第 1 題
依我國期貨交易法之規定,下列何者在集中市場之交易契約應受期貨交易法之規範? 甲、認購(售)權證; 乙、外匯期貨契約; 丙、股票選擇權契約; 丁、公司發行之可轉換公司債; 戊、公司自 己發行之認股權
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期貨交易法規範的是在集中市場交易的期貨契約。外匯期貨契約與股票選擇權契約皆屬於期貨交易法規範的範圍。認購(售)權證、可轉換公司債、公司自己發行之認股權，並非期貨契約，不受期貨交易法規範。
題目來源： 113年第2次考試
第 2 題
依我國期貨交易法之規定,當事人約定,一方支付價金一定成數之款項或取得他方授與之一定信用額度,雙方於未來特定期間內,依約定方式結算差價或交付約定物之契約,係指下列哪項契約?
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槓桿保證金契約的定義，依期貨交易法第三條第五款，是指當事人約定，一方支付價金一定成數之款項或取得他方授與之一定信用額度，雙方於未來特定期間內，依約定方式結算差價或交付約定物之契約。
題目來源： 113年第2次考試
第 3 題
依我國期貨交易法,關於董事、監察人之規定,下列何者正確? 甲.不得洩露因執行職務所獲悉有關期貨交易之秘密; 乙.公司制期貨交易所監察人任期為2年; 丙.會員制期貨交易所之監察人不得連選連任; 丁.會員制期貨交易所至少應設董事3人
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甲正確，期貨交易法第 58 條規定，交易所的董事、監察人不得洩漏因執行職務所獲悉有關期貨交易之秘密。丁正確，期貨交易法第 53 條規定，會員制期貨交易所至少應設置董事 3 人。
題目來源： 113年第2次考試
第 4 題
期貨交易所應注意查察其會員或期貨商之財務、業務及內部稽核作業情形,發現有違反法令或不當情事者,應即為適當處理,並通知下列何者? 甲.金管會; 乙.中華民國期貨業商業同業公會; 丙.中央銀行; 丁.期貨結算機構
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期貨交易所應注意查察其會員或期貨商之財務、業務及內部稽核作業情形，發現有違反法令或不當情事者，應即為適當處理，並通知金管會與期貨結算機構。
題目來源： 113年第2次考試
第 5 題
期貨交易所發現期貨商有下列何情事,得對期貨商專案檢查? 甲.期貨商經營不善致信用難以維持; 乙.有突發事件; 丙.內部稽核作業有重大缺失; 丁.不能履行結算交割義務
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期貨交易所為確保市場穩定及交易安全，當期貨商出現經營不善、突發事件、內部稽核重大缺失或無法履行結算交割義務等情況時，得對期貨商進行專案檢查，以維護市場秩序。
題目來源： 113年第2次考試
第 6 題
關於期貨交易所應製作之報表,下列何者不正確?
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期貨交易所應於每月十日前向主管機關申報上月份會計項目月計表，而非五日前。
題目來源： 113年第2次考試
第 7 題
交割結算基金之用途不包括下列何者?
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交割結算基金主要用於確保期貨交易的履約保證，其用途包括銀行存款、購買國庫券及政府債券等，以確保基金的安全性及流動性。從事借貸予會員之放款業務或移作會內所需之他項用途，將會影響交割結算基金之用途。
題目來源： 113年第2次考試
第 8 題
期貨結算機構遇到因不可抗拒之偶發事故,臨時停止當市之全部或部分結算、交割情事時,應向下列何者申報備查?
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根據期貨交易法第38條，期貨結算機構因不可抗力之偶發事故，臨時停止當市之全部或部分結算、交割情事時，應向金管會申報備查。
題目來源： 113年第2次考試
第 9 題
期貨結算機構應於一定處所備置各結算會員之財務、業務資料,供公眾閱覽,下列何者並非所指之一定處所?
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依期貨交易法規定，期貨結算機構應於期貨結算機構所在地、中華民國期貨業商業同業公會、證券暨期貨市場發展基金會備置各結算會員之財務、業務資料，供公眾閱覽。金融監督管理委員會並非所指之一定處所。
題目來源： 113年第2次考試
第 10 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算會員因期貨結算所生之債務,其債權人對該會員之交割結算基金有優先受償之權,其受償順序為何?
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依期貨交易法規定，期貨結算會員因期貨結算所生之債務，其債權人對該會員之交割結算基金有優先受償之權，受償順序為期貨結算機構優先於期貨交易人，期貨交易人優先於期貨結算會員。
題目來源： 113年第2次考試
第 11 題
有關期貨商相關紀錄之保存年限,下列敘述何者錯誤?
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期貨商以電話受理及執行期貨交易委託時之錄音內容至少應保存六個月，而非二個月。
題目來源： 113年第2次考試
第 12 題
依期貨商管理規則之規定,除下列何者外,期貨商應向主管機關申報?
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期貨商管理規則規定，期貨商應向主管機關申報停業、終止客戶保證金專戶、經理人持有股份變動等事項。業務員因積欠卡債而受銀行聲請強制執行債務人，非期貨商應申報事項。
題目來源： 113年第2次考試
第 13 題
依期貨商管理規則之規定,期貨商之宣傳資料及廣告物之形式及內容,由下列何者訂定?
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期貨商管理規則規定，期貨商之宣傳資料及廣告物之形式及內容，由中華民國期貨業商業同業公會訂定。
題目來源： 113年第2次考試
第 14 題
期貨商之資金不得運用於下列何者?
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期貨商管理規則第33條規定，期貨商之資金，除經主管機關核准外，不得購買黃金。購買商業票據、政府債券、經金管會核定之短期票券均為期貨商資金可運用的範圍。
題目來源： 113年第2次考試
第 15 題
依期貨商管理規則之規定,期貨商有下列何種情事時,應先報主管機關核准?
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期貨商管理規則第10條規定，期貨商變更營業項目、名稱、合併或解散，均應先報主管機關核准。
題目來源： 113年第2次考試
第 16 題
期貨商為因應公司緊急資金週轉向非金融保險機構借款,最遲應於事實發生之日起幾日內向主管機關申報?
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期貨商管理規則第40條規定，期貨商為因應公司緊急資金週轉向非金融保險機構借款，最遲應於事實發生之日起二日內向主管機關申報。
題目來源： 113年第2次考試
第 17 題
下列期貨商之相關敘述,何者錯誤?
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期貨商經營經紀及自營期貨業務者，應各別獨立作業，以避免利益衝突及資訊不當流用。業務資訊不得互為流用。
題目來源： 113年第2次考試
第 18 題
期貨經理事業運用全權委託資產從事交易或投資時,應依據分析報告做成決定書並執行之,其中決定書應載明之內容包括下列何者? 甲.策略; 乙.數量; 丙.價格; 丁.時機
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期貨經理事業運用全權委託資產從事交易或投資時，應依據分析報告做成決定書並執行之，決定書應載明策略、數量、價格、時機。
題目來源： 113年第2次考試
第 19 題
有關期貨交易輔助人之規定,下列敘述何者錯誤?
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依據期貨交易法規定，證券經紀商及證券投資顧問事業不得申請成為期貨交易輔助人。
題目來源： 113年第2次考試
第 20 題
下列何者應向客戶或投資人交付公開說明書?
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期貨信託事業募集期貨信託基金，依規定應向客戶或投資人交付公開說明書，以充分揭露基金資訊，保障投資人權益。
題目來源： 113年第2次考試
第 21 題
有關符合主管機關所定資格條件,得擔任期貨信託事業專業發起人之機構,不包括以下何者?
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依據期貨信託事業管理規則，得擔任期貨信託事業專業發起人之機構，包括金融控股公司、銀行，以及期貨商。信託業本身並非直接列於可擔任專業發起人的機構中。
題目來源： 113年第2次考試
第 22 題
證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務之規定,下列何者不正確?
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證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務，應自主管機關許可之日起六個月內向主管機關申請核發許可證照，而非三個月。未於期限內申請核發許可證照者,廢止其分支機構經營期貨輔助業務之許可。
題目來源： 113年第2次考試
第 23 題
依我國期貨交易法之規定,下列何者皆為期貨業?
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期貨業包含期貨商、期貨服務事業與槓桿交易商。期貨服務事業包含期貨顧問事業、期貨經理事業及其他經主管機關核准之事業。
題目來源： 113年第2次考試
第 24 題
期貨經理事業接受共同委任從事全權委託期貨交易時,應由期貨經理事業與全體共同委任人簽訂期貨交易全權委任契約,共同委任人不得超過多少人,且不得同時包括法人及自然人。共同委任人為法人時,應以具公司法第六章之一所定關係企業之關係者為限?
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期貨經理事業接受共同委任從事全權委託期貨交易時，共同委任人不得超過15人，且不得同時包括法人及自然人。共同委任人為法人時，應以具公司法第六章之一所定關係企業之關係者為限。
題目來源： 113年第2次考試
第 25 題
全國期貨商業同業公會聯合會之理事、監事中至少應有多少比例由有關專家擔任之,其中多少比例由主管機關指派,餘由理、監事會遴選,經主管機關核定後擔任之;其遴選辦法,由主管機關定之?
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全國期貨商業同業公會聯合會之理事、監事中至少應有四分之一比例由有關專家擔任，其中二分之一比例由主管機關指派，餘由理、監事會遴選，經主管機關核定後擔任之；其遴選辦法，由主管機關定之。
題目來源： 113年第2次考試
第 26 題
各國期貨交易之管理法規,下列敘述何者正確?
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在我國，期貨交易行為受到期貨交易法的規範，以確保市場的公平、公正及效率。
題目來源： 113年第2次考試
第 27 題
下列產業中,何者得依金融科技發展與創新實驗條例申請辦理期貨業務創新實驗?
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根據金融科技發展與創新實驗條例，任何行業皆能依法申請辦理期貨業務創新實驗，旨在鼓勵金融科技創新。
題目來源： 113年第2次考試
第 28 題
對於非在期貨交易所進行之期貨交易,基於金融、貨幣、外匯、公債等政策考量,得經期貨交易法之主管機關於主管事項範圍內或哪一機關於掌理事項範圍內公告,不適用期貨交易法之規定?
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基於金融、貨幣、外匯、公債等政策考量，非在期貨交易所進行之期貨交易，得經主管機關或中央銀行於掌理事項範圍內公告，不適用期貨交易法之規定。
題目來源： 113年第2次考試
第 29 題
期貨交易所之設立標準及管理規則由何機關定之?
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期貨交易所的設立標準及管理規則，依期貨交易法第7條規定，由金融監督管理委員會(金管會)定之，以確保交易所的運作符合法規要求並保障市場參與者的權益。
題目來源： 113年第2次考試
第 30 題
期貨交易所之董事、監察人異動時,應於異動後幾日內,申報主管機關核備?
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依期貨交易法第20條規定，期貨交易所之董事、監察人異動時，應於異動後五日內，申報主管機關核備，以利主管機關掌握交易所人事變動情況。
題目來源： 113年第2次考試
第 31 題
依我國期貨交易法,有關結算保證金之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨交易法第32條明文規定，期貨結算機構收取之結算保證金，應與其自有資產分離存放，以確保結算保證金的安全，避免與結算機構的自有資產混同，影響結算交割的穩定性。選項A、B、D均為正確的結算保證金相關規定。
題目來源： 113年第2次考試
第 32 題
期貨結算機構之交割結算基金,於購買國庫券或政府債券時,其購買之上限為?
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依據期貨結算機構管理規則第21條，交割結算基金為確保期貨交易之履約保證，得購買國庫券或政府債券，但其購買之上限為交割結算基金餘額之百分之五十。
題目來源： 113年第2次考試
第 33 題
有關期貨經紀商得申請兼營之事業,下列敘述何者錯誤?
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期貨經紀商得申請兼營期貨顧問事業、期貨信託基金銷售機構、期貨經理事業。期貨交易輔助人(IB)是接受期貨商委任從事招攬業務之人，期貨經紀商不得兼營期貨交易輔助人。
題目來源： 113年第2次考試
第 34 題
依我國期貨交易法之規定,下列何者不得擔任期貨商之發起人、董事、監察人、經理人或業務員,其已充任者,解任之?
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依期貨交易法第84條規定，曾犯詐欺罪，經受有期徒刑一年以上刑之宣告，服刑期滿尚未逾二年者，不得擔任期貨商之發起人、董事、監察人、經理人或業務員。
題目來源： 113年第2次考試
第 35 題
同時經營期貨經紀、期貨自營業務,且有兩家分支機構者,其最低實收資本額為何?
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依據《期貨商設置標準》第6條，同時經營期貨經紀、期貨自營業務者，最低實收資本額為新臺幣6億元。每增設一家分支機構，應增加新臺幣3000萬元。因此，兩家分支機構需增加6000萬元，總計為新臺幣6億6千萬元。但選項中沒有6億6千萬，最接近的是6億3千萬，推測題目可能過時，實務上應以最新法規為準。
題目來源： 113年第2次考試
第 36 題
下列何者對於期貨商所繳存之營業保證金無優先受清償之權?
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依據《期貨交易法》第33條，期貨商繳存的營業保證金，主要用於保障客戶因期貨交易所生之債權、期貨交易所應收之手續費、以及期貨結算機構應收之結算費用。印刷廠對於期貨商所積欠之廣告文宣印刷費，不屬於優先受償範圍。
題目來源： 113年第2次考試
第 37 題
期貨商聘任總經理,應事先檢具規劃人選符合相關資格之證明文件,並經下列何項程序,始得充任?
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依據《期貨商負責人及業務員管理規則》第7條，期貨商聘任總經理，應事先檢具規劃人選符合相關資格之證明文件，報期貨交易所審查合格後，再轉報主管機關備查，始得充任。
題目來源： 113年第2次考試
第 38 題
本國證券商申請兼營期貨業務者,原則上須於最近多久之內,未曾受主管機關依證券交易法所為之撤銷部分營業許可之處分?
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依據期貨商設置標準，本國證券商申請兼營期貨業務者，於申請日往前推算二年內，未曾受主管機關依證券交易法所為之撤銷部分營業許可之處分。
題目來源： 113年第2次考試
第 39 題
期貨商應於每會計年度終了後幾個月內,公告並向主管機關申報經會計師查核簽證、董事會通過及監察人承認之年度財務報告?
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期貨商應於每會計年度終了後三個月內，公告並向主管機關申報經會計師查核簽證、董事會通過及監察人承認之年度財務報告。
題目來源： 113年第2次考試
第 40 題
期貨信託事業至少應設置的部門,包括下列何者? 甲.研究分析; 乙.交易執行; 丙.財務會計; 丁.內部稽核
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期貨信託事業至少應設置研究分析、財務會計、內部稽核部門。交易執行部門非必要設置。
題目來源： 113年第2次考試
第 41 題
關於期貨交易輔助人的規定,下列何者正確? 甲.期貨商可以同時委任一家以上的期貨交易輔助人; 乙.應與委任期貨商簽訂委任契約; 丙.證券商經營期貨交易輔助業務,應由專責部門辦理; 丁.得同時接受多家期貨商之委任
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期貨交易輔助人應與委任期貨商簽訂委任契約，且期貨商僅能委任一家期貨交易輔助人，證券商經營期貨交易輔助業務，應由專責部門辦理，因此甲、乙、丙正確。
題目來源： 113年第2次考試
第 42 題
期貨信託事業之股東,除符合期貨信託事業設置標準第十二條所定資格條件者外,每一股東與其關係人及股東利用他人名義持有之股份,合計占該公司已發行股份總數之最高比率為多少?
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依期貨信託事業設置標準第13條規定，期貨信託事業之股東，除符合期貨信託事業設置標準第十二條所定資格條件者外，每一股東與其關係人及股東利用他人名義持有之股份，合計占該公司已發行股份總數之最高比率為25%。
題目來源： 113年第2次考試
第 43 題
有關槓桿交易商經營槓桿保證金契約交易業務規則所指之高淨值投資法人,其最近一期經會計師查核之財務報告淨資產超過新台幣多少元?
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依槓桿交易商經營槓桿保證金契約交易業務規則，高淨值投資法人最近一期經會計師查核之財務報告淨資產超過新台幣二百億元。
題目來源： 113年第2次考試
第 44 題
下列有關設立期貨信託事業之敘述何者有誤?
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期貨信託事業的實收資本額不得少於新臺幣三億元，而非五億元。且應由發起人於發起時一次認足，發起人不認足時應募足之。
題目來源： 113年第2次考試
第 45 題
下列哪一種終止契約之情況毋須先報主管機關核准?
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期貨信託契約依約定存續期間到期屬於契約自然終止，毋須事先報主管機關核准。
題目來源： 113年第2次考試
第 46 題
某 甲委託地下期貨業者從事期貨交易,請問某 甲的行為將面臨期貨交易法之何種罰責?
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依期貨交易法第112條第5項規定，自然人委託未經許可之人從事期貨交易，處新臺幣十二萬元以上二百四十萬元以下罰鍰。
題目來源： 113年第2次考試
第 47 題
依我國期貨交易法之規定,若期貨經理事業董事長違反規定對期貨交易人作獲利之保證,主管機關得對其為停止營業處分之最長時間為何?
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期貨經理事業董事長違反規定對期貨交易人作獲利之保證，依期貨交易法第119條第1項第3款，主管機關得處停止營業三個月以上六個月以下。選項A時間不足，選項C時間過長，選項D不符合法規。
題目來源： 113年第2次考試
第 48 題
期貨交易之進行,期貨商未經期貨交易人事前書面同意,且未依期貨交易所規則之規定,而成為該期貨交易人賣出委託之買方或該期貨交易人買進委託之賣方,一般稱為下列何種之違法交易?
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期貨商未經期貨交易人事前書面同意，且未依期貨交易所規則之規定，而成為該期貨交易人賣出委託之買方或該期貨交易人買進委託之賣方，屬於期貨交易法第56條所禁止的「擅為交易相對人」行為。場外沖銷是指未透過交易所進行交易，交叉交易通常指不同帳戶間的交易，配合交易則是指合謀操縱市場。
題目來源： 113年第2次考試
第 49 題
依我國期貨交易法之規定,下列有關期貨公會之事項,何項是由主管機關所定?
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依期貨交易法第86條規定，期貨公會之負責人與業務人員管理事項、章程應記載事項、業務之指導與監督，皆由主管機關所定。因此，選項D「以上皆是」為正確答案。
題目來源： 113年第2次考試
第 50 題
美國商品交易法關於期貨契約的規定,下列何者正確? 甲、由期貨會員設計,上市前一定得向CFTC申請核准; 乙、設計上須能防止價格操縱與扭曲行為; 丙、不得設有部位限制以符合公共利益; 丁、由期貨交易所設計,得不向CFTC申請核准
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期貨契約的設計必須能夠防止價格操縱與扭曲行為，這是為了確保市場的公平性和透明度。期貨交易所設計期貨契約後，並非完全不需要向 CFTC 申請核准，而是需要經過 CFTC 的審查，以確保符合相關法規。
題目來源： 113年第2次考試
第 51 題
期貨交易一經結算會員結清,原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代?
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期貨交易經結算會員結清後，原先買賣雙方的關係會由結算所取代。結算所作為中央對手方，承擔了交易的履約保證責任，確保交易的順利完成。
題目來源： 113年第2次考試
第 52 題
若客戶原已持有3口6月黃金期貨的多頭部位,當他下達賣出1口6月黃金期貨的委託單,則此一委託單是:
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客戶持有3口多頭部位，賣出1口，是減少多頭部位，因此是平倉。
題目來源： 113年第2次考試
第 53 題
根據期貨價格發現的功能,從SOFR期貨價格可知:
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SOFR期貨價格反映了市場對未來SOFR利率的預期，因此可以從SOFR期貨價格推導出遠期利率。期貨價格本質上是對未來價格的預期。
題目來源： 113年第2次考試
第 54 題
客戶保證金不足時,需補足至:
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當客戶保證金不足時，期貨商會發出追繳通知，要求客戶將保證金補足至原始保證金的水平，以確保履約能力。
題目來源： 113年第2次考試
第 55 題
期貨交易的買賣雙方皆有現貨交割之責任,但交割行為是由誰提出?
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期貨交易的賣方有交付現貨的責任，因此交割行為是由賣方主動提出。買方是被動接受交割。
題目來源： 113年第2次考試
第 56 題
一般而言,大多數期貨契約交割時對標的物有關條件都由賣方決定,下列何種期貨契約交割的地點及方式是由買方決定的?
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外匯期貨交割的地點及方式是由買方決定，買方可以選擇在指定地點收取外幣，或以現金差價進行交割。
題目來源： 113年第2次考試
第 57 題
下列哪一交易所未交易石油期貨?
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LME（倫敦金屬交易所）主要交易金屬期貨，不交易石油期貨。ICE（洲際交易所）、NYMEX（紐約商業交易所）和SGX（新加坡交易所）都有石油期貨交易。
題目來源： 113年第2次考試
第 58 題
COMEX的銅期貨原始保證金為$2,500,交易人以$0.80/鎊的價位賣出2口銅期貨,若銅期貨下跌5%,問交易人獲利與保證金之比為:(銅期貨一口為25,000鎊)
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首先計算獲利：價格下跌5%，即下跌 0.80 * 0.05 = $0.04/鎊。兩口合約的總獲利為 2 * 25,000 * 0.04 = $2,000。獲利與保證金之比為 2000 / 5000 = 40%。
題目來源： 113年第2次考試
第 59 題
T-Bond期貨結算價為105-00,某交割者打算以轉換因子(ConversionFactor)為1.3的現貨公債交割,假設不考慮應計利息,其交割帳單價格(Invoice)為:(T-Bond面額=$100,000)
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交割帳單價格(Invoice Price)的計算方式為：期貨結算價 × 轉換因子。因此，$100,000 (面額) × 105% (結算價) × 1.3 (轉換因子) = 交割帳單價格。
題目來源： 113年第2次考試
第 60 題
在紐約商品交易所(COMEX)上市的黃金期貨契約,下列描述何者有誤?
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COMEX黃金期貨契約並非一年最多僅有六個特定交易月份，而是幾乎每個月都有合約可供交易。因此，此描述有誤。
題目來源： 113年第2次考試
第 61 題
當交易人下達以下指令「賣出5口6月日圓0.008010MIT(Market-If-Touched)」,若該委託成交,則其成交價應為:
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MIT (Market-If-Touched) 委託，又稱觸及市價委託。此處為賣出委託，代表當市場價格觸及或穿透指定價格(0.008010)時，委託單會以市價拋出。因此，成交價格可能高於、等於或低於0.008010。
題目來源： 113年第2次考試
第 62 題
一位多頭避險者,在沖銷日時會:
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多頭避險者持有現貨部位，為了規避未來現貨價格下跌的風險，會在期貨市場建立空頭部位。沖銷日代表要結束避險，因此需要反向操作，買回現貨的同時，也需要買回期貨，結束空頭部位。
題目來源： 113年第2次考試
第 63 題
以下何者不應列入選擇適當期貨契約構建避險策略的考量因素?
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避險策略的重點在於利用期貨市場與現貨市場價格變動的關聯性來降低風險，因此期貨契約標的物、到期月份、契約數量都是重要的考量因素。預期未來期貨價格走勢屬於投機行為，與避險目的相悖。
題目來源： 113年第2次考試
第 64 題
生產沙拉油的廠商通常會如何避險?
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沙拉油的生產原料是黃豆，因此為了規避黃豆價格上漲的風險，廠商會買進黃豆期貨。同時，為了規避沙拉油價格下跌的風險，廠商會賣出黃豆油期貨。
題目來源： 113年第2次考試
第 65 題
在美國,避險者可以:
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避險者的目的是為了降低風險，因此在部位上通常會給予較大的彈性，使其能充分達到避險效果，故不受部位限制是正確的。美國 CFTC 對於超過一定規模的部位仍有申報要求，保證金是交易的基本要求，風險揭露時平倉是降低風險的手段，但並非避險者必須執行的。
題目來源： 113年第2次考試
第 66 題
構建避險策略過程中,選擇不同到期月份的期貨契約的判斷原則通常為:
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期貨契約到期月份與避險期間愈接近，代表期貨價格與現貨價格的連動性越高，避險效果越好。若差距太遠，則可能產生較大的基差風險，影響避險效果。
題目來源： 113年第2次考試
第 67 題
下列有關基差的描述,何者不正確?
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基差的定義是現貨價格減去期貨價格，其變動直接影響避險效果。在期貨交割日時，現貨價格與期貨價格會趨於一致，因此基差會歸零。基差大小與期貨交易手續費無關，手續費是交易成本。基差為正不一定會產生套利機會，套利機會需要考慮交易成本。
題目來源： 113年第2次考試
第 68 題
基差交易是利用期貨、現貨一買一賣反向操作以達到避險目的,如果現貨與期貨價格變動的相關係數(相關性)越大:
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當現貨與期貨價格的相關係數越大，代表兩者價格變動方向與幅度趨於一致，因此利用一買一賣反向操作時，更能有效抵銷價格變動的風險，達到避險效果。
題目來源： 113年第2次考試
第 69 題
有關基差的說明,何者正確?
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基差為現貨價格減去期貨價格。當基差為負，且絕對值變大時，表示現貨價格相對於期貨價格下跌更多，對原本做空現貨、做多期貨的空頭避險者不利，反之有利多頭避險者。
題目來源： 113年第2次考試
第 70 題
期貨的避險交易要能達到完全避險效果,必須建立避險部位時與平倉出場時的基差:
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期貨避險的目的是鎖定未來價格，要達到完全避險效果，必須在建立避險部位時與平倉出場時的基差維持不變，才能完全抵銷現貨價格變動的風險。若基差變動，則避險效果會受到影響。
題目來源： 113年第2次考試
第 71 題
台指期貨在16,000點時,持有一Beta為1.2價值32,000萬元的股票投資組合,要如何運用期貨進行避險?(台指期每點200元
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避險所需口數計算公式為：(股票投資組合價值 * Beta) / (期貨價格 * 每點價值)。本題中，(320,000,000 * 1.2) / (16,000 * 200) = 120口。因此，賣出120口台指期貨可以達到避險目的。
題目來源： 113年第2次考試
第 72 題
當投資人預期標的物價格會上漲時,為何不採單獨買進期貨部位,而要採取一買一賣之價差策略,其原因為:
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價差策略相較於單獨買進期貨部位，可以降低投機風險，因為價差交易同時持有買進和賣出部位，可以對沖部分市場風險。
題目來源： 113年第2次考試
第 73 題
小明買進3月份、賣出6月份之S&P500指數期貨;同時賣出3月份、買進6月份之DJIA指數期貨,請問這兩種價差交易的組合稱為:
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縱列價差交易是指在不同但相關的標的物之間進行的價差交易。本題中，S&P500指數期貨和DJIA指數期貨都是股票指數期貨，屬於相關標的，因此買賣不同月份的S&P500指數期貨，同時買賣不同月份的DJIA指數期貨，屬於縱列價差交易。
題目來源： 113年第2次考試
第 74 題
假設目前3月份、6月份、9月份、12月份臺股期貨分別為5,100、5,300、5,430、5,480,小張認為3月份與6月份的價差太大、9月份與12月份之價差太小,請問他應:
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小張認為3月份與6月份的價差太大，代表他預期價差會縮小，因此應該買進低價的3月份，賣出高價的6月份；認為9月份與12月份之價差太小，代表他預期價差會擴大，因此應該買進低價的9月份，賣出高價的12月份。
題目來源： 113年第2次考試
第 75 題
小華賣出3月DJIA指數期貨,價格為535.15,並買入6月DJIA指數期貨,價格為545.00。當價差(近月-遠月)變為-20時予以平倉,則損益為何?(假設DJIA期約規格為250)
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原始價差為 535.15 - 545.00 = -9.85。平倉價差為 -20。價差變動為 -20 - (-9.85) = -10.15。因為是賣出價差，價差縮小有利，因此獲利。獲利金額為 10.15 * 250 = $2,537.5。
題目來源： 113年第2次考試
第 76 題
買入3口CBOT之6月T-Bond期貨,價格為120-02,於價格120-26時平倉,若不計手續費,則：
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CBOT T-Bond期貨最小跳動點為1/32，一口合約價值為$1,000。價格從120-02漲到120-26，共上漲24個tick。每口獲利為24 * (1/32) * $1,000 = $750。買入3口，總獲利為 3 * $750 = $2,250。
題目來源： 113年第2次考試
第 77 題
小明慣於在期貨市場進行投機操作,今天之11月台指期貨價格高於12月台指期貨價格。但他認為今天11月台指期貨與12月台指期貨的價差太小了,未來一個月後此價差應該會變大。請問在其他條件不變的情況下,今天小明合理的價差交易操作策略為何?
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小明認為11月與12月台指期貨價差太小，且預期未來價差會擴大，代表他認為11月期貨會漲更多，或12月期貨會跌更多。因此，應買進11月台指期貨，同時賣出12月台指期貨，以從價差擴大中獲利。
題目來源： 113年第2次考試
第 78 題
12月份小麥期貨價格780,則:
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當期貨價格高於履約價格時，買權為價內；當期貨價格低於履約價格時，賣權為價外。因此，當12月份小麥期貨價格為780時，履約價格750的買權為價內，履約價格750的賣權為價外。
題目來源： 113年第2次考試
第 79 題
買進12月期貨買權,履約價格750,同時賣出12月期貨買權,履約價格800,此種交易策略是:
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垂直價差交易是指同時買進和賣出相同到期日但不同履約價格的選擇權。此題中，買進12月期貨買權（履約價格750），同時賣出12月期貨買權（履約價格800），屬於垂直價差交易。
題目來源： 113年第2次考試
第 80 題
若交易人做價差交易,同時買一個履約價為$100的期貨賣權,賣一個履約價為$140的期貨賣權,若現在期貨價格為$130,在不考慮權利金下,交易人每單位之損益為何?
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當期貨價格為$130時，履約價$100的賣權不會被執行，因為市場價格高於履約價，價值為0。履約價$140的賣權會被執行，因為市場價格低於履約價，價值為$140-$130=$10。由於是買入$100賣權，賣出$140賣權，因此損益為0-$10= -$10，故損失$10。
題目來源： 113年第2次考試
第 81 題
若6月份黃金期貨買權的履約價格為$1,650,權利金為$20,內含價值為$30,則此6月份黃金期貨價格為多少?
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內含價值 = 期貨價格 - 履約價格。因此，期貨價格 = 內含價值 + 履約價格 = $30 + $1,650 = $1,680。
題目來源： 113年第2次考試
第 82 題
吳先生買一個履約價為15,000的台指買權、權利金為230,同時賣一個履約價15,500的台指買權、權利金為180,在台股指數為多少時,吳先生可以達到損益兩平(不考慮交易手續費及稅)?
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損益兩平點 = 買入履約價 + 買權權利金 - 賣權權利金 = 15,000 + 230 - 180 = 15,050。
題目來源： 113年第2次考試
第 83 題
下列何者形成多頭價差(BullSpread)策略?
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多頭價差策略是指預期標的資產價格會小幅上漲，因此買入較低履約價的買權或賣出較高履約價的賣權，同時賣出較高履約價的買權或買入較低履約價的賣權。買入履約價格為20的賣權，賣出履約價格為25的賣權，表示預期價格下跌但跌幅有限，藉由履約價20的賣權獲利，並以履約價25的賣權限制最大獲利。
題目來源： 113年第2次考試
第 84 題
賣出台指股價指數選擇權賣權,履約價是16,000點,權利金是250點的最大可能損失是?
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賣出賣權的最大可能損失發生在標的資產價格跌至零時。損失計算方式為：履約價 - 權利金收入。因此，最大可能損失為 (16,000 - 250) * 50 = 787,500元。
題目來源： 113年第2次考試
第 85 題
期貨交易人是否需提出申請,方可進行指數期貨契約盤後價差部位組合?
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期貨交易人進行指數期貨契約盤後價差部位組合，屬於交易策略的運用，並不需要額外提出申請。
題目來源： 113年第2次考試
第 86 題
下列有關電子及金融指數選擇權的委託單敘述,何者有誤?
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市價委託單雖然優先成交，但仍需視市場是否有足夠的交易對手方，若市場流動性不足，市價委託單可能無法完全成交。因此，並非一定可以成交。
題目來源： 113年第2次考試
第 87 題
期貨市場風險防衛體系中,事前處理機制為: 甲.結算所與結算會員之設置; 乙.結算保證金; 丙.交割結算基金之設置
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結算所與結算會員的設置，以及結算保證金的收取，都是為了在風險發生前建立防禦機制，以確保市場的穩定運作。交割結算基金屬於事後補救機制。
題目來源： 113年第2次考試
第 88 題
在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下,即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數,在取得當盤最新波動度參數後,當Delta=0.8,臺指選擇權的週到期契約與最近月到期契約之退單點數如何計算?
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依據臺灣期貨交易所的動態價格穩定措施，臺指選擇權的週到期契約與最近月到期契約之退單點數計算方式為：最近標的指數收盤價 × 2%。
題目來源： 113年第2次考試
第 89 題
國內之期貨交易人下單交易期貨,應於何時將保證金轉入期貨經紀商之客戶保證金專戶中?
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依期貨交易法及相關規定，期貨交易人下單前，必須先將足額的保證金存入期貨經紀商的客戶保證金專戶，以確保履約能力。
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第 90 題
在風險預告書中,強調交易人雖下達停損單,其損失有時不一定可以控制在交易人預定範圍之內,其原因是:
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停損單的目的是為了限制損失，但在市場發生劇烈波動（如崩盤或噴出）時，價格可能跳空，導致停損單無法在預定的價格成交，因此損失可能超出預期。
題目來源： 113年第2次考試
第 91 題
臺灣期貨交易所盤後交易時段可交易的國內外股價指數類商品,不包括以下何者?
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目前臺灣期貨交易所的盤後交易時段，僅提供股價指數類期貨商品（如臺股期貨、美國道瓊期貨、電子期貨）的交易，金融期貨並未納入盤後交易。
題目來源： 113年第2次考試
第 92 題
以下臺指選擇權權利金報價單位,何者為非?
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權利金報價50點(含)以上，未滿100點：1點(50元)。權利金報價100點(含)以上，未滿500點：5點(250元)。權利金報價500點(含)以上，未滿1,000點：10點(500元)。權利金報價1,000點(含)以上：10點(500元)。
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第 93 題
在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下,即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數,對於美國那斯達克100期貨而言,單式月份之退單點數如何計算?
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美國那斯達克100期貨單式月份之退單點數計算方式為：採最近到期契約最近之每日結算價×2%。
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第 94 題
假設目前台指期貨的原始保證金為每口184,000元,維持保證金為141,000元,張先生今天買進兩口台指期貨,價格為16,668點,交保證金368,000元,台股期貨價格在多少點以下,張先生才會被追繳保證金?(台指期每點200元)
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維持保證金為141,000元/口，兩口共282,000元。目前保證金368,000元，可承受的下跌金額為(368,000-282,000)/2口=43,000元/口。每點200元，所以可承受下跌點數為43,000/200=215點。因此，期貨價格在16,668-215=16,453點以下，張先生會被追繳保證金。
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第 95 題
下列何者非臺灣期貨交易所現行所公告接受境外外資繳交保證金之外幣?
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臺灣期貨交易所接受之外幣保證金包含美元、澳幣、英鎊、歐元、日幣、港幣，但不包含加幣與紐幣。
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第 96 題
關於期貨交易所應公布資訊的規定,下列何者正確?
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期貨交易所應於一定場所備置結算會員之財務、業務資料供公眾閱覽。這是為了確保市場的透明度和結算會員的財務穩健性。
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第 97 題
臺灣期貨交易所之「美國費城半導體期貨」的盤後交易時段,交易時間為期交所營業日:
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臺灣期貨交易所之「美國費城半導體期貨」的盤後交易時段, 交易時間為期交所營業日下午3:00~次日上午5:00。
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第 98 題
在CME交易之外匯期貨,何者之最小變動值不為$6.25?
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CME外匯期貨最小跳動值：日圓(JPY)為12.5美元，歐元(EUR)為12.5美元，英鎊(GBP)為6.25美元，加幣(CAD)為5美元。
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第 99 題
臺灣期貨交易所在下列何種情形下,得暫停期貨商之交易?
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期貨交易所為維持期貨交易市場秩序，若期貨商違反期貨交易所相關規定，且規避或拒絕期貨交易所檢查或查詢者，期貨交易所可暫停其交易。
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第 100 題
平倉委託單與客戶所承擔的風險,其關係是:
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平倉委託單是用來沖銷先前建立的期貨部位，因此不會增加客戶的風險，而是用來降低或消除風險。
題目來源： 113年第2次考試