第 1 題
依我國期貨交易法之規定,下列有關選擇權契約之敘述何者錯誤?
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選擇權買方有權利（但非義務）在特定期間內依特定價格數量買賣「標的物」，標的物通常是期貨契約或其他資產，而非直接買賣期貨契約本身。因此，選項B的描述不完全正確。
題目來源： 114年第3次考試
第 2 題
我國期貨交易法所管轄之交易,不包括下列何者?
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認購權證是由證券發行人所發行，屬於證券交易法規範的範圍，而非期貨交易法。期貨交易法主要規範在期貨交易所進行的交易、店頭期貨交易以及槓桿保證金契約交易。
題目來源： 114年第3次考試
第 3 題
依我國期貨交易法之規定,非在期貨交易所進行之期貨交易,基於下列哪些政策考量,得經主管機關於主管事項範圍內公告,不適用本法之規定? 甲、金融; 乙、貨幣; 丙、外匯; 丁、公債; 戊、賦稅
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根據期貨交易法，非在期貨交易所進行之期貨交易，基於金融、貨幣、外匯、公債等政策考量，主管機關得公告不適用本法之規定。賦稅政策與期貨交易法的關聯性較低。
題目來源： 114年第3次考試
第 4 題
下列產業中,何者得依金融科技發展與創新實驗條例申請辦理期貨業務創新實驗?
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金融科技發展與創新實驗條例旨在鼓勵各行各業利用科技創新金融服務，因此任何行業皆能依法申請辦理期貨業務創新實驗。
題目來源： 114年第3次考試
第 5 題
期貨交易所發生下列何種事項時,應先申報金管會核准? 甲.與自律組織簽訂合作協議; 乙.期貨商與期貨交易所間,關於期貨集中交易市場使用契約之訂立、變更或終止; 丙.經營其他業務或投資其他事業; 丁.受讓其他交易所之全部或主要部分營業或財產
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期貨交易所經營其他業務或投資其他事業，以及受讓其他交易所之全部或主要部分營業或財產，依期貨交易法規定，應先申報金管會核准。
題目來源： 114年第3次考試
第 6 題
依我國期貨交易法之規定,主管機關與外國政府機關、機構或國際組織簽訂合作協定內容不包含以下哪一項目?
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主管機關與外國政府機關、機構或國際組織簽訂合作協定，主要在於技術合作、資訊交換及協助調查，以利跨境監管及執法，不包含市場交流。
題目來源： 114年第3次考試
第 7 題
依我國期貨交易法,關於期貨交易所的規定,下列何者正確?
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期貨交易所的組織型態分為會員制與公司制，此為期貨交易法所明定。
題目來源： 114年第3次考試
第 8 題
假設公司制期貨交易所之交易業務委員會共有9位委員,依我國期貨交易法之規定,至少應有幾位為在該交易所交易之期貨商?
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公司制期貨交易所之交易業務委員會，至少應有三分之一為在該交易所交易之期貨商代表。9位委員的三分之一為3位。
題目來源： 114年第3次考試
第 9 題
依我國期貨交易法規定,期貨交易所執行市場監視時,發現期貨交易有嚴重影響市場交易秩序之虞者,得對該期貨交易採取之措施,不包括下列何者?
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期貨交易所執行市場監視時，發現期貨交易有嚴重影響市場交易秩序之虞者，得採取限制期貨商受託買賣數量、停止該期貨交易、或其他維護市場秩序或保護期貨交易人之必要措施。沒收保證金並非交易所可採取之措施。
題目來源： 114年第3次考試
第 10 題
會員或期貨商不能履行結算交割義務時,期貨交易所應採取下列何種措施? 甲.督導承受之會員或期貨商接辦相關事務; 乙.立刻通知該會員或期貨商追加交割結算基金; 丙.會同期貨結算機構進行專案檢查; 丁.交由金管會進行專案檢查
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當會員或期貨商無法履行結算交割義務時，期貨交易所應督導承受之會員或期貨商接辦相關事務，並會同期貨結算機構進行專案檢查，以確保市場穩定。
題目來源： 114年第3次考試
第 11 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算機構發現有影響期貨市場秩序之虞時,對結算會員所採取的措施,下列敘述何者錯誤？
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期貨結算機構發現有影響期貨市場秩序之虞時，可向結算會員調整結算保證金之金額，可於同一交易日內向結算會員多次追繳結算保證金，並可採取其他維護市場秩序或保護期貨交易之必要措施。但除名屬於較為嚴厲的處分，通常由期貨交易所執行。
題目來源： 114年第3次考試
第 12 題
期貨交易所業務人員之登記或異動,應按______列冊彙報金管會或金管會指定機構？
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根據相關規定，期貨交易所業務人員之登記或異動，應按月列冊彙報金管會或金管會指定機構。
題目來源： 114年第3次考試
第 13 題
期貨結算機構應依期貨交易法第五十三條規定,分別一次提存多少金額之賠償準備金？
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期貨交易法第五十三條明定，期貨結算機構應分別一次提存新臺幣五億元之賠償準備金。
題目來源： 114年第3次考試
第 14 題
有關期貨結算機構與其結算會員所訂立之期貨結算交割契約中,下列何者並非明定之事項？
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期貨結算交割契約中，會明定結算會員違規時的處置、拒絕承受破產會員帳戶時的處置，以及代為了結其他會員事務的義務。期貨交易經手費標準是由期貨交易所訂定，與結算機構和結算會員間的契約無關。
題目來源： 114年第3次考試
第 15 題
依我國期貨交易法之規定,下列敘述何者為不正確？
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證券商兼營期貨業務者，應設立獨立部門，專責辦理期貨業務，且該部門之營業及會計必須獨立。
題目來源： 114年第3次考試
第 16 題
期貨結算機構不得以賠償準備金貸予他人或移作他項用途,其運用以下列何者為限？ 甲.銀行存款； 乙.購買國庫券； 丙.購買政府債券； 丁.購買股票
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期貨結算機構的賠償準備金運用範圍受到嚴格限制，以確保其安全性與流動性，僅限於低風險的投資標的。銀行存款、國庫券和政府債券都屬於此類。股票風險較高，不符合規定。
題目來源： 114年第3次考試
第 17 題
下列何者不正確？
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期貨商接受全權委託有嚴格的條件限制，不能無條件接受。期貨商接受期貨交易全權委託，應符合期貨交易全權委託管理辦法之規定。
題目來源： 114年第3次考試
第 18 題
下列有關期貨結算機構之敘述,下列何者錯誤？
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期貨結算機構的賠償準備金提存，不論是否在期貨交易所進行交易，僅需提存一次，而非分別提存。期貨結算機構應提存新臺幣三億元作為賠償準備金。
題目來源： 114年第3次考試
第 19 題
關於客戶保證金專戶,期貨商在下列何種情況不得提取專戶內之款項？
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期貨商對於客戶保證金專戶內的款項，僅能在特定情況下提取，包含支付期貨經紀商的佣金、支付必須支付的保證金，以及依期貨交易人的指示交付剩餘保證金。支付扣繳水電費金額並不在允許提取的範圍內。
題目來源： 114年第3次考試
第 20 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算會員因期貨結算所生之債務,其債權人對該會員之交割結算基金有優先受償之權,其受償順序為何？
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依期貨交易法規定，期貨結算會員因期貨結算所生之債務，債權人對該會員之交割結算基金有優先受償權，受償順序為：期貨結算機構 > 期貨交易人 > 期貨結算會員。
題目來源： 114年第3次考試
第 21 題
期貨商受理開立綜合帳戶從事期貨交易,應向主管機關申報之事項不包括下列何者?
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期貨商受理開立綜合帳戶從事期貨交易，應向主管機關申報的事項包含資金匯出入及結匯相關資料、綜合帳戶下個別交易人買賣明細資料、綜合帳戶下個別交易人持有部位資料。但綜合帳戶持有者資產之狀況，並非必須申報的事項。
題目來源： 114年第3次考試
第 22 題
期貨商對不同客戶所為同種類期貨交易之委託,就交易結果,如何進行分配?
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期貨商必須以誠信原則分配同種類期貨交易的結果，確保公平性，避免偏袒特定客戶。這是期貨商應盡的義務，以維護市場的公正性。
題目來源： 114年第3次考試
第 23 題
期貨商從事期貨交易,以下何者不正確?
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期貨商不得代期貨交易人保管印鑑或存摺，以避免挪用客戶資金或進行未經授權的交易。這是為了保護客戶資產安全的重要規定。
題目來源： 114年第3次考試
第 24 題
有關期貨商接受期貨交易人開戶之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨商應由具備業務員資格者告知期貨商品之性質、交易條件及可能風險，並將風險預告書交付期貨交易人，且須簽訂受託契約。但不可指派內部稽核接受期貨交易人開戶，因內部稽核人員應保持獨立性，以確保稽核工作的客觀性。
題目來源： 114年第3次考試
第 25 題
依我國期貨交易法之規定,下列何者為期貨服務事業?
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期貨信託事業、期貨經理事業、期貨顧問事業皆屬於期貨服務事業。
題目來源： 114年第3次考試
第 26 題
期貨商受託從事期貨交易,下列敘述何者不正確?
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期貨商受託從事期貨交易，應與委託人簽訂受託契約，且必須於金融機構開立存款帳戶，才能進行交易。
題目來源： 114年第3次考試
第 27 題
期貨經理事業應依事業規模、業務情況及內部控制之管理需要,配置多少經理人及業務員?
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期貨經理事業應依事業規模、業務情況及內部控制之管理需要，配置適足及適任之經理人及業務員。
題目來源： 114年第3次考試
第 28 題
有關期貨商設置總經理之規定,下列敘述何者正確?
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依據期貨商管理規則第10條，期貨商總經理之設置，原則上應為專任。但有特殊情形，經主管機關核准者，董事長得兼任總經理。
題目來源： 114年第3次考試
第 29 題
依期貨經理事業設置標準規定,符合主管機關所定資格條件,得申請兼營期貨經理事業之機構,包括以下何者? 甲.期貨經紀商; 乙.證券投資顧問事業; 丙.期貨信託事業; 丁.證券經紀商
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依據期貨經理事業設置標準第4條，期貨經紀商、證券投資顧問事業及期貨信託事業，符合主管機關所定資格條件者，得申請兼營期貨經理事業。
題目來源： 114年第3次考試
第 30 題
外國證券商或金融機構申請在中華民國境內設立分支機構兼營期貨業務者,下列敘述何者正確?
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依據期貨商設置標準第7條，外國證券商或金融機構申請在中華民國境內設立分支機構兼營期貨業務者，應符合其本國政府准許其兼營期貨業務之規定。
題目來源： 114年第3次考試
第 31 題
依期貨信託基金管理辦法之規定,指數股票型期貨信託基金最近三個營業日之平均單位淨資產價值較基金最初單位淨資產累積跌幅達百分之四十時,應由下列何者立即通報主管機關?
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期貨信託基金管理辦法中有明文規定，當指數股票型期貨信託基金最近三個營業日之平均單位淨資產價值較基金最初單位淨資產累積跌幅達百分之四十時，應由期貨信託事業或基金保管機構立即通報主管機關。
題目來源： 114年第3次考試
第 32 題
關於期貨商報表之規定,下列何者不正確?
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依期貨商管理規則，年度財務報告應於每會計年度終了後三個月內申報，而非二個月。
題目來源： 114年第3次考試
第 33 題
依期貨顧問事業設置標準規定,符合主管機關所定資格條件,得申請兼營期貨顧問事業之機構,不包括以下何者?
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依期貨顧問事業設置標準規定，期貨信託事業不得兼營期貨顧問事業。
題目來源： 114年第3次考試
第 34 題
下列有關期貨商之管理規範,何者不是由主管機關訂定?
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期貨商營業之場地及設備標準，是由期貨交易所依據期貨商設置標準及管理規則來訂定，並報請主管機關核定。
題目來源： 114年第3次考試
第 35 題
依期貨交易法之規定,關於主管機關依期貨交易法所賦予之權限,下列敘述何者錯誤?
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期貨交易法第100條規定，主管機關為確保期貨市場之健全發展，本來就可以通知期貨經紀商之相關人員到達主管機關辦公處所說明。
題目來源： 114年第3次考試
第 36 題
依我國期貨交易法之規定,期貨商自客戶保證金專戶中提取款項作為另一期貨交易人進行期貨交易所應支付之期貨交易保證金或權利金,其法定刑可處多少?
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期貨交易法第112條第5項規定，期貨商未經客戶同意，將客戶保證金專戶中提取款項，作為另一期貨交易人進行期貨交易所應支付之期貨交易保證金或權利金，處三年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣二百四十萬元以下罰金。
題目來源： 114年第3次考試
第 37 題
主管機關得退回證券商申請經營期貨交易輔助業務之情形,不包括下列何者?
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依據證券商經營期貨交易輔助業務管理辦法第6條，申請書件不完備或應記載事項不充分，經主管機關限期補正，屆期未能完成補正者，或申請書件有虛偽不實之記載者，主管機關得退回其申請。總公司及分支機構同時申請並非退回申請之情形。
題目來源： 114年第3次考試
第 38 題
期貨交易輔助人應於每月幾日之前,向主管機關、期貨交易所或指定機構申報上月份業務量月報表?
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依據期貨交易輔助人管理規則第21條，期貨交易輔助人應於每月十日以前，向主管機關、期貨交易所或指定機構申報上月份業務量月報表。
題目來源： 114年第3次考試
第 39 題
期貨商業同業公會負責人及業務人員管理事項,由下列何者規定之?
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依據期貨交易法第86條，期貨商業同業公會負責人及業務人員管理事項，由金融監督管理委員會規定之。
題目來源： 114年第3次考試
第 40 題
下列有關期貨信託基金受益憑證之敘述,何者有誤?
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期貨信託基金受益憑證的發行日，指的是期貨信託事業開始接受申購人申購價金的起始日，並非收足價金並交付受益憑證之日。A、B、C選項均為正確描述。
題目來源： 114年第3次考試
第 41 題
在美國,期貨交易所擬上市的期貨交易契約,其標的為國庫券或政府公債,商品期貨交易委員會在該期貨交易契約上市前,應將期貨交易所之申請書副知下列何機構?
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根據美國的規定，期貨交易所若要上市以國庫券或政府公債為標的的期貨交易契約，商品期貨交易委員會（CFTC）在核准前必須將申請書副本知會美國財政部及聯邦儲備局理事會，以便相關單位評估對債券市場的影響。A、D選項與本題無關。B選項證券管理委員會(SEC)主要監管證券市場，與本題期貨標的關聯性較低。
題目來源： 114年第3次考試
第 42 題
期貨交易輔助人代理期貨商接受期貨交易人開戶,以下何者錯誤?
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期貨交易輔助人接受期貨交易人開戶時，仍須對客戶進行徵信工作，以評估其風險承受能力，並確保其適合進行期貨交易。B、C、D選項均為期貨交易輔助人代理期貨商接受期貨交易人開戶時的正確程序。
題目來源： 114年第3次考試
第 43 題
日本商品交易所的法令為下列何者?
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日本商品交易所的法令依據為商品期貨交易法。
題目來源： 114年第3次考試
第 44 題
所列期貨信託基金公開說明書應揭露期貨信託契約所訂期貨信託事業之權利、義務與責任部分,何者為真?
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期貨信託契約中，若期貨信託基金損失超過基金淨資產時，超額損失部分應由期貨信託事業負擔，以保護投資人權益。
題目來源： 114年第3次考試
第 45 題
依「期貨信託事業設置標準」第十二條規定,目前得擔任期貨信託事業專業發起人之事業有幾種?
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根據「期貨信託事業設置標準」第十二條規定，目前得擔任期貨信託事業專業發起人之事業共有六種。
題目來源： 114年第3次考試
第 46 題
依期貨信託基金管理辦法之規定,期貨信託事業於國外對不特定人募集期貨信託基金投資國內任一上市或上櫃公司股票及公司債或金融債券之總金額,占本期貨信託基金淨資產價值之比率,不得超過下列何者?
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期貨信託事業於國外對不特定人募集期貨信託基金投資國內任一上市或上櫃公司股票及公司債或金融債券之總金額，占本期貨信託基金淨資產價值之比率，不得超過百分之二十，此為法規明文規定。
題目來源： 114年第3次考試
第 47 題
下列有關證券投資信託事業申請兼營期貨信託事業應具備條件之敘述,何者有誤?
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證券投資信託事業申請兼營期貨信託事業，不需有符合期貨信託事業設置標準第十二條所定資格條件之股東，且其合計持股不少於已發行股份百分之二十五之規定。
題目來源： 114年第3次考試
第 48 題
期貨經紀商經金管會許可兼營期貨顧問事業,應於辦理公司變更登記後,向符合規定之金融機構繳存營業保證金,其金額為多少?
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期貨經紀商經金管會許可兼營期貨顧問事業，應繳存營業保證金新臺幣一千萬元。
題目來源： 114年第3次考試
第 49 題
期貨交易所、期貨結算機構、期貨業、期貨業商業同業公會、證券交易所、證券櫃檯買賣中心或證券商同業公會之董事、監察人、經理人、受雇人或受任人,直接或間接獲悉足以重大影響期貨交易價格之消息時,於該消息未公開前,或公開後多久之時間內,不得自行或以他人名義買入或賣出,或使他人從事與該消息有關之期貨或其相關現貨交易行為?
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依據期貨交易法第56條，期貨交易所等機構之相關人員，直接或間接獲悉足以重大影響期貨交易價格之消息時，於該消息未公開前，或公開後18小時內，不得從事相關交易。A、B、D選項時間不符。
題目來源： 114年第3次考試
第 50 題
意圖危害國家安全或社會安定,而竊取、毀壞或其他非法方法危害期貨交易所或期貨結算機構之核心資通系統設備功能正常運作者,其處分為以下何者?
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依據期貨交易法第112條之1，意圖危害國家安全或社會安定，而竊取、毀壞或其他非法方法危害期貨交易所或期貨結算機構之核心資通系統設備功能正常運作者，處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣五千萬元以下罰金。B、C、D選項刑期不符。
題目來源： 114年第3次考試
第 51 題
以下有關期貨交易者類別所須繳交保證金額度的比較,何者為真?
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一般而言，投機交易風險最高，所需保證金最高；避險交易風險最低，所需保證金最低；價差交易風險介於兩者之間。因此，保證金額度為投機 > 避險 > 價差交易。A、C、D選項排序錯誤。
題目來源： 114年第3次考試
第 52 題
停損限價(StopLimit)委託賣單,其委託價與市價之關係為:
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停損限價賣單會在市價下跌至或低於停損價時觸發，並以不低於限價的價格賣出。因此，委託價（限價）必須低於市價，才能在觸發後有機會成交。
題目來源： 114年第3次考試
第 53 題
6月1日計算香港交易所MSCI臺指期貨之未平倉量為10,000口,下列敘述何者為正確? 甲.表示買賣雙方各有5,000口契約尚未平倉; 乙.表示買賣雙方各有10,000口契約尚未平倉
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未平倉量代表市場上尚未平倉的契約總數。每一份期貨契約都有一個買方和一個賣方，因此未平倉量代表買賣雙方各自持有的契約數量。如果未平倉量為10,000口，表示買方持有10,000口，賣方也持有10,000口。
題目來源： 114年第3次考試
第 54 題
目前客戶的保證金淨值為US$60,000,而其未平倉部位所需原始保證金為US$48,000,維持保證金為US$36,000,則若客戶欲出金,其最高可提領金額為:
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客戶可提領金額為保證金淨值扣除原始保證金後的餘額。US$60,000 - US$48,000 = US$12,000。維持保證金是用來判斷是否需要追繳保證金，與可提領金額無直接關係。
題目來源： 114年第3次考試
第 55 題
瑞郎期貨每口所須原始期貨保證金為US$1,800,若客戶於0.8754買進,在0.8790平倉,請問客戶的投資報酬率為何?(瑞郎期貨契約值125,000瑞郎)
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投資報酬率的計算方式為：((0.8790 - 0.8754) * 125,000) / 1,800 = 250，再除以原始保證金1800，故投資報酬率為25%。
題目來源： 114年第3次考試
第 56 題
下列敘述哪一項是正確的?
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基差的定義是現貨價格減去期貨價格。在期貨到期日，期貨價格會收斂於現貨價格，因此兩者之差（基差）會趨近於零。
題目來源： 114年第3次考試
第 57 題
券商若發行指數型認購權證(CallWarrant),可在指數上漲時如何操作指數期貨避險?
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發行認購權證的券商，為了避險，會在指數上漲時買進指數期貨，以對沖認購權證價格上漲的風險。若指數下跌，則可賣出指數期貨。
題目來源： 114年第3次考試
第 58 題
最小風險避險比例(最佳避險比例)的估計式為h,例如h=-0.5,試問「-」符號之意義為何?
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最小風險避險比例(最佳避險比例)的負號代表期貨部位與現貨部位的操作方向相反。當現貨部位是買進時，期貨部位就應該是賣出，反之亦然，以達到避險的目的。
題目來源： 114年第3次考試
第 59 題
智利礦商賣出銅期貨避險,何者會造成避險的不完全?
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期貨契約規格固定，可能無法完全符合礦商實際的銅銷售數量或品質需求，導致避險效果不完全。例如，期貨合約的交割月份或數量與礦商的實際銷售計畫不完全匹配。
題目來源： 114年第3次考試
第 60 題
某廠商必須進口小麥,為了避險買進了10口小麥期貨,每口契約規格為5,000蒲氏爾(Bushels)。若基差由+40美分放大為+60美分,則避險的損益為何?
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基差放大代表現貨價格相對於期貨價格下跌。由於廠商買進期貨避險，當基差由+40美分放大為+60美分，表示期貨價格上漲幅度小於現貨價格上漲幅度，或現貨價格下跌幅度大於期貨價格下跌幅度，導致避險產生損失。損失金額計算如下：基差變動為 60 - 40 = 20 美分/蒲式耳。總損失 = 10 口合約 * 5,000 蒲式耳/口 * 0.2 美元/蒲式耳 = 10,000 美元。
題目來源： 114年第3次考試
第 61 題
在正向市場下,某交易人在CBOT市場發現3月份和5月份的玉米期貨間的價差過大,應該如何交易才能獲利?
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正向市場(Normal Market)下，遠月份期貨價格高於近月份期貨價格。當價差過大時，表示遠月份期貨價格相對於近月份期貨價格被高估，因此應買進被低估的近月份(3月份)玉米期貨，賣出被高估的遠月份(5月份)玉米期貨，以期價差縮小後獲利。
題目來源： 114年第3次考試
第 62 題
在正向市場下,某交易人在CBOT市場發現3月份和5月份的玉米期貨間的價差過大,此價差交易是何種類?
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市場內的價差交易(Intra-market Spread)是指在同一個交易所內，不同交割月份的同一種商品進行的價差交易。此題中，交易人在CBOT市場交易3月份和5月份的玉米期貨，屬於同一交易所內不同月份的價差交易。
題目來源： 114年第3次考試
第 63 題
在正向市場下,某交易人在CBOT市場發現3月份和5月份的玉米期貨間的價差過大,若此交易人在價差為12美分/每英斗作此價差交易,而在價差為7美分/每英斗把他的部位做結清,則此交易人的損益為多少?
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交易人在價差為12美分/每英斗時建立價差交易部位，在價差為7美分/每英斗時平倉，表示價差縮小了5美分/每英斗 (12 - 7 = 5)。由於是買進近月、賣出遠月的策略，價差縮小代表獲利，因此獲利為5美分/每英斗。
題目來源： 114年第3次考試
第 64 題
多頭垂直價差策略適用於預期標的物:
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多頭垂直價差策略，是買進較低履約價的買權，同時賣出較高履約價的買權。此策略在預期標的物價格上漲時獲利，但漲幅有限，因為賣出高履約價買權限制了潛在利潤。因此，適用於預期價格會漲但漲幅不大時。
題目來源： 114年第3次考試
第 65 題
買入6月份S&P500期貨1,380買權,賣出9月份S&P500期貨1,390買權,此為:
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此交易策略同時涉及不同到期月份（6月和9月）和不同履約價格（1,380和1,390）的期權，因此是對角價差策略。對角價差結合了垂直價差（不同履約價）和水平價差（不同到期日）的特性。
題目來源： 114年第3次考試
第 66 題
期權委託,在下單時除須註明商品種類、月份、履約價格、買權或賣權外,下列何者說明是必要的?
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期權委託下單時，除了商品種類、月份、履約價格、買權或賣權等基本要素外，還必須註明是「平倉」還是「新單」，以明確交易意圖。價格是選擇性，價差策略種類也非必要資訊。
題目來源： 114年第3次考試
第 67 題
若投資人預期美國聯邦準備理事會近期的未來,仍要引導市場利率上升,投資人想要執行投機性交易,投資人應進行以下何種策略最適合?
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預期利率上升，代表未來借款成本增加，因此應買進利率買權，以鎖定較低的利率成本。買進利率買權賦予投資人在未來以特定利率借款的權利，當利率上升時，此權利的價值也會上升。
題目來源： 114年第3次考試
第 68 題
關於賣出買權(writingacalloption)和買進賣權(buyingaputoption)的描述,下列哪項是正確的?
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賣出買權的最大獲利為收到的權利金，損失可能無限；買進賣權的最大損失為支付的權利金。因此，賣出買權的最大獲利有限，而買進賣權的最大損失有限。
題目來源： 114年第3次考試
第 69 題
期貨契約價差部位組合保證金之適用對象包括下列何者?
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期貨契約價差部位組合保證金適用於完成開戶資料電腦作業傳送之期貨交易人帳戶(排除綜合帳戶)，因為交易所需要針對個別帳戶進行風險評估和保證金計算。
題目來源： 114年第3次考試
第 70 題
下列有關期貨契約價差部位組合保證金計收作業之敘述,何者正確?
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期貨契約價差部位組合保證金的計收，是為了反映多空部位相互抵銷的風險，因此通常以單邊部位保證金較高者計算應收取之金額，而非完全免收或計算雙邊保證金。這樣可以更準確地反映交易人的實際風險暴露。
題目來源： 114年第3次考試
第 71 題
期交所2024年1月推出客製化小型臺指期貨,下列敘述何者有誤?
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客製化小型臺指期貨契約價值為每點 50 元新臺幣，而非 10 元。其餘選項皆正確，標的為臺灣證券交易所發行量加權股價指數，分為逐筆撮合交易及議價申報鉅額交易模式，並適用動態價格穩定措施。
題目來源： 114年第3次考試
第 72 題
臺灣期貨交易所對結算會員,應於何時結算其權益?
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期貨交易所為了確保市場的穩定和交易安全，對結算會員的權益是採取逐日結算的方式，以便及時反映市場變化和風險。
題目來源： 114年第3次考試
第 73 題
期貨商之調整後淨資本額不得低於下列何者?
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期貨商調整後淨資本額必須高於客戶保證金專戶總額的6%，這是為了確保期貨商有足夠的財務能力來應對客戶的交易風險，保障客戶的權益。
題目來源： 114年第3次考試
第 74 題
以下哪一種情況下,期貨商應立即停止收受委託人委託?
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當委託人有破產記錄時，期貨商應立即停止收受其委託，因為破產記錄顯示委託人可能存在財務風險，這會增加期貨商的經營風險。其他選項與期貨商停止收受委託的直接關聯性較低。
題目來源： 114年第3次考試
第 75 題
一般交易於交易廳所造成「無法撮合」的爭端是由交易所哪一個委員會處理?
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交易廳所發生的「無法撮合」爭端，通常由交易所的仲裁委員會處理。仲裁委員會負責解決交易所內部的各種爭議，以維護市場秩序。
題目來源： 114年第3次考試
第 76 題
期貨商在計算客戶保證金淨值時,下列何者不應計入?
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期貨商墊款屬於客戶超額損失時所發生的，代表客戶已無足夠保證金，此墊款為期貨商的應收帳款，不應計入客戶保證金淨值。
題目來源： 114年第3次考試
第 77 題
若目前T-Bond之市價為105-25,某客戶想以105-10或更低之價格買進,則他應該使用哪一種委託單?
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限價單是指以特定價格或更優價格執行的委託單。客戶希望以 105-10 或更低價格買進，因此應使用限價單。 市價單：以當時市場最佳價格立即成交。 停損單：當市場價格達到或超過特定價格時，轉為市價單。 觸及市價單：當市場價格達到特定價格時，立即以市價執行。
題目來源： 114年第3次考試
第 78 題
交易人已有2口6月MSCI臺指期貨的多頭部位,當他下達買進5口6月MSCI臺指期貨的委託單,則此一委託單是:
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交易人原本持有2口多單，又下達買進5口多單的委託，此為增加多頭部位，屬於新倉單。 平倉單：沖銷原本持有的部位。
題目來源： 114年第3次考試
第 79 題
當交易所發布快市(FastMarket)時,依交易所規定,所有委託為「NotHeld」,表示:
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快市(Fast Market)代表市場波動劇烈，價格快速變動。交易所規定所有委託為「Not Held」，表示在快速市場時段內，經紀商對於委託單的成交價格或成交與否不負責任，因為市場變化太快，無法保證按照客戶的理想價格成交。
題目來源： 114年第3次考試
第 80 題
如何利用期貨契約提高系統性風險?
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系統性風險是指影響整個市場的風險，無法透過分散投資來消除。與避險策略相仿但反向操作期貨契約，會放大市場波動，增加系統性風險。例如，在市場下跌時，避險者會買入期貨以鎖定價格，而反向操作者則會賣出期貨，加劇下跌趨勢。
題目來源： 114年第3次考試
第 81 題
臺灣企業在瑞士發行以美元SOFR計息的浮動利率美元債券,如要確定每次付息的新臺幣金額,該企業應操作:
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企業發行以美元SOFR計息的浮動利率美元債券，需要鎖定每次付息的新台幣金額，因此需要同時操作SOFR期貨（鎖定美元利率）和新台幣計價的美元遠期外匯（將美元兌換為新台幣）。
題目來源： 114年第3次考試
第 82 題
小華預期股票市場將上漲,同時預期一部分股票將下跌,小華應如何降低此部分股票對於賺取市場上漲報酬的負面影響?
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買進指數期貨可以賺取市場上漲的報酬，賣空預期下跌的股票可以對沖該部分股票下跌的風險，降低負面影響。
題目來源： 114年第3次考試
第 83 題
下列何者會影響期貨避險之效果?
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避險比例決定了期貨合約的數量，基差變化影響了避險的最終效果，現貨與期貨標的物的關聯性決定了避險策略的有效性。因此，以上皆是影響期貨避險效果的因素。
題目來源： 114年第3次考試
第 84 題
於2022年4月20日,6月到期之黃金期貨價格為$1,790/盎司,黃金現貨價格為$1,787/盎司。假設某交易人擁有100盎司的黃金,為了防止黃金價格下跌,採取賣出等量黃金期貨。如果交易人於6月到期前即了結期貨部位,當時基差值轉至-5,則避險投資組合損益為:
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初始基差為$1790 - $1787 = $3。了結時基差為-$5。基差變化 = -$5 - $3 = -$8。避險損益 = -100盎司 * (-$8/盎司) = $800。現貨損益 = 100盎司 * ($1787 - $1792) = -$500。避險投資組合損益 = $800 - $500 = $300。因此，期貨部位獲利800，現貨部位虧損500，相減後為300。
題目來源： 114年第3次考試
第 85 題
歐洲美元期貨係採取何種交割方式?
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歐洲美元期貨是一種利率期貨，利率期貨通常採用現金交割，因為實物交割在利率產品上不可行。現金交割是根據合約到期時的特定利率指標計算的現金支付。
題目來源： 114年第3次考試
第 86 題
分析市場間價差交易時重視的是:
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市場間價差交易，是指在不同市場買進和賣出相同或相似的商品或資產，以利用不同市場間的價格差異獲利。由於跨市場交易，因此運輸成本是影響價差的重要因素。利息成本和倉儲成本通常與時間價差或持有成本有關，而非市場間價差。
題目來源： 114年第3次考試
第 87 題
認為標的物之市價下跌機會較大,則應:
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當預期標的物價格下跌時，買入賣權可以鎖定最大損失，並在價格大幅下跌時獲利。買入賣權賦予買方在到期日或之前以特定價格賣出標的資產的權利，因此適合預期價格下跌的情況。買入現貨或期貨是看漲的策略。賣出賣權是看漲或中性的策略。
題目來源： 114年第3次考試
第 88 題
兀鷹價差(CondorSpread)交易會使用幾個月份之期貨?
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兀鷹價差交易是一種複雜的期權策略，它結合了四個不同履約價的期權，通常涉及四個不同月份的期貨合約，以從標的資產價格的小幅波動中獲利。
題目來源： 114年第3次考試
第 89 題
當賣出期貨賣權(Put)且被執行時,其結果如何?
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賣出賣權(Put)被執行時，表示買方行使權利，賣方有義務以履約價買入標的資產。在期貨市場中，這意味著賣方將取得多頭期貨契約。
題目來源： 114年第3次考試
第 90 題
買進股票後,又賣出以之為標的的買權:
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當投資者持有股票，同時賣出該股票的買權時，這是一種被掩護買權策略。因為投資者已經持有標的資產（股票），所以賣出買權的義務被股票所「掩護」。
題目來源： 114年第3次考試
第 91 題
交易人做價差交易,同時買一個履約價為$100的期貨賣權,賣一個履約價為$140的期貨賣權,若現在期貨價格為$130,在不考慮權利金下,交易人每單位之損益為何?
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買入履約價100的賣權，賣出履約價140的賣權，標的價格為130。買入的賣權價值為0 (因為標的價格高於履約價)，賣出的賣權價值為140-130=10。因此，交易人的損益為 -0 + 10 = 損失10。
題目來源： 114年第3次考試
第 92 題
臺灣期貨交易所之電子類股期貨與金融類股期貨之最小跳動點數分別為何?
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臺灣期貨交易所之電子類股期貨與金融類股期貨之最小跳動點數分別為0.05點、0.2點。
題目來源： 114年第3次考試
第 93 題
下列那一項不是造市者的功能?
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造市者的主要功能是促進市場流動性、穩定價格和協助價格發現。提供成交回報並非造市者的直接功能，而是交易所或結算機構的職責。
題目來源： 114年第3次考試
第 94 題
臺灣期貨交易所之新臺幣計價黃金期貨契約一般交易時段的交易時間為:
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臺灣期貨交易所新臺幣計價黃金期貨契約的一般交易時段為上午8:45至下午4:15。這是期交所規定的交易時間。
題目來源： 114年第3次考試
第 95 題
臺灣期貨交易所之臺灣證券交易所股價指數期貨契約,其漲跌幅限制,以下何者正確?
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臺灣證券交易所股價指數期貨契約的漲跌幅限制為：盤後交易時段為前一一般交易時段每日結算價上下10%，次一一般交易時段為前一一般交易時段每日結算價上下10%。選項A錯誤，次一一般交易時段應參考前一「一般」交易時段結算價。選項B錯誤，盤後交易時段漲跌幅限制為10%。選項D錯誤，一般交易時段應參考前一「一般」交易時段結算價。
題目來源： 114年第3次考試
第 96 題
臺灣期貨交易所鉅額交易最低買賣申報數量下列何者正確?
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臺指選擇權同一契約鉅額交易最低買賣申報數量為200口。臺股期貨與小型臺指期貨同一契約為100口，匯率類及黃金類期貨同一契約為20口，匯率類及黃金類選擇權同一契約為20口。
題目來源： 114年第3次考試
第 97 題
在計算整戶風險保證金計收方式(SPAN)時,各商品組合之「跨月風險值」及不同商品組合間之「風險折抵值」分別被視為保證金的加項或減項?
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SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) 是一種風險保證金計收方式，跨月風險值代表同一商品不同月份合約間的風險，會增加保證金需求；而不同商品組合間的風險折抵值，則是因為不同商品間可能存在反向關係，可以降低整體風險，因此可以減少保證金需求。
題目來源： 114年第3次考試
第 98 題
臺灣期貨交易所盤後交易時段收單至開市時間為:
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臺灣期貨交易所盤後交易時段收單至開市時間為10分鐘，此為交易所既定規則。
題目來源： 114年第3次考試
第 99 題
臺灣期貨交易所之結算會員應向其繳存:
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期貨交易所之結算會員應向其繳存交割結算基金，以作為履約保證。
題目來源： 114年第3次考試
第 100 題
結算會員應於收到臺灣期貨交易所之保證金款項追繳通知後,應於何時繳足?
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依據期貨交易法相關規定，結算會員收到期交所的保證金追繳通知後，必須在一小時內繳足。這是為了確保市場風險能夠迅速被控制，避免違約風險擴大。
題目來源： 114年第3次考試