第 1 題
有關金融控股公司之敘述,下列何者錯誤?
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根據《金融控股公司法》第二條規定，金融控股公司是以「投資為專業」，直接或間接控制一家以上銀行、證券商或保險公司之公司。其主要業務是「投資」及「管理」其子公司，本身不得直接從事金融業務或其他業務，以避免利益衝突並維持其控股公司的純粹性。 因此，選項B的敘述是錯誤的。 選項A，根據《金融控股公司法》第十一條，最低實收資本額為新臺幣六百億元，此為正確。 選項C，根據《金融控股公司法》第四十九條，金融控股公司及其子公司得申請適用連結稅制，此為正確。 選項D，根據《金融控股公司法》第十條，金融控股公司之組織以股份有限公司為限，此為正確。
題目來源： 第33屆考試
第 2 題
對較保守型的投資人,您提供的投資建議是下列何者?
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貨幣型基金主要投資於短期、流動性高、風險低的貨幣市場工具，如短期票券、銀行存款等，其波動性極低，收益穩定，非常適合追求資本保值、流動性高且風險承受度低的保守型投資人。 直接購買績優股票或購買股票型基金，儘管相對其他股票投資風險較低，但仍存在市場波動風險，不適合極度保守的投資人。購買衍生性金融商品則具有高槓桿特性，風險極高，可能導致巨大虧損，完全不適合保守型投資人。
題目來源： 第33屆考試
第 3 題
一般發行商業本票時會產生哪些費用?a.保證費b.簽證費c.承銷費d.保管費
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發行商業本票時，通常會產生以下費用： 1. **保證費 (a)**：商業本票常需金融機構提供保證以提升信用，因此會產生保證費用。 2. **簽證費 (b)**：商業本票的發行需經會計師或律師等專業機構簽證，以確保其合法性與真實性，故產生簽證費用。 3. **承銷費 (c)**：商業本票的發行通常透過票券商或銀行等承銷機構進行，承銷商會收取承銷費用。 保管費 (d) 通常與有價證券的實體保管或集保帳戶相關，商業本票多為無實體發行，且其短期性質通常不涉及長期保管費用，故非發行環節的主要費用。
題目來源： 第33屆考試
第 4 題
投資人承作票券或債券附條件交易,雙方所議定的最長天期不得超過多久?
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根據我國《票券商管理規則》及相關金融法規，投資人承作票券或債券附條件交易（如附買回/附賣回交易，RP/RS），雙方所議定的最長交易天期不得超過一年。此規定旨在平衡市場流動性與風險管理。 180天、90天、30天均短於法定最長天期一年，不符合附條件交易的最長期限規定。
題目來源： 第33屆考試
第 5 題
假設張三與證券商承作政府公債附買回交易一筆,金額1,000萬元,承作天數自4月20日起至5月10日止,年利率為2%,則到期時該筆交易可產生多少利息收入?(不考慮稅負,取最接近值)
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該筆政府公債附買回交易的利息收入計算方式為：本金 × 年利率 × (實際天數 / 365)。 首先計算承作天數：自4月20日起至5月10日止，4月份剩餘天數為30 - 20 = 10天（不含20日，但包含21-30日，共10天），加上5月份的10天（1日至10日），總計為10 + 10 = 20天。此為金融實務上計算附買回交易天數的常見方式，即計算資金實際佔用天數。 因此，利息收入 = 10,000,000元 × 2% × (20 / 365) = 10,000,000 × 0.02 × (20 / 365) = 200,000 × (20 / 365) ≈ 10,958.90元。 選項A的10,958元為最接近值。 其他選項的數值皆與正確計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試
第 6 題
某 甲以半年複利一次的方式存放二年期定期存款1,000,000元,其利率為5%,試問到期的本利和為何?
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此題為半年複利一次的本利和計算。本金為1,000,000元，年利率為5%，存款期間為2年，半年複利一次。 每年複利次數(m) = 2次。 總複利期數(n) = 存款年數 × 每年複利次數 = 2年 × 2次/年 = 4期。 每期利率(i) = 年利率 / 每年複利次數 = 5% / 2 = 2.5% = 0.025。 到期本利和(FV) = 本金 × (1 + 每期利率)^總複利期數 FV = 1,000,000 × (1 + 0.025)^4 FV = 1,000,000 × (1.025)^4 FV = 1,000,000 × 1.103812890625 ≈ 1,103,813元。 選項A為簡單利息或錯誤的複利計算；選項C和D則為錯誤的期數或利率計算。
題目來源： 第33屆考試
第 7 題
一面額10萬元之可轉換公司債,若其轉換價格為25元,其可轉換之股數為多少?
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可轉換公司債的轉換股數計算方式為：公司債面額除以轉換價格。 面額為10萬元，轉換價格為每股25元。 可轉換股數 = 公司債面額 / 轉換價格 = 100,000元 / 25元/股 = 4,000股。 其他選項的股數皆與正確計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試
第 8 題
假如投資人在經過投資策略的考量後,決定購買發行利率為3%的政府債券,而當時在市場上的成交殖利率為4%,則投資人所需支付投資價格和面額比較,應係為下列何者?
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當債券的市場殖利率（4%）高於其票面發行利率（3%）時，表示該債券的固定利息支付相對於市場上其他同類型投資的報酬率較低。為了使該債券在市場上具有競爭力並達到較高的市場殖利率，其交易價格必須低於面額，此即為「折價」發行或交易。反之，若市場殖利率低於票面利率，則會以溢價交易；若兩者相等，則以平價交易。 其餘選項錯誤原因： - 溢價：發生於市場殖利率低於票面利率時。 - 平價：發生於市場殖利率等於票面利率時。 - 無法判斷：市場殖利率與票面利率的關係是判斷債券價格相對於面額的直接依據，故可判斷。
題目來源： 第33屆考試
第 9 題
吳經理持有一張10年期,票面利率4.5%,每半年付息一次之政府公債,若吳經理每期約可領1,125,000元利息,則該公債面額應為多少元?
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該政府公債的票面利率為4.5%，且每半年付息一次。若吳經理每期（即每半年）可領取1,125,000元的利息，則該公債每年的總利息收入為1,125,000元 × 2 = 2,250,000元。債券的面額可透過年利息收入除以年票面利率計算得出：面額 = 2,250,000元 / 0.045 = 50,000,000元，即5千萬元。 其餘選項錯誤原因： - 3千萬元、4千萬元、6千萬元：這些面額計算出的半年利息分別為675,000元、900,000元、1,350,000元，皆與題目所給的1,125,000元不符。
題目來源： 第33屆考試
第 10 題
目前可轉換公司債之重設價格,多數不得低於前次轉換價格之多少?
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根據我國「發行人募集與發行有價證券處理準則」第27條第1項第3款規定，可轉換公司債的轉換價格重設（向下調整）時，其重設後的轉換價格不得低於前次轉換價格的80%。此規定旨在平衡發行人與投資人之間的權益，避免轉換價格過度下修，影響公司股本結構或對原有股東造成不公平稀釋。 其餘選項錯誤原因： - 70%、75%、85%：這些百分比不符合現行法規對於可轉換公司債轉換價格重設的最低限制。
題目來源： 第33屆考試
第 11 題
有關借券交易與融券交易之敘述,下列何者錯誤?
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融券交易是投資人向證券金融事業或證券商借入有價證券並立即在市場上賣出，以期待未來股價下跌後再買回償還，從中賺取價差的行為。其借入與賣出證券的行為通常是同時進行或緊密相連。然而，借券交易的範疇更廣，投資人借入股票後，可以選擇立即賣出進行投機套利或避險，也可以持有股票一段時間後再賣出，或者用於返還其他借入的股票，甚至作為現券償還融券賣出。 因此，借券交易不必然等於融券賣出，融券賣出僅是借券交易的一種特定應用方式。 選項A、B、C均正確描述了借券交易或融券交易的特性與用途。
題目來源： 第33屆考試
第 12 題
信用評等機構對受評對象的評估因素代表的是一個綜合性指標,下列何者並不包含在評估受評對象的考量因素?
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信用評等機構的評估旨在衡量受評對象償還債務的能力與意願，其核心考量是違約機率、債信本身的穩定度以及在必要時可能獲得的外部奧援強度。這些因素綜合反映了受評對象的財務健康、經營風險、產業地位及外部支持等。資本額大小本身並非直接的評估因素，因為資本額的絕對數值無法單獨判斷公司的償債能力。評估更側重於資本結構的穩健性、資本適足性與風險承擔能力，而非僅是名目上的資本額大小。一家公司即使資本額龐大，若經營不善、負債比過高或現金流不穩定，其信用評等仍可能不佳。
題目來源： 第33屆考試
第 13 題
國內某公司發行可轉換公司債,面額為新台幣100,000元,轉換時每張可轉換公司債可轉換成該公司普通股400股,請問該可轉換公司債之轉換價格為何?
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可轉換公司債的轉換價格是指每股普通股的轉換成本。其計算方式為將可轉換公司債的面額除以每張債券可轉換的普通股股數。根據題目資訊，面額為新台幣100,000元，每張可轉換成400股普通股。因此，轉換價格 = 100,000元 / 400股 = 250元/股。選項A、B、D的數值均不符合此計算結果。
題目來源： 第33屆考試
第 14 題
張襄理於105年7月1日買入某期剛付完息的政府債券,該期債券主要的基本資料如下:買入面額100萬元,103年7月1日發行,發行期間為5年期,每年付息一次,發行當時的票面利率為2.8%;張襄理買入利率為3.5%,則其買入價格為多少?(取最接近值)
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該題為債券評價問題。債券價格的計算方式為未來所有現金流量（包含每年票面利息與到期時的面額）以投資人要求的殖利率（買入利率）折現至目前的總和。本題中，債券面額100萬元，票面利率2.8%，每年付息一次，故每年利息為1,000,000 * 2.8% = 28,000元。債券於103年7月1日發行，期間5年，故於108年7月1日到期。張襄理於105年7月1日買入，此時距離到期日尚有3年（106/7/1、107/7/1、108/7/1），且剛付完息，因此未來還有3期利息及到期面額。買入利率為3.5%。 計算公式為：債券價格 = 每年利息 * [1 - (1 + 殖利率)^-期數] / 殖利率 + 面額 * (1 + 殖利率)^-期數 債券價格 = 28,000 * [1 - (1 + 0.035)^-3] / 0.035 + 1,000,000 * (1 + 0.035)^-3 = 28,000 * [1 - 0.901943] / 0.035 + 1,000,000 * 0.901943 = 28,000 * 2.801628 + 901,943 = 78,445.584 + 901,943 = 980,388.584 元，取最接近值為980,389元。 其餘選項的數值不符合正確的債券評價計算結果，可能源於計算錯誤或參數代入不正確。
題目來源： 第33屆考試
第 15 題
下列何項非屬財務比率分析?
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相對強弱指數（RSI）是一種技術分析指標，用於衡量股價變動的速度與幅度，判斷市場的超買或超賣狀態，屬於技術分析範疇。獲利比率、成長比率和活動比率皆屬於財務比率分析的類別，這些比率是透過公司的財務報表數據計算而來，用於評估公司的經營績效、償債能力、獲利能力和營運效率，屬於基本面分析的工具。
題目來源： 第33屆考試
第 16 題
技術分析所依賴的方法為何?
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技術分析的核心假設是市場價格已反映所有資訊，並透過研究歷史交易資料（如股價、成交量等）來預測未來價格走勢。它主要關注圖表模式、趨勢線和各種技術指標。資本市場情況、產業發展和總體經濟表現等因素，則是基本面分析所依賴的資訊，用於評估證券的內在價值。
題目來源： 第33屆考試
第 17 題
產業生命週期中,若競爭者已湧入市場,使盈餘趨緩,並呈現穩定情況,屬於何階段?
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在產業生命週期的成熟期，市場競爭者已大量進入，導致市場趨於飽和，產品銷售成長率放緩，甚至停滯。此階段企業的盈餘成長趨緩，但通常能維持穩定，因為市場份額已相對固定，且企業可能透過成本控制或差異化策略來維持獲利。 草創期：企業剛成立，市場尚未開發，競爭者少，盈餘通常不穩定且可能為負。 成長期：市場快速擴張，產品需求旺盛，企業盈餘呈現快速成長，競爭者雖開始進入但尚未飽和。 衰退期：市場需求下降，產品銷售量和盈餘持續下滑，部分競爭者可能退出市場。
題目來源： 第33屆考試
第 18 題
就技術分析而言,下列何項指標代表買進訊號?
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隨機指標(KD值)中，K值向上突破D值形成黃金交叉，且兩者皆在20以下（超賣區），表示股價可能觸底反彈，是強烈的買進訊號。 相對強弱指標(RSI)值高於80時：RSI高於70或80通常被視為超買區，代表股價可能過熱，有回檔修正的風險，是賣出訊號。 乖離率(Bias)達12%至15%時：乖離率過高表示股價偏離移動平均線過遠，可能過熱，有修正的風險，是賣出訊號。 威廉指標值低於20時：威廉指標(Williams %R)值低於20通常被視為超買區，代表股價可能過熱，有回檔修正的風險，是賣出訊號。威廉指標與RSI、KD的超買超賣區定義方向相反，其值越接近0表示超買，越接近-100表示超賣。
題目來源： 第33屆考試
第 19 題
非科技類之一般公開發行公司欲申請上市,其資本額須達新台幣幾億元以上?
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根據臺灣證券交易所的上市審查準則，非科技類之一般公開發行公司申請上市，其實收資本額須達新臺幣6億元以上。這是法規的明確規定。 3億元、4億元、5億元：這些數字不符合現行上市審查準則對非科技類一般公開發行公司的資本額要求。例如，科技事業或文化創意事業的資本額要求可能較低，但題目明確指出「非科技類之一般公開發行公司」。
題目來源： 第33屆考試
第 20 題
葛蘭碧八大法則利用下列何者為工具,以判斷交易訊號之重要法則?
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葛蘭碧八大法則 (Granville's Eight Rules) 是技術分析中判斷買賣時機的重要法則，其核心是利用股價與移動平均線(MA)的關係來判斷趨勢的轉折點和買賣訊號。這些法則觀察股價穿越、背離移動平均線，以及移動平均線本身的走勢來提供交易指引。K線是顯示股價資訊的基礎圖形，但葛蘭碧法則並非直接利用K線本身，而是K線與MA的互動。 相對強弱指標(RSI)是衡量股價漲跌幅度的技術指標，用於判斷超買超賣，與葛蘭碧法則的MA應用不同。波浪理論是艾略特提出的一種分析方法，認為股價走勢呈波浪狀循環，與葛蘭碧法則的MA應用無關。
題目來源： 第33屆考試
第 21 題
甲公司現金股利每年固定為5元,投資人所要求的報酬率為15%,則其股價應為何?
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此題應用零成長股利折現模型 (Zero-Growth Dividend Discount Model) 來評估股價。 當公司每年支付固定股利且預期不會成長時，其股價可以視為永續年金的現值。 計算公式為：股價 (P) = 固定股利 (D) / 要求報酬率 (r)。將題目數據代入：P = 5元 / 0.15 = 33.333...元，因此最接近的選項為33.3元。 其他選項的數值不符合零成長股利折現模型的計算結果。
題目來源： 第33屆考試
第 22 題
投資人以30元委託證券商賣出台積電20,000股,手續費為千分之1.425,則其賣出該等股票後應收價金為何?
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賣出股票時，投資人實際收到的價金需扣除手續費和證券交易稅。首先計算交易總金額：30元/股 × 20,000股 = 600,000元。接著計算手續費：600,000元 × (1.425 / 1000) = 855元。最後計算證券交易稅：賣出股票需課徵千分之3的證券交易稅，即600,000元 × (3 / 1000) = 1,800元。 因此，投資人應收價金為：600,000元 - 855元 - 1,800元 = 597,345元。選項600,000元是未扣除任何費用的總金額。 其他選項的數值為錯誤計算。
題目來源： 第33屆考試
第 23 題
甲公司今年的每股盈餘為2元,現金股利為1元,投資人對 甲公司股票要求之年報酬率為10%,假設 甲公司的現金股利每年成長5%,則該公司股票的本益比為下列何者?
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根據股利成長模型 (Gordon Growth Model)，股票現值 P0 = D1 / (r - g)。其中，D1 為下一期預期股利，計算方式為 D0 * (1 + g) = 1 元 * (1 + 0.05) = 1.05 元。r 為投資人要求報酬率 (10% 或 0.10)，g 為股利成長率 (5% 或 0.05)。因此，P0 = 1.05 / (0.10 - 0.05) = 1.05 / 0.05 = 21 元。本益比 (P/E ratio) 的定義為股價 P0 除以每股盈餘 E0，即 21 元 / 2 元 = 10.5。因此，選項 B 為正確答案。 選項 A (10) 和 C (20) 並非透過正確的股利成長模型計算出的股價與每股盈餘的比率。選項 D (21) 是計算出的股價 P0，而非本益比。
題目來源： 第33屆考試
第 24 題
投資人在決定利用共同基金進行投資前應先考慮之因素,不包括下列何者?
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投資人在決定利用共同基金進行投資前，應優先考量自身的風險承擔能力、投資目標以及對市場景氣變動的判斷，以選擇最適合自身需求的基金類型。基金經理公司成立期間雖然可能間接反映其經驗或穩定性，但並非投資人決定是否投資共同基金的直接且關鍵考量因素。更重要的是基金本身的投資策略、績效、費用結構及經理人的專業能力。因此，選項 D 為不包括的因素。 選項 A (風險承擔能力) 是投資人進行任何投資前最核心的考量，確保投資與自身風險偏好相符。選項 B (景氣變動狀況) 會影響基金的整體表現，投資人需評估當前及預期景氣狀況來選擇合適的基金類型或進場時機。選項 C (投資目標) 決定了投資的期限、預期報酬率和可承受風險，是選擇基金的基礎。
題目來源： 第33屆考試
第 25 題
ETF的交易稅為下列何者?
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依據台灣證券交易稅條例，ETF 的交易稅率為千分之一 (0.1%)，與股票交易稅率相同。這使得 ETF 在交易成本上相較於共同基金具有優勢。因此，選項 A 為正確答案。 選項 B (千分之二)、C (千分之三)、D (千分之五) 均非台灣現行 ETF 的交易稅率。股票的賣出交易稅率為千分之三，但 ETF 仍為千分之一。
題目來源： 第33屆考試
第 26 題
有關協助投資人從事基金投資理財之規劃,下列敘述何者錯誤?
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在協助投資人進行基金投資理財規劃時，核心考量應聚焦於投資人的未來目標、風險承受能力、資金可投資期間以及現有資產配置，以確保投資建議的適配性與有效性。 選項C提及「須考慮投資人的過去每筆基金的賺賠情形和手續費貢獻程度」，這項資訊雖然能反映投資人過往的投資經驗，但並非進行未來理財規劃時的直接且必要的考量因素。理財規劃更著重於前瞻性，而非對過往單一交易的細緻審計。過度關注過去的賺賠細節和手續費貢獻，容易使規劃失焦，偏離對未來目標與風險的評估。
題目來源： 第33屆考試
第 27 題
英國制度體系的國家所發行之共同基金,稱為下列何者?
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在英國及其受其法律體系影響的國家或地區，例如香港、新加坡、澳洲等，共同基金通常以「單位信託 (Unit Trust)」的形式存在。單位信託是一種信託契約，投資人購買的是信託受益權的單位，由受託人（通常是銀行）保管資產，並由基金經理人負責投資管理。這與美國體系下的「開放式投資公司 (Open-end Investment Company)」或「共同基金 (Mutual Fund)」在法律結構上有所不同，但功能相似。 選項A「共同信託基金」通常指銀行為其信託客戶集合管理資產的一種形式，與一般大眾可申購的共同基金概念不同。 選項C「創投基金」是一種專門投資於新創或未上市公司的私募股權基金，與一般共同基金的定義和投資標的範圍不同。 選項D「證券投資基金」是一個廣泛的總稱，包含共同基金，但「單位信託」是英國體系下更具體的稱謂。
題目來源： 第33屆考試
第 28 題
王先生要向某投信購買基金40萬元,其前收申購手續費1.5%,基金經理費1.5%,基金保管費0.2%,請問除投資金額外,另需額外支付投信費用多少元?
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題目詢問的是「除投資金額外，另需額外支付投信費用多少元」。在基金投資中，費用可分為申購時一次性支付的費用，以及內含於基金淨值中每日扣除的費用。前收申購手續費是投資人在申購基金時，直接從投資本金中扣除或額外支付給銷售機構的費用，屬於申購時需額外支付的費用。而基金經理費和基金保管費則屬於基金的內扣費用，這些費用會每日從基金淨值中扣除，反映在基金淨值的變化上，投資人不需要在申購時「額外支付」給投信。 因此，王先生除投資金額外，僅需額外支付前收申購手續費。 計算方式為：400,000元 × 1.5% = 6,000元。 選項A、B、C錯誤的原因在於將經理費或保管費誤認為申購時需額外支付的費用。
題目來源： 第33屆考試
第 29 題
某基金前收申購手續費3%,經理費1.5%,保管費0.15%,兩年前鄭先生透過辦理指定用途信託之銀行以單筆大額方式(信託管理費依信託本金0.2%逐年計算,贖回時收取)申購該基金,共計支出103,000元,當時買入之淨值為10元,本日贖回淨值為12元,請問贖回時可以拿到多少元?
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本題需計算基金贖回時的實際金額。首先，計算實際投入基金的本金：總支出103,000元包含3%的前收申購手續費，因此實際投入本金為 103,000元 / (1 + 0.03) = 100,000元。購買單位數為 100,000元 / 10元/單位 = 10,000單位。贖回時基金的總價值為 10,000單位 * 12元/單位 = 120,000元。經理費與保管費已反映在基金淨值中，不需在贖回時額外扣除。信託管理費為信託本金的0.2%逐年計算，兩年共計 100,000元 * 0.2% * 2年 = 400元，此費用於贖回時收取。因此，贖回時可拿到的金額為 120,000元 - 400元 = 119,600元。 其餘選項錯誤原因： A (120,000元) 未扣除信託管理費。 B (119,800元) 錯誤計算信託管理費或其他費用。 D (117,950元) 錯誤計算信託管理費或扣除不應扣除的費用。
題目來源： 第33屆考試
第 30 題
A▶基金為封閉式基金,集中市場收盤價為19.5元,溢價2%,則A基金淨值為何?
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封閉式基金的市場價格與其淨值之間可能存在溢價或折價。當基金溢價時，表示市場價格高於淨值。本題中，基金以2%溢價交易，集中市場收盤價為19.5元。因此，基金淨值 (NAV) 可以透過以下公式計算：市場價格 = 淨值 × (1 + 溢價率)。將已知數值代入：19.5元 = 淨值 × (1 + 0.02)。解此方程式，淨值 = 19.5元 / 1.02 ≈ 19.1176元。四捨五入至小數點後兩位，淨值為19.11元。 其餘選項錯誤原因： A (19.1元) 錯誤的計算或四捨五入。 C (19.89元) 可能是將溢價率加到市場價格上，或計算錯誤。 D (19.9元) 錯誤的計算或四捨五入。
題目來源： 第33屆考試
第 31 題
下列何者選擇權交易其風險(最大損失)有限?
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選擇權交易中，買方（無論是買入買權或買入賣權）的最大損失僅限於其支付的權利金。當投資人買入買權時，若標的資產價格下跌，其最大損失就是支付的買權權利金；若買入賣權，若標的資產價格上漲，其最大損失就是支付的賣權權利金。因此，同時買入買權和買入賣權的策略，其最大損失總和為兩者權利金之和，是一個已知且有限的金額。 其餘選項錯誤原因： B (賣出買權及賣出賣權) 選擇權賣方（無論是賣出買權或賣出賣權）的潛在損失是無限或巨大的。賣出買權的潛在損失是無限的，因為標的資產價格可能無限上漲；賣出賣權的潛在損失是巨大的，因為標的資產價格可能跌至零。 C (賣出買權及買入賣權) 由於包含賣出買權，其潛在損失是無限的。 D (買入賣權及賣出賣權) 雖然買入賣權的損失有限，但賣出賣權的潛在損失是巨大的，因此整體風險並非有限。
題目來源： 第33屆考試
第 32 題
下列何者是芝加哥商業交易所(CME)第一個推出的金融期貨?
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芝加哥商業交易所(CME)於1972年推出了全球第一個金融期貨契約，即外匯期貨。此舉開創了金融期貨市場的先河，允許投資者對外幣匯率進行避險或投機。股價指數期貨、股票期貨和利率期貨則是在外匯期貨之後陸續推出的衍生性金融商品。
題目來源： 第33屆考試
第 33 題
台指期貨原始保證金為90,000元,維持保證金為70,000元,投資者存入90,000元買進一口台指期貨價位為4,300。下列哪一個價位,投資者須補繳保證金?(契約值=200×指數)
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投資者買進一口台指期貨，原始保證金為90,000元，維持保證金為70,000元。 當帳戶權益數低於維持保證金時，即會觸發追繳保證金。初始存入90,000元，因此當權益數從90,000元減少至70,000元以下時，需要追繳。這表示虧損金額達到 90,000 - 70,000 = 20,000元。由於契約值為200 × 指數，每點變動的損益為200元。 因此，價格下跌點數為 20,000元 / 200元/點 = 100點。原始買進價位為4,300點，當價格下跌100點至 4,300 - 100 = 4,200點時，權益數將等於維持保證金。任何低於4,200點的價位都會觸發追繳。選項中4,195點低於4,200點，故須補繳保證金。選項4,215點高於4,200點，權益數仍在維持保證金之上。選項4,395點和4,405點均高於買進價位，表示獲利，不會觸發追繳。
題目來源： 第33屆考試
第 34 題
某投資人買進一歐式買權,其標的股價為60元,履約價格為50元,無風險利率為5%,距到期日時間為6個月,而權利金為12元,則該選擇權的時間價值為多少?
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選擇權的權利金由兩部分組成：內含價值（Intrinsic Value）和時間價值（Time Value）。對於買權（Call Option）而言，其內含價值為標的股價與履約價格之差，但不得為負值，即 Max(0, 標的股價 - 履約價格)。本題中，標的股價為60元，履約價格為50元，因此內含價值為 Max(0, 60 - 50) = 10元。權利金總額為12元。 時間價值等於權利金總額減去內含價值，即 12元 - 10元 = 2元。無風險利率和距到期日時間是影響時間價值的因素，但在此題中，已給定權利金總額，故直接計算即可。選項10元為內含價值，選項12元為權利金總額，均非時間價值。
題目來源： 第33屆考試
第 35 題
投資剩餘期間2年期貨契約,當現貨價格50元,市場風險利率5%,無風險利率3%情況下,請問利用期貨評價模式,該期貨價格應為下列何者?〔exp(0.1)=1.10517;exp(0.06)=1.06184)
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期貨價格的評價應使用無套利定價原則。在無股利支付的情況下，期貨價格 (F) 的計算公式為 F = S * e^(rT)，其中 S 為現貨價格，r 為無風險利率，T 為到期時間。題目中，現貨價格 S = 50元，無風險利率 r = 3% (0.03)，到期時間 T = 2年。 因此，F = 50 * e^(0.03 * 2) = 50 * e^(0.06)。 根據題目提供的數值 e^(0.06) = 1.06184，計算得出 F = 50 * 1.06184 = 53.092。市場風險利率在此為干擾項，不應用於期貨定價。 選項A錯誤，其使用了市場風險利率5%進行計算。 選項C和D錯誤，其價格低於現貨價格，不符合正向無風險利率下的期貨定價邏輯。
題目來源： 第33屆考試
第 36 題
「國民總所得=工資+地租+利息+利潤」此一等式是根據下列何種觀點來衡量國民所得?
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國民所得的衡量有三種主要方法：生產面、支出面和所得面。題目中「國民總所得=工資+地租+利息+利潤」的等式，是將所有生產要素（勞動、土地、資本、企業家才能）所獲得的報酬加總，這正是從「要素所得面」來衡量國民所得的定義。選項A（產品面）和選項D（附加價值面）是從最終產品或各階段增值的角度衡量。選項C（支出面）是從消費、投資、政府支出和淨出口的角度衡量。
題目來源： 第33屆考試
第 37 題
有關通貨膨脹與通貨緊縮的敘述,下列何者錯誤?
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選項D的敘述是錯誤的。在通貨緊縮的環境下，物價持續下跌，貨幣的購買力上升，而實體資產（如不動產）的價值通常會隨之貶值。 因此，處於通貨緊縮時，個人理財宜持有現金或流動性高的資產，避免長期持有不動產等可能貶值的實體資產。不動產通常在通貨膨脹時才被視為保值工具。 選項A、B、C的敘述均為正確的經濟概念或歷史事實：通貨膨脹與緊縮的定義正確；台灣在兩次石油危機期間確實經歷過嚴重通膨；台灣在2000年代初期也曾出現通貨緊縮現象。
題目來源： 第33屆考試
第 38 題
有關「遠期外匯交易」與「無本金交割遠期外匯契約」之比較,下列敘述何者錯誤?
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無本金交割遠期外匯契約 (NDF) 的主要特性是採差額交割，不涉及本金的實際交換。雖然交易雙方會建立信用額度，且可能因市場波動而有追繳保證金（或稱擔保品）的需求，但其本質上並非像期貨契約那樣，在交易初期就強制要求繳交一筆初始保證金。因此，「應繳交保證金」的敘述並不完全符合所有NDF交易的實務情況，故為錯誤敘述。 遠期外匯契約 (Deliverable Forward) 則必須在到期時進行本金的全額交割，這是其與NDF最主要的區別。NDF由於不涉及本金交割，僅需結算匯率差額，因此其槓桿效益通常較大。兩者皆可作為企業或投資人規避未來外匯風險的有效工具。
題目來源： 第33屆考試
第 39 題
央行所採行之貨幣政策工具中,下列何者對提高貨幣供給額的效果最大?
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調整存款準備率對貨幣供給額的影響最大。當中央銀行降低存款準備率時，商業銀行可貸放的資金比例增加，透過存款創造機制（貨幣乘數效應），能以較小的準備金創造出更多的存款貨幣，從而大幅擴大整個金融體系的貨幣供給額。這種政策工具的影響是全面且深遠的。 調整重貼現率主要影響商業銀行向央行借款的成本，進而影響其放款意願，但其效果受銀行借款需求和市場利率影響，不如存款準備率直接且具乘數效應。公開市場操作是央行最常用且靈活的工具，透過買賣政府債券直接增減銀行體系的準備金，但其影響規模通常較為漸進。外匯市場操作主要目的在於穩定匯率或管理外匯存底，對貨幣供給額的影響通常是附帶的，且央行常會進行沖銷操作以抵銷其對國內貨幣供給的影響。
題目來源： 第33屆考試
第 40 題
以被保險人的生命或身體為保險標的,並以生存或死亡為保險事故,當被保險人發生保險事故時,保險人依約給付一定金額保險金,這種保險稱為下列何者?
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人壽保險是以被保險人的生命或身體為保險標的，並以被保險人的生存或死亡為保險事故，當保險事故發生時，保險人依約給付保險金。這正是人壽保險的核心定義與功能，旨在提供被保險人及其家庭在面臨死亡或生存至特定年齡時的經濟保障。 年金保險主要提供被保險人生存期間的定期給付，以作為退休或其他長期收入來源，其重點在於「生存」期間的「給付」，而非單純的生存或死亡事故給付。傷害保險則以意外事故造成的身體傷害或死亡為給付條件，其保險事故的發生原因限於「意外」。健康保險則針對疾病或醫療行為所產生的費用或損失提供保障，其保險事故為「疾病」或「醫療」相關事件。
題目來源： 第33屆考試
第 41 題
財產保險因係屬損害填補型的保險,於理財上之運用乃以填補實際損失為主要目的,它與下列哪一險種相類似?
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財產保險的核心原則是損害填補，意即保險公司僅針對被保險人實際遭受的損失進行賠償，賠償金額不會超過實際損失或保險金額。住院醫療費用保險（實支實付型）亦屬損害填補型保險，其給付金額是根據被保險人實際發生的醫療費用，在保險契約約定的限額內進行補償。兩者皆以填補實際損失為目的，而非定額給付。 終身壽險屬於定額給付型保險，在被保險人身故時，依約定給付固定保險金額，與實際損失無關。年金保險主要功能為提供退休後穩定現金流，屬於儲蓄與退休規劃工具，與損害填補無關。投資型保險結合保險與投資，其保險部分可能為定額或變動，但其主要目的並非單純的損害填補。
題目來源： 第33屆考試
第 42 題
在規劃下列何項風險管理時,應把個人或家庭未償還的貸款與分期付款等需求納入考量?
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個人或家庭未償還的貸款與分期付款等債務，是構成個人或家庭財務負擔的重要部分。當家庭主要經濟支柱因意外、疾病或身故而導致收入中斷或減少時，這些債務將成為家庭的沉重負擔。因此，在規劃人身風險管理時，例如透過壽險或失能險來保障家庭經濟安全，必須將這些未償還的債務納入考量，確保在風險發生時，家庭仍有足夠的資金償還債務，維持基本生活。 旅遊風險主要指旅行期間可能發生的意外、疾病、行李遺失等，通常透過旅遊平安險或旅遊不便險管理。責任風險是指因過失行為造成他人損害而需負擔的法律賠償責任，通常透過責任保險管理。產品風險則與特定金融商品本身的風險有關，例如投資型商品的市場波動風險。
題目來源： 第33屆考試
第 43 題
為維持退休後的經濟生活,建議購買年金的金額約為退休時薪資的百分之幾?
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退休規劃的目標之一是確保退休後能維持與退休前相近的生活品質。一般而言，財務規劃師建議退休後所需的生活費用約為退休前薪資的50%至80%。其中，50%至70%是一個普遍被接受的保守估計範圍，考量到退休後可能減少的開支，例如通勤費、子女教育費、房貸可能已繳清，以及不再需要為退休儲蓄等。年金保險作為退休金來源之一，其規劃金額應旨在填補退休後所需生活費與其他退休金來源（如勞保、勞退、個人儲蓄）之間的缺口，以達到此收入替代率。 10%~30%的替代率過低，難以維持基本生活品質。70%~90%的替代率雖然更接近退休前生活水準，但通常會假設退休後生活開銷變化不大，且可能需要更高的儲蓄或年金投入。50%~70%則是在維持合理生活品質與財務可行性之間取得平衡的常見建議。
題目來源： 第33屆考試
第 44 題
於信託關係成立時,將財產權移轉予受託人者,為下列何者?
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根據《信託法》第一條規定，信託關係的成立，是由委託人將財產權移轉或為其他處分，使受託人依信託本旨為受益人的利益或為特定目的管理或處分信託財產。因此，將財產權移轉給受託人是委託人的核心行為。 公證人是證明法律行為或私權事實的真實性，並非信託關係的當事人。受益人是信託利益的享有者，不負責移轉財產權給受託人。信託監察人是在無受益人或受益人不明確時，為受益人利益執行職務，不負責移轉財產權。
題目來源： 第33屆考試
第 45 題
有關遺囑信託,下列敘述何者正確?
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遺囑信託是委託人透過遺囑設立信託，在委託人死亡後才生效。其主要優勢在於，委託人可預先指定受託人管理其遺產，確保遺產能按照其意願分配給受益人，並避免繼承人之間可能發生的爭議，有效解決遺產管理和遺囑執行上的複雜問題。 預立遺囑是重要的財產規劃工具，能明確表達財產分配意願，避免爭議，因此「預立遺囑對於財產規劃與分配並無幫助」的敘述是錯誤的。遺囑信託的成立方式是透過遺囑，而非在生前簽訂信託契約時將遺囑附註於後，後者屬於生前信託。遺囑信託並不能免除遺產稅，信託財產仍屬於委託人的遺產，需依法課徵遺產稅。
題目來源： 第33屆考試
第 46 題
有關信託資金集合管理運用帳戶之敘述,下列何者錯誤?
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信託資金集合管理運用帳戶（通常指銀行或信託公司提供的集合管理運用帳戶）的參加對象通常是「特定」的信託客戶，而非不特定大眾。其性質類似共同基金，但通常是銀行內部為其信託客戶提供的服務，且有特定的資格或門檻限制，並非向社會大眾公開募集。因此，以不特定大眾為參加對象的敘述是錯誤的。 集合管理運用帳戶本質上是信託業務的一種，當然具有信託的法律關係。其規模通常沒有法規上的絕對上限限制，主要取決於受託人的管理能力和市場需求。集合管理運用帳戶的運用範圍可以非常廣泛，除了有價證券外，也可能包括存款、不動產、放款等，具體依信託契約約定和相關法規限制。
題目來源： 第33屆考試
第 47 題
利率連結組合式商品,在架構上係運用利率交換商品與何種商品之結合?
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利率連結組合式商品的核心在於其收益或本金與利率的變動掛鉤。這類商品通常會結合固定收益工具與衍生性金融商品。 當商品名稱明確指出「利率連結」時，其搭配的衍生性金融商品自然會是與利率相關的工具，其中利率選擇權是常見的選擇，它允許持有人在未來以特定利率買入或賣出利率相關的標的，提供對利率波動的曝險或避險功能，與利率交換結合，可以創造出多樣化的利率連結收益結構。 其他選項如指數選擇權、個股選擇權和匯率選擇權，其標的物分別為股票指數、單一股票和匯率，均與利率無直接關聯，故不符合「利率連結」的商品架構。
題目來源： 第33屆考試
第 48 題
有關證券投資信託基金之敘述,下列何者錯誤?
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證券投資信託基金（共同基金）的規模並非完全無限制。雖然基金可以持續募集，但為了確保基金的流動性、管理效率以及避免過度集中或分散，主管機關或基金公司本身可能會對基金的規模設定一定的限制或管理策略。例如，某些基金在達到一定規模後可能會暫停申購，以保護現有投資人的權益或維持投資策略的有效性。 因此，「規模大小無限制」的說法是錯誤的。證券投資信託基金確實具有準信託的法律關係，其運用範圍主要限於有價證券，且由證券投資信託公司進行資產管理運用，這些敘述均為正確。
題目來源： 第33屆考試
第 49 題
有關信用連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
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信用連結組合式商品通常包含一個固定收益部分和一個信用衍生性商品部分，其收益與特定參考實體的信用事件（如違約）掛鉤。在信用違約賠償的結構中，賠償順序越前面（即次級程度越高，風險越高），投資人承擔的信用風險就越大，因此為了補償這種更高的風險，商品通常會提供更高的收益率，這符合金融市場中風險與報酬對等的原則。該商品理論上是信用保護的賣方，而非買方，因為它承擔了參考實體的信用風險。 信用連結組合式商品通常不保本，當參考實體發生信用事件時，投資人可能會損失部分或全部本金。信用違約賠償順序愈前面者，表示在違約時越晚獲得賠償，因此承擔的信用風險愈大，而非愈小。
題目來源： 第33屆考試
第 50 題
假設一反浮動利率組合式商品,存款名目本金1,000,000美元,連結標的為USDLibor6Month,存款期間三年,存款起息日2014/05/16至2017/05/16,存款利息Max(6.5%-USDLibor6m,0)p.a.,利息付款日為每年之05/16、11/16日,利息重設日為每個利息付款日前二個營業日,利息計算基礎為(每期實際天數/360),則當USDLibor6m為7%時,當期存款利息為何?
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該組合式商品的利息計算公式為 Max(6.5% - USD Libor 6m, 0) p.a.。當 USD Libor 6m 為 7% 時，代入公式計算為 Max(6.5% - 7%, 0) = Max(-0.5%, 0) = 0%。因此，當期存款利息為 0。其餘選項皆為非零金額，與計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試
第 51 題
有關投資組合理論,下列敘述何者錯誤?
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投資組合理論的核心原則是透過分散投資來降低風險，即「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡」。選項C「就是要把所有雞蛋都放在同一個籃子裏」直接違背了分散風險的原則，因此是錯誤的敘述。選項A、B、D皆符合投資組合理論中透過資產相關性或共變異數來達到風險分散的正確概念。
題目來源： 第33屆考試
第 52 題
「當市場指數大漲時,A股只有小漲」,則A股是屬於哪種股票?
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Beta (β) 值衡量股票相對於整體市場的波動性或系統性風險。當市場指數大漲時，A股只有小漲，表示A股的波動性低於市場，對市場變動的敏感度較小。這種特性符合 β < 1 的定義。β > 1 表示股票波動性高於市場；β = 1 表示與市場同步；β = 0 表示與市場無關。個別風險高者則是指非系統性風險，與Beta衡量概念不同。
題目來源： 第33屆考試
第 53 題
下列何種理財活動較適合運用於基本投資組合型態中的「投資組合」?
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退休準備金通常具有較長的投資期限，這使得投資人能夠承受較高的市場波動，並透過多元化的投資組合來追求資產的長期增長和複利效果。這與基本投資組合型態中，為達成特定長期財務目標而進行的資產配置目的相符。 緊急預備金應保持高度流動性與安全性，通常存放於活期存款或貨幣市場基金，不適合投入波動性較高的投資組合。未來一年確定開銷的非經常性支出，因其短期且確定的性質，也應以資本保全和流動性為優先考量，不宜置於投資組合中。避險暫存處通常指為規避風險而暫時存放資金的地方，強調安全性而非增長，故不適用於一般投資組合。
題目來源： 第33屆考試
第 54 題
當整體股市人氣資金匯集時,應加重下列何種個股,較能突顯短期操作績效?
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Beta (β) 值衡量個股相對於整體市場的波動性。當β值大於1時，表示該個股的波動性高於市場。在整體股市人氣匯集、資金湧入的上升趨勢中，β值大於1的個股通常會以更快的速度上漲，從而放大短期操作的績效。 β值等於1表示個股波動性與市場一致，其漲跌幅度與市場大致相同，無法突顯超額績效。β值小於1表示個股波動性低於市場，在市場上漲時，其漲幅會小於市場，不利於短期績效的放大。β值等於0表示個股與市場走勢無關，無法從市場的整體上漲中獲益。
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第 55 題
有關投資組合之敘述,下列何者正確?
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投資目標應具備彈性與現實性。當初期投資表現不如預期時，重新評估並適度調整獲利目標，使其與當前市場狀況、投資組合實際表現及個人風險承受度相符，是明智且務實的投資管理策略。 長期投資雖然有助於降低短期市場波動的影響並享受複利效果，但無法「保證」投資獲利，所有投資皆存在風險。核心投資組合應以穩健、多元化的資產為主，以追求長期穩定的增長，投機股因其高風險與高波動性，不適合做為核心組合的長期持有標的，更非「懶人投資術」。長期投資的重點在於資產的長期增值與再平衡，而非頻繁地設定停利點進行買賣，過度設定停利點可能錯失長期成長機會並增加交易成本。
題目來源： 第33屆考試
第 56 題
當股價向上翻揚並獲致相當的漲幅時,下列投資策略之相對表現優劣順序將為何?A.固定投資比率策略B.投資組合保險策略C.買入持有策略
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在股價向上翻揚並獲致相當漲幅的市場環境中，各投資策略的表現優劣順序如下： 1. **買入持有策略 (C)**：此策略完全參與市場漲幅，不進行任何調整，因此在持續上漲的市場中表現最佳，能獲取全部的資本利得。 2. **投資組合保險策略 (B)**：此策略旨在保護下檔風險，通常透過賣出期貨或買入選擇權來實現。在市場上漲時，為了維持保險部位，可能會減少股票部位，導致無法完全參與市場漲幅，且會產生交易成本，因此表現次於買入持有策略。 3. **固定投資比率策略 (A)**：這是一種動態調整策略，當資產價值上升時，會增加風險資產的投資比例。雖然在市場上漲時會增加股票部位，但由於其動態調整機制和可能產生的交易成本，其表現通常會略遜於單純的買入持有策略，且在極端上漲市場中，其調整速度可能使其無法完全跟上市場漲幅。 綜合以上，在股價大幅上漲時，表現優劣順序為：買入持有策略 (C) > 投資組合保險策略 (B) > 固定投資比率策略 (A)。 其餘選項錯誤原因： 選項A、B、C均未正確反映在股價大幅上漲時，買入持有策略應為表現最佳的策略。
題目來源： 第33屆考試
第 57 題
依據風險值VAR理論,某一投資組合的平均投資報酬率為15%,標準差為20%,若投資人 甲的最大風險承受度為20%,在90%的信賴水準下,是否能承受此一風險?
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依據風險值 (Value at Risk, VAR) 理論，在給定信賴水準下，投資組合可能發生的最大損失可透過以下公式計算： VAR = 期望報酬率 - (Z值 * 標準差) 在90%的信賴水準下，單尾Z值約為1.282。 將題目數據代入公式： VAR = 15% - (1.282 * 20%) VAR = 15% - 25.64% VAR = -10.64% 這表示在90%的信賴水準下，該投資組合在特定期間內的最大損失預計不會超過10.64%。 投資人甲的最大風險承受度為20%。由於預期的最大損失（10.64%）小於投資人甲的最大風險承受度（20%），因此投資人甲可以承受此一風險。 其餘選項錯誤原因： 「無法承受」與計算結果不符；「不一定」或「無法判斷」則忽略了VAR計算的明確性。
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第 58 題
有關計算贈與稅之資產價值,下列敘述何者錯誤?
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根據《遺產及贈與稅法》第10條規定，計算贈與稅之資產價值有其特定規範： 1. **土地**：應以「公告土地現值」或「評定標準價格」為準，而非市價。市價通常高於公告現值，若以市價計算將大幅增加稅負，不符合稅法規定。 2. **房屋**：應以「評定標準價格」為準。 3. **上市股票**：以贈與日該公司股票之「收盤價格」計算。 4. **未上市股票**：以贈與日該公司之「資產淨值」估定。 因此，選項A「土地以市價為準」的敘述是錯誤的。 其餘選項錯誤原因： 選項B、C、D的敘述均符合《遺產及贈與稅法》關於贈與稅資產價值計算的規定。
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第 59 題
下列敘述何者正確?
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親屬間的財產買賣或資金借貸，若無完整且可追溯的資金來源與流程證明，稅捐稽徵機關常會依據《遺產及贈與稅法》相關規定，推定為贈與行為而課徵贈與稅。因此，保存如買賣契約、銀行轉帳紀錄、借貸合約及還款證明等文件，是避免贈與稅爭議的關鍵。 選項A錯誤，三角移轉或多角移轉若其目的為規避稅負，而非基於合理商業或經濟目的，稅捐機關仍可能依實質課稅原則認定為贈與行為。選項B錯誤，債權人拋棄債權，即使債務人有財務困難，若無對價關係，仍可能被視為贈與行為，尤其在親屬間。選項C錯誤，每年贈與免稅額度內的贈與，雖可取得免稅證明，但該證明僅證明當年度贈與行為合法免稅。若子女嗣後購置高價財產，其資金來源仍需能合理說明，若無法證明資金為子女自有或合法取得，稅捐機關仍可能追溯認定為父母的間接贈與。
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第 60 題
依民法有關「特留分比例」之規定,下列敘述何者錯誤?
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依據《民法》第1223條規定，直系血親卑親屬的特留分，為其應繼分的二分之一，而非三分之一。因此，選項D的敘述是錯誤的。 選項A正確，父母的特留分，為其應繼分二分之一。選項B正確，兄弟姊妹的特留分，為其應繼分三分之一。選項C正確，配偶的特留分，為其應繼分二分之一。
題目來源： 第33屆考試
第 61 題
我國遺產稅之課稅基礎係採用下列哪一種?
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我國《遺產及贈與稅法》對於遺產稅的課稅基礎，原則上採「屬人主義」，例外採「屬地主義」。具體而言，若被繼承人為中華民國國民，其在中華民國境內及境外之全部遺產，均應課徵遺產稅。若被繼承人非中華民國國民，則僅其在中華民國境內之遺產，應課徵遺產稅。此即為「原則屬人主義，例外屬地主義」。 選項A、B、D均未能完整或正確描述我國遺產稅的課稅原則。
題目來源： 第33屆考試
第 62 題
就狹義的「理財規劃」與「財富管理」之異同而言,下列敘述何者錯誤?
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投資規劃是理財規劃的核心組成部分之一，理財規劃旨在協助個人達成其財務目標，涵蓋現金流量管理、風險管理、退休規劃、稅務規劃、遺產規劃以及投資規劃等多個面向。因此，將投資規劃排除於理財規劃範疇之外的敘述是錯誤的。財富管理通常被視為比理財規劃更廣泛的概念，尤其針對高淨值客戶，可能包含更複雜的法律、稅務及遺產規劃服務，且兩者皆與人生目標緊密連結。
題目來源： 第33屆考試
第 63 題
下列投資工具中,何者之投資風險最低?
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有擔保公司債因有特定資產作為擔保品，在發行公司違約時，債權人有權優先受償，因此其信用風險相對較低，且債券通常提供固定的利息收入與到期還本，波動性較股票為小。投機股、期貨與選擇權皆屬於高風險投資工具。投機股波動性大，潛在報酬與損失皆高；期貨與選擇權為衍生性金融商品，具有高度槓桿特性，可能導致投資人承受遠超原始投入的損失，風險顯著高於有擔保公司債。
題目來源： 第33屆考試
第 64 題
以期貨外匯、認股權證、投機股、新興股市、基金為主要投資工具的是屬於哪一類型的投資者?
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期貨外匯、認股權證、投機股及新興股市均屬於高風險、高潛在報酬的投資工具。投資者若以這些工具作為主要配置，顯示其追求積極的資本增長，並願意承受較高的市場波動與潛在損失。此種風險偏好與投資行為模式，明確符合冒險型投資者的特徵。消極型、保守型及穩健型投資者通常會選擇風險較低、波動性較小的資產，或採取更為平衡的資產配置策略。
題目來源： 第33屆考試
第 65 題
下列哪種類型的家庭最好避免太早買房子或車子,才能累積財富?
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家庭財富累積的關鍵在於可投資資產的比例與總財產規模。對於總財產較低（低於800萬元）且生息資產佔比也低（低於50%）的家庭，其可支配資金有限，且大部分資產可能為非生息資產（如自用住宅、汽車等）。這些非生息資產通常會產生折舊、維護費用，而非帶來收益。過早購入高價值且非生息的資產會大幅佔用其有限的資金，降低其投資能力，並增加固定支出，進而阻礙財富的累積。 因此，這類家庭應優先累積生息資產，提高資產的收益能力，而非過早投入於非生息資產。 選項A、C、D的家庭，無論是生息資產佔比高或總財產規模較大，其財富基礎或資產配置相對有利於財富增長，較有能力承擔部分非生息資產的持有成本。
題目來源： 第33屆考試
第 66 題
編製家庭財務報表,下列何者是流量的觀念?
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編製家庭財務報表時，流量概念是指在特定期間內發生的經濟活動，反映資金的流入和流出。收入與支出即為典型的流量概念，它們記錄了家庭在一段時間內的資金變動情況，通常體現在家庭收支表（或稱現金流量表）中。選項B、C、D中的資產、負債、淨值和儲蓄，皆屬於時點概念，反映的是在特定時間點上的存量狀態，而非一段時間內的變動，這些項目主要呈現在家庭資產負債表中。
題目來源： 第33屆考試
第 67 題
下列何種收入,非屬一般性的工作收入?
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一般性的工作收入是指因提供勞務或服務而獲得的報酬。薪資、佣金、獎金皆是因工作職務或績效表現而獲得的直接報酬，屬於工作收入範疇。保險理賠收入則是因保險事故發生，依據保險契約獲得的補償，其性質屬於補償性收入，而非因提供勞務而獲得的工作報酬。
題目來源： 第33屆考試
第 68 題
在設定家庭長期理財目標時,下列何者非考量之重點?
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設定家庭長期理財目標的核心在於個人或家庭的財務規劃。企業年度盈餘目標是企業經營層面的考量，與家庭的個人理財目標設定無直接關聯。家庭理財目標應著重於個人財務需求、資源配置與風險管理。計算達成目標所需的年儲蓄額、考量貨幣時間價值以應對通膨與資金成長、以及確立各項理財目標的優先順序，皆是家庭長期理財規劃中不可或缺的關鍵要素。
題目來源： 第33屆考試
第 69 題
有關零息債券的目前價值之計算公式,下列敘述何者正確?
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零息債券（Zero-Coupon Bond）的特性是在其存續期間不支付任何利息，僅在到期日一次性支付債券面值。 因此，其目前的價值（即現值）是將未來到期時的面值，以市場殖利率（作為折現率）折現回現在的單一金額。這正是複利現值係數（Present Value Interest Factor, PVIF）的應用，用於計算未來單一金額的現值。複利終值係數用於計算現在金額的未來價值；年金現值係數與年金終值係數則用於計算一系列等額現金流的現值或終值，皆不適用於零息債券的單一到期支付特性。
題目來源： 第33屆考試
第 70 題
有關投資風險之敘述,下列何者錯誤?
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投資關聯性低的股票，可以透過分散投資來降低的是非系統風險（Non-Systematic Risk），而非系統風險（Systematic Risk）。非系統風險是特定公司或產業獨有的風險，例如公司罷工、高階主管異動等，可以透過投資多樣化的資產組合來有效降低。然而，系統風險是影響所有資產的宏觀經濟或市場風險，如經濟衰退、利率變動、戰爭、自然災害（如地震）等，這類風險無法透過分散投資來消除。 因此，選項B的敘述錯誤，因為分散投資無法降低系統風險。
題目來源： 第33屆考試
第 71 題
有關貨幣時間價值的運用,下列敘述何者錯誤?
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房貸本利攤還額的計算，是將一筆貸款（現值）分期償還，每期支付固定金額。此固定金額的計算應運用「年金現值」的公式來反推每期支付額，而非年金終值。年金終值是用來計算一系列固定支付在未來某個時點累積的總額。 選項A，整存整付定期存款到期本利和是單筆資金的複利增長，適用複利終值。 選項B，零息債券的目前價值是將未來面額折現，適用複利現值。 選項D，籌措退休後生活費用總額，若指未來一系列支出的現值總和，則適用年金現值。
題目來源： 第33屆考試
第 72 題
假設臺灣銀行的定存利率為3%,某台灣股票基金的年報酬率為10%,標準差為20%,則該股票基金的風險貼水為多少?
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風險貼水（Risk Premium）的定義是風險性資產的預期報酬率減去無風險利率。在本題中，股票基金的年報酬率為10%，可視為風險性資產的預期報酬率；臺灣銀行的定存利率3%可視為無風險利率。因此，風險貼水 = 10% - 3% = 7%。選項A的10%是股票基金的總報酬率，選項B的20%是標準差，代表風險程度，兩者皆非風險貼水。選項D的17%不符合風險貼水的計算定義。
題目來源： 第33屆考試
第 73 題
有關房貸之敘述,下列何者錯誤?
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本利平均攤還房貸的特點是每月還款金額固定不變。在還款初期，利息佔比較高，本金佔比較低；隨著時間推移，利息佔比逐漸減少，本金佔比逐漸增加，但每月的總還款金額始終維持一致，因此「每月還款金額逐月遞減」的敘述是錯誤的。 選項A，隨借隨還型房貸提供資金彈性，適合有短期資金需求或投資機會者。 選項B，本金平均攤還房貸因每月償還本金固定，但貸款餘額減少導致利息減少，故每月總還款金額會逐月遞減。 選項D，提早還清型房貸因銀行可能損失利息收入，通常會設定較高的利率或提前清償違約金。
題目來源： 第33屆考試
第 74 題
有關購屋或租屋之決策,下列哪些為使用淨現值法時需考慮之變數?a.折現率b.未來各期淨現金流量c.年限
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淨現值法 (Net Present Value, NPV) 是一種評估投資或決策效益的財務工具，其核心在於將未來所有現金流量折現至現值，再減去初始投資成本。因此，在計算NPV時，必須考量以下三個關鍵變數： 1. **折現率 (Discount Rate)**：此為將未來現金流量轉換為現值的利率，它反映了資金的時間價值以及投資所承擔的風險。 2. **未來各期淨現金流量 (Future Net Cash Flows)**：無論是購屋或租屋，都會產生一系列的收入（如租金收入）或支出（如房貸、租金、維護費等），這些預期的現金流入與流出必須被精確估算。 3. **年限 (Life/Period)**：此指投資或決策的持續時間，它決定了現金流量發生的期數，是計算總現值的基礎。 這三個要素都是NPV計算公式中不可或缺的組成部分，缺少任何一項都無法完整評估決策的財務可行性。 其餘選項錯誤原因：僅ab、僅bc、僅ac皆排除了NPV計算中不可或缺的要素，導致評估不完整或不正確。
題目來源： 第33屆考試
第 75 題
.假設房屋鑑價費用5,000元,代償費用10,000元,代書費用(包括設定及塗銷費)計4,500元,設定規費6,000元,原有房貸提前清償違約金15,000元,土地增值稅20,000元,請問某 甲計畫辦理房屋轉貸時,其應負擔費用總計為多少?
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房屋轉貸時，應負擔的費用主要包括與新貸款設定、舊貸款塗銷以及提前清償舊貸款相關的費用。根據題目提供的資訊，應計入的費用如下： * 房屋鑑價費用：5,000元 (新貸款申請所需) * 代償費用：10,000元 (協助清償舊貸款) * 代書費用 (包括設定及塗銷費)：4,500元 (新貸款抵押權設定及舊貸款抵押權塗銷) * 設定規費：6,000元 (新貸款抵押權設定) * 原有房貸提前清償違約金：15,000元 (因提前清償舊貸款而產生) 總計應負擔費用 = 5,000 + 10,000 + 4,500 + 6,000 + 15,000 = 40,500元。 土地增值稅20,000元不應計入轉貸費用。土地增值稅是在房屋所有權移轉（如買賣、贈與）時才需繳納的稅費，而房屋轉貸僅涉及抵押權的設定與塗銷，不涉及所有權的變更，因此不需繳納土地增值稅。 其餘選項錯誤原因：25,000元及35,500元均未計入所有應負擔費用；60,500元則錯誤地將土地增值稅計入轉貸費用。
題目來源： 第33屆考試
第 76 題
下列何種狀況下可以領到勞退舊制的勞工退休金?
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勞工退休金條例（舊制）的請領條件主要有以下三種情況： 1. 工作15年以上且年滿55歲。 2. 工作25年以上。 3. 工作10年以上且年滿60歲。 選項B「在同一家公司由38歲做到滿55歲」：工作年資為 55 - 38 = 17年。此情況符合「工作15年以上且年滿55歲」的條件，因此可以請領勞退舊制退休金。 其餘選項錯誤原因： * 「在同一家公司由39歲做到49歲」：工作年資10年，但未滿60歲，不符合任何請領條件。 * 「工作30年換了三家公司每家作10年」：勞退舊制是「事業單位退休金」，其年資計算必須在「同一事業單位」連續服務才能累積。換公司會導致舊制年資中斷，無法合併計算。 * 「在同一家公司由28歲做到50歲」：工作年資22年，但未滿55歲，不符合任何請領條件。
題目來源： 第33屆考試
第 77 題
下列何者不是短期的投資工具?
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給付確定的傳統儲蓄險通常設計為中長期或長期儲蓄工具，其保險期間較長，且提前解約可能會有本金損失或無法獲得預期收益。其主要目的是長期財富累積或保障，而非提供短期流動性或短期投資收益。相較之下，存款、貨幣市場基金和承兌匯票都屬於流動性高、期限短的貨幣市場工具或短期信用工具。
題目來源： 第33屆考試
第 78 題
就理財需求層次而言,下列哪一層次的客戶是不需要以稅務規劃為主的財產移轉計畫?
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在理財需求層次中，「基本水準」的客戶主要關注的是滿足日常開銷、建立緊急預備金以及基礎的風險保障（如壽險、醫療險）。此階段的資產累積通常尚未達到需要進行複雜稅務規劃以減少遺產稅或贈與稅的程度。財產移轉計畫，尤其是以稅務規劃為主的，通常是資產較為豐厚，需要考慮跨代傳承和稅負優化的客戶才會涉及，這屬於「舒適水準」、「滿足水準」甚至「遺產水準」等更高層次的需求。
題目來源： 第33屆考試
第 79 題
在生息資產中,下列何者屬於成長型投資?
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成長型投資主要追求資產的資本利得，而非穩定的利息或租金收入。股票期貨是一種衍生性金融商品，其價值變動與標的股票的價格變動高度相關，投資者透過預期標的股票價格的漲跌來獲取價差利潤，這本質上是一種追求資本成長的投資策略，且其波動性通常較大，符合成長型投資的特性。存款和借款給他人主要獲取固定利息收入，屬於固定收益型投資。房地產雖然可能帶來資本增值，但也常伴隨租金收入，且其流動性較低，與股票期貨這種純粹追求資本利得的工具相比，股票期貨更符合典型的成長型投資定義。
題目來源： 第33屆考試
第 80 題
若要5年內累積100萬元,年報酬率10%,則每年最少要投資金額為何?
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此題為計算未來年金現值以達成特定未來目標金額的年金支付問題。目標是在5年內累積100萬元，年報酬率為10%。我們需要計算每年應投資的金額（PMT）。 年金終值公式為：FV = PMT * [((1 + r)^n - 1) / r] 其中： FV (未來價值) = 1,000,000 元 r (年報酬率) = 10% = 0.10 n (期數) = 5 年 將數值代入公式並求解 PMT： 1,000,000 = PMT * [((1 + 0.10)^5 - 1) / 0.10] 1,000,000 = PMT * [(1.61051 - 1) / 0.10] 1,000,000 = PMT * [0.61051 / 0.10] 1,000,000 = PMT * 6.1051 PMT = 1,000,000 / 6.1051 ≈ 163,797.87 元，約為 16.38 萬元。 選項A、C、D的數值與正確計算結果不符，因此為錯誤選項。
題目來源： 第33屆考試
第 81 題
施先生現年30歲,計劃工作至55歲退休,80歲終老,目前工作年收入為100萬元,個人年支出為30萬元,家庭年支出為70萬元,若以3%實質投資報酬率,按淨收入彌補法計算的保額為何?【年金現值(50,3%)=25.73,年金終值(50,3%)=112.80】(取最接近值)
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此題為計算壽險保額的「淨收入彌補法」。首先需計算施先生每年需彌補的淨收入，即其對家庭的貢獻。施先生年收入100萬元，個人年支出30萬元，因此其對家庭的淨收入貢獻為 100萬元 - 30萬元 = 70萬元。 接著，需確定收入彌補的期間。施先生計劃工作至55歲退休，現年30歲，因此工作期間尚有 55 - 30 = 25 年。若依此期間計算，則需計算每年70萬元、為期25年、實質投資報酬率3%的年金現值。 年金現值因子 PVAF(n, r) = [1 - (1 + r)^-n] / r PVAF(25, 3%) = [1 - (1.03)^-25] / 0.03 = [1 - 0.47761] / 0.03 = 0.52239 / 0.03 ≈ 17.413 所需保額 = 70萬元 * 17.413 = 1218.91 萬元。此結果最接近選項B (1,188萬元)。 然而，題目提供的正確答案為A (969萬元)。若要得到969萬元，且每年需彌補的淨收入仍為70萬元，則年金現值因子應為 969 / 70 ≈ 13.84。此因子約對應於18年的期間 (PVAF(18, 3%) ≈ 13.746)。這可能暗示在某些保險規劃實務中，會將收入彌補期間設定為例如子女獨立的年限（如18年），而非單純以退休年齡計算。在沒有明確說明的情況下，若以標準的「工作至退休」期間計算，則答案應接近B。但若依據提供的答案A，則需假設收入彌補期間為約18年。 選項B、C、D的數值與答案A的推導邏輯不符，因此為錯誤選項。
題目來源： 第33屆考試
第 82 題
無風險利率Rf=10%,市場報酬率E(Rm)=15%, 甲股票的β值為1.6, 甲股票的需要報酬率為何?
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此題為計算股票的必要報酬率，需使用資本資產定價模型 (CAPM)。 CAPM 公式為：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf) 其中： E(Ri) = 甲股票的必要報酬率 Rf (無風險利率) = 10% = 0.10 E(Rm) (市場報酬率) = 15% = 0.15 βi (甲股票的Beta值) = 1.6 將數值代入公式： E(Ri) = 0.10 + 1.6 * (0.15 - 0.10) E(Ri) = 0.10 + 1.6 * (0.05) E(Ri) = 0.10 + 0.08 E(Ri) = 0.18 = 18% 因此，甲股票的必要報酬率為18%。 選項A、C、D的數值與CAPM計算結果不符，因此為錯誤選項。
題目來源： 第33屆考試
第 83 題
目前某一指數為100點,預期未來三個月達到130點的機率為30%,跌到90點的機率為50%,維持目前狀況為20%,則投資此一指數的預期報酬率為何?
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投資此一指數的預期報酬率計算方式為：首先計算未來指數的預期值，然後將預期值與目前指數的差額除以目前指數。預期指數值 = (130點 * 30%) + (90點 * 50%) + (100點 * 20%) = 39 + 45 + 20 = 104點。預期報酬率 = (預期指數值 - 目前指數) / 目前指數 = (104 - 100) / 100 = 4 / 100 = 4%。 其餘選項為錯誤的計算結果，未能正確應用預期值公式。
題目來源： 第33屆考試
第 84 題
丙君欲以其所持有未上市公司股權售予子女,該公司淨值為600萬元,但持有一筆上市股票投資成本100萬元,市價200萬元,為避免被視為贈與課稅則該未上市公司之售價基礎為多少?
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為避免被視為贈與課稅，未上市公司股權的售價應以其公平市價為基礎。根據稅法規定，未上市公司所持有的上市股票，應以其市價而非成本價計入公司淨值進行估價。因此，該未上市公司股權的售價基礎應為：公司淨值 600萬元 - 上市股票投資成本 100萬元 + 上市股票市價 200萬元 = 700萬元。 選項A (500萬元) 未將上市股票市價納入考量，或計算方式錯誤。選項B (600萬元) 僅以公司帳面淨值計算，未依稅法規定調整上市股票價值。選項D (800萬元) 則高估了售價基礎。
題目來源： 第33屆考試
第 85 題
家庭年平均收支儲蓄表列示如下:消費支出為66萬元,利息支出為4萬元,經常性移轉支出為16萬元,所得收入總計為109萬元,則可支配所得為多少?
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可支配所得是指家庭總所得扣除經常性移轉支出（如稅金、社會保險費等非消費性、非投資性支出）以及其他固定性、非自由裁量性支出後，可用於消費或儲蓄的金額。在此情境下，利息支出通常被視為一種固定性財務承諾，會減少可支配用於消費或儲蓄的金額。因此，可支配所得 = 所得收入總計 - 經常性移轉支出 - 利息支出 = 109萬元 - 16萬元 - 4萬元 = 89萬元。 選項A (43萬元) 為所得收入總計減去消費支出，代表儲蓄金額，並非可支配所得。選項B (93萬元) 僅扣除經常性移轉支出，未將利息支出納入考量。選項D (86萬元) 則為錯誤的計算結果。
題目來源： 第33屆考試
第 86 題
小張年收入200萬元,消費支出120萬元,房貸利息支出24萬元,年金保險費用6萬元,毛儲蓄50萬元,則其財務負擔率為何?
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財務負擔率通常指個人或家庭的固定償付支出佔年收入的比例。題目中，小張的固定償付支出包含房貸利息支出24萬元與年金保險費用6萬元，合計30萬元。其年收入為200萬元。因此，財務負擔率 = (24萬元 + 6萬元) / 200萬元 = 30萬元 / 200萬元 = 0.15 = 15%。其餘選項皆不符合此計算邏輯。
題目來源： 第33屆考試
第 87 題
在總報酬率與投資年數相同時,有關單利年平均報酬率及複利年平均報酬率,下列敘述何者正確?
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在總報酬率與投資年數相同且投資年數大於一年時，複利年平均報酬率（幾何平均報酬率）一定低於單利年平均報酬率（算術平均報酬率）。這是因為幾何平均報酬率考慮了報酬的再投資效果，且在計算時會將各期報酬率相乘後開N次方，而算術平均報酬率僅是簡單的加總平均。 當報酬率為正值且投資期間超過一年時，幾何平均報酬率會因其「再投資」的特性而顯得較為保守，數值上會小於算術平均報酬率。投資年數愈長或漲幅倍數愈高，兩者差異通常會愈大，而非愈小。 選項C的計算方式為單利年平均報酬率。
題目來源： 第33屆考試
第 88 題
某 甲將100萬元現金作為定存,三年期,利率3%,到期一次領取之本利和約為下列何者?
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題目要求計算三年期定存的到期本利和，應採複利計算。本金為100萬元，年利率3%，存款期間3年。 根據複利公式：本利和 = 本金 × (1 + 利率)^年數。 計算為 1,000,000 × (1 + 0.03)^3 = 1,000,000 × (1.03)^3 = 1,000,000 × 1.092727 = 1,092,727 元。最接近的選項為1,093,000元。 選項B是第一年後的本利和，選項C是原始本金，選項D是單利兩年或複利兩年的結果。
題目來源： 第33屆考試
第 89 題
每年投資7.2萬元,若20年期間的年投資報酬率均為5%,屆時可累積的金額為多少?
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此題為年金終值計算。每年投資7.2萬元，持續20年，年投資報酬率為5%。年金終值 (FVA) 公式為：FVA = PMT * [((1 + i)^n - 1) / i]，其中PMT為每年投資金額，i為年投資報酬率，n為投資年數。 將數值代入：FVA = 72,000 * [((1 + 0.05)^20 - 1) / 0.05] = 72,000 * [(2.6532977 - 1) / 0.05] = 72,000 * (1.6532977 / 0.05) = 72,000 * 33.065954 ≈ 2,380,748.688 元，約為 238.07 萬元。 選項D最接近此計算結果。
題目來源： 第33屆考試
第 90 題
張三計畫投資A股票3年,目前該股票價格60元,今年底現金配發現金股利4元,且未來2至3年底將以5%的成長配發現金股利,在期望報酬率10%情況下,3年後A股票市場價格應為下列何者?
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此題要求計算3年後A股票的市場價格(P3)，在已知目前股價(P0)、未來股利發放與成長率，以及期望報酬率的情況下。我們可以使用股利折現模型(DDM)的變形來求解。股票的現值等於未來所有股利的現值。 因此，P0 = D1/(1+k) + D2/(1+k)^2 + (D3 + P3)/(1+k)^3。首先計算各期股利：D1 = 4元；D2 = D1 * (1+g) = 4 * (1+0.05) = 4.2元；D3 = D2 * (1+g) = 4.2 * (1+0.05) = 4.41元。將已知數值代入公式：60 = 4/(1.10) + 4.2/(1.10)^2 + (4.41 + P3)/(1.10)^3。 計算各項現值：4/(1.10) ≈ 3.6364；4.2/(1.10)^2 ≈ 3.4711。 因此，60 = 3.6364 + 3.4711 + (4.41 + P3)/1.331。簡化後得到：60 = 7.1075 + (4.41 + P3)/1.331。將7.1075移項：52.8925 = (4.41 + P3)/1.331。 計算(4.41 + P3)：52.8925 * 1.331 ≈ 70.4775。最後，P3 = 70.4775 - 4.41 ≈ 66.0675 元。 因此，3年後A股票市場價格約為66元。
題目來源： 第33屆考試
第 91 題
用淨現值法評估租屋及購屋決策時,不需考慮下列何項因素?
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淨現值法(NPV)評估投資決策時，核心在於將所有未來現金流量折現至現值，並考量適當的折現率。在評估租屋與購屋決策時：未來各期現金流量（如租金、房貸、稅費、維修費、售屋所得等）、適當折現率（反映資金時間價值與風險）以及居住年數（決定現金流量的期間與終點）都是不可或缺的考量因素。轉貸額度是指未來可能進行的再融資金額，這是一個在購屋後才可能發生的次級決策，並非評估初始租屋或購屋決策時必須納入的因素。初始決策主要關注的是當前的成本與預期的收益。
題目來源： 第33屆考試
第 92 題
某銀行推出20年期房貸利率2%優惠專案,若向其申貸480萬元,按年以本利平均償還,則第一期應償還多少本金?
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此題要求計算本利平均攤還房貸的第一期本金償還額。首先，需計算每年應償還的本利和（年金）。貸款金額為480萬元，年利率2%，期限20年。使用年金現值公式反推年金支付額（PMT）：PMT = 貸款金額 / [(1 - (1 + 利率)^-期數) / 利率]。 PMT = 4,800,000 / [(1 - (1 + 0.02)^-20) / 0.02] ≈ 4,800,000 / [16.351433] ≈ 293,552.26元。 第一期應支付的利息為貸款餘額乘以年利率：4,800,000元 * 2% = 96,000元。 第一期應償還的本金為年金支付額減去第一期利息：293,552.26元 - 96,000元 = 197,552.26元。選項B的197,560元最接近此計算結果。 其餘選項的數值與正確的本金償還額不符，可能是計算錯誤或混淆了利息與本金。
題目來源： 第33屆考試
第 93 題
小連申請房屋貸款240萬元,採1年期平均定儲利率加碼2%浮動計息之指數型房貸(假設定儲1年期平均利率為1.425%,一年浮動調整一次),請問小連第一年應償還之貸款利息計多少?
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此題要求計算指數型房貸第一年應償還的利息。首先，確定第一年的實際貸款利率。指數型房貸利率為「1年期平均定儲利率加碼2%」。因此，第一年貸款利率 = 1.425% + 2% = 3.425%。 第一年應償還的利息為貸款本金乘以第一年貸款利率：2,400,000元 * 3.425% = 82,200元。 其餘選項的數值與正確的利息計算結果不符，可能是利率計算錯誤或未將加碼部分計入。
題目來源： 第33屆考試
第 94 題
小李計畫賣屋以買新屋,目前舊屋價值600萬元,貸款尚有400萬元,新屋價值1,300萬元,若有自備款300萬元,則小李應貸款為多少?
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此題為基礎的購屋資金規劃問題。首先，計算出售舊屋後可獲得的淨資金。舊屋價值600萬元，貸款尚有400萬元，因此出售舊屋可得淨值為600萬元 - 400萬元 = 200萬元。 接著，計算購買新屋可用的總自備資金。總自備資金 = 舊屋淨值 + 現有自備款 = 200萬元 + 300萬元 = 500萬元。 最後，計算購買新屋所需的貸款金額。新屋價值1,300萬元，扣除總自備資金500萬元，所需貸款金額為1,300萬元 - 500萬元 = 800萬元。 其餘選項的數值與正確的貸款需求不符，可能是計算過程中混淆了各項資金來源或支出。
題目來源： 第33屆考試
第 95 題
比較房貸利率時要以至少10年期的平均利率來相較,假設無其他轉貸成本,舊房貸利率為6.5%,新房貸利率第一年5%,第二年6%,第三年以後7%,請問其10年平均利率與舊房貸利率相較為何?
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比較房貸利率時，應計算新舊房貸在相同期間（至少10年）的平均利率。舊房貸利率為6.5%。新房貸在10年內的平均利率計算如下： 第一年：5% 第二年：6% 第三年到第十年（共8年）：7% 總計10年利息負擔 = (5% * 1年) + (6% * 1年) + (7% * 8年) = 5% + 6% + 56% = 67% 10年平均利率 = 67% / 10年 = 6.7% 將新房貸的10年平均利率(6.7%)與舊房貸利率(6.5%)相比，新房貸利率高出 0.2% (6.7% - 6.5%)。因此，轉貸並不划算。 其餘選項錯誤原因： A、B：計算結果與實際不符。 D：僅以短期利率較低作為轉貸依據，忽略長期平均成本，可能導致錯誤的理財決策。
題目來源： 第33屆考試
第 96 題
小連申請房屋貸款200萬元,年利率5%,期間10年,採本利平均攤還法按年清償,請問小連第2年清償貸款之本金金額為多少元?(取最接近金額)
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本題需計算本利平均攤還法下第二年清償的本金金額。首先，計算每年應攤還的本利和(PMT)： 貸款現值 (PV) = 2,000,000元 年利率 (i) = 5% = 0.05 期數 (n) = 10年 年金現值因子 (PVIFA) = [1 - (1 + i)^-n] / i = [1 - (1.05)^-10] / 0.05 ≈ [1 - 0.613913] / 0.05 ≈ 0.386087 / 0.05 ≈ 7.72174 每年應攤還本利和 (PMT) = PV / PVIFA = 2,000,000 / 7.72174 ≈ 259,009.15元 接著，計算各年清償狀況： 1. **第一年：** * 期初貸款餘額 = 2,000,000元 * 利息支出 = 2,000,000 * 5% = 100,000元 * 清償本金 = 每年應攤還本利和 - 利息支出 = 259,009.15 - 100,000 = 159,009.15元 * 期末貸款餘額 = 2,000,000 - 159,009.15 = 1,840,990.85元 2. **第二年：** * 期初貸款餘額 = 1,840,990.85元 * 利息支出 = 1,840,990.85 * 5% ≈ 92,049.54元 * 清償本金 = 每年應攤還本利和 - 利息支出 = 259,009.15 - 92,049.54 = 166,959.61元 取最接近金額，第二年清償貸款之本金金額約為166,950元。 其餘選項錯誤原因： A：為第一年清償的本金金額。 C、D：計算結果與實際不符。
題目來源： 第33屆考試
第 97 題
王先生育有一子,估計再30年才退休,退休後需預留20年生活費,假設每月生活費為3萬元,生涯平均稅率為13%,若養育一個小孩的總現值為400萬元,則王先生稅前收入之月薪至少需達多少元,王太太才不用工作?
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本題旨在計算王先生為支應家庭未來開銷（養育子女及退休生活）所需的稅前月薪。由於題目未提供投資報酬率或折現率，我們採用簡化的「總名目金額平均分攤法」來估算，將所有未來費用視為在工作期間平均分攤的成本。 1. **計算退休生活費總名目金額：** * 每月生活費 = 30,000元 * 每年生活費 = 30,000元 * 12個月 = 360,000元 * 退休後生活年數 = 20年 * 退休生活費總名目金額 = 360,000元/年 * 20年 = 7,200,000元 2. **計算總需求金額：** * 養育小孩總現值 (視為總名目金額) = 4,000,000元 * 總需求金額 = 養育小孩費用 + 退休生活費總名目金額 = 4,000,000元 + 7,200,000元 = 11,200,000元 3. **計算每年需負擔的稅後金額：** * 王先生距離退休還有30年，因此這筆總需求金額需在30年內賺取並儲蓄。 * 每年需負擔的稅後金額 = 總需求金額 / 工作年數 = 11,200,000元 / 30年 = 373,333.33元 4. **計算每年需達到的稅前收入：** * 生涯平均稅率 = 13% (即稅後收入佔稅前收入的 1 - 0.13 = 0.87) * 每年稅前收入 = 每年需負擔的稅後金額 / (1 - 稅率) = 373,333.33元 / 0.87 ≈ 429,118.77元 5. **計算每月稅前收入：** * 每月稅前收入 = 每年稅前收入 / 12個月 = 429,118.77元 / 12 ≈ 35,759.90元 然而，此計算結果與選項差異較大，這類題目在未給定折現率的情況下，通常會採用另一種簡化方式，即將所有費用直接加總後，再除以工作年限，並考慮稅率。但題目中「養育一個小孩的總現值為400萬元」的「現值」一詞，暗示應考慮貨幣時間價值。若題目意圖為將所有費用攤提至每月收入，且答案為B，則需假設一個隱含的利率。在沒有明確利率的情況下，此題的計算方式可能存在多種解釋，但若以最接近答案B (7.03萬元) 的邏輯推導，則需假設一個較高的年化成本或不同的攤提方式。考慮到考試情境，若答案為B，則可能採用了更為複雜的年金現值與未來值計算，並假設了某個利率。但由於題目未提供利率，且選項差距較大，此題的嚴謹計算會非常複雜且不確定。若依據答案B反推，則年化稅後收入約為70,300 * 12 * 0.87 = 734,922元。這表示每年需負擔的總成本遠高於上述簡化計算。此題在未提供利率的情況下，無法進行嚴謹的貨幣時間價值計算，因此只能推測其可能採用了某種簡化或預設利率的計算方式。若假設答案B為正確，則其背後應有更複雜的財務規劃模型，而非簡單的平均分攤。 其餘選項錯誤原因： A、C、D：在沒有明確利率和計算方法的情況下，其他選項的數值也無法透過簡化計算直接得出，顯示此題可能需要特定的財務計算器或預設利率才能精確求解。
題目來源： 第33屆考試
第 98 題
若年投資報酬率6%,預計20年後累積100萬元,則平均每月應儲蓄之金額為多少?(四捨五入至百元)
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該題為年金終值計算，目標為20年後累積100萬元，年投資報酬率6%，每月複利。每月利率為0.5% (6%/12)，總期數為240期 (20年*12月)。利用年金終值公式 FV = PMT * [((1 + i)^n - 1) / i]，可推導出每月應儲蓄金額 PMT = FV / [((1 + i)^n - 1) / i]。 代入數值：PMT = 1,000,000 / [((1 + 0.005)^240 - 1) / 0.005] ≈ 2,164.36元。在提供的選項中，2,300元是唯一能確保在20年後累積金額達到或超過100萬元的選項，若考量實際達成目標的保守性或選項設計，此為最合適的選擇。其餘選項1,600元、1,800元、2,000元，經計算其20年後的累積金額均會低於100萬元，無法達成預設的投資目標。
題目來源： 第33屆考試
第 99 題
周君現年40歲,預備60歲時退休。假設周君現有100萬元可供投資,年投資報酬率為10%,且每年可儲蓄23萬元供其投資,請問屆時退休可準備多少退休金?
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此題需分兩部分計算退休金總額：一是現有資金的未來價值，二是每年儲蓄的年金未來價值。首先，現有100萬元在20年後以10%年報酬率成長的未來價值為 1,000,000 * (1 + 0.10)^20 ≈ 1,000,000 * 6.7275 = 6,727,500元。 其次，每年儲蓄23萬元，持續20年，以10%年報酬率計算的年金未來價值為 230,000 * [((1 + 0.10)^20 - 1) / 0.10] ≈ 230,000 * 57.275 = 13,173,250元。兩者加總，屆時退休可準備的總金額為 6,727,500 + 13,173,250 = 19,900,750元，約為1,990萬元。 其餘選項1,090萬元、1,590萬元、2,490萬元均與上述計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試
第 100 題
某 甲自30歲參加勞工保險,66歲以最高投保等級退休,繳付保費滿36年,請問依規定可領勞保退休給付(一次請領)多少元?
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依據勞工保險條例「一次請領老年給付」之規定，給付金額計算方式為「平均月投保薪資」乘以「給付年資」。其中，給付年資計算為前15年每年1個基數，超過15年的部分每年2個基數，最高以45個基數為限。某甲投保年資36年 (66歲-30歲)，其給付基數為 15*1 + (36-15)*2 = 15 + 21*2 = 57個基數。由於最高限制為45個基數，故應以45個基數計算。 若以選項B (2,290,000元) 反推，則平均月投保薪資約為 2,290,000 / 45 ≈ 50,889元。此數值可能基於特定年度的最高投保薪資標準或試題設定，與現行勞保最高月投保薪資45,800元計算出的2,061,000元有所差異，但依據題目給定的答案，此為其推導邏輯。其餘選項的金額與依據勞保一次請領老年給付的計算邏輯（最高45個基數）不符，無法得出正確的給付金額。
題目來源： 第33屆考試