第 1 題
有關定期存款之敘述,下列何者錯誤?
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定期存款的特性是具有固定期限，並可憑存單或依約定方式提取，且存款人通常可以辦理質借。然而，定期存款若在到期前解約，銀行通常會依約定扣減利息，例如按實際存期以較低的利率（如活期存款利率）計息，或扣除部分利息作為違約金，因此「實存期間的利息不受影響」的敘述是錯誤的。 選項A、B、C均為定期存款的正確敘述。
題目來源： 第29屆考試
第 2 題
根據銀行法第七十一條規定,下列何者屬於商業銀行業務範圍?
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銀行法第七十一條明定商業銀行得經營之業務範圍，其中包含「保證發行公司債券」。此為銀行提供信用擔保，協助企業籌資的重要業務。 選項A「承銷有價證券」主要為證券商業務，商業銀行承銷業務有特定限制；選項B「辦理政府債券自行買賣業務」屬於銀行資金運用或投資範疇，非直接列於業務範圍；選項D「擔任股票及債券發行簽證人」通常由會計師或律師等專業人士擔任，非銀行主要業務。
題目來源： 第29屆考試
第 3 題
有關台灣的貨幣政策指標,下列敘述何者錯誤?
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選項C的敘述錯誤。準貨幣（Quasi-money）是指流動性較低的存款，例如定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款等。選項C所描述的「存款機構與郵匯局的存款準備金及社會大眾所握持的通貨」實際上是準備貨幣（Monetary Base）的組成部分，而非準貨幣。 選項A「準備貨幣又稱為強力貨幣或貨幣基數」正確，因其為貨幣供給創造的基礎。選項B「M2=M1b+準貨幣」正確，M2是廣義貨幣供給的定義。選項D「M1b=通貨淨額+支票存款+活期存款+活期儲蓄存款」正確，M1b是狹義貨幣供給的定義。
題目來源： 第29屆考試
第 4 題
近幾年來我國政府推動「公共服務擴大就業方案」,此係採用下列何種財政政策工具?
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「公共服務擴大就業方案」是政府透過增加公共部門的支出，創造更多就業機會，以刺激總需求並帶動經濟成長。這屬於擴張性財政政策中的「增加政府支出」工具，旨在直接刺激景氣。 選項A「增加基礎建設支出,改善社會福利」雖然也涉及政府支出，但「公共服務擴大就業」更直接指向透過提供服務職位來創造就業，而非單純的硬體建設。選項C「推動產業升級政策」屬於結構性政策，著重於產業長期發展，非直接刺激短期就業。選項D「職業訓練計畫,提升勞工素質」屬於勞動市場供給面政策，旨在提升勞工技能，而非直接創造需求面的就業機會以刺激景氣。
題目來源： 第29屆考試
第 5 題
國發會編製的景氣對策信號,當由黃藍燈轉為綠燈時,代表景氣情況為下列何者?
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國發會編製的景氣對策信號中，黃藍燈代表景氣欠佳，而綠燈則代表景氣穩定。因此，由黃藍燈轉為綠燈，表示景氣狀況從欠佳改善為穩定。選項A錯誤，黃藍燈並非嚴重衰退，綠燈亦非從嚴重衰退轉為穩定。選項B錯誤，綠燈代表穩定而非活絡。選項C錯誤，從穩定轉為欠佳是景氣惡化，與題目方向不符。
題目來源： 第29屆考試
第 6 題
就簡易總體經濟供需模型分析,當一國科技進步、生產力快速上升時,該國中央銀行正採行貨幣寬鬆政策,則對其物價水準(P)與實質國內生產毛額(Y)的影響方向,下列何者正確?
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在總體經濟供需模型中，科技進步與生產力上升會使總合供給曲線向右移動，導致實質國內生產毛額(Y)增加，物價水準(P)下降。同時，中央銀行採行貨幣寬鬆政策會使總合需求曲線向右移動，導致實質國內生產毛額(Y)增加，物價水準(P)上升。綜合這兩種情況，實質國內生產毛額(Y)在兩種情況下皆增加，因此Y必定增加。然而，物價水準(P)的變動方向則因總合供給增加導致P下降，而總合需求增加導致P上升，兩者影響方向相反，故物價水準(P)的變動方向不確定。選項A、C錯誤，因為P的變動方向不確定。選項D錯誤，因為Y必定增加。
題目來源： 第29屆考試
第 7 題
CPI所反映的物價不包括下列哪一項?
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消費者物價指數(CPI)旨在衡量一般家庭購買消費性商品及服務的價格變動。食品、交通費和醫療費用均屬於消費者日常支出的商品與服務範疇，因此會納入CPI的計算。然而，股票屬於金融資產，其價格波動反映的是投資市場的變化，而非消費性商品或服務的價格，故不包含在CPI的計算範圍內。選項A、C、D均為CPI所反映的物價項目。
題目來源： 第29屆考試
第 8 題
有關「外匯市場交易工具」之敘述,下列何者錯誤?
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即期外匯交易（Spot Foreign Exchange Transaction）的標準交割慣例為成交日後第二個營業日（T+2），而非成交次日（T+1）。因此，選項A的敘述是錯誤的。外匯保證金交易確實常以美元作為基礎貨幣進行結算，遠期外匯交易的期限也常以月為單位計算，而外匯旅行支票的買賣則屬於外匯現鈔交易範疇，這些敘述均符合市場慣例。
題目來源： 第29屆考試
第 9 題
A公司於105年1月1日發行60天期商業本票5,000萬元,承銷利率為1.53%,發行每萬元單價為何?
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商業本票為折價發行，其發行價格計算方式為面額扣除折價金額。計算每萬元單價時，可使用以下公式：發行價格 = 面額 / (1 + (年利率 × 天數 / 365))。將題目數據代入：發行價格 = 10,000 / (1 + (0.0153 × 60 / 365)) = 10,000 / (1 + 0.002515068) = 10,000 / 1.002515068 ≈ 9,974.85元。其他選項為計算錯誤。
題目來源： 第29屆考試
第 10 題
投資者以新台幣5,000萬元向證券商買進中央政府公債,並約定由該證券商於20天後支付1.25%利息,並向投資者買回,對投資者而言此種交易方式係指下列何者?
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投資者先向證券商買進公債，並約定在未來特定時間由證券商支付利息並買回該公債，這對投資者而言，是將資金借給證券商，以公債作為擔保品，並賺取利息的行為。這種交易模式稱為「附賣回交易」（Reverse Repurchase Agreement, RS）。若從證券商的角度來看，則是「附買回交易」（Repurchase Agreement, RP）。買斷交易與賣斷交易則不包含未來買回或賣回的約定。
題目來源： 第29屆考試
第 11 題
下列何者不是貨幣市場之交易工具?
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可轉換公司債（Convertible Bonds）是一種結合了債券與股票特性的金融工具，其期限通常較長，且賦予持有人在特定條件下將債券轉換為公司股票的權利。這使其本質上屬於資本市場工具，而非貨幣市場工具。貨幣市場工具的特點是期限短（通常一年以內）、流動性高、風險較低，主要用於短期資金的調度。國庫券、商業本票和債券附買回交易均符合貨幣市場工具的定義，屬於短期信用工具。
題目來源： 第29屆考試
第 12 題
某公司發行180天期商業本票一千萬元之各項費率如下:利率2.50%、保證手續費0.50%、承銷費0.25%、簽證費0.03%,請計算其總成本為何?(取最接近值)
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計算商業本票的總成本，需將所有相關費率（利率、保證手續費、承銷費、簽證費）加總，並按實際天數佔一年的比例進行計算。首先，將所有年化費率加總：2.50% + 0.50% + 0.25% + 0.03% = 3.28%。接著，將此總費率應用於票面金額並乘以實際天數與一年天數的比例。總成本 = 10,000,000元 × 3.28% × (180天 / 365天) = 10,000,000 × 0.0328 × 0.49315068 ≈ 161,751.438元。最接近的選項為161,751元。
題目來源： 第29屆考試
第 13 題
對已上市上櫃的可轉債,下列敘述何者正確?
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可轉換公司債的賣回收益率（Put Yield）是指投資者在行使賣回權時，將債券以約定價格賣回給發行公司所能獲得的年化報酬率。賣回價格通常是固定的。當可轉債的市價愈高時，表示投資者以較高的成本持有該債券。若未來行使賣回權，由於賣回價格固定，相對於較高的市價，其賣回收益率（或潛在的賣回利潤）將會相對較低。因此，可轉債市價與賣回收益率呈現負相關關係。選項B與此邏輯相反。選項C中，轉換價值高通常會推升可轉債市價，進而降低賣回收益率。選項D則忽略了市價對賣回收益率的直接影響。
題目來源： 第29屆考試
第 14 題
假設某公債的面額為10萬元,年息8.5%,半年付息一次(剛付完息),發行期間7年,只剩3.5年,期滿一次付清,若該公債目前的殖利率為8.5%,請問其價格為多少元?
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該公債的年息為8.5%，半年付息一次，表示其票面利率為8.5%。題目中指出該公債目前的殖利率亦為8.5%。根據債券評價的基本原則，當債券的票面利率等於其殖利率時，該債券的價格將會等於其面額。因此，面額10萬元的公債，在票面利率與殖利率皆為8.5%的情況下，其價格即為100,000元。 其餘選項錯誤的原因在於，當票面利率等於殖利率時，債券價格不會產生折價或溢價，因此不會是95,660.22元、104,585.91元或168,500元。
題目來源： 第29屆考試
第 15 題
某 甲以3%的利率購買A、B兩支公司債,其面額皆為5,000萬元,A、B之票面利率各為5%、2%,兩支券皆餘3年到期,則A、B兩支券何者需要以溢價方式購買?
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判斷債券是否以溢價方式購買，主要取決於其票面利率與市場殖利率（或稱到期收益率）的關係。若債券的票面利率高於市場殖利率，則該債券將以溢價（高於面額）交易；若票面利率低於市場殖利率，則以折價（低於面額）交易；若兩者相等，則以平價（等於面額）交易。 題目中，某甲以3%的利率購買公司債，此3%即為市場殖利率。 1. **A券**：票面利率為5%。由於票面利率5%高於市場殖利率3%，因此A券需要以溢價方式購買。 2. **B券**：票面利率為2%。由於票面利率2%低於市場殖利率3%，因此B券將以折價方式購買。 綜合以上分析，僅A券需要以溢價方式購買。
題目來源： 第29屆考試
第 16 題
假設某公債於民國97年8月14日剛付完息,其基本資料如下:面額10萬元,年息6%,半年付息一次,民國92年2月14日發行,7年期,到期一次還本。若該公債殖利率為2.5%,則其買入價格為何?(取最接近金額)
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此題需計算公債的現值。首先，確定各項參數： 1. **面額 (FV)**：100,000元。 2. **年息 (Coupon Rate)**：6%，半年付息一次，故每半年付息金額 (PMT) = 100,000 * 6% / 2 = 3,000元。 3. **殖利率 (YTM)**：2.5%，半年計息一次，故每半年殖利率 (r) = 2.5% / 2 = 1.25% = 0.0125。 4. **剩餘到期期間 (N)**：公債於民國92年2月14日發行，7年期，故到期日為民國99年2月14日。題目指出於民國97年8月14日剛付完息，此時距離到期日尚有1年又6個月（從97年8月14日到98年8月14日為1年，再到99年2月14日為6個月）。由於半年付息一次，故剩餘期數 (N) = 1.5年 * 2 = 3期。 公債價格計算公式為： 價格 = Σ [PMT / (1+r)^t] + FV / (1+r)^N 價格 = 3,000 / (1+0.0125)^1 + 3,000 / (1+0.0125)^2 + 3,000 / (1+0.0125)^3 + 100,000 / (1+0.0125)^3 利用財務計算機或公式計算： 價格 = PMT * [1 - (1+r)^-N] / r + FV / (1+r)^N 價格 = 3,000 * [1 - (1.0125)^-3] / 0.0125 + 100,000 / (1.0125)^3 價格 ≈ 3,000 * [1 - 0.96349] / 0.0125 + 100,000 / 1.03797 價格 ≈ 3,000 * 2.9208 + 96,342.6 價格 ≈ 8,762.4 + 96,342.6 ≈ 105,105元。 最接近的選項為105,121元。 其餘選項錯誤的原因： * 100,000元：此為票面利率等於殖利率時的價格，但此題票面利率(6%)高於殖利率(2.5%)，故應為溢價。 * 95,121元：此為折價價格，與票面利率高於殖利率應為溢價的原則不符。 * 102,151元：雖然是溢價，但與精確計算結果不符。
題目來源： 第29屆考試
第 17 題
下列敘述何者正確?
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零息債券的存續期間等於其到期日。這是因為零息債券在到期前沒有任何現金流量（票息支付），其唯一的現金流量是到期時的本金償還。因此，所有現金流量的加權平均時間就是到期日本身。 選項A錯誤，一般而言，票面利率越低的債券，其存續期間越長，因為其現金流量的加權平均時間會更偏向於到期日的本金償還。 選項C錯誤，當債券殖利率高於票面利率時，債券會折價發行或交易，而非溢價。溢價發生在殖利率低於票面利率時。 選項D錯誤，信用評等主要反映公司償債能力，影響其債券價格與借貸成本，但與股價並無絕對正相關。股價受多種因素影響，如公司獲利能力、成長前景、產業趨勢及市場情緒等。
題目來源： 第29屆考試
第 18 題
王先生於同一時間購買 甲、 乙、 丙三個不同年期之債券各100萬元,其存續期間依序為4.0、7.0、9.0,若三個月後殖利率皆下跌10個基本點,則王先生購買的債券中,何者獲利最大?
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債券價格對殖利率變動的敏感度由存續期間（Duration）衡量。存續期間越長，債券價格對利率變動的敏感度越高。當殖利率下跌時，債券價格會上漲，且存續期間越長的債券，其價格上漲幅度越大，因此獲利也越大。在此情境中，甲、乙、丙三種債券的存續期間分別為4.0、7.0、9.0。由於丙券的存續期間最長（9.0），當殖利率下跌10個基本點時，丙券的價格上漲幅度將最大，因此王先生購買的丙券獲利最大。 選項A、B、D錯誤，甲券和乙券的存續期間較短，其價格對殖利率下跌的敏感度較低，因此獲利會小於丙券，且三者獲利不會一樣大。
題目來源： 第29屆考試
第 19 題
聯迅實業於101年發行面額為10萬元,可轉換股數為5,000股,則轉換價格為每股多少元?
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可轉換公司債的轉換價格計算方式為：債券面額除以可轉換的股數。根據題目，面額為10萬元，可轉換股數為5,000股。因此，轉換價格 = 100,000元 / 5,000股 = 每股20元。 選項A、B、D錯誤，這些數值不符合轉換價格的計算公式。
題目來源： 第29屆考試
第 20 題
當物價明顯上漲時,政府通常會採用緊縮性的貨幣政策,以抑制物價持續上漲,此時對利率與股價有何影響?
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當物價明顯上漲時，政府為抑制通膨，通常會採取緊縮性的貨幣政策。此政策的核心手段是提高政策利率，進而導致市場利率普遍上升。利率上升會增加企業的借貸成本，降低其投資意願與獲利能力，對企業基本面產生負面影響。同時，較高的無風險利率也會使資金從風險性資產（如股票）轉向固定收益資產，降低股市的吸引力。此外，在股票估值模型中，利率常作為折現率的一部分，利率上升會導致未來現金流的現值下降，從而對股價產生不利影響。因此，利率上升對股價有不利之效果。 其餘選項錯誤原因： 選項B和D：緊縮性貨幣政策旨在抑制通膨，其主要手段是提高利率而非降低利率。 選項C：利率上升會增加企業融資成本並降低未來現金流的現值，通常對股價產生負面影響，而非助漲效果。
題目來源： 第29屆考試
第 21 題
葛蘭碧八大法則利用下列何者為工具,以判斷交易訊號之重要法則?
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葛蘭碧八大法則（Granville's Eight Rules）是技術分析中判斷買賣訊號的經典方法，其核心工具是移動平均線（MA）。這些法則透過分析股價與移動平均線的相對位置、移動平均線本身的趨勢方向以及兩者之間的乖離程度，來判斷市場的買進或賣出時機。例如，股價向上突破移動平均線且移動平均線向上，被視為買進訊號。 其餘選項錯誤原因： 選項B：K線圖是顯示股價開盤、收盤、最高、最低價的圖形，雖然是技術分析的基礎，但葛蘭碧法則並非直接以K線形態為判斷依據。 選項C：相對強弱指標（RSI）是衡量股價漲跌力道的擺盪指標，主要用於判斷超買超賣，與葛蘭碧法則的原理不同。 選項D：波浪理論是一種基於群眾心理學的趨勢分析方法，透過識別股價的五浪上升三浪下跌模式來預測未來走勢，與葛蘭碧法則的移動平均線應用無關。
題目來源： 第29屆考試
第 22 題
依現金股利固定成長模型,已知某公司之今年現金股利(Do)為4元,且已知該公司之現金股利成長率(g)穩定為8%,另假設持股人所要求之股票報酬率(k)為16%,則該公司之股價應為多少?
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本題應用的是戈登成長模型（Gordon Growth Model），又稱現金股利固定成長模型，用於評估股票的內在價值。其公式為： 股價 (P0) = D1 / (k - g) 其中： P0 = 當前股價 D1 = 明年預期現金股利 = D0 * (1 + g) D0 = 今年現金股利 = 4元 g = 現金股利成長率 = 8% = 0.08 k = 持股人所要求之股票報酬率 = 16% = 0.16 首先計算明年預期現金股利 (D1)： D1 = 4元 * (1 + 0.08) = 4 * 1.08 = 4.32元 接著代入戈登成長模型公式計算股價 (P0)： P0 = 4.32元 / (0.16 - 0.08) P0 = 4.32元 / 0.08 P0 = 54元 因此，該公司之股價應為54元。 其餘選項錯誤原因： 選項A、B、C：這些選項是計算錯誤的結果。例如，若誤用D0而非D1進行計算（即4 / 0.08），則會得到50元，但戈登成長模型要求使用下一期的預期股利D1。
題目來源： 第29屆考試
第 23 題
某公司股價50元,明年發放股利1.5元,預期固定股利成長率8.0%,每股盈餘3元,股東要求年報酬率為11.0%,則本益比應為何?
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本題要求計算本益比。首先，根據股利成長模型（Gordon Growth Model）計算股票的理論價格P0 = D1 / (Ke - g)。其中，D1為明年預期股利1.5元，Ke為股東要求報酬率11.0%，g為股利成長率8.0%。 P0 = 1.5 / (0.11 - 0.08) = 1.5 / 0.03 = 50元。 題目已給定股價為50元，與計算出的理論價格一致。接著，本益比（P/E Ratio）的計算公式為：本益比 = 股價 / 每股盈餘（EPS）。 本益比 = 50元 / 3元 = 16.666...。 取最接近值，本益比約為16.7。 選項A、B、C的數值與正確的計算結果不符。
題目來源： 第29屆考試
第 24 題
倘A股票第一日收盤價23.7元,第二日收盤價25.2元,第三日收盤價24.4元,第四日收盤價25.9元,第五日收盤價26.8元,則A股票五日的RSI值為何?【RSI=100×{1-〔1÷(1+RS)〕},RS=(一段時期內收盤價上漲部分之平均值)/(一段時期內收盤價下跌部分之平均值)】(取最接近值)
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本題要求計算五日RSI值。首先，計算每日收盤價的漲跌幅： 第二日漲跌：25.2 - 23.7 = +1.5 第三日漲跌：24.4 - 25.2 = -0.8 第四日漲跌：25.9 - 24.4 = +1.5 第五日漲跌：26.8 - 25.9 = +0.9 接下來，計算上漲部分平均值(AU)和下跌部分平均值(AD)。由於有4個交易日變化，我們將總漲幅和總跌幅除以4。 上漲部分總和 = 1.5 + 1.5 + 0.9 = 3.9 下跌部分總和 = |-0.8| = 0.8 平均上漲值 (AU) = 3.9 / 4 = 0.975 平均下跌值 (AD) = 0.8 / 4 = 0.2 然後計算相對強度 (RS) = AU / AD = 0.975 / 0.2 = 4.875。 最後，根據RSI公式計算RSI值：RSI = 100 × {1 - [1 ÷ (1 + RS)]} RSI = 100 × {1 - [1 ÷ (1 + 4.875)]} RSI = 100 × {1 - [1 ÷ 5.875]} RSI = 100 × {1 - 0.17021} RSI = 100 × 0.82979 ≈ 82.98。 取最接近值，RSI約為83。 選項A、B、D的數值與正確的計算結果不符。
題目來源： 第29屆考試
第 25 題
在股票市場裡,投資人即使有內線消息亦無法獲得超額報酬,則此股票市場屬於下列何者?
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本題探討的是效率市場假說（Efficient Market Hypothesis, EMH）的不同形式。當股票市場達到「強式效率」時，表示所有資訊，無論是公開資訊（如財務報表、新聞）還是非公開的內部消息（內線消息），都已經完全且即時地反映在股價中。在這種情況下，即使投資人擁有內線消息，也無法利用這些資訊來獲得超越市場平均水準的超額報酬。 選項B「半強式市場效率」：在此市場中，所有公開資訊已反映在股價中，但內線消息仍可能帶來超額報酬。 選項C「弱式市場效率」：在此市場中，只有歷史價格和交易量等市場資訊已反映在股價中，公開資訊和內線消息仍可能帶來超額報酬。 選項D「不具市場效率」：若市場不具效率，則投資人可能透過各種資訊（包括內線消息）持續獲得超額報酬。
題目來源： 第29屆考試
第 26 題
下列何者通常為股票投資技術分析的「賣出時機」?
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短期移動平均線 (MA) 由上而下穿越長期移動平均線，形成「死亡交叉」，這是技術分析中一個強烈的賣出訊號，表示短期趨勢轉弱，股價可能進一步下跌。相對強弱指標 (RSI) 低於20通常被視為超賣區，可能預示股價即將反彈，是買入訊號。股價由平均線上方下降但未跌破，且平均線趨勢向上，表示股價可能只是短期回檔修正，整體上升趨勢未變。當D值小於20且K線由下而上與D線交叉，這是隨機指標 (KD) 的「黃金交叉」，通常被視為買入訊號。
題目來源： 第29屆考試
第 27 題
「價跌量增」蘊含股價有何種機會?
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「價跌量增」表示在股價下跌的同時，成交量顯著增加。這通常意味著市場上賣壓沉重，大量投資者正在拋售股票，且有新的賣盤加入，顯示空方力量強勁，股價很可能將會持續下跌。平穩、反彈或區間震盪的量價關係與價跌量增的市場行為不符。
題目來源： 第29屆考試
第 28 題
乖離率(Bias)為股價偏離平均值的程度,若為正乖離率20%,股價為54元,求其股價平均價為多少元?
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乖離率的計算公式為：乖離率 = (股價 - 平均價) / 平均價 * 100%。題目給定正乖離率20%，股價為54元。設平均價為 X，則 0.20 = (54 - X) / X。將此方程式重新排列，得到 0.20X = 54 - X，進一步計算為 1.20X = 54。因此，X = 54 / 1.20 = 45。故股價平均價為45元。其他選項經計算後，其乖離率皆不符合20%。
題目來源： 第29屆考試
第 29 題
目前我國共同基金受益憑證之發行係屬於下列何種機制?
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我國共同基金的發行主要採「契約制」。此機制下，基金資產由信託契約規範，委託投信公司管理，並由受託機構保管，投資人持有的是受益憑證，代表其對信託資產的權利。這種結構將基金資產與基金管理公司的資產分離，提供投資人較高的保障。合夥制、無限公司制及股份有限公司制均非我國共同基金發行的主要法律形式。
題目來源： 第29屆考試
第 30 題
下列何項費用已反應在基金淨值上?
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基金經理費是基金日常營運的固定成本，每日按比例從基金資產中扣除，因此會直接反映在基金的淨值上。基金淨值是扣除所有日常營運費用（包括經理費、保管費等）後的每單位資產價值。申購手續費、轉換手續費是投資人在申購或轉換基金時額外支付的費用，不影響基金淨值；買賣價差則是交易成本，亦非直接從基金淨值中扣除的費用。
題目來源： 第29屆考試
第 31 題
ETF的淨值變動,每隔多久即公布最新數值?
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根據台灣證券交易所的規定，ETF 的即時淨值（IOPV, Indicative Optimized Portfolio Value）會每隔 15 秒更新並公布一次。此即時淨值提供投資人一個接近實時的參考價格，以協助其在盤中進行交易決策。其他時間間隔不符合現行法規或市場慣例。
題目來源： 第29屆考試
第 32 題
下列何種基金的基金保管費最低?
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國內債券型基金的投資標的相對穩定且交易頻率較低，其管理與保管成本通常低於股票型基金。海外基金則因涉及跨國交易、匯率風險、不同法規遵循及可能需要多重保管機構，導致其保管費用通常高於國內基金。因此，國內債券型基金的基金保管費通常最低。
題目來源： 第29屆考試
第 33 題
某基金申購手續費2.5%,基金經理費1%,基金保管費0.15%,一年前某投資人透過銀行(信託管理費依期初信託金額0.3%計算,贖回時收取)申購該基金2萬個單位,並支付5,000元申購手續費給銀行,當時買入價格10元,贖回價11元,則贖回時可以拿到多少元?
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首先計算投資人贖回時的基金總價值。投資人持有20,000個單位，贖回價為11元，因此基金總價值為 20,000 單位 * 11 元/單位 = 220,000 元。接著，計算銀行收取的信託管理費。信託管理費是依期初信託金額0.3%計算，期初信託金額為 20,000 單位 * 10 元/單位 = 200,000 元。因此，信託管理費為 200,000 元 * 0.3% = 600 元。基金經理費和保管費已每日內含於基金淨值中，反映在贖回價11元上，故不需額外扣除。申購手續費5,000元已於申購時支付，亦不需在贖回時再次扣除。因此，贖回時可拿到的金額為 220,000 元 - 600 元 = 219,400 元。
題目來源： 第29屆考試
第 34 題
有關選擇權商品性質,下列敘述何者錯誤?
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選擇權的買方支付權利金後，僅取得履約的權利，不需繳交保證金。保證金是選擇權的賣方（即權利金的收取方）才需要繳交，以確保其有能力履行合約義務。因此，「買賣雙方須繳保證金」的敘述是錯誤的。選擇權的報酬率確實是非線性的，其損益圖呈現不對稱的曲線。買方擁有履約的權利，這是選擇權的核心特徵。無風險利率是影響選擇權價格的關鍵因素之一，例如在Black-Scholes模型中，無風險利率會影響時間價值。
題目來源： 第29屆考試
第 35 題
有關遠期契約與期貨契約之敘述,下列何者錯誤?
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遠期契約為客製化的場外交易，其契約內容可依交易雙方需求議定。然而，期貨契約是標準化的，在有組織的交易所內交易，其契約內容（如標的物、數量、交割月份等）均由交易所預先訂定，交易雙方無法自行議定。因此，選項A聲稱「二者契約內容均可完全依交易雙方需要而議定」是錯誤的。選項B正確，遠期外匯是遠期契約的典型應用。選項C正確，期貨契約確實可採現金交割或實物交割。選項D正確，遠期契約屬於場外交易，不在有組織的交易所內進行。
題目來源： 第29屆考試
第 36 題
當股票選擇權賣權權利金為3元,當損益兩平股價為28元時,請問該選擇權買入賣權履約價應為下列何者?
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買入賣權（Long Put）的損益兩平點計算公式為：履約價 - 權利金。根據題目，損益兩平股價為28元，權利金為3元。將數值代入公式：28元 = 履約價 - 3元。因此，履約價 = 28元 + 3元 = 31元。選項A、B、D不符合買入賣權損益兩平點的計算邏輯。
題目來源： 第29屆考試
第 37 題
如果投資人於5,050點賣出臺灣期交所之加權股價指數小型期貨,並於5,120點回補,其損益為何?(手續費與期交稅不計)
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投資人於5,050點賣出加權股價指數小型期貨，並於5,120點回補。由於是賣出後價格上漲回補，表示產生損失。損失點數為回補點數減去賣出點數，即5,120點 - 5,050點 = 70點。臺灣期交所之加權股價指數小型期貨每點價值為50元。因此，總損失金額為70點 × 50元/點 = 3,500元。選項A、B、D的金額或盈虧方向不符合計算結果。
題目來源： 第29屆考試
第 38 題
假設買入一股票買權,目前股價為50元,履約價格為48元,選擇權到期當日方可履約,假設到期股價為45元,請問屆時買權的投資人會採取的行動及該選擇權類別為何?
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買入買權的投資人，當到期股價（45元）低於履約價格（48元）時，選擇權處於價外狀態。此時若執行買權，將以高於市價的價格買入股票，導致損失，因此投資人不會執行選擇權。題目中明確指出「選擇權到期當日方可履約」，這是歐式選擇權的定義，表示該選擇權只能在到期日當天履約。因此，投資人會選擇不執行，且該選擇權為歐式選擇權。 其餘選項錯誤原因： 選項A、C：股價低於履約價，執行買權會造成損失，故不會執行。 選項A、B：題目說明「到期當日方可履約」，不符合美式選擇權（可在到期日前任何時間履約）的定義。
題目來源： 第29屆考試
第 39 題
下列何種年金保險可抵銷通貨膨脹引起之影響?
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變額型年金保險的保單價值與給付金額會連結到分離帳戶中的投資績效。這些分離帳戶通常投資於股票、債券等多元資產，有機會獲得較高的投資報酬率，從而抵銷甚至超越通貨膨脹的影響，維持購買力。 其餘選項錯誤原因： 選項A：傳統型年金保險的給付金額通常是固定或預先約定的，無法隨通貨膨脹調整，購買力會受侵蝕。 選項C、D：遞延年金保險和即期年金保險是根據給付開始時間來區分，而非投資連結方式。它們可以是傳統型或變額型，單獨看這兩種分類本身無法直接抵銷通膨。若為傳統型遞延/即期年金，則無法抵銷通膨。
題目來源： 第29屆考試
第 40 題
對於定期壽險與終身壽險之敘述,下列何者錯誤?
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定期壽險僅提供特定期間的保障，期滿後保障終止，且不具儲蓄或現金價值功能。因此，在相同保額和被保險人條件下，定期壽險的保險費通常會比終身壽險低廉，因為終身壽險提供終身保障並累積現金價值。故「定期壽險保險費較高」的敘述是錯誤的。 其餘選項正確原因： 選項A：定期壽險有明確的保險期間限制，而終身壽險提供至被保險人身故為止的保障，故定期壽險的保險期間確實較短。 選項B：壽險的核心功能都是在被保險人死亡時提供保險金給受益人，因此兩者皆以死亡為保險事故。 選項D：終身壽險雖然提供終身保障，但若採躉繳或短期繳費，保費負擔較重。採一定期間繳費可以分散保費壓力，且在繳費期滿後仍享有終身保障，對保戶而言通常是較為適宜的繳費方式。
題目來源： 第29屆考試
第 41 題
大雄投保終身壽險保額200萬元並附加傷害保險保額100萬元,若大雄因為酒駕不幸死亡,經調查後發現血液內酒精濃度超過規定標準,並且證實非自殺行為致死,則保險公司應如何理賠?
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終身壽險的理賠範圍通常涵蓋被保險人死亡，無論死因（除特定除外條款如自殺在一定期間內）。酒駕死亡雖屬危險行為，但壽險契約通常不會將其列為除外責任，因此終身壽險200萬元應予給付。然而，傷害保險的理賠通常會排除因被保險人故意行為或犯罪行為所致的事故。酒駕導致死亡，依據保險法第29條第2項及傷害保險單示範條款，屬於被保險人故意犯罪行為所致，保險公司對於此類事故不負給付責任。因此，傷害保險的100萬元不予給付。選項B、C錯誤在於錯誤判斷傷害保險的理賠範圍，選項D錯誤在於忽略壽險仍需理賠。
題目來源： 第29屆考試
第 42 題
有關年金保險,下列敘述何者錯誤?
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年金保險的主要目的是為了保障被保險人「生存期間」的經濟生活，提供退休後或特定期間的穩定收入來源，以避免長壽風險。其設計理念與壽險保障遺族經濟生活不同，壽險才是以保障遺族經濟生活為主要目的。因此，選項C的敘述是錯誤的。選項A是年金保險的定義，保險人依約在被保險人生存期間或特定期間給付年金，此為正確。選項B指出年金保險的被保險人於生存時必為保險受益人，此為正確，因為年金給付條件是「生存」。選項D說明年金保險於給付期間時不得解約或保單借款，此為正確，旨在確保年金給付的穩定性與目的性。
題目來源： 第29屆考試
第 43 題
有關信託與全權委託,下列敘述何者錯誤?
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全權委託是基於委任關係，委託人仍是財產的所有權人。因此，委託人的債權人仍可對該委託財產進行強制執行，全權委託之操作方式無法對抗債權人對財產的強制執行。只有信託財產才具有獨立性，一旦財產移轉至受託人名下並成立信託，該信託財產便與委託人及受託人的自有財產分離，原則上不得對抗債權人對信託財產的強制執行（除非信託成立時有詐害債權之虞）。因此，選項C的敘述是錯誤的。選項A指出全權委託是以委任關係進行，此為正確。選項B說明信託財產具有其獨立性，此為正確，信託財產獨立於委託人及受託人的自有財產。選項D說明全權委託無法指定其他受益人，此為正確，全權委託的受益人通常是委託人本人。
題目來源： 第29屆考試
第 44 題
委託人 甲以其所有之存款,500萬元成立信託,約定信託期間為五年,五年間利息歸 乙,五年期滿該存款亦將轉給 乙,而 乙於第三年底死亡,請問 乙死亡時其未領受之信託利益權利價值為何?(假設郵政儲金匯業局一年期定期儲金固定利率為2%)
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委託人甲成立信託，約定五年期滿將存款本金500萬元轉給受益人乙。此為他益信託。當受益人乙於第三年底死亡時，其對信託本金500萬元的權利，因信託契約已約定最終將轉給乙，故此權利屬於乙的遺產。即使乙未活到信託期滿，其對信託本金的權利價值仍為500萬元，將由其繼承人繼承。題目詢問的是「未領受之信託利益權利價值」，此處主要指信託本金的權利。 其餘選項錯誤原因： B (530萬元): 此金額可能將本金與部分利息混淆，但題目詢問的是受益人對「信託利益權利」的價值，主要指本金部分。 C (471 萬元): 無明確計算依據。 D (200萬元): 無明確計算依據。
題目來源： 第29屆考試
第 45 題
他益信託關係存續中,受託人依信託本旨交付信託財產給受益人,下列敘述何者正確?
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依據我國《遺產及贈與稅法》相關規定，他益信託在信託關係成立時，委託人將信託財產贈與受益人，應由委託人就受益人享有信託利益之權利價值課徵贈與稅。一旦贈與稅已依法課徵或符合免稅規定，則信託關係存續中，受託人依信託本旨將信託「本金」交付給受益人時，該信託本金的取得性質上屬於資本移轉，而非受益人的所得，因此受益人取得信託財產本金時，不需再課徵所得稅。 其餘選項錯誤原因： A (由該受益人併入取得信託財產年度之所得稅課徵所得稅): 信託財產的「本金」並非受益人的所得，不應課徵所得稅。信託產生的「收益」才需課徵所得稅。 B (由委託人申報繳納贈與稅): 贈與稅是在信託成立時，就受益人享有信託利益的權利價值課徵，而非在信託財產交付時。 D (由受託人代扣繳所得稅): 受託人代扣繳的是信託產生的「收益」所應課徵的所得稅，而非信託「本金」。
題目來源： 第29屆考試
第 46 題
李先生將銀行存款一千萬元指定B銀行為受託人,受益人為李先生之兒子,規定每年B銀行給付受益人一百萬元給付七年,其剩餘財產由李先生取回,下列計算何者正確?
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此信託為自益兼他益信託，其中李先生之兒子為他益受益人，每年領取100萬元，共七年。依據《遺產及贈與稅法》第10條之2規定，信託利益為定期給付者，其贈與價值的計算方式為「以每年給付金額，依規定利率，分年複利折算現值之總和」計徵贈與稅。因此，應將每年100萬元的給付，按規定利率折算為現值後加總，作為贈與稅的課稅基礎。 其餘選項錯誤原因： A (因贈與稅免稅額每年為一百萬元,因此可以免徵贈與稅): 我國贈與稅免稅額為每年240萬元（自111年起），並非100萬元。且贈與稅是針對贈與行為的總價值課徵，而非每年給付金額。 B (按七百萬元,複利折算現值計徵贈與稅): 700萬元是七年給付的總名目金額，但贈與稅應以其「現值」計算，而非名目總額。 C (按一千萬元,複利折算現值計徵贈與稅): 1000萬元是信託本金，但因李先生會取回剩餘財產，故並非全部1000萬元皆為贈與。贈與部分僅限於兒子所能領取的定期給付之現值。
題目來源： 第29屆考試
第 47 題
有關利率連結組合式商品之敘述,下列何者正確?
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利率連結組合式商品通常設計為從利率收益曲線的變動中獲利。當利率收益曲線的斜率越高，表示長天期利率與短天期利率之間的利差擴大，這類商品透過其內含的利率衍生性商品（如利率交換、利率選擇權）或債券組合策略，能夠捕捉到更高的報酬。因此，斜率越高，商品報酬率越高。
題目來源： 第29屆考試
第 48 題
有關集合管理運用帳戶之運作,下列敘述何者正確?
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集合管理運用帳戶依據《信託業法》設立，其性質是信託業將多個委託人的信託財產集合起來統一管理運用。然而，與證券投資信託基金（共同基金）不同，集合管理運用帳戶的參加對象通常設有資格限制，例如限於特定專業投資人或高資產客戶，因此屬於非公開募集。
題目來源： 第29屆考試
第 49 題
下列哪一種契約是所謂第一層信託契約?
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第一層信託契約指的是委託人與受託人之間直接簽訂的信託契約，明確約定信託目的、信託財產及運用方式。員工福利信託即為典型範例，公司（委託人）為員工福利目的，將資金交付信託機構（受託人）管理運用。而貨幣型、債券型、基金組合型集合管理運用帳戶，這些是信託業提供的標準化信託商品，其本身是信託業將多個委託人的資金集合後，再依據預設的投資策略進行運用，可視為在第一層信託關係基礎上發展出的特定運用模式。
題目來源： 第29屆考試
第 50 題
假設一存款組合式商品(歐式選擇權),存款本金10,000歐元,連結標的為EUR/USD匯率,存款期間1個月(實際投資為35天),存款起息日105/5/16,到期日105/6/20,清算日為105/6/18,保障存款稅前年收益4%,轉換匯率=進場匯率+0.015,清算匯率低於轉換匯率則歐元本金不會被轉換,若進場匯率為1.135,且清算日當天清算匯率為1.165,則投資人可領本金及收益為何?
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此題為存款組合式商品，需依據合約條款判斷本金是否轉換及計算利息。 1. **判斷本金是否轉換**： * 進場匯率為 1.135。 * 轉換匯率 = 進場匯率 + 0.015 = 1.135 + 0.015 = 1.150。 * 清算匯率為 1.165。 * 合約規定：「清算匯率低於轉換匯率則歐元本金不會被轉換」。 * 由於清算匯率 (1.165) **不低於** 轉換匯率 (1.150)，因此本金將會被轉換。 * 本金轉換金額 = 10,000 歐元 * 1.150 (轉換匯率) = 11,500 美元。 2. **計算利息**： * 保障存款稅前年收益為 4%。 * 實際投資期間為 35 天。 * 利息計算通常以原始本金幣別計算，並假設一年為 360 天 (金融業慣例，除非特別說明 365 天)。 * 利息 = 10,000 歐元 * 4% * (35 / 360) = 10,000 * 0.04 * (35 / 360) = 38.89 歐元。 3. **綜合結果**：投資人可領本金 11,500 美元，利息 38.89 歐元。 **錯誤選項排除**： * 選項 A 錯誤在於本金未被轉換，與條件判斷不符。 * 選項 B 錯誤在於未計算利息，且利息通常不會是 0。 * 選項 C 錯誤在於利息金額計算錯誤，且利息幣別通常為原始本金幣別。
題目來源： 第29屆考試