第 1 題
人工喊價制度中,交易是在：
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人工喊價制度是早期期貨交易的主要方式，交易員在交易所的交易廳內，透過公開喊價來達成交易。
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第 2 題
下列何者非屬金融期貨？
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金融期貨是指以金融商品或金融指標為標的的期貨合約。歐元期貨、日經指數期貨、美國國庫券期貨皆屬於金融期貨，而黃金期貨屬於商品期貨。
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第 3 題
電腦撮合交易較人工喊價交易：
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電腦撮合交易透過系統自動配對買賣單，速度快、效率高，能迅速完成交易。
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第 4 題
可可期貨是屬於哪一類別的商品期貨？
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可可期貨屬於軟性商品期貨，軟性商品通常是指那些生長週期較短，且容易腐爛或變質的農產品。
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第 5 題
期貨經紀商（FCM）不得從事下列何種行為？
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期貨經紀商（FCM）作為中介機構，主要職責是接受客戶委託並將訂單傳送至交易所進行撮合，不能直接為買賣雙方進行撮合，以維持市場的公平性。直接撮合會造成期貨商球員兼裁判，產生利益衝突。
題目來源： 110年第2次考試
第 6 題
就實務而言, 甲客戶有３０９月日圓期貨的多頭部位； 乙客戶有３０６月日圓期貨的空頭部位,同時有３０９月日圓期貨的空頭部位,請問此兩位客戶所需保證金何者應較多？
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甲客戶僅持有單一個月份的多頭部位，而乙客戶同時持有不同月份的多頭及空頭部位，可能可以進行套利，因此乙客戶可以享有較低的保證金優惠。因此甲客戶所需保證金較多。
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第 7 題
對於觸及市價（MIT）委託「賣出４５MIT」,下列敘述何者正確？
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觸及市價（MIT）委託是指，當市場價格觸及或超過委託價格時，該委託單會被觸發並轉換為市價委託。因此，對於「賣出 45 MIT」的委託，若市價成交 45 或以上，MIT 委託才會被觸發成為市價委託。
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第 8 題
有一農人預計收成小麥,而採空頭避險,在沖銷時應：
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農人預計收成小麥，為了規避價格下跌的風險，會先賣出小麥期貨（建立空頭部位）。當要沖銷避險部位時，則需要買入小麥期貨，並同時賣出現貨小麥。
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第 9 題
以期貨契約構建避險部位,乃是利用期貨契約價格變動與現貨價格變動之間何種關係？
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期貨避險的原理是利用期貨價格與現貨價格通常呈現同向變動的關係，透過在期貨市場建立與現貨市場相反的部位，來抵銷現貨市場價格變動的風險。當現貨價格下跌時，期貨價格通常也會下跌，避險者可透過期貨空頭部位獲利來彌補現貨的損失，反之亦然。
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第 10 題
以期貨避險時,有如：
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期貨避險旨在鎖定未來價格，但由於期貨價格與現貨價格的變動並非完全一致，存在基差風險，因此避險者規避了價格風險，但承擔了基差風險。
題目來源： 110年第2次考試
第 11 題
下列有關基差的描述,何者不正確？
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基差為現貨價格減去期貨價格。若基差為正，代表現貨價格高於期貨價格，此時不一定存在套利機會，還需要考慮交易成本（如手續費、保證金等）。只有當套利收益扣除交易成本後仍有利潤時，才存在套利機會。
題目來源： 110年第2次考試
第 12 題
某基金價值為３億元,假設當臺股期貨變動１％時,該基金價值將會變動１.５％,若目前大臺指期貨的價格為８,２５０,請問該基金避險時,須買賣多少口大臺指期貨？
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基金價值變動百分比為1.5%，大台指期貨價格為8250點，每一口大台指期貨合約價值為200元/點。避險所需口數計算公式：(基金價值 * 基金變動百分比) / (大台指期貨價格 * 每點價值) = (300,000,000 * 0.015) / (8250 * 200) = 272.72 口，因為基金價值變動與大台指期貨變動方向相反，故應賣出273口。
題目來源： 110年第2次考試
第 13 題
目前瑞郎即期市場價格為CHF1＝USD1.6,美元及瑞郎一年期利率分別為10％及5％,一年期遠期匯率為CHF1＝USD1.70,則交易人應：
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根據利率平價理論，遠期匯率應為 CHF1 = USD1.6 * (1+0.1) / (1+0.05) = USD1.676。目前遠期匯率 CHF1 = USD1.70 > USD1.676，表示瑞郎被高估，因此應賣出瑞郎期貨。
題目來源： 110年第2次考試
第 14 題
某交易人買入認購權證,則「交易人」相當於下列選擇權策略中哪一種角色？
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買入認購權證，代表交易人有權利在到期日或之前以特定價格買入標的資產，這與買進買權的角色相同。
題目來源： 110年第2次考試
第 15 題
以標的物與到期日相同的兩個賣權為例, 甲賣權之履約價格高於 乙賣權,請問空頭價差策略之操作方式為何？
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空頭價差策略是利用相同標的、相同到期日，但不同履約價的賣權。賣出履約價較低的賣權，買進履約價較高的賣權。因此，買進甲（履約價高），並同時賣出乙（履約價低）。 選項A錯誤：同時買進甲與乙，不是價差策略。 選項B錯誤：同時賣出甲與乙，不是價差策略。 選項C錯誤：買進乙，並同時賣出甲，與空頭價差策略相反。
題目來源： 110年第2次考試
第 16 題
當賣出期貨賣權(Put)且被執行時,其結果如何?
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賣出賣權(Put)被執行，代表買方有權利以履約價賣出標的資產，而賣方有義務以履約價買入。因此，賣出賣權被執行後，賣方會取得多頭期貨契約，以履行買入標的資產的義務。 選項A錯誤：取得空頭期貨契約，是買入賣權被執行時的結果。 選項C錯誤：取得相等數量之現貨，是現貨交割的情況，期貨交易不一定會發生現貨交割。 選項D錯誤：取得現金，是權利金的概念，與被執行後的結果無關。
題目來源： 110年第2次考試
第 17 題
臺灣期貨交易所推出之動態價格穩定措施,遇國內外期貨或現貨市場漲幅逾臺灣期貨交易所所定之一定比率時,臺指選擇權一般交易時段之買權即時價格區間上限與賣權即時價格區間下限之退單點數,得放寬為幾倍:
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依據臺灣期貨交易所的動態價格穩定措施，當國內外期貨或現貨市場漲幅超過交易所規定的比率時，臺指選擇權一般交易時段的買權即時價格區間上限與賣權即時價格區間下限的退單點數，會放寬為2倍。
題目來源： 110年第2次考試
第 18 題
假設一單位臺股期貨契約原始保證金額度為15萬元,維持保證金額度為11萬元,小恩繳予 甲期貨商20萬元之保證金,買進一單位臺股期貨契約,價格9,500點,請問小恩會在臺股期貨價格漲跌超過多少點時,開始被通知補繳所需保證金?
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當期貨價格下跌導致保證金低於維持保證金時，會被通知補繳。小恩的保證金餘額為20萬，維持保證金為11萬，因此可承受的最大損失為9萬。一點代表200元，90000/200=450點，故下跌450點時會被追繳保證金。
題目來源： 110年第2次考試
第 19 題
臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為:
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小型臺指期貨的契約乘數為50元。
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第 20 題
小型臺指期貨,其契約價值為臺股期貨的多少比例?
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小型臺指期貨契約價值為臺股期貨的1/5。
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第 21 題
關於臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施,國內股價指數期貨哪個交易時段適用之:
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動態價格穩定措施旨在防止價格在短時間內劇烈波動，因此僅在逐筆撮合時段適用，以確保市場的穩定性。
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第 22 題
「臺灣永續期貨」適用動態價格穩定措施,組合式買賣申報退單百分比為何?
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臺灣永續期貨的組合式買賣申報退單百分比設定為1%，旨在控制組合式交易的風險，避免過度頻繁的申報退單影響市場效率。
題目來源： 110年第2次考試
第 23 題
以下有關臺灣期貨交易所之「臺灣永續期貨」交易規則所定部位限制數標準之敘述,何者正確?
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臺灣期貨交易所對臺灣永續期貨設定部位限制，自然人最低部位限制數為1,000口契約，法人最低部位限制數為3,000口契約，期貨自營商及造市者最低部位限制數為9,000口契約，選項(A)(B)(C)皆正確。
題目來源： 110年第2次考試
第 24 題
依據臺灣期貨交易所之業務規則規定,下列何者屬其結算會員設置帳戶逐日登載之項目?
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結算會員的帳戶需要逐日登載保證金的追繳或提領情況，以便反映其保證金餘額的變動，確保其履約能力。
題目來源： 110年第2次考試
第 25 題
結算銀行於辦理臺灣期貨交易所與結算會員間保證金款項劃撥轉帳作業,結算保證金專戶存款不足時,結算銀行應:
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當結算保證金專戶存款不足時，結算銀行仍應就其餘額辦理扣款，以盡可能履行其義務。剩餘不足額的部分，期交所會再向結算會員追繳。
題目來源： 110年第2次考試
第 26 題
期貨商品的品質是否必須由客戶填寫在期貨委託單中?
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期貨委託單中並無商品品質的欄位，因此客戶不用填寫。期貨交易標的為標準化契約，品質規格已事先確定。
題目來源： 110年第2次考試
第 27 題
期貨交易一經結算會員結清,原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代?
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期貨交易在結算會員結清後，買賣雙方的關係會由結算所取代，結算所成為交易的對手方，以確保交易的履約。
題目來源： 110年第2次考試
第 28 題
期貨交易人進行市價委託時,不需要說明以下何者內容? 甲.客戶帳號; 乙.期貨商品名稱; 丙.買進或賣出之價格; 丁.契約之到期月份
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市價委託是指交易人授權期貨商以當時市場上最佳價格進行交易，因此不需要指定買進或賣出的價格。
題目來源： 110年第2次考試
第 29 題
瑞郎期貨每口所須原始期貨保證金為US$1,800,若客戶於0.8754買進,在0.8790平倉,請問客戶的投資報酬率為何?(瑞郎期貨契約值125,000瑞郎)
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獲利 = (0.8790 - 0.8754) * 125,000 = 450 美元。投資報酬率 = 450 / 1800 = 25%。
題目來源： 110年第2次考試
第 30 題
下列何者是EFP交易(ExchangeforPhysical)必須存在的條件?
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EFP交易的本質是用期貨部位交換現貨部位，因此持有空頭部位的一方必須持有現貨多頭部位，才能進行交換。選項A錯誤，EFP交易的雙方不一定持有相同部位；選項B錯誤，EFP交易不一定在集中市場交易。
題目來源： 110年第2次考試
第 31 題
英鎊期貨目前的價位為1.6840,若交易人下達以下指令「當英鎊往下觸及1.6740時,以市價賣出」則此一指令通常為:
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交易人預期英鎊價格下跌，因此下達停損賣單，當價格觸及1.6740時，以市價賣出，以避免損失擴大。停損賣單用於保護多頭部位，當價格下跌至一定程度時，觸發賣出指令。
題目來源： 110年第2次考試
第 32 題
某企業在歐洲美元市場貸款,利率為LIBOR+1.5%,當時之LIBOR為5%,在賣出歐洲美元期貨避險,且期貨之基差維持不變情況下,其貸款利率:
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賣出歐洲美元期貨避險，鎖定了未來的利率，在基差不變的情況下，浮動利率貸款會轉變成固定利率。選項B錯誤，避險目的是為了鎖定利率，而非反向變動；選項C錯誤，避險後利率波動會被鎖定；選項D錯誤，在基差不變的情況下，可以確定利率會變成固定。
題目來源： 110年第2次考試
第 33 題
下列對「基差」描述何者為非?
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期貨契約到期時，現貨價格會趨近期貨價格，因此基差會趨近於零，而非正值。
題目來源： 110年第2次考試
第 34 題
某一黃豆出口商為了避險,賣出黃豆期貨7.86/英斗,而現貨為7.95/英斗。後來以7.73/英斗賣出黃豆,當時基差為-0.15,則避險時的基差為多少?
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避險時的基差 = 現貨價格 - 期貨價格 = 7.95 - 7.86 = 0.09。
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第 35 題
在何種情況下,基差絕對值變大對空頭避險較為有利?
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在逆向市場中，期貨價格高於現貨價格。若基差絕對值變大，表示期貨價格相對於現貨價格上升更多，這對空頭避險者有利，因為他們可以以更高的價格平倉期貨部位。
題目來源： 110年第2次考試
第 36 題
下列對國際間的市場間價差交易的敘述,何者有錯?
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金融期貨在不同國家亦有交易，例如美國的S&P 500期貨與英國的富時100期貨等，因此國際市場間價差交易策略不只適用於商品期貨。
題目來源： 110年第2次考試
第 37 題
何謂多頭價差(BullSpread)?
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多頭價差是指預期標的資產價格上漲，因此買進近月期約，同時賣出遠月期約，以降低成本並鎖定利潤。
題目來源： 110年第2次考試
第 38 題
在4月小麥期貨和7月小麥期貨的價差由-5變成+3時,可進行下列何種交易以獲利?
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價差交易是指同時買進和賣出相同標的但不同到期日的期貨合約。當價差由負轉正，表示遠月期貨相對於近月期貨價格上漲，因此可透過價差交易獲利。
題目來源： 110年第2次考試
第 39 題
五月咖啡期貨價格為$1.1505/1b,九月咖啡期貨價格為$1.1800/1b,若賣出五月期貨,買入九月期貨,於下列何時平倉可獲利?
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賣出五月、買入九月，代表預期價差擴大。原始價差為$1.1800 - $1.1505 = $0.0295。選項C，價差為$1.1805 - $1.1435 = $0.0370，價差擴大，因此獲利。
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第 40 題
上跨式(TopStraddle)策略主要用於:
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上跨式策略(Top Straddle)是同時賣出相同履約價的買權和賣權，此策略在標的資產價格波動較小時獲利，因為買權和賣權的權利金會隨著時間流逝而減少，若價格大幅波動，則損失可能無限大。
題目來源： 110年第2次考試
第 41 題
客戶認為目前利率水準偏低,將來有可能調高時,他應該如何避險?
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預期利率上升，債券價格會下跌。買進T-Bond賣權，當利率上升債券價格下跌時，可以執行賣權，避免損失。
題目來源： 110年第2次考試
第 42 題
小恩以52元買進A股票後,又買進同量的A股賣權,其履約價格為50元,權利金為1元,則小恩在權利期間結束時,每單位之最大可能虧損為:
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買進股票同時買進賣權，形成保護性賣權策略。最大虧損發生在股價跌破賣權履約價時，此時虧損為股票買進成本與履約價的差額，加上權利金。因此，最大虧損為 (52 - 50) + 1 = 3元。
題目來源： 110年第2次考試
第 43 題
買進一口9月份履約價格為1,390之S&P500期貨買權,可與下列何者相同月份之S&P500期貨選擇權組成空頭價差策略?
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空頭價差策略是指買進一個較低履約價的買權，同時賣出一個較高履約價的買權，且兩者到期月份相同。因此，買進一口履約價格為1,390的S&P500期貨買權，應搭配賣出相同月份但履約價格更高的買權，才能組成空頭價差策略。
題目來源： 110年第2次考試
第 44 題
依臺指選擇權交易制度之相關規定,交易人可透過下列哪一個方式詢價?
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交易人必須透過合法的期貨經紀商才能進行期貨或選擇權的交易與詢價，不能直接與造市者或交易所洽詢。
題目來源： 110年第2次考試
第 45 題
臺灣期貨交易所之美國那斯達克100期貨的每日漲跌幅為:
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臺灣期貨交易所的美國那斯達克100期貨，為提供市場更充分的價格發現空間及彈性，採行三階段漲跌幅度限制，分別為前一一般交易時段每日結算價±7%、±13%、±20%。
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第 46 題
臺灣期貨交易所「布蘭特原油期貨」之最小升降單位為:
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臺灣期貨交易所「布蘭特原油期貨」之最小升降單位為新臺幣0.5元/桶，每一跳動點價值為新臺幣100元。
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第 47 題
本國期貨商同時經營本國期貨經紀及國外期貨經紀業務時,則客戶保證金專戶的處理方式為:
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期貨商同時經營國內及國外期貨經紀業務時，依規定應分別設置客戶保證金專戶，以利資金管理及風險控管。
題目來源： 110年第2次考試
第 48 題
臺灣期貨交易所之「臺灣生技期貨」的交易時間為:
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臺灣生技期貨的交易時間為上午8:45~下午1:45，此為期交所針對特定商品所訂定的交易時間。
題目來源： 110年第2次考試
第 49 題
臺灣期貨交易所盤後交易時段收單至開市時間為:
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臺灣期貨交易所盤後交易時段收單至開市時間為10分鐘，此為期交所的交易規則。
題目來源： 110年第2次考試
第 50 題
關於期貨交易契約的規定,下列何者不正確?
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期貨交易契約由期貨交易所訂定後公告，並非由期貨商報奉主管機關核准。期貨交易契約應編定代號及簡稱，統一使用；臺灣期貨交易所應於期貨交易契約上市日期3個營業日前,公告上市有關事項；期貨交易契約不符公共利益時,得由臺灣期貨交易所報請主管機關停止其交易。
題目來源： 110年第2次考試