還額（年金），需將貸款金額除以「年金現值係數」。公式為：貸款金額 = 每年攤還額 × 年金現值係數，因此，每年攤還額 = 貸款金額 / 年金現值係數。 複利終值係數用於計算單筆金額的未來價值；複利現值係數用於計算單筆未來金額的現值；年金終值係數用於計算一系列等額年金的未來價值。這些係數均不適用於從貸款現值計算等額還款額。
題目來源： 第34屆考試
第 87 題
有關房屋貸款採「本利平均攤還法」計息方式,下列敘述何者正確?
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房屋貸款採「本利平均攤還法」時，每期償還的總金額（本金加利息）是固定的。在貸款初期，由於貸款本金餘額較高，因此每期支付的利息金額較多，償還的本金金額較少。隨著貸款本金餘額逐漸減少，每期支付的利息金額會遞減。由於每期總攤還金額固定，當利息金額遞減時，償還的本金金額便會遞增。因此，正確的敘述是每期償還房貸本金遞增，每期利息額遞減。 選項 A、B、D 的敘述與本利平均攤還法的特性不符。
題目來源： 第34屆考試
第 88 題
目前自用住宅房貸利息扣除額為30萬元,假設 甲從原貸款200萬元增貸為300萬元,請問其申報自用住宅房貸利息扣除額為若干?
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根據所得稅法規定，自用住宅購屋借款利息扣除額，僅限於「原始購屋借款」所支付的利息，且每一申報戶每年扣除額上限為30萬元。若有增貸，增貸部分通常不符合「原始購屋借款」的定義，除非能證明增貸資金仍用於購置該自用住宅。在一般情況下，增貸的利息不能列報扣除。因此，甲只能申報原貸款200萬元所產生的利息，且不超過30萬元的上限。 選項A錯誤，新增貸的利息不符合扣除條件。選項C錯誤，增貸後的總利息包含了不符合規定的增貸部分。選項D錯誤，雖然有30萬元的上限，但並非所有房貸利息都可申報，必須符合「原始購屋借款」的條件。
題目來源： 第34屆考試
第 89 題
阮小姐目前年收入為80萬元,淨資產150萬元,計劃於3年後購屋。今其除淨資產外,另以年收入之40%投資基金以籌措購屋自備款,假設年投資報酬率為5%,則屆時累積之購屋自備款為多少元?(取最接近值)
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此題需分兩部分計算未來價值： 1. **初始淨資產的未來價值 (FV)**：阮小姐目前淨資產150萬元，以5%年報酬率投資3年。 FV = 150萬元 * (1 + 0.05)^3 = 150萬元 * 1.157625 = 173.64375 萬元。 2. **每年投資金額的未來價值 (FVA)**：阮小姐每年投資年收入的40%，即80萬元 * 40% = 32萬元。這是一個期末年金的未來價值計算，持續3年，年報酬率5%。 FVA = 32萬元 * [((1 + 0.05)^3 - 1) / 0.05] FVA = 32萬元 * [(1.157625 - 1) / 0.05] FVA = 32萬元 * [0.157625 / 0.05] FVA = 32萬元 * 3.1525 = 100.88 萬元。 總累積購屋自備款 = 初始淨資產的未來價值 + 每年投資金額的未來價值 總計 = 173.64375 萬元 + 100.88 萬元 = 274.52375 萬元。 取最接近值為275萬元。 選項B、C、D均為計算錯誤導致的結果，不符合貨幣時間價值的正確計算。
題目來源： 第34屆考試
第 90 題
有關規劃整筆投資及儲蓄組合應考慮的因素,下列敘述何者錯誤?
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在進行長期投資及儲蓄規劃時，通貨膨脹是一個必須考慮的重要因素。通貨膨脹會侵蝕購買力，導致未來所需資金增加。特別是像學費這類支出，其成長率往往高於一般通貨膨脹率，若假設學費成長率為零，將嚴重低估未來的資金需求，導致規劃失敗。因此，忽略通貨膨脹是錯誤的規劃方式。 選項A正確，評估現有資產如何分配以滿足特定目標是資產配置的重要環節。選項B正確，設定合理的投資報酬率目標並選擇適當工具是達成財務目標的關鍵。選項D正確，不同子女的年齡差異會影響其教育金需求的時程和金額，應分別規劃後再彙總以確保精確性。
題目來源： 第34屆考試
第 91 題
王先生為兒子準備大學教育基金,現在離王小弟上大學還有12年,目前上大學的總花費為100萬元,每年漲幅5%。請問3年後王先生應準備多少教育基金,投資於年報酬率10%之金融商品,才可供王小弟就讀大學無虞?(取最接近金額)
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本題需分兩階段計算。首先，計算王小弟12年後上大學的總花費，由於每年漲幅5%，此為未來值計算：100萬元 × (1 + 0.05)^12 = 100萬元 × 1.795856 = 179.5856萬元。接著，王先生希望在3年後準備這筆教育基金，代表這筆基金將投資9年（12年 - 3年）才能達到179.5856萬元的目標。因此，需將179.5856萬元以年報酬率10%折現9年，計算其現值：179.5856萬元 ÷ (1 + 0.10)^9 = 179.5856萬元 ÷ 2.35794769 = 76.169萬元。最接近的金額為76.2萬元。 其餘選項皆為計算錯誤，未能正確考量通膨對未來學費的影響，或未能正確計算投資期間的現值。
題目來源： 第34屆考試
第 92 題
小郭現有資金100萬元,其收入扣除開銷後每年結餘50萬元,若希望20年後能達到2,000萬元之理財目標,而將現有資金及每年之結餘均持續存入定期存款(按年複利,年利率4%),期間20年,則屆時其資金缺口為何?(取最接近值)
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本題需計算小郭在20年後能累積的總資金，並與目標金額比較。首先，計算現有資金100萬元在20年後以年利率4%複利的未來值：100萬元 × (1 + 0.04)^20 = 100萬元 × 2.191123 = 219.1123萬元。其次，計算每年結餘50萬元在20年後以年利率4%複利的年金未來值：50萬元 × [((1 + 0.04)^20 - 1) / 0.04] = 50萬元 × [(2.191123 - 1) / 0.04] = 50萬元 × 29.778075 = 1488.90375萬元。因此，小郭20年後總共能累積的資金為219.1123萬元 + 1488.90375萬元 = 1708.01605萬元。理財目標為2,000萬元，故資金缺口為2,000萬元 - 1708.01605萬元 = 291.98395萬元。最接近的金額為292萬元。 其餘選項皆為計算錯誤，未能正確計算現有資金或年金的未來值，或在加總與比較時產生誤差。
題目來源： 第34屆考試
第 93 題
有關我國勞工保險薪資等級之敘述,下列何者正確?
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根據我國勞工保險相關法規，勞工保險投保薪資分級表會定期調整。目前（自2020年1月1日起）勞工保險的最高月投保薪資等級為45,800元。因此，選項D是正確的。 選項A和B關於投保薪資等級的級數是錯誤的，目前一般勞工的投保薪資等級為20級。選項C的43,900元是2020年1月1日之前的最高月投保薪資等級，已不符合現行規定。
題目來源： 第34屆考試
第 94 題
有關勞工退休金條例之規定,下列敘述何者錯誤?
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依據《勞工退休金條例》第23條第2項規定，勞工退休金運用收益，不得低於當地銀行「二年」定期存款利率計算之收益；如有不足，由國庫補足之。選項C敘述為「1年定期存款利率」，與法規規定不符，故為錯誤敘述。 選項A：雇主每月負擔之勞工退休金提繳率，依《勞工退休金條例》第14條第1項規定，不得低於勞工每月工資百分之六。此敘述雖未提及百分比，但若理解為提繳率是基於每月工資，且有最低限制，則其概念上並非錯誤。 選項B：資遣費之發給，依《勞工退休金條例》第12條第1項規定，由雇主按其工作年資，每滿一年發給二分之一個月之平均工資，此敘述正確。 選項D：勞工退休金請求權時效，依《勞工退休金條例》第28條規定，自得請領之日起，因五年間不行使而消滅，此敘述正確。
題目來源： 第34屆考試
第 95 題
有關遺產及贈與稅法中「視為贈與」之敘述,下列何者正確?
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依據《遺產及贈與稅法》第5條第7款規定，在請求權時效內，無償免除或承擔債務者，其免除或承擔之債務視為贈與。因此，選項C的敘述是正確的。 選項A：依據《遺產及贈與稅法》第5條第2款規定，以顯著不相當之代價，讓與財產、免除或承擔債務者，其「差額部分」以贈與論，而非「該財產全部」。 選項B：依據《遺產及贈與稅法》第5條第3款規定，以自己之資金，無償為他人購置財產者，其資金視為贈與。但該財產為「不動產」者，則視為贈與的是「其不動產」，而非「其資金」。因此，選項B敘述「其資金視為贈與」是錯誤的。 選項D：依據《遺產及贈與稅法》第5條第2款規定，以顯著不相當之代價讓與財產，其「差額部分」以贈與論。選項D的「出資額」與法條規定不符，且未提及差額概念。
題目來源： 第34屆考試
第 96 題
丙君欲以其所持有未上市公司股權售予子女,該公司淨值為600萬元,但持有一筆上市股票投資成本100萬元,市價200萬元,為避免被視為贈與課稅,則該未上市公司之售價基礎為多少?
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依據《遺產及贈與稅法》第10條第3項規定，未上市櫃公司股票之估價，應以該公司資產淨值估定。然而，若公司資產中包含上市或上櫃股票，則該上市或上櫃股票應以其估價日之收盤價或加權平均價計算。因此，在計算未上市公司股權的售價基礎時，應將原淨值中包含的上市股票部分，從成本價調整為市價。 計算方式為： 公司原淨值 = 600 萬元 上市股票市價 = 200 萬元 上市股票成本價 = 100 萬元 調整後淨值 = 原淨值 - 上市股票成本價 + 上市股票市價 調整後淨值 = 600 萬元 - 100 萬元 + 200 萬元 = 700 萬元。 為避免被視為贈與課稅，售價應至少以此調整後的淨值700萬元為基礎。 選項A、B、D均未正確反映上市股票按市價調整後的公司淨值。
題目來源： 第34屆考試
第 97 題
依民法有關「特留分比例」之規定,下列何者錯誤?
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依據民法第1223條規定，特留分比例為：直系血親卑親屬為其應繼分二分之一；父母為其應繼分二分之一；配偶為其應繼分二分之一；兄弟姊妹為其應繼分三分之一；祖父母為其應繼分三分之一。因此，選項D「直系血親卑親屬的特留分,為其應繼分三分之一」與法條規定不符，直系血親卑親屬的特留分應為其應繼分之二分之一。選項A、B、C的敘述皆符合民法第1223條之規定。
題目來源： 第34屆考試
第 98 題
對於遺產稅的敘述,下列何者正確?
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依據遺產及贈與稅法第17條之1規定，被繼承人如為經常居住中華民國境外之中華民國國民，或非中華民國國民，不得適用第17條所列舉之各項扣除額，其中即包含配偶扣除額。 因此，選項D的敘述正確。 選項A，我國遺產稅的起算稅率為10%，而非4%。 選項B，我國遺產稅採累進稅制，最高稅率為20%，適用於遺產淨額超過新臺幣1億元的部分，並非50%。 選項C，依據遺產及贈與稅法第23條規定，即使遺產總額未達課稅標準或經扣除免稅額及扣除額後無應納稅額者，仍應辦理遺產稅申報。
題目來源： 第34屆考試
第 99 題
我國遺產稅之課稅基礎係採用下列哪一種?
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我國遺產稅之課稅基礎係採「原則屬人主義，例外屬地主義」。依據遺產及贈與稅法第1條規定，凡經常居住中華民國境內之中華民國國民，就其在中華民國境內外之全部遺產課徵遺產稅，此為屬人主義之體現。若被繼承人為經常居住中華民國境外之中華民國國民，或非中華民國國民，則僅就其在中華民國境內之遺產課徵遺產稅，此為屬地主義之例外適用。因此，選項C的敘述正確。選項A、B、D未能完整描述我國遺產稅的課稅原則。
題目來源： 第34屆考試
第 100 題
依遺產及贈與稅法規定,資產在計算贈與稅時,有關價值之認定,下列敘述何者錯誤?
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依據《遺產及贈與稅法》第10條之1規定，贈與財產價值的認定，土地應以贈與時之「市價」為準。若無市價或市價難以認定時，才參照政府公布之現值或評定標準價格。選項A直接說明土地係以公告地價計算，這與法規中以市價為優先的規定不符，故為錯誤敘述。選項B、C、D的敘述皆符合《遺產及贈與稅法》及其施行細則對房屋、上市櫃股票及未上市櫃股票價值認定的相關規定。
題目來源： 第34屆考試