第 1 題
我國期貨業之主管機關為:
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根據期貨交易法，金融監督管理委員會是期貨業的主管機關。
題目來源： 112年第1次考試
第 2 題
依我國期貨交易法令之規定,下列何者如在集中市場交易應受期貨交易法的規範? 甲.政府債券期貨契約; 乙.美元對新臺幣匯率期貨選擇權契約; 丙.外幣選擇權契約; 丁.認購(售)權證
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期貨交易法規範在集中市場交易的期貨契約與選擇權契約。甲、乙、丙皆屬於期貨交易法規範的範圍。丁、認購(售)權證，屬於證券交易法規範。
題目來源： 112年第1次考試
第 3 題
期貨交易契約經主管機關核准後,依我國期貨交易法規定,下列何種情事者,主管機關得撤銷之? 甲.不符公共利益; 乙.喪失經濟利益; 丙.經期貨交易所申請
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期貨交易法第 8 條規定，期貨交易契約經主管機關核准後，若有不符公共利益或喪失經濟利益之情事，主管機關得撤銷之。期貨交易所申請並非撤銷之理由。
題目來源： 112年第1次考試
第 4 題
會員制期貨交易所各會員除依章程規定分擔經費,各會員對於期貨交易所之責任,以其出資額之幾倍為限?
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期貨交易法第 42 條規定，會員制期貨交易所各會員對於期貨交易所之責任，除依章程規定分擔經費外，以其出資額之十倍為限。
題目來源： 112年第1次考試
第 5 題
依我國期貨交易法,關於期貨交易所的規定,下列何者正確? 甲.應經財政部許可並發給許可執照; 乙.促進公共利益為其設立宗旨之一; 丙.其組織分為會員制與公司制; 丁.應向中央銀行繳存營業保證金
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期貨交易法第 33 條規定，期貨交易所的設立宗旨之一是促進公共利益，且其組織分為會員制與公司制。期貨交易所應經金融監督管理委員會許可並發給許可證照，而非財政部。期貨交易所應向主管機關指定之金融機構繳存營業保證金，而非中央銀行。
題目來源： 112年第1次考試
第 6 題
期貨交易所從事下列業務者,何者為法令規定之業務人員?
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期貨交易所的業務人員，依據相關法令規定，包含負責集中交易市場資訊管理的人員。選項C正確。 選項A：法令遵循人員雖重要，但非法令規定之業務人員。 選項B：全權委託業務非期貨交易所之業務。 選項D：主辦會計人員亦非屬法令規定之業務人員。
題目來源： 112年第1次考試
第 7 題
期貨交易所每日應儘速發布並在適當處所揭示者不包括下列何者?
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期貨交易所每日應儘速發布並在適當處所揭示的資訊，包含每日成交契約之名稱或代號、數量、價格，以及未沖銷契約量。營收金額屬於財務資訊，不需每日揭示。選項A正確。 選項B：每日成交契約之名稱或代號、數量、價格為必要揭示資訊。 選項C：未沖銷契約量為必要揭示資訊。 選項D：買賣雙方期貨商代號為必要揭示資訊。
題目來源： 112年第1次考試
第 8 題
關於期貨結算機構財務報告之規定,下列何者不正確?
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期貨結算機構的財務報告，應經會計師查核簽證，並於每會計年度終了後三個月內公告，且應經董事會通過。半年度財務報告的公告期限為二個月內，而非一個月。選項C錯誤。 選項A：財務報告應經會計師查核簽證。 選項B：年度財務報告應於每會計年度終了後三個月內公告。 選項D：財務報告應經董事會通過。
題目來源： 112年第1次考試
第 9 題
期貨結算機構應依期貨交易法第五十三條規定,分別一次提存多少金額之賠償準備金?
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期貨交易法第五十三條明定，期貨結算機構應分別一次提存新臺幣五億元之賠償準備金。
題目來源： 112年第1次考試
第 10 題
本國證券商申請兼營期貨業務,其自有資本適足比率不得低於多少?
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依據證券商兼營期貨業務相關規定，本國證券商申請兼營期貨業務，其自有資本適足比率不得低於百分之一百五十。
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第 11 題
有關期貨商相關紀錄之保存年限,下列敘述何者錯誤?
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期貨商以電話受理及執行期貨交易委託時之錄音內容至少應保存六個月，而非兩個月。其餘選項皆符合期貨商相關紀錄保存年限之規定。
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第 12 題
經評估發現,客戶之信用狀況與財力不足以從事期貨交易時,期貨商得採取下列何種措施? 甲.拒絕其委託; 乙.接受其委託但限制其交易數量; 丙.要求其提出適當擔保後得接受其委託; 丁.接受其委託但提高保證金
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期貨商對於信用狀況或財力不足以從事期貨交易之客戶，得拒絕其委託，或要求其提出適當擔保後始得接受其委託。此為期貨商風險管理之重要一環，旨在保護期貨商及客戶權益。
題目來源： 112年第1次考試
第 13 題
若曾違反期貨交易法,而受罰金以上刑之宣告及執行完畢後滿幾年以上,才能擔任期貨商之發起人、董事、監察人、經理人或業務員?
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依期貨交易法規定，曾違反期貨交易法，受罰金以上刑之宣告及執行完畢後未滿五年者，不得擔任期貨商之發起人、董事、監察人、經理人或業務員。
題目來源： 112年第1次考試
第 14 題
期貨商之業務員在為客戶從事接單、結算、交割之作業,是否視為該期貨商授權範圍內之行為?
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期貨商之業務員在為客戶從事接單、結算、交割之作業，屬於期貨商授權範圍內之行為。業務員代表期貨商執行業務，其行為視為期貨商之行為。
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第 15 題
若結算會員不履行結算交割義務時,相關支應單位有: 甲.違約期貨結算會員之交割結算基金; 乙.違約期貨結算會員繳存之結算保證金; 丙.期貨結算機構之賠償準備金; 丁.其他期貨結算會員之交割結算基金及其依期貨結算機構所定比例分擔金額。請問支應何者為先?
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依期貨結算機構管理規則第31條，結算會員不履行結算交割義務時，應以下列順序支應：一、違約結算會員繳存之結算保證金。二、違約結算會員之交割結算基金。三、期貨結算機構之賠償準備金。四、其他結算會員之交割結算基金及其依期貨結算機構所定比例分擔金額。
題目來源： 112年第1次考試
第 16 題
期貨結算機構於規定期間內向主管機關申報之年度財務報告,須經: 甲.會計師查核簽證; 乙.董事會通過; 丙.監察人承認; 丁.股東會承認
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依期貨結算機構管理規則第16條，期貨結算機構應於規定期限內，將經會計師查核簽證、董事會通過及監察人承認之年度財務報告，申報主管機關。
題目來源： 112年第1次考試
第 17 題
期貨商內部稽核人員資格條件如不符合規定者,應於期貨商負責人及業務員管理規則修正發布日起一年內參加相關單位所舉辦之稽核相關業務專業訓練課程三十小時以上,該相關單位不包括下列何者?
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依期貨商負責人及業務員管理規則第27條之2，期貨商內部稽核人員資格條件如不符合規定者，應於期貨商負責人及業務員管理規則修正發布日起一年內參加相關單位所舉辦之稽核相關業務專業訓練課程三十小時以上，該相關單位包括同業公會、證基會、中華民國內部稽核協會，不包含會計師公會。
題目來源： 112年第1次考試
第 18 題
期貨經紀商於電視台第四台提供期貨交易之技術分析節目者,其所製播節目之錄影帶依期貨商管理規則之規定應保存多久?
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期貨商管理規則第33條規定，期貨經紀商於電視台第四台提供期貨交易之技術分析節目者，其所製播節目之錄影帶至少應保存二年。
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第 19 題
關於期貨商營業之規定,下列何者正確? 甲.期貨商得自行設立分支機構; 乙.外國期貨商須經中華民國政府認許; 丙.期貨商須經主管機關許可並發給許可執照; 丁.期貨商之管理規則由中華民國期貨業商業同業公會訂定
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期貨商設立分支機構須經主管機關核准，並非自行設立。外國期貨商須經中華民國政府認許後，始得在中華民國境內營業。期貨商須經主管機關許可並發給許可執照。期貨商之管理規則由主管機關訂定。
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第 20 題
依我國期貨交易法之規定,有關期貨商因期貨業務所生債務之債權人,對於期貨商所繳存的下列何種款項,有優先受清償之權?
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期貨交易法第28條規定，期貨商因期貨業務所生債務之債權人，對於期貨商所繳存的營業保證金，有優先受清償之權。
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第 21 題
期貨商申請設置分支機構,應自主管機關許可之日起,多少時間之內完成分支機構之設立登記?
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依據期貨商設置標準第23條，期貨商經主管機關許可設置分支機構者，應於許可之日起六個月內完成分支機構之設立登記，並檢具相關文件向主管機關申報備查。
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第 22 題
關於期貨商設置分支機構之規定,下列何者正確?
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期貨商設置分支機構，業務員人數不得低於三人、期貨商於申請設置許可時，得同時申請設置分支機構、期貨商於申請設置許可時，同時申請設置分支機構者，每申請設置一家分支機構，應增加申請設立許可保證金一千萬元，以上皆是正確。
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第 23 題
依我國期貨交易法之規定,下列何項事業屬於期貨服務事業?
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依期貨交易法第4條，期貨服務事業包含期貨經理事業、期貨信託事業及期貨顧問事業。
題目來源： 112年第1次考試
第 24 題
依期貨經理事業設置標準規定,符合主管機關所定資格條件,得申請兼營期貨經理事業之機構,包括以下何者? 甲.期貨經紀商; 乙.證券投資顧問事業; 丙.期貨信託事業; 丁.證券經紀商
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依據期貨經理事業設置標準，期貨經紀商、證券投資顧問事業、期貨信託事業，符合主管機關所定資格條件者，得申請兼營期貨經理事業。
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第 25 題
專營期貨商應於每年稅後盈餘項下,提存多少比率之特別盈餘公積?
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專營期貨商應於每年稅後盈餘項下，提存百分之二十之特別盈餘公積。
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第 26 題
期貨經理事業應設置部門專責辦理全權委託期貨交易之事項中,何者不包括在內?
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期貨經理事業應設置專責部門辦理全權委託期貨交易，其事項包括推廣招攬、研究分析、交易決定，但不包括推介建議，因為推介建議可能涉及利益衝突。
題目來源： 112年第1次考試
第 27 題
下列敘述何者正確?
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依據期貨信託事業管理規則第4條，僅有期貨經理事業得申請改制為期貨信託事業。
題目來源： 112年第1次考試
第 28 題
期貨交易輔助人可接受幾家期貨商之委任?
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期貨交易輔助人依規定僅能接受一家期貨商之委任，以避免利益衝突及便於管理。
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第 29 題
有關期貨商欲擔任期貨信託事業專業發起人之規定,以下敘述何者錯誤?
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期貨商擔任期貨信託事業專業發起人，需成立滿三年，且最近三年未曾受期貨交易法第一百條第二款至第四款規定之處分，且淨值達新臺幣十億元以上。並未要求需綜合經營期貨經紀、期貨自營及期貨經理業務滿三年。
題目來源： 112年第1次考試
第 30 題
期貨交易輔助人應於每月幾日之前,向主管機關、期貨交易所、或指定機構申報上月份業務量月報表?
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期貨交易輔助人依規定應於每月十日之前，向主管機關、期貨交易所或指定機構申報上月份業務量月報表，以便監管單位掌握其業務狀況。
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第 31 題
下列何項期貨市場監督管理之規範非由主管機關所定之?
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專案查核期貨商、結算會員處理程序及輔導辦法是由期貨交易所訂定，並非主管機關。
題目來源： 112年第1次考試
第 32 題
期貨經理事業管理規則所稱之保管機構,得接受委任人委託辦理之事項,不包括下列何者?
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保管機構接受委任人委託辦理事項，包括帳務處理、開戶作業、結算交割等，但不包含交易投資，交易投資屬於期貨經理事業的職責。
題目來源： 112年第1次考試
第 33 題
期貨信託事業對不特定人募集之期貨信託基金,除用於交易及投資外,不得以下列何種方式保持之?
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期貨信託基金主要用於交易及投資，保持方式應以流動性高且風險低的資產為主。放款屬於信用擴張行為，與期貨信託基金的本質不符，故不得以放款方式保持。
題目來源： 112年第1次考試
第 34 題
下列何者兼營期貨顧問事業應設置獨立專責顧問部門,並指派專責部門主管及業務員辦理?
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依據相關法規，證券經紀商及證券投資顧問事業兼營期貨顧問事業時，應設置獨立專責顧問部門，並指派專責部門主管及業務員辦理，以確保期貨顧問業務的專業性及獨立性。
題目來源： 112年第1次考試
第 35 題
期貨信託事業之內部控制制度所應包括之作業原則,不包括下列何項?
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期貨信託事業之內部控制制度應涵蓋充分瞭解客戶、銷售行為、短線交易防制、洗錢防制、法令遵循等作業原則，以確保公司運作的合法合規及客戶權益的保障。公司治理雖然重要，但並非期貨信託事業內部控制制度所應直接包含之作業原則。
題目來源： 112年第1次考試
第 36 題
下列何者是證券商經營期貨交易輔助業務管理規則中所稱業務人員?
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依據證券商經營期貨交易輔助業務管理規則，業務人員包含期貨交易輔助人之內部稽核人員。選項(B)財務主管與選項(C)資訊人員，並非屬於業務人員。
題目來源： 112年第1次考試
第 37 題
期貨商或其他任何人,未依公開競價方式或期貨交易所規定鉅額交易方式,而以直接或間接方式相互配合所為期貨交易之行為,稱為?
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期貨商或其他任何人，未依公開競價方式或期貨交易所規定鉅額交易方式，而以直接或間接方式相互配合所為期貨交易之行為，稱為配合交易。選項(A)場外沖銷是指在交易所之外進行的沖銷交易。(B)交叉交易通常是指在不同市場或不同時間進行的交易。(C)擅為交易相對人是指期貨商未經客戶授權，擅自與客戶進行交易。
題目來源： 112年第1次考試
第 38 題
關於全國期貨商業同業公會聯合會理、監事的規定,下列何者正確?
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依據期貨公會相關規定，監事任期為三年。選項(A)理事任期應為三年。(C)至少應設理事九人、監事三人。(D)理事長之連任，以一次為限。
題目來源： 112年第1次考試
第 39 題
全國期貨商業同業公會聯合會之理事、監事中,由有關專家擔任並由理、監事會遴選者;其遴選辦法由下列何者訂定之?
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依期貨交易法第86條第3項規定，全國期貨商業同業公會聯合會之理事、監事中，由有關專家擔任並由理、監事會遴選者；其遴選辦法由主管機關定之。
題目來源： 112年第1次考試
第 40 題
有關期貨交易法中各項規定,下列敘述何者錯誤?
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金融監督管理委員會與外國機構合作簽訂，僅需報行政院核定，不需總統府核准。期貨交易法第4條有明確規範。
題目來源： 112年第1次考試
第 41 題
期貨商有客戶保證金專戶之開設、變更或終止之情事時,下列規定何者正確?
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依期貨商管理規則第27條第2項規定，期貨商有客戶保證金專戶之開設、變更或終止之情事時，應於事實發生之日起五日內向主管機關申報。
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第 42 題
期貨結算機構為下列何種行為不需向主管機關申報核准?
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期貨結算機構與外國交易所簽訂合作協議或備忘錄屬於業務合作範疇，不涉及重大變更，因此不需向主管機關申報核准。 選項A：投資其他事業屬於重大投資，需申報核准。 選項C：變更機構名稱屬於重大變更，需申報核准。 選項D：變更機構營業處所屬於重大變更，需申報核准。
題目來源： 112年第1次考試
第 43 題
下列哪一項非期貨信託基金銷售機構應符合之資格條件?
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期貨信託基金銷售機構並無不得與期貨信託事業屬於同一金融控股公司之子公司，或互為關係企業之規定。 選項A：銷售機構的財務狀況是重要考量，每股淨值不低於面額是基本要求。 選項B：具備足夠且合格的業務員是銷售機構的基本要求。 選項C：若銷售機構過去有違規紀錄，主管機關可能限制期貨信託事業委任其為銷售機構。
題目來源： 112年第1次考試
第 44 題
依我國期貨交易法之規定,主管機關為保護公益,得對期貨業商業同業公會所採取之措施不包括下列何者?
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主管機關對期貨業商業同業公會的監理權限，不包含直接派員至同業公會進行監理。主管機關透過其他方式來監督同業公會，例如檢查、要求申報財務報告、命令變更章程等。 選項A：檢查同業公會之營業、財產等是主管機關的權力。 選項B：要求同業公會定期申報經會計師查核簽證之財務報告是主管機關的權力。 選項C：命令通知同業公會變更章程是主管機關的權力。
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第 45 題
期貨業者違反期貨交易法所處之罰鍰,經限期繳納,逾期未繳納者,應如何處理?
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期貨業者違反期貨交易法所處之罰鍰，經限期繳納，逾期未繳納者，依期貨交易法第121條規定，應移送法院強制執行。
題目來源： 112年第1次考試
第 46 題
有關CFTC委員組成之敘述,下列何者正確?
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美國商品期貨交易委員會（CFTC）設有5名委員，來自同一政黨的委員不得超過3位，以確保委員會的政治平衡。
題目來源： 112年第1次考試
第 47 題
日本境內交易商品指數期貨的交易所為下列何者?
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東京商品交易所（TOCOM）是日本境內交易商品指數期貨的交易所。
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第 48 題
有關期貨經紀商可以兼營的期貨相關業務項目,不包括下列何者?
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期貨經紀商可以兼營期貨自營業務、期貨經理業務、期貨顧問業務。期貨信託業務屬於期貨信託事業的業務範圍，期貨經紀商不得兼營。
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第 49 題
有關期貨顧問事業業務員資格條件之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨顧問事業業務員資格條件中，主辦會計應具備會計專業，不需取得期貨商業務員資格。
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第 50 題
期貨交易輔助人之內部控制制度應依據下列何者所發布的相關規範而訂定?
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期貨交易輔助人的內部控制制度應依據主管機關所訂之證券暨期貨市場各服務事業建立內部控制制度處理準則，以及期貨交易所訂定之證券商經營期貨交易輔助業務內部控制制度標準規範。
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第 51 題
最近油價飆漲,小涵完全根據之前的預期放空利率期貨而賺了不少,請問他屬於:
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投機者是指那些承擔風險以期望從價格波動中獲利的市場參與者。小涵放空利率期貨並從油價飆漲中獲利，是透過預期價格變動來獲利，符合投機者的定義。
題目來源： 112年第1次考試
第 52 題
電腦撮合交易較人工喊價交易:
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電腦撮合交易相較於人工喊價，主要優勢在於其處理速度和效率。電腦系統能夠快速匹配買賣單，提高交易效率。
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第 53 題
為了避免突發性大規模信用風險之發生,結算所因而建立:
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結算保證金是由結算會員繳交的，用來保證期貨交易履約的財力，避免發生突發性大規模信用風險。
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第 54 題
對期貨交易人發出追繳保證金通知者為:
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期貨經紀商接受期貨交易人委託進行交易，當保證金不足時，由期貨經紀商負責向交易人發出追繳通知，以確保交易的正常進行。
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第 55 題
期貨交易的特色為何?
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期貨交易具備集中市場交易、標準化契約以及透過沖銷交易了結部位等多重特性，這些特性共同構成了期貨交易的完整面貌。
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第 56 題
下列何者最主要的任務是執行客戶的委託?
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場內經紀人(Floor Broker)的主要職責是在期貨交易所的交易大廳內，代表客戶執行期貨交易的委託單。
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第 57 題
下列何者不屬於利率期貨?
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Swiss Franc（瑞士法郎）是貨幣，而非利率期貨標的。利率期貨的標的為利率相關的金融工具，例如Euroyen（歐元日圓）、Eurodollar（歐元美元）和Deutsch Bond（德國債券）。
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第 58 題
提供客戶期貨交易諮詢服務且收取費用之專業投資顧問之英文簡稱為:
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CTA (Commodity Trading Advisor) 是商品交易顧問的英文簡稱，指提供客戶期貨交易諮詢服務且收取費用的專業投資顧問。
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第 59 題
CBOT的T-Bond期貨原始保證金為$2,000,維持保證金為$1,500,某交易人買進一口T-Bond期貨,價位為112-10,當T-Bond期貨價格跌至111-10,交易人必須追繳的保證金為:
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T-Bond期貨價格從112-10跌至111-10，下跌1點，每點價值$1,000。因此，帳戶權益減少$1,000。原始保證金為$2,000，下跌$1,000後，帳戶權益變為$1,000，低於維持保證金$1,500，因此需要補足至原始保證金水準。追繳金額 = 原始保證金 - 目前權益 = $2,000 - $1,000 = $1,000。
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第 60 題
交割者於5月1日賣出一口7月小麥期貨,價位為$4.35,在7月1日時交割者通知交易所他想交貨(MakeDelivery),若前一日的結算價為$4.00,交貨時買方所需支付的金額(即發票的金額)為:(一口小麥期貨契約規格為5,000英斗)
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交割時買方所需支付的金額（發票金額）是依交割前一日的結算價計算。因此，買方需支付的金額為$4.00 x 5,000英斗。
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第 61 題
一般交易於交易廳所造成「無法撮合」之爭端是交由CME哪一個委員會處理?
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交易廳無法撮合之爭端，是由仲裁委員會處理。
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第 62 題
當交易人下達以限價168.5賣出2口9月MSCI臺指期貨,下列哪一價位一定不會成交?
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限價賣出是指交易者設定一個最低的賣出價格，只有等於或高於該價格時才會成交。若交易人下達以限價168.5賣出，則168.4的價格一定不會成交，因為低於其設定的最低賣出價格。
題目來源： 112年第1次考試
第 63 題
S&P500之期貨契約於到期時,採取交割的方式為:
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S&P 500期貨契約是一種股價指數期貨，股價指數無法實物交割，因此採用現金交割方式。
題目來源： 112年第1次考試
第 64 題
一般而言,大多數期貨契約交割時對標的物有關條件都由賣方決定,下列何種期貨契約交割的地點及方式是由買方決定的?
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外匯期貨的交割地點及方式是由買方決定的，給予買方更大的彈性。
題目來源： 112年第1次考試
第 65 題
當交易人下達以下委託「買進5口6月Kospi200期貨167.8STOP」,若該委託成交,則其成交價應為:
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STOP委託，又稱停止委託，意思是當市場價格到達或超過設定的STOP價格(此例為167.8)時，該委託會被觸發並轉為市價委託。因此，成交價可能高於、等於或低於167.8，取決於觸發後當時的市場價格。
題目來源： 112年第1次考試
第 66 題
黃金期貨每0.1點之契約值為US$10,原始保證金為US$1,000,維持保證金為US$700,請問若在1,795.8買進,則應補繳保證金之價位是:
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當價格下跌導致保證金低於維持保證金時，需要補繳保證金。計算方式如下：(1795.8 - X) * 100 (每點價值) >= 1000 - 700 = 300。解出 X <= 1792.8。因此，當價格跌至 1792.8 或更低時，就需要補繳保證金。選項 A (1792.50) 低於此價位，因此是應補繳保證金的價位。
題目來源： 112年第1次考試
第 67 題
關於臺灣期貨交易所的敘述,下列何者不正確?
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期貨交易所與結算機構雖為分別設立之法人，但實務上，臺灣期貨交易所與期貨結算機構是同一個組織，採「同一公司設立」模式。
題目來源： 112年第1次考試
第 68 題
目前客戶的保證金淨值為US$60,000,而其未平倉部位所需原始保證金為US$48,000,維持保證金為US$36,000,則若客戶欲出金,其最高可提領金額為:
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可提領金額為保證金淨值減去原始保證金。因此，US$60,000 - US$48,000 = US$12,000。
題目來源： 112年第1次考試
第 69 題
當交易人下達以下委託「買進5口9月摩根臺指期貨165.2或更好價位(OrBetter)」,當時9月摩根臺指的賣盤(Ask)應在哪一價位?
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「或更好價位(Or Better)」代表此委託單允許以優於指定價格成交。買進委託的更好價位是指更低的價格，因此賣盤(Ask)必須在165.2以下才可能成交。
題目來源： 112年第1次考試
第 70 題
基差不包括下列何項特性?
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基差是現貨價格與期貨價格的差額，套利力量會使基差與持有成本相關，且基差會隨時間趨近於零。在無套利機會的情況下，基差不一定為零，而是會反映持有成本。
題目來源： 112年第1次考試
第 71 題
多頭避險策略中,下列何種基差值變化對於避險策略的報酬有正面貢獻?
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多頭避險是為了避免現貨價格下跌的風險，因此會賣出期貨。當基差為負（現貨價格 < 期貨價格）且絕對值變大，代表期貨價格下跌幅度大於現貨價格，避險效果較佳，對避險報酬有正面貢獻。
題目來源： 112年第1次考試
第 72 題
日本期貨商品之保證金由下列何者定之?
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期貨交易所負責制定其交易商品的保證金標準，以確保市場的穩定運作和風險管理。
題目來源： 112年第1次考試
第 73 題
形成「逆向市場」的原因,下列何者描述正確? 甲.預期未來價格將下跌; 乙.預期有大豐收; 丙.現貨供給緊縮; 丁.現貨供給大增
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逆向市場（Backwardation）是指期貨價格低於現貨價格，或近月期貨價格高於遠月期貨價格的現象。甲、乙、丙均可能導致此現象。預期未來價格下跌會使遠期價格低於近期價格；預期大豐收會使遠期價格下跌；現貨供給緊縮會使近期價格高於遠期價格。
題目來源： 112年第1次考試
第 74 題
空頭避險者在避險平倉時之現貨與期貨交易分別是:
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空頭避險者（賣方避險者）原本持有現貨，為了規避價格下跌的風險而賣出期貨。當要平倉時，需要在現貨市場賣出現貨，同時在期貨市場買回期貨。
題目來源： 112年第1次考試
第 75 題
券商若發行指數型認購權證(CallWarrant),可在指數上漲時如何操作指數期貨避險?
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發行指數型認購權證的券商，為了避險權證價格上漲的風險，需要在指數上漲時買進指數期貨，建立多頭部位，以對沖權證部位的損失。
題目來源： 112年第1次考試
第 76 題
以買進期貨來避險的人,在基差為-3時進行避險,在基差為-1時結清部位,其每單位之避險損益為:
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基差變動 = 結清時基差 - 建立時基差 = -1 - (-3) = 2。由於是買進期貨避險，基差擴大(變大)代表期貨價格上漲幅度小於現貨價格上漲幅度，因此避險者會產生損失，損失金額等於基差變動的幅度，故損失2。
題目來源： 112年第1次考試
第 77 題
下列有關基差的描述,何者不正確?
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基差為正不一定會產生套利機會，套利機會還需要考慮交易成本(手續費、稅金等)。若基差小於交易成本，則無套利空間。
題目來源： 112年第1次考試
第 78 題
預計未來發行美元商業票券之廠商應如何避險?
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廠商預計未來發行美元商業票券，代表未來需要美元，因此應該賣出歐洲美元期貨，鎖定未來美元的價格，以規避利率上升的風險。
題目來源： 112年第1次考試
第 79 題
期貨的避險交易要能達到完全避險效果,必須建立避險部位時與平倉出場時的基差:
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完全避險的理想狀態是避險部位的損益完全抵銷現貨部位的損益。這只有在建立避險部位時與平倉出場時的基差不變的情況下才可能實現。基差變動會導致避險效果不完全。
題目來源： 112年第1次考試
第 80 題
中油若每隔三個月進貨一次原油,則為鎖定未來二年之油價成本(美元計算),必須:
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中油每隔三個月進貨一次原油，要鎖定未來二年(24個月)的油價成本，需要購買八個交割日間隔三個月的原油期貨合約。這樣可以涵蓋未來兩年的所有進貨時點。選項A只鎖定三個月後的價格。選項C期貨通常沒有那麼長的到期日。選項D雖然購買了八倍的數量，但沒有展期，無法涵蓋所有進貨時點。
題目來源： 112年第1次考試
第 81 題
依據歷史交易資料並應用線性迴歸得到結果如下:迴歸係數=0.5,R平方=0.7。避險者構建避險比例為0.5的避險策略,待避險期間結束後,確實之避險效應為:
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避險效應會受到許多因素影響，例如基差風險，迴歸係數和R平方僅提供參考，無法確定實際避險效果。
題目來源： 112年第1次考試
第 82 題
若交易者買進2口5月份的玉米期貨,並賣出1口7月份的玉米期貨以進行價差交易,則此價差交易稱為什麼價差交易?
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比例價差是指買賣不同口數的期貨合約，此題買進2口5月玉米期貨，賣出1口7月玉米期貨，符合比例價差的定義。 泰德價差是利用三個月歐洲美元期貨與三個月美國國庫券期貨之間的價差進行交易。 加工產品間價差是指利用相關的加工產品期貨合約進行交易，例如黃豆與黃豆油、黃豆粉。 時間價差是指買賣相同標的但不同到期月份的期貨合約。
題目來源： 112年第1次考試
第 83 題
若交易人同時買一個履約價為100的期貨買權,賣一個履約價為140的期貨買權,則該交易人最大可能損失為:
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交易人買進履約價100的買權，賣出履約價140的買權，最大損失發生在期貨價格低於100時，此時兩個買權皆無價值，因此損失為兩者權利金之差。 若期貨價格高於140，則買進的買權可以履約，但賣出的買權也會被履約，損益兩平。 若期貨價格介於100~140，則買進的買權可以履約，但賣出的買權不會被履約，此時有獲利。
題目來源： 112年第1次考試
第 84 題
下列何者屬於商品間價差交易(IntercommoditySpread)?
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買 CBOT 的 3 月份燕麥期貨，同時賣出 CBOT 的 7 月份玉米期貨，屬於不同商品的價差交易。商品間價差交易是指交易者同時買進和賣出不同種類的商品期貨合約，利用不同商品間價格的相關性來獲利。
題目來源： 112年第1次考試
第 85 題
下列何者非價差交易吸引交易人的主要原因?
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價差交易的吸引力主要在於其風險較小、交易成本較小、保證金較少，而非獲利較高。價差交易透過同時買賣相關性高的期貨合約，降低了單邊交易的風險，但同時也限制了潛在的獲利空間。
題目來源： 112年第1次考試
第 86 題
期貨價格的波動度增大,則期貨賣權的價值會:
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期貨價格的波動度增大，代表價格變動的幅度可能擴大，因此期貨賣權的價值會上升。賣權的價值來自於標的資產價格下跌的潛在獲利，波動度越大，價格下跌的可能性越高，賣權價值越高。
題目來源： 112年第1次考試
第 87 題
買進12月期貨買權,履約價格750,同時賣出12月期貨買權,履約價格800,此種交易策略是:
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垂直價差交易(Vertical Spread)是指同時買進和賣出相同到期日但不同履約價的期權。題目描述的策略符合此定義，買進履約價750的買權，同時賣出履約價800的買權，到期月份相同，履約價不同，故為垂直價差。
題目來源： 112年第1次考試
第 88 題
期權價差委託,對於權利金淨收入的敘述通常以何種方式為之?
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權利金淨收入表示投資者收到權利金，在會計上屬於貸方(Credit)。
題目來源： 112年第1次考試
第 89 題
若九月黃豆期貨買權的執行價格為$630,權利金為$30,內含價值為$25,則此九月黃豆期貨價格為多少?
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內含價值 = 標的資產價格 - 履約價格。因此，標的資產價格 = 內含價值 + 履約價格 = $25 + $630 = $655。
題目來源： 112年第1次考試
第 90 題
當標的物價格下跌幅度極大時,下列何種選擇權策略能夠獲利?
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買進混合價差策略(Combination Spread)適合在標的物價格有極大波動時獲利，無論價格上漲或下跌皆有機會獲利。蝶狀價差策略適合標的物價格波動小的狀況。放空跨式部位則適合預期標的物價格波動小。
題目來源： 112年第1次考試
第 91 題
下列何者非規避黃金價格上漲之策略?
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賣出黃金期貨買權是預期黃金價格不會上漲，藉由收取權利金獲利，因此無法規避黃金價格上漲的風險。買入黃金期貨、買入黃金期貨買權、賣出黃金期貨賣權皆是預期黃金價格上漲，可規避黃金價格上漲風險。
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第 92 題
小卉進行價差交易,買入9月份加幣期貨$1.0294,賣出12月份加幣期貨價格為$1.0259,平倉時,9月份加幣為$1.0296,12月份加幣為$1.0258,試問其損益為何?
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買入9月加幣期貨$1.0294，平倉時$1.0296，獲利$0.0002。賣出12月加幣期貨$1.0259，平倉時$1.0258，獲利$0.0001。總損益為$0.0002 + $0.0001 = $0.0003。
題目來源： 112年第1次考試
第 93 題
臺灣期貨交易所之期貨行情揭示上下最佳:
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期貨交易所為了提供市場參與者更充分的資訊，會揭示買賣雙方最佳的五檔價格與數量，以增加市場透明度。
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第 94 題
臺灣期貨商的客戶繳交保證金的方式為:
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客戶繳交保證金通常透過銀行帳戶匯款或轉帳至期貨商的客戶保證金專戶，以確保資金安全及符合法規要求。
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第 95 題
交易人預期上櫃股票上漲,應買入臺灣期貨交易所哪項商品:
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富櫃200期貨追蹤上櫃股票的表現，因此預期上櫃股票上漲，應買入富櫃200期貨。 選項A：臺灣50指數追蹤臺灣前50大上市公司的表現。 選項C：小型臺指期貨追蹤臺灣加權股價指數。 選項D：非金電期貨追蹤非金融電子類股。
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第 96 題
下列何者「不」是臺灣期貨交易所「英國富時100期貨」商品之特色:
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臺灣期貨交易所的英國富時100期貨，可以直接使用國內期貨交易帳戶進行交易，不須另行開立國外期貨交易帳戶。
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第 97 題
請問臺灣期貨交易所「航運期貨」之契約價值,為航運期貨指數乘上新臺幣多少元?
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臺灣期貨交易所航運期貨的契約價值為航運期貨指數乘以新臺幣1,000元。
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第 98 題
何者非臺灣期貨交易所「航運期貨」之優點?
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航運期貨的推出，主要目的在於提供更精確的避險工具，並非為了減少大小型商品套利機會。航運期貨的優點包含參與門檻低、交易彈性高、交易策略多元。
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第 99 題
依據臺灣期貨交易所業務規則之規定,結算會員持有部位已逾期貨交易所所訂之限制標準者,期貨交易所得為下列何種處置?
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追繳保證金是期貨交易所針對結算會員持有部位超過限制標準時，最直接且有效的風險控管手段。當結算會員的部位過大，代表其風險承擔能力可能不足，此時交易所會要求其增加保證金，以確保其有足夠的資金來應對潛在的虧損。
題目來源： 112年第1次考試
第 100 題
依據臺灣期貨交易所業務規則之規定,結算會員應於下列何機構開設結算保證金專戶,辦理保證金款項之撥轉作業?
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結算會員必須在與臺灣期貨交易所簽約的結算銀行開設結算保證金專戶，才能確保保證金款項的撥轉作業符合交易所的規範和監管要求，並確保資金安全。
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