第 1 題
請問根據下列對於「美元指數(U.S.DollarIndex)」的描述,何者有誤?
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美元指數的成分貨幣包含歐元、日圓、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎，而非澳幣。其計算方式為加權幾何平均數，用以衡量美元對一籃子主要貨幣的匯率變動。
題目來源： 112年第1次考試
第 2 題
一般俗稱的債券殖利率是指下列何者?
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到期收益率(Yield to Maturity, YTM)是指投資人持有債券至到期日所能獲得的總收益率，它考慮了債券的票面利率、到期期限、目前市場價格以及面值。因此，一般俗稱的債券殖利率通常指的是到期收益率。
題目來源： 112年第1次考試
第 3 題
下列何者是影響債券存續期間(Duration)的因素? 甲.到期期間; 乙.票面利率; 丙.到期收益率; 丁.票面值
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債券的存續期間(Duration)受到到期期間、票面利率以及到期收益率的影響。到期期間越長，存續期間越長；票面利率越高，存續期間越短；到期收益率越高，存續期間越短。票面值不影響存續期間。
題目來源： 112年第1次考試
第 4 題
下列技術指標中,何者可用作個股選股的工具?
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ADX（平均趨向指標）可用於判斷股價趨勢的強度，從而輔助選股。ADL（騰落指標）是衡量市場廣度的指標，ADR（平均真實區間）衡量股價波動幅度，OBOS通常指超買超賣指標，例如RSI或KD，並非直接的選股工具。
題目來源： 112年第1次考試
第 5 題
一家上市公司進口原物料占生產成本比重為50%,同時其產品出口比重亦為50%,當新臺幣升值時,該公司可能會出現:
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新台幣升值代表以外幣計價的原物料成本降低，但同時出口產品的收益也減少。由於進口和出口比重相同，但升值會導致出口收入減少的幅度大於進口成本降低的幅度，因此公司可能出現匯兌損失。
題目來源： 112年第1次考試
第 6 題
甲證券的報酬率標準差等於35%, 乙證券的報酬率標準差等於25%,則下列敘述何者正確?
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標準差衡量的是總風險，甲證券的標準差較乙證券大，代表甲證券的總風險較乙證券大。
題目來源： 112年第1次考試
第 7 題
若 甲證券之平均報酬為18%,標準差為0.20,而 乙證券之平均報酬為4%,標準差為0.10,若二證券為完全負相關,其共變異數為何?
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共變異數的計算公式為 ρ * σ甲 * σ乙，其中 ρ 為相關係數。由於甲乙證券為完全負相關，因此 ρ = -1。共變異數 = -1 * 0.20 * 0.10 = -0.02。
題目來源： 112年第1次考試
第 8 題
投資人持有一個市場價值500萬元之股票投資組合,其β值為0.9。若該投資人預期這投資組合市場價值於次年底將成長6%。設無風險利率為1%,市場投資組合期望報酬率為11%。依據資本資產定價模式,該投資人可預期次年約收到多少現金股利?
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依據資本資產定價模式(CAPM)，投資組合的期望報酬率 = 無風險利率 + β * (市場投資組合期望報酬率 - 無風險利率) = 1% + 0.9 * (11% - 1%) = 10%。因此，投資組合的期望報酬為 500萬 * 10% = 50萬。預期投資組合市場價值於次年底將成長6%，即成長 500萬 * 6% = 30萬。現金股利 = 期望報酬 - 資本利得 = 50萬 - 30萬 = 20萬。
題目來源： 112年第1次考試
第 9 題
目前槓桿型ETF臺灣僅開放2倍槓桿,假設臺灣50指數今日收盤上漲1.5%,則理論上以臺灣50指數為追蹤標的之槓桿型ETF今日收盤的漲幅應為多少?
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槓桿型ETF旨在提供標的指數報酬的倍數。若為2倍槓桿，則指數上漲1.5%，ETF理論上漲幅應為1.5% * 2 = 3%。
題目來源： 112年第1次考試
第 10 題
上市公司買回自 己之股份配給員工認購時,一定會使公司之:
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公司買回庫藏股後，再配給員工認購，會使公司發行在外的股數不變。買回時會減少股數，配發時會增加股數，因此總股數不變。 選項A錯誤，買回股份會減少每股淨值，配發時會增加每股淨值。 選項B錯誤，買回股份會減少淨值總額，配發時會增加淨值總額。 選項D錯誤，買回股份會減少每股淨值，配發時會增加每股淨值。
題目來源： 112年第1次考試
第 11 題
下列總體指標中,I.長期利率低於短期利率、II.BB級債券和AAA級債券風險利差擴大、III.M1B成長率大於M2成長率。何者情況反映了景氣可能衰退的現象?
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I. 長期利率低於短期利率（利率倒掛）通常預示經濟衰退，因為投資者預期未來利率會下降。II. BB級債券和AAA級債券的風險利差擴大，表示市場對高風險債券的違約擔憂增加，反映市場避險情緒，也是經濟衰退的徵兆。III. M1B成長率大於M2成長率，通常代表資金流動性增加，可能反映經濟活動熱絡，與衰退相反。
題目來源： 112年第1次考試
第 12 題
何者不屬於債券保守型投資策略?
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利率預期策略是一種主動型投資策略，旨在通過預測利率變動來獲取超額回報，因此不屬於保守型投資策略。買入持有法、指標設定法和免疫法都是旨在降低風險、追求穩定回報的保守型策略。
題目來源： 112年第1次考試
第 13 題
若 甲公司可轉換公司債之轉換價格為40元,而 甲公司股票之市價為60元,若目前該可轉債之市價為160,000元,請問是否有套利空間？
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轉換價格為40元，股票市價為60元，代表可轉換公司債具有內含價值。若要套利，需要買入可轉債並轉換成股票賣出。每張可轉債可轉換的股票數量未知，因此無法判斷是否存在套利空間。即使可轉債市價低於內含價值，但交易成本可能抵銷套利利潤，因此不能斷定有套利空間。
題目來源： 112年第1次考試
第 14 題
一個剛發行5年期債券,面額$100,000,票面利率10%,每半年付息一次,發行時殖利率為8%,發行價格為$108,111,若殖利率維持不變,試計算該債券半年後的價格約為多少？
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債券價格的計算基於未來現金流量的折現。由於殖利率維持不變，半年後剩餘存續期間縮短，因此價格會更接近面額。計算方式為：PV = (C/2) / (1+YTM/2)^1 + (C/2) / (1+YTM/2)^2 + ... + (C/2 + FV) / (1+YTM/2)^9，其中C為票面利率，YTM為殖利率，FV為面額。將C=10000, YTM=8%, FV=100000代入計算，可得約為$107,435。
題目來源： 112年第1次考試
第 15 題
乙公司在今年會計年度結束時,股東權益總額為1,000萬元,流通在外股數為50萬股。若目前該公司股價為50元,請問該公司之市價淨值比為何？
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市價淨值比 (Price-to-Book Ratio) = 每股市價 / 每股淨值。每股淨值 = 股東權益總額 / 流通在外股數 = 10,000,000 / 500,000 = 20元。市價淨值比 = 50 / 20 = 2.5。
題目來源： 112年第1次考試
第 16 題
何者「不是」反轉型態?
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三角形整理型態屬於持續型態，表示股價在整理後，會朝原方向繼續前進。V型反轉、頭肩頂、頭肩底皆為反轉型態，表示股價趨勢可能發生反轉。
題目來源： 112年第1次考試
第 17 題
在RSI'.在RSI中,下列何者「不是」使用RSI的限制?
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期數越短，RSI 對價格變動越敏感，反應越快速。因此，期數越短越具敏感性。
題目來源： 112年第1次考試
第 18 題
貨幣供給額Mlb係指:
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M1b 的定義為：通貨發行淨額 + 支票存款 + 活期存款 + 活期儲蓄存款。
題目來源： 112年第1次考試
第 19 題
若無風險利率為5%,市場組合之期望報酬率為11%。根據分析, 甲股票報酬率11%,係數為0.8, 乙股票報酬率為12%,係數為1.5。依照CAPM,下列何者為適當的買賣策略?
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首先計算甲、乙股票的理論報酬率。甲股票：5% + 0.8 * (11% - 5%) = 9.8%。乙股票：5% + 1.5 * (11% - 5%) = 14%。甲股票的實際報酬率(11%)高於理論報酬率(9.8%)，因此被低估，應買進。乙股票的實際報酬率(12%)低於理論報酬率(14%)，因此被高估，應賣出。
題目來源： 112年第1次考試
第 20 題
資本市場線上,在市場投資組合之左下方的投資組合,其投資於市場投資組合之權重為:
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在資本市場線上，市場投資組合代表效率前緣上風險與報酬的最佳組合。位於市場投資組合左下方的投資組合，表示其風險與報酬均低於市場投資組合，這意味著投資者將部分資金投資於無風險資產，部分投資於市場投資組合。因此，投資於市場投資組合的權重必然介於0%與100%之間。
題目來源： 112年第1次考試
第 21 題
當ETF之市價大於淨值,存在套利機會時,套利者應如何操作? 甲.買進一籃子股票; 乙.賣出一籃子股票; 丙.於市場上賣出ETF; 丁.於市場上買進ETF
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當ETF市價大於淨值時，表示ETF被高估。套利者會買進一籃子股票(甲)，然後在市場上賣出ETF(丙)，從中賺取價差。買進一籃子股票可以創造ETF，賣出ETF可以實現利潤。
題目來源： 112年第1次考試
第 22 題
哪項「不」屬於選時決策?
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選時決策旨在判斷市場何時上漲或下跌，並相應地調整投資組合。持有市場投資組合並配以台股指數期貨部位、調整持股比率、調整持股的貝它係數，都是試圖在市場波動中獲利的策略。集中買入持有特定類股屬於選股策略，而非選時策略。
題目來源： 112年第1次考試
第 23 題
有關避險基金(HedgeFund)之敘述何者正確? 甲.以勝過大盤指數為操作目標; 乙.只運用買進標的之投資策略; 丙.通常為私募; 丁.流動性低
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避險基金通常以追求絕對報酬為目標，不以勝過大盤指數為唯一目標(甲錯誤)。避險基金會使用多種投資策略，包含買進和賣空(乙錯誤)。避險基金通常以私募方式募集資金(丙正確)。避險基金的流動性通常較低，因為投資標的可能包含流動性較差的資產，且贖回限制較多(丁正確)。
題目來源： 112年第1次考試
第 24 題
認購權證按履約方式分類,可分為標的物給付、現金結算與：
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認購權證依履約方式可分為標的物給付、現金結算，以及發行人指定標的物給付或現金結算三種。投資人、期交所或財政部指定均不正確。
題目來源： 112年第1次考試
第 25 題
當利率上升時,對債券價格與再投資報酬率之影響為何?
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當利率上升時，新發行的債券殖利率會提高，因此現有債券的價格會下跌。但利率上升也意味著投資人可以將債券利息或本金再投資於殖利率更高的標的，因此再投資報酬率會上升。
題目來源： 112年第1次考試
第 26 題
下列何者不屬於財務報表成分的分析(ComponentAnalysis)?
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分析某一項目不同年度間的變動情形，屬於趨勢分析，而非財務報表成分分析。財務報表成分分析旨在了解企業內部的構成要素，例如不同地理區域或部門的表現，以及財務報表項目間的相對關係。
題目來源： 112年第1次考試
第 27 題
下列何者不是流動比率降低的可能原因?
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壞帳確定無法收回，會同時減少應收帳款（流動資產）和保留盈餘（權益），不影響流動比率。流動比率 = 流動資產 / 流動負債。零庫存降低存貨，信用條件嚴謹降低應收帳款，存貨過時造成損失降低存貨，都會降低流動比率。
題目來源： 112年第1次考試
第 28 題
關於或有事項發生的可能性中的「很有可能」是指:
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「很有可能」是指發生的可能性大於不發生的可能性，代表發生的機率高於50%。其他選項的機率描述均不符合「很有可能」的定義。
題目來源： 112年第1次考試
第 29 題
甲公司將兩個月期,年利率7%,面額$25,000之應收票據 乙紙,持往銀行貼現,該票據貼現時,尚有一個月到期,貼現率為11%,則其貼現息應為：
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貼現息的計算公式為：面額 × 貼現率 × 貼現期間。本題中，面額為$25,000，貼現率為11%，貼現期間為1/12年（一個月）。因此，貼現息 = $25,000 × 11% × (1/12) = $229.17。選項B最接近。
題目來源： 112年第1次考試
第 30 題
大連公司本年度營業活動之淨現金流入$550,000、籌資活動之淨現金流入$300,000、投資活動淨現金流出$400,000、期初現金餘額$1,000,則大連公司之年底現金餘額為何?
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年底現金餘額 = 期初現金餘額 + 營業活動淨現金流入 + 籌資活動淨現金流入 - 投資活動淨現金流出 = $1,000 + $550,000 + $300,000 - $400,000 = $451,000。
題目來源： 112年第1次考試
第 31 題
花蓮公司會計年度採曆年制,111年初發行公司債一批,6年期,每年年底付息一次,每次支付利息$51,200,該公司債發行時市場利率為10%。花蓮公司對公司債折價採利息法攤銷,112年該批公司債折價攤銷金額為$7,948。試計算花蓮公司該批公司債發行價格為何？
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112年折價攤銷金額為$7,948，代表112年初的帳面價值乘以市場利率10%後，再減去利息費用$51,200，會等於$7,948。因此，可推算112年初的帳面價值為 ($7,948 + $51,200) / 10% = $591,480。由於是折價發行，代表發行價格一定小於面額，但經過兩年的攤銷後，帳面價值為$591,480，因此發行價格一定大於$584,000。
題目來源： 112年第1次考試
第 32 題
下列何者交易發生時會影響權益之帳面金額: 甲.宣告現金股利; 乙.宣告股票股利; 丙.買入庫藏股; 丁.以低於成本之價格出售庫藏股?
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宣告現金股利會減少保留盈餘，買入庫藏股會減少權益，以低於成本之價格出售庫藏股會減少保留盈餘，因此都會影響權益的帳面金額。宣告股票股利只是將保留盈餘轉為股本，權益總額不變。
題目來源： 112年第1次考試
第 33 題
其他條件不變下,下列何種情況有最高的本益比?
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本益比(P/E Ratio) 反映市場對公司未來獲利能力的預期。預期未來盈餘成長高，投資者願意支付較高的價格，因此本益比會較高。同時，企業經營風險低，代表盈餘的穩定性較高，投資者也願意支付較高的價格，本益比也會較高。
題目來源： 112年第1次考試
第 34 題
武陵公司的營運槓桿程度為2.8倍,財務槓桿程度為1.5倍,則公司總槓桿程度約為：
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總槓桿程度 = 營運槓桿程度 * 財務槓桿程度 = 2.8 * 1.5 = 4.2
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第 35 題
在第一順位抵押公司債的發行契約中通常有下列哪一種條款?
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限制優先順位更高債務之發行，是為了保障第一順位抵押公司債權人的權益，避免公司發行更高順位的債務，稀釋其求償權。
題目來源： 112年第1次考試
第 36 題
九曲堂公司之功能性貨幣及表達貨幣均為新臺幣,其國外子公司之功能性貨幣為歐元,並以當地貨幣英鎊記帳。在編製合併報表過程中,應將該國外子公司之財務報表:
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由於國外子公司的功能性貨幣為歐元，表達貨幣為新台幣，記帳貨幣為英鎊，因此需要先將英鎊換算為歐元，再將歐元換算為新台幣。
題目來源： 112年第1次考試
第 37 題
下列敘述何者錯誤?
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收益的除列通常於企業轉讓商品或勞務控制權時發生，此時企業會認列收益，而非負債。
題目來源： 112年第1次考試
第 38 題
下列何者可能不屬於約當現金?
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約當現金的定義是高度流動性之短期投資，容易轉換成確定金額之現金，且價值變動風險甚小。上市(櫃)公司股票雖然容易於市場中了結獲利，但其價值波動大，不符合約當現金的定義。
題目來源： 112年第1次考試
第 39 題
甲公司X2年1月1日發行$272,325,5%,3年到期抵押票據,每年年底付一次現金$100,000,共支付三年,請問第二年利息費用為:
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第二年利息費用計算方式：先計算第一年年底的帳面價值。X2年初帳面價值為$272,325，第一年利息費用為$272,325 * 5% = $13,616.25，第一年年底帳面價值 = $272,325 + $13,616.25 - $100,000 = $185,941.25。第二年利息費用 = $185,941.25 * 5% = $9,297.06。
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第 40 題
若期初與期末不動產、廠房及設備之帳面金額分別為$38,500與$43,750,當年度提列折舊$6,750,且未出售或報廢任何不動產、廠房及設備,則當年度購入不動產、廠房及設備的成本為何?
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購入成本的計算方式為：期末帳面金額 = 期初帳面金額 + 購入成本 - 折舊。因此，購入成本 = 期末帳面金額 - 期初帳面金額 + 折舊 = $43,750 - $38,500 + $6,750 = $12,000。
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第 41 題
計算債券發行價格時,所使用的折現率為:
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債券發行價格的計算，是將未來將收到的本金和利息，以市場利率（殖利率）折現回現在的總和。因為市場利率反映了投資人要求的報酬率，所以本金和利息都需要使用市場利率進行折現。
題目來源： 112年第1次考試
第 42 題
香山雜誌社於X1年8月收到訂戶匯入之款項共$12,000,並自9月起寄發一年份雜誌。X1年度財務報表中應列報:
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香山雜誌社在X1年8月收到款項，但僅自9月起提供服務，因此部分款項屬於尚未提供服務的預收款，應列為負債。X1年9月至12月共4個月提供服務，因此收入為$12,000 * (4/12) = $4,000，剩餘$8,000屬於預收款，應列為負債。
題目來源： 112年第1次考試
第 43 題
甲公司X1年度稅後淨利$840,000,所得稅率25%,利息保障倍數為11,X1年度期初應付利息$15,000,期末應付利息$25,000, 甲公司X1年度支付利息現金之金額為何?
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利息保障倍數 = (稅前淨利 + 利息費用) / 利息費用。已知稅後淨利$840,000，所得稅率25%，可推算稅前淨利 = $840,000 / (1-25%) = $1,120,000。利息保障倍數為11，因此 ( $1,120,000 + 利息費用 ) / 利息費用 = 11，可得利息費用 = $112,000。支付利息現金 = 利息費用 + 期末應付利息 - 期初應付利息 = $112,000 + $25,000 - $15,000 = $122,000。但選項中沒有這個答案，最接近的是$102,000，可能是題目有誤。
題目來源： 112年第1次考試
第 44 題
在我國,可轉換公司債每張的面額為10萬元,若轉換價格為50元,則表示轉換比率為:
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轉換比率指的是每張可轉換公司債可以轉換成多少股股票。計算方式為：面額 / 轉換價格 = 轉換比率。因此，100,000元 / 50元 = 2,000股。
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第 45 題
已知豐富公司邊際貢獻率為60%,銷貨收入$100,000,其營運槓桿度為2.0,試問該公司當年度固定成本及費用為何?
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營運槓桿度 = 邊際貢獻 / 稅前淨利。已知營運槓桿度為2.0，銷貨收入$100,000，邊際貢獻率為60%，則邊際貢獻 = $100,000 * 60% = $60,000。因此，稅前淨利 = $60,000 / 2.0 = $30,000。固定成本及費用 = 邊際貢獻 - 稅前淨利 = $60,000 - $30,000 = $30,000。
題目來源： 112年第1次考試
第 46 題
以股票之每股現金股利除以每股市價,稱為:
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股利收益率的定義是每股現金股利除以每股市價，衡量投資股票的股利回報率。
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第 47 題
甲公司X3年度淨利$800,000,全年度加權平均流通在外普通股股數為240,000,X3年底普通股股數為300,000,另當年度尚發行80,000股的累積特別股,與特別股股東持有人約定每年每股發放$1的特別股股利。試求 甲公司X3年基本每股盈餘為何?
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基本每股盈餘 (Basic EPS) = (歸屬於普通股股東之淨利) / (加權平均流通在外普通股股數)。首先計算歸屬於普通股股東之淨利：$800,000 (淨利) - $80,000 (特別股股利) = $720,000。接著，以$720,000 除以 240,000 股 (加權平均流通在外普通股股數)，得到 $3。
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第 48 題
邊際稅率是指:
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邊際稅率指的是公司在稅前純益每增加一元時，所需要繳納的稅額。它反映了額外收入所適用的稅率。
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第 49 題
某公司預計下一年度將發放每股股利5元,且假設該公司未來的股利成長率固定為3%。若該公司股票的預期報酬率為11%,則該公司目前股票之評價結果應為多少元?
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股票價格可以使用股利折現模型 (Gordon Growth Model) 進行評價：P0 = D1 / (r - g)，其中 P0 是股票的目前價格，D1 是預期下一年度的股利，r 是預期報酬率，g 是股利成長率。將數值代入公式：P0 = 5 / (0.11 - 0.03) = 5 / 0.08 = 62.5。
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第 50 題
甲公司擁有 乙公司流通在外普通股10,000,000股中的70%。其餘3,000,000股為 丙公司所擁有。在 甲公司所編製的合併報表上,應將 丙公司視為:
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非控制權益(Non-controlling interest)是指合併子公司中，不屬於母公司所擁有的權益部分。由於甲公司僅持有乙公司70%的股權，剩餘30%由丙公司持有，因此丙公司在甲公司合併報表中代表乙公司的非控制權益。
題目來源： 112年第1次考試