第 1 題
我國期貨交易法之立法目的為何?
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期貨交易法第一條明定，為健全期貨市場發展，維護期貨交易秩序，並保障公益，特制定本法。
題目來源： 112年第3次考試
第 2 題
依我國現行期貨交易之相關法令,有關目前期貨商受託從事國外期貨交易之管理,下列何者正確?
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期貨交易法第三條規定，本法所稱期貨交易，指依國內或國外期貨交易所或其他期貨市場之規則及其交易習慣，所為之期貨契約、選擇權契約，或其他經主管機關公告之交易。因此，期貨商受託從事國外期貨交易，亦受期貨交易法之規範。
題目來源： 112年第3次考試
第 3 題
有關期貨交易法中各項規定,下列敘述何者錯誤?
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金融監督管理委員會與外國機構合作簽訂，僅須報行政院核定，不需總統府核准。
題目來源： 112年第3次考試
第 4 題
依我國期貨交易法,關於公司制期貨交易所與期貨商簽訂之期貨集中交易市場使用契約,下列何者正確?
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期貨交易所與期貨商簽訂期貨集中交易市場使用契約，屬於交易所的業務規則，依期貨交易法第51條規定，應申報主管機關核備。
題目來源： 112年第3次考試
第 5 題
關於期貨交易所繳存營業保證金之規定,下列敘述何者不正確?
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期貨交易所繳存營業保證金是向中央銀行指定的金融機構繳交，而非主管機關指定之金融機構。
題目來源： 112年第3次考試
第 6 題
期貨交易所每日應儘速發布並在適當處所揭示者不包括下列何者?
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期貨交易所每日應揭示成交契約的名稱、數量、價格、未沖銷契約量等資訊，但營收金額並非每日必須揭示的項目。
題目來源： 112年第3次考試
第 7 題
甲期貨經紀商為結算會員, 甲因違法經主管機關依期貨交易法之規定為停業處分時,下列何者得將 甲及其客戶之相關帳戶,移轉於與 甲有承受契約之其他結算會員?
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期貨結算機構負責處理結算會員違約時的相關事宜，包含移轉帳戶。依期貨交易法第36條，期貨商經主管機關停業處分時，期貨結算機構得將其及其客戶之相關帳戶，移轉於與該期貨商有承受契約之其他結算會員。
題目來源： 112年第3次考試
第 8 題
期貨結算機構遇到因不可抗拒之偶發事故,臨時停止當市之全部或部分結算、交割情事時,應向下列何者申報備查?
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依期貨交易法第39條，期貨結算機構遇到不可抗拒之偶發事故，臨時停止當市之全部或部分結算、交割情事時，應向金管會申報備查。
題目來源： 112年第3次考試
第 9 題
期貨結算機構替結算會員進行結算工作時,向結算會員所收取之保證金,應如何處理? 甲.可與自有資產合併存放; 乙.須與自有資產分離存放; 丙.自營結算會員與經紀結算會員所繳之款項合併存放; 丁.自營結算會員與經紀結算會員所繳之款項分離存放
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依期貨交易法第35條，期貨結算機構向結算會員收取之保證金，應與自有資產分離存放，且自營結算會員與經紀結算會員所繳之款項應分離存放，以確保資金的獨立性與安全性。
題目來源： 112年第3次考試
第 10 題
依我國期貨交易法,有關期貨商得自客戶保證金專戶內提取款項之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨商得自客戶保證金專戶內提取款項，僅限於依期貨交易人之指示辦理出金、為期貨交易人支付必須支付之保證金、權利金或清算差額、為期貨交易人支付期貨經紀商之佣金、利息或其他手續費等用途。購買政府公債或金融債券，不在允許範圍內。
題目來源： 112年第3次考試
第 11 題
本國證券商申請兼營期貨業務,則其最近期經會計師查核簽證或核閱之財務報告,必須達到下列哪一項標準?
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依規定，本國證券商申請兼營期貨業務，其最近期經會計師查核簽證或核閱之財務報告，必須無累積虧損。
題目來源： 112年第3次考試
第 12 題
同時經營期貨經紀、期貨自營業務,且有兩家分支機構者,其最低實收資本額為何?
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同時經營期貨經紀、期貨自營業務者，最低實收資本額為新臺幣六億元。每增設一家分支機構，應增加三千萬元。因此，有兩家分支機構者，最低實收資本額為新臺幣六億三千萬元。
題目來源： 112年第3次考試
第 13 題
有關得接受期貨商開立客戶保證金專戶之機構,不包括下列何者?
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期貨商可以將客戶保證金專戶開立在符合條件的銀行或清算銀行，以及證券集中保管事業，但不能開立在期貨結算機構，因為期貨結算機構本身就是期貨商的交易對手，若將客戶保證金放在結算機構，將產生利益衝突。
題目來源： 112年第3次考試
第 14 題
期貨商應按月編製對帳單一式二份,並於次月何日前填製,一份送交期貨交易人,一份由期貨商保存?
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期貨商應於次月五日前編製對帳單，一份送交期貨交易人，一份由期貨商保存。
題目來源： 112年第3次考試
第 15 題
依期貨信託事業設置標準規定,符合主管機關所定資格條件,得申請兼營期貨信託事業之機構,不包括以下何者?
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依期貨信託事業設置標準規定，期貨經理事業、證券投資信託事業、信託業，符合主管機關所定資格條件，得申請兼營期貨信託事業。銀行業不得兼營期貨信託事業。
題目來源： 112年第3次考試
第 16 題
期貨信託事業之專業發起人如欲轉讓持股,是否有何限制?
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依據期貨信託事業管理規則第10條，期貨信託事業之專業發起人轉讓持股前，應由期貨信託事業申報主管機關備查。
題目來源： 112年第3次考試
第 17 題
有關銀行可經營之期貨業務項目,不包括下列何者?
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銀行得兼營期貨經紀業務、期貨自營業務及期貨信託基金之銷售機構，但不得兼營期貨顧問業務。
題目來源： 112年第3次考試
第 18 題
期貨經理事業與委任人簽訂期貨交易全權委任契約前,應有幾日以上之期間,供委任人審閱全部條款內容?
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依據期貨交易全權委任契約管理辦法第6條，期貨經理事業與委任人簽訂期貨交易全權委任契約前，應有七日以上之期間，供委任人審閱全部條款內容。
題目來源： 112年第3次考試
第 19 題
期貨交易輔助人與委任期貨商簽訂之委任契約有變更或解除時,下列何者正確?
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期貨交易輔助人與委任期貨商簽訂之委任契約有變更或解除時，應於變更或解除之日起二日內申報主管機關，此為期貨交易輔助人應盡之義務。
題目來源： 112年第3次考試
第 20 題
有關期貨商欲擔任期貨信託事業專業發起人之規定,以下敘述何者錯誤?
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期貨商欲擔任期貨信託事業專業發起人，需成立滿三年，且最近三年未曾受期貨交易法第一百條第二款至第四款規定之處分，淨值達新臺幣十億元以上。並無要求需綜合經營期貨經紀、期貨自營及期貨經理業務滿三年。
題目來源： 112年第3次考試
第 21 題
期貨信託事業,除因合併或受讓而設置分支機構者外,至少應於營業滿多久後,始得申請設置分支機構辦理期貨信託基金受益憑證之募集及銷售業務?
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期貨信託事業，除因合併或受讓而設置分支機構者外，至少應於營業滿一年後，始得申請設置分支機構辦理期貨信託基金受益憑證之募集及銷售業務。
題目來源： 112年第3次考試
第 22 題
下列何者兼營期貨顧問事業應設置獨立專責顧問部門,並指派專責部門主管及業務員辦理?
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依據期貨顧問事業管理規則，證券經紀商及證券投資顧問事業兼營期貨顧問事業時，應設置獨立專責顧問部門，並指派專責部門主管及業務員辦理。
題目來源： 112年第3次考試
第 23 題
2010年日本東京工業品交易所與下列哪個交易所共同設立排放權交易所股份有限公司籌備處?
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2010年日本東京工業品交易所與東京證券交易所共同設立排放權交易所股份有限公司籌備處。
題目來源： 112年第3次考試
第 24 題
下列產業中,何者得依金融科技發展與創新實驗條例申請辦理期貨業務創新實驗?
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依據金融科技發展與創新實驗條例，任何行業皆能依法申請辦理期貨業務創新實驗。
題目來源： 112年第3次考試
第 25 題
依我國期貨交易法,槓桿保證金契約買方取得權利的方式,下列何者正確? 甲.支付價金的一定成數; 乙.雙方達成約定即可; 丙.向期貨商辦理登記; 丁.取得他方授與之一定信用額度
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槓桿保證金契約買方是透過支付一定成數的價金，來取得權利。同時，買方也需要取得他方授與之一定信用額度，才能進行交易。
題目來源： 112年第3次考試
第 26 題
會員制期貨交易所未於規定期間內申請核發許可證照者,撤銷許可,但有正當理由,可向主管機關申請延展,延展期限不得超過多久,並以幾次為限?
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根據期貨交易法相關規定，會員制期貨交易所若未於規定期間內申請核發許可證照，其許可將被撤銷。但若有正當理由，可向主管機關申請延展，延展期限不得超過6個月，且以1次為限。
題目來源： 112年第3次考試
第 27 題
下列何者非屬於期貨交易所管理規則所規定之業務人員?
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期貨交易所管理規則所規定的業務人員包括：從事期貨交易契約之設計與研究者、與期貨結算機構辦理有關結算交割之作業者、內部稽核。會計人員不屬於期貨交易所管理規則所規定之業務人員。
題目來源： 112年第3次考試
第 28 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算會員不履行結算交割義務時,下列款項支應何者為先?
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期貨結算會員不履行結算交割義務時，依期貨交易法規定，應優先以違約期貨結算會員繳存之結算保證金支應。這是因為結算保證金是為了確保結算交割義務履行的最直接保障。
題目來源： 112年第3次考試
第 29 題
依我國期貨交易法,期貨結算會員因期貨結算所生之債務,其債權人對該結算會員繳存之何種款項有優先受償權利?
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依期貨交易法，期貨結算會員因期貨結算所生之債務，其債權人對該結算會員繳存之交割結算基金有優先受償權利。交割結算基金是用於保障結算交割順利進行的專項基金。
題目來源： 112年第3次考試
第 30 題
本國期貨商之業主權益低於最低實收資本額多少比率,應即向主管機關與主管機關指定之機構提出改善計畫?
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根據規定，本國期貨商之業主權益低於最低實收資本額百分之四十時，應即向主管機關與主管機關指定之機構提出改善計畫。這是為了確保期貨商的財務穩定性，避免因資本不足而影響營運。
題目來源： 112年第3次考試
第 31 題
期貨商從事期貨交易,以下何者不正確?
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期貨商管理規則第33條第1項第6款規定，期貨商不得代期貨交易人保管印鑑或存摺。因此，期貨商「可」代期貨交易人保管印鑑或存摺的說法是錯誤的。
題目來源： 112年第3次考試
第 32 題
未參加在職訓練之業務員,或參加訓練成績不合格,補訓仍不合格者,由訓練機構通知下列何者撤銷其業務員登記?
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依期貨商負責人及業務員管理規則第15條第2項規定，業務員未參加在職訓練或訓練成績不合格，經補訓仍不合格者，訓練機構應通知同業公會撤銷其業務員登記。
題目來源： 112年第3次考試
第 33 題
有關期貨商應按月編製之對帳單,下列何者正確?
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期貨商管理規則第34條第1項規定，期貨商應按月編製對帳單，並保存二年，其資料得以媒體保存。
題目來源： 112年第3次考試
第 34 題
期貨商未依規定編製財務報告,或未依期貨商管理規則之規定,公告並向主管機關申報經會計師查核簽證,董事會通過及監察人承認之年度財務報告之罰則為何?
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期貨交易法第119條第1項規定，期貨商違反期貨交易法第51條（未依規定編製、公告、申報財務報告）者，處新臺幣十二萬元以上二百四十萬元以下罰鍰。
題目來源： 112年第3次考試
第 35 題
期貨商之業務員,不包括從事下列何項業務者?
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期貨商業務員管理規則第3條定義，業務員係指為期貨商從事期貨交易招攬、結算交割、交易風險管理等業務之人。交易決定屬於期貨交易分析人員或決策人員的職責，並非業務員的範疇。
題目來源： 112年第3次考試
第 36 題
下列何者非期貨信託基金管理辦法規定對符合一定資格條件之人募集期貨信託基金,所稱「符合一定資格條件之人」?
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依期貨信託基金管理辦法規定，符合一定資格條件之人，通常是指具有專業投資能力或風險承受度的機構投資人或高淨值個人。信託業、保險業、期貨經理事業皆可能為符合資格條件之人，但證券投資信託事業並非直接相關的符合資格條件之人。
題目來源： 112年第3次考試
第 37 題
依期貨經理事業管理規則之規定,期貨經理事業運用全權委託資產買賣外國有價證券之標的,不包括下列何者?
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期貨經理事業運用全權委託資產買賣外國有價證券之標的，依規定不包括在國內募集及銷售之境外基金。因為此類基金已受其他法規規範，避免重複管理。
題目來源： 112年第3次考試
第 38 題
下列哪些單位不得申請兼營期貨經理事業?
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未經營全權委託投資業務之證券投資顧問事業不得申請兼營期貨經理事業。期貨經理事業需要具備全權委託投資管理能力，未經營全權委託投資業務之證券投資顧問事業不具備此項能力。
題目來源： 112年第3次考試
第 39 題
期貨信託事業之股東,除符合期貨信託事業設置標準第十二條所定資格條件者外,每一股東與其關係人及股東利用他人名義持有之股份,合計占該公司已發行股份總數之最高比率為多少?
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期貨信託事業之股東，除符合期貨信託事業設置標準第十二條所定資格條件者外，每一股東與其關係人及股東利用他人名義持有之股份，合計占該公司已發行股份總數之最高比率為25%。超過此比例可能影響公司治理。
題目來源： 112年第3次考試
第 40 題
依我國期貨交易法之規定,主管機關訂定市場監視準則係為達到下列那些目的?
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期貨交易法第一條明定，本法為健全期貨市場發展，維護期貨交易秩序，保障公益，並確保期貨市場能發揮促進國民經濟發展之功能而制定。因此，市場監視準則的目的在於保障公益，維護市場秩序。
題目來源： 112年第3次考試
第 41 題
依我國期貨交易法第一百零七條有關內線交易禁止之對象包括: 甲.主管機關之受雇人; 乙.期貨交易有關現貨機構之經理人; 丙.期貨交易相關金融機構之公職人員; 丁.證券商經營期貨交易輔助業務之經理人; 戊.辭任證券櫃檯買賣中心監察人已滿七個月者,以下何者正確?
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期貨交易法第107條明確規範內線交易禁止對象，包括主管機關受雇人、期貨交易有關現貨機構經理人、期貨交易相關金融機構公職人員、證券商經營期貨交易輔助業務之經理人等。辭任證券櫃檯買賣中心監察人未滿六個月者亦為禁止對象，已滿七個月者則不在此限。
題目來源： 112年第3次考試
第 42 題
全國期貨商業同業公會聯合會,至少應置之理、監事人數為:
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依據期貨商業同業公會聯合會章程，聯合會至少應設置理事三人、監事一人。
題目來源： 112年第3次考試
第 43 題
美國商品交易法中規定有一種特殊的裁定賠償程序(ReparationsProcedure),此類賠償裁定係由下列何者作成?
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美國商品交易法中的裁定賠償程序(Reparations Procedure)是由商品期貨交易委員會(CFTC)作成裁定。
題目來源： 112年第3次考試
第 44 題
依美國商品交易法之規定,商品期貨交易委員會就涉及證券及金融工具之期貨契約市場之指定應洽商相關機關,下列何者不包括在內?
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依美國商品交易法規定，商品期貨交易委員會就涉及證券及金融工具之期貨契約市場之指定應洽商聯邦儲備局、證券管理委員會及財政部等相關機關，不包括法務部。
題目來源： 112年第3次考試
第 45 題
日本境內上市商品ETF(ExchangeTradedFund)的交易所為下列何者?
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日本境內上市商品 ETF (Exchange Traded Fund)的交易所為東京證券交易所。
題目來源： 112年第3次考試
第 46 題
期貨商負責人及業務員若有異動,期貨商應如何申報?
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期貨商負責人及業務員異動，依據期貨商管理規則，應於異動後至遲五日內向同業公會申報。
題目來源： 112年第3次考試
第 47 題
期貨經理事業運用全權委託資產從事交易或投資時,應依據分析報告做成決定書並執行之,其中決定書應載明之內容包括下列何者? 甲.策略; 乙.數量; 丙.價格; 丁.時機
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期貨經理事業運用全權委託資產從事交易或投資時，決定書應載明策略、數量、價格、時機，以確保交易決策的完整性與可追溯性。
題目來源： 112年第3次考試
第 48 題
證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務,以下列何者為限?
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證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務，以其總公司有經營期貨交易輔助業務者為限。若總公司未經營期貨交易輔助業務，則其分支機構不得申請。
題目來源： 112年第3次考試
第 49 題
有關他業兼營期貨經理事業之交易決定人員,不得由下列何者兼任?
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依據期貨經理事業管理規則第14條，他業兼營期貨經理事業之交易決定人員，不得由總經理兼任。總經理負責公司整體營運，若兼任交易決定人員，可能產生利益衝突或影響決策客觀性。
題目來源： 112年第3次考試
第 50 題
證券商申請經營期貨交易輔助業務,原則上須符合最近多久未曾受主管機關依證交法第六十六條第三款所為全部或一部之停業處分者?
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依據證券商經營期貨交易輔助業務管理規則第4條，證券商申請經營期貨交易輔助業務，原則上須符合最近一年未曾受主管機關依證交法第六十六條第三款所為全部或一部之停業處分者。此規定旨在確保證券商具備良好的內部控制及風險管理能力。
題目來源： 112年第3次考試
第 51 題
期貨商除了因客戶之信用狀況不同可調整原始保證金外,對於下列何種交易策略,亦可收取較低的保證金?
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期貨商對於當日沖銷交易、價差交易及避險帳戶，因其風險相對較低，得收取較低的保證金。此為期貨交易實務上常見的保證金優惠措施，旨在鼓勵交易策略的多樣性。
題目來源： 112年第3次考試
第 52 題
人工喊價(OpenOutcry)市場,一開盤市價委託(MOO)所執行的價格為:
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市價委託(MOO)保證成交，但價格不保證，因此會以開盤時段(Opening Range)的價格成交。
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第 53 題
有關人工喊價(OpenOutcry)期貨市場之交易價格揭露,下列敘述何者正確?
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螢幕上看到的成交量僅為參考資訊，因為人工喊價市場的資訊傳輸可能存在延遲或錯誤，因此不能保證螢幕上的成交量是完全真實的。
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第 54 題
交易人從事期貨交易,他所承擔的風險為:
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交易人從事期貨交易承擔的風險是總契約值，因為期貨交易具有槓桿效應，損益是依據總契約價值計算。
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第 55 題
代換委託(CFO)通常用於改變委託的內容,下列何者不適用於代換委託可以更改的項目? 甲.價格; 乙.數量; 丙.月份; 丁.商品; 戊.買賣方向
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代換委託(CFO)主要用於調整委託單的價格和數量，但不能更改商品標的及買賣方向，因為這會被視為一筆新的委託。月份通常與商品標的相關聯，因此也不會允許更改。
題目來源： 112年第3次考試
第 56 題
停損限價(StopLimit)委託買單,其委託價與市價之關係為:
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停損限價委託買單，是當市場價格達到或超過設定的停損價格時，觸發一個限價買單。為了確保買單能夠成交，停損價格必須高於目前的市價，這樣當價格上漲觸發停損價時，限價買單才有機會以不超過限價的價格成交。
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第 57 題
當高於市價的指定價格來到時進行買進,但其成交價不能高於指定價格,為下列何種委託?
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停損限價買單的定義為，當價格達到或超過指定價格（停損價）時，觸發一個限價買單，且成交價格不能高於指定價格（限價）。
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第 58 題
集中市場期貨交易比店頭市場遠期交易具有「安全與效率」之優勢主要因哪一單位之建立?
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結算所的建立是集中市場期貨交易安全與效率的關鍵。結算所作為所有交易的中央對手方，透過保證金制度、逐日盯市制度以及違約處理機制，有效降低交易對手風險，確保市場的穩定運作。
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第 59 題
CBOT之T-Bond期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於:
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CBOT的T-Bond期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於15年，此為契約規格。
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第 60 題
美國長期公債(T-Bond)期貨契約之面額為:
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美國長期公債(T-Bond)期貨契約之面額為10萬美元，此為契約規格。
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第 61 題
在CME,歐洲美元、幼牛(feedercattle)期貨契約之交割方式為:
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歐洲美元期貨合約到期時，以現金交割，而非實物交割。幼牛期貨合約也是以現金交割。
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第 62 題
美國最活絡的農產品交易所為:
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CBOT (CME Group) 是美國最活躍的農產品交易所，提供多種農產品期貨合約。
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第 63 題
下列哪一交易所未交易石油期貨?
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LME（倫敦金屬交易所）主要交易金屬期貨，不交易石油期貨。ICE（洲際交易所）和 NYMEX（紐約商業交易所）是主要的石油期貨交易市場，SGX（新加坡交易所）也有能源相關產品。
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第 64 題
在美國的期貨交易實務上,委託單未特別註明有效期間時,該委託將被視為:
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在美國期貨交易實務中，若委託單未特別註明有效期間，則視為當日有效委託(Day Order)，意即該委託僅在當個交易日內有效，若未成交，則於收盤後自動失效。
題目來源： 112年第3次考試
第 65 題
某交易人買進瑞士法郎期貨,價位為$0.8721,該交易人預期瑞士法郎期貨上漲至$0.8771即可平倉,他該採取下列何種委託方式?
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交易人預期價格上漲至特定價位後平倉，代表希望在達到目標價位時「市價」賣出。MIT (Market-If-Touched) 委託是指，當市場價格觸及或穿過指定價格時，立即轉為市價委託執行。因此，當預期價格上漲至 $0.8771 時賣出平倉，應採用賣出 MIT 委託。
題目來源： 112年第3次考試
第 66 題
交易人以停損價為1,110.1賣出S&P500指數期貨,當委託單抵達交易所後之成交價順序為1,114.8、1,114.2、1,113.8、1,112.5、1,110.2、1,110.1、1,110.3、1,109.8、1,108.9,則該一委託單應成交在哪一價位?
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停損賣出委託(Sell Stop Order)是指當市場價格下跌至或低於停損價時，委託單轉為市價單執行。題目中停損價為1,110.1，當價格下跌至1,110.1時，觸發停損賣出委託，此時以市場價格賣出，而1,110.1之後的成交價依序為1,110.3、1,109.8、1,108.9，故以1,110.3成交。
題目來源： 112年第3次考試
第 67 題
計算期貨避險比例的用意在於:
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計算期貨避險比例的目的，是為了同時減少基差風險，並降低避險標的與期貨標的物之間不完全吻合所產生的風險。因此，選項(A)和(B)都是正確的。
題目來源： 112年第3次考試
第 68 題
糖期貨原始保證金為$0.01/磅,維持保證金為$0.007/磅,交易人以$0.1425/磅賣出一口糖期貨,之後期貨價格上漲至$0.1445/磅,交易人必須補繳的保證金為:
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期貨價格上漲至$0.1445/磅，表示交易人產生了損失。損失金額為 ($0.1445 - $0.1425) * 112,000 磅 = $224。由於原始保證金為$0.01/磅，維持保證金為$0.007/磅，因此每磅的損失超過了維持保證金的水平，但尚未低於維持保證金，因此不必補繳保證金。
題目來源： 112年第3次考試
第 69 題
某一咖啡進口商在現貨價與期貨價分別為61.25與66.10時,以期貨來規避咖啡漲價的風險,最後在基差為-9.50時結平期貨部位,該避險操作之淨
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進口商以66.10賣出期貨避險，結平時基差為-9.50，代表現貨價格比期貨價格低9.50。原始現貨價與期貨價差為66.10-61.25=4.85，結平時價差為-9.50。因此期貨價格下跌幅度小於現貨價格，避險操作淨損益為66.10-(61.25-9.50)=4.65，每單位獲利4.65。
題目來源： 112年第3次考試
第 70 題
美國某穀物大盤商計劃3個月後出口玉米到德國的某一飼料商,大盤商決定避險,下列何者並非適當的策略?
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大盤商為了規避未來玉米價格下跌的風險，應該買入玉米期貨（鎖定未來買入價格），或買入歐元賣權（規避歐元貶值風險，因為出口玉米通常以歐元計價）。賣出歐元期貨同樣可以規避歐元貶值風險。直接買入玉米現貨並不能達到避險的目的，反而會暴露在價格下跌的風險中。
題目來源： 112年第3次考試
第 71 題
某一避險者以買入1口小麥期貨來避險,其合約規格為5,000英斗(Bushels),若基差由45美分減為35美分,則避險之損益為:
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基差變動對避險損益的影響取決於避險策略。買入期貨避險，基差縮小代表期貨價格相對於現貨價格上漲幅度較小，因此避險者會獲利。基差減少 10 美分 (45-35)，一口合約 5,000 英斗，因此獲利為 5,000 * 0.1 = 500 美元。
題目來源： 112年第3次考試
第 72 題
以商品期貨避險之效果與下列何者無關?
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商品期貨避險效果取決於現貨價格與期貨價格的相關性，也就是基差。避險沖銷日的現貨價格和期貨價格直接影響避險的損益。長期利率與商品期貨避險效果沒有直接關係。
題目來源： 112年第3次考試
第 73 題
某基金價值為3億元,假設當臺股期貨變動1%時,該基金價值將會變動1.5%,若目前大臺指期貨的價格為8,250,請問該基金避險時,須買賣多少口大臺指期貨?
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基金價值變動比例為1.5%，基金價值為3億元，因此變動金額為3億 * 1.5% = 450萬。一口大台指期貨價值為8250 * 200 = 165萬。避險所需口數為450萬 / 165萬 = 2.727，約等於2.73口，因為基金價值變動與期貨價格變動方向相反，所以需要賣出273口。
題目來源： 112年第3次考試
第 74 題
下列何者不是歐洲美元期貨之避險功能?
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歐洲美元期貨主要用於利率避險，鎖定貸款成本、短期票券投資獲利、浮動利率債券收益。匯率避險通常使用外匯期貨或其他外匯衍生性商品。
題目來源： 112年第3次考試
第 75 題
下列何者不是不同商品價格關係密切之因素?
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收成期間相同並非價格關係密切的因素，價格關係主要受氣候地理因素影響收成、互為替代品或互補品影響。
題目來源： 112年第3次考試
第 76 題
一法國進口商,將於6個月後向日本廠商進口一批貨物,並以日圓為計價單位,請問此法國公司應如何規避匯率風險:
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該法國進口商未來需要支付日圓購買貨物，因此面臨日圓升值的風險。為規避此風險，應買進日圓期貨，以鎖定未來的日圓購買成本。若日圓升值，期貨交易的獲利可抵銷進口成本的增加。
題目來源： 112年第3次考試
第 77 題
下列敘述何者有誤?
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擠壓式價差交易與蝶狀價差交易，前者僅使用一組價差交易，後者使用兩組價差交易。
題目來源： 112年第3次考試
第 78 題
下列有關於指數期貨契約與系統性風險之間的描述,何者有誤?
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指數期貨不僅可以用來降低系統性風險，也可以用來增加系統性風險，取決於交易者的策略和市場情況。例如，若投資人預期市場下跌，可透過放空指數期貨來降低投資組合的系統性風險；反之，若投資人預期市場上漲，可透過買進指數期貨來增加投資組合的系統性風險。
題目來源： 112年第3次考試
第 79 題
小卉以0.032買入一張CME2月份履約價1.485的英鎊期貨買權,若不考慮交易成本,其損益平衡點為:
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買權的損益平衡點 = 履約價 + 權利金。因此，1.485 + 0.032 = 1.517。
題目來源： 112年第3次考試
第 80 題
若預期美國利率上升,使美國和瑞士的利率差擴大,則交易人能透過何種方法獲利?
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預期美國利率上升，美元升值，瑞郎貶值，因此買美元期貨、賣瑞郎期貨可以獲利。利率上升，債券價格下跌，因此賣美國長期公債期貨可以獲利。歐洲美元期貨價格與利率成反向關係，利率上升，歐洲美元期貨價格下跌，因此賣歐洲美元期貨可以獲利。
題目來源： 112年第3次考試
第 81 題
以下何種選擇權的交易風險最高?
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賣出買權的風險最高，因為理論上價格可以無限上漲，損失也可能無限大。買入選擇權的風險有限，最大損失為權利金。利用買權形成價差交易，風險相對較低。
題目來源： 112年第3次考試
第 82 題
五月咖啡期貨價格為$1.1505/磅,九月咖啡期貨價格為$1.1805/磅,若買入五月期貨,賣出九月期貨,於下列何時平倉會損失?
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買入五月期貨，賣出九月期貨，代表預期五月期貨價格上漲幅度小於九月期貨。若平倉時五月期貨價格上漲幅度小於九月期貨，則會產生損失。選項B中，五月期貨下跌0.0005，九月期貨上漲0.001，代表價差擴大，因此產生損失。
題目來源： 112年第3次考試
第 83 題
買進股票後,又賣出以之為標的的買權:
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持有標的資產（股票）並賣出該標的之買權，此為被掩護買權策略，目的是賺取權利金收入，並在一定程度上對沖股票下跌的風險。
題目來源： 112年第3次考試
第 84 題
賣出期貨買權具有:
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賣出買權（Sell Call）代表有義務在買方要求履約時，以履約價格賣出標的期貨。
題目來源： 112年第3次考試
第 85 題
小麥期貨買權之賣方,若收到履約通知,結果為:
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買權（Call Option）的賣方有義務在買方要求履約時，依約定價格（履約價）賣出標的資產。因此，小麥期貨買權的賣方收到履約通知時，必須以履約價賣出小麥期貨合約，從而取得小麥期貨空頭部位。
題目來源： 112年第3次考試
第 86 題
券商發行認購或認售權證,並以Delta避險,則券商在下列哪一種情況較為有利?
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Delta避險旨在降低標的資產價格變動對權證發行商部位的影響。當股價波動幅度小時，券商進行Delta避險的成本較低，且避險效果較為穩定，因此對券商較為有利。
題目來源： 112年第3次考試
第 87 題
在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下,即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數,在取得當盤最新波動度參數後,當Delta=0.8,臺指選擇權的週到期契約與最近月到期契約之退單點數如何計算?
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依據臺灣期貨交易所的動態價格穩定措施，臺指選擇權週到期契約與最近月到期契約的退單點數計算方式為：最近標的指數收盤價 × 2%。
題目來源： 112年第3次考試
第 88 題
當期貨商的某位客戶保證金出現超額損失(Overloss)時,期貨商的處理動作應是:
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當客戶保證金出現超額損失時，期貨商應先以自有資金墊支，以維持市場運作及客戶權益。後續再向客戶追繳。這是期貨商的義務。
題目來源： 112年第3次考試
第 89 題
臺灣期貨交易所之美元計價黃金期貨之契約乘數為:
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臺灣期貨交易所之美元計價黃金期貨之契約乘數為10金衡制盎司。這是契約規格。
題目來源： 112年第3次考試
第 90 題
下列敘述中,何者違反風險預告書之內容精神?
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風險預告書旨在揭露期貨交易的風險。停損單僅能"有機會"將損失限制在預期金額內，但無法保證一定能達成，因為市場可能跳空，導致停損單無效。因此，聲稱停損單"可將損失限制於預期的金額內"違反了風險預告書的精神。 A：期貨交易確實可能產生極大的利潤或損失，這是風險預告書應揭露的。 C：價差交易的風險不一定較單純的買單或賣單小，需要視具體情況而定，風險預告書應提醒投資人注意。 D：客戶若有超額損失，必須補繳，這是期貨交易的基本規則，也應在風險預告書中說明。
題目來源： 112年第3次考試
第 91 題
以下關於臺灣期貨交易所「航運期貨」之敘述,何者錯誤?
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航運期貨最後交易日為到期月份第三個星期三。選項A正確，最小升降單位為指數0.05點(新臺幣50元)。選項B正確，航運期貨適用鉅額交易。選項D正確，契約到期交割月份，自交易當月起連續三個月份，另加上三、六、九、十二月中三個接續季月，總共六個月份的契約在市場交易。
題目來源： 112年第3次考試
第 92 題
請問「小型電子期貨」之契約規模及保證金為電子期貨的幾分之幾?
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小型電子期貨之契約規模及保證金為電子期貨的八分之一。
題目來源： 112年第3次考試
第 93 題
以下何者為臺灣期貨交易所2022年上市之期貨商品?
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臺灣半導體30指數期貨為臺灣期貨交易所2022年上市之期貨商品。
題目來源： 112年第3次考試
第 94 題
依我國結算會員資格標準規定,個別結算會員辦理結算交割業務之人員,最低人數應為多少?
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依據我國期貨結算機構管理規則，個別結算會員辦理結算交割業務之人員，最低人數應為具期貨業務員測驗合格3人。選項A、B人數錯誤。選項D資格與人數皆錯誤。
題目來源： 112年第3次考試
第 95 題
境外外國期貨商最近幾年有違背市場交易契約或違反申報資料義務情節重大者,期貨商應拒絕接受其開立綜合帳戶?
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期貨商應拒絕接受最近三年內有違背市場交易契約或違反申報資料義務情節重大的境外外國期貨商開立綜合帳戶。選項A、B、D年限錯誤。
題目來源： 112年第3次考試
第 96 題
何者非臺灣期貨交易所「航運期貨」之優點?
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航運期貨的推出主要目的在於提供避險管道，並無減少大小型商品套利機會之目的。選項A、B、D皆為航運期貨的優點。
題目來源： 112年第3次考試
第 97 題
結算會員非因財務因素而導致無法依時繳交結算保證金,經期交所核准後,期交所得對該會員處以下列何金額之違約金?
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期貨交易所對於結算會員非因財務因素導致無法依時繳交結算保證金，經期交所核准後，得處以新臺幣30萬元之違約金，此為期交所對結算會員違約行為的處置。
題目來源： 112年第3次考試
第 98 題
關於期貨交易契約的規定,下列何者不正確?
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期貨交易契約是由期貨交易所訂定後，報請主管機關核准後，在期貨交易所市場交易，並非由期貨商報奉主管機關核准。
題目來源： 112年第3次考試
第 99 題
假設某基金經理人預期二個月後將有一筆現金流入可以建立與S&P500指數相似的投資組合,請問他應如何避險?
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基金經理人預期未來有現金流入，為了建立與S&P 500指數相似的投資組合，應該買進S&P 500指數期貨，以避免未來指數上漲的風險。
題目來源： 112年第3次考試
第 100 題
下列有關基差的描述,何者不正確?
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基差為現貨價格減去期貨價格。套利機會的產生需要考慮交易成本，正基差並不一定保證存在套利機會，因為交易成本可能超過基差帶來的潛在利潤。
題目來源： 112年第3次考試