第 1 題
下列何者不屬於利率期貨?
已完成 0 / 50
AI 解析
美元指數期貨追蹤的是美元相對於一籃子貨幣的價值，並非利率期貨。Euroyen 期貨、T-Bond 期貨和歐洲美元期貨都是以利率為標的的期貨合約。
題目來源： 109年第2次考試
第 2 題
當期貨合約於到期日收盤後,則期貨合約的價格與現貨價格的比較是:
已完成 0 / 50
AI 解析
在期貨合約到期日收盤後，由於套利機制的作用，期貨價格會趨近於現貨價格，因此期貨價格一定等於現貨價格。
題目來源： 109年第2次考試
第 3 題
股價指數期貨到期時,無法用何種方式沖銷?
已完成 0 / 50
AI 解析
股價指數期貨是透過現金交割的方式進行結算，無法進行實物交割。反向平倉和換月操作是常見的沖銷方式。
題目來源： 109年第2次考試
第 4 題
某期貨交易所僅有2家結算會員,每家結算會員僅一位客戶,若當天每位客戶交易相同的商品及月份,當天交易的結果如下: 甲結算會員買進50口賣出30口; 乙結算會員買進20口賣出40口,交易所公告當天的未平倉量(O.I.)為:
已完成 0 / 50
AI 解析
未平倉量是指市場上尚未結清的期貨合約數量。甲結算會員淨買進20口（50口買進 - 30口賣出），乙結算會員淨賣出20口（20口買進 - 40口賣出）。因為一買一賣才算是一份未平倉合約，因此未平倉量為20口。
題目來源： 109年第2次考試
第 5 題
下列描述「期貨經紀商」何者正確?
已完成 0 / 50
AI 解析
期貨經紀商最主要的功能就是接受客戶委託買賣期貨契約。
題目來源： 109年第2次考試
第 6 題
下列何者描述「競價公開」之意義有誤?
已完成 0 / 50
AI 解析
競價公開是指在一個公開的市場中，買方和賣方可以自由地表達他們的買賣意願，並通過某種機制（如公開喊價或電腦撮合）來確定最終的成交價格。進出口廠商訂定契約屬於私下議價，不屬於競價公開。
題目來源： 109年第2次考試
第 7 題
停損限價(StopLimit)委託賣單,其委託價與市價之關係為:
已完成 0 / 50
AI 解析
停損限價賣單的目的是為了在價格下跌到一定程度時賣出，以限制損失。因此，委託價必須低於市價，才能在市價下跌觸及委託價時執行。選項A錯誤，委託價高於市價會立即成交，失去停損意義。選項C錯誤，停損限價單有價格限制。選項D錯誤，停損單的下單邏輯與平倉或建立新倉位無關。
題目來源： 109年第2次考試
第 8 題
若交易人下達以限價1,308.1買進9月黃金期貨,則下列哪一價位一定不會成交?
已完成 0 / 50
AI 解析
以限價買進，表示投資人願意以不超過指定價格買入。因此，若市場價格高於限價，則不會成交。選項A、B、C的價格都低於或等於1,308.1，因此都有可能成交。選項D的價格1,308.20高於限價1,308.1，因此不會成交。
題目來源： 109年第2次考試
第 9 題
在美國,下列何者可以作為期貨交易原始保證金? 甲.現金; 乙.國庫券; 丙.股票; 丁.信用狀
已完成 0 / 50
AI 解析
在美國，期貨交易的原始保證金可以接受多種形式的資產，包括現金、國庫券、股票和信用狀。這些資產都可以用來滿足保證金要求。選項A、B、C僅列出部分可接受的資產，不完整。
題目來源： 109年第2次考試
第 10 題
歐洲市場避險的主要貨幣為:
已完成 0 / 50
AI 解析
瑞郎在歐洲市場中，特別是瑞士，因其政治和經濟穩定性，以及長期的避險貨幣地位，常被用作避險工具。歐元雖然也是重要貨幣，但不如瑞郎在避險方面的代表性。
題目來源： 109年第2次考試
第 11 題
S&P500之期貨契約於到期時,採取交割的方式為:
已完成 0 / 50
AI 解析
S&P 500 期貨契約是一種股價指數期貨，股價指數期貨到期時通常採用現金交割，因為實物交割500支股票在操作上不切實際。
題目來源： 109年第2次考試
第 12 題
當客戶買進9月份日經指數期貨2口,並同時賣出2口12月份日經指數期貨,則期貨商對客戶要求存入的保證金應為:
已完成 0 / 50
AI 解析
此為價差交易，同時持有相同標的但不同到期月份的多頭與空頭部位，風險較單純持有多頭或空頭部位低，因此期貨商收取的保證金通常會低於2口日經指數期貨所需的保證金。
題目來源： 109年第2次考試
第 13 題
在美國,有關會員來自交易廳(Pit)內錯帳交易之爭端,由何者負責處理?
已完成 0 / 50
AI 解析
交易所仲裁委員會負責處理會員之間，特別是來自交易廳內錯帳交易的爭端，以確保交易的公平性和效率。
題目來源： 109年第2次考試
第 14 題
當交易人觀察日圓期貨價位,認為今天如果日圓往上能突破0.010420壓力帶時,將會有一段多頭行情,否則局勢將不明朗,則交易人將會以下列哪一指令來下單獲利?
已完成 0 / 50
AI 解析
停損買單的設計是在價格達到或超過特定水平時觸發買入指令，交易人認為突破0.010420壓力帶後將有一段多頭行情，因此設定0.010421的停損買單，若價格突破此壓力帶，系統會自動執行買入，以抓住多頭行情。
題目來源： 109年第2次考試
第 15 題
錢來公司擁有美國公債部位,其擔心未來利率可能會上漲,請問該公司應如何規避利率風險?
已完成 0 / 50
AI 解析
賣出利率期貨可以對沖利率上升的風險。當利率上升時，債券價格下跌，但利率期貨的空頭部位會產生利潤，從而抵消債券部位的損失。
題目來源： 109年第2次考試
第 16 題
某銀飾廠商以買進白銀期貨來規避銀價上揚之風險,結果白銀價格下跌,其有效進貨價格(在與期貨合併計算後),會比進貨時之市價:
已完成 0 / 50
AI 解析
買進期貨是為了規避價格上漲的風險，當價格下跌時，期貨交易會產生虧損，這部分虧損會增加其實際的進貨成本，因此有效進貨價格會高於進貨時的市價。
題目來源： 109年第2次考試
第 17 題
期貨市場中所謂「正向市場」乃指所有期貨價格與現貨價格比較為:
已完成 0 / 50
AI 解析
正向市場（Normal Market）又稱常態市場，是指期貨價格高於現貨價格，且遠期月份的期貨價格高於近期月份的期貨價格。這是因為持有成本（包括倉儲、保險、資金成本等）會隨著時間增加，反映在期貨價格上。
題目來源： 109年第2次考試
第 18 題
石油公司預期國際原油價格將發生大幅度波動,事先與國外供應商訂定長期固定價格購油合約,試問該方式為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
石油公司預期油價上漲，為了鎖定未來的購油成本，會事先與供應商簽訂長期固定價格合約，這屬於多頭避險。因為公司擔心未來買貴，所以先鎖定價格。
題目來源： 109年第2次考試
第 19 題
有關基差的敘述,下列何者不正確?
已完成 0 / 50
AI 解析
基差是現貨價格與期貨價格之間的差額，其強弱受到多種因素影響，例如：供需、利率、持有成本等，並非與市場走勢有絕對關係。因此，選項D的敘述不正確。
題目來源： 109年第2次考試
第 20 題
下列何者是達到完全避險(PerfectHedge)之必要條件?
已完成 0 / 50
AI 解析
完全避險是指透過期貨交易完全抵銷現貨價格波動的風險。要達到完全避險，基差必須保持不變，這樣期貨損益才能完全抵銷現貨損益。
題目來源： 109年第2次考試
第 21 題
在最小風險避險比例觀念下,避險者應選擇下列不同R平方之何項期貨契約做為避險工具?
已完成 0 / 50
AI 解析
在最小風險避險比例觀念下，避險者應選擇R平方值越高的期貨契約作為避險工具。R平方代表期貨價格變動與現貨價格變動的相關程度，R平方越高，代表期貨價格變動越能反映現貨價格變動，避險效果越好。因此，R平方=0.9是最佳選擇。
題目來源： 109年第2次考試
第 22 題
某共同基金之持股總值為50億元,其β值為1.25,在指數期貨為9,000點時,賣出100個指數期貨契約(每點代表200元),該共同基金之β值將變為:
已完成 0 / 50
AI 解析
本題考驗利用期貨調整投資組合Beta值的觀念。首先計算期貨契約總價值：9000點 * 200元/點 * 100口 = 1億8000萬元。接著計算期貨部位的Beta值影響：(1億8000萬元 / 50億元) * 1 = 0.036 (期貨Beta值視為1)。最後計算調整後的Beta值：1.25 - 0.036 = 1.214。
題目來源： 109年第2次考試
第 23 題
當投機者認為期貨契約價格偏高時,則他如何進行套利?
已完成 0 / 50
AI 解析
當投機者認為期貨契約價格偏高時，為了從價格回歸正常的過程中獲利，會賣出期貨合約，同時買進現貨，期望未來期貨價格下跌，現貨價格上漲或不變，從而獲利。
題目來源： 109年第2次考試
第 24 題
下列何者會造成在不同交易所交易之同一種期貨商品價格的差異? 甲.地理位置; 乙.交割品質的規定; 丙.運輸成本
已完成 0 / 50
AI 解析
不同交易所交易的同一種期貨商品價格差異，可能受到地理位置（影響運輸成本）、交割品質的規定（影響商品價值）、以及運輸成本等因素影響。因此，甲、乙、丙都是可能造成價格差異的原因。
題目來源： 109年第2次考試
第 25 題
日本的通貨膨脹率高於美國,如果預期此差距將擴大,則交易人應:
已完成 0 / 50
AI 解析
預期日本通貨膨脹率相對於美國擴大，意味日幣貶值壓力增加。因此，交易人應賣出日幣期貨，以從日幣貶值中獲利。
題目來源： 109年第2次考試
第 26 題
假設9月份遠期契約的英鎊定價為$1.3927/£,同時,IMM9月份英鎊期貨的報價為$1.3916/£,則此時投機者應如何操作以獲取利潤?
已完成 0 / 50
AI 解析
英鎊遠期契約價格高於期貨價格，代表期貨價格被低估。投機者應買入被低估的期貨契約，同時賣出被高估的遠期契約，以賺取價差。
題目來源： 109年第2次考試
第 27 題
在期貨市場中,投機者買進原油期貨,而賣汽油期貨,此種交易稱為:
已完成 0 / 50
AI 解析
裂解價差交易(Crack Spread)是指買進原油期貨，同時賣出汽油期貨的交易策略，旨在利用原油與汽油之間的價格關係獲利。
題目來源： 109年第2次考試
第 28 題
目前瑞郎即期市場價格為CHF1=USD1.6,美元及瑞郎一年期利率分別為10%及5%,一年期遠期匯率為CHF1=USD1.70,則交易人應:
已完成 0 / 50
AI 解析
根據利率平價理論，遠期匯率應反映兩國利率差異。如果遠期匯率沒有完全反映利率差異，則存在套利機會。在此情況下，一年期遠期匯率CHF1=USD1.70高於利率平價所隱含的匯率（約為CHF1=USD1.65，計算方式為1.6 * (1+0.1)/(1+0.05)），意味著瑞郎被高估，因此應賣出瑞郎期貨以進行套利。
題目來源： 109年第2次考試
第 29 題
某期貨交易人於1月10日時,以每英斗$4.92賣出7月份的玉米期貨10,000英斗,若2月10日7月份玉米期貨上漲至$4.98。則此期貨交易人於2月10日平倉的損益應為:
已完成 0 / 50
AI 解析
該交易人賣出期貨，價格上漲代表產生損失。每英斗損失為$4.98 - $4.92 = $0.06，總損失為$0.06 * 10,000 = $600。
題目來源： 109年第2次考試
第 30 題
下列何者選擇權策略可用於預期標的物價格波動不大時?
已完成 0 / 50
AI 解析
蝶狀價差策略、水平價差策略和放空跨式部位都是在預期標的物價格波動不大時使用的策略。蝶狀價差策略透過建立多頭和空頭部位來限制潛在利潤和損失。水平價差策略涉及同時買入和賣出相同履約價但不同到期日的選擇權。放空跨式部位則是同時賣出相同履約價的買權和賣權，從時間價值衰減中獲利。
題目來源： 109年第2次考試
第 31 題
6月CME歐洲美元期貨之市價為98.25,6月歐洲美元期貨賣權之履約價格為98.65,權利金為0.22,則此賣權:
已完成 0 / 50
AI 解析
賣權（Put Option）處於價內（In the Money）的定義是：履約價格高於標的資產市價。此處履約價格 98.65 高於期貨市價 98.25，因此該賣權處於價內。
題目來源： 109年第2次考試
第 32 題
賣出黃金期貨賣權一般是:
已完成 0 / 50
AI 解析
賣出賣權（Short Put Option）代表交易者認為標的資產價格將上漲或至少不會大幅下跌，因此是看多市場的策略。
題目來源： 109年第2次考試
第 33 題
某一交易人買入9月份履約價格1,560之黃金期貨賣權,同時賣出9月份履約價格1,570之黃金期貨賣權,此為:
已完成 0 / 50
AI 解析
買入較低履約價的賣權，同時賣出較高履約價的賣權，是一種看多賣權價差交易（Bull Put Spread）。交易者預期標的資產價格將上漲，從而使賣出的賣權權利金失效，同時買入的賣權損失有限。
題目來源： 109年第2次考試
第 34 題
賣出期貨賣權具有:
已完成 0 / 50
AI 解析
賣出期貨賣權，代表投資者有義務在買方要求履約時，依履約價格買進標的期貨。這是賣出賣權的本質，即承擔潛在的買入義務以換取權利金。
題目來源： 109年第2次考試
第 35 題
買入6月份玉米期貨600、680買權各一單位,並賣出二單位640買權,此策略為:
已完成 0 / 50
AI 解析
蝶狀價差策略由買進低履約價買權、賣出兩倍中間履約價買權、買進高履約價買權構成。此題買入600買權、680買權各一單位，並賣出二單位640買權，符合蝶狀價差的定義。
題目來源： 109年第2次考試
第 36 題
KOSPI200期貨價格大幅上漲,下列何者產生之利潤最大?
已完成 0 / 50
AI 解析
當期貨價格大幅上漲時，買進買權可以從價格上漲中獲利，因為買權賦予持有人以特定價格買入標的的權利。價格上漲越多，買權的價值越高。
題目來源： 109年第2次考試
第 37 題
下列哪一項為造市者的義務?
已完成 0 / 50
AI 解析
造市者的主要義務包含主動持續雙向報價，以提供市場流動性；回應詢價，確保交易順暢；以及每月達到規定的最低造市量，以維持市場深度。因此，選項(A)、(B)、(C)皆是造市者的義務。
題目來源： 109年第2次考試
第 38 題
期貨商接受交易人開戶時,除下列何者外,均屬必要進行事項?
已完成 0 / 50
AI 解析
期貨商接受交易人開戶時，必須進行風險預告，確認營業員已評估交易人適合期貨交易，並徵信客戶的信用狀況。但開戶時不一定需要存入$10,000的保證金，保證金金額依交易標的及期貨商規定而有所不同。
題目來源： 109年第2次考試
第 39 題
臺灣期貨交易所的組織是:
已完成 0 / 50
AI 解析
臺灣期貨交易所的組織型態為公司制，由股東組成董事會進行管理。
題目來源： 109年第2次考試
第 40 題
在風險預告書中,提及當交易人在期貨市場虧損時,其責任範圍是:
已完成 0 / 50
AI 解析
期貨交易具高槓桿特性，交易人應對自身帳戶的任何損失負責，此為風險自負原則的體現，也是風險預告書中必須揭露的重點。
題目來源： 109年第2次考試
第 41 題
臺灣期貨交易所之電子類股期貨與金融類股期貨之最小跳動點數分別為何?
已完成 0 / 50
AI 解析
臺灣期貨交易所的電子類股期貨最小跳動點數為0.05點，金融類股期貨最小跳動點數為0.2點。此為期交所的交易規則。
題目來源： 109年第2次考試
第 42 題
在計算整戶風險保證金計收方式(SPAN)時,各商品組合之「跨月風險值」及不同商品組合間之「風險折抵值」分別被視為保證金的加項或減項?
已完成 0 / 50
AI 解析
在SPAN保證金計算中，跨月風險值代表不同月份合約間的風險，因此會增加保證金需求；而不同商品組合間的風險折抵值，則是因為不同商品間可能存在反向關係，因此可以降低整體保證金需求。
題目來源： 109年第2次考試
第 43 題
期貨商業務員於接收客戶電話下單後,必須複誦其內容,若複誦內容客戶無異議,但委託成交回報後,客戶卻說業務員下錯單,則如何判定責任歸屬?
已完成 0 / 50
AI 解析
期貨交易具備時效性，為避免爭議，期貨商業務員於接受客戶電話委託下單後，應依規定向客戶複誦委託內容，若客戶對複誦內容無異議，則後續責任應以複誦內容為準。此舉旨在確保雙方對於交易內容的共識，並作為判斷責任歸屬的重要依據。
題目來源： 109年第2次考試
第 44 題
在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下,即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數,對於臺灣50期貨而言,跨月價差之退單點數如何計算?
已完成 0 / 50
AI 解析
依據臺灣期貨交易所的動態價格穩定措施，臺灣50期貨跨月價差的退單點數計算方式為：採最近之標的指數收盤價 × 1%。此為交易所為了維持市場穩定，避免價格過度波動所採取的措施。
題目來源： 109年第2次考試
第 45 題
關於臺灣期貨交易所動態價格穩定措施,目前所適用的契約,下列何者為非?
已完成 0 / 50
AI 解析
目前臺灣期貨交易所的動態價格穩定措施，適用於電子期貨(TE)、金融期貨(TF)及櫃買期貨(GTF)。布蘭特原油期貨(BRF)目前並未適用。
題目來源： 109年第2次考試
第 46 題
關於臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施,臺指選擇權哪個交易時段適用之?
已完成 0 / 50
AI 解析
動態價格穩定措施旨在防止價格在短時間內劇烈波動，因此僅在逐筆撮合時段適用，以確保市場的穩定性。
題目來源： 109年第2次考試
第 47 題
為避免期貨自營商系統異常時,其所有未成交買賣申報(委託單)可能無法及時刪除,進而產生鉅額虧損,因此臺灣期貨交易所於2015年推出何種新制度?
已完成 0 / 50
AI 解析
期貨商買賣申報整批撤銷作業機制是為了解決自營商系統異常時，大量未成交委託單無法及時刪除的問題，避免產生鉅額虧損。
題目來源： 109年第2次考試
第 48 題
依據臺灣期貨交易所之業務規則規定,下列何者屬其結算會員設置帳戶逐日登載之項目?
已完成 0 / 50
AI 解析
結算會員的帳戶需要逐日登載保證金的追繳或提領情況，以反映其風險承擔能力和資金狀況。契約總價、契約漲跌幅度、最後結算價等雖然重要，但並非每日必須登載於結算會員帳戶的項目。
題目來源： 109年第2次考試
第 49 題
臺灣期貨交易所結算會員所繳存之交割結算基金,依臺灣期貨交易所之業務規則第105條第1項第4款之規定支應時,各結算會員分擔之金額以下列何者為限?
已完成 0 / 50
AI 解析
依臺灣期貨交易所業務規則第105條第1項第4款規定，結算會員分擔金額以其所繳存之交割結算基金為限，避免無限擴大結算會員的責任。
題目來源： 109年第2次考試
第 50 題
臺灣期貨交易買賣申報之競價方式為集合競價時,關於其成交價格決定之原則,下列何者為正確?
已完成 0 / 50
AI 解析
集合競價成交價格決定原則需滿足最大成交量，高於決定價格之買進申報與低於決定價格之賣出申報須全部滿足，與決定價格相同之買進申報與賣出申報至少一方須全部滿足，且合乎上述條件之價位有2個以上時，採接近當盤開盤參考價之價位。
題目來源： 109年第2次考試