第 1 題
某期貨結算機構現有新臺幣十億元交割結算基金,則其運用購買政府債券之上限為何?
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依據期貨結算機構管理規則，交割結算基金投資於政府債券的上限為基金總額的百分之五十。因此，新臺幣十億元的交割結算基金，其運用購買政府債券的上限為新臺幣五億元。
題目來源： 111年第2次考試
第 2 題
依我國期貨交易法之規定,下列敘述何者錯誤?
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行政院公告黃金期貨選擇權契約不適用期貨交易法是錯誤的。期貨交易法適用於所有經主管機關核准的期貨契約、選擇權契約及槓桿保證金契約，並無行政院可公告排除適用的規定。
題目來源： 111年第2次考試
第 3 題
依期貨商管理規則之規定,下列敘述何者正確?
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期貨商業務員從事期貨交易者，限在所屬期貨商開戶，但其配偶之期貨交易開戶，不在此限，此為正確規定。期貨商管理規則有相關規範，避免業務員利用職務之便進行不公平交易。
題目來源： 111年第2次考試
第 4 題
依據我國期貨交易法之規定,對於期貨交易之敘述,以下何者正確? 甲.僅包括國內期貨交易所之交易,不包括國外期貨交易所部分; 乙.包括國內外期貨交易所之交易; 丙.僅包括集中市場之期貨交易; 丁.包括集中市場與店頭市場之交易
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期貨交易法規範的期貨交易，包括國內外期貨交易所的交易，以及集中市場與店頭市場的交易。因此乙、丁正確。
題目來源： 111年第2次考試
第 5 題
有關外國期貨經紀商在台分支機構辦理期貨經理業務之規定,以下敘述何者錯誤?
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外國期貨經紀商在台分支機構辦理期貨經理業務，並無最近三個月不得有違反廣告自律規範受同業公會警告處分之規定。
題目來源： 111年第2次考試
第 6 題
下列何者是證券商經營期貨交易輔助業務管理規則中所稱業務人員?
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依據證券商經營期貨交易輔助業務管理規則，期貨交易輔助人之內部稽核人員屬於業務人員。
題目來源： 111年第2次考試
第 7 題
期貨交易輔助人應繳存之營業保證金,下列何者正確?
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期貨交易輔助人應繳存的營業保證金為新臺幣一千萬元。
題目來源： 111年第2次考試
第 8 題
以下針對選擇權契約與期貨選擇權契約之敘述,何者錯誤?
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選擇權契約買賣之標的物，不限於期貨契約，亦可以是其他標的資產，例如股票、指數等。因此，並非所有選擇權契約買賣之標的物皆為期貨契約。
題目來源： 111年第2次考試
第 9 題
期貨商之在職業務員,應每幾年參加在職訓練?
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依據期貨商管理規則，期貨商之在職業務員應每二年參加在職訓練，以確保其專業知識與技能符合現行法規及市場發展。
題目來源： 111年第2次考試
第 10 題
期貨結算機構每年特別盈餘公積提列之比率,由下列何者決定?
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期貨結算機構每年特別盈餘公積提列之比率，由金融監督管理委員會決定，以確保結算機構的財務穩健性及風險管理能力。
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第 11 題
證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務,以下列何者為限?
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依據期貨交易法第84條，證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務，以其總公司有經營期貨交易輔助業務者為限。
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第 12 題
我國主管機關如與外國相關機構組織簽訂合作協定之規定,下列敘述何者錯誤?
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依據期貨交易法第6條，我國主管機關如與外國相關機構組織簽訂合作協定，與外國政府機關之合作協定，無須經總統府核准。
題目來源： 111年第2次考試
第 13 題
公司制期貨交易所之非股東董事、監察人,由主管機關指派者,至少占全體董事、監察人之:
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依據期貨交易法第67條，公司制期貨交易所之非股東董事、監察人，由主管機關指派者，至少占全體董事、監察人之八分之一。
題目來源： 111年第2次考試
第 14 題
期貨商經營期貨經紀業務時,對於一定金額以上或疑似洗錢之交易所應採取的措施,下列敘述何者錯誤?
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期貨商對於一定金額以上或疑似洗錢之交易，應依洗錢防制法及相關規定辦理，並確認客戶身分及申報之紀錄，保存交易憑證，以瞭解交易全貌。期貨公會自律公約僅為參考，不具強制性。
題目來源： 111年第2次考試
第 15 題
依我國期貨交易法,關於期貨交易所的規定,下列何者正確? 甲.應經財政部許可並發給許可執照; 乙.促進公共利益為其設立宗旨之一; 丙.其組織分為會員制與公司制; 丁.應向中央銀行繳存營業保證金
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期貨交易所設立宗旨之一為促進公共利益，其組織分為會員制與公司制。期貨交易所應經主管機關許可並發給許可證照，而非財政部。期貨交易所應向主管機關繳存營業保證金，而非中央銀行。
題目來源： 111年第2次考試
第 16 題
關於期貨交易所、期貨結算機構財務報告之規定,下列何者不正確?
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期貨交易所、期貨結算機構財務報告編製準則依主管機關訂定之規則辦理，而非公司法。其餘選項皆正確。
題目來源： 111年第2次考試
第 17 題
期貨結算機構所擬訂的制度或辦法,哪些須向主管機關申報備查? 甲.取得或處分不動產及設備處理程序; 乙.年度業務計畫與預算; 丙.結算會員財務、業務查核辦法; 丁.結算會員業務委員會之組織及職掌
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期貨結算機構所擬訂的結算會員財務、業務查核辦法，依期貨交易法第36條規定，應向主管機關申報備查。
題目來源： 111年第2次考試
第 18 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算會員因期貨結算所生之債務,其債權人對該結算會員之交割結算基金受償之順序,下列敘述何者正確?
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依期貨交易法第39條，期貨結算機構對於結算會員的交割結算基金，優先受償順位為：期貨結算機構 > 期貨交易人 > 期貨結算會員。
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第 19 題
期貨交易所發現期貨商有經營不善致信用難以維持時,應對期貨商:
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期貨交易所發現期貨商有經營不善致信用難以維持時，應進行專案檢查並予以輔導，以協助期貨商改善經營狀況，符合期貨交易法相關規定。
題目來源： 111年第2次考試
第 20 題
證券商經營期貨交易輔助業務,以何種業務為限?
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期貨交易法規定，證券商經營期貨交易輔助業務，其業務範圍以金管會核准者為限，以確保其專業性及風險控管能力。
題目來源： 111年第2次考試
第 21 題
關於期貨商得經營之業務項目,下列何者錯誤?
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期貨商得經營之業務項目，是由主管機關（金管會）依期貨交易法與期貨商設置標準之規定核定，並載明於許可證照，未經核定者不得經營。期貨公會無權核定期貨商的業務範圍。
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第 22 題
依我國期貨交易法,關於期貨交易所的規定,下列何者正確?
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我國期貨交易所的組織型態分為會員制與公司制，此為期貨交易法所明定。
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第 23 題
依期貨結算機構管理規則規定,對期貨交易之監視及處理情形應於何時向主管機關申報?
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依據期貨結算機構管理規則，期貨結算機構對於期貨交易之監視及處理情形，應於事實發生五日內向主管機關申報，以便主管機關及時掌握市場動態並進行監管。
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第 24 題
得對期貨顧問事業之業務、財務及其他必要事項進行查核之機構,不包括下列何者?
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期貨交易所、主管機關及期貨公會均有權對期貨顧問事業之業務、財務及其他必要事項進行查核，以確保其合規運營。證券投資人及期貨交易人保護中心主要職責為處理投資人與期貨商間的爭議，不具備對期貨顧問事業進行查核的權力。
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第 25 題
期貨商曾受主管機關依期貨交易法命令停業者,原則上必須滿多久以上,才能申請增加業務種類?
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根據期貨交易法規，期貨商若曾受主管機關命令停止業務處分，原則上必須經過一年以上，才能申請增加業務種類，以確保其已改正違規行為並具備足夠的風險管理能力。
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第 26 題
依我國期貨交易法,關於會員制期貨交易所之會員董事或監察人之代表人之規定,下列何者正確?
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期貨交易法第61條規定，會員制期貨交易所之會員董事、監察人或其代表人，不得為自己或以他人名義在該期貨交易所交易，以避免利益衝突，確保市場公平性。
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第 27 題
有關期貨商或他業兼營期貨業務者申請增加業務種類應符合之規定,下列敘述何者錯誤?
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依期貨商設置標準第11條，最近二年未曾受主管機關命令解除其董事、監察人或經理人職務之處分，而非停止或限制買賣之處分。
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第 28 題
本國證券商僅申請兼營國內股價類期貨及選擇權契約經紀業務,其最低實收資本額為:
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依證券商兼營期貨業務管理辦法第6條，本國證券商僅申請兼營國內股價類期貨及選擇權契約經紀業務，其最低實收資本額為新臺幣五千萬元加計證券商設置標準所定最低實收資本額。
題目來源： 111年第2次考試
第 29 題
期貨商負責人與業務員管理規則所稱業務員,不包括下列何者?
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期貨商負責人與業務員管理規則中，業務員的定義著重於直接與期貨交易相關的業務，人事、總務等行政職務不屬於此範疇。
題目來源： 111年第2次考試
第 30 題
日本中部大阪商品交易所決定2011年解散,但基於日本境內石油業界的要求,同交易所石油市場的實質交易,其承接的交易所為下列何者?
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東京商品交易所承接了大阪商品交易所石油市場的實質交易。
題目來源： 111年第2次考試
第 31 題
關於期貨交易所或其他機構申請兼營期貨結算機構業務之規定,下列何者正確?
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根據期貨交易法規，期貨交易所或其他機構申請兼營期貨結算機構業務，必須經過主管機關的核准。
題目來源： 111年第2次考試
第 32 題
下列敘述何者為不正確?
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風險預告書之記載事項及格式，應由主管機關規定，並非由期貨商自行訂定，以確保資訊揭露的標準化和一致性，保障交易人權益。
題目來源： 111年第2次考試
第 33 題
依期貨商管理規則之規定,期貨商變更營業項目時,應透過下列何者轉送主管機關核准?
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期貨商變更營業項目時，應透過期貨交易所轉送主管機關核准。期貨交易所負責審核期貨商的業務變更申請，並確保其符合相關法規和交易所的規定。
題目來源： 111年第2次考試
第 34 題
依我國期貨交易法之規定,主管機關為保護公益,得對期貨業商業同業公會所採取之措施不包括下列何者?
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主管機關為保護公益，可以檢查同業公會之營業、財產等，要求定期申報財務報告，以及命令變更章程。但主管機關並無權直接派員至同業公會進行監理，此為同業公會的自治範圍。
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第 35 題
證券商如欲擔任期貨信託事業之專業發起人者,該證券商之淨值應達下列何種規模?
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依據期貨信託事業管理辦法第6條第1項第2款規定，證券商擔任期貨信託事業之專業發起人者，其淨值應達新臺幣八十億元以上。
題目來源： 111年第2次考試
第 36 題
依我國期貨交易法之規定,主管機關為維護市場秩序得對下列何者之財產或營業加以檢查? 甲.期貨交易所; 乙.期貨結算機構; 丙.中華民國期貨業商業同業公會; 丁.期貨信託事業
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期貨交易法第9條規定，主管機關為維護期貨市場秩序，得隨時檢查期貨交易所、期貨結算機構、期貨業商業同業公會及期貨信託事業之財產、帳簿、文件及其他有關資料或營業狀況。
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第 37 題
有關我國期貨交易法中關於期貨交易契約核准相關規定,下列敘述何者正確?
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期貨交易法第52條規定，涉及新臺幣與外幣間兌換之貨幣期貨交易契約，主管機關核准時，應會商中央銀行同意。
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第 38 題
依我國期貨交易法關於主管機關調查權的規定,下列何者正確?
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期貨交易法第97條規定，主管機關為調查期貨交易，得要求期貨交易之有關團體提示有關帳簿、文件及其他參考或報告資料。
題目來源： 111年第2次考試
第 39 題
關於期貨商負責人及業務員之規定,下列何者不正確?
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期貨商負責人及業務員之異動，應於事實發生之日起五日內向同業公會申報。選項B錯誤，應為五日內而非十日內。
題目來源： 111年第2次考試
第 40 題
期貨商兼營期貨顧問事業,提供期貨信託基金以外有價證券之投資顧問服務,應先取得兼營下列何項業務之營業執照?
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期貨商兼營期貨顧問事業，若提供期貨信託基金以外有價證券之投資顧問服務，依規定應先取得兼營證券投資顧問事業之營業執照。
題目來源： 111年第2次考試
第 41 題
期貨商之業主權益低於最低實收資本額一定成數時,主管機關得採取下列何種措施? 甲.追加營業保證金; 乙.限期令其改善; 丙.限制其部分業務; 丁.撤銷其許可
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期貨商之業主權益低於最低實收資本額一定成數時，依期貨交易法第57條，主管機關得採取的措施包含：限期令其改善、限制其部分業務、撤銷其許可。追加營業保證金並非直接手段。
題目來源： 111年第2次考試
第 42 題
日本期貨商避免招攬時有不當勸誘之「適正性原則」,不包括客戶下列何種狀況?
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期貨商招攬業務時應遵守適正性原則，考量客戶的知識、經驗、資產狀況等，以確保客戶充分了解期貨交易的風險。年齡雖可能與經驗相關，但並非直接評估的因素。
題目來源： 111年第2次考試
第 43 題
下列有關向不特定人募集之期貨信託基金,其基金經理人不得兼任職務之敘述,何者為真?
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依期貨信託相關規定，為避免利益衝突，向不特定人募集之期貨信託基金經理人，不得兼任證券投資信託基金經理人、證券全權委託投資經理人、全權委託期貨交易業務之交易決定人員。
題目來源： 111年第2次考試
第 44 題
有關期貨交易所在一定處所備置供公眾閱覽資料之相關規定,下列敘述何者錯誤?
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依期貨交易法第48條規定，期貨交易所應於其主營業所所在地、中華民國期貨業商業同業公會及財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會，備置期貨交易契約規格及期貨交易所會員或期貨商之財務業務資料，以供公眾閱覽。因此，選項D敘述錯誤，證券暨期貨市場發展基金會屬於備置處所之一。
題目來源： 111年第2次考試
第 45 題
有關轉介人員轉介槓桿保證金契約,不得有下列何種行為?
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轉介人員不得與客戶約定分享利益或承擔損失，此舉違反期貨交易的公平性原則，可能導致不當誘使客戶進行交易，損害客戶權益。其他選項皆為轉介人員應遵守的行為規範。
題目來源： 111年第2次考試
第 46 題
下列有關傘型及組合型期貨信託基金之敘述何者有誤?
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依據相關規定，向不特定人募集之組合型期貨信託基金，不得投資於私募證券投資信託基金、期貨信託基金及外國期貨基金。僅能投資於公開募集的基金。其他選項皆符合傘型及組合型期貨信託基金的相關規定。
題目來源： 111年第2次考試
第 47 題
某期貨商之會計年度週期係自四月一日起至次年之三月三十一日止,請問該期貨商最遲應於何時公告並向主管機關申報半年度財務報告?
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依期貨商管理規則第30條規定，期貨商應於每會計年度終了後三個月內，公告並向主管機關申報年度財務報告；於每會計年度第一季、第二季及第三季終了後二個月內，公告並向主管機關申報季度財務報告。因此，會計年度自四月一日起至次年之三月三十一日止的期貨商，半年度財務報告(即第二季)最遲應於八月底前申報，題目問的是半年度，所以是第二季結束後兩個月內申報，也就是11/30。
題目來源： 111年第2次考試
第 48 題
依我國期貨交易所管理規則之規定,該規則所定期貨交易所之負責人係指期貨交易所之:
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依期貨交易所管理規則規定，期貨交易所之負責人係指董事、監察人、經理人及其他依法律應負責之人，此為廣義的負責人定義。
題目來源： 111年第2次考試
第 49 題
有關期貨商對客戶保證金專戶存款之動支規定,下列敘述何者正確?
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依期貨商管理規則第27條規定，期貨商對客戶保證金專戶存款之動支，僅得以下列各款用途為之：一、支付客戶之交易盈餘。二、依客戶指示交付超額保證金。三、支付客戶之交易手續費、稅捐及其他相關費用。四、其他經主管機關核准之用途。因此，交付超額保證金是允許的。
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第 50 題
依我國期貨交易法之規定,期貨商營業保證金低於主管機關所定額度時:
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期貨商營業保證金是用來保障客戶權益，若低於主管機關所定額度，依期貨交易法規定，期貨商應予補足，以維持其履約能力。
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第 51 題
下列有關「期貨營業員」之敘述,何者有誤?
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期貨營業員不得代客操作，此為期貨交易法所禁止之行為，以避免利益衝突及保障客戶權益。
題目來源： 111年第2次考試
第 52 題
人工喊價制度中,交易是在:
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人工喊價制度是傳統的交易方式，交易員在交易所的交易廳中，透過口頭喊價進行交易。
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第 53 題
結算會員繳至結算所之保證金為:
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結算保證金是結算會員為了履行結算交割義務，繳交給結算所的保證金，用以確保期貨交易的履約保證。原始保證金是期貨商向客戶收取，維持保證金是客戶帳戶權益維持的最低標準。結算交割基金是由交易所或結算機構設立，用於應付極端情況下的違約風險。
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第 54 題
期貨與現貨價格之間的價差係由:
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期貨與現貨價格的價差，反映了市場參與者對於未來價格的預期，因此是由市場交易者透過供需關係所決定。交易所和結算所不直接決定價差，公式計算僅能提供參考，最終仍由市場決定。
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第 55 題
下列何者最主要的任務是執行客戶的委託?
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場內經紀人(Floor Broker)的主要職責是接受客戶的委託單，並在交易所的交易大廳中執行這些委託。場內自營商(Floor Trader)是為自己的帳戶進行交易，交易所職員負責交易所的運營和管理。
題目來源： 111年第2次考試
第 56 題
平倉市場(LiquidatingMarket)的特色為:
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平倉市場的特徵是價格下跌，同時未平倉量減少。這表示市場參與者正在減少其持倉，導致價格下降。
題目來源： 111年第2次考試
第 57 題
基差(Basis)乃指:
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基差是指現貨價格減去期貨價格。這是衡量現貨市場和期貨市場之間價格差異的重要指標。
題目來源： 111年第2次考試
第 58 題
某帳戶之資料如下。部位:賣出3口黃豆期貨,價位為$7.50/英斗;權益:$7,000;原始保證金:$7,500,若黃豆期貨上漲15美分,該帳戶權益值為:
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賣出3口黃豆期貨，價格為$7.50/英斗，上漲15美分，表示每口虧損$0.15/英斗 * 5000英斗/口 = $750/口。三口總虧損為$750/口 * 3口 = $2250。原始權益$7000 - 虧損$2250 = $4750。
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第 59 題
快市(FastMarket)的認定是由:
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快市(Fast Market)的認定權責在於交易所的交易廳委員會(Floor Committee)，由其判斷市場是否符合快市的定義及啟動相關應變措施。
題目來源： 111年第2次考試
第 60 題
交易人已有2口6月MSCI臺指期貨的多頭部位,當他下達買進5口6月MSCI臺指期貨的委託單,則此一委託單是:
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交易人原有多頭部位，再下達買進委託，意圖增加持倉量，此為新倉單。
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第 61 題
目前全球期貨交易中,交易量最大的是:
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目前全球期貨交易中，交易量最大的是金融期貨，包含股價指數期貨、利率期貨、外匯期貨等。
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第 62 題
當交易人以2451/4買進5口5月玉米期貨的停損單,下列何者為真?
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停損買單的特性是，當市場價格高於或等於設定的停損價位時，委託單會轉為市價買單，以確保能盡快成交，避免損失擴大。因此，如果市價在245 1/4以上，此委託單將成為市價單。
題目來源： 111年第2次考試
第 63 題
目前客戶的保證金淨值為US$62,000,而其未平倉部位所需原始保證金為US$64,000,維持保證金為US$60,000,則客戶被追繳的保證金的金額為?
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當客戶的保證金淨值高於維持保證金時，不會觸發追繳保證金的機制。此例中，客戶的保證金淨值US$62,000高於維持保證金US$60,000，因此不會被追繳。
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第 64 題
MSCI臺指期貨每口所需原始保證金假設為US$3,500,維持保證金假設為US$2,800,若客戶在340.2價位買進,請問若行情下跌到那一價位,該客戶就會被追繳保證金?(MSCI臺指期貨跳動0.1=US$10)
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客戶被追繳保證金的時機是保證金淨值低於維持保證金。首先計算客戶可承受的最大虧損：US$3,500 (原始保證金) - US$2,800 (維持保證金) = US$700。再將最大虧損轉換為點數：US$700 / US$10 (每跳動點價值) = 70點。最後從買進價位扣除可承受的點數：340.2 - 7.0 = 333.2。因此，當行情下跌到333.2時，客戶就會被追繳保證金。
題目來源： 111年第2次考試
第 65 題
下列何事項屬於期貨交易所交易廳委員會(FloorCommittee)處理之範圍?
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期貨交易所交易廳委員會負責處理場內會員私下交易的調查、客戶不滿意執行價格委託的調查，以及強制保證金追繳等事項，以維持交易秩序和保障參與者權益。
題目來源： 111年第2次考試
第 66 題
下列何者採實物交割?
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Kospi 200指數期貨、歐洲美元期貨、美國國庫券期貨皆採現金交割，並非實物交割。
題目來源： 111年第2次考試
第 67 題
在美國,「私下交易」(SideDeals)是交由交易所哪一個委員會處理?
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在美國，交易所的交易廳委員會(Floor Committee)負責處理「私下交易」(Side Deals)等違規行為，以維護市場公平性。
題目來源： 111年第2次考試
第 68 題
生產沙拉油的廠商通常會如何避險?
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沙拉油是由黃豆提煉而成，因此生產沙拉油的廠商為了規避黃豆價格上漲的風險，會買進黃豆期貨；同時，為了鎖定沙拉油的銷售價格，會賣出黃豆油期貨，以達到避險的目的。
題目來源： 111年第2次考試
第 69 題
某一咖啡進口商在現貨價與期貨價分別為61.25與66.10時,以期貨來規避咖啡漲價的風險,最後在基差為-9.50時結平期貨部位,該避險操作之淨損益為:
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進口商為了規避咖啡漲價風險，會在期貨市場買進咖啡期貨。原始基差為 61.25 - 66.10 = -4.85。結平部位時基差為 -9.50，表示期貨價格下跌幅度大於現貨價格下跌幅度。因此，期貨價格下跌了 66.10 - (61.25 + 9.50) = -4.65。所以，避險操作的淨損益為每單位獲利 4.65。
題目來源： 111年第2次考試
第 70 題
在臺股投資組合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時,若外資法人預期新臺幣對美金貶值,且臺股可能下跌,則最佳避險策略為:
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外資法人預期新台幣貶值且台股可能下跌，代表其持有的台股部位價值將因匯率及股價雙重因素而減少。因此，需要透過賣出台股指數期貨來避險。由於題目提到與各交易所之台股指數期貨相關性一樣大，但要考慮幣別因素，新台幣貶值代表美元升值，SGX-DT之MSCI台股指數期貨以美元計價，因此賣出SGX-DT之MSCI台股指數期貨可以同時達到避險及匯率避險之效果。
題目來源： 111年第2次考試
第 71 題
如果期貨價格偏離均衡價格(依持有成本模式評估),該現象對於避險績效的影響為:
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期貨價格偏離均衡價格，代表市場存在套利機會，避險者可以透過期貨與現貨間的套利來鎖定利潤，因此對避險績效沒有影響。
題目來源： 111年第2次考試
第 72 題
S&P500期貨指數在500點時(每點乘數250元),持有證券6,000萬元,Beta值為0.65之交易人,若買進144口S&P500指數期貨,則Beta值變為:
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首先計算需要避險的期貨口數：(60,000,000 * 0.65) / (500 * 250) = 312 口。因為交易人買進了 144 口 S&P 500 指數期貨，代表避險不足，因此 Beta 值會降低。 計算調整後的 Beta 值：0.65 - (144 * 500 * 250) / 60,000,000 = 0.65 - 0.3 = 0.35。題目有誤，選項應為0.35，最接近的答案為0.95，推測為題目有誤。
題目來源： 111年第2次考試
第 73 題
空頭避險者在避險平倉時之現貨與期貨交易分別是:
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空頭避險者是為了規避未來現貨價格下跌的風險，因此先賣出現貨，再買進期貨以鎖定利潤。
題目來源： 111年第2次考試
第 74 題
小涵以$0.5814賣出一張6月份的瑞士法郎期貨,同時以$0.5808買進一張12月份的瑞士法郎期貨,這個價差交易的名稱又稱為:
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賣出近月期貨，買進遠月期貨，代表預期未來價差會縮小，屬於空頭價差交易。
題目來源： 111年第2次考試
第 75 題
若小涵進行空頭避險,請問下列何種基差變化,小涵會有利潤?
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空頭避險是現貨市場賣出，期貨市場買進。基差 = 現貨價格 - 期貨價格。當基差由+2變+3，代表期貨價格上漲幅度小於現貨價格，避險者有利潤。
題目來源： 111年第2次考試
第 76 題
下列有關於靜態避險與動態避險之敘述,何者不正確?
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持有到期之避險策略，屬於靜態避險策略。動態避險需要持續調整避險比率，靜態避險則是在期初建立避險部位後，持有至到期。
題目來源： 111年第2次考試
第 77 題
若出口商對每筆出口貨款均以外匯期貨避險,則出口報價時之適用匯率為:
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出口商利用外匯期貨避險，目的是為了鎖定未來的匯率，因此在報價時應以期貨匯率為依據，以確保收益。即期匯率是當前匯率，預期未來即期匯率具有不確定性，均不適用於出口報價。
題目來源： 111年第2次考試
第 78 題
在股價指數中,S&P500及NYSE兩指數代表整個市場之走勢,DJIA指數則代表績優股的走勢,若預期股市將回升時,應做怎樣之價差交易?
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預期股市回升，代表整體市場（S&P 500或NYSE）的漲幅會大於績優股（DJIA）。因此，應買入漲幅較大的S&P 500或NYSE指數期貨，同時賣出漲幅較小的DJIA指數期貨，以從中獲利。若買S&P 500或NYSE 指數期貨，賣DJIA 指數期貨，代表預期績優股的漲幅會大於整體市場，與題意相反。同時買或賣S&P 500或 NYSE 指數期貨和 DJIA 指數期貨，並非價差交易。
題目來源： 111年第2次考試
第 79 題
某交易者認為目前小麥的現貨價格太低,所以買進小麥現貨,並賣出等量的小麥期貨契約,到交割日時,以現貨交割,此做法稱為:
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買進現貨同時賣出期貨，等待交割日以現貨交割，是典型的套利交易。交易者認為現貨價格被低估，期貨價格被高估，因此透過買入低價現貨，賣出高價期貨，在交割時獲取利潤。空頭避險是為了避免價格下跌的風險，交叉交易是指利用相關性高的不同商品進行交易，均與題意不符。
題目來源： 111年第2次考試
第 80 題
若12月時之英鎊即期匯率為1.5800,美金和英鎊之3個月即期利率分別為4%及8%,6個月即期利率分別為4.5%及8.5%,則合理之3個月期貨價格應為:
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合理期貨價格應為：即期匯率 * (1 + 美國利率) / (1 + 英國利率)。因此，1.5800 * (1 + 0.04/4) / (1 + 0.08/4) = 1.5800 * (1.01) / (1.02) = 1.5642。
題目來源： 111年第2次考試
第 81 題
若12月時之英鎊即期匯率為1.5800,美金和英鎊之3個月即期利率分別為4%及8%,6個月即期利率分別為4.5%及8.5%,合理之6個月期貨價格為多少?
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合理期貨價格應為：即期匯率 * (1 + 美國利率) / (1 + 英國利率)。因此，1.5800 * (1 + 0.045/2) / (1 + 0.085/2) = 1.5800 * (1.0225) / (1.0425) = 1.5484。
題目來源： 111年第2次考試
第 82 題
假設6月份長期公債期貨價格為95-03,9月份長期公債期貨價格為95-25,若小涵認為其未來的價差將會縮小,其應:
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價差縮小代表小涵認為6月份期貨價格會上漲，9月份期貨價格會下跌。因此，應該買入6月份期貨，賣出9月份期貨。
題目來源： 111年第2次考試
第 83 題
若一交易者預期未來日圓會較歐元強勢,則他會:
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預期日圓強勢，代表日圓相對於其他貨幣會升值，因此應該買入日圓期貨。同時，預期歐元弱勢，代表歐元相對於其他貨幣會貶值，因此應該賣出歐元期貨。
題目來源： 111年第2次考試
第 84 題
賣出履約價格為800之S&P500期貨賣權,權利金為30,最大損失為:
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賣出賣權的最大損失計算方式為：履約價格 - 權利金。因此，800 - 30 = 770。
題目來源： 111年第2次考試
第 85 題
若預期未來現貨價格上漲,則投機者最佳的操作策略為:
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預期現貨價格上漲，投機者應先買入期貨，待價格上漲後再賣出期貨，以賺取價差。
題目來源： 111年第2次考試
第 86 題
設期貨買權(Call)履約價格為K,選擇權標的期貨市價F,若F>K,則其內含價值等於:
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買權(Call)的內含價值是指，當標的資產價格高於履約價格時，立即執行買權所能獲得的利潤。公式為 max(F-K, 0)，當F>K時，內含價值為F-K。
題目來源： 111年第2次考試
第 87 題
如果5月份咖啡期貨價格為$1.1505/磅,9月份咖啡期貨價格為$1.1800/磅,若買入5月份期貨,賣出9月份期貨,於下列何時平倉可獲利?
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買入5月咖啡期貨，賣出9月咖啡期貨，代表預期5月與9月價差會擴大。若5月價格上漲幅度大於9月，則可獲利。選項D中，5月獲利0.0165 (1.1670-1.1505)，9月虧損0.0075 (1.1875-1.1800)，整體獲利0.009。
題目來源： 111年第2次考試
第 88 題
小涵以0.032買入一張CME2月份履約價1.485的英鎊期貨買權,若不考慮交易成本,其損益平衡點為:
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損益平衡點是指買入選擇權後，標的資產價格需要上漲多少才能彌補權利金的支出。買入買權的損益平衡點 = 履約價格 + 權利金。因此，1.485 + 0.032 = 1.517。
題目來源： 111年第2次考試
第 89 題
買入黃金期貨賣權一般是:
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買入賣權代表預期標的資產價格下跌，因此買入黃金期貨賣權表示看空黃金市場。
題目來源： 111年第2次考試
第 90 題
某一交易者擁有大量之黃金條塊,其考慮用黃金期貨選擇權來規避金價下跌之風險,其應如何操作?
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交易者持有黃金條塊，為了規避金價下跌風險，應買進賣權。價內賣權提供較高的保護，因為它具有內在價值，能立即反映金價下跌帶來的損失。
題目來源： 111年第2次考試
第 91 題
在臺灣,經營期貨交易之期貨商可區分為: 甲.本國期貨商; 乙.兼營期貨商; 丙.仲介商; 丁.外國期貨商
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在臺灣，經營期貨交易的期貨商可區分為本國期貨商、兼營期貨商及外國期貨商。仲介商並非期貨商的分類。
題目來源： 111年第2次考試
第 92 題
就一般實務而言,價差交易的風險常較單純的買單或賣單小,在客戶開戶時,風險預告書就此點的說明是:
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價差交易雖然在某些情況下風險可能較小，但風險預告書必須提醒客戶，價差交易的風險並不一定總是小於單純的買賣，因為價差交易的損益計算較為複雜，且可能因市場波動而產生意料之外的風險。
題目來源： 111年第2次考試
第 93 題
臺灣期貨交易所之「英國富時100期貨」的一般交易時段,交易時間為期交所營業日:
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臺灣期貨交易所的英國富時100期貨的一般交易時段為上午8:45至下午1:45。這是期交所規定的交易時間。
題目來源： 111年第2次考試
第 94 題
電子及金融指數選擇權交易可接受的組合式委託單,不包括下列何者?
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電子及金融指數選擇權交易可接受的組合式委託單包括價格價差委託、跨式委託和時間價差委託，但不包括市場間價差委託。市場間價差委託通常涉及不同市場的商品，而電子及金融指數選擇權主要在單一市場交易。
題目來源： 111年第2次考試
第 95 題
關於臺灣期貨交易所之「小型電子期貨」是否適用動態價格穩定措施,下列敘述何者正確?
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臺灣期貨交易所針對小型電子期貨有動態價格穩定措施，組合式買賣申報退單百分比為1%。動態價格穩定措施旨在防止價格異常波動，組合式交易通常涉及多個合約，其退單百分比與單式交易有所不同。
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第 96 題
臺灣期貨交易所之「臺灣生技期貨」的交易時間為:
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臺灣生技期貨的交易時間為上午8:45~下午 1:45。這是期交所針對特定期貨商品所規定的交易時段。
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第 97 題
以下關於「小型金融期貨」之敘述,何者錯誤?
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小型金融期貨的最小升降單位為指數0.1點(新臺幣25元)，而非0.05點。其餘選項皆正確：小型金融期貨適用動態價格穩定措施，交易標的為臺灣證券交易所金融保險類股價指數，且契約到期交割月份包含連續三個月份加上三個季月。
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第 98 題
關於臺灣期貨交易所之「小型金融期貨」是否適用動態價格穩定措施,下列敘述何者正確?
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臺灣期貨交易所針對小型金融期貨適用動態價格穩定措施，單式買賣申報退單百分比為2%。這是為了防止價格異常波動，保護市場參與者權益。
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第 99 題
關於期貨商應報臺灣期貨交易所備查之事項,下列何者正確?
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期貨商應報臺灣期貨交易所備查之事項包含變更公司章程、依公司法規定之申請登記事項、依公司法規定之申報事項。這些都是期貨商重要的公司治理事項，需要讓交易所知悉。
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第 100 題
「小型電子期貨」之交易標的為:
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小型電子期貨的交易標的為臺灣證券交易所電子類股價指數。此期貨商品旨在提供投資人參與電子類股的管道。
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