第 1 題
下列何者不屬於造成銀行作業風險的原因?
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銀行作業風險主要來自於人為疏失、系統錯誤或內部控制缺失等。天災屬於外部事件，不屬於銀行作業風險的範疇。
題目來源： 112年第1次考試
第 2 題
投資組合可以分散風險,下列那一種風險是投資組合無法分散的風險?
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總體經濟風險屬於系統性風險，影響所有投資標的，無法透過分散投資組合來降低。公司特有風險、非系統風險、可分散風險皆可透過投資組合分散。
題目來源： 112年第1次考試
第 3 題
下列哪一種公債的利率風險最大?
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利率風險與到期期限成正比，與票面利率成反比。因此，票面利率越低、到期期限越長的公債，利率風險越大。
題目來源： 112年第1次考試
第 4 題
投資人在下列哪一種狀況時,無法應用建立投資組合的方式來分散風險?
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當兩種股票的相關係數為正1時，代表它們的價格變動方向完全一致，無法透過持有這兩種股票來分散風險。相關係數為零、負1或在不同國家交易的股票，皆有分散風險的效果。
題目來源： 112年第1次考試
第 5 題
假設有一檔股票現貨價格變動標準差為0.5,相對應的股票期貨價格變動標準差為0.9,這檔股票現貨與期貨的相關係數為0.9,以最小風險避險比率法計算最佳避險比率為?
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最佳避險比率 = (現貨價格變動標準差 / 期貨價格變動標準差) * 相關係數 = (0.5 / 0.9) * 0.9 = 0.5。
題目來源： 112年第1次考試
第 6 題
下列哪一項是用來衡量選擇權價值與標的物現貨價格波動性變化的敏感度為?
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Vega 用來衡量選擇權價值對於標的資產波動率變化的敏感度。
題目來源： 112年第1次考試
第 7 題
下列哪一項不是風險值(VaR)的特點?
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風險值(VaR)通常以金額來表示潛在損失，而非報酬率。其餘選項皆為風險值(VaR)的特點。
題目來源： 112年第1次考試
第 8 題
下列哪一項指標不適合用在固定收益證券的風險衡量?
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票面利率僅為債券的利息給付比率，與風險衡量無直接關聯。存續期間衡量利率風險，曲度衡量利率變動對債券價格影響的非線性程度，風險值衡量特定期間內可能發生的最大損失。
題目來源： 112年第1次考試
第 9 題
一個五年到期零息債券面值為10萬元,市場價格為9萬5千元,則這檔零息債券的存續期間為?
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零息債券的存續期間等於其到期年限。因此，五年到期零息債券的存續期間為五年。
題目來源： 112年第1次考試
第 10 題
下列哪一項不是衍生性金融商品的功能?
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衍生性金融商品具有避險、套利、投機等功能，因此「以上皆非」不正確。
題目來源： 112年第1次考試
第 11 題
期貨市場的違約機率遠低於遠期市場的主要原因是?
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期貨市場透過每日結算制度，將每日的盈虧反映在保證金帳戶中，能有效降低違約風險。遠期合約則是在到期日才進行結算，期間累積的風險較高。
題目來源： 112年第1次考試
第 12 題
甲資產價值400萬元, 甲資產的報酬率每日變動標準差為1.6%,則 甲資產1天期信賴水準95%的風險值(VaR)為?
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VaR = 投資組合價值 × 變動標準差 × Z值。本題中，VaR = 4,000,000 * 1.6% * 1.65 = 105,600。
題目來源： 112年第1次考試
第 13 題
下列何項資產的報酬率是非線性的?
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選擇權的報酬率與標的資產價格的關係呈現非線性，因為選擇權的價值取決於標的資產價格是否超過履約價，以及時間價值等因素。
題目來源： 112年第1次考試
第 14 題
要衡量投資組合中某一資產增加1單位對投資組合風險值的影響,應該用下列哪一種衡量方式?
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增量風險值(incremental VaR)衡量的是在投資組合中增加一個單位資產後，對整體投資組合風險值的影響。它考慮了新增資產與現有投資組合之間的相關性，因此能更準確地評估新增資產對整體風險的貢獻。
題目來源： 112年第1次考試
第 15 題
丙資產以變異數共變異法衡量的1日風險值是5,000,000元,則10日的風險值為?
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在變異數共變異數法下，風險值與持有期間的平方根成正比。因此，10日的風險值等於1日風險值乘以根號10。計算如下：5,000,000 * √10 ≈ 5,000,000 * 3.162277 ≈ 15,811,388元。
題目來源： 112年第1次考試
第 16 題
假設資產報酬率的分配有厚尾的現象,則使用常態分配來估計風險值時會發生?
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厚尾分配表示極端事件發生的機率比常態分配更高。如果資產報酬率具有厚尾特性，但使用常態分配來估計風險值，會低估極端損失發生的可能性，因此會低估風險值。
題目來源： 112年第1次考試
第 17 題
下列哪一種風險值估算方法完全不需考慮對報酬率的損益分配的假設?
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歷史模擬法直接使用過去的實際報酬率數據來估算風險值，不需要對報酬率的分配做任何假設。變異數/共變異數法假設報酬率服從常態分配，蒙地卡羅模擬法也需要對報酬率的分配進行假設。
題目來源： 112年第1次考試
第 18 題
下列哪一種衡量風險的方法需要風險管理人員對市場狀況做預期?
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情境分析法需要風險管理人員根據自身經驗或模型，預測在不同市場情境下投資組合的潛在損失。敏感性分析法僅分析單一因子變動的影響，風險值和變異數分析則基於歷史數據或統計模型。
題目來源： 112年第1次考試
第 19 題
在採用回溯測試來檢驗風險值計算模型的準確性,以穿透次數是否顯著異於誤差水準時,採用何種統計分配做基準?
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回溯測試中，穿透次數是指實際損失超過風險值預測值的次數。在檢驗穿透次數是否顯著異於誤差水準時，我們將每次預測視為一次伯努利試驗（成功或失敗），因此總穿透次數服從二項分配。指數分配、常態分配、卡方分配不適用於此情境。
題目來源： 112年第1次考試
第 20 題
風險值估算除了要有適當的模型外,還要經過壓力測試的主因是?
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壓力測試旨在評估模型在極端市場條件下的表現，了解風險值估算模型在極端情形下的可信度，確保其在不利情境下仍能提供可靠的風險評估。
題目來源： 112年第1次考試
第 21 題
下列各項關於壓力測試中的敏感度分析之敘述,何者正確?
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敏感度分析的核心在於每次變動一個風險因子，觀察其對風險值的影響，從而了解各個因子對整體風險的貢獻程度。選項A描述的是情境分析，而非敏感度分析。選項C和D描述的是壓力測試中情境分析的具體方法，與敏感度分析無關。
題目來源： 112年第1次考試
第 22 題
有一面值10萬元的AA級的10年到期債券違約機率是2.5%,違約回收率是70%,則到期的預期損失為?
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預期損失 = 違約機率 * (1 - 違約回收率) * 面值 = 2.5% * (1 - 70%) * 100,000 = 0.025 * 0.3 * 100,000 = 750元。
題目來源： 112年第1次考試
第 23 題
BBB級債券在發行後前三年的邊際違約機率分別為6%、7%及8%,估算3年後的累積違約機率為?
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累積違約機率的計算方式為：1 - (1 - 第一年違約率) * (1 - 第二年違約率) * (1 - 第三年違約率)。因此，1 - (1 - 0.06) * (1 - 0.07) * (1 - 0.08) = 1 - (0.94 * 0.93 * 0.92) = 1 - 0.804336 = 0.195664，約等於 0.1957。
題目來源： 112年第1次考試
第 24 題
根據標準普爾(Standard&Poor's)信評機構的信用評等,下列何者是屬於高收益等級債券?
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標準普爾(Standard & Poor's)信評機構的信用評等中，BB 級債券屬於高收益等級債券（亦稱垃圾債券），表示其信用風險較高。
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第 25 題
依據Merton的理論,債券投資人所面對的信用風險可以視為以公司資產為標的物的何種選擇權部位?
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Merton 模型中，債券投資人面臨的信用風險可以視為持有一家公司資產的賣權空頭部位。當公司資產價值低於債務時，債券投資人將遭受損失，這類似於賣權空頭部位的特性。
題目來源： 112年第1次考試
第 26 題
BASELII要求銀行利用內部評等法估計信用風險權重之前,銀行必須自行估計?
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BASEL II 內部評等法 (IRB) 估計信用風險權重前，銀行必須自行估計違約機率 (PD)、違約損失率 (LGD) 及違約暴險額 (EAD)。
題目來源： 112年第1次考試
第 27 題
下列何者不是BASELII的三大支柱為?
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BASEL II 的三大支柱分別為：最低資本要求、監督審查、市場紀律。槓桿比率並非三大支柱之一。
題目來源： 112年第1次考試
第 28 題
下列何項不是操作風險?
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操作風險是指因內部程序、人員及系統之不完善或失誤，或因外部事件所造成之損失風險。員工貪汙、程式設計錯誤、流程風險皆屬於操作風險的範疇。策略風險是指企業在制定和執行策略時，由於判斷失誤或外部環境變化等因素導致的風險，不屬於操作風險。
題目來源： 112年第1次考試
第 29 題
霸菱銀行事件主要是除了市場風險以外何項風險管理不當導致的結果?
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霸菱銀行事件的核心問題在於交易員李森的操作失誤以及銀行內部控制的嚴重缺失，這屬於操作風險的範疇。操作風險是指由於內部程序、人員和系統的不完善或失誤，以及外部事件所導致的風險。
題目來源： 112年第1次考試
第 30 題
下列哪一種事件是屬於流動性風險?
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流動性風險是指資產無法在短時間內以合理價格變現的風險。股票市場交易量不足導致股票無法順利賣出，正是流動性風險的典型表現。
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第 31 題
下列哪一事件不屬於信用風險事件?
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大和銀行事件主要涉及交易員違規操作和內部監控失效，屬於操作風險，而非交易對手無法履行合約義務的信用風險。LTCM事件和AIG次級房貸事件均涉及交易對手違約或資產價值大幅下跌，導致損失，屬於信用風險事件。
題目來源： 112年第1次考試
第 32 題
下列哪一種測試方法是在檢驗金融機構市場風險模型的準確性?
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回溯測試法是檢驗金融機構市場風險模型準確性的方法，透過比較模型預測的風險值與實際發生的損益，評估模型的有效性。
題目來源： 112年第1次考試
第 33 題
下列何者不是歷史模擬法的缺點?
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歷史模擬法的缺點包含無法捕捉極端事件、需要較長的歷史價格資料、歷史資料可能無法模擬未來情況。歷史模擬法直接使用歷史資料，不需要做統計分配的假定。
題目來源： 112年第1次考試
第 34 題
一個10年期的零息債券價值1,000萬元,目前殖利率5%,殖利率變動日標準差15個基本點,這個零息債券10天期95%信賴區間的風險值為?(Z0.95=1.65)
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首先計算債券價格變動的敏感度：Duration = 10年。價格變動百分比 = Duration * 殖利率變動 = 10 * 0.0015 = 0.015。10天期95%信賴區間的風險值 = 債券價值 * 價格變動百分比 * Z值 * sqrt(持有天數) = 10,000,000 * 0.015 * 1.65 * sqrt(10) = 745394。
題目來源： 112年第1次考試
第 35 題
風險值被市場迅速採用作為實務應用主要是風險值具有哪些特點?
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風險值(VaR)之所以被廣泛採用，是因為它同時包含了信賴水準、評估期間，並且可以應用於不同類型的資產，提供一個整合性的風險衡量指標。
題目來源： 112年第1次考試