第 1 題
有關金融控股公司之敘述,下列何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
根據《金融控股公司法》第二條規定，金融控股公司是以「投資為專業」，直接或間接控制一家以上銀行、證券商或保險公司之公司。其主要業務是「投資」及「管理」其子公司，本身不得直接從事金融業務或其他業務，以避免利益衝突並維持其控股公司的純粹性。因此，選項B的敘述是錯誤的。選項A，根據《金融控股公司法》第十一條，最低實收資本額為新臺幣六百億元，此為正確。選項C，根據《金融控股公司法》第四十九條，金融控股公司及其子公司得申請適用連結稅制，此為正確。選項D，根據《金融控股公司法》第十條，金融控股公司之組織以股份有限公司為限，此為正確。
題目來源： 第33屆考試
第 2 題
對較保守型的投資人,您提供的投資建議是下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
貨幣型基金主要投資於短期、流動性高、風險低的貨幣市場工具，如短期票券、銀行存款等，其波動性極低，收益穩定，非常適合追求資本保值、流動性高且風險承受度低的保守型投資人。 直接購買績優股票或購買股票型基金，儘管相對其他股票投資風險較低，但仍存在市場波動風險，不適合極度保守的投資人。購買衍生性金融商品則具有高槓桿特性，風險極高，可能導致巨大虧損，完全不適合保守型投資人。
題目來源： 第33屆考試
第 3 題
一般發行商業本票時會產生哪些費用?a.保證費b.簽證費c.承銷費d.保管費
已完成 0 / 50
AI 解析
發行商業本票時，通常會產生以下費用： 1. **保證費 (a)**：商業本票常需金融機構提供保證以提升信用，因此會產生保證費用。 2. **簽證費 (b)**：商業本票的發行需經會計師或律師等專業機構簽證，以確保其合法性與真實性，故產生簽證費用。 3. **承銷費 (c)**：商業本票的發行通常透過票券商或銀行等承銷機構進行，承銷商會收取承銷費用。 保管費 (d) 通常與有價證券的實體保管或集保帳戶相關，商業本票多為無實體發行，且其短期性質通常不涉及長期保管費用，故非發行環節的主要費用。
題目來源： 第33屆考試
第 4 題
投資人承作票券或債券附條件交易,雙方所議定的最長天期不得超過多久?
已完成 0 / 50
AI 解析
根據我國《票券商管理規則》及相關金融法規，投資人承作票券或債券附條件交易（如附買回/附賣回交易，RP/RS），雙方所議定的最長交易天期不得超過一年。此規定旨在平衡市場流動性與風險管理。 180天、90天、30天均短於法定最長天期一年，不符合附條件交易的最長期限規定。
題目來源： 第33屆考試
第 5 題
假設張三與證券商承作政府公債附買回交易一筆,金額1,000萬元,承作天數自4月20日起至5月10日止,年利率為2%,則到期時該筆交易可產生多少利息收入?(不考慮稅負,取最接近值)
已完成 0 / 50
AI 解析
該筆政府公債附買回交易的利息收入計算方式為：本金 × 年利率 × (實際天數 / 365)。 首先計算承作天數：自4月20日起至5月10日止，4月份剩餘天數為30 - 20 = 10天（不含20日，但包含21-30日，共10天），加上5月份的10天（1日至10日），總計為10 + 10 = 20天。此為金融實務上計算附買回交易天數的常見方式，即計算資金實際佔用天數。 因此，利息收入 = 10,000,000元 × 2% × (20 / 365) = 10,000,000 × 0.02 × (20 / 365) = 200,000 × (20 / 365) ≈ 10,958.90元。 選項A的10,958元為最接近值。 其他選項的數值皆與正確計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試
第 6 題
某 甲以半年複利一次的方式存放二年期定期存款1,000,000元,其利率為5%,試問到期的本利和為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
此題為半年複利一次的本利和計算。本金為1,000,000元，年利率為5%，存款期間為2年，半年複利一次。 每年複利次數(m) = 2次。 總複利期數(n) = 存款年數 × 每年複利次數 = 2年 × 2次/年 = 4期。 每期利率(i) = 年利率 / 每年複利次數 = 5% / 2 = 2.5% = 0.025。 到期本利和(FV) = 本金 × (1 + 每期利率)^總複利期數 FV = 1,000,000 × (1 + 0.025)^4 FV = 1,000,000 × (1.025)^4 FV = 1,000,000 × 1.103812890625 ≈ 1,103,813元。 選項A為簡單利息或錯誤的複利計算；選項C和D則為錯誤的期數或利率計算。
題目來源： 第33屆考試
第 7 題
一面額10萬元之可轉換公司債,若其轉換價格為25元,其可轉換之股數為多少?
已完成 0 / 50
AI 解析
可轉換公司債的轉換股數計算方式為：公司債面額除以轉換價格。 面額為10萬元，轉換價格為每股25元。 可轉換股數 = 公司債面額 / 轉換價格 = 100,000元 / 25元/股 = 4,000股。 其他選項的股數皆與正確計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試
第 8 題
假如投資人在經過投資策略的考量後,決定購買發行利率為3%的政府債券,而當時在市場上的成交殖利率為4%,則投資人所需支付投資價格和面額比較,應係為下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
當債券的市場殖利率（4%）高於其票面發行利率（3%）時，表示該債券的固定利息支付相對於市場上其他同類型投資的報酬率較低。為了使該債券在市場上具有競爭力並達到較高的市場殖利率，其交易價格必須低於面額，此即為「折價」發行或交易。反之，若市場殖利率低於票面利率，則會以溢價交易；若兩者相等，則以平價交易。 其餘選項錯誤原因： - 溢價：發生於市場殖利率低於票面利率時。 - 平價：發生於市場殖利率等於票面利率時。 - 無法判斷：市場殖利率與票面利率的關係是判斷債券價格相對於面額的直接依據，故可判斷。
題目來源： 第33屆考試
第 9 題
吳經理持有一張10年期,票面利率4.5%,每半年付息一次之政府公債,若吳經理每期約可領1,125,000元利息,則該公債面額應為多少元?
已完成 0 / 50
AI 解析
該政府公債的票面利率為4.5%，且每半年付息一次。若吳經理每期（即每半年）可領取1,125,000元的利息，則該公債每年的總利息收入為1,125,000元 × 2 = 2,250,000元。債券的面額可透過年利息收入除以年票面利率計算得出：面額 = 2,250,000元 / 0.045 = 50,000,000元，即5千萬元。 其餘選項錯誤原因： - 3千萬元、4千萬元、6千萬元：這些面額計算出的半年利息分別為675,000元、900,000元、1,350,000元，皆與題目所給的1,125,000元不符。
題目來源： 第33屆考試
第 10 題
目前可轉換公司債之重設價格,多數不得低於前次轉換價格之多少?
已完成 0 / 50
AI 解析
根據我國「發行人募集與發行有價證券處理準則」第27條第1項第3款規定，可轉換公司債的轉換價格重設（向下調整）時，其重設後的轉換價格不得低於前次轉換價格的80%。此規定旨在平衡發行人與投資人之間的權益，避免轉換價格過度下修，影響公司股本結構或對原有股東造成不公平稀釋。 其餘選項錯誤原因： - 70%、75%、85%：這些百分比不符合現行法規對於可轉換公司債轉換價格重設的最低限制。
題目來源： 第33屆考試
第 11 題
有關借券交易與融券交易之敘述,下列何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
融券交易是投資人向證券金融事業或證券商借入有價證券並立即在市場上賣出，以期待未來股價下跌後再買回償還，從中賺取價差的行為。其借入與賣出證券的行為通常是同時進行或緊密相連。然而，借券交易的範疇更廣，投資人借入股票後，可以選擇立即賣出進行投機套利或避險，也可以持有股票一段時間後再賣出，或者用於返還其他借入的股票，甚至作為現券償還融券賣出。因此，借券交易不必然等於融券賣出，融券賣出僅是借券交易的一種特定應用方式。選項A、B、C均正確描述了借券交易或融券交易的特性與用途。
題目來源： 第33屆考試
第 12 題
信用評等機構對受評對象的評估因素代表的是一個綜合性指標,下列何者並不包含在評估受評對象的考量因素?
已完成 0 / 50
AI 解析
信用評等機構的評估旨在衡量受評對象償還債務的能力與意願，其核心考量是違約機率、債信本身的穩定度以及在必要時可能獲得的外部奧援強度。這些因素綜合反映了受評對象的財務健康、經營風險、產業地位及外部支持等。資本額大小本身並非直接的評估因素，因為資本額的絕對數值無法單獨判斷公司的償債能力。評估更側重於資本結構的穩健性、資本適足性與風險承擔能力，而非僅是名目上的資本額大小。一家公司即使資本額龐大，若經營不善、負債比過高或現金流不穩定，其信用評等仍可能不佳。
題目來源： 第33屆考試
第 13 題
國內某公司發行可轉換公司債,面額為新台幣100,000元,轉換時每張可轉換公司債可轉換成該公司普通股400股,請問該可轉換公司債之轉換價格為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
可轉換公司債的轉換價格是指每股普通股的轉換成本。其計算方式為將可轉換公司債的面額除以每張債券可轉換的普通股股數。根據題目資訊，面額為新台幣100,000元，每張可轉換成400股普通股。因此，轉換價格 = 100,000元 / 400股 = 250元/股。選項A、B、D的數值均不符合此計算結果。
題目來源： 第33屆考試
第 14 題
張襄理於105年7月1日買入某期剛付完息的政府債券,該期債券主要的基本資料如下:買入面額100萬元,103年7月1日發行,發行期間為5年期,每年付息一次,發行當時的票面利率為2.8%;張襄理買入利率為3.5%,則其買入價格為多少?(取最接近值)
已完成 0 / 50
AI 解析
該題為債券評價問題。債券價格的計算方式為未來所有現金流量（包含每年票面利息與到期時的面額）以投資人要求的殖利率（買入利率）折現至目前的總和。本題中，債券面額100萬元，票面利率2.8%，每年付息一次，故每年利息為1,000,000 * 2.8% = 28,000元。債券於103年7月1日發行，期間5年，故於108年7月1日到期。張襄理於105年7月1日買入，此時距離到期日尚有3年（106/7/1、107/7/1、108/7/1），且剛付完息，因此未來還有3期利息及到期面額。買入利率為3.5%。 計算公式為：債券價格 = 每年利息 * [1 - (1 + 殖利率)^-期數] / 殖利率 + 面額 * (1 + 殖利率)^-期數 債券價格 = 28,000 * [1 - (1 + 0.035)^-3] / 0.035 + 1,000,000 * (1 + 0.035)^-3 = 28,000 * [1 - 0.901943] / 0.035 + 1,000,000 * 0.901943 = 28,000 * 2.801628 + 901,943 = 78,445.584 + 901,943 = 980,388.584 元，取最接近值為980,389元。 其餘選項的數值不符合正確的債券評價計算結果，可能源於計算錯誤或參數代入不正確。
題目來源： 第33屆考試
第 15 題
下列何項非屬財務比率分析?
已完成 0 / 50
AI 解析
相對強弱指數（RSI）是一種技術分析指標，用於衡量股價變動的速度與幅度，判斷市場的超買或超賣狀態，屬於技術分析範疇。獲利比率、成長比率和活動比率皆屬於財務比率分析的類別，這些比率是透過公司的財務報表數據計算而來，用於評估公司的經營績效、償債能力、獲利能力和營運效率，屬於基本面分析的工具。
題目來源： 第33屆考試
第 16 題
技術分析所依賴的方法為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
技術分析的核心假設是市場價格已反映所有資訊，並透過研究歷史交易資料（如股價、成交量等）來預測未來價格走勢。它主要關注圖表模式、趨勢線和各種技術指標。資本市場情況、產業發展和總體經濟表現等因素，則是基本面分析所依賴的資訊，用於評估證券的內在價值。
題目來源： 第33屆考試
第 17 題
產業生命週期中,若競爭者已湧入市場,使盈餘趨緩,並呈現穩定情況,屬於何階段?
已完成 0 / 50
AI 解析
在產業生命週期的成熟期，市場競爭者已大量進入，導致市場趨於飽和，產品銷售成長率放緩，甚至停滯。此階段企業的盈餘成長趨緩，但通常能維持穩定，因為市場份額已相對固定，且企業可能透過成本控制或差異化策略來維持獲利。 草創期：企業剛成立，市場尚未開發，競爭者少，盈餘通常不穩定且可能為負。 成長期：市場快速擴張，產品需求旺盛，企業盈餘呈現快速成長，競爭者雖開始進入但尚未飽和。 衰退期：市場需求下降，產品銷售量和盈餘持續下滑，部分競爭者可能退出市場。
題目來源： 第33屆考試
第 18 題
就技術分析而言,下列何項指標代表買進訊號?
已完成 0 / 50
AI 解析
隨機指標(KD值)中，K值向上突破D值形成黃金交叉，且兩者皆在20以下（超賣區），表示股價可能觸底反彈，是強烈的買進訊號。 相對強弱指標(RSI)值高於80時：RSI高於70或80通常被視為超買區，代表股價可能過熱，有回檔修正的風險，是賣出訊號。 乖離率(Bias)達12%至15%時：乖離率過高表示股價偏離移動平均線過遠，可能過熱，有修正的風險，是賣出訊號。 威廉指標值低於20時：威廉指標(Williams %R)值低於20通常被視為超買區，代表股價可能過熱，有回檔修正的風險，是賣出訊號。威廉指標與RSI、KD的超買超賣區定義方向相反，其值越接近0表示超買，越接近-100表示超賣。
題目來源： 第33屆考試
第 19 題
非科技類之一般公開發行公司欲申請上市,其資本額須達新台幣幾億元以上?
已完成 0 / 50
AI 解析
根據臺灣證券交易所的上市審查準則，非科技類之一般公開發行公司申請上市，其實收資本額須達新臺幣6億元以上。這是法規的明確規定。 3億元、4億元、5億元：這些數字不符合現行上市審查準則對非科技類一般公開發行公司的資本額要求。例如，科技事業或文化創意事業的資本額要求可能較低，但題目明確指出「非科技類之一般公開發行公司」。
題目來源： 第33屆考試
第 20 題
葛蘭碧八大法則利用下列何者為工具,以判斷交易訊號之重要法則?
已完成 0 / 50
AI 解析
葛蘭碧八大法則 (Granville's Eight Rules) 是技術分析中判斷買賣時機的重要法則，其核心是利用股價與移動平均線(MA)的關係來判斷趨勢的轉折點和買賣訊號。這些法則觀察股價穿越、背離移動平均線，以及移動平均線本身的走勢來提供交易指引。K線是顯示股價資訊的基礎圖形，但葛蘭碧法則並非直接利用K線本身，而是K線與MA的互動。相對強弱指標(RSI)是衡量股價漲跌幅度的技術指標，用於判斷超買超賣，與葛蘭碧法則的MA應用不同。波浪理論是艾略特提出的一種分析方法，認為股價走勢呈波浪狀循環，與葛蘭碧法則的MA應用無關。
題目來源： 第33屆考試
第 21 題
甲公司現金股利每年固定為5元,投資人所要求的報酬率為15%,則其股價應為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
此題應用零成長股利折現模型 (Zero-Growth Dividend Discount Model) 來評估股價。當公司每年支付固定股利且預期不會成長時，其股價可以視為永續年金的現值。計算公式為：股價 (P) = 固定股利 (D) / 要求報酬率 (r)。將題目數據代入：P = 5元 / 0.15 = 33.333...元，因此最接近的選項為33.3元。其他選項的數值不符合零成長股利折現模型的計算結果。
題目來源： 第33屆考試
第 22 題
投資人以30元委託證券商賣出台積電20,000股,手續費為千分之1.425,則其賣出該等股票後應收價金為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
賣出股票時，投資人實際收到的價金需扣除手續費和證券交易稅。首先計算交易總金額：30元/股 × 20,000股 = 600,000元。接著計算手續費：600,000元 × (1.425 / 1000) = 855元。最後計算證券交易稅：賣出股票需課徵千分之3的證券交易稅，即600,000元 × (3 / 1000) = 1,800元。因此，投資人應收價金為：600,000元 - 855元 - 1,800元 = 597,345元。選項600,000元是未扣除任何費用的總金額。其他選項的數值為錯誤計算。
題目來源： 第33屆考試
第 23 題
甲公司今年的每股盈餘為2元,現金股利為1元,投資人對 甲公司股票要求之年報酬率為10%,假設 甲公司的現金股利每年成長5%,則該公司股票的本益比為下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
根據股利成長模型 (Gordon Growth Model)，股票現值 P0 = D1 / (r - g)。其中，D1 為下一期預期股利，計算方式為 D0 * (1 + g) = 1 元 * (1 + 0.05) = 1.05 元。r 為投資人要求報酬率 (10% 或 0.10)，g 為股利成長率 (5% 或 0.05)。因此，P0 = 1.05 / (0.10 - 0.05) = 1.05 / 0.05 = 21 元。本益比 (P/E ratio) 的定義為股價 P0 除以每股盈餘 E0，即 21 元 / 2 元 = 10.5。因此，選項 B 為正確答案。 選項 A (10) 和 C (20) 並非透過正確的股利成長模型計算出的股價與每股盈餘的比率。選項 D (21) 是計算出的股價 P0，而非本益比。
題目來源： 第33屆考試
第 24 題
投資人在決定利用共同基金進行投資前應先考慮之因素,不包括下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
投資人在決定利用共同基金進行投資前，應優先考量自身的風險承擔能力、投資目標以及對市場景氣變動的判斷，以選擇最適合自身需求的基金類型。基金經理公司成立期間雖然可能間接反映其經驗或穩定性，但並非投資人決定是否投資共同基金的直接且關鍵考量因素。更重要的是基金本身的投資策略、績效、費用結構及經理人的專業能力。因此，選項 D 為不包括的因素。 選項 A (風險承擔能力) 是投資人進行任何投資前最核心的考量，確保投資與自身風險偏好相符。選項 B (景氣變動狀況) 會影響基金的整體表現，投資人需評估當前及預期景氣狀況來選擇合適的基金類型或進場時機。選項 C (投資目標) 決定了投資的期限、預期報酬率和可承受風險，是選擇基金的基礎。
題目來源： 第33屆考試
第 25 題
ETF的交易稅為下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
依據台灣證券交易稅條例，ETF 的交易稅率為千分之一 (0.1%)，與股票交易稅率相同。這使得 ETF 在交易成本上相較於共同基金具有優勢。因此，選項 A 為正確答案。 選項 B (千分之二)、C (千分之三)、D (千分之五) 均非台灣現行 ETF 的交易稅率。股票的賣出交易稅率為千分之三，但 ETF 仍為千分之一。
題目來源： 第33屆考試
第 26 題
有關協助投資人從事基金投資理財之規劃,下列敘述何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
在協助投資人進行基金投資理財規劃時，核心考量應聚焦於投資人的未來目標、風險承受能力、資金可投資期間以及現有資產配置，以確保投資建議的適配性與有效性。選項C提及「須考慮投資人的過去每筆基金的賺賠情形和手續費貢獻程度」，這項資訊雖然能反映投資人過往的投資經驗，但並非進行未來理財規劃時的直接且必要的考量因素。理財規劃更著重於前瞻性，而非對過往單一交易的細緻審計。過度關注過去的賺賠細節和手續費貢獻，容易使規劃失焦，偏離對未來目標與風險的評估。
題目來源： 第33屆考試
第 27 題
英國制度體系的國家所發行之共同基金,稱為下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
在英國及其受其法律體系影響的國家或地區，例如香港、新加坡、澳洲等，共同基金通常以「單位信託 (Unit Trust)」的形式存在。單位信託是一種信託契約，投資人購買的是信託受益權的單位，由受託人（通常是銀行）保管資產，並由基金經理人負責投資管理。這與美國體系下的「開放式投資公司 (Open-end Investment Company)」或「共同基金 (Mutual Fund)」在法律結構上有所不同，但功能相似。選項A「共同信託基金」通常指銀行為其信託客戶集合管理資產的一種形式，與一般大眾可申購的共同基金概念不同。選項C「創投基金」是一種專門投資於新創或未上市公司的私募股權基金，與一般共同基金的定義和投資標的範圍不同。選項D「證券投資基金」是一個廣泛的總稱，包含共同基金，但「單位信託」是英國體系下更具體的稱謂。
題目來源： 第33屆考試
第 28 題
王先生要向某投信購買基金40萬元,其前收申購手續費1.5%,基金經理費1.5%,基金保管費0.2%,請問除投資金額外,另需額外支付投信費用多少元?
已完成 0 / 50
AI 解析
題目詢問的是「除投資金額外，另需額外支付投信費用多少元」。在基金投資中，費用可分為申購時一次性支付的費用，以及內含於基金淨值中每日扣除的費用。前收申購手續費是投資人在申購基金時，直接從投資本金中扣除或額外支付給銷售機構的費用，屬於申購時需額外支付的費用。而基金經理費和基金保管費則屬於基金的內扣費用，這些費用會每日從基金淨值中扣除，反映在基金淨值的變化上，投資人不需要在申購時「額外支付」給投信。因此，王先生除投資金額外，僅需額外支付前收申購手續費。計算方式為：400,000元 × 1.5% = 6,000元。選項A、B、C錯誤的原因在於將經理費或保管費誤認為申購時需額外支付的費用。
題目來源： 第33屆考試
第 29 題
某基金前收申購手續費3%,經理費1.5%,保管費0.15%,兩年前鄭先生透過辦理指定用途信託之銀行以單筆大額方式(信託管理費依信託本金0.2%逐年計算,贖回時收取)申購該基金,共計支出103,000元,當時買入之淨值為10元,本日贖回淨值為12元,請問贖回時可以拿到多少元?
已完成 0 / 50
AI 解析
本題需計算基金贖回時的實際金額。首先，計算實際投入基金的本金：總支出103,000元包含3%的前收申購手續費，因此實際投入本金為 103,000元 / (1 + 0.03) = 100,000元。購買單位數為 100,000元 / 10元/單位 = 10,000單位。贖回時基金的總價值為 10,000單位 * 12元/單位 = 120,000元。經理費與保管費已反映在基金淨值中，不需在贖回時額外扣除。信託管理費為信託本金的0.2%逐年計算，兩年共計 100,000元 * 0.2% * 2年 = 400元，此費用於贖回時收取。因此，贖回時可拿到的金額為 120,000元 - 400元 = 119,600元。 其餘選項錯誤原因： A (120,000元) 未扣除信託管理費。 B (119,800元) 錯誤計算信託管理費或其他費用。 D (117,950元) 錯誤計算信託管理費或扣除不應扣除的費用。
題目來源： 第33屆考試
第 30 題
A▶基金為封閉式基金,集中市場收盤價為19.5元,溢價2%,則A基金淨值為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
封閉式基金的市場價格與其淨值之間可能存在溢價或折價。當基金溢價時，表示市場價格高於淨值。本題中，基金以2%溢價交易，集中市場收盤價為19.5元。因此，基金淨值 (NAV) 可以透過以下公式計算：市場價格 = 淨值 × (1 + 溢價率)。將已知數值代入：19.5元 = 淨值 × (1 + 0.02)。解此方程式，淨值 = 19.5元 / 1.02 ≈ 19.1176元。四捨五入至小數點後兩位，淨值為19.11元。 其餘選項錯誤原因： A (19.1元) 錯誤的計算或四捨五入。 C (19.89元) 可能是將溢價率加到市場價格上，或計算錯誤。 D (19.9元) 錯誤的計算或四捨五入。
題目來源： 第33屆考試
第 31 題
下列何者選擇權交易其風險(最大損失)有限?
已完成 0 / 50
AI 解析
選擇權交易中，買方（無論是買入買權或買入賣權）的最大損失僅限於其支付的權利金。當投資人買入買權時，若標的資產價格下跌，其最大損失就是支付的買權權利金；若買入賣權，若標的資產價格上漲，其最大損失就是支付的賣權權利金。因此，同時買入買權和買入賣權的策略，其最大損失總和為兩者權利金之和，是一個已知且有限的金額。 其餘選項錯誤原因： B (賣出買權及賣出賣權) 選擇權賣方（無論是賣出買權或賣出賣權）的潛在損失是無限或巨大的。賣出買權的潛在損失是無限的，因為標的資產價格可能無限上漲；賣出賣權的潛在損失是巨大的，因為標的資產價格可能跌至零。 C (賣出買權及買入賣權) 由於包含賣出買權，其潛在損失是無限的。 D (買入賣權及賣出賣權) 雖然買入賣權的損失有限，但賣出賣權的潛在損失是巨大的，因此整體風險並非有限。
題目來源： 第33屆考試
第 32 題
下列何者是芝加哥商業交易所(CME)第一個推出的金融期貨?
已完成 0 / 50
AI 解析
芝加哥商業交易所(CME)於1972年推出了全球第一個金融期貨契約，即外匯期貨。此舉開創了金融期貨市場的先河，允許投資者對外幣匯率進行避險或投機。股價指數期貨、股票期貨和利率期貨則是在外匯期貨之後陸續推出的衍生性金融商品。
題目來源： 第33屆考試
第 33 題
台指期貨原始保證金為90,000元,維持保證金為70,000元,投資者存入90,000元買進一口台指期貨價位為4,300。下列哪一個價位,投資者須補繳保證金?(契約值=200×指數)
已完成 0 / 50
AI 解析
投資者買進一口台指期貨，原始保證金為90,000元，維持保證金為70,000元。當帳戶權益數低於維持保證金時，即會觸發追繳保證金。初始存入90,000元，因此當權益數從90,000元減少至70,000元以下時，需要追繳。這表示虧損金額達到 90,000 - 70,000 = 20,000元。由於契約值為200 × 指數，每點變動的損益為200元。因此，價格下跌點數為 20,000元 / 200元/點 = 100點。原始買進價位為4,300點，當價格下跌100點至 4,300 - 100 = 4,200點時，權益數將等於維持保證金。任何低於4,200點的價位都會觸發追繳。選項中4,195點低於4,200點，故須補繳保證金。選項4,215點高於4,200點，權益數仍在維持保證金之上。選項4,395點和4,405點均高於買進價位，表示獲利，不會觸發追繳。
題目來源： 第33屆考試
第 34 題
某投資人買進一歐式買權,其標的股價為60元,履約價格為50元,無風險利率為5%,距到期日時間為6個月,而權利金為12元,則該選擇權的時間價值為多少?
已完成 0 / 50
AI 解析
選擇權的權利金由兩部分組成：內含價值（Intrinsic Value）和時間價值（Time Value）。對於買權（Call Option）而言，其內含價值為標的股價與履約價格之差，但不得為負值，即 Max(0, 標的股價 - 履約價格)。本題中，標的股價為60元，履約價格為50元，因此內含價值為 Max(0, 60 - 50) = 10元。權利金總額為12元。時間價值等於權利金總額減去內含價值，即 12元 - 10元 = 2元。無風險利率和距到期日時間是影響時間價值的因素，但在此題中，已給定權利金總額，故直接計算即可。選項10元為內含價值，選項12元為權利金總額，均非時間價值。
題目來源： 第33屆考試
第 35 題
投資剩餘期間2年期貨契約,當現貨價格50元,市場風險利率5%,無風險利率3%情況下,請問利用期貨評價模式,該期貨價格應為下列何者?〔exp(0.1)=1.10517;exp(0.06)=1.06184)
已完成 0 / 50
AI 解析
期貨價格的評價應使用無套利定價原則。在無股利支付的情況下，期貨價格 (F) 的計算公式為 F = S * e^(rT)，其中 S 為現貨價格，r 為無風險利率，T 為到期時間。題目中，現貨價格 S = 50元，無風險利率 r = 3% (0.03)，到期時間 T = 2年。因此，F = 50 * e^(0.03 * 2) = 50 * e^(0.06)。根據題目提供的數值 e^(0.06) = 1.06184，計算得出 F = 50 * 1.06184 = 53.092。市場風險利率在此為干擾項，不應用於期貨定價。選項A錯誤，其使用了市場風險利率5%進行計算。選項C和D錯誤，其價格低於現貨價格，不符合正向無風險利率下的期貨定價邏輯。
題目來源： 第33屆考試
第 36 題
「國民總所得=工資+地租+利息+利潤」此一等式是根據下列何種觀點來衡量國民所得?
已完成 0 / 50
AI 解析
國民所得的衡量有三種主要方法：生產面、支出面和所得面。題目中「國民總所得=工資+地租+利息+利潤」的等式，是將所有生產要素（勞動、土地、資本、企業家才能）所獲得的報酬加總，這正是從「要素所得面」來衡量國民所得的定義。選項A（產品面）和選項D（附加價值面）是從最終產品或各階段增值的角度衡量。選項C（支出面）是從消費、投資、政府支出和淨出口的角度衡量。
題目來源： 第33屆考試
第 37 題
有關通貨膨脹與通貨緊縮的敘述,下列何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
選項D的敘述是錯誤的。在通貨緊縮的環境下，物價持續下跌，貨幣的購買力上升，而實體資產（如不動產）的價值通常會隨之貶值。因此，處於通貨緊縮時，個人理財宜持有現金或流動性高的資產，避免長期持有不動產等可能貶值的實體資產。不動產通常在通貨膨脹時才被視為保值工具。選項A、B、C的敘述均為正確的經濟概念或歷史事實：通貨膨脹與緊縮的定義正確；台灣在兩次石油危機期間確實經歷過嚴重通膨；台灣在2000年代初期也曾出現通貨緊縮現象。
題目來源： 第33屆考試
第 38 題
有關「遠期外匯交易」與「無本金交割遠期外匯契約」之比較,下列敘述何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
無本金交割遠期外匯契約 (NDF) 的主要特性是採差額交割，不涉及本金的實際交換。雖然交易雙方會建立信用額度，且可能因市場波動而有追繳保證金（或稱擔保品）的需求，但其本質上並非像期貨契約那樣，在交易初期就強制要求繳交一筆初始保證金。因此，「應繳交保證金」的敘述並不完全符合所有NDF交易的實務情況，故為錯誤敘述。 遠期外匯契約 (Deliverable Forward) 則必須在到期時進行本金的全額交割，這是其與NDF最主要的區別。NDF由於不涉及本金交割，僅需結算匯率差額，因此其槓桿效益通常較大。兩者皆可作為企業或投資人規避未來外匯風險的有效工具。
題目來源： 第33屆考試
第 39 題
央行所採行之貨幣政策工具中,下列何者對提高貨幣供給額的效果最大?
已完成 0 / 50
AI 解析
調整存款準備率對貨幣供給額的影響最大。當中央銀行降低存款準備率時，商業銀行可貸放的資金比例增加，透過存款創造機制（貨幣乘數效應），能以較小的準備金創造出更多的存款貨幣，從而大幅擴大整個金融體系的貨幣供給額。這種政策工具的影響是全面且深遠的。 調整重貼現率主要影響商業銀行向央行借款的成本，進而影響其放款意願，但其效果受銀行借款需求和市場利率影響，不如存款準備率直接且具乘數效應。公開市場操作是央行最常用且靈活的工具，透過買賣政府債券直接增減銀行體系的準備金，但其影響規模通常較為漸進。外匯市場操作主要目的在於穩定匯率或管理外匯存底，對貨幣供給額的影響通常是附帶的，且央行常會進行沖銷操作以抵銷其對國內貨幣供給的影響。
題目來源： 第33屆考試
第 40 題
以被保險人的生命或身體為保險標的,並以生存或死亡為保險事故,當被保險人發生保險事故時,保險人依約給付一定金額保險金,這種保險稱為下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
人壽保險是以被保險人的生命或身體為保險標的，並以被保險人的生存或死亡為保險事故，當保險事故發生時，保險人依約給付保險金。這正是人壽保險的核心定義與功能，旨在提供被保險人及其家庭在面臨死亡或生存至特定年齡時的經濟保障。 年金保險主要提供被保險人生存期間的定期給付，以作為退休或其他長期收入來源，其重點在於「生存」期間的「給付」，而非單純的生存或死亡事故給付。傷害保險則以意外事故造成的身體傷害或死亡為給付條件，其保險事故的發生原因限於「意外」。健康保險則針對疾病或醫療行為所產生的費用或損失提供保障，其保險事故為「疾病」或「醫療」相關事件。
題目來源： 第33屆考試
第 41 題
財產保險因係屬損害填補型的保險,於理財上之運用乃以填補實際損失為主要目的,它與下列哪一險種相類似?
已完成 0 / 50
AI 解析
財產保險的核心原則是損害填補，意即保險公司僅針對被保險人實際遭受的損失進行賠償，賠償金額不會超過實際損失或保險金額。住院醫療費用保險（實支實付型）亦屬損害填補型保險，其給付金額是根據被保險人實際發生的醫療費用，在保險契約約定的限額內進行補償。兩者皆以填補實際損失為目的，而非定額給付。 終身壽險屬於定額給付型保險，在被保險人身故時，依約定給付固定保險金額，與實際損失無關。年金保險主要功能為提供退休後穩定現金流，屬於儲蓄與退休規劃工具，與損害填補無關。投資型保險結合保險與投資，其保險部分可能為定額或變動，但其主要目的並非單純的損害填補。
題目來源： 第33屆考試
第 42 題
在規劃下列何項風險管理時,應把個人或家庭未償還的貸款與分期付款等需求納入考量?
已完成 0 / 50
AI 解析
個人或家庭未償還的貸款與分期付款等債務，是構成個人或家庭財務負擔的重要部分。當家庭主要經濟支柱因意外、疾病或身故而導致收入中斷或減少時，這些債務將成為家庭的沉重負擔。因此，在規劃人身風險管理時，例如透過壽險或失能險來保障家庭經濟安全，必須將這些未償還的債務納入考量，確保在風險發生時，家庭仍有足夠的資金償還債務，維持基本生活。 旅遊風險主要指旅行期間可能發生的意外、疾病、行李遺失等，通常透過旅遊平安險或旅遊不便險管理。責任風險是指因過失行為造成他人損害而需負擔的法律賠償責任，通常透過責任保險管理。產品風險則與特定金融商品本身的風險有關，例如投資型商品的市場波動風險。
題目來源： 第33屆考試
第 43 題
為維持退休後的經濟生活,建議購買年金的金額約為退休時薪資的百分之幾?
已完成 0 / 50
AI 解析
退休規劃的目標之一是確保退休後能維持與退休前相近的生活品質。一般而言，財務規劃師建議退休後所需的生活費用約為退休前薪資的50%至80%。其中，50%至70%是一個普遍被接受的保守估計範圍，考量到退休後可能減少的開支，例如通勤費、子女教育費、房貸可能已繳清，以及不再需要為退休儲蓄等。年金保險作為退休金來源之一，其規劃金額應旨在填補退休後所需生活費與其他退休金來源（如勞保、勞退、個人儲蓄）之間的缺口，以達到此收入替代率。 10%~30%的替代率過低，難以維持基本生活品質。70%~90%的替代率雖然更接近退休前生活水準，但通常會假設退休後生活開銷變化不大，且可能需要更高的儲蓄或年金投入。50%~70%則是在維持合理生活品質與財務可行性之間取得平衡的常見建議。
題目來源： 第33屆考試
第 44 題
於信託關係成立時,將財產權移轉予受託人者,為下列何者?
已完成 0 / 50
AI 解析
根據《信託法》第一條規定，信託關係的成立，是由委託人將財產權移轉或為其他處分，使受託人依信託本旨為受益人的利益或為特定目的管理或處分信託財產。因此，將財產權移轉給受託人是委託人的核心行為。 公證人是證明法律行為或私權事實的真實性，並非信託關係的當事人。受益人是信託利益的享有者，不負責移轉財產權給受託人。信託監察人是在無受益人或受益人不明確時，為受益人利益執行職務，不負責移轉財產權。
題目來源： 第33屆考試
第 45 題
有關遺囑信託,下列敘述何者正確?
已完成 0 / 50
AI 解析
遺囑信託是委託人透過遺囑設立信託，在委託人死亡後才生效。其主要優勢在於，委託人可預先指定受託人管理其遺產，確保遺產能按照其意願分配給受益人，並避免繼承人之間可能發生的爭議，有效解決遺產管理和遺囑執行上的複雜問題。 預立遺囑是重要的財產規劃工具，能明確表達財產分配意願，避免爭議，因此「預立遺囑對於財產規劃與分配並無幫助」的敘述是錯誤的。遺囑信託的成立方式是透過遺囑，而非在生前簽訂信託契約時將遺囑附註於後，後者屬於生前信託。遺囑信託並不能免除遺產稅，信託財產仍屬於委託人的遺產，需依法課徵遺產稅。
題目來源： 第33屆考試
第 46 題
有關信託資金集合管理運用帳戶之敘述,下列何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
信託資金集合管理運用帳戶（通常指銀行或信託公司提供的集合管理運用帳戶）的參加對象通常是「特定」的信託客戶，而非不特定大眾。其性質類似共同基金，但通常是銀行內部為其信託客戶提供的服務，且有特定的資格或門檻限制，並非向社會大眾公開募集。因此，以不特定大眾為參加對象的敘述是錯誤的。 集合管理運用帳戶本質上是信託業務的一種，當然具有信託的法律關係。其規模通常沒有法規上的絕對上限限制，主要取決於受託人的管理能力和市場需求。集合管理運用帳戶的運用範圍可以非常廣泛，除了有價證券外，也可能包括存款、不動產、放款等，具體依信託契約約定和相關法規限制。
題目來源： 第33屆考試
第 47 題
利率連結組合式商品,在架構上係運用利率交換商品與何種商品之結合?
已完成 0 / 50
AI 解析
利率連結組合式商品的核心在於其收益或本金與利率的變動掛鉤。這類商品通常會結合固定收益工具與衍生性金融商品。當商品名稱明確指出「利率連結」時，其搭配的衍生性金融商品自然會是與利率相關的工具，其中利率選擇權是常見的選擇，它允許持有人在未來以特定利率買入或賣出利率相關的標的，提供對利率波動的曝險或避險功能，與利率交換結合，可以創造出多樣化的利率連結收益結構。其他選項如指數選擇權、個股選擇權和匯率選擇權，其標的物分別為股票指數、單一股票和匯率，均與利率無直接關聯，故不符合「利率連結」的商品架構。
題目來源： 第33屆考試
第 48 題
有關證券投資信託基金之敘述,下列何者錯誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
證券投資信託基金（共同基金）的規模並非完全無限制。雖然基金可以持續募集，但為了確保基金的流動性、管理效率以及避免過度集中或分散，主管機關或基金公司本身可能會對基金的規模設定一定的限制或管理策略。例如，某些基金在達到一定規模後可能會暫停申購，以保護現有投資人的權益或維持投資策略的有效性。因此，「規模大小無限制」的說法是錯誤的。證券投資信託基金確實具有準信託的法律關係，其運用範圍主要限於有價證券，且由證券投資信託公司進行資產管理運用，這些敘述均為正確。
題目來源： 第33屆考試
第 49 題
有關信用連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
已完成 0 / 50
AI 解析
信用連結組合式商品通常包含一個固定收益部分和一個信用衍生性商品部分，其收益與特定參考實體的信用事件（如違約）掛鉤。在信用違約賠償的結構中，賠償順序越前面（即次級程度越高，風險越高），投資人承擔的信用風險就越大，因此為了補償這種更高的風險，商品通常會提供更高的收益率，這符合金融市場中風險與報酬對等的原則。該商品理論上是信用保護的賣方，而非買方，因為它承擔了參考實體的信用風險。信用連結組合式商品通常不保本，當參考實體發生信用事件時，投資人可能會損失部分或全部本金。信用違約賠償順序愈前面者，表示在違約時越晚獲得賠償，因此承擔的信用風險愈大，而非愈小。
題目來源： 第33屆考試
第 50 題
假設一反浮動利率組合式商品,存款名目本金1,000,000美元,連結標的為USDLibor6Month,存款期間三年,存款起息日2014/05/16至2017/05/16,存款利息Max(6.5%-USDLibor6m,0)p.a.,利息付款日為每年之05/16、11/16日,利息重設日為每個利息付款日前二個營業日,利息計算基礎為(每期實際天數/360),則當USDLibor6m為7%時,當期存款利息為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
該組合式商品的利息計算公式為 Max(6.5% - USD Libor 6m, 0) p.a.。當 USD Libor 6m 為 7% 時，代入公式計算為 Max(6.5% - 7%, 0) = Max(-0.5%, 0) = 0%。因此，當期存款利息為 0。其餘選項皆為非零金額，與計算結果不符。
題目來源： 第33屆考試