第 1 題
有關理財規劃人員的道德規範,下列敘述何者正確?
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理財規劃人員的道德規範要求其在執業過程中必須遵守法律法規並維護客戶利益。選項D「如經客戶簽訂契約或書面同意，得轉介其資料予關係企業做交叉行銷」符合個人資料保護法規定的知情同意原則，在取得客戶明確授權後，此行為是允許的。選項A「以客戶利益為優先考量，必要時得協助客戶逃漏稅」嚴重違反法律和職業道德，任何情況下都不能協助客戶逃漏稅。選項B「為積極推展業務，應特別強調產品過去之績效」可能誤導客戶，因為過去績效不代表未來表現，理財規劃人員應客觀揭露產品資訊及風險。選項C「對特定背景之高所得且高風險客戶，開戶審核程序應較為寬鬆」違反KYC（認識你的客戶）原則，無論客戶背景如何，開戶審核程序都應嚴謹，特別是高風險客戶更應加強審核。
題目來源： 第27屆考試
第 2 題
當您第一次與客戶面談,下列何者屬於理財規劃流程的「客戶資訊蒐集與設定理財目標」流程?A.詢問扶養親屬人數B.詢問扶養親屬年齡或生日C.決定投資哪種股票D.蒐集財務資料
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理財規劃流程中的「客戶資訊蒐集與設定理財目標」階段，旨在全面了解客戶的財務現況、家庭結構、風險承受度及未來期望。詢問扶養親屬人數（A）和年齡或生日（B）是為了評估家庭負擔、未來教育金、奉養金等需求，屬於家庭結構與生命週期資訊的蒐集。蒐集財務資料（D）則是直接獲取客戶的資產、負債、收支等量化數據，為後續分析奠定基礎。這三者皆為此階段的核心任務。決定投資哪種股票（C）則屬於「擬定理財規劃建議」或「執行理財規劃」階段的工作，不在此階段進行。
題目來源： 第27屆考試
第 3 題
有關家庭資產負債表結構分析,下列敘述何者錯誤?
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負債比率（總負債÷總資產）是衡量家庭財務槓桿程度與風險的重要指標。負債比率愈高，表示家庭資產中由借貸資金支應的比例愈大，其財務負擔和潛在的償債風險也隨之增加，而非減少。因此，「負債比率愈高,財務負擔愈小」的敘述是錯誤的。選項B指出負債比率高低需視負債組合而定，這是正確的，因為不同性質的負債（如長期房貸與短期信貸）風險不同。選項C說明融資比率應計入所有用於投資的借貸，無論來源，這符合融資比率的定義。選項D則提供了負債比率的正確計算公式。
題目來源： 第27屆考試
第 4 題
有關資產成長率之敘述,下列何者錯誤?
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資產成長率表示家庭財富增加的速度，其計算方式為資產變動額除以期初總資產。年輕人通常處於資產累積的初期階段，雖然其絕對資產金額可能較少，但由於其儲蓄率可能較高，且有較長的時間進行複利投資，其資產成長率（百分比）往往會比資產基數龐大但成長趨於平穩的年長者來得高。因此，「年輕人的資產成長率一般而言較年長者為低」的敘述是錯誤的。提高儲蓄率和投資報酬率（C）是提升資產成長率的兩大關鍵因素，而資產成長率的定義（A）和計算公式（D）皆為正確。
題目來源： 第27屆考試
第 5 題
假設10月份家庭收支儲蓄表顯示:儲蓄為4萬元,並以信用卡簽帳消費1萬元於11月份支付,則10月份之現金淨增加額為多少?
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本題旨在評估對家庭現金流量的理解。10月份的儲蓄為4萬元，這通常代表收入減去已支付的現金費用。信用卡簽帳消費1萬元於11月份支付，表示這筆費用在10月份雖然發生，但並未產生現金流出。因此，10月份的現金淨增加額應為儲蓄額加上這筆尚未支付的信用卡款項，因為這筆款項雖然被計入費用，但實際現金並未減少。計算方式為：現金淨增加額 = 儲蓄 + 信用卡簽帳但未支付的金額 = 4萬元 + 1萬元 = 5萬元。
題目來源： 第27屆考試
第 6 題
假設9月份家庭收支儲蓄表:收入8萬元,各項費用支出7萬元,9月份繳清8月份以信用卡簽帳消費款項1.8萬元,9月份又有以信用卡簽帳消費0.5萬元於10月份支付。已知8月底資產負債表上現金餘額有9.3萬元,則資產負債表上9月底之現金餘額為多少?
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本題考驗對現金流量的精確計算。首先，確定期初現金餘額為8月底的9.3萬元。接著，計算9月份的現金流入與流出： 1. 9月份現金收入：8萬元。 2. 9月份現金流出： * 「各項費用支出7萬元」中，有0.5萬元是信用卡簽帳於10月份支付，表示這0.5萬元在9月份並非現金流出。因此，9月份實際現金支付的費用為 7萬元 - 0.5萬元 = 6.5萬元。 * 9月份繳清8月份信用卡簽帳款：1.8萬元 (這是一筆9月份的現金流出)。 3. 9月底現金餘額 = 8月底現金餘額 + 9月份現金收入 - (9月份實際現金費用支出 + 9月份信用卡繳款) = 9.3萬元 + 8萬元 - (6.5萬元 + 1.8萬元) = 9.3萬元 + 8萬元 - 8.3萬元 = 9.0萬元。
題目來源： 第27屆考試
第 7 題
丁先生今年60歲,每月生活費用8萬元,投資基金1,000萬元、定期存款200萬元、債券500萬元,若平均年投資報酬率為5%,則其財務自由度為下列何者?(取最近似值)
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財務自由度是衡量個人被動收入能否涵蓋生活費用的指標。其計算公式為：財務自由度 = (年被動收入 / 年生活費用) × 100%。 1. 計算總資產：投資基金1,000萬元 + 定期存款200萬元 + 債券500萬元 = 1,700萬元。 2. 計算年被動收入：總資產1,700萬元 × 平均年投資報酬率5% = 85萬元。 3. 計算年生活費用：每月生活費用8萬元 × 12個月 = 96萬元。 4. 計算財務自由度：(85萬元 / 96萬元) × 100% ≈ 88.54%。最接近的選項為88.50%。
題目來源： 第27屆考試
第 8 題
有關家庭現金流量之敘述,下列何者錯誤?
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家庭現金流量表旨在呈現家庭在特定期間內的現金流入與流出狀況。選項A「工作收入-生活支出=工作儲蓄」是正確的，它定義了來自工作活動的儲蓄。選項C「資產負債調整現金流入-資產負債調整現金流出=資產負債調整現金淨流量」是正確的，它描述了因資產買賣或負債增減所產生的現金淨變動。選項D「該期現金流量變動=工作儲蓄+理財儲蓄+資產負債調整現金淨流量」是正確的，它總結了家庭總現金流量的變動來源。選項B「理財收入-房租支出=理財儲蓄」是錯誤的。理財收入通常指投資所得（如股利、利息），而房租支出屬於生活支出或消費支出，兩者不直接相減以得出「理財儲蓄」。理財儲蓄應是理財收入扣除相關的理財費用，或更廣泛地說，是總收入扣除總支出後的儲蓄中，歸因於理財活動的部分。
題目來源： 第27屆考試
第 9 題
潘小姐擬經營花店,每月店租金4萬元,員工總薪資6萬元,其他開支2萬元,另裝潢費用240萬元,按4年攤提折舊,若毛利率(相當於邊際貢獻率)為20%,則每月之營業額為多少時,恰可達到損益平衡?(不考慮稅負與自有資金之機會成本)
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損益平衡點的計算公式為：損益平衡營業額 = 總固定成本 / 邊際貢獻率。首先，計算每月總固定成本：店租金4萬元 + 員工總薪資6萬元 + 其他開支2萬元 = 12萬元。裝潢費用240萬元按4年攤提折舊，每月折舊費用為 240萬元 / (4年 * 12個月/年) = 240萬元 / 48個月 = 5萬元。因此，每月總固定成本為 12萬元 + 5萬元 = 17萬元。已知毛利率（邊際貢獻率）為20%。將數值代入公式：損益平衡營業額 = 17萬元 / 0.20 = 85萬元。因此，每月營業額達到85萬元時，恰可達到損益平衡。選項A、B、C的數值均不符合正確的損益平衡計算結果。
題目來源： 第27屆考試
第 10 題
C君購置1,200萬元之住宅自住,其中自備款200萬元,其餘以貸款支付,貸款年限為20年期,固定利率4%採本利平均攤還法,則C君每年應支付多少房貸本利和(取最近似值)?
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此題為本利平均攤還法計算年金支付金額的應用。首先確定貸款金額：1,200萬元 (總價) - 200萬元 (自備款) = 1,000萬元。貸款年限為20年，固定利率4%。每年應支付的房貸本利和（PMT）可透過年金現值公式推導而來：PMT = 貸款金額 * [i / (1 - (1 + i)^-n)]，其中 i 為年利率，n 為期數。代入數值：PMT = 10,000,000 * [0.04 / (1 - (1 + 0.04)^-20)]。計算 (1.04)^-20 約為 0.456387。因此，PMT = 10,000,000 * [0.04 / (1 - 0.456387)] = 10,000,000 * [0.04 / 0.543613] ≈ 10,000,000 * 0.073580 ≈ 735,800.6 元。取最近似值為73.6萬元。選項A、B、D的數值均不符合正確的本利平均攤還計算結果。
題目來源： 第27屆考試
第 11 題
群眾型的投資者較喜歡下列何種理財工具?
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群眾型投資者通常缺乏深入研究的時間或專業知識，傾向於選擇市場上知名度高、廣泛宣傳且易於理解的產品。熱門共同基金因其專業管理、相對分散的投資組合以及市場行銷推廣，能滿足這類投資者追求便利性與潛在成長的需求。基金組合雖然是更為穩健的策略，但需要投資者具備一定的資產配置知識，不完全符合「群眾型」投資者追求簡單的特性。定存屬於低風險低報酬工具，主要用於資金保值而非追求成長。定期壽險則為保險商品，主要功能是風險保障而非投資增值。
題目來源： 第27屆考試
第 12 題
有關目標並進法之敘述,下列何者正確?
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目標並進法（或稱多目標儲蓄法）是指同時為多個財務目標進行儲蓄和投資的策略。為了確保所有目標都能在預期時間內達成，通常需要在初期投入較高的儲蓄比例，以建立足夠的本金基礎，並讓複利效果有更長的時間發揮作用。隨著時間推移，部分目標可能已達成或接近達成，且累積的資產會產生收益，使得後期的儲蓄負擔相對減輕。選項A和D描述的是單一目標策略，與目標並進法不符。選項B縮短各目標達成時間，在多目標並進的情況下，可能導致初期儲蓄壓力過大或需要不切實際的投資報酬率。
題目來源： 第27屆考試
第 13 題
有關零息債券的目前價值之計算公式,下列敘述何者正確?
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零息債券（Zero-coupon bond）在存續期間不支付利息，僅在到期日支付面值。因此，其目前的價值（即現值）是將到期時的面值，以市場殖利率（即投資人要求的報酬率）折現回現在的單一金額。這正是複利現值的概念，其計算公式為：債券面值 × [1 / (1 + 市場殖利率)^剩餘年限]，其中 [1 / (1 + 市場殖利率)^剩餘年限] 即為複利現值係數。複利終值係數用於計算未來價值。年金現值或終值係數則適用於一系列等額現金流（年金），不適用於零息債券這種單一支付的工具。
題目來源： 第27屆考試
第 14 題
假設目前存款二十萬元,每年投資十二萬元,五年後欲有一百萬元創業基金,則應選擇何種投資工具?
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此題為未來值計算問題，需評估在不同投資工具下，五年後能否達成一百萬元的創業基金目標。若選擇年利率8%之定存，初始存款20萬元在五年後的未來值為 200,000 * (1 + 0.08)^5 ≈ 293,866元。每年投資12萬元，若視為期末年金，其五年後的未來值為 120,000 * [((1 + 0.08)^5 - 1) / 0.08] ≈ 703,992元。兩者合計約為 293,866 + 703,992 = 997,858元，非常接近一百萬元。若每年投資為期初年金，則總額將超過一百萬元。定存提供穩定的保證收益，使其成為達成此目標最可靠的工具。 其餘選項錯誤原因： 保本率8%之保本型商品：保本率通常指到期保本，不代表年化報酬率為8%，且其收益率可能較低或有其他條件限制，不確定性較高。 宣稱投資績效8%之基金：基金的投資績效是浮動的，過去績效不代表未來保證，無法確保五年後能穩定達到8%的年化報酬率。 股東報酬率8%之股票：股票投資的報酬率具有高度不確定性，股東報酬率8%僅為預期或歷史數據，無法保證未來五年能穩定實現，風險較高。
題目來源： 第27屆考試
第 15 題
假設X與Y兩種基金屬於同一區域或類型,投資X基金的平均報酬率為10%,無風險利率為4%,標準差為12%,投資Y基金的平均報酬率為7%,無風險利率為4%,標準差為4%,下列敘述何者錯誤?
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夏普指數(Sharpe Index)衡量的是每承擔一單位總風險所能獲得的超額報酬，計算公式為 (基金報酬率 - 無風險利率) / 標準差。 基金X的夏普指數 = (10% - 4%) / 12% = 6% / 12% = 0.50。 基金Y的夏普指數 = (7% - 4%) / 4% = 3% / 4% = 0.75。 由於基金Y的夏普指數(0.75)高於基金X的夏普指數(0.50)，這表示在承擔相同風險的情況下，基金Y能提供更高的超額報酬，因此基金Y的風險調整後績效優於基金X。聲稱基金X績效優於Y基金的說法是錯誤的。 其餘選項錯誤原因： 投資X基金的夏普指數(Sharpe Index)為0.50：此計算結果正確。 投資 Y 基金的夏普指數(Sharpe Index)為0.75：此計算結果正確。 投資 Y 基金的績效優於X基金：根據夏普指數的比較，基金Y的風險調整後績效確實優於基金X，此敘述正確。
題目來源： 第27屆考試
第 16 題
小傑擬投資房地產5年,在現在合理房地產價格850萬元下,預期5年後房價為1,000萬元,以房貸利率6%為折現率,每年應收取多少租金?
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此題為年金與未來值現值計算的綜合應用。房地產的目前合理價格應等於未來所有現金流入（每年租金與五年後售價）的現值總和。首先，計算五年後房價1,000萬元在6%折現率下的現值： PV(未來房價) = 1,000萬元 / (1 + 0.06)^5 = 1,000萬元 / 1.3382255776 ≈ 747.26萬元。 接著，計算每年租金的現值總和應為： PV(租金) = 目前合理房價 - PV(未來房價) = 850萬元 - 747.26萬元 = 102.74萬元。 最後，利用年金現值公式反推每年應收取的租金(PMT)： PV(租金) = PMT * [ (1 - (1 + r)^-N) / r ] 102.74萬元 = PMT * [ (1 - (1 + 0.06)^-5) / 0.06 ] 102.74萬元 = PMT * [ (1 - 0.747258) / 0.06 ] 102.74萬元 = PMT * [ 0.252742 / 0.06 ] 102.74萬元 = PMT * 4.212367 PMT = 102.74萬元 / 4.212367 ≈ 24.39萬元。 最接近的選項為24.45萬元。 其餘選項錯誤原因：其他選項的數值與計算結果不符，未能正確反映在給定條件下，為使房地產投資達到預期報酬率所需的每年租金。
題目來源： 第27屆考試
第 17 題
老陳投資尚餘7年到期、每年付息一次、面額100萬元的債券,若該債券市場殖利率為4%時,計算得知其市場價格為110萬元,請問該債券每年固定債息應為何?(取最近似值)
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此題為債券評價問題，已知債券面額(FV)、到期年限(N)、市場殖利率(YTM)及市場價格(PV)，需反推每年固定債息(PMT)。債券的市場價格等於未來所有現金流量（包含每年債息與到期面額）的折現值總和。計算步驟如下： 1. 計算面額的現值：FV / (1 + YTM)^N = 1,000,000 / (1 + 0.04)^7 ≈ 760,000元。 2. 將市場價格扣除面額現值，得到每年債息的現值總和：1,100,000 - 760,000 = 340,000元。 3. 計算年金現值因子：PVIFA(4%, 7年) = [1 - (1 + 0.04)^-7] / 0.04 ≈ 6.00205。 4. 將每年債息的現值總和除以年金現值因子，即可得到每年固定債息：340,000 / 6.00205 ≈ 56,647元，約為5.66萬元。 選項A、B、D的數值與計算結果不符，故為錯誤選項。
題目來源： 第27屆考試
第 18 題
當保費採「期初」年金年繳7萬元,期間15年,在報酬率7%下,如改採躉繳方式繳納,其金額為何?
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此題為期初年金的現值計算，躉繳金額即為期初年金的現值。已知年金金額(PMT)、期數(N)及報酬率(r)。 期初年金現值公式為：PV_annuity_due = PMT * PVIFA(r, n) * (1 + r)。 1. 計算普通年金現值因子：PVIFA(7%, 15年) = [1 - (1 + 0.07)^-15] / 0.07 ≈ 9.1079。 2. 將普通年金現值因子乘以(1 + r)轉換為期初年金現值因子：9.1079 * (1 + 0.07) ≈ 9.7554。 3. 計算期初年金現值：70,000 * 9.7554 ≈ 682,878元，約為68.2萬元。 選項A、B、D的數值與計算結果不符，故為錯誤選項。
題目來源： 第27屆考試
第 19 題
有關子女養育與教育金規劃,下列敘述何者正確?
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選項B正確。養育子女數量的規劃，應基於家庭的總體財務能力。此公式「養育子女數=(家庭生涯收入-夫妻生涯費用-購屋總價)/每個子女生涯支出負擔」邏輯上合理，它將家庭在扣除自身必要開銷（夫妻生活費用、購屋等）後，剩餘可支配的生涯總收入，分配給每個子女的生涯支出負擔，以估算家庭能負擔的子女數量，是進行子女教育與養育金規劃的基礎考量之一。 選項A錯誤。育兒資產應是家庭可支配收入中，扣除夫妻生活費用等必要開銷後，可用於育兒的資金，而非將生活費用加回。將生活費用加回會高估育兒資產。 選項C錯誤。以定期定額準備教育金時，應比較的是「未來預估的學費總額（需考慮通膨）」與「定期定額投資的複利終值」，而非「目前學費」與「定期定額投資的複利終值」。未來的學費會因通膨而增加，直接比較目前學費會低估所需準備的金額。 選項D錯誤。若育兒資產小於育兒負債，表示家庭財務不足以支應育兒開銷。此時選擇單薪家庭制，通常會減少家庭總收入，反而可能使財務狀況更為惡化，除非減少的育兒開銷（如托育費）大於減少的收入。因此，這並非普遍正確的解決方案，通常應考慮增加收入或調整支出。
題目來源： 第27屆考試
第 20 題
張太太擬出外上班,如果上班後每月要增加服裝化妝品5,000元、交通費5,000元、外食費5,000元、保母費30,000元,以適用邊際稅率20%而言,則張太太每月稅前薪資收入額至少應為多少才划算?
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張太太每月新增的必要支出總計為：服裝化妝品5,000元 + 交通費5,000元 + 外食費5,000元 + 保母費30,000元 = 45,000元。為了使上班划算，其稅後淨收入至少需能彌補這些新增支出。設稅前薪資收入為X，適用邊際稅率為20%。則稅後淨收入為 X * (1 - 0.20) = 0.8X。為使上班划算，0.8X 至少應等於或大於45,000元。因此，X >= 45,000 / 0.8 = 56,250元。故張太太每月稅前薪資收入額至少應為56,250元才划算。 其餘選項均未達到能彌補新增支出及稅負的最低薪資要求，因此不正確。
題目來源： 第27屆考試
第 21 題
假設周君目前有淨資產50萬元可作為教育金投資,如以平均報酬率10%之基金為標的,請問其18年後可累積教育金多少元?
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此為單筆投資終值計算問題。計算公式為：終值 (FV) = 現值 (PV) * (1 + 報酬率)^期數。題目中，現值 (PV) 為50萬元，平均報酬率 (r) 為10% (0.10)，期數 (n) 為18年。代入公式計算：FV = 500,000 * (1 + 0.10)^18 = 500,000 * (1.10)^18。使用計算器或財務函數，(1.10)^18 約為5.5599。因此，FV = 500,000 * 5.5599 = 2,779,950元，約為278萬元。 其餘選項均與正確的複利計算結果不符。
題目來源： 第27屆考試
第 22 題
有關房貸轉貸,下列敘述何者正確?
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選項B正確。房貸轉貸的決策應綜合考量所有相關成本與效益。除了新舊貸款的利率差異外，轉貸可能產生多項費用，例如舊房貸的提前清償違約金（若綁約期未滿）、新房貸的開辦費、鑑價費、代書費、地政規費（如設定費）以及代償費用等。只有當轉貸所能節省的利息總額大於這些總成本時，轉貸才具有經濟效益。 選項A錯誤。僅憑較低利率就立即轉貸是輕率的，必須將所有轉貸成本納入考量，進行全面的成本效益分析。 選項C錯誤。政府的低利優惠確實不能隨意轉移至其他銀行，但這不代表享有此優惠的房貸戶完全無需考慮轉貸。市場利率可能大幅下降，或原貸款綁約期已過，即使失去政府優惠，新銀行的市場利率仍可能比原貸款更具吸引力，因此仍需進行評估。 選項D錯誤。考慮轉貸時，新房貸的提前還款條件同樣重要。若未來仍有提前還款需求，新房貸的違約金條款將影響未來的財務彈性，因此新舊房貸的提前還款條件都應納入考量。
題目來源： 第27屆考試
第 23 題
有關購屋或租屋之決策,下列哪些為使用淨現值法時須考慮之變數?a.折現率b.未來各期爭現金流量c.年限
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淨現值法 (Net Present Value, NPV) 是一種評估投資專案可行性的重要方法。其計算公式為將未來各期淨現金流量折現至現值後加總，再減去初始投資成本。因此，計算過程中必須考慮三個核心變數： 1. **折現率 (Discount Rate)**：用於將未來的現金流量轉換為現值，反映資金的時間價值和風險。 2. **未來各期淨現金流量 (Future Net Cash Flows)**：指投資專案在各期所產生或節省的現金流入與流出之差額。 3. **年限 (Number of Periods)**：指投資專案的存續期間，決定了需要折現的現金流量期數。 這三個變數都是構成淨現值計算不可或缺的要素，缺少任何一個都無法正確評估專案的淨現值。 其餘選項錯誤原因： 選項A、B、C皆因排除了一項或多項淨現值法所需的核心變數，導致計算無法完整或正確。
題目來源： 第27屆考試
第 24 題
比較房貸利率時要以至少10年期的平均利率來相較,假設無其他轉貸成本,舊房貸利率為6.5%,新房貸利率第一年5%,第二年6%,第三年以後7%,請問其10年平均利率與舊房貸利率相較為何?
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要比較新舊房貸利率，需計算新房貸在10年期的平均利率。計算方式為將各年度利率乘以其佔用的年數，再加總後除以總年數： 新房貸10年平均利率 = (第一年利率 × 1年 + 第二年利率 × 1年 + 第三年以後利率 × 8年) / 10年 = (5% × 1 + 6% × 1 + 7% × 8) / 10 = (5% + 6% + 56%) / 10 = 67% / 10 = 6.7% 舊房貸利率為6.5%。 比較結果：新房貸平均利率 (6.7%) - 舊房貸利率 (6.5%) = +0.2%。 這表示新房貸的10年平均利率比舊房貸高0.2%，因此在不考慮其他轉貸成本的情況下，轉貸並不划算。 其餘選項錯誤原因： 選項A和B的計算結果或結論與正確計算不符。選項D為無效選項。
題目來源： 第27屆考試
第 25 題
某銀行推出20年期房貸利率2%優惠專案,若向其申貸480萬元,按年以本利平均償還,則第一期應償還多少本金?
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本題為本利平均攤還型房貸的計算，需先計算每期（每年）應償還的總金額，再從中扣除第一期的利息，即可得出第一期償還的本金。 1. **計算每年應償還的總金額 (PMT)**： 貸款本金 (PV) = 4,800,000元 年利率 (r) = 2% = 0.02 期數 (n) = 20年 年金現值因子 (PVIFA) = [1 - (1 + r)^-n] / r = [1 - (1.02)^-20] / 0.02 (1.02)^-20 ≈ 0.672971 PVIFA ≈ [1 - 0.672971] / 0.02 = 0.327029 / 0.02 = 16.35145 每年償還金額 (PMT) = PV / PVIFA = 4,800,000 / 16.35145 ≈ 293,559.9元 (若使用財務計算機或Excel公式PMT(0.02,20,-4800000)可得約293,563.2元，此為更精確值，以下計算以此為準) 2. **計算第一期應支付的利息**： 第一期利息 = 貸款本金 × 年利率 = 4,800,000元 × 0.02 = 96,000元 3. **計算第一期應償還的本金**： 第一期償還本金 = 每年償還總金額 - 第一期利息 = 293,563.2元 - 96,000元 = 197,563.2元 最接近的選項為197,560元。 其餘選項錯誤原因： 選項A、C、D的數值與正確計算結果不符，可能是計算過程或公式應用有誤。
題目來源： 第27屆考試
第 26 題
某 甲目前有房貸餘額500萬元,採本利平均攤還,期間20年,若整個貸款期間房貸利率從2%提高至3%,請問其每年償付銀行之金額應增加多少元?(取最近似值)
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此題為本利平均攤還貸款的計算，需分別計算在不同利率下的每年償付金額。首先，計算利率為2%時的每年償付金額：貸款本金500萬元，期間20年，年利率2%。使用年金現值公式反推每年還款金額，約為305,795元。接著，計算利率提高至3%時的每年償付金額：貸款本金500萬元，期間20年，年利率3%。使用相同公式計算，約為336,078.5元。兩者相減，每年償付金額增加約30,283.5元，最接近選項D的3.03萬元。其餘選項的金額與正確計算結果差異較大，顯示計算過程有誤。
題目來源： 第27屆考試
第 27 題
小王申請房屋貸款400萬元,寬限期2年,採1年期平均定儲利率加碼2%浮動計息之指數型房貸(假設1年期平均定儲利率為1.725%,一年浮動調整一次),請問小王第一年應償還之貸款利息為多少元?
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題目說明小王申請的房屋貸款有2年寬限期，表示在寬限期內，借款人通常只需償還利息，無需償還本金。因此，第一年應償還的金額即為當年度的利息。貸款利率為1年期平均定儲利率1.725%加上2%的加碼，總計為3.725%。貸款本金為400萬元。第一年應償還之利息為4,000,000元 × 3.725% = 149,000元。選項A、B、C的金額均未正確反映本金與完整利率的乘積，例如選項C僅計算了加碼利率部分的利息。
題目來源： 第27屆考試
第 28 題
倘王先生目前適用綜合所得稅率為30%,每月按薪資15萬元自行提撥6%,則其一年之節稅利益為多少元?
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根據台灣勞工退休金條例，勞工每月在薪資6%範圍內自願提繳退休金，該提繳金額可從個人年度綜合所得總額中扣除，不計入當年度所得課稅。王先生每月薪資15萬元，自行提撥6%，則每月提撥金額為150,000元 × 6% = 9,000元。一年總提撥金額為9,000元 × 12個月 = 108,000元。由於這筆金額可從所得中扣除，其節稅利益為可扣除金額乘以適用所得稅率。因此，節稅利益為108,000元 × 30% = 32,400元。其他選項的金額與正確計算結果不符，可能是稅率或提撥金額計算錯誤。
題目來源： 第27屆考試
第 29 題
假設年投資報酬率6%,預計二十年後累積100萬元,則每月應儲蓄之金額為多少元?(四捨五入至百元)
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此題為計算未來值年金的每月應儲蓄金額。首先需將年投資報酬率轉換為月利率 (6% / 12 = 0.5%)，並將投資期間轉換為月數 (20年 * 12個月/年 = 240個月)。利用未來值年金公式 FV = PMT * [((1 + i)^N - 1) / i]，其中FV為1,000,000元，i為0.005，N為240。反推計算每月應儲蓄金額 (PMT) 約為2,164.30元。將此金額四捨五入至百元，最接近的選項為2,300元。 選項A、B、C的金額均遠低於計算所得，無法在二十年後累積到100萬元。
題目來源： 第27屆考試
第 30 題
小張現年40歲,預計60歲退休,如果想在退休時擁有2,500萬元的退休金,以每年平均投資報酬率7%估算,從現在起每年應有之投資金額為若干?(取最近似值)
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此題為計算未來值年金的每年應投資金額。小張的投資期間為60歲 - 40歲 = 20年，目標退休金為2,500萬元，年投資報酬率為7%。利用未來值年金公式 FV = PMT * [((1 + r)^n - 1) / r]，其中FV為25,000,000元，r為0.07，n為20。反推計算每年應投資金額 (PMT) 約為609,795.8元。在提供的選項中，609,830元為最接近的數值。 選項B、C、D的金額與計算結果差異較大，不符合題目要求。
題目來源： 第27屆考試
第 31 題
當發現目前每年的儲蓄率無法達到原先的退休規劃需求,得採取的措施,下列何者錯誤?
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當發現儲蓄率無法達到退休規劃需求時，應採取積極措施以彌補缺口。將資金全部放在定存雖然可避免投資損失，但定存的報酬率通常極低，甚至無法抵銷通貨膨脹，長期下來反而會導致實質購買力下降，更難達成退休金目標，因此這是一個錯誤的策略。 延後退休年齡可以增加儲蓄期間和複利效果，有助於累積更多資產。降低原訂的退休後生活水準可以減少所需的退休金總額，使現有儲蓄更易達成目標。增加每日定期定額投資額度則直接提高儲蓄總量，是彌補缺口最直接有效的方法。
題目來源： 第27屆考試
第 32 題
有關退休金規劃,下列何者正確?
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退休金規劃的核心原則是「及早開始」與「自行籌備」。時間是複利效果的最佳盟友，越早開始規劃，所需投入的金額越少，且能累積更多資產。自行籌備能確保退休生活的品質與自主性，避免過度依賴外部因素。期望企業的勞工退休金或依賴政府的國民年金僅提供基礎保障，通常不足以支應理想的退休生活。養兒防老在現代社會中不具穩定性與可預測性，不應作為主要的退休金規劃策略。
題目來源： 第27屆考試
第 33 題
有關投資組合與投資策略,下列何者錯誤?
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向日葵原則（或稱核心衛星策略）中，花心（核心資產）通常是指長期持有、風險較低、追求穩定報酬的資產，其配置比例較高且變動性較低。而花瓣（衛星資產）才是機動性較高，用於追求超額報酬或波段操作的戰術性資產配置。因此，選項D將花心與花瓣的特性描述顛倒。投資組合保險策略在盤整市場中，由於市場波動不大，策略會頻繁地在相對高點買入、相對低點賣出，確實有買高賣低特性。固定比例策略（如CPPI）有明確的調整標準，但若將其理解為固定比率再平衡策略，則其調整標準確實可能受主觀因素影響。投機性投資風險較高，應使用閒餘資金或意外財源操作，這是風險管理的基本原則。
題目來源： 第27屆考試
第 34 題
有關投資組合敘述,下列何者錯誤?
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投資組合應涵蓋所有資產，包括為短期理財目標規劃的項目。即使是短期目標，也需要適當的資產配置和管理，例如將資金配置於貨幣市場工具或短期債券，以確保流動性和本金安全。將這些項目排除在投資組合之外，會導致整體資產配置不完整，無法全面評估風險與報酬。投資組合是一般人資產配置的核心，佔資產中最大的比重，此敘述正確。退休準備金為長期目標，可投資於價值型股票或風險分散的股票型共同基金以追求資產增值。子女教育準備金為中期至長期目標，可搭配殖利率高的中長期債券提供穩定收益，並結合成長型股票追求資本增值，此敘述亦正確。
題目來源： 第27屆考試
第 35 題
當央行擔心景氣過熱可能引發通貨膨漲而將利率開始往上調整時,此時應將資金如何配置?
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當中央銀行為抑制景氣過熱及通貨膨脹而調升利率時，此舉代表貨幣政策緊縮。在利率上升的環境下，企業的借貸成本增加，可能導致獲利能力下降，進而對股票市場產生負面影響，使股票基金的吸引力降低。相對地，貨幣市場基金主要投資於短期、高流動性的債務工具，其收益率會隨著市場利率的上升而較快調整，因此在升息環境下，將資金從股票基金轉移至貨幣基金，是一種保守且能捕捉短期較高收益的資產配置策略。 其餘選項錯誤原因： 由股票基金逐步轉至債券基金：升息會導致現有債券價格下跌，因為新發行債券的殖利率更高，使得舊債券的吸引力下降，因此債券基金在升息環境下通常表現不佳。 由貨幣基金逐步轉至債券基金：同上，升息不利於債券基金。 由貨幣基金逐步轉至股票基金：升息環境通常不利於股票市場，因為企業借貸成本增加且經濟成長可能放緩。
題目來源： 第27屆考試
第 36 題
黃先生總資產市值為100萬元,可接受的總資產市值下限為70萬元,可承擔風險係數為3,依投資組合保險策略投資股票,若所投資之股票價值下跌10萬元,則應如何調整?
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此題應用的是固定比例投資組合保險策略（CPPI）。 1. 計算初始緩衝金額 (Cushion)：總資產市值 - 可接受下限 = 100萬元 - 70萬元 = 30萬元。 2. 計算初始股票投資部位：緩衝金額 × 風險係數 = 30萬元 × 3 = 90萬元。 3. 股票價值下跌10萬元後，新的總資產市值為 100萬元 - 10萬元 = 90萬元。 4. 計算新的緩衝金額：新的總資產市值 - 可接受下限 = 90萬元 - 70萬元 = 20萬元。 5. 計算新的目標股票投資部位：新的緩衝金額 × 風險係數 = 20萬元 × 3 = 60萬元。 6. 股票下跌10萬元後，目前的股票部位為 90萬元 - 10萬元 = 80萬元。 7. 應調整金額：目前的股票部位 - 新的目標股票投資部位 = 80萬元 - 60萬元 = 20萬元。 由於目前的股票部位高於目標部位，因此需要賣出股票20萬元以進行再平衡。 其餘選項錯誤原因： 賣出股票10萬元：未能將股票部位調整至CPPI策略下的目標水準。 買入股票10萬元或20萬元：當總資產市值下跌時，CPPI策略要求降低風險資產（股票）的配置，而非增加。
題目來源： 第27屆考試
第 37 題
A君的投資組合包含 甲、 乙、 丙三家公司股票,其占投資組合比重分別為30%、25%及45%,假設 甲、 乙及 丙公司個股股票期望投資報酬分別為10%、8%及9%,請問A君的整體投資組合報酬率約為何?
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投資組合的期望報酬率是其所包含各資產期望報酬率的加權平均。計算方式為： 投資組合報酬率 = (甲公司比重 × 甲公司報酬率) + (乙公司比重 × 乙公司報酬率) + (丙公司比重 × 丙公司報酬率) = (0.30 × 10%) + (0.25 × 8%) + (0.45 × 9%) = 0.03 + 0.02 + 0.0405 = 0.0905 = 9.05% 最接近的選項為9%。 其餘選項錯誤原因： 6%、7%、8%：這些數值均不符合加權平均的計算結果。
題目來源： 第27屆考試
第 38 題
假設國庫券利率為3%。整體股票市場投資預期報酬率為8%,高島公司股票的預期報酬率為1%,請問高島公司股票價格與股票市場指數呈現下列何種關係?
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當一檔股票的預期報酬率（1%）低於無風險利率（國庫券利率3%）時，這通常表示該股票具有負的系統性風險（負Beta值），或者與市場呈現負相關。投資者願意接受低於無風險利率的報酬，是因為該資產在市場下跌時可能提供避險效果，其價格走勢與整體市場指數相反，因此呈現負相關。若為正相關，其預期報酬率應至少等於或高於無風險利率，以補償其承擔的市場風險。無任何相關或無法判別則不符合此種風險與報酬的邏輯關係。
題目來源： 第27屆考試
第 39 題
將投資10年以上的報酬率之上、下限區間,與單年期的投資報酬率之上、下限區間相比較,下列敘述何者較符合實證之事實?
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實證研究顯示，隨著投資期間的拉長，投資報酬率的波動性會降低，其上下限區間會趨於集中。這是因為短期內的極端報酬（無論是極高或極低）在長期會被平均化，時間的拉長有助於分散短期市場波動的風險，使得長期平均報酬率的預測性更高。因此，10年以上的報酬率區間會比單年期的報酬率區間更為集中。單年期報酬率的上下限區間通常較為寬廣，反映了市場的短期不確定性。
題目來源： 第27屆考試
第 40 題
目前某一指數為100點,預期未來三個月達到130點的機率為30%,跌到90點的機率為50%,維持目前狀況為20%,則投資此一指數的預期報酬率為何?
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計算預期報酬率需先計算未來指數的預期值。未來三個月指數的預期值為 (130點 * 30%) + (90點 * 50%) + (100點 * 20%) = 39 + 45 + 20 = 104點。預期報酬率的計算公式為 (預期未來值 - 目前值) / 目前值。因此，預期報酬率為 (104 - 100) / 100 = 4 / 100 = 4%。其他選項的數值不符合此計算結果。
題目來源： 第27屆考試
第 41 題
有關計算贈與稅之資產價值,下列敘述何者錯誤?
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根據《遺產及贈與稅法》第10條第1項規定，贈與稅之計算，土地價值應以「公告土地現值」為準，而非市價。市價通常高於公告現值，若以市價計算將導致稅負過高，不符合稅法規定。因此，選項A的敘述是錯誤的。 其餘選項皆符合《遺產及贈與稅法》第10條第1項之規定：房屋以評定標準價格、上市股票以贈與日收盤價格、未上市股票以贈與日資產淨值估定。
題目來源： 第27屆考試
第 42 題
依民法有關「特留分比例」之規定,下列何者錯誤?
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依據《民法》第1223條規定，直系血親卑親屬的特留分，為其應繼分的「二分之一」，而非三分之一。特留分制度旨在保障特定繼承人最低限度的繼承權利，避免被繼承人完全剝奪其繼承權。因此，選項D的敘述是錯誤的。 其餘選項皆符合《民法》第1223條之規定：父母、配偶的特留分為其應繼分二分之一；兄弟姊妹的特留分為其應繼分三分之一。
題目來源： 第27屆考試
第 43 題
有關個人設立投資公司以投資上市、櫃公司股票之相關租稅效果,下列何者錯誤?
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個人股東擬贈與投資公司股票予其子女時，該投資公司股票的價值應以贈與當日該公司所持有資產的「時價」來計算，而非僅以帳面價值之每股淨值。特別是當投資公司持有上市櫃股票時，其資產價值應反映這些股票的市價，以避免透過低估公司資產價值來規避贈與稅。因此，選項D的敘述是錯誤的。 選項A、B、C皆符合現行稅法規定：投資公司受配股利或買賣股票的證券交易所得在公司階段不課稅；股利於分配予個人股東時，個人股東方須申報課稅；投資公司買賣股票利得最終以股利形式分配予個人股東，個人股東需就此股利申報課稅。
題目來源： 第27屆考試
第 44 題
下列敘述何者錯誤?
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選項C的敘述錯誤。民法第1173條第2項明定，特種贈與的價額應以「贈與時」的價值計算，而非繼承開始時的價值。特種贈與是指被繼承人生前因結婚、分居或營業而贈與繼承人的財產。 選項A正確，特留分的計算公式為〔(被繼承人財產+特種贈與)-被繼承人債務〕× 特留分比例，此為民法關於特留分計算的原則。 選項B正確，被繼承人財產的價值，原則上以繼承開始時（即被繼承人死亡時）為計算標準。 選項D正確，被繼承人債務確實是指被繼承人死亡時所負擔的一切債務。
題目來源： 第27屆考試
第 45 題
被繼承人過世前多少年內所繼承的資產已納過遺產稅者,不必再計入遺產總額?
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根據我國《遺產及贈與稅法》第16條第1項第10款規定，被繼承人死亡前五年內，繼承之財產已納遺產稅者，不計入遺產總額。此條款旨在避免短期內重複課徵遺產稅。 選項A、B、C所列的年限均不符合《遺產及贈與稅法》的規定。
題目來源： 第27屆考試
第 46 題
下列敘述何者正確?
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選項D的敘述正確。親屬間的財產買賣或資金借貸返還，因其特殊關係，容易被稅捐機關質疑其交易的真實性，並可能被認定為贈與行為。因此，務必保存完整的資金來源、流向、契約文件、還款證明等，以證明交易的合理性與真實性，避免被課徵贈與稅。 選項A錯誤。三角移轉或多角移轉等複雜交易模式，常被稅捐機關視為規避稅負的手段，而非正當的節稅方法，容易引發稅務爭議。 選項B錯誤。債權人拋棄債權，即使債務人有財務困難，若無其他法定事由，仍可能被視為債權人對債務人的贈與行為，而有贈與稅問題。景氣狀況或財務困難並非當然免除贈與稅的理由。 選項C錯誤。父母親每年各贈與子女免稅額內的財產，雖可取得免稅證明，但該證明僅證明該筆贈與免稅。若子女嗣後購置財產的資金來源與其自身財力不符，且超出已申報的免稅贈與額度，稅捐機關仍會追查資金來源。若查證為父母親在購置年度提供資金，則該筆資金仍會被視為當年度的贈與，並非當然免稅。
題目來源： 第27屆考試
第 47 題
有關投資規劃準則,下列何者錯誤?
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投資規劃是一個動態的過程，即使強調長期投資，也必須定期檢視並調整投資組合。市場環境、個人財務狀況、風險承受度及理財目標都可能隨時間改變，因此適時的再平衡或策略性調整是確保投資計畫成功的關鍵。選項D主張投資後最好都不要調整投資組合，這與現代投資組合理論和實務相悖，因為靜態的投資組合可能無法適應變化，導致風險過高或報酬不足。 選項A、B、C均為投資規劃的正確準則： 選項A：設定具體、可衡量的投資目標（如達成年限、金額）是規劃的基礎。 選項B：設定合理且有機會達成的預定報酬率，有助於建立切合實際的預期。 選項C：資產配置應根據理財目標的特性（如時間長短、風險承受度、流動性需求）來量身打造，以達到最佳的風險與報酬平衡。
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第 48 題
以淨收入彌補法(應有壽險保額=未來收入折現值-個人未來支出折現值)估算應有保額需求,下列敘述何者正確?
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淨收入彌補法計算應有壽險保額時，涉及未來收入與支出的折現值。折現率越高，代表未來現金流的現值越低。當投資報酬率越高時，可以用更高的折現率來計算未來收入和支出的現值。這意味著，為了彌補相同的未來缺口，現在所需的保額（即現值）會相對較低，因為這筆保額可以透過更高的投資報酬率在未來成長，以滿足需求。 選項A：年紀愈大，剩餘工作年限通常愈短，累積資產可能愈多，家庭負擔可能愈輕，因此應有保額通常會愈小，而非愈大。 選項B：個人支出占所得比重愈大，表示個人對家庭的淨貢獻（所得減個人支出）愈小。因此，需要保險彌補的淨收入缺口會愈小，應有保額應愈小，而非愈大。 選項C：個人收入成長率愈低，表示未來收入的總現值會較低。在其他條件不變下，這會導致需要彌補的收入缺口變小，因此應有保額應愈低，而非愈高。
題目來源： 第27屆考試
第 49 題
在考慮未來收支的全生涯資產負債表中,下列敘述何者錯誤?
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在全生涯資產負債表中，當「營生資產」（如人力資本、未來收入）減損，而「養生負債」（如家庭未來生活費）依舊時，保險的目的是要彌補因營生資產減損所造成的未來收入流失，以確保養生負債仍能被滿足。因此，僅針對「減損的資產」購買保險是不夠的，更重要的是要確保有足夠的保險金額來替代未來收入，以支付家庭的長期生活開銷。例如，若家計負擔者身故，保險應彌補其未來收入的損失，而非僅針對其特定資產的損失。 選項B：將家計負擔者未來的收入視為營生資產，其他家人未來需要的生活費支出視為養生負債，這是全生涯資產負債表的核心概念，將人力資本和未來消費需求納入考量。 選項C：將個人的資源（包含人力資本）視為營生資產，個人對家庭的責任（如扶養義務）視為養生負債，這是對B選項的廣義闡述，概念正確。 選項D：在全生涯資產負債表中，若總資產（包含人力資本）減去總負債（包含未來生活費）後的淨值大於零，這部分盈餘在扣除所有責任後，可視為潛在的遺產或可傳承的財富。
題目來源： 第27屆考試
第 50 題
王五現年45歲,年收入為100萬元,其家庭支出為70萬元,個人支出為20萬元,預計60歲退休,70歲終老,假設實質收支不變,目前無累積之可變現淨值,若以實質投資報酬率5%為折現率,依遺族需要法計算,王五的保險需求為年收入的幾倍?
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本題依據遺族需要法計算保險需求。首先，判斷需要被取代的收入金額。王五年收入100萬元，個人支出20萬元，則其對家庭的貢獻為100萬 - 20萬 = 80萬元。然而，題目中明確指出「家庭支出為70萬元」，在遺族需要法中，通常會以家庭實際所需支出的金額作為計算基礎，而非全數可支配所得。因此，假設保險需求是為了彌補每年70萬元的家庭支出。 其次，判斷需要彌補的期間。王五現年45歲，預計60歲退休，因此其工作期間尚有15年 (60 - 45 = 15)。遺族需要法通常會計算至被保險人原預計退休的年齡，因為退休後家庭的經濟來源會轉變為退休金或其他儲蓄，而非工作收入。 最後，計算這15年每年70萬元家庭支出的現值，以實質投資報酬率5%作為折現率。 年金現值因子 (PVIFA) = [1 - (1 + r)^-n] / r 其中 r = 5% (0.05)，n = 15年。 PVIFA = [1 - (1.05)^-15] / 0.05 = [1 - 0.481017] / 0.05 = 0.518983 / 0.05 = 10.37966。 保險需求現值 = 每年家庭支出 × 年金現值因子 = 70萬元 × 10.37966 = 726.5762萬元。 題目要求保險需求為年收入的幾倍，因此將保險需求現值除以年收入： 726.5762萬元 / 100萬元 = 7.26576倍。 選項C為7.05倍，為最接近的答案，可能因計算過程中的四捨五入或選項設計而略有差異。 錯誤選項排除： 選項A (3.05倍)、選項B (5.25倍) 過低，無法滿足家庭在未來15年的支出需求。 選項D (12.50倍) 過高，若以70萬元家庭支出計算，將涵蓋更長的期間或更高的折現率，不符合題意。
題目來源： 第27屆考試