第 1 題
有關金融從業人員的道德標準及行為紀律,下列敘述何者正確?
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理財規劃人員在提供商品時，若該商品與理財規劃服務本身是不可分割的，且在不影響公平競爭的前提下，可以向客戶建議購買該商品。這符合專業倫理中，以客戶最佳利益為前提，且在必要情況下提供整合性服務的原則。其他選項均違反金融從業人員的道德標準：未經客戶同意轉介資料違反客戶隱私；洩露客戶未公開消息違反保密義務，甚至可能涉及內線交易；過度強調過去績效而未充分揭露風險，則有誤導客戶之嫌。
題目來源： 第28屆考試
第 2 題
如果借入利率8%的小額信用貸款來償還18%的信用卡負債,此種理財行為會造成個人資產負債表上如何變化?
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此理財行為是將一筆負債（信用卡負債）轉換為另一筆負債（小額信用貸款）。在資產負債表上，負債總額並未改變，只是負債的組成項目發生了變化。資產端並未受到直接影響。雖然此舉能有效降低利息支出，改善未來現金流，進而有助於淨值的累積，但就交易當下對資產負債表的直接影響而言，負債總額維持不變。其他選項皆錯誤，因為資產未增加或減少，負債總額也未減少。
題目來源： 第28屆考試
第 3 題
下列敘述何者正確?
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編製收支儲蓄表（現金流量表）及資產負債表，並對其進行分析與檢討，是進行理財規劃的基石。這些報表能提供個人或家庭當前的財務狀況全貌，包括資產、負債、收入與支出，從而找出財務優勢與劣勢，作為設定財務目標和制定規劃的依據。其他選項皆為錯誤觀念：財務報表雖反映過去交易，但對未來規劃至關重要；無論財產多寡，每個人都需要理財規劃以達成財務目標；即使擁有巨額財產，也需要透過理財規劃來保值、增值、稅務規劃及傳承。
題目來源： 第28屆考試
第 4 題
月收入低於10萬元,經常入不敷出的家庭,理財的首要重點為何?
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對於月收入低於10萬元且經常入不敷出的家庭，理財的首要重點在於建立穩固的財務基礎。這意味著必須嚴格控制支出，確保收入足以支付所有開銷並產生盈餘，即「量入為出」。同時，應極力避免使用消費性借貸，如信用卡循環利息或小額信貸，因為這些借貸通常伴隨高利率，會迅速侵蝕家庭財務，使家庭更難擺脫入不敷出的困境，陷入惡性循環。因此，優先管理現金流、減少不必要開支並避免新增債務是當務之急。 其餘選項： 「不用理財,能生活就好」：忽視財務管理只會讓財務狀況持續惡化，無法解決入不敷出的根本問題。 「貸款投資」：在財務不穩定的情況下，貸款進行投資會大幅增加財務槓桿與風險，一旦投資失利，將導致更嚴重的財務危機。 「貸款創業」：創業本身風險高，若在家庭財務已入不敷出的情況下貸款創業，將使家庭面臨極高的財務壓力，可能導致更深的債務。
題目來源： 第28屆考試
第 5 題
小宋收入200萬元,支出150萬元,年儲蓄50萬元,期初總資產為1,000萬元,其中生息資產400萬元,投資報酬率10%,則其資產成長率為下列何者?
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資產成長率的計算應包含兩部分：來自儲蓄的資產增加，以及來自投資收益的資產增加。 1. **年儲蓄增加額**：小宋的收入為200萬元，支出為150萬元，因此年儲蓄為 200萬元 - 150萬元 = 50萬元。 2. **投資收益增加額**：生息資產為400萬元，投資報酬率為10%，因此投資收益為 400萬元 * 10% = 40萬元。 3. **總資產增加額**：將儲蓄增加額與投資收益增加額相加，即 50萬元 + 40萬元 = 90萬元。 4. **資產成長率**：以總資產增加額除以期初總資產，即 (90萬元 / 1,000萬元) * 100% = 9%。 其餘選項： 「5%」：僅考慮了儲蓄佔期初總資產的比例 (50萬/1000萬)。 「20%」：此數字與本題計算邏輯不符，可能誤將收入或支出與總資產進行比較。 「25%」：此數字與本題計算邏輯不符，可能誤將收入或支出與總資產進行比較。
題目來源： 第28屆考試
第 6 題
假設10月份家庭收支儲蓄表顯示:儲蓄4萬元,並以信用卡簽帳消費1萬元於11月份支付,則10月份之現金淨增加額為多少?
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現金淨增加額應反映當期實際的現金流入與流出。題目中「儲蓄4萬元」表示10月份的收入扣除現金支出後，實際增加的現金為4萬元。而「以信用卡簽帳消費1萬元於11月份支付」意味著這筆1萬元的消費雖然發生在10月份，但其現金流出（支付帳單）將在11月份才發生。因此，在10月份，這1萬元仍屬於家庭的現金資產，尚未從帳戶中扣除。所以，10月份的現金淨增加額應為儲蓄的4萬元加上尚未支付的信用卡消費1萬元，總計5萬元。 其餘選項： 「1萬元」：僅考慮了信用卡消費，忽略了儲蓄對現金的增加。 「3萬元」：這是將儲蓄減去信用卡消費，但信用卡消費的現金流出發生在次月，不影響當月現金淨增加。 「4萬元」：僅考慮了儲蓄，忽略了信用卡消費在當月仍為現金資產的事實。
題目來源： 第28屆考試
第 7 題
若大華目前淨資產為20萬元,平均投資報酬率為15%,年支出為30萬元,請問其財務自由度為何?
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財務自由度之計算公式為「投資收入 / 年度支出」。根據題目，投資收入為淨資產20萬元乘以平均投資報酬率15%，即20萬 * 15% = 3萬元。年度支出為30萬元。因此，財務自由度為3萬元 / 30萬元 = 0.1，亦即10%。此比率衡量個人投資收入能支應年度支出的比例。 選項B的15%為平均投資報酬率，並非財務自由度。選項C和D的16%和20%皆無法從題目數據計算得出。
題目來源： 第28屆考試
第 8 題
下列何者為衡量緊急預備金因應意外或災變承受能力之指標?
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衡量緊急預備金因應意外或災變承受能力之指標，其核心在於評估在緊急情況下，可動用的淨資產與可能發生的緊急支出之間的關係。正確的公式應將可變現資產與保險理賠金加總，並扣除現有負債，以得出實際可動用的緊急資金（分子）。分母則應包含因應意外或災變可能產生的長期或大額支出，例如5至10年生活費用與房屋重建裝潢成本。因此，選項C的「(可變現資產+保險理賠金-現有負債)/(5至10年生活費用+房屋重建裝潢成本)」最能精確反映此承受能力。 選項A將「5至10年生活費用」錯誤地加到分子，將支出視為可動用資金。選項B的分子結構不合理，將「5至10年生活費用」減去。選項D的分子未扣除負債，且分母將負債與緊急支出混淆加總，不符合衡量承受能力的邏輯。
題目來源： 第28屆考試
第 9 題
有關家庭現金流量管理之敘述,下列何者錯誤?
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選項B的敘述「貸款及保險繳費年限應控制在退休之後,以便工作生涯期間有充裕時間準備」是錯誤的。合理的家庭現金流量管理原則應是將貸款（如房貸）和保險繳費年限盡可能安排在工作生涯期間完成，甚至在退休前完成。這樣可以確保在有穩定收入時承擔這些固定支出，避免退休後收入減少時仍需面對沉重的財務負擔，影響退休生活品質。將繳費年限延至退休後，反而會增加退休後的財務壓力，與「有充裕時間準備」的目標相悖。 選項A正確地概括了家計單位現金流出的主要類別。選項C闡述了工作期間儲蓄的重要性，若為負數則表示入不敷出。選項D說明了退休後財務獨立的條件，即理財儲蓄需能支應生活負儲蓄。
題目來源： 第28屆考試
第 10 題
A君之所得稅邊際稅率為30%,若收入增加2,000元,則稅後收入可增加多少元?
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當收入增加2,000元，且邊際稅率為30%時，需繳納的稅款為2,000元 × 30% = 600元。因此，稅後收入的增加額為2,000元 - 600元 = 1,400元。其餘選項均未正確計算稅後收入的增加額，例如600元僅為稅額，而非稅後收入增加額。
題目來源： 第28屆考試
第 11 題
在家庭理財上,關於最應優先滿足的現金流量,下列敘述何者正確?
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在家庭理財規劃中，現金流量的優先順序應以維持基本生活、履行既有財務義務及保障為首要。日常生活基本開銷是生存所需；已有負債之本利攤還支出是避免信用受損及債務惡化的必要支付；已有保險之續期保費支出則是維持既有風險保障的關鍵。這些都是維持家庭財務穩健運作的基礎。選項B、C、D中的休閒旅遊費用、籌備養老費用（相較於基本開銷和既有義務）以及享受高品質生活的開銷，其優先順序均低於維持基本生活、償還既有債務及維持必要保障。
題目來源： 第28屆考試
第 12 題
關於目標並進法的敘述,下列何者正確?
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目標並進法（Concurrent Goal Approach）的核心理念是同時規劃並儲蓄多個財務目標。為了實現多目標並行，通常會透過儘量延長各目標的達成時間，以充分利用複利效果來降低每年或每月所需的儲蓄金額，從而使資金分配更具彈性，並確保早期儲蓄有足夠餘裕來分配至中長期目標。選項A描述的是目標優先法；選項B描述的是目標集中法；選項D的說法不正確，目標並進法因其分散投入和利用複利時間的特性，反而通常被認為在目標調整時具有較高的彈性。
題目來源： 第28屆考試
第 13 題
運用年金觀念時,須符合哪些要件?A.每期金額固定B.期間內持續C.投入金額的時間不固定
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年金（Annuity）是指在特定期間內，每隔相等時間支付或收取固定金額的現金流量。因此，其核心要件為「每期金額固定」(A)以及「期間內持續」(B)。選項C「投入金額的時間不固定」與年金的定義相悖，年金的現金流量發生時間必須是固定的週期性。因此，只有A與B是運用年金觀念時必須符合的要件。
題目來源： 第28屆考試
第 14 題
用來計算每月應投資多少錢,才能累積至理財目標年限時應擁有的財富,其每期的收入或支出金額固定不變,且在計算期間內,每期現金流量持續不能中斷,是指下列何者的計算?
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題目描述的情境是計算為了達成未來某個理財目標（累積至理財目標年限時應擁有的財富），需要每月投入多少固定金額（每期的收入或支出金額固定不變，且在計算期間內，每期現金流量持續不能中斷）。這正是年金終值的應用，即透過一系列固定且連續的定期投入，來計算這些投入在未來某一時點累積的總價值。複利終值是計算單一筆金額在未來某時點的價值；複利現值是計算未來單一筆金額在現在的價值；年金現值則是計算一系列未來固定現金流量在現在的價值。
題目來源： 第28屆考試
第 15 題
在計算幾何平均年報酬率與算術平均年報酬率時,若二者之總報酬率與投資年數相同,且投資期間超過1年,下列敘述何者正確?
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在投資期間超過一年且報酬率存在波動的情況下，幾何平均年報酬率（Geometric Mean Return，又稱複利年平均報酬率）通常會低於算術平均年報酬率（Arithmetic Mean Return，又稱單利年平均報酬率）。這是因為幾何平均數考慮了報酬率的複利效果和波動性，而算術平均數則沒有。當報酬率波動越大，兩者之間的差異就越大；同時，投資年數越長，這種差異也會因為複利效果的累積而變得更加顯著。因此，複利年平均報酬率一定低於單利年平均報酬率，且投資年數愈長差異愈大。
題目來源： 第28屆考試
第 16 題
下列何者為正確之理財目標金額之計算公式?
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理財目標金額的計算，旨在評估未來某一時間點可累積的總資產。此總資產應包含兩部分：一是目前可投資額在未來時間點的價值，這需要使用「複利終值係數」來計算；二是未來每年儲蓄在未來時間點的總價值，這需要使用「年金終值係數」來計算。因此，正確的公式應為「未來的年儲蓄能力×年金終值係數+目前的可投資額×複利終值係數」。
題目來源： 第28屆考試
第 17 題
某 甲投資股票,第一年股價由投資時的$120漲到$170,第二年股價由$170跌到$120,假設無股利之發放,下列何者能合理評估平均年報酬率?
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當評估跨期投資的平均年報酬率時，尤其是在報酬率波動的情況下，幾何平均法是更為精確且能反映實際複利效果的計算方法。算數平均法會高估實際的平均成長率。在此題中，投資起始價格為$120，第一年結束時為$170，第二年結束時又回到$120。這表示兩年期間的總報酬率為0% (因為期末價值等於期初價值)。幾何平均報酬率的計算為 [(1+R1)*(1+R2)]^(1/n) - 1。第一年報酬率為 (170-120)/120 = 41.67%；第二年報酬率為 (120-170)/170 = -29.41%。將其代入幾何平均公式：[(1+0.4167)*(1-0.2941)]^(1/2) - 1 = [(170/120)*(120/170)]^(1/2) - 1 = [1]^(1/2) - 1 = 0%。因此，幾何平均法正確地反映了0%的平均年報酬率。
題目來源： 第28屆考試
第 18 題
老李現有存款300萬元,每年另可儲蓄60萬元,計畫7年後退休,在存款年利率固定為2%之情形下,請問老李在退休時可累積多少退休金?(取最接近值)
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此題要求計算未來退休金總額，需將現有存款的未來價值與未來每年儲蓄的未來價值加總。首先，計算現有存款300萬元在7年後、年利率2%下的未來價值：FV_lump_sum = 300萬元 × (1 + 0.02)^7 = 300萬元 × 1.148685 ≈ 344.6055萬元。其次，計算每年儲蓄60萬元在7年後、年利率2%下的年金終值：FV_annuity = 60萬元 × [((1 + 0.02)^7 - 1) / 0.02] = 60萬元 × [(1.148685 - 1) / 0.02] = 60萬元 × (0.148685 / 0.02) = 60萬元 × 7.43425 ≈ 446.055萬元。將兩者加總：344.6055萬元 + 446.055萬元 = 790.6605萬元。最接近的選項為791萬元。
題目來源： 第28屆考試
第 19 題
有關計算子女教育金的簡易分析,下列敘述何者錯誤?
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計算子女教育金時，若以定期定額投資準備，應將未來學費總額（即目前學費經複利計算後的未來終值）與定期定額投資的未來終值（年金終值）進行比較，以計算出每期應投入的金額。選項D的敘述「須比較目前學費與定期定額投資兩者之複利終值，計算投資數額」在邏輯上是錯誤的，因為目前學費本身並非一個需要計算複利終值的投資數額，而是未來支出的基準。正確的做法是將未來學費總額（FV of current tuition）視為目標，然後計算需要多少定期定額投資（annuity payment）才能達到這個目標（FV of annuity）。 選項A正確，學前階段因托育、奶粉、尿布等開銷，確實是養育子女開銷的高峰之一。 選項B正確，計算未來學費總額，需將目前的學費考慮通膨或學費成長率，以複利方式計算其未來終值。 選項C正確，若以整筆投資準備，目標是讓這筆整筆投資的未來終值等於未來學費總額，因此會將未來學費總額折現回現在，或將目前學費的未來終值與整筆投資的未來終值進行比較，以計算所需的整筆投資數額。
題目來源： 第28屆考試
第 20 題
家庭計畫在考慮購屋支出之情況下,下列何者不是計算養育子女數應列入之主要因素?
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在家庭計畫中，決定養育子女數量的主要考量因素應聚焦於家庭的財務承載能力。家庭生涯收入（A）、夫妻生涯費用（B）以及子女生涯支出負擔（C）都是直接影響家庭可支配資源和未來支出的微觀因素，因此是計算養育子女數時必須列入的主要考量。長期性的經濟展望（D）雖然會影響家庭的整體財務規劃假設（例如投資報酬率、通膨率等），但它屬於宏觀經濟層面，並非直接用來「計算」養育子女數量的主要因素，而是影響財務規劃的背景條件。
題目來源： 第28屆考試
第 21 題
王小姐婚後,擬出外工作,她的丈夫目前薪資不錯,適用30%的邊際稅率,若保母費用每月25,000元,上班後置裝費每月5,000元,交通費每月5,000元,則上班後王小姐每月稅前薪資至少應為多少,才值得出外上班?
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王小姐出外工作，必須確保其稅後淨收入至少能彌補因工作而新增的費用。首先計算新增的總費用：保母費用25,000元 + 置裝費5,000元 + 交通費5,000元 = 35,000元。由於丈夫適用30%的邊際稅率，表示王小姐的薪資也會以30%的稅率課稅。設王小姐每月稅前薪資為X，則其稅後淨收入為 X * (1 - 0.30) = 0.7X。為了值得出外上班，稅後淨收入必須至少等於新增費用，即 0.7X >= 35,000元。解此不等式，X >= 35,000 / 0.7 = 50,000元。因此，王小姐每月稅前薪資至少應為50,000元。 選項A是新增費用總額，未考慮稅務影響。 選項C和D的計算方式不符合稅後淨收入需彌補新增費用的邏輯。
題目來源： 第28屆考試
第 22 題
用年成本法考量購屋與租屋時,下列何者為租屋者的使用成本?
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租屋者的使用成本直接且主要就是支付的房租。年成本法旨在比較不同方案在一年內所產生的總成本，對於租屋者而言，房租是其取得居住權最直接的對價。房貸自備款的設算利息和房屋貸款利息是購屋者的成本。修繕費通常是購屋者的責任，租屋者通常僅負擔小額日常維護，並非主要使用成本。
題目來源： 第28屆考試
第 23 題
有關不動產稅賦之敘述,下列何者錯誤?
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依據所得稅法第17條第1項第2款第2目之3規定，購屋借款利息的特別扣除額，每戶每年扣除數額以30萬元為限，而非27萬元。因此，選項D的敘述是錯誤的。土地增值稅確實以公告現值為開徵基礎。自用住宅租金支出扣除額最高為12萬元，此為正確規定。因繼承而移轉的土地，依土地稅法第28條規定，免徵土地增值稅，此亦為正確敘述。
題目來源： 第28屆考試
第 24 題
李小姐申請房屋貸款600萬元,年利率2%,貸款期間20年,約定採本利平均攤還法按年期清償;然其於償還第10期本利和後,因手中有一筆閒錢150萬元,故即刻將之用於提前還款,惟貸款利率調升為3%,其他條件維持不變。則自此之後,李小姐每期所須償還之本利和較前10期減少多少元?(取最接近值)
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此題需分階段計算： 1. **計算初始年償還本利和 (Pmt1)**： 貸款金額 (PV) = 6,000,000元，年利率 (i) = 2% (0.02)，期數 (n) = 20年。 Pmt1 = PV * [i / (1 - (1 + i)^-n)] = 6,000,000 * [0.02 / (1 - (1.02)^-20)] ≈ 366,940.32元。 2. **計算償還10期後之剩餘本金 (PV_10)**： 剩餘期數 (n') = 20 - 10 = 10年。 PV_10 = Pmt1 * [(1 - (1 + i)^-n') / i] = 366,940.32 * [(1 - (1.02)^-10) / 0.02] ≈ 3,297,000元。 3. **計算提前還款後之新剩餘本金 (PV_new)**： PV_new = PV_10 - 提前還款金額 = 3,297,000 - 1,500,000 = 1,797,000元。 4. **計算新年償還本利和 (Pmt2)**： 新貸款金額 (PV) = 1,797,000元，新年利率 (i) = 3% (0.03)，剩餘期數 (n) = 10年。 Pmt2 = PV * [i / (1 - (1 + i)^-n)] = 1,797,000 * [0.03 / (1 - (1.03)^-10)] ≈ 210,700元。 5. **計算每期減少金額**： 減少金額 = Pmt1 - Pmt2 = 366,940.32 - 210,700 = 156,240.32元。 此數值最接近選項C的156,362元。其他選項的數值與正確計算結果不符。
題目來源： 第28屆考試
第 25 題
阿義目前有100萬元現金及每年投資80萬元,預計3年後要購屋,房貸利率5%,借期20年,投資報酬率6%,自備款三成,則3年後阿義至多有能力買若干金額之房子?(取最接近值)
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此題需分兩部分計算阿義3年後可累積的自備款，再依自備款比例推算可購置的房屋總價。 1. **計算現有現金的未來價值 (FV)**：100萬元 * (1 + 6%)^3 = 100萬元 * 1.191016 = 119.1016萬元。 2. **計算每年投資的未來價值 (年金終值FV)**：80萬元 * [((1 + 6%)^3 - 1) / 6%] = 80萬元 * [(1.191016 - 1) / 0.06] = 80萬元 * 3.1836 = 254.688萬元。 3. **計算3年後總自備款**：119.1016萬元 + 254.688萬元 = 373.7896萬元。 4. **計算可購置房屋總價**：由於自備款佔三成，房屋總價 = 總自備款 / 30% = 373.7896萬元 / 0.30 = 1245.9653萬元。最接近的選項為1,246萬元。 其他選項的數值與正確計算結果不符，可能是計算步驟或參數使用錯誤。
題目來源： 第28屆考試
第 26 題
彭先生計劃5年後以1,000萬元換新屋,目前舊屋價值600萬元,尚有房貸400萬元需在未來10年內償還,假設新舊屋的房貸利率皆為3%,此期間房價水準不變,不另籌自備款下,購置新屋需要多少貸款?(取最近值)
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此題需先計算舊屋貸款在5年後的剩餘本金，再從舊屋售價中扣除此本金以得出可用的自備款，最後計算新屋所需的貸款金額。 1. **計算舊屋每月房貸攤還金額 (PMT)**：貸款金額PV = 400萬元，利率i = 3%/12 = 0.0025，期數n = 10年 * 12月 = 120期。 PMT = PV * [i * (1 + i)^n] / [(1 + i)^n - 1] = 4,000,000 * [0.0025 * (1.0025)^120] / [(1.0025)^120 - 1] ≈ 38,624元。 2. **計算5年後 (60期) 舊屋貸款剩餘本金 (PV_remaining)**：剩餘期數n_remaining = 120 - 60 = 60期。 PV_remaining = PMT * [(1 - (1 + i)^-n_remaining) / i] = 38,624 * [(1 - (1.0025)^-60) / 0.0025] ≈ 2,150,000元。 3. **計算出售舊屋可得淨額**：舊屋價值600萬元 - 剩餘貸款215萬元 = 385萬元。 4. **計算購置新屋所需貸款金額**：新屋價格1,000萬元 - 出售舊屋淨額385萬元 = 615萬元。 其他選項的數值與正確計算結果不符，可能是貸款攤還或淨額計算有誤。
題目來源： 第28屆考試
第 27 題
店面與辦公大樓估價時通常採收益還原法,若台北市某辦公大樓樓層面積150坪,每月淨租金收入為16萬元,未來市場投資年收益率皆為5%,請問其合理總價為何?
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房地產估價採收益還原法時，其合理總價的計算公式為：合理總價 = 年淨租金收入 / 年收益率。 1. **計算年淨租金收入**：每月淨租金收入16萬元 * 12個月 = 192萬元。 2. **計算合理總價**：年淨租金收入192萬元 / 年收益率5% = 192萬元 / 0.05 = 3,840萬元。 其他選項的數值與正確計算結果不符，可能是未將月租金轉換為年租金，或收益率使用錯誤。
題目來源： 第28屆考試
第 28 題
有關退休規劃重要原則之敘述,下列何者錯誤?
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選項B指出退休金儲蓄的報酬率應設定在20%以上，這在長期退休規劃中是極不切實際且過於激進的預期。雖然退休金儲蓄不應過於保守，但長期而言，期望每年獲得20%以上的投資報酬率，將使投資組合面臨極高的風險，且難以持續達成。穩健的退休規劃應基於合理且可持續的報酬率假設。 選項A是正確的原則，愈早開始儲備退休基金，越能利用複利效果，減輕未來儲蓄壓力。選項C正確描述了養老險的特性，其報酬率通常偏低，若要達到足夠的退休金需求，確實需要投入較高的保費或儲蓄能力。選項D是退休規劃不足的直接後果，若退休後收入無法支應基本生活開銷，自然需要仰賴社會救濟或其他形式的支援。
題目來源： 第28屆考試
第 29 題
假設某 甲退休後的投資報酬率為4.5%,通貨膨脹率為3.5%,退休後首年度支出為300,000元,退休後餘命20年,試以實質報酬率折現法計算退休金總需求為若干元?
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本題要求計算退休金總需求，需使用實質報酬率折現法。首先計算實質報酬率： 實質報酬率 = (1 + 名目報酬率) / (1 + 通貨膨脹率) - 1 實質報酬率 = (1 + 0.045) / (1 + 0.035) - 1 = 1.045 / 1.035 - 1 ≈ 0.0096618 接著，將退休後首年度支出視為年金，以實質報酬率折現20年，計算其現值： 退休金總需求 = 每年支出 × [1 - (1 + 實質報酬率)^(-年數)] / 實質報酬率 退休金總需求 = 300,000 × [1 - (1 + 0.0096618)^(-20)] / 0.0096618 退休金總需求 = 300,000 × [1 - (0.82306)] / 0.0096618 退休金總需求 = 300,000 × 0.17694 / 0.0096618 ≈ 300,000 × 18.3129 ≈ 5,493,870元。 若採用實質報酬率的近似值：名目報酬率 - 通貨膨脹率 = 4.5% - 3.5% = 1% (0.01)。 退休金總需求 = 300,000 × [1 - (1 + 0.01)^(-20)] / 0.01 退休金總需求 = 300,000 × [1 - (0.819544)] / 0.01 退休金總需求 = 300,000 × 0.180456 / 0.01 = 300,000 × 18.0456 ≈ 5,413,680元。 選項C (5,413,800元) 與使用近似實質報酬率計算的結果最接近，故為正確答案。其他選項的數值與正確的貨幣時間價值計算結果不符。
題目來源： 第28屆考試
第 30 題
某 甲目前月薪為5萬元,每月支出4萬6千元,打算20年後退休,預計退休後每月支出淨減少1萬5千元,假設收入成長率等於通貨膨脹率,則其退休後所得替代率為多少?(取最接近值)
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所得替代率的計算是衡量退休後生活水準相對於退休前的指標。本題中，由於假設收入成長率等於通貨膨脹率，表示退休前的實質購買力維持不變，因此可以直接使用目前的薪資和預計的退休後支出進行計算。 1. 目前月薪：50,000元。 2. 目前每月支出：46,000元。 3. 預計退休後每月支出淨減少：15,000元。 4. 退休後預計每月支出：46,000元 - 15,000元 = 31,000元。 5. 所得替代率 = (退休後預計每月支出 / 目前月薪) × 100% 所得替代率 = (31,000元 / 50,000元) × 100% = 0.62 × 100% = 62%。 其他選項的數值均不符合上述計算結果。
題目來源： 第28屆考試
第 31 題
某 甲40歲開始選用新制退休金,假設雇主及自 己每年均提撥年薪6%至其個人退休金帳戶中,預計於60歲退休,退休後餘命20年,年投資報酬率為5%,若不考慮薪資成長與通貨膨脹等因素,則其退休後每年退休金為工作期間年薪之多少比率?(取最接近值)
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此題為計算退休金規劃，涉及年金的累積與提領，需分兩階段進行時間價值計算。首先，計算工作期間（40歲至60歲，共20年）每年提撥年薪12%（雇主6% + 自己6%）的未來價值，作為退休金帳戶的累積總額。運用年金終值公式 FVA = P * [((1+r)^n - 1)/r]，其中 P = 0.12S (S為年薪)，r = 5%，n = 20，可得累積總額約為 3.96792S。接著，將此累積總額視為退休後20年（60歲至80歲）每年提領退休金的現值。運用年金現值公式 PVA = PMT * [(1 - (1+r)^-n)/r]，其中 PVA = 3.96792S，r = 5%，n = 20，解出每年可提領的退休金 PMT 約為 0.31839S。因此，退休後每年退休金約為工作期間年薪的 31.84%。 其餘選項為計算過程中的錯誤或四捨五入差異所致，例如在年金因子計算上出現偏差。
題目來源： 第28屆考試
第 32 題
王君預計於工作20年後累積1000萬元退休金,假設年投資報酬率為10%,請問每年應儲蓄之金額為多少?(取最接近值)?
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此題為計算在特定年限與報酬率下，為達成未來目標金額，每年應投入的等額儲蓄金額，屬於年金終值逆推年金支付的概念。運用年金終值公式 FVA = PMT * [((1+r)^n - 1)/r]，其中 FVA 為目標退休金 1000 萬元，r 為年投資報酬率 10%，n 為儲蓄年限 20 年。將數值代入並解出 PMT，即每年應儲蓄的金額。計算結果為 PMT = 10,000,000 / [((1+0.10)^20 - 1)/0.10] = 10,000,000 / 57.275 ≈ 174,600.08 元，約為 17.46 萬元。 其餘選項是因計算錯誤、使用錯誤的複利因子或年金因子，或將現值與終值概念混淆所導致。
題目來源： 第28屆考試
第 33 題
根據策略性資產配置原則所規劃出來的核心投資組合,其持股或基金的內容,應以下列何者為主?
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策略性資產配置的核心投資組合旨在提供長期、穩定的報酬，並作為投資組合的基石。因此，其內容應以風險較低、波動性較小、具備穩定獲利能力的資產為主，例如較穩定的績優股或成熟股市的大型股基金。這些資產通常具有較好的流動性與透明度，且能提供相對可預期的收益，符合核心資產配置的穩健原則。 高風險、高報酬率的成長型股票或單一國家基金、新興市場的股票或基金，以及起伏較大的投機股或高收益債券基金，這些資產的波動性較大，風險較高，通常被歸類為衛星投資組合，用於追求超額報酬或滿足特定風險偏好，不適合做為核心投資組合的穩定基石。
題目來源： 第28屆考試
第 34 題
如以移動平均線做為投資股票轉換參考依據,則下列敘述何者錯誤?
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移動平均線策略屬於趨勢追蹤指標，其目的是捕捉市場趨勢的大部分漲跌幅，而非精準預測市場的絕對轉折點。任何趨勢追蹤策略都會有滯後性，意即在趨勢確認後才發出買賣訊號。因此，宣稱此策略能讓投資者買到最低點、賣到最高點，是與技術分析工具的本質相悖的錯誤認知。選項A、B描述了移動平均線作為買賣訊號的典型應用，即順勢操作。選項C則是在市場無明確趨勢時，將資金轉向低風險資產的保守策略，符合風險管理原則。
題目來源： 第28屆考試
第 35 題
下列何投資策略具有買漲殺跌的投資特性?
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投資組合保險策略 (Portfolio Insurance Strategy) 的核心機制是動態調整資產配置，以確保投資組合的最低價值（地板價），同時盡可能參與市場上漲。當市場上漲時，策略會增加風險性資產（如股票）的配置比例，以追逐更高的報酬；當市場下跌時，則會減少風險性資產的配置比例，以保護資本。這種在市場上漲時增加持股、下跌時減少持股的特性，正是「買漲殺跌」的體現。選項A若指固定比例再平衡，則其特性是當股票上漲時賣出部分股票以維持固定比例，下跌時買入股票，與買漲殺跌相反。選項B加碼攤平策略是在價格下跌時買入更多，以降低平均成本，與買漲殺跌相反。選項C定期定額投資策略是固定時間投入固定金額，不論價格高低，其特性是分散時間風險，而非買漲殺跌。
題目來源： 第28屆考試
第 36 題
當央行擔心景氣過熱可能引發通貨膨脹而將利率開始往上調整時,此時應將資金如何配置?
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當中央銀行因景氣過熱和通膨壓力而開始升息時，這代表貨幣政策趨於緊縮。升息會提高企業的借貸成本，可能壓縮企業獲利，進而對股票市場造成負面影響，導致股價下跌。同時，升息會提高短期利率，使得貨幣市場工具的收益率上升，因此貨幣基金的吸引力會增加，且其風險相對較低。將資金從可能受損的股票基金轉移到收益率上升且風險較低的貨幣基金，是一種在緊縮貨幣政策環境下，保護資產並獲取穩定收益的合理配置策略。選項B和C將資金轉向債券基金並不適宜，因為升息會導致既有債券價格下跌（債券價格與利率呈反向關係）。選項D在升息環境下將資金轉向股票基金，則與市場趨勢判斷相悖。
題目來源： 第28屆考試
第 37 題
進行資產配置時,考量「理財目標期限」層面時,以下列何種因素為主?
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理財目標期限是資產配置的重要考量因素。當理財目標期限較短時，例如短期內需要動用的資金，資產的「流動性」就成為最主要的考量。這意味著資產必須能夠迅速且不損失價值地轉換為現金，以應對即將到來的支出或目標。若選擇流動性差的資產，可能導致在需要資金時無法及時變現，或被迫以低價出售。 安全性雖然重要，但它主要關乎本金的保全，與風險承受度更直接相關，而非單純的期限考量。獲利性是投資的目標，但在短期目標下，過度追求獲利可能導致風險過高，反而影響資金的及時性與完整性。相關性則是用於資產組合分散風險的考量，與不同資產類別之間的報酬率變動關係有關，而非直接與理財目標期限相關。
題目來源： 第28屆考試
第 38 題
有關定期定額投資,下列敘述何者錯誤?
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選項B的敘述是錯誤的。定期定額投資雖然有助於平均成本，降低單次進場的時點風險，但投資人仍需面對市場波動，尤其在市場下跌時，會出現帳面虧損。投資人能否忍受持續的虧損，即其風險承受度，是選擇任何投資方式，包括定期定額，都必須考慮的重要因素。若投資人無法忍受虧損，可能導致在市場低點時恐慌性贖回，反而錯失市場反彈的機會，違背了定期定額長期投資的初衷。 選項A是正確的，選擇趨勢向上且漲幅未過大的基金進行定期定額，是基於長期成長潛力，並利用定期定額在波動中累積單位數的策略。選項C是正確的，定期定額的核心優勢是「平均成本法」，透過在不同價格點買入，長期下來，平均成本通常會低於平均價格。選項D是正確的，判斷市場多空趨勢是投資決策的重要依據，透過量化指標（如連續6個月趨勢倍數）來判斷市場趨勢是可行的。
題目來源： 第28屆考試
第 39 題
美國大型股票基金過去10年的平均報酬率為10%,標準差為20%,若以一個常態分配為例,未來報酬率超過30%的機會約為何?
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此題涉及常態分佈的機率計算。已知平均報酬率 (μ) 為 10%，標準差 (σ) 為 20%。我們需要計算報酬率超過 30% 的機率。 首先，計算 30% 距離平均值有多少個標準差： (30% - 10%) / 20% = 20% / 20% = 1 個標準差。 在常態分佈中，我們知道以下近似機率： * 約 68% 的數據落在平均值正負一個標準差 (μ ± 1σ) 範圍內。 * 約 95% 的數據落在平均值正負兩個標準差 (μ ± 2σ) 範圍內。 * 約 99.7% 的數據落在平均值正負三個標準差 (μ ± 3σ) 範圍內。 由於 68% 的機率落在 μ ± 1σ 範圍內（即 -10% 到 30% 之間），那麼落在這個範圍之外的機率總和為 100% - 68% = 32%。 因為常態分佈是對稱的，所以報酬率超過 30%（即 μ + 1σ 以上）的機率，約為落在範圍之外總機率的一半：32% / 2 = 16%。 在提供的選項中，17% 是最接近 16% 的答案。 選項A的66%（或68%）是落在平均值正負一個標準差內的機率。選項B的33%是落在平均值正負一個標準差之外的總機率的近似值。選項D的5%是落在平均值正負兩個標準差之外的總機率的近似值。
題目來源： 第28屆考試
第 40 題
預期未來30年景氣向上、持平與向下的機率分別為30%,30%,40%,景氣向上股市平均年報酬率為20%,持平時為5%,向下時為-12%,則股市的期望報酬率為何?
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股市的期望報酬率是將每種景氣狀況下的報酬率乘以其發生的機率，然後將這些乘積加總。計算方式為：(30% * 20%) + (30% * 5%) + (40% * -12%) = 0.06 + 0.015 - 0.048 = 0.027，即2.70%。 選項B、C、D的數值皆不符合期望報酬率的計算結果。
題目來源： 第28屆考試
第 41 題
假設國庫券利率為3%,整體股票市場投資預期報酬率為8%,高島公司股票的預期報酬率為1%,請問高島公司股票價格與股票市場指數呈現下列何種關係?
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根據資本資產定價模型(CAPM)的邏輯，股票的預期報酬率應至少等於無風險利率，以補償時間價值。若股票的預期報酬率（1%）低於無風險利率（國庫券利率3%），這表示該股票的系統風險（Beta值）極可能為負值。負的Beta值代表該股票的價格走勢與整體市場指數呈現負相關，即當市場上漲時，該股票傾向下跌，反之亦然。 選項A的正相關、C的無任何相關以及D的無法判別，皆不符合當股票預期報酬率低於無風險利率時，其與市場指數的理論關係。
題目來源： 第28屆考試
第 42 題
依所得基本稅額條例之規定,受益人與要保人非屬同一人之人壽保險及年金保險,受益人受領之保險給付須計入個人之基本所得額給付,但死亡給付每一申報戶全年合計數在多少金額以下部分,免予計入?
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依據《所得基本稅額條例》第12條之1規定，受益人與要保人非屬同一人之人壽保險及年金保險，受益人受領之保險給付須計入個人之基本所得額。然而，其中死亡給付部分，每一申報戶全年合計數在新台幣3,000萬元以下者，免予計入基本所得額。 選項A、B、D所列金額皆不符合現行《所得基本稅額條例》的規定。
題目來源： 第28屆考試
第 43 題
有關遺囑之敘述,下列何者正確?
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依據民法第1195條規定，口授遺囑自遺囑人能依其他方式為遺囑之時起，經過三個月即失其效力。此條文明確規範了口授遺囑的特殊時效性，旨在確保遺囑的真實性與穩定性，避免長期懸而未決。 選項A錯誤，民法第1183條規定，限制行為能力人只要年滿16歲，無須經法定代理人允許即可為遺囑，但未滿16歲者不得為遺囑。 選項B錯誤，民法第1190條規定，自書遺囑必須由遺囑人「自書全文」，若有部分內容由第三人書寫，則不符合自書遺囑的法定要件。 選項C錯誤，民法第1194條規定，代筆遺囑須由遺囑人指定「三人以上」之見證人，而非兩人以上。
題目來源： 第28屆考試
第 44 題
最近運用公共設施保留地捐贈政府節稅頗為通行,下列何者不是通常採用該法節稅之理由?
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公共設施保留地捐贈政府之所以能達到節稅效果，主要原因在於捐贈金額得以「公告現值」計算，且此公告現值在許多情況下，相較於土地的實際取得成本，通常是較高的，甚至可能接近或高於市價，從而產生較大的捐贈扣除額。因此，選項B「公告現值通常低於市價」與此節稅策略的邏輯相悖，並非採用該法節稅的理由。 選項A是正確的節稅理由，因為以公告現值作為捐贈金額，通常能認列較高的捐贈價值。 選項C是正確的節稅理由，依所得稅法規定，對政府的捐贈，其列舉扣除金額不受所得總額20%的限制，可全額扣除。 選項D是捐贈行為的客觀結果，也是政府鼓勵此類捐贈的政策目的，雖然不是納稅人直接的節稅動機，但與捐贈行為相關。
題目來源： 第28屆考試
第 45 題
有關贈與稅納稅義務人之敘述,下列何者錯誤?
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依據遺產及贈與稅法第7條第1項及第2項規定，贈與稅之納稅義務人原則上為贈與人。然而，若贈與人有行蹤不明、逾期未繳納贈與稅且在中華民國境內無財產可供執行，或死亡時贈與稅尚未核定等情形，則由受贈人為納稅義務人。但該法條並未規定受贈人有二人以上時，應「按受贈人數平均分攤應納稅額負納稅義務」。實際上，若受贈人成為納稅義務人，他們是就其「所受贈與財產價值」負繳納義務，而非平均分攤總稅額。因此，選項C的敘述是錯誤的。 選項A正確，依遺產及贈與稅法第7條第1項，贈與稅之納稅義務人原則上為贈與人。 選項B正確，依遺產及贈與稅法第7條第2項第1款，贈與人行蹤不明時，受贈人為納稅義務人。 選項D正確，依遺產及贈與稅法第7條第2項第2款，贈與人逾期未繳納贈與稅且無財產可供執行時，受贈人為納稅義務人。
題目來源： 第28屆考試
第 46 題
某位父親贈送一部價值300萬元的汽車給子女,該車原有貸款餘額50萬元由子女繼續負擔繳納,則在計算贈與稅時之贈與淨額應為多少?(假設本年度僅有本次贈與)
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根據我國《遺產及贈與稅法》規定，贈與附有負擔者，其贈與價值應扣除該負擔部分。本題中，汽車價值300萬元，貸款餘額50萬元由受贈子女繼續負擔，因此贈與淨值為 300萬元 - 50萬元 = 250萬元。在計算贈與稅時，需再扣除當年度的贈與稅免稅額。若依據2011年至2021年的免稅額220萬元計算，則贈與淨額為 250萬元 - 220萬元 = 30萬元。選項C (250萬元) 是扣除負擔後的贈與淨值，但尚未扣除免稅額。選項D (300萬元) 是原始贈與價值，未扣除負擔。選項B (189萬元) 無法透過合理計算得出。
題目來源： 第28屆考試
第 47 題
原則上,若目標金額彈性較小或達成時間較短時,應配合下列何種理財方式來達成較合宜?
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當理財目標的金額彈性較小（即目標金額固定且必須達成）且達成時間較短時，應優先考慮資金的安全性與流動性，避免承擔過高風險。因此，選擇較穩健的投資組合，以降低市場波動對達成目標的影響，並配合較高的儲蓄率，直接增加達成目標所需的本金，是最適宜的策略。選項A (大幅加碼股票) 風險過高，不適合短期且金額固定的目標。選項C (加碼單支美國中/長期債券) 雖然風險低於股票，但單支債券存在集中風險，且中長期債券仍有利率風險，不確定性相對較高。選項D (購買彩券) 屬於投機行為，成功機率極低，不應作為理財規劃的工具。
題目來源： 第28屆考試
第 48 題
對於以理財目標進行資產配置的原則,下列何者正確?
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對於短期且金額確定的理財目標，首要原則是確保本金安全與目標達成，因此應選擇風險較低、能保障投資成果的工具，例如銀行存款、貨幣市場基金或短期定存，以避免市場波動導致無法達成目標。選項A錯誤，理財目標年限越短，越應降低風險性資產的配置。選項C錯誤，風險性資產的不確定性在短期內通常較大，長期則有機會透過時間分散風險。選項D錯誤，理財目標年限越長，風險性資產的不確定性在短期波動上可能較大，但長期而言，其平均報酬率的穩定性會提高，且有更多時間彌補短期損失，因此長期投資風險性資產的成功機率反而較高。
題目來源： 第28屆考試
第 49 題
王五現年45歲,年收入為100萬元,其家庭支出為70萬元,個人支出為20萬元,預計60歲退休,70歲終老,假設實質收支不變,目前無累積之可變現淨值,若以實質投資報酬率5%為折現率,依遺族需要法計算,王五的保險需求為年收入的幾倍?
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本題採用遺族需要法計算保險需求。首先，確定家庭每年所需的費用為70萬元。其次，計算需要提供這筆費用的期間，即從目前年齡45歲到預計退休年齡60歲，共計15年。接著，以實質投資報酬率5%作為折現率，計算這15年每年70萬元家庭支出的現值。年金現值因子PVIFA(15, 5%)約為10.37966。因此，保險需求為 70萬元 × 10.37966 = 726.5762萬元。最後，將此保險需求除以年收入100萬元，得到7.265762倍。選項C的7.05倍為最接近的答案，可能因計算過程中的四捨五入或使用不同的年金現值表而產生微小差異。 選項A、B、D的倍數與計算結果相距甚遠，不符合遺族需要法的計算邏輯。
題目來源： 第28屆考試
第 50 題
施君現年35歲,年收入為100萬元,打算60歲退休,享天年80歲,若個人年度支出為20萬元,家人為50萬元,實質投資報酬率3%,按淨收入彌補法計算的保額為多少?【年金現值(45,3%)=24.519】
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本題採用淨收入彌補法計算保險需求。雖然淨收入彌補法通常以年收入減去個人支出作為需彌補的淨收入，但題目明確指出「家人為50萬元」的年度支出，且提供了年金現值因子PVIFA(45,3%)=24.519，暗示應以家庭實際需求50萬元作為每年需彌補的金額，並以45年（即從35歲到80歲終老）作為彌補期間。因此，保險需求為 50萬元 × 24.519 = 1225.95萬元。選項C的1,251萬元為最接近的答案，可能因計算過程中的四捨五入或使用不同的年金現值表而產生微小差異。 選項A、B、D的金額與計算結果有較大差異，不符合題意。
題目來源： 第28屆考試