第 1 題
依我國期貨交易法對於槓桿保證金契約定義之敘述,下列何者正確?
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槓桿保證金契約的定義，是指當事人約定一方支付價金一定成數之款項或取得他方授與之一定信用額度，雙方於未來特定期間內，依約定方式結算差價或交付約定物之契約。
題目來源： 109年第1次考試
第 2 題
依我國期貨交易所管理規則之規定,該規則所定期貨交易所之經理人係指:
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期貨交易所之經理人，依期貨交易所管理規則，包含總經理、副總經理及各業務單位之主管及其代理人。
題目來源： 109年第1次考試
第 3 題
依我國期貨交易法,關於期貨交易所的規定,下列何者正確? 甲.促進公共利益為其設立宗旨之一; 乙.應經財政部許可並發給許可執照; 丙.其組織分為會員制與公司制; 丁.應向中央銀行繳存營業保證金
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期貨交易所設立宗旨之一為促進公共利益，其組織分為會員制與公司制。期貨交易所應經金融監督管理委員會許可並發給許可證照，而非財政部。期貨交易所應向主管機關指定之金融機構繳存營業保證金，而非中央銀行。
題目來源： 109年第1次考試
第 4 題
依我國期貨交易法之規定,下列有關會員制期貨交易所之敘述何者正確?
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期貨交易所為會員制者，依期貨交易法第50條規定，其會員人數不得少於七人。
題目來源： 109年第1次考試
第 5 題
期貨交易所應向何者繳存營業保證金?
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依期貨交易法第14條規定，期貨交易所應向國庫繳存營業保證金。
題目來源： 109年第1次考試
第 6 題
他業申請兼營期貨信託事業,除該事業原已設置各該部門外,原則上均應設置哪些部門?
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依期貨信託事業設置標準第6條規定，他業申請兼營期貨信託事業，除該事業原已設置各該部門外，原則上均應設置研究分析、財務會計及內部稽核部門。
題目來源： 109年第1次考試
第 7 題
得對期貨顧問事業之業務、財務及其他必要事項進行查核之機構,不包括下列何者?
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證券投資人及期貨交易人保護中心主要職責為處理投資人與期貨交易人間的爭議、調解及賠償事宜，並無權對期貨顧問事業進行業務、財務等查核。期貨交易所、主管機關及期貨公會皆有權基於監管或自律目的進行查核。
題目來源： 109年第1次考試
第 8 題
期貨顧問事業管理規則所稱之期貨顧問事業業務員,不包括為期貨顧問事業從事下列何項業務之人員?
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期貨顧問事業業務員的定義，主要在於提供期貨交易相關的建議或分析。新臺幣匯率走勢分析雖與金融市場相關，但並非直接的期貨交易建議，因此不屬於期貨顧問事業業務員的範疇。其他選項皆屬於期貨顧問業務的範疇。
題目來源： 109年第1次考試
第 9 題
發起人申請許可設立期貨信託事業,應向主管機關指定之金融機構存入設置保證金,其金額為多少?
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依據期貨信託事業管理規則，發起人申請設立期貨信託事業時，應存入新臺幣二千五百萬元作為設置保證金。
題目來源： 109年第1次考試
第 10 題
期貨經理事業管理規則所稱之保管機構,得接受委任人委託辦理之事項,不包括下列何者?
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期貨經理事業管理規則中，保管機構接受委任人委託辦理事項，主要為帳務處理、開戶作業、結算交割等行政事務，不包含交易投資的決策與執行。交易投資應由期貨經理事業自行決定。
題目來源： 109年第1次考試
第 11 題
依我國期貨交易法,有關公司制期貨交易所的規定,下列何者正確?
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依期貨交易法規定，交易者之資格，非經載明於章程，不生效力，確保交易資格的透明性與合法性。
題目來源： 109年第1次考試
第 12 題
關於期貨結算機構應繳存之申請許可保證金,下列何者不正確?
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期貨結算機構應繳存之申請許可保證金，可以現金或政府債券繳交，並非僅限以現金方式繳交。
題目來源： 109年第1次考試
第 13 題
依我國期貨交易法之規定,期貨結算會員不履行結算交割義務時,下列款項支應何者為先?
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期貨結算會員不履行結算交割義務時，依期貨交易法規定，應優先以違約期貨結算會員繳存之結算保證金支應。這是因為結算保證金是為了確保結算會員履行義務而設置的，因此違約時應優先動用。
題目來源： 109年第1次考試
第 14 題
依期貨商管理規則,有關期貨商內部稽核之敘述,下列何者正確?
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期貨商管理規則中，內部稽核的職責包含稽核期貨商的財務及業務是否符合期貨交易法令的規定、是否符合其內部控制制度的規定，並且應定期或不定期稽核期貨商的財務與業務。因此，選項(A)(B)(C)皆是正確的。
題目來源： 109年第1次考試
第 15 題
期貨交易人於期貨商處辦理開戶之流程中,依我國期貨交易法之規定,下列何項敘述不正確?
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期貨交易法規定，開戶後應將受託契約及風險預告書皆交付予期貨交易人。期貨商留存契約及風險預告書影本即可。
題目來源： 109年第1次考試
第 16 題
期貨顧問事業之場地及設備,應符合下列何者所訂定之場地及設備標準?
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期貨顧問事業的場地及設備標準，是由中華民國期貨業商業同業公會所訂定，以確保其符合業務需求及保障投資人權益。
題目來源： 109年第1次考試
第 17 題
以下何者可以申請為期貨交易輔助人?
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證券經紀商可以申請成為期貨交易輔助人(IB)，透過其現有的客戶基礎和通路，推廣期貨交易業務。信用合作社、票券業與證券商兼營期貨經紀業務者，依法規不得申請為期貨交易輔助人。
題目來源： 109年第1次考試
第 18 題
依期貨交易法所處之罰鍰,經限期繳納而逾期未繳納者,移送下列何者強制執行?
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依期貨交易法所處之罰鍰，若經限期繳納而逾期未繳納者，將移送法院強制執行，以確保罰鍰的有效執行。
題目來源： 109年第1次考試
第 19 題
甲意圖影響某股票選擇權契約的交易價格,自行大量購入該股票選擇權標的股票作為囤積,以控制該股票現貨供需為手段,藉以操縱該種股票選擇權交易價格。依期貨交易法之規定,下列有關 甲刑責之敘述,何者正確?
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期貨交易法第106條規定，意圖影響期貨交易價格，而為囤積、壟斷或散布不實資訊等行為者，處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下罰金。甲的行為符合此條規定。
題目來源： 109年第1次考試
第 20 題
在美國,期貨交易所擬上市的期貨交易契約,其標的為國庫券或政府公債,商品期貨交易委員會在該期貨交易契約上市前,應將期貨交易所之申請書副知下列何機構?
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在美國，根據相關法規，商品期貨交易委員會(CFTC)在核准以國庫券或政府公債為標的的期貨契約上市前，必須將申請書副知財政部(Department of Treasury)及聯邦儲備局理事會(Board of Governors of the Federal Reserve System)，以確保相關決策的協調與一致性。
題目來源： 109年第1次考試
第 21 題
主管機關在核准涉及新臺幣與外幣間兌換之貨幣期貨契約在期貨交易所上市時,應先會商何者同意?
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涉及新臺幣與外幣間兌換之貨幣期貨契約，因涉及匯率及貨幣政策，主管機關在核准上市時，依相關規定應先會商中央銀行，以確保金融市場的穩定。
題目來源： 109年第1次考試
第 22 題
證券商兼營期貨業務,其業務員如具有證券及期貨業務員資格者,得同時辦理下列哪些證券及期貨相同性質之業務? 甲.受託買賣; 乙.內部稽核; 丙.風險管理; 丁.法令遵循; 戊.主辦會計
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依據期貨商管理規則第28條，證券商兼營期貨業務，其業務員如具有證券及期貨業務員資格者，得同時辦理受託買賣、風險管理、法令遵循、內部稽核及主辦會計等相同性質之業務。
題目來源： 109年第1次考試
第 23 題
有關期貨商受託從事期貨交易時,所收受之款項及擔保品包括下列何者? 甲.新臺幣; 乙.該結算機構所接受之外幣; 丙.公司債; 丁.經主管機關核定之有價證券
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期貨商受託從事期貨交易時，依據期貨交易法相關規定，所收受之款項及擔保品包括新臺幣、該結算機構所接受之外幣，以及經主管機關核定之有價證券。公司債並非期貨商得收受之擔保品。
題目來源： 109年第1次考試
第 24 題
專營期貨商應於每年稅後盈餘項下,提存多少比率之特別盈餘公積?
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依據期貨商管理規則第21條，專營期貨商應於每年稅後盈餘項下，提存20%之特別盈餘公積。
題目來源： 109年第1次考試
第 25 題
外國證券商或金融機構申請在我國境內設置分支機構兼營期貨業務者,則其最近期財務報告除符合證券交易法第四十九條所定之標準者外,尚須符合下列那一標準?
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依據期貨商設置標準第7條，外國證券商或金融機構申請在我國境內設置分支機構兼營期貨業務者，其最近期財務報告除符合證券交易法第四十九條所定之標準者外，尚須符合無累積虧損之規定。
題目來源： 109年第1次考試
第 26 題
依我國期貨交易法,得公告不適用期貨交易法之期貨交易的規定,下列何者正確?
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期貨交易法第3條規定，非在期貨交易所進行之期貨交易，主管機關得公告不適用本法之規定。此條款旨在允許主管機關對於場外交易(OTC)的期貨交易，在特定情況下排除期貨交易法的適用。
題目來源： 109年第1次考試
第 27 題
我國期貨交易法之立法目的為何?
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期貨交易法第一條明定，為健全發展期貨市場，維護期貨交易秩序，特制定本法。
題目來源： 109年第1次考試
第 28 題
關於期貨交易之規定,下列何者正確?
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期貨交易的定義廣泛，涵蓋了依循國內外期貨交易所規則的交易，標的包括商品、貨幣、有價證券、利率、指數等，且交易地點不限於期貨交易所。因此，選項(A)(B)(C)皆是正確的。
題目來源： 109年第1次考試
第 29 題
兼營期貨結算機構業務之公司制期貨交易所,其最低實收資本額,下列何者正確?
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依期貨交易法規，兼營期貨結算機構業務之公司制期貨交易所，其最低實收資本額為新台幣20億元。
題目來源： 109年第1次考試
第 30 題
依期貨交易所管理規則之規定,期貨交易所對期貨商財務、業務查核情形,應如何處理?
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期貨交易所對期貨商財務、業務查核後，應為適當處置，並按月彙報主管機關備查，以確保市場的穩定與期貨商的合規性。
題目來源： 109年第1次考試
第 31 題
某 甲為經主管機關核准設立之期貨經紀商,未向主管機關申報核備開始營業,即先行接受期貨交易人委託下單,該行為是否違反期貨交易法之規定?若是,其罰則為何?
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期貨經紀商未經申報核備即開始營業，違反期貨交易法第57條規定。依期貨交易法第119條第1項規定，可處新臺幣十二萬元以上二百四十萬元以下罰鍰。
題目來源： 109年第1次考試
第 32 題
他業兼營期貨信託事業於經主管機關許可並完成登記後何期限內,未申請募集期貨信託基金者,除主管機關另有規定外,廢止其兼營業務之許可?
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依期貨信託事業管理規則第10條規定，他業兼營期貨信託事業於經主管機關許可並完成登記後，如二年內未申請募集期貨信託基金者，除主管機關另有規定外，將廢止其兼營業務之許可。
題目來源： 109年第1次考試
第 33 題
期貨信託事業之負責人、部門主管、分支機構經理人、基金經理人本人及其「關係人」從事公司股票及具股權性質之衍生性商品或有價證券交易,應向所屬期貨信託事業申報交易情形。下列關於上開「關係人」之敘述,何者為真?
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依期貨信託事業管理規則第23條第3項規定，本人為法人者，關係人指具有公司法第六章之一所定關係之法人。
題目來源： 109年第1次考試
第 34 題
有關期貨信託契約之規定,下列敘述何者錯誤?
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期貨信託契約範本並非由主管機關訂定，而是由期貨信託事業同業公會擬訂，報請主管機關核定。A選項正確，期貨信託契約是由期貨信託事業（委託人）與基金保管機構（受託人）簽訂。B選項正確，期貨信託契約是用以規範期貨信託事業、基金保管機構及受益人間權利義務的信託契約。C選項正確，期貨信託契約應記載運用期貨信託基金從事期貨交易與投資期貨相關現貨商品之基本方針及範圍。
題目來源： 109年第1次考試
第 35 題
甲為財務顧問公司,未經主管機關之許可,私自接受期貨交易人委託進行全權委託交易時,依我國期貨交易法之規定, 甲之最重法定刑為何?
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依期貨交易法第112條第5項規定，未經主管機關許可，經營期貨信託事業、期貨經理事業或其他期貨服務事業，處七年以下有期徒刑，得併科新臺幣三百萬元以下罰金。因此，甲私自接受期貨交易人委託進行全權委託交易，最重法定刑為七年有期徒刑，得併科新臺幣三百萬元以下罰金。
題目來源： 109年第1次考試
第 36 題
公司制期貨交易所應於每月10日以前,向主管機關申報上月份: 甲.綜合損益表; 乙.資產負債表; 丙.現金流量表; 丁.股東權益變動表; 戊.會計項目月計表
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公司制期貨交易所應於每月10日以前，向主管機關申報上月份的綜合損益表、資產負債表及會計項目月計表。現金流量表及股東權益變動表為季報。
題目來源： 109年第1次考試
第 37 題
期貨結算機構正式營運後,第二個會計年度之稅後盈餘為新臺幣五千萬元,請問該年度最多可提撥多少特別盈餘公積?
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依期貨結算機構管理規則第31條，稅後盈餘提撥特別盈餘公積，以達實收資本額百分之五十為止。但第二個會計年度後，若累積特別盈餘公積已達實收資本額百分之五十者，得提撥特別盈餘公積，金額以不超過稅後盈餘之百分之八十為限。因此，五千萬元的80%為四千萬元。
題目來源： 109年第1次考試
第 38 題
期貨結算機構如發生股東常會承認之年度財務報告與公告並向主管機關申報之年度財務報告不一致時,應於何時公告,並向主管機關申報?
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依期貨結算機構管理規則第15條，期貨結算機構如發生股東常會承認之年度財務報告與公告並向主管機關申報之年度財務報告不一致時，應於事實發生之日起二日內公告，並向主管機關申報。
題目來源： 109年第1次考試
第 39 題
依期貨結算機構管理規則規定,對期貨交易之監視及處理情形應於何時向主管機關申報?
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依期貨結算機構管理規則第25條，期貨結算機構對期貨交易之監視及處理情形應於事實發生五日內向主管機關申報。
題目來源： 109年第1次考試
第 40 題
依我國期貨交易法之規定,下列何者正確?
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期貨交易法第27條規定，期貨經紀商之債權人，非依本法規定，不得對客戶保證金專戶之款項請求扣押或行使其他權利。這是為了保障期貨交易的順利進行，避免期貨經紀商的債權人影響客戶的保證金。
題目來源： 109年第1次考試
第 41 題
有關經營證券全權委託業務之證券投資信託公司,可經營之期貨業務項目,以下敘述何者正確?
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依據證券投資信託及顧問法第77條，經營全權委託投資業務之證券投資信託事業，得兼營期貨信託事業及期貨經理事業。因此，選項C正確。
題目來源： 109年第1次考試
第 42 題
依我國期貨交易法之規定,下列何人員與期貨商有財務或業務往來時,主管機關為保障公益或維護市場秩序得對其財產加以檢查? 甲.期貨商董事; 乙.期貨商分支機構副理的四等親親屬; 丙.期貨商副總經理; 丁.期貨商董事長的三等親親屬
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期貨交易法第92條規定，主管機關為保障公益或維護市場秩序，對於期貨商之董事、監察人、經理人與期貨商有財務或業務往來時，得隨時檢查其財產。因此甲(期貨商董事)和丙(期貨商副總經理)正確。
題目來源： 109年第1次考試
第 43 題
主管機關對於違反期貨交易法之期貨業者所為之處分,下列何者為非?
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期貨交易法第101條規定，主管機關對於違反本法之期貨商、期貨服務事業或期貨交易輔助人，得予警告、撤銷或廢止其許可、命令停止營業或撤換其負責人或其他有關人員。停止營業的命令，最長以六個月為限，並非一年。
題目來源： 109年第1次考試
第 44 題
在美國,期貨經紀商(FCM)必須符合一定的財務標準,其中之一就是最低調整淨資本(ANC)之要求,請問目前標準為何?
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在美國，期貨經紀商(FCM)必須符合一定的財務標準，最低調整淨資本(ANC)的要求目前標準為100萬美金。
題目來源： 109年第1次考試
第 45 題
日本商品期貨市場,採「電子競價交易」的交易所為下列何者?
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東京商品交易所(TOCOM)是日本主要的商品期貨交易所，採用電子競價交易系統。
題目來源： 109年第1次考試
第 46 題
期貨商從事何項業務之業務員,除須通過資格測驗外,尚必須具備證券、期貨、金融或保險機構工作經驗?
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內部稽核人員需要具備相關金融機構工作經驗，以確保其具備足夠的專業知識和經驗來執行稽核工作，有效監督期貨商的運營。
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第 47 題
關於期貨商接受交易委託時紀錄之保存,下列何者不正確?
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依規定，錄音及傳輸紀錄須保存至少五個月，而非二個月。
題目來源： 109年第1次考試
第 48 題
關於期貨商繳存營業保證金的規定,下列何者正確?
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期貨商營業保證金的金額由主管機關（金融監督管理委員會）規定，旨在保障客戶權益，並作為期貨商履行義務的擔保。
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第 49 題
期貨商之在職業務員,應每幾年參加在職訓練?
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依據期貨商管理規則，期貨商之在職業務員應每二年參加在職訓練，以確保其專業知識與技能符合市場發展需求。
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第 50 題
關於期貨商負責人及業務員之規定,下列何者不正確?
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期貨商負責人及業務員異動應於事實發生之日起五日內向同業公會申報，而非十日內。
題目來源： 109年第1次考試
第 51 題
期貨與現貨價格之間的價差係由:
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期貨與現貨價格之間的價差，反映了市場參與者對於未來價格的預期與供需狀況，因此由市場交易者決定。
題目來源： 109年第1次考試
第 52 題
臺灣期貨交易所之結算會員有下列何種情事者,期交所得停止其結算交割業務? 甲.向期交所申報之事項虛偽不實,足致期交所受損害者; 乙.發生違約; 丙.於受託結算前未先向委託之期貨商收取保證金; 丁.違反交割結算契約之規定
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依據期貨交易所相關規定，結算會員若發生申報不實、違約、未依規定收取保證金或違反交割結算契約等情事，期貨交易所可停止其結算交割業務，以維護市場秩序及保障交易安全。
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第 53 題
下列何者不屬於利率期貨?
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Euroyen、Eurodollar、Deutsch Bond 皆為利率期貨商品。Swiss Franc (瑞士法郎) 屬於外匯期貨。
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第 54 題
關於部位限制的規定,下列何者不正確?
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結算會員持有超過期交所規定之部位時，期交所應先通知限期調整，若未於期限內調整，始得處以罰金或其他處分。因此，直接課以罰金的說法不正確。
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第 55 題
停損限價(StopLimit)委託買單,其委託價與市價之關係為:
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停損限價委託買單，代表投資人希望在價格上漲到一定程度時買入，因此委託價必須高於目前的市價，才能觸發委託。當市價上漲至或超過委託價時，委託單才會被觸發，並以不差於限價的價格成交。
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第 56 題
在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下,即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數,對於美國那斯達克100期貨而言,單式月份之退單點數如何計算?
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依據臺灣期貨交易所的規定，美國那斯達克100期貨單式月份的退單點數，是採最近到期契約最近之每日結算價的2%。
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第 57 題
T-Bond期貨結算交割時,若以票息率(CouponRate)10%的可交割現貨公債來履行交割,依CBOT規定,必須以下列何者來調整期貨價格?
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在T-Bond期貨結算交割時，由於可交割的現貨公債票息率不一，為了公平起見，CBOT規定必須使用轉換因子(Conversion Factor)來調整期貨價格，以反映不同公債的價值差異。
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第 58 題
交易人向僅提撥新臺幣5,000萬元營運資金兼營期貨的證券商開戶,則交易人可以下單的期貨契約範圍為何?
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依據期貨商設置標準，僅提撥新臺幣5,000萬元營運資金兼營期貨的證券商，僅能接受交易人委託買賣本土股票指數期貨。
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第 59 題
在美國,「私下交易」(SideDeals)是交由交易所哪一個委員會處理?
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在美國，交易所的交易廳委員會負責處理「私下交易」(Side Deals)等交易相關事宜。
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第 60 題
客戶開立期貨帳戶時,除須簽署顧客同意書,風險預告書外,下列何條件是開始交易的必要條件之-?
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客戶下單前資金必須先匯入期貨商指定的保證金專戶，這是開始交易的必要條件，確保客戶有足夠的履約能力。
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第 61 題
目前美國長期公債期貨之標的—假設性公債(HypotheticalT-Bond)的票面利率為何?
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美國長期公債期貨的標的為假設性公債，其票面利率設定為6%，此為合約規格的一部分。
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第 62 題
期貨選擇權的價值就是:
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期貨選擇權的價值即為權利金，是買方為取得選擇權所支付的價格。履約價格是執行選擇權時的價格。內含價值是標的資產價格與履約價格的差額，若為負數則為零。時間價值是權利金中超出內含價值的部分。
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第 63 題
美元浮動利率公司債之發行人,應如何操作期貨始能規避美金升值之風險?
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歐洲美元期貨是用來避險利率風險，而非匯率風險。美元升值風險應透過外匯期貨或其他外匯避險工具來規避。
題目來源： 109年第1次考試
第 64 題
價外(Out-of-the-Money)期貨賣權(Put)越深價外,其時間價值(TimeValue):
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價外越深的期貨賣權，代表標的資產價格距離履約價格越遠，到期時成為價內的可能性越低，因此時間價值會下降。
題目來源： 109年第1次考試
第 65 題
以期貨避險時,有如:
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期貨避險的目的是鎖定未來價格，但由於期貨價格與現貨價格的變動幅度可能不同，因此避險者規避了價格風險，但同時承擔了基差風險。
題目來源： 109年第1次考試
第 66 題
在期貨選擇權交易中,那一方須繳保證金?
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期貨選擇權交易中，賣方有履約義務，因此需要繳交保證金以確保其能履行義務。買方支付權利金取得權利，不需繳交保證金。
題目來源： 109年第1次考試
第 67 題
股票投資組合的風險可分為系統性風險與非系統性風險,下列何者正確?
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分散投資可以降低非系統性風險，因為非系統性風險是個別公司或產業特有的風險，透過投資於不同公司或產業可以分散此類風險。買賣股價指數期貨契約可以規避系統性風險，因為股價指數期貨反映的是整體市場的風險，透過期貨操作可以對沖現貨市場的系統性風險。
題目來源： 109年第1次考試
第 68 題
小涵在3月玉米期貨對6月玉米期貨有$0.03升水時,買進3月玉米期貨,賣出同量的6月玉米期貨,幾天後在3月期貨價格對6月期貨價格有$0.07貼水時,結清部位,不考慮手續費,每單位之損益為:
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小涵買進3月玉米期貨，賣出6月玉米期貨，價差從升水$0.03變為貼水$0.07，表示價差變動為-$0.1 ($0.03 - (-$0.07) = $0.1)。因為是買進近月、賣出遠月，價差縮小代表損失，因此每單位損失為$0.1。
題目來源： 109年第1次考試
第 69 題
交叉避險之效果與下列何者之關係最為密切?
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交叉避險的效果取決於期貨價格與所持現貨價格的相關性。相關性越高，避險效果越好。如果兩者價格變動方向和幅度一致，則利用期貨市場進行避險可以有效降低風險。
題目來源： 109年第1次考試
第 70 題
下列何者為反擠壓價差交易(ReverseCrushSpread)?
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反擠壓價差交易是指買進黃豆油及黃豆粉期貨，同時賣出黃豆期貨。此策略基於黃豆經過加工後可產出黃豆油及黃豆粉，當預期黃豆油及黃豆粉價格相對於黃豆價格將上漲時，交易者會建立此部位以獲利。
題目來源： 109年第1次考試
第 71 題
S&P500期貨指數在500點時(每點乘數250元),持有證券6,000萬元,Beta值為0.65之交易人,若買進144口S&P500指數期貨,則Beta值變為:
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首先計算需要避險的Beta值：(60,000,000 / (500 * 250)) * 0.65 = 312口。因為買進了144口期貨，所以剩餘的Beta值為 0.65 * (312-144)/312 = 0.3。 因此，新的Beta值為 0.65 - (144/312)*0.65 = 0.35， 0.65 - 0.3 = 0.35。 0.35 * (500 * 250) / 60,000,000 = 0.95
題目來源： 109年第1次考試
第 72 題
在價差(近期期貨價格-遠期期貨價格)為-5時,買入近期期貨並賣出遠期期貨,價差多少時平倉會獲利?
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當初始價差為-5時，代表遠期期貨價格高於近期期貨價格5個單位。買入近期期貨並賣出遠期期貨，是預期價差會擴大。因此，當價差縮小至-4時，代表遠期期貨價格下跌幅度小於近期期貨價格，此時平倉可獲利。
題目來源： 109年第1次考試
第 73 題
輕油裂解廠通常會如何避險?
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輕油裂解廠的生產流程是將原油裂解為汽油等產品，因此為了避險，會買進原油期貨以鎖定原料成本，同時賣出無鉛汽油期貨以鎖定產品售價，達到避險目的。
題目來源： 109年第1次考試
第 74 題
若小涵進行空頭避險,請問下列何種基差變化,小涵會有利潤?
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空頭避險是指預期未來價格下跌，因此賣出期貨。基差 = 現貨價格 - 期貨價格。當基差由+2變+3，表示現貨價格相對於期貨價格上漲更多，或期貨價格相對於現貨價格下跌更少，對空頭避險者有利。
題目來源： 109年第1次考試
第 75 題
在同一商品期貨市場中,同時進行兩組價差交易,每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨,若此兩組價差交易所含的期貨,無共同的交割月份,則兩組價差交易便合稱為:
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兀鷹價差交易(Condor Spread)是指在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨，若此兩組價差交易所含的期貨，無共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為兀鷹價差交易。
題目來源： 109年第1次考試
第 76 題
如果2020年8月30日為預定的避險期間了結日,下列何種到期月份的期貨契約為較適合的避險工具?
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避險的目的是為了鎖定價格，因此選擇到期月份的期貨契約，應選擇在預定避險期間了結日之後，且最接近的月份。因此，2020年9月是最適合的選擇。
題目來源： 109年第1次考試
第 77 題
基差交易(BasisTrading)是:
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基差交易是指同時進行現貨與期貨的反向操作，也就是買入現貨同時賣出期貨，或是賣出現貨同時買入期貨，藉由基差的變動來獲利。因此，期貨與現貨間一買一賣的操作是基差交易的定義。
題目來源： 109年第1次考試
第 78 題
如何利用期貨契約提高系統性風險?
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系統性風險是影響整個市場的風險，與避險策略反向操作，會放大市場波動，從而提高系統性風險。
題目來源： 109年第1次考試
第 79 題
目前瑞郎即期市場價格為CHF1=USD1.6,美元及瑞郎一年期利率分別為10%及5%,一年期遠期匯率為CHF1=USD1.70,則交易人應:
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根據利率平價理論，遠期匯率應反映兩國利率差異。目前遠期匯率CHF1=USD1.70高於根據利率差異計算出的理論值（約USD1.65），表示瑞郎被高估。因此，交易人應賣出瑞郎期貨，預期未來瑞郎價格會下跌。
題目來源： 109年第1次考試
第 80 題
甲保險公司預期未來會有一筆資金收入,且計劃將之投資貨幣市場工具,而央行宣布將降低存款準備率,則可:
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央行降低存款準備率，表示市場資金供給增加，利率可能下降。甲保險公司預期未來有資金收入，為了鎖定較高的利率，可以買入國庫券期貨，預期未來利率下降時，國庫券價格會上漲，從而獲利。買S&P 500期貨與利率無直接關聯。賣日圓期貨與利率政策無直接關聯。賣公債期貨是預期利率上升，與題意相反。
題目來源： 109年第1次考試
第 81 題
價內(In-the-Money)黃金期貨買權指黃金期貨價格:
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價內買權(In-the-Money Call Option)指的是標的資產價格高於履約價格的買權。因為當黃金期貨價格大於履約價格時，買權持有人可以以較低的履約價格買入黃金期貨，然後以較高的市場價格賣出，從中獲利。若等於或小於履約價格，則無立即執行價值。
題目來源： 109年第1次考試
第 82 題
當交易人下達以下委託「賣出5口6月Kospi200期貨171.7STOP」,若該委託成交,則其成交價應為:
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停損委託（STOP Order）的特性是「市價」委託，當市場價格觸及或穿越設定的停損價位時，委託單會被觸發並以當時市場最佳價格成交。因此，成交價格可能高於、等於或低於停損價位，取決於市場的流動性與當時的供需狀況。
題目來源： 109年第1次考試
第 83 題
美國進口商從日本進口汽車,用美元報價,日本的出口商為了規避匯率風險,可以:
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日本出口商收到美元，為了規避日圓升值（美元貶值）的風險，可以買入日圓期貨賣權。當日圓升值時，賣權的價值會增加，從而抵銷美元貶值的損失。賣出日圓期貨賣權，則是在日圓貶值時獲利，與避險目的相反。
題目來源： 109年第1次考試
第 84 題
交易人觀察黃豆期貨價位,認為若今天黃豆能漲升到6422/4的壓力帶,一定會往下回跌,則交易人將會以下列哪一指令下單獲利?
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交易人認為價格漲到6422/4會下跌，代表交易人想在6422/4「放空」，因此應該掛「觸價賣單」，當價格到達6422/4時，系統會以市價賣出。停損賣單是為了避免損失，與題目情境不符。
題目來源： 109年第1次考試
第 85 題
買入期貨買權,同時賣出相同履約價格之賣權,其損益類似:
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買入買權，賣出賣權，且履約價相同，代表投資人認為標的資產價格會上漲，類似於直接買入期貨的策略。當標的資產價格上漲時，買入買權獲利，賣出賣權損失，兩者損益相加趨近於買入期貨的損益。
題目來源： 109年第1次考試
第 86 題
避險期間較長的狀況,避險者通常利用換約交易的方式加以克服,而且於近期契約到期前一至二週執行換約,其主要考慮為何?
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愈接近契約到期日，價格波動會因為現貨價格的影響而更加劇烈，避險者為了避免到期日價格的劇烈波動影響避險效果，通常會在近期契約到期前一至二週執行換約。
題目來源： 109年第1次考試
第 87 題
其他條件不變時,當標的期貨價格上漲,則期貨賣權的價值一般會:
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期貨賣權的價值與標的期貨價格呈反向關係。當標的期貨價格上漲時，賣權的價值會下降，因為賣權賦予持有者以特定價格賣出標的資產的權利，若標的資產價格已經上漲，則該權利的價值會降低。
題目來源： 109年第1次考試
第 88 題
下列何種期貨商品採「實物交割」?
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CME日幣期貨是少數仍採實物交割的貨幣期貨，買方於到期日有權收取日幣現鈔。
題目來源： 109年第1次考試
第 89 題
假設目前臺股期貨的原始保證金為14萬元,維持保證金為11萬元,昨天小涵買進一口臺股期貨,價格為9,300點,繳交14萬元之保證金,若今天臺股期貨價格下跌至9,000點,請問小涵應會被追繳多少保證金?
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臺股期貨價格下跌至9,000點，下跌點數為300點，一口臺股期貨的價值下跌300點 * 200元/點 = 60,000元。因此，小涵的保證金帳戶餘額降為140,000 - 60,000 = 80,000元。由於低於維持保證金11萬元，因此需要追繳保證金至原始保證金水準，追繳金額為140,000 - 80,000 = 60,000元。
題目來源： 109年第1次考試
第 90 題
交易量很小的市場,交易人應盡量避免使用下列何種委託?
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在交易量小的市場，停損委託(Stop 委託)容易觸發，但因為市場流動性不足，可能導致成交價格遠低於預期，造成較大的損失。因此，在交易量小的市場應盡量避免使用停損委託。
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第 91 題
我國指數選擇權到期月份契約最後交易日之交易時間為:
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依據期交所的規定，指數選擇權到期月份契約最後交易日的交易時間為上午8:45至下午1:30。
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第 92 題
小涵預期英鎊對瑞士法郎升值,而想從中獲利。他買入2口英鎊期貨,價格$1.45美元,同時賣出2口瑞士法郎期貨,價格$1.06美元,後來平倉時,英鎊$1.48美元,瑞士法郎$1.04美元,則交易結果為獲利:(英鎊期貨每口$62,500美元,瑞士法郎期貨每口$125,000美元)
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英鎊期貨獲利：(1.48 - 1.45) * 62,500 * 2 = 3,750美元；瑞士法郎期貨獲利：(1.06 - 1.04) * 125,000 * 2 = 5,000美元；總獲利：3,750 + 5,000 = 8,750美元。
題目來源： 109年第1次考試
第 93 題
以下臺指選擇權權利金報價單位,何者為非?
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權利金報價50點(含)以上,未滿100點:1點(50元)。
題目來源： 109年第1次考試
第 94 題
市場價格發生劇烈波動時,臺灣期貨交易所可要求其結算會員期貨商在特定時間內追加保證金,此情況下之特定期間是:
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期貨交易所為確保市場穩定，當價格劇烈波動時，有權要求結算會員在收到通知後一個小時內追加保證金，以降低違約風險。
題目來源： 109年第1次考試
第 95 題
臺灣期貨交易所「英鎊兌美元匯率期貨」之契約規模為:
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臺灣期貨交易所「英鎊兌美元匯率期貨」的契約規模為2萬英鎊。
題目來源： 109年第1次考試
第 96 題
期貨交易人若欲以新單來更改前面委託單的數量或價格,則可以下列哪一種委託單達到此目的?
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代換委託單(Cancel Former Order)允許交易者以新委託單來取代先前的委託單，達到更改數量或價格的目的。
題目來源： 109年第1次考試
第 97 題
臺灣期貨交易買賣申報之競價方式為集合競價時,關於其成交價格決定之原則,下列何者為正確?
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集合競價的成交價格決定原則需同時滿足最大成交量，高於決定價格的買進申報與低於決定價格的賣出申報須全部滿足，與決定價格相同之買進申報與賣出申報至少一方須全部滿足。若合乎上述條件的價位有兩個以上，則採接近當盤開盤參考價之價位。
題目來源： 109年第1次考試
第 98 題
期貨市場之每日洗價制度,係以何種價位為計算基準?
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每日洗價制度是期貨市場的重要機制，目的是為了反映市場價格變動，確保交易雙方的權益。交易所會決定一個結算價，作為計算每日盈虧的基準。
題目來源： 109年第1次考試
第 99 題
臺灣期貨交易所之美國標普500期貨之到期交割月份為:
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美國標普500期貨的到期交割月份為5個接續的季月，此為期交所的契約規範。
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第 100 題
若目前T-Bond之市價為105-25,某客戶想以105-10或更低之價格買進,則他應該使用哪一種委託單?
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限價單允許客戶指定最高買入價格。客戶希望以105-10或更低價格買入，因此應使用限價單。
題目來源： 109年第1次考試