第 1 題
下列何種金融機構可經營全權委託投資業務?
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依據我國《證券投資信託及顧問法》之規定，證券投資顧問公司是主要可經營全權委託投資業務的金融機構。全權委託投資業務是指客戶將資金委託予專業機構，由其代為決定投資標的、種類、時間、數量、價格等，並執行投資或交易。保險公司主要業務為承保風險；信託投資公司雖可經營信託業務，但其全權委託投資業務的範疇與證券投資顧問公司有所區別；證券公司主要經營證券經紀、自營、承銷等業務，若要經營全權委託投資業務，通常需透過其關係企業或取得額外許可。
題目來源： 第31屆考試
第 2 題
有關成立金融控股公司之租稅優惠,因合併出售不良債權所發生之損失,依規定得於下列何項年限內認列損失?
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根據《金融機構合併法》第15條之1規定，金融機構因合併而出售不良債權所發生的損失，得於十五年內認列損失。此項租稅優惠旨在鼓勵金融機構透過合併來處理不良資產，以健全金融體系，並提供稅務上的誘因。其他選項的年限均不符合現行法規。
題目來源： 第31屆考試
第 3 題
基於被保險人之利益,代向保險人洽訂保險契約,而向承保之保險業收取佣金之人,係指下列何者?
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保險經紀人是基於被保險人或要保人的利益，代其洽訂保險契約，並向承保的保險業收取佣金。其主要職責是為客戶尋找最適合的保險方案，並維護客戶的權益。保險業務員和保險代理人則代表保險公司招攬業務，其利益與保險公司一致。要保人是保險契約的當事人，負責繳交保費，而非代他人洽訂契約並收取佣金。
題目來源： 第31屆考試
第 4 題
工業銀行對任一創業投資事業直接投資額,不得超過該行上一會計年度決算後淨值的多少?
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根據我國銀行法規相關規定，工業銀行對任一創業投資事業的直接投資額，不得超過該行上一會計年度決算後淨值的百分之五。此為金融機構風險控管與投資限制的具體規範，旨在避免單一投資風險過度集中。
題目來源： 第31屆考試
第 5 題
某公司發行30天期商業本票1,000萬元,承銷利率為2.5%,若以其所支付利息計算(不包括簽證、承銷及保證費),實際資金成本為何?
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商業本票屬於折價發行工具。承銷利率2.5%是基於票面金額計算的年化折價率。然而，公司實際收到的資金是票面金額扣除利息後的淨額。因此，當以實際收到的資金作為分母來計算資金成本時，其年化利率會高於以票面金額計算的折價率。簡而言之，利息是基於較高的票面金額計算，但資金提供者實際投入的金額較低，導致實際資金成本上升。
題目來源： 第31屆考試
第 6 題
企業為籌措短期資金,發行商業本票所需承擔的承銷手續費用,每筆的最低收費金額為何?
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企業發行商業本票籌措短期資金時，承銷商所收取的手續費用有其最低標準。根據相關法規與市場慣例，每筆商業本票承銷的最低收費金額為新臺幣2,000元。此為金融市場實務操作的具體規定。 其餘選項的金額均不符合現行商業本票承銷手續費的最低標準。
題目來源： 第31屆考試
第 7 題
有關可轉讓定期存單之敘述,下列何者錯誤?
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可轉讓定期存單（NCDs）的發行期限並非嚴格以一個月為單位，按一個月的倍數發行。實際上，NCDs的發行期限可以非常彈性，從最短7天到最長1年不等，不限於一個月的倍數。例如，市場上常見有7天、14天、21天或特定天數的NCDs。 選項B：NCDs的發行面額確實以新臺幣十萬元為單位，並以十萬元的倍數發行，此為正確敘述。 選項C：NCDs可採記名或無記名方式發行，以增加其流通性，此為正確敘述。 選項D：NCDs通常不得中途解約，且其利息收入依規定採分離課稅，此為正確敘述。
題目來源： 第31屆考試
第 8 題
假設 甲公司以殖利率3%於市場購入金額500萬元、票面利率2.4%之中央公債,並與 乙證券商承作附賣回交易,雙方議定利率為2.6%,承作天期20天,則其套利空間為若干?(不考慮稅負,取最接近值)
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套利空間的計算是基於買入資產的收益率與賣出資產或借入資金的成本率之間的差異。在此情境中，甲公司以3%的殖利率購入中央公債，這代表其持有公債的預期收益率為3%。隨後，甲公司將此公債與乙證券商承作附賣回交易（RP），議定利率為2.6%，這相當於甲公司以2.6%的成本率借入資金。 因此，甲公司的套利空間為：公債殖利率 - 附賣回交易利率 = 3% - 2.6% = 0.4%。題目中提供的票面利率、金額及承作天期為干擾資訊，不影響套利空間的直接計算。 其餘選項的數值均不符合上述套利空間的計算結果。
題目來源： 第31屆考試
第 9 題
預期景氣即將復甦上揚,下列何者債券投資報酬可望最高?
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當預期景氣即將復甦上揚時，通常伴隨著企業獲利改善與股價上漲的預期。可轉換公司債賦予持有人在特定條件下將債券轉換為發行公司股票的權利。這使得投資人除了能享有債券的固定收益特性外，還能參與公司股票上漲的潛在收益。若股價如預期上漲，轉換權的價值將大幅提升，進而推升可轉換公司債的總報酬，使其在景氣復甦期相較於其他純粹的固定收益債券具有更高的報酬潛力。 公司債、登錄公債及金融債券皆屬於固定收益工具，其主要報酬來源為票面利息與資本利得（若有）。雖然景氣復甦可能改善公司債與金融債券的信用風險，使其價格上漲，但它們不具備直接參與股價上漲的特性，因此其報酬潛力通常不及可轉換公司債。
題目來源： 第31屆考試
第 10 題
市場預期政府公債發行量大幅提高,將使公債殖利率如何變動?
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市場預期政府公債發行量大幅提高，意味著市場上公債的供給量增加。根據供需法則，在需求不變的情況下，供給量增加會導致商品價格下跌。由於債券價格與殖利率呈反向關係，當公債價格因供給增加而下跌時，其殖利率便會上升，以吸引投資人購買更多的公債。 殖利率下降通常發生在供給減少或需求大幅增加時。殖利率不變則是在供需平衡或變動幅度輕微時。因此，供給量大幅提高必然會對殖利率產生影響。
題目來源： 第31屆考試
第 11 題
債券在還本上有分期攤還設計者,將使債券之存續期間如何變動?
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債券的存續期間（Duration）是衡量債券利率敏感度的一個指標，同時也代表了債券所有現金流量（包括利息和本金）的加權平均回收時間。如果債券在還本上採分期攤還設計，表示投資人會比一次性還本的債券更早地收回部分本金。提前收回現金流量會使得債券的加權平均回收時間縮短，因此債券的存續期間會縮短。 存續期間延長則表示現金流量回收時間變長。存續期間不變或無法判斷，皆不符合分期攤還對現金流量時間結構的影響。
題目來源： 第31屆考試
第 12 題
假如投資人在經過投資策略的考量後,決定購買發行利率為3%的政府債券,而當時在市場上的成交殖利率為4%,則投資人所需支付投資價格和面額比較,應係為下列何者?
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當債券的票面利率（發行利率3%）低於市場上的成交殖利率（4%）時，表示該債券所提供的收益率低於市場上同類型風險債券的預期收益。為了吸引投資人購買，債券的價格必須低於其面額，以彌補其較低的票面利率，使其實際收益率達到市場水準。因此，投資人將以折價（低於面額）的方式支付投資價格。其餘選項，溢價發生在票面利率高於市場殖利率時；平價發生在票面利率等於市場殖利率時；資訊已足夠判斷，故非無法判斷。
題目來源： 第31屆考試
第 13 題
一面額10萬元之可轉換公司債,若其轉換價格為25元,其可轉換之股數為多少?
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可轉換公司債可轉換的股數計算方式為公司債的面額除以轉換價格。本題中，面額為10萬元，轉換價格為每股25元，因此可轉換股數為 100,000 元 / 25 元/股 = 4,000 股。其餘選項均為錯誤的計算結果。
題目來源： 第31屆考試
第 14 題
債券面額一億元,存續期間為7.5年,則殖利率變動一個基本點(即0.01%)時,債券價值大約變動多少元?
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債券的存續期間（Duration）是衡量債券價格對利率變動敏感度的指標。債券價格變動的近似值可以透過以下公式計算：債券價值變動 ≈ -債券面額 × 存續期間 × 殖利率變動百分比。本題中，債券面額為一億元（100,000,000元），存續期間為7.5年，殖利率變動一個基本點（0.01%或0.0001）。因此，債券價值大約變動 = 100,000,000 元 × 7.5 × 0.0001 = 75,000 元，即7.5萬元。其餘選項均為錯誤的數量級。
題目來源： 第31屆考試
第 15 題
有關信用評等的敘述,下列何者正確?
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信用評等的核心功能在於對發行人（如企業、政府或金融機構）的財務實力及其履行債務義務的能力進行客觀評估，以判斷其償債能力。這項評估結果為投資者提供了重要的參考依據，協助其衡量投資風險。 其餘選項錯誤原因如下： 選項B：信用評等僅為一種專業意見，不具備法律上的保證效力，與銀行提供的保證功能本質不同。 選項C：即使是最高的信用評等，也僅表示違約風險極低，而非完全沒有違約機率。任何金融工具的投資都存在一定程度的風險。 選項D：信用評等並非一成不變。評等機構會根據發行人的財務狀況、經營環境、產業前景以及宏觀經濟變化等因素，定期或不定期地對評等進行審查和調整。
題目來源： 第31屆考試
第 16 題
下列何者評等為長期投資等級債券?
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判斷長期投資等級債券需熟悉主要信用評等機構的評等符號及其對應的等級劃分。穆迪(Moody's)的長期投資等級評等範圍從Aaa、Aa、A到Baa。其中，A1屬於A級，明確落在投資等級範圍內，表示該債券具有較強的償債能力，儘管其信用質量可能略低於Aaa或Aa級，且在經濟環境變化時可能較易受影響。 其餘選項錯誤原因如下： 選項A：標準普爾(S&P)的A1通常用於短期債務評等，其長期投資等級為AAA、AA、A、BBB。 選項B：穆迪(Moody's)的Ba1屬於投機等級（或稱非投資等級、垃圾債券），其信用風險較高，不屬於投資等級。 選項C：標準普爾(S&P)的最高長期評等為AAA，Aaa是穆迪的評等符號，此選項存在評等機構與符號的混淆。
題目來源： 第31屆考試
第 17 題
假設某公債的面額為100萬元,年息4%,半年付息一次(剛付完息),發行期間7年,只剩下2年,期滿一次付清,若該公債目前的殖利率為3%,請問其價格為多少元?(取最接近值)
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此題為債券評價問題，需計算債券的現值。由於是半年付息一次，所有利率和期數都需轉換為半年期。 1. 面額 (FV) = 1,000,000 元。 2. 年息 4%，半年付息一次，故每半年付息金額 (PMT) = 1,000,000 * (4%/2) = 20,000 元。 3. 剩餘期間 2 年，半年付息一次，故總期數 (N) = 2 年 * 2 = 4 期。 4. 目前的殖利率 (YTM) 為 3%，半年殖利率 (r) = 3%/2 = 1.5% = 0.015。 債券價格 (PV) 的計算公式為： PV = Σ [PMT / (1 + r)^t] + [FV / (1 + r)^N] 或使用年金現值公式： PV = PMT * [1 - (1 + r)^-N] / r + FV * (1 + r)^-N 代入數值： PV = 20,000 * [1 - (1 + 0.015)^-4] / 0.015 + 1,000,000 * (1 + 0.015)^-4 PV = 20,000 * [1 - 0.94218423] / 0.015 + 1,000,000 * 0.94218423 PV = 20,000 * 0.05781577 / 0.015 + 942,184.23 PV = 20,000 * 3.85438467 + 942,184.23 PV = 77,087.69 + 942,184.23 PV = 1,019,271.92 元 取最接近值，為 1,019,272 元。 其餘選項為計算過程中的錯誤導致的結果。
題目來源： 第31屆考試
第 18 題
下列何項非屬財務比率分析?
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相對強弱指數(RSI)是一種技術分析指標，用於衡量股價變動的速度和幅度，判斷股票是否超買或超賣，屬於技術分析範疇。獲利比率、成長比率和活動比率皆為財務比率分析的常見類別，用於評估公司的經營績效、成長潛力及資產運用效率，屬於基本面分析。
題目來源： 第31屆考試
第 19 題
依產業生命周期而言,何階段之型態,其業務特性為產品已有相當的被接受度,並已有相當資料可作為預測未來需求之基礎?
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成長型產業階段的特徵是產品或服務已被市場廣泛接受，需求快速增長，企業營收和利潤顯著提升。此時，市場數據和歷史資料已累積到一定程度，足以作為預測未來需求的基礎。草創型階段產品剛推出，市場接受度低，資料稀少；成熟型階段市場趨於飽和，成長放緩；衰退型階段需求下降，市場萎縮。
題目來源： 第31屆考試
第 20 題
有關股價評價之高登模式(Gordon),下列何者正確?
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高登成長模型 (Gordon Growth Model) 是一種股利折現模型，其核心假設是公司的現金股利以一個固定的、永續的成長率 (g) 增長。模型公式為 P = D1 / (r - g)，其中 D1 是下一期的預期股利，r 是股東要求報酬率，g 是股利永續成長率。假定每期股利固定是零成長模型的假設，而非高登模型；高登模型不直接假定每股盈餘或合理本益比固定。
題目來源： 第31屆考試
第 21 題
國庫券利率為3%,股市預期報酬率為13%,A股票之β係數為1.2,則A股票之預期報酬率為何?
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A股票之預期報酬率可依據資本資產訂價模式(CAPM)計算。CAPM公式為：預期報酬率 = 無風險利率 + β係數 × (市場預期報酬率 - 無風險利率)。將題目數據代入：預期報酬率 = 3% + 1.2 × (13% - 3%) = 3% + 1.2 × 10% = 3% + 12% = 15%。 其餘選項皆為錯誤計算結果。
題目來源： 第31屆考試
第 22 題
依據資本資產訂價模式(CAPM),證券的報酬率,最好以下列何者來解釋?
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依據資本資產訂價模式(CAPM)理論，證券的預期報酬率主要由其承擔的「市場風險」(亦稱系統性風險)來解釋。CAPM假設投資者只會因承擔無法透過分散投資消除的市場風險而獲得報酬，而不會因承擔可分散的特定風險而獲得額外報酬。 「經濟因素」是影響市場風險的廣泛背景，但CAPM直接解釋的是市場風險本身。「特定的風險」是指個別證券特有的非系統性風險，可透過分散投資消除，因此CAPM認為投資者不會為此獲得補償。「分散」是降低特定風險的策略，而非解釋報酬率的直接因素。
題目來源： 第31屆考試
第 23 題
當加權指數為4,205點,30日平均加權指數為4,582點時,其30日的乖離率(BIAS)為下列何者?
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乖離率(BIAS)的計算公式為：(當日指數 - N日移動平均指數) / N日移動平均指數 × 100%。將題目數據代入：(4,205 - 4,582) / 4,582 × 100% = -377 / 4,582 × 100% ≈ -0.082278 × 100% ≈ -8.23%。 選項B為正值，與實際計算結果的負值不符，表示判斷方向錯誤。選項C和D為錯誤的計算結果。
題目來源： 第31屆考試
第 24 題
英國制度體系的國家所發行之共同基金,稱為下列何者?
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在英國制度體系的國家，共同基金通常以「單位信託」（Unit Trust）的形式運作。此結構中，受託人持有基金資產，並由基金經理人管理投資組合，投資人則持有基金的單位，而非公司股份。
題目來源： 第31屆考試
第 25 題
有關投資共同基金的風險,下列敘述何者正確?
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投資地區的經濟景氣、特定產業的榮枯，會直接影響該地區或產業的企業獲利能力與未來展望，進而對股票型基金的股價表現以及債券型基金的信用風險與價格產生影響，這屬於市場風險的範疇。因此，無論是股票型基金或債券型基金，都會面臨投資地區的市場風險。 選項A錯誤，即使基金以台幣計價，若其投資標的為國外資產，則仍會面臨外幣與台幣之間的匯率波動風險，因為基金經理人需將台幣兌換成外幣進行投資，並在贖回時將外幣兌換回台幣。 選項B錯誤，基金的分散投資確實能降低非系統性風險，但並不能使不同產品（如股票與債券）之間固有的風險差距因此減低，而是透過資產配置來平衡整體投資組合的風險。 選項C錯誤，利率風險對債券型基金的影響最大，因為債券價格與市場利率呈反向關係。雖然利率變動也會間接影響股票市場，但其直接且顯著的影響主要體現在固定收益產品上。
題目來源： 第31屆考試
第 26 題
下列何者屬貨幣基金之主要投資標的?
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貨幣市場基金（Money Market Fund）的主要投資目標是提供高度流動性與資本保值，因此其投資標的以短期、低風險的貨幣市場工具為主，例如短期票券（如國庫券、商業本票、銀行承兌匯票）、銀行定期存單及附買回交易等。這些工具的存續期間短，利率風險和信用風險相對較低。 選項A錯誤，受益憑證是投資人持有基金的憑證，而非基金的投資標的。 選項B錯誤，股票屬於權益證券，價格波動性較大，不符合貨幣基金的低風險、資本保值特性。 選項C錯誤，長期債券的存續期間較長，利率風險較高，不符合貨幣基金對流動性和低風險的要求。
題目來源： 第31屆考試
第 27 題
有關投資共同基金的各種風險,下列何者非屬之?
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共同基金投資者面臨的風險主要包括市場風險（資產價格波動）、產品風險（基金投資策略或標的特性）、以及匯兌風險（投資海外資產或非本國計價幣別）。作業風險通常指的是基金管理公司內部流程、人員或系統失誤所導致的風險，雖然可能間接影響基金表現，但它主要歸屬於基金管理公司的營運風險，而非投資人直接承擔的投資組合風險類別。因此，作業風險不屬於投資共同基金時投資人直接面對的典型投資風險。
題目來源： 第31屆考試
第 28 題
下列何種類型基金之投資風險較高?
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積極成長型基金以追求資本快速增值為主要目標，通常投資於高成長潛力但波動性較大的新興產業、小型公司或採用較高槓桿策略，因此其投資組合的風險程度最高。相較之下，成長型基金風險次之；成長加收益型基金則兼顧資本增值與穩定收益，風險較低；平衡型基金透過股債配置分散風險，風險通常最低。
題目來源： 第31屆考試
第 29 題
目前投資國內基金與海外基金中,都會收取的費用有下列哪些項目?
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投資國內外基金時，信託管理費是投資人透過銷售機構（如銀行）申購基金時，為管理信託帳戶而支付的費用，此為常見的直接費用。基金經理費則是支付給基金管理公司，用於其專業投資管理服務，這項費用會每日從基金淨值中扣除，是基金運作的核心成本，無論國內外基金皆會收取。買回費並非所有基金皆有，且買賣價差主要存在於次級市場交易。管銷費用通常是基金內含費用，不直接向投資人收取。保管費是基金支付給保管機構的費用，從基金資產中扣除，而非投資人直接支付的費用項目。
題目來源： 第31屆考試
第 30 題
下列何者不是投資共同基金的收益?
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共同基金的收益主要來自其投資組合所產生的資本利得（買賣證券價差）、利息收入（債券利息）及股利收入（股票股利）。「轉換收益」並非基金本身產生的收益，而是指投資人將某一基金轉換為同一投信公司旗下另一基金時，可能因轉換費率或基金淨值變動而產生的成本或潛在利得，這不屬於基金作為投資標的所直接產生的收益。資本利得、利息收益和股利收入均為共同基金的常見收益來源。
題目來源： 第31屆考試
第 31 題
周小姐擬投資某投信基金10萬元,其申購手續費1.5%,基金經理費1.5%,基金保管費0.15%,則周小姐需支付予該投信公司多少金額?
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投資人申購基金時，需直接支付的費用為「申購手續費」。基金經理費和基金保管費是從基金淨值中每日提撥，屬於基金內部的費用，而非投資人申購時直接支付給投信公司的金額。因此，周小姐需支付的金額為投資本金加上申購手續費：100,000元 × (1 + 1.5%) = 100,000元 × 1.015 = 101,500元。其他選項錯誤地將經理費或保管費計入申購時需支付的費用。
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第 32 題
A基金為封閉式基金,集中市場收盤價為19.5元,溢價2%,則A基金淨值為何?
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封閉式基金的市價與淨值可能存在溢價或折價。溢價表示市價高於淨值。題目指出市價為19.5元，溢價2%，表示市價是淨值的 (1 + 2%) 倍。因此，淨值 = 市價 / (1 + 溢價率) = 19.5元 / (1 + 0.02) = 19.5元 / 1.02 ≈ 19.1176元。四捨五入至小數點後兩位，約為19.11元。其他選項的計算方式未能正確反映溢價的定義。
題目來源： 第31屆考試
第 33 題
有關影響選擇權價格之因素,下列敘述何者正確?
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選擇權的價格，無論是買權或賣權，都與標的資產價格的波動性呈正向關係。波動性越高，標的資產價格在到期時偏離履約價格的可能性越大，這增加了選擇權成為價內並獲利的機會，因此選擇權的價值會隨之增加。 選項A錯誤，買權的價格與標的商品價格呈正向關係，因為標的價格上漲會增加買權的獲利潛力。選項C錯誤，買權的價格與履約價格呈反向關係，因為履約價格越高，買入成本越高，買權價值越低。選項D錯誤，賣權的價格與無風險利率通常呈反向關係，因為無風險利率上升會使未來履約的現值下降，對賣權價值產生負面影響。
題目來源： 第31屆考試
第 34 題
下列何者非屬衍生性金融商品?
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特別股（Preferred Stock）是一種股權證券，代表對公司所有權的一部分，並具有優先分配股息和剩餘資產的權利。它是一種傳統的直接投資工具，其價值直接來自於發行公司的資產和收益，而非從其他基礎資產的價格、利率、匯率或指數等衍生而來。 選項A股價指數期貨、選項C利率交換、選項D外匯選擇權，其價值皆來自於基礎資產（股價指數、利率、匯率）的變動，因此皆屬於衍生性金融商品。
題目來源： 第31屆考試
第 35 題
下列何者商品不能視為衍生性金融商品?
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政府公債（Government Bonds）是政府發行的債務工具，代表政府向投資人借款的承諾，並在未來支付利息和償還本金。其價值直接來自於政府的信用和未來的現金流，是一種傳統的固定收益證券，不依賴於其他基礎資產的價格變動，因此不能視為衍生性金融商品。 選項A可轉讓公司債雖然是債券，但其可轉讓為股票的權利具有選擇權性質，價值受標的股票影響，故具衍生性成分。選項C認股權證賦予持有人購買股票的權利，其價值來自標的股票價格，是典型的衍生性商品。選項D遠期外匯是約定未來匯率的合約，其價值來自未來匯率變動，亦屬衍生性商品。
題目來源： 第31屆考試
第 36 題
有關消費者對財貨與勞務的消費,下列敘述何者錯誤?
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對於正常財貨與勞務的消費，當該財貨與勞務的價格下跌時，消費者的實質所得會增加。根據所得效果，實質所得的增加會導致正常財貨與勞務的需求量增加，而非減少。因此，選項D的敘述是錯誤的。 選項A：恆常所得理論（Permanent Income Hypothesis）指出，消費主要受消費者預期其長期平均所得（即恆常所得）的影響，而非短期所得波動，此為正確的經濟理論。 選項B：邊際效用遞減法則（Law of Diminishing Marginal Utility）是經濟學的基本概念，指消費者對某產品的消費量增加時，每增加一單位所帶來的額外滿足感（邊際效用）會逐漸減少，此為正確敘述。 選項C：人們的消費需求確實可依不同層次劃分，例如基本需求、舒適需求及滿足或奢侈需求等，此為普遍接受的消費行為分類概念。
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第 37 題
當一個國家的國民儲蓄大於國內投資時,對該國總體經濟的影響,下列何者錯誤?
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當一個國家的國民儲蓄大於國內投資時（S > I），根據國民所得恆等式，這通常意味著該國存在貿易順差（淨出口為正，NX > 0），即該國生產的產品多於國內消費與投資，並將多餘的產品出口。在這種情況下，國內的總需求可能相對不足，導致經濟活動放緩。民間消費的增加通常會導致儲蓄減少，與國民儲蓄大於國內投資的前提相悖。因此，民間消費將增加的敘述是錯誤的。 國民儲蓄大於國內投資，若未能有效轉化為國內或國外投資，可能導致總需求不足，進而引發： 選項A：國民所得下降，因為總需求不足可能導致產出減少。 選項B：物價下降，因為總需求不足會對物價造成下行壓力。 選項D：失業率上升，因為產出減少通常伴隨著勞動需求下降。
題目來源： 第31屆考試
第 38 題
一特定期間(通常為一年)在一國境內從事各種經濟活動的總成果稱為下列何者?
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國內生產毛額（Gross Domestic Product, GDP）是指在特定期間（通常為一年）內，一國境內所有生產要素所生產的最終商品與勞務的市場價值總和。題目中「一特定期間在一國境內從事各種經濟活動的總成果」精確符合GDP的定義。 選項B：國民生產毛額（Gross National Product, GNP）衡量的是一國國民所生產的最終商品與勞務的市場價值總和，不論其生產地點是在國內或國外。 選項C：國內生產淨額（Net Domestic Product, NDP）是GDP減去折舊後的數值，衡量的是淨產出而非總產出。 選項D：消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）是衡量消費者購買一籃子商品與服務的平均價格變動，是衡量通貨膨脹的指標，而非總體經濟活動的總成果。
題目來源： 第31屆考試
第 39 題
有關普通股股東之權益,下列敘述何者錯誤?
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普通股股東對公司清算剩餘資產的請求權，是所有債權人及特別股股東之後的「剩餘請求權」。特別股股東通常在公司章程中會約定，在公司清算時，其對剩餘資產的請求權優先於普通股股東。因此，普通股股東的請求權不優先於特別股股東。 選項A、B、C均為普通股股東的常見權益：普通股股東擁有選舉權和被選舉權，可以被選為董事或監察人；依公司法規定，公司發行新股時，原股東有優先認購權；普通股股東作為公司所有者之一，有權參與公司盈餘的分派。
題目來源： 第31屆考試
第 40 題
就簡易總體經濟供需模型分析,當一國科技進步、生產力快速上升時,該國中央銀行正採行貨幣寬鬆政策,則對其物價水準(P)與實質國內生產毛額(Y)的影響方向,下列何者正確?
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當一國科技進步、生產力快速上升時，這會導致總合供給曲線（AS）向右移動，使得實質國內生產毛額（Y）增加，物價水準（P）下降。同時，中央銀行採行貨幣寬鬆政策，會導致總合需求曲線（AD）向右移動，使得實質國內生產毛額（Y）增加，物價水準（P）上升。綜合這兩種情況，兩者都促使實質國內生產毛額（Y）增加，因此Y的變動方向是確定的增加。然而，對於物價水準（P），科技進步傾向於使其下降，而貨幣寬鬆傾向於使其上升，兩者影響方向相反，故最終物價水準（P）的變動方向不確定，取決於兩者變動的相對幅度。
題目來源： 第31屆考試
第 41 題
CPI與WPI最大的差異在於WPI不包含下列何者?
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消費者物價指數（CPI）衡量消費者購買商品及服務的平均價格變動，其組成項目包含食品、衣著、居住、交通、醫療保健、教育娛樂等與民生消費相關的項目，因此醫療服務費用是CPI的重要組成部分。躉售物價指數（WPI），又稱生產者物價指數，主要衡量生產者在生產過程中，從國內外購入或售出商品（通常是原材料、半成品、大宗商品）的價格變動，反映生產成本的變化，不直接包含服務費用。醫療服務費用屬於服務類別，是消費者最終支付的費用，不屬於生產者在批發或生產環節的商品價格，故WPI不包含醫療服務費用。 選項A（食品）、B（藥品）、D（燃料）在批發環節的價格均會計入WPI，因為它們是生產和運輸的重要成本或原材料。
題目來源： 第31屆考試
第 42 題
以被保險人的生命或身體為保險標的,並以生存或死亡為保險事故,當被保險人發生保險事故時,保險人依約給付一定金額保險金,這種保險稱為下列何者?
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人壽保險的定義即是以被保險人的生命或身體為保險標的，並以生存或死亡為保險事故，當保險事故發生時，保險人依約給付保險金。題目描述完全符合人壽保險的核心概念。 年金保險主要提供被保險人生存期間的定期給付，目的在於退休規劃或長期收入保障，而非單純以生存或死亡作為一次性給付的保險事故。 傷害保險承保因意外事故所致的身體傷害或死亡，其事故原因限定為「意外」，與題目中廣泛的「生存或死亡」不同。 健康保險則承保因疾病或意外所致的醫療費用、失能或收入損失，主要關注健康相關風險，而非生命本身的價值。
題目來源： 第31屆考試
第 43 題
保險是一種「分散危險、消化損失」的經濟保障制度,其方法是以確定的支出作為對特定風險事故發生所導致損失之補償,此所謂之確定的支出係指下列何者?
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保險制度中，要保人為了獲得保險保障，定期或一次性向保險公司支付的確定金額，即為保險費。這是取得保險契約效力的對價，也是保險公司承擔風險的基礎。 保險金額是指保險事故發生時，保險公司依約應給付的最高金額，是被保險人或受益人可能獲得的補償，而非要保人的確定支出。 保證金通常是為履行特定義務而預繳的款項，與保險契約的定期對價性質不同。 解約金是保險契約提前終止時，保險公司依契約約定返還給要保人的金額，是契約終止後的結果，並非為取得保障而支付的確定支出。
題目來源： 第31屆考試
第 44 題
同時兼具保障與儲蓄為何種壽險?
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生死合險（Endowment Insurance）是一種兼具保障與儲蓄功能的壽險。其特色在於，若被保險人在保險期間內身故，保險公司會給付身故保險金；若被保險人於保險期間屆滿時仍生存，保險公司則會給付滿期保險金。這種設計使得保單除了提供死亡保障外，還能累積現金價值，達到儲蓄的目的。 定期壽險僅提供特定期間內的死亡保障，若保險期間屆滿被保險人仍生存，則契約終止且無任何給付，不具儲蓄功能。 健康保險主要承保疾病或意外造成的醫療費用、失能等風險，屬於保障型商品，不具儲蓄性質。 傷害保險承保因意外事故造成的身體傷害或死亡，亦為純保障型商品，不含儲蓄成分。
題目來源： 第31屆考試
第 45 題
父母如想為兒女教育費用之所需作規劃,可投保下列何種保險?
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教育費用規劃通常需要在一特定時間點獲得一筆資金。附生存給付型養老保險的特性是，在保險期間內，若被保險人仍然生存，保險公司會定期或在特定年齡給付生存保險金。這筆生存保險金可以作為子女的教育基金，精準配合教育費用發生的時點。還本型終身保險主要提供終身保障，還本金不一定能配合教育費用時點；增額分紅型養老保險強調保額增加與紅利分配，非直接針對特定時點給付；多倍型養老保險通常指特定情況下給付多倍保額，與教育費用儲蓄給付目的不符。
題目來源： 第31屆考試
第 46 題
有關信託的主要功能,下列敘述何者錯誤?
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信託的設立必須符合法律規定，其目的不能是為了規避合法債務。若信託被證明是為了惡意脫產或規避債務，債權人可以依據《民法》或《信託法》相關規定聲請法院撤銷該信託行為，因此規避債務並非信託的合法功能。信託可以透過指定受益人照顧遺族、由受託人進行投資管理以達到資產增值，並在符合稅法前提下進行稅務規劃以節省稅負，這些均為信託的合法且常見功能。
題目來源： 第31屆考試
第 47 題
人壽保險公司的獲利能力衡量標準不包括下列何者?
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人壽保險公司的獲利能力主要來自於「三差益」，即利差益、費差益和死差益。利差益指實際投資報酬率高於預定利率所產生的利益；費差益指實際營運費用低於預定費用率所產生的利益；死差益指實際死亡率低於預定死亡率所產生的利益。價差通常用於衡量金融商品買賣之間的價格差異，並非人壽保險公司核心業務的獲利衡量標準。
題目來源： 第31屆考試
第 48 題
有關股價連結組合式商品,下列敘述何者錯誤?
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股價連結組合式商品（Equity-Linked Structured Products）的設計原理是將大部分本金投入固定收益商品以達到保本目的，而將固定收益商品所產生的利息或較小部分的本金用於購買「股票選擇權」或「股價指數選擇權」，以連結股票或股價指數的表現，追求潛在的更高報酬。選項A描述為「購買股票」，這是不精確的，因為直接購買股票會使商品失去保本特性，且其報酬結構是透過選擇權來連結股價表現，而非直接持有股票。因此，選項A的敘述是錯誤的。 選項B、C、D的敘述皆為正確： 選項B：股價連結商品確實可以連結單一股票的股價表現。 選項C：亦可連結一籃子股票的股價指數，例如台灣加權指數或S&P 500指數。 選項D：台灣ETF50（元大台灣50，0050）本身即為追蹤台灣50指數的ETF，其股價表現可作為股價連結商品的標的。
題目來源： 第31屆考試
第 49 題
下列何者為集合管理運用帳戶之法源依據?
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集合管理運用帳戶是信託業辦理信託業務的一種形式，其法源依據主要來自於《信託法》與《信託業法》。《信託業法》第28條明確規定信託業辦理信託資金集合管理及運用，應經主管機關核准，並遵循相關規定。 選項A：《證券交易法》主要規範證券的發行、買賣及相關市場行為，與集合管理運用帳戶的直接法源無關。 選項B：《證券投資信託基金管理辦法》規範的是證券投資信託基金（即共同基金），而非信託業的集合管理運用帳戶，兩者雖皆為集合投資工具，但法源與主管機關有所區別。 選項D：《共同信託基金管理辦法》已於2004年廢止，其內容已併入《信託業法》及相關子法規中。
題目來源： 第31屆考試
第 50 題
有關利率連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
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利率連結組合式商品的報酬率設計通常與利率曲線的變化有關。當利率商品收益曲線的斜率越高（即長天期利率與短天期利率的利差擴大），通常表示市場預期未來利率將上升，或對未來經濟前景較為樂觀。在許多利率連結商品的設計中，例如涉及利率交換（IRS）或利率選擇權（Interest Rate Options）的商品，當利率曲線變陡時，可能有利於商品的報酬表現，因為這可能代表長天期利率上升幅度大於短天期利率，或某些利率選擇權的價值增加，進而提升商品的報酬率。因此，選項D的敘述是正確的。 選項A：利率連結商品主要涉及利率風險，而非匯率風險。雖然部分商品可能同時連結利率和匯率，但將其主要報酬率歸因於複雜的匯率交換契約是錯誤的。 選項B：利率連結商品的核心就是利用利率商品（如債券、利率交換、利率選擇權）的特性來設計報酬結構。利率選擇權的價值與利率曲線的形狀、波動率等因素密切相關，因此「與利率選擇權價值無關」的說法是錯誤的。 選項C：利率商品收益曲線斜率越低（即曲線越平坦或倒掛），通常表示市場對未來經濟前景較為悲觀，或預期利率將下降。在許多利率連結商品設計中，這通常不利於報酬率的提升，甚至可能導致報酬率降低，因此「斜率越低，報酬率越高」是錯誤的。
題目來源： 第31屆考試