第 1 題
我國期貨交易法之立法目的為何?
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期貨交易法第一條明定，為健全發展期貨市場，維護期貨交易秩序，並促進國民經濟發展，特制定本法。選項C與法條內容一致。
題目來源： 111年第3次考試
第 2 題
依我國期貨交易法之規定,下列有關與外國單位簽訂合作協定之敘述何者正確?
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期貨交易法第五條規定，主管機關為促進期貨市場之發展，得與外國政府或機構簽訂合作協定。但應經行政院核准。選項C符合法條規定。
題目來源： 111年第3次考試
第 3 題
下列有關期貨業務創新實驗之敘述,何者錯誤?
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金融科技發展與創新實驗條例允許非期貨業者申請辦理期貨業務創新實驗，期貨業務創新實驗並非僅能由期貨業申請辦理。選項D錯誤。
題目來源： 111年第3次考試
第 4 題
依我國期貨交易法,關於期貨交易所的規定,下列何者正確?
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期貨交易所的組織型態分為會員制與公司制，此為期貨交易法所明定。
題目來源： 111年第3次考試
第 5 題
依期貨交易所管理規則規定,期貨交易所從事那些業務之人員,不得互相兼任? 甲.期貨集中市場之交易; 乙.期貨集中市場之監視; 丙.期貨集中市場之保證及權利金作業
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為確保期貨市場的公平性與避免利益衝突，期貨交易所從事期貨集中市場之交易、監視、保證及權利金作業的人員，不得互相兼任。
題目來源： 111年第3次考試
第 6 題
主管機關在核准涉及新臺幣與外幣間兌換之貨幣期貨契約在期貨交易所上市時,應先會商何者同意?
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因涉及新臺幣與外幣間的兌換，主管機關在核准貨幣期貨契約上市時，必須會商中央銀行，以確保匯率政策的穩定。
題目來源： 111年第3次考試
第 7 題
依我國期貨交易法,有關外幣保證金交易(指客戶與交易商簽約繳付外幣保證金後,交易商得隨時應客戶之請求,於保證之倍數範圍內以自 己之名義為客戶之計算,在外匯市場從事不同幣別間之即期或遠期買賣)之敘述,下列何者正確?
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外幣保證金交易的本質是利用保證金進行槓桿操作，屬於槓桿保證金交易的一種。期貨交易法規範槓桿保證金交易。
題目來源： 111年第3次考試
第 8 題
依我國期貨交易法令之規定,下列何者如在集中市場交易,應受期貨交易法的規範? 甲.股票選擇權契約; 乙.認購(售)權證; 丙.毛豬期貨選擇權契約; 丁.認股權證
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期貨交易法規範在集中市場交易的期貨與選擇權契約。股票選擇權契約與毛豬期貨選擇權契約屬於期貨交易法規範的標的。認購(售)權證與認股權證是證券，非期貨交易法規範。
題目來源： 111年第3次考試
第 9 題
會員制期貨交易所未於規定期間內申請核發許可證照者,撤銷許可,但有正當理由,可向主管機關申請延展,延展期限不得超過多久,並以幾次為限?
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根據期貨交易法規定，會員制期貨交易所未於規定期間內申請核發許可證照者，撤銷許可。但如有正當理由，可向主管機關申請延展，延展期限不得超過6個月，並以1次為限。
題目來源： 111年第3次考試
第 10 題
依我國期貨交易法之定義,當事人約定,於未來特定期間內,依約定方式交換約定標的物或其所產生現金流量之契約為何種契約?
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交換契約的定義即為當事人約定，於未來特定期間內，依約定方式交換約定標的物或其所產生現金流量之契約。槓桿保證金契約、期貨選擇權契約、選擇權契約皆不符合此定義。
題目來源： 111年第3次考試
第 11 題
期貨交易所每日應儘速發布並在適當處所揭示者應包括: 甲.每日成交契約之名稱或代號、數量、價格; 乙.未沖銷契約量; 丙.買賣雙方期貨商代號; 丁.與前一營業日收市價格比較後之漲跌情形
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期貨交易所每日應儘速發布並在適當處所揭示者，依期貨交易法第36條規定，應包括每日成交契約之名稱或代號、數量、價格；未沖銷契約量；買賣雙方期貨商代號；與前一營業日收市價格比較後之漲跌情形。
題目來源： 111年第3次考試
第 12 題
期貨商違反期貨交易所業務規則或其他章則情節重大,經公司制期貨交易所依期貨交易法第39條第1項第2款規定,終止與期貨商所訂之使用期貨集中交易市場之契約者,應如何處理?
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依期貨交易法第39條第2項規定，期貨交易所依同條第1項第2款規定終止與期貨商所訂之使用期貨集中交易市場之契約者，應申報主管機關備查。期貨交易所董事會通過是交易所的內部程序，期貨公會申報核備或主管機關核准皆非正確程序。
題目來源： 111年第3次考試
第 13 題
有關期貨交易所在一定處所備置供公眾閱覽資料之相關規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨交易所應於其主營業所所在地、中華民國期貨業商業同業公會及財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會等處所，備置契約規格等相關資料供公眾閱覽。選項D敘述錯誤，因為證券暨期貨市場發展基金會屬於備置處所之一。
題目來源： 111年第3次考試
第 14 題
依我國期貨交易所管理規則之規定,該規則所定期貨交易所之經理人係指: 甲.總經理; 乙.副總經理; 丙.各業務單位之主管及其代理人; 丁.協理
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依期貨交易所管理規則，期貨交易所之經理人包含總經理、副總經理、各業務單位之主管及其代理人、以及協理。因此，甲、乙、丙、丁皆是經理人。
題目來源： 111年第3次考試
第 15 題
有關期貨結算機構之組織型態,除由期貨交易所或其他機構兼營者外,應為何種組織?
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期貨結算機構的組織型態，除了由期貨交易所或其他機構兼營外，應為股份有限公司。這是為了確保其財務結構健全，並能獨立承擔結算風險。
題目來源： 111年第3次考試
第 16 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算機構發現有影響期貨市場秩序之虞時,對結算會員所採取的措施,下列敘述何者錯誤?
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期貨結算機構對於影響期貨市場秩序之虞時，可採取調整結算保證金金額、同一交易日內多次追繳結算保證金、或其他維護市場秩序或保護期貨交易之必要措施。但除名屬於較為嚴重的處分，通常是針對結算會員發生重大違約事件，或嚴重違反相關規定的情況，並非單純「有影響期貨市場秩序之虞」即可採取。
題目來源： 111年第3次考試
第 17 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算機構應將結算會員所繳交之何項款項,依自營與經紀分離處理?
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期貨結算機構應將結算會員所繳交之結算保證金，依自營與經紀分離處理，以確保客戶的權益。
題目來源： 111年第3次考試
第 18 題
期貨結算機構在擬訂期貨結算會員資格時,下列何者為衡量之項目? 甲.資本額; 乙.財務狀況; 丙.業務狀況; 丁.債信情況
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期貨結算機構在擬訂期貨結算會員資格時，資本額、財務狀況、業務狀況、債信情況皆為衡量之項目。
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第 19 題
某期貨結算機構現有新臺幣十億元交割結算基金,則其運用購買政府債券之上限為何?
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依據期貨結算機構管理規則第21條，交割結算基金之運用，以下列各款為限：一、存放於金融機構。二、購買政府債券。以前項第二款購買政府債券之總額，不得超過交割結算基金總額之百分之五十。因此，新臺幣十億元交割結算基金，購買政府債券之上限為新臺幣五億元。
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第 20 題
有關期貨商相關紀錄之保存年限,下列敘述何者錯誤?
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依期貨商管理規則第39條，期貨商以電話受理及執行期貨交易委託時之錄音內容至少應保存六個月。
題目來源： 111年第3次考試
第 21 題
期貨結算機構應依期貨交易法第五十三條規定,分別一次提存賠償準備金,其後繼續提存之規定,下列何者正確? 甲.於每季終了後十五日內提存; 乙.於每年度終了後一個月內提存; 丙.由結算交割手續費收入項下提存; 丁.提存比率為百分之二十
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依期貨交易法第53條及其相關規定，期貨結算機構應分別一次提存賠償準備金，其後應於每季終了後十五日內提存，由結算交割手續費收入項下提存，提存比率為百分之二十。
題目來源： 111年第3次考試
第 22 題
期貨商兼營期貨自營及經紀業務者,以下敘述何者正確?
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期貨商兼營自營及經紀業務，為避免利益衝突及確保交易透明，應於每次買賣時，以書面文件區別其為自行買賣或受託買賣，以利監管及客戶權益保障。
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第 23 題
期貨商之資金不得運用於下列何者?
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期貨商的資金運用有其限制，主要在於確保其財務穩定性及流動性。購買商業票據、政府債券及經金管會核定之短期票券，皆屬於較為穩健的投資標的，符合資金運用原則。直接購買黃金則不屬於許可的運用範圍。
題目來源： 111年第3次考試
第 24 題
本國金融機構申請兼營期貨業務:
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根據規定，本國金融機構申請兼營期貨業務，必須先經過其目的事業主管機關（例如銀行局）的核准，並且應以該金融機構本身的名義提出申請，而非以信託或其他名義。
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第 25 題
依我國期貨交易法之規定,期貨商營業保證金低於主管機關所定額度時:
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期貨商營業保證金是用來保障交易安全，若低於主管機關所定額度，表示其財務能力可能不足以承擔風險，因此必須補足，以符合法規要求。《期貨交易法》第57條規定，期貨商自有資本與風險性資產之比率低於主管機關規定之標準者，主管機關應限期令其改善；逾期未改善者，得限制其業務或命令其停止一部或全部業務。
題目來源： 111年第3次考試
第 26 題
期貨商為自 己或客戶從事之期貨交易量,達本國期貨交易法令應申報之數額者,下列何者正確?
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依據《期貨交易法》第39條規定，期貨商為自己或客戶從事期貨交易，其交易量達主管機關所定應申報之數額者，應向期貨交易所申報，並同時向主管機關申報。此舉是為了監控市場交易狀況，防止不法交易行為。
題目來源： 111年第3次考試
第 27 題
初任與離職二年再任期貨商之業務員者,應於執行業務前多少時間內參加職前訓練?
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依據期貨商負責人及業務員管理規則第11條，初任及離職滿二年再任之業務員，應於執行業務前六個月內參加職前訓練。
題目來源： 111年第3次考試
第 28 題
期貨經紀商因業務關係與客戶發生民事訴訟時,最遲應於下列何時向主管機關申報?
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依據期貨商管理規則第55條，期貨商因業務關係與客戶發生民事訴訟時，應於知悉或訴訟發生之日起五日內向主管機關申報。
題目來源： 111年第3次考試
第 29 題
未參加在職訓練之業務員,或參加訓練成績不合格,補訓仍不合格者,由訓練機構通知下列何者撤銷其業務員登記?
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依據期貨商負責人及業務員管理規則第15條，業務員未參加在職訓練或訓練成績不合格，補訓仍不合格者，訓練機構應通知同業公會撤銷其業務員登記。
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第 30 題
有關期貨商董事長兼任總經理之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨商負責人及業務員管理規則第8條規定，原則上董事長不得兼任總經理，但有例外情形，例如期貨商僅經營經紀業務且無分支機構、期貨商將因合併而消滅且總經理已離職、期貨商經主管機關撤銷營業許可且總經理遭解任時，董事長得兼任總經理。
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第 31 題
期貨經理事業管理規則中,有關得擔任全權委託期貨交易保管機構之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨經理事業管理規則中，為避免利益衝突及保障客戶資產安全，期貨經理事業「不得」保管委任人委託資產，應委託符合資格的保管機構進行保管。
題目來源： 111年第3次考試
第 32 題
有關期貨經紀商可經營之期貨業務,包括下列何項? 甲.對不特定人募集之期貨信託基金之銷售機構; 乙.期貨經理事業; 丙.期貨顧問事業; 丁.全權委託期貨交易之保管機構
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期貨經紀商可以兼營的業務包含：對不特定人募集之期貨信託基金之銷售機構、期貨經理事業、期貨顧問事業。期貨經紀商不得兼營全權委託期貨交易之保管機構，因涉及利益衝突。
題目來源： 111年第3次考試
第 33 題
有關符合主管機關所定資格條件,得擔任期貨信託事業專業發起人之機構,不包括以下何者?
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依據期貨信託事業管理規則，信託業不得擔任期貨信託事業之專業發起人。得擔任期貨信託事業專業發起人的機構包含：金融控股公司、銀行、期貨商。
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第 34 題
期貨信託事業之發起人自公司設立之日起多久期間內,不得擔任其他期貨信託事業之發起人?
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依據期貨信託事業管理規則第6條規定，期貨信託事業之發起人自公司設立之日起一年內，不得擔任其他期貨信託事業之發起人。選項B、C、D時間長度不符。
題目來源： 111年第3次考試
第 35 題
有關期貨信託基金應揭露之費用,何者有誤?
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期貨信託基金應揭露的費用包含召開受益人大會費用、買回手續費、經理費等，但不包含買回價金之計算，買回價金是計算結果，並非費用。選項A、B、C皆為應揭露之費用。
題目來源： 111年第3次考試
第 36 題
期貨經理事業之實收資本額不得少於:
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依據期貨經理事業管理規則第6條規定，期貨經理事業之實收資本額不得少於新臺幣一億元。選項B、C、D金額不符。
題目來源： 111年第3次考試
第 37 題
期貨顧問事業管理規則所稱之期貨顧問事業業務員,不包括為期貨顧問事業從事下列何項業務之人員?
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期貨顧問事業業務員，依據期貨顧問事業管理規則，主要從事對期貨交易提供推介建議、對期貨信託基金之投資提供研究分析意見、辦理期貨相關現貨商品之講習等業務。對新臺幣匯率走勢提供研究分析意見，並非期貨顧問事業業務員的範疇。
題目來源： 111年第3次考試
第 38 題
依期貨經理事業管理規則之規定,有關保管機構得接受委託辦理之事項,不包括下列何者?
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依期貨經理事業管理規則，保管機構得接受委託辦理結算交割、款券之保管、帳務處理等事項，但不包含保證金與權利金之控管，此為期貨經理事業本身的職責。
題目來源： 111年第3次考試
第 39 題
下列有關募集期貨信託基金之敘述何者有誤?
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期貨信託基金之募集，除向符合一定資格條件之人「私募」者外，期貨信託基金之募集應經主管機關核准。題目敘述為募集，應改為私募。
題目來源： 111年第3次考試
第 40 題
期貨經理事業與委任人簽訂期貨交易全權委任契約前,應有幾日以上之期間,供委任人審閱全部條款內容?
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依據期貨交易全權委任相關規定，期貨經理事業與委任人簽訂期貨交易全權委任契約前，應給予委任人至少七日以上的期間審閱全部條款內容，以確保委任人充分了解契約內容及相關風險。
題目來源： 111年第3次考試
第 41 題
下列何者經營期貨信託事業,免繳存營業保證金?
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信託業兼營期貨信託事業，因其本業已受相關法規規範並繳存相關保證金，故兼營期貨信託業務時，可免繳存營業保證金。
題目來源： 111年第3次考試
第 42 題
依期貨信託事業設置標準規定,符合主管機關所定資格條件,得申請兼營期貨信託事業之機構,不包括以下何者?
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依期貨信託事業設置標準規定，期貨經理事業、證券投資信託事業及信託業，符合主管機關所定資格條件者，得申請兼營期貨信託事業。銀行業並未被列為可兼營期貨信託事業之機構。
題目來源： 111年第3次考試
第 43 題
依我國期貨交易法之規定,某 甲涉嫌非法經營期貨商業務,接受期貨交易人委託交易臺股指數期貨契約,主管機關通知其到達辦公處所說明時,某 甲可選任下列何種人員陪同到場? 甲.律師; 乙.會計師; 丙.依法得為辯護之人
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依期貨交易法規定，當事人接受主管機關調查時，有權選任律師、會計師或依法得為辯護之人陪同到場，以保障其權益。
題目來源： 111年第3次考試
第 44 題
期貨交易輔助人代理期貨商接受期貨交易人開戶,以下何者錯誤?
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期貨交易輔助人有義務協助期貨商進行客戶徵信，以確保客戶具備足夠的風險承擔能力。其餘選項皆為期貨交易輔助人代理期貨商接受期貨交易人開戶時的正確程序。
題目來源： 111年第3次考試
第 45 題
關於期貨交易所、期貨結算機構財務報告之規定,下列何者不正確?
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期貨交易所、期貨結算機構財務報告編製準則依主管機關訂定之規則辦理，並非公司法之規定。其餘選項皆為正確描述。
題目來源： 111年第3次考試
第 46 題
期貨顧問事業與委任人訂定之委任契約,應自委任關係消滅之日起,保存多少年?
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依據期貨顧問事業管理規則第20條，期貨顧問事業與委任人訂定之委任契約，應自委任關係消滅之日起，保存五年。
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第 47 題
違反期貨交易法可能受到的處分不包括下列何者?
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期貨交易法中，針對違法行為的刑事責任，最高刑度為七年以下有期徒刑，並無無期徒刑的規定。
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第 48 題
期貨結算機構違反期貨交易法或期貨交易法所發布的命令時,主管機關得採取下列何種措施? 甲.警告; 乙.依期貨交易法處罰; 丙.撤換其負責人或其他有關人員; 丁.追繳保證金
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根據期貨交易法第105條，期貨結算機構違反期貨交易法或期貨交易法所發布的命令時，主管機關得採取警告、依期貨交易法處罰、撤換其負責人或其他有關人員等措施。追繳保證金並非處分手段，而是結算機構本來就有的業務。
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第 49 題
依我國期貨交易法有關仲裁之規定下列何者正確?
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期貨交易法第94條規定，期貨商與期貨交易人間就期貨交易發生爭議，得約定採仲裁方式解決。A選項，期貨交易所與期貨商間採訴訟，而非強制仲裁。C選項，期貨交易所不得辦理仲裁。D選項，期貨商間採訴訟，而非強制仲裁。
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第 50 題
依我國期貨交易法,主管機關於下列何情況發生且情況特殊時,得停止一部分或全部之期貨交易? 甲.期貨市場被操縱; 乙.他國政府措施足以影響期貨交易; 丙.國外天災致市場發生重大波動足以嚴重妨礙期貨市場
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期貨交易法第8條規定，為維護期貨交易市場之公正及期貨交易之順利進行，於發生期貨市場被操縱、他國政府措施足以影響期貨交易、或國外天災致市場發生重大波動足以嚴重妨礙期貨市場等情況，且情況特殊時，主管機關得停止一部分或全部之期貨交易。
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第 51 題
依據臺灣期貨交易所之業務規則規定,下列何者屬其結算會員設置帳戶逐日登載之項目?
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依據臺灣期貨交易所之業務規則，結算會員應於其設置之帳戶逐日登載保證金之追繳或提領。契約總價、契約漲跌幅度、最後結算價等，並非逐日登載於結算會員帳戶之項目。
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第 52 題
下列何者不屬於農產品期貨合約?
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生膠屬於工業原料，並非農產品。期貨合約標的物需為特定商品，農產品期貨合約的標的物為農產品。
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第 53 題
加註FOK或IOC條件之委託單,以下敘述何者為真?
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FOK (Fill or Kill) 指的是「立即全部成交否則取消」，IOC (Immediate or Cancel) 指的是「立即成交盡可能多，剩餘未成交部分則取消」。因此，選項(A)正確描述了FOK，但選項(B)錯誤描述了IOC，IOC委託之數量不須全部成交。
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第 54 題
下列何者不是期貨契約記載之內容?
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期貨契約是標準化的合約，內容包含標的物、交割方式、到期月份等，但期貨價格是在市場上由買賣雙方決定的，並非事先記載於契約中。
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第 55 題
結算銀行於辦理臺灣期貨交易所與結算會員間保證金款項劃撥轉帳作業,結算保證金專戶存款不足時,結算銀行應:
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結算銀行在辦理保證金款項劃撥時，若結算保證金專戶存款不足，仍應就其餘額辦理扣款，以確保部分履約責任的履行。這是保證金制度中風險控管的一環。 選項A錯誤，結算銀行應先就餘額扣款，而非直接暫停。選項C錯誤，通知對象應為期貨交易所而非結算會員。選項D錯誤，交易所不會代墊款項。
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第 56 題
客戶買進9月份日經指數期貨2口,並同時賣出2口12月份日經指數期貨,則期貨商對客戶要求存入的保證金應為:
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客戶同時買進9月日經指數期貨並賣出12月日經指數期貨，構成價差交易。價差交易的風險通常較單純的多頭或空頭部位低，因此期貨商要求的保證金會小於2口日經指數期貨所需的保證金。 選項A錯誤，因為價差交易風險較低，不需4口保證金。選項B錯誤，價差交易保證金通常低於單邊部位。選項D錯誤，選項C正確。
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第 57 題
有關臺指選擇權委託單之排序與撮合原則,下列何者有誤?
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臺指選擇權的撮合原則為價格優先、時間優先。市價委託優於限價委託。組合式委託必須同時成交才生效。開盤時，期貨交易採行集合競價，並非逐筆撮合。 選項A正確。選項B正確。選項D正確。
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第 58 題
股價指數期貨在最後交易日以後是以何種方式交割?
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股價指數期貨屬於現金交割的期貨商品，在最後交易日後，是以現金結算差價的方式完成交割。
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第 59 題
臺灣期貨交易所之電子指數期貨之契約乘數為:
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臺灣期貨交易所之電子指數期貨之契約乘數為4,000元，代表指數每變動一點，價值變動4,000元。
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第 60 題
在美國的期貨交易實務上,委託單未特別註明有效期間時,該委託將被視為:
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在美國期貨交易實務中，若委託單未特別註明有效期間，則視為當日有效委託(Day Order)，僅在當天交易時段有效。
題目來源： 111年第3次考試
第 61 題
理論上其他條件不變時,若利率水準越高,期貨買權(CallOption)的價值會:
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利率越高，代表資金的時間價值越高，持有買權的機會成本增加，因此買權的價值越高。利率上升會增加買權的價值，因為標的資產價格上漲的可能性增加。
題目來源： 111年第3次考試
第 62 題
黃豆期貨目前的價位為6332/4,若交易人下達以下指令「當黃豆往下觸及6302/4時,以市價賣出」則此一指令通常為:
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當黃豆期貨價格下跌至 630 2/4 時，交易人希望以市價賣出，以限制損失，因此為停損賣單。停損賣單會在價格下跌到指定價位時觸發，並以市價執行賣出。
題目來源： 111年第3次考試
第 63 題
多頭垂直價差策略適用於預期標的物:
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多頭垂直價差策略是買進一個較低履約價的買權，同時賣出一個較高履約價的買權。此策略在預期標的物價格會上漲，但漲幅有限時獲利。若價格大幅上漲，則獲利會被限制在兩個履約價之間的差額。
題目來源： 111年第3次考試
第 64 題
石油公司預期國際原油價格將發生大幅度波動,事先與國外供應商訂定長期固定價格購油合約,試問該方式為何?
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石油公司預期油價上漲，為了鎖定未來的購油成本，會事先訂定固定價格的購油合約，此為多頭避險策略，避免未來價格上漲造成損失。
題目來源： 111年第3次考試
第 65 題
賣出履約價格為970之S&P500期貨買權(Call),權利金為70,最大損失為:
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賣出買權(Call)的最大損失理論上是無限大，因為標的資產價格可能無限上漲。雖然收到權利金70，但無法抵銷標的資產價格上漲帶來的潛在損失。
題目來源： 111年第3次考試
第 66 題
錢來公司計劃三個月後發行商業本票,為避免屆時利率上漲而受損失,該公司可先:
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公司擔心利率上漲，代表債券價格下跌，因此可以透過賣出國庫券期貨來避險。若未來利率上漲，債券價格下跌，期貨部位的獲利可以彌補發行商業本票成本上升的損失。
題目來源： 111年第3次考試
第 67 題
假設6月份期貨價格對於市場行情的變化較3月份期貨敏感,若小涵預期未來行情將會轉差,請問他應如何操作價差策略?
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買進3月份期貨、賣出6月份期貨，此為空頭價差策略。預期未來行情轉差，代表預期期貨價格下跌。因6月份期貨價格對市場行情變化較3月份期貨敏感，故賣出6月份期貨可獲得較大的利益，同時買進3月份期貨以降低風險。
題目來源： 111年第3次考試
第 68 題
有一農人預計收成小麥,而採空頭避險,在沖銷時應:
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買小麥期貨,賣小麥現貨，此為空頭避險沖銷時應有的操作。農人預計收成小麥，代表未來將賣出小麥現貨，故先賣出小麥期貨進行避險，沖銷時則反向操作，買回小麥期貨，並賣出小麥現貨。
題目來源： 111年第3次考試
第 69 題
小涵擁有空頭價差交易部位,他以98-04價位建立9月份公債期貨合約,並以98-01價位建立12月份公債期貨合約,當9月份公債期貨的價位為97-07,12月份公債期貨價位為96-26,他將部位平倉,所有的合約在同一年度,請問其盈虧為何?(公債期貨一口=10萬)
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損失$312.50。首先計算建倉時的價差：98-04 - 98-01 = 3 ticks。平倉時的價差：97-07 - 96-26 = 13 ticks。價差變動為 13 - 3 = 10 ticks。因為是空頭價差，價差擴大代表虧損。每tick價值為 100,000 * (1/32) = $31.25。總虧損為 10 * $31.25 = $312.50。
題目來源： 111年第3次考試
第 70 題
好玩玩具進口商三個月後須支付英鎊,目前之匯率為1.525,英鎊期貨匯率為1.508,三個月後之即期匯率為1.565,期貨匯率為1.550,若該進口商事先有避險,其有效匯率為:
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進口商為了避險，會事先買入英鎊期貨。有效匯率等於期貨匯率加上匯率變動的損益。因此，1.508 + (1.525 - 1.565) = 1.508 - 0.042 = 1.466。但題目選項沒有此答案，最接近的是1.523，可能是題目有誤。
題目來源： 111年第3次考試
第 71 題
某美國股票型基金之規模為1,000萬美元,其組合與S&P500股價指數相關性極高,若目前該指數期貨為1,500點,且β值為1.5時,應如何避險?(S&P500每點價值250美元)
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避險所需契約數量 = (基金規模 * β) / (指數點數 * 每點價值) = (10,000,000 * 1.5) / (1,500 * 250) = 15,000,000 / 375,000 = 40。因為是股票型基金，為了避險應該賣出期貨。
題目來源： 111年第3次考試
第 72 題
當判斷基差風險大於價格風險時:
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當基差風險大於價格風險時，代表避險效果可能不佳，甚至可能造成更大的損失，因此不應避險。
題目來源： 111年第3次考試
第 73 題
下列何者應採賣方避險?
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種植咖啡的農人為了避免未來咖啡價格下跌的風險，會賣出咖啡期貨來進行避險，鎖定其收益。
題目來源： 111年第3次考試
第 74 題
以下何者最可能為黃金期貨走軟之因素?
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美元升值通常會導致以美元計價的黃金價格下跌，因為對於持有其他貨幣的投資者來說，黃金變得更加昂貴。
題目來源： 111年第3次考試
第 75 題
以買進期貨來避險的人,在基差為-3時進行避險,在基差為-1時結清部位,其每單位之避險損益為:
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基差變動 = 結清時基差 - 建立時基差 = -1 - (-3) = 2。買進期貨避險，基差變動為正數代表避險者損失，因此每單位避險損失為2。
題目來源： 111年第3次考試
第 76 題
下列何者非價差交易的功能?
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價差交易主要在於利用相關期貨合約間的價格關係進行套利或避險，有助於市場流動性、價格均衡和效率。但價差交易策略通常較為複雜，需要對市場有一定程度的了解，並非簡易的投資方式。
題目來源： 111年第3次考試
第 77 題
在任選交割日之設計下,如長期利率高於短期利率,公債期貨賣方會傾向於交割月份的哪一時段交割?
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當長期利率高於短期利率時，表示資金的時間價值較高，持有債券的成本也較高。公債期貨賣方會傾向於在月底交割，以延遲交割並減少資金成本。
題目來源： 111年第3次考試
第 78 題
9月歐洲美元期貨市價為95.85,履約價格為95.75之期貨買權之權利金為0.25,則時間價值為:
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時間價值 = 權利金 - 內含價值。內含價值 = 市價 - 履約價 = 95.85 - 95.75 = 0.1。時間價值 = 0.25 - 0.1 = 0.15。
題目來源： 111年第3次考試
第 79 題
美國某公司到德國發行公司債,價值1,000萬歐元,所募資金將兌換成美元,此公司如何使用CME之外匯期貨,以規避匯率的風險?
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公司在德國發行歐元債券，未來需要將歐元兌換成美元，因此面臨歐元貶值的風險。為了規避此風險，公司應賣出歐元期貨，鎖定未來賣出歐元的匯率。若歐元貶值，期貨交易的獲利可彌補現貨市場的損失。
題目來源： 111年第3次考試
第 80 題
期貨賣權(Put)的Delta為-0.7,表示在其他情況不變下,期貨價格若下跌1元,賣權價格會:
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賣權 (Put) 的 Delta 值為負數，表示期貨價格與賣權價格呈反向關係。Delta 值為 -0.7，代表期貨價格每下跌 1 元，賣權價格理論上會上漲 0.7 元。
題目來源： 111年第3次考試
第 81 題
白金期貨每0.1點之契約值為US$5,原始保證金為US$1,000,維持保證金為US$700,請問若在1,465.8賣出,則應補繳保證金的價位是:
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首先計算保證金缺口：原始保證金 $1,000 - 維持保證金 $700 = $300。每 0.1 點價值 $5，因此需要下跌 $300 / $5 = 60 個 0.1 點，也就是 6 點。賣出價位 1,465.8 + 6 = 1,471.8，因此超過 1471.8 就需要補繳保證金，所以答案是 1,471.9。
題目來源： 111年第3次考試
第 82 題
一日本廠商將從德國進口一批生產設備,若其擔心日本通貨膨脹率將會上升,應如何避險?
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選項(A)(B)(C)皆可。日本廠商擔心日本通貨膨脹上升，代表日圓貶值，歐元相對升值。因此，可以買進歐元期貨(A)，或賣出日圓期貨(B)來避險。買進歐元/日圓買權(C)也能在歐元升值時獲利，達到避險效果。
題目來源： 111年第3次考試
第 83 題
CBOT的T-Bond期貨原始保證金為$2,000,維持保證金為$1,500,某交易人買進一口T-Bond期貨,價位為112-10,當T-Bond期貨價格跌至111-10,交易人必須追繳的保證金為:
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T-Bond期貨最小跳動點為1/32點，一口合約面額為$100,000，因此每跳動1/32點價值為$31.25。價位從112-10跌至111-10，下跌1點，即32/32點，價值$31.25 * 32 = $1,000。保證金從$2,000降至$1,000，低於維持保證金$1,500，因此需追繳$1,000，使保證金回到原始保證金水準。
題目來源： 111年第3次考試
第 84 題
某 甲買入一英鎊賣權,履約價格為$1.5570,權利金為$0.02,並買入一英鎊期貨,價格為$1.5420,則損益兩平點之期貨價格為:
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買入英鎊賣權，履約價$1.5570，權利金$0.02，買入英鎊期貨$1.5420。損益兩平點為期貨價格加上權利金。$1.5420 + $0.02 = $1.562。
題目來源： 111年第3次考試
第 85 題
下列何者屬於利率期貨? 甲.指數期貨; 乙.長期公債期貨; 丙.歐洲美元期貨; 丁.日圓其
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乙.長期公債期貨與丙.歐洲美元期貨皆是以利率為標的的期貨商品，因此屬於利率期貨。
題目來源： 111年第3次考試
第 86 題
下列敘述中,何者違反風險預告書之內容精神?
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停損單僅能降低損失，但無法保證一定能將損失限制在預期金額內，因為市場可能出現跳空缺口，導致停損單以更差的價格成交。風險預告書應揭露此類風險。
題目來源： 111年第3次考試
第 87 題
下列何者不是美國核准期貨契約必須滿足的條件?
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美國核准期貨契約的條件主要考量公共利益與經濟目的，並非一定要有現貨。期貨契約的設計可以基於多種標的，不一定需要對應的現貨市場。
題目來源： 111年第3次考試
第 88 題
臺灣期貨交易所接受下列何種方式委託申報? 甲.市價委託申報; 乙.限價委託申報; 丙.停損委託申報; 丁.停損限價委託申報
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期貨交易所接受市價委託和限價委託。停損委託和停損限價委託，是期貨商接受客戶的委託種類，並非交易所直接接受的委託種類。
題目來源： 111年第3次考試
第 89 題
期貨契約最後交易日一般而言交易量均很少,所以通常結算會員在最後交易日不接受下列何種委託?
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期貨契約最後交易日，因交易量少，結算會員通常不接受收盤市價委託(MOC)，避免價格波動過大。
題目來源： 111年第3次考試
第 90 題
臺灣期貨交易所之東證指數期貨契約的每日漲跌幅為:
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臺灣期貨交易所之東證指數期貨契約的每日漲跌幅限制，採前一交易日每日結算價±8%、±12%、±16%三階段漲跌幅度限制。
題目來源： 111年第3次考試
第 91 題
下列關於「仲介經紀商」(IntroducingBroker)或「交易輔助人」之敘述,何者有誤?
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期貨交易輔助人(Introducing Broker)的主要職責是為期貨經紀商介紹客戶，不能接受客戶資金。這是為了避免利益衝突和保障客戶資金安全。
題目來源： 111年第3次考試
第 92 題
有關「個股期貨」的動態價格穩定措施,以下敘述何者錯誤?
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個股期貨動態價格穩定措施的整體運作架構原則比照股票，而非股價指數期貨。
題目來源： 111年第3次考試
第 93 題
若交易人對黃金看多,則: 甲.賣黃金期貨賣權; 乙.買黃金期貨賣權; 丙.賣黃金期貨買權; 丁.買黃金期貨買權
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看多黃金，可以賣出黃金期貨賣權(甲)，收取權利金，若價格下跌則有履約義務；或買入黃金期貨買權(丁)，價格上漲可獲利。
題目來源： 111年第3次考試
第 94 題
期貨商之調整後淨資本額不得低於下列何者?
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期貨商的調整後淨資本額，依據期貨商管理規則第26條，不得低於客戶保證金專戶總額的6%。這是為了確保期貨商有足夠的財務能力來應對客戶的保證金需求，保障客戶權益。
題目來源： 111年第3次考試
第 95 題
小涵在1月份時以97-17買入CBOT的3月T-Bond期貨,同時以98-12賣出6月份T-Bond期貨,在3月份T-Bond期貨為97-01,6月份T-Bond期貨為97-08時平倉,若不考慮手續費,則其損益為多少?(T-Bond期貨合約的規格為$100,000)
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小涵進行的是跨月套利交易。買入3月T-Bond，賣出6月T-Bond。損益計算如下： * 3月T-Bond：(97-01) - (97-17) = -16/32 = -0.5點 * 6月T-Bond：(98-12) - (97-08) = 20/32 = 0.625點 * 總損益：-0.5 + 0.625 = 0.125點 * 換算成金額：0.125/32 * $100,000 = $390.625。題目有誤，應為獲利$390.625，最接近的答案為獲利$625，推測題目有誤。
題目來源： 111年第3次考試
第 96 題
期貨交易之標的商品所有權在何時移轉?
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期貨交易的標的商品所有權，只有在到期實物交割時才會發生移轉。在期貨契約平倉、繳交原始保證金或第一通知日開始時，都不會發生所有權的移轉。
題目來源： 111年第3次考試
第 97 題
日經225指數期貨目前價位為9,955,若交易人下達以下指令「當日經往上觸及10,200,以市價賣出」,則此一委託通常為:
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此為觸價委託，當價格觸及10,200時，以市價賣出，故為觸價賣單。觸價委託是指當市場價格達到或超過客戶預先設定的價格時，委託單才會被觸發並送入市場執行。
題目來源： 111年第3次考試
第 98 題
預期殖利率曲線斜率改變所作之交易策略稱為:
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Notes-over-Bonds (NOB) 交易策略是預期殖利率曲線斜率改變時所採取的策略。此策略通常涉及同時買入或賣出中期債券（Notes）和長期債券（Bonds）期貨合約，以從殖利率曲線的變化中獲利。
題目來源： 111年第3次考試
第 99 題
申請成為我國結算會員必須按其實收資本額或指撥專用營運資金之多少比例繳存交割結算基金?
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依規定，申請成為我國結算會員必須按其實收資本額或指撥專用營運資金之20%比例繳存交割結算基金。
題目來源： 111年第3次考試
第 100 題
某位價差交易者認為7月小麥5.5/英斗,和9月小麥5.95/英斗之間的價差太大,則他應:
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價差交易者認為價差太大，代表他預期價差會縮小。因此，他應該買進較低價的7月小麥（多頭7月），同時賣出較高價的9月小麥（空頭9月），以期在價差縮小後獲利。
題目來源： 111年第3次考試