第 1 題
有關我國買賣存託憑證和股票之敘述,何者「正確」? 甲.手續費相同; 乙.證券交易稅相同; 丙.價格跳動單位相同; 丁.存託憑證可限價及市價委託,股票僅能限價
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手續費相同，價格跳動單位相同。證券交易稅不同，股票為千分之三，存託憑證為千分之一。存託憑證和股票皆可限價及市價委託。
題目來源： 111年第1次考試
第 2 題
一債券票面利率為4%,面額2,000元,目前債券為1,600元,15年後到期,每年付息一次,則其當期收益率(CurrentYield)約為:
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當期收益率的計算公式為：票面利息 / 目前債券價格。此債券票面利率為4%，面額2,000元，因此每年票面利息為2,000 * 4% = 80元。目前債券價格為1,600元，所以當期收益率為80 / 1,600 = 0.05。
題目來源： 111年第1次考試
第 3 題
若其他條件不變,下列有關債券存續期間(Duration)的敘述,何者「不正確」?
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債券價格與存續期間呈反向關係。當債券價格越高時，表示殖利率下降，殖利率下降會導致存續期間變長，但題目問的是不正確的敘述，因此債券價格越高，存續期間應該是越短。
題目來源： 111年第1次考試
第 4 題
當一檔股票的理論要求報酬率被低估時,其目前股價:
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如果理論要求報酬率被低估，代表投資人認為這檔股票的風險較低，因此願意用較高的價格購買，導致股價被高估。
題目來源： 111年第1次考試
第 5 題
6日移動平均線為60元,以3%為有效突破區,下列何者描述「正確」?
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6日移動平均線為60元，3%的有效突破區間為60 * 3% = 1.8元。因此，向上突破為60 + 1.8 = 61.8元，為買進訊號；向下跌破為60 - 1.8 = 58.2元，為賣出訊號。選項C描述跌破58.2元為賣出訊號，故正確。 選項A錯誤，突破61.8元應為買進訊號。 選項B錯誤，跌破58.2元應為賣出訊號。 選項D錯誤，突破60元未達有效突破區間。
題目來源： 111年第1次考試
第 6 題
假設其他條件一樣,公司的權益報酬率越高,則該公司合理本益比倍數:
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權益報酬率(ROE)越高，代表公司為股東創造利潤的能力越強，投資者願意支付更高的價格來購買該公司的股票，因此合理本益比倍數越高。本益比反映了市場對公司未來盈利能力的預期，ROE越高，預期越高，本益比也越高。
題目來源： 111年第1次考試
第 7 題
有關我國10年期公債期貨轉換因子的描述,何者「正確」? 甲.轉換因子最小者,即為最便宜之交割債券; 乙.轉換因子和可交割債券之票面利率有關
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轉換因子與可交割債券的票面利率和到期日有關，用於調整不同債券之間的價值差異，以確保期貨合約交割的公平性。轉換因子越高，代表該債券的價值越高。最便宜交割債券(Cheapest-to-Deliver, CTD)是指在交割時，扣除轉換因子後成本最低的債券，因此轉換因子最小者並非最便宜之交割債券。 選項A錯誤，甲錯誤，乙正確。 選項B錯誤，甲錯誤。 選項D錯誤，甲錯誤，乙正確。
題目來源： 111年第1次考試
第 8 題
王先生計劃投資期間為一年,對王先生來說,連續投資90天國庫券會面臨到下列何種風險?
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王先生投資一年期，但每90天需重新投資國庫券，因此會面臨再投資利率風險。當市場利率下降時，重新投資的收益率會降低，影響整體投資報酬。
題目來源： 111年第1次考試
第 9 題
一般說來,債券型基金之貝它(Beta)係數:
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債券型基金的Beta係數通常小於1，因為債券價格波動幅度通常小於股票市場。Beta係數衡量基金相對於市場的波動性，債券型基金波動性較低，因此Beta值較小。
題目來源： 111年第1次考試
第 10 題
小明資產組合不落在效率前緣上,其期望報酬率恰等於市場無風險利率,則當CAPM成立時,小明資產組合報酬率和市場組合報酬率呈現何種關係?
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當CAPM成立時，期望報酬率等於無風險利率的資產組合，其beta值為零。Beta值代表資產組合報酬率與市場組合報酬率的相關性，beta為零表示兩者之間沒有線性關係，因此呈現零相關。
題目來源： 111年第1次考試
第 11 題
下列何者屬於消極性之投資策略?
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與整體市場近似之投資組合，代表不主動選股、選時，追求與市場一致的報酬，屬於被動投資策略。選時策略、換股操作、選股策略皆是主動尋求超越市場報酬的積極策略。
題目來源： 111年第1次考試
第 12 題
其他條件不變下,下列有關權證價值之敘述,何者「正確」? 甲.股價上漲,認售權證價值下跌; 乙.履約價格越高,認購權證價值越高; 丙.存續期間愈長,認購權證價值愈高,認售權證價值愈低; 丁.股價波動大,認購權證及認售權證價值提高
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股價上漲，認售權證價值下跌，因為認售權證是預期股價下跌時獲利。股價波動大，代表未來股價變動的不確定性增加，無論認購或認售權證，都有機會獲利，因此價值提高。乙錯誤，履約價格越高，認購權證價值越低。丙錯誤，存續期間越長，認購權證及認售權證價值越高。
題目來源： 111年第1次考試
第 13 題
認購權證具有下列何種特性?
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認購權證是一種選擇權，賦予持有人在特定時間以特定價格購買標的資產的權利，但到期時若標的資產價格低於履約價格，則權證將沒有價值。認購權證非標的股票公司發行，而是由投資銀行或券商發行。權證本身不會稀釋股票，稀釋效果是發行公司增發股票才會產生。權證是高風險的投資工具，並非低風險。
題目來源： 111年第1次考試
第 14 題
持有下列何種證券可享有公司發放之現金股利? 甲.認購權證; 乙.普通股; 丙.可轉換公司債; 丁.特別股
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普通股和特別股股東有權分享公司盈餘，因此可以領取現金股利。認購權證是買入股票的權利，可轉換公司債是未來可以轉換成股票的債券，兩者在尚未轉換或行使權利前，均不具備領取現金股利的權利。
題目來源： 111年第1次考試
第 15 題
有關次級市場的敘述,下列何者「不正確」?
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次級市場是已發行證券的交易場所，提供流動性並方便股票易手，但公司無法直接從次級市場獲得資金。公司藉由發行股票、債券等證券取得資金的行為發生在初級市場。
題目來源： 111年第1次考試
第 16 題
信用評等對投資者有哪些好處? 甲.簡易的信用風險指標; 乙.風險溢價評估; 丙.提供共同基金的經理人、資產受託人及資金擁有者有效的監視系統,以調整投資組合
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信用評等提供投資者簡易的信用風險指標，協助評估風險溢價，並為共同基金經理人、資產受託人及資金擁有者提供有效的監視系統，以調整投資組合。
題目來源： 111年第1次考試
第 17 題
在一般情形下,愈接近到期日,可轉換公司債的價格會如何?
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可轉換公司債價格主要受其轉換價值和債券價值影響。當接近到期日，轉換權益價值降低，價格會趨近於其債券價值，若公司營運狀況不佳，則價格會降低。
題目來源： 111年第1次考試
第 18 題
乙公司在今年會計年度結束時,股東權益總額為1,000萬元,流通在外股數為50萬股。若目前該公司股價為50元,請問該公司之市價淨值比為何？
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市價淨值比 = 每股市價 / 每股淨值。每股淨值 = 股東權益總額 / 流通在外股數 = 10,000,000 / 500,000 = 20元。市價淨值比 = 50 / 20 = 2.5。
題目來源： 111年第1次考試
第 19 題
關於道氏理論敘述,何者「正確」?
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道氏理論中，次級波動是對主要趨勢的修正，通常被稱為「技術修正」。
題目來源： 111年第1次考試
第 20 題
試驗趨勢線的有效性,下列敘述何者「不正確」?
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趨勢線的有效突破通常沒有固定的百分比，5%的突破並非普遍認可的標準。趨勢線的有效性判斷，需要考量多重因素，例如成交量、時間長度等，並非單純以價格突破幅度來決定。
題目來源： 111年第1次考試
第 21 題
甲公司之股利殖利率3%,股利支付率為25%,若 甲公司目前股價為50元,則其每股盈餘為：
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股利殖利率 = 每股股利 / 股價。已知股利殖利率為3%，股價為50元，因此每股股利 = 3% * 50 = 1.5元。股利支付率 = 每股股利 / 每股盈餘。已知股利支付率為25%，因此每股盈餘 = 1.5 / 25% = 6元。
題目來源： 111年第1次考試
第 22 題
X資產與Y資產之β值與相關係數如下：βX=1.6,βY=0.8,ρXY=0.2。若將20%資金投資在X資產、80%資金投資在Y資產所形成的投資組合之β值應為多少？
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投資組合的β值是各資產β值的加權平均數。投資組合β值 = (X資產權重 * X資產β值) + (Y資產權重 * Y資產β值) = (20% * 1.6) + (80% * 0.8) = 0.32 + 0.64 = 0.96。
題目來源： 111年第1次考試
第 23 題
避險基金(HedgeFund)為規避風險並增加收益,通常會: 甲.買賣衍生性金融商品; 乙.使用槓桿; 丙.運用買進和放空之投資策略
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避險基金為了追求絕對報酬，會廣泛使用衍生性金融商品來規避風險或增加收益，同時也會利用財務槓桿放大投資效果，並透過多空策略來增加獲利機會。
題目來源： 111年第1次考試
第 24 題
為了規避選時之風險,可採取:
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定期定額投資法透過分批投入資金，可以分散投資時點的風險，避免單筆投資在高點。
題目來源： 111年第1次考試
第 25 題
在決定選擇權價值的諸多因素中,除了定價公式本身可能需要由買方與賣方協議說明各自立場外,最能解釋彼此報價不同的關鍵因素為:
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選擇權價格中，波動性是影響價格的重要因素，買賣雙方對於標的物未來波動性的預期不同，會直接影響選擇權的報價。標的物價格、利率水準、履約價格等因素雖然也會影響選擇權價格，但通常是市場公開資訊，較不易產生認知差異。
題目來源： 111年第1次考試
第 26 題
處分土地 乙筆,成本$3,500、處分利益$500,則應於投資活動項下列入現金流入：
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處分土地產生現金流入，流入金額為處分價格。處分價格 = 成本 + 處分利益 = $3,500 + $500 = $4,000。
題目來源： 111年第1次考試
第 27 題
企業評估期末備抵損失餘額應較期初餘額減少$10,000,則下列何者有誤?
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備抵損失餘額減少代表應收帳款淨額增加，流動資產增加，因此流動比率應上升。應收帳款週轉率 = 銷貨收入 / 平均應收帳款淨額，分母變大，因此應收帳款週轉率下降。存貨週轉率與毛利率不受影響。
題目來源： 111年第1次考試
第 28 題
彥洪公司X1年1月1日以現金$1,000,000投資煙草公司有投票權的股份40%,當時煙草公司的股東權益為$200,000。投資當年度彥洪公司收到現金股利$50,000,煙草公司X1年度盈餘為$5,000,000,試問彥洪公司X1年12月31日帳上採用權益法之投資的餘額為多少？
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採用權益法之投資的期末餘額 = 原始投資成本 + 投資損益份額 - 現金股利。投資損益份額 = $5,000,000 * 40% = $2,000,000。期末餘額 = $1,000,000 + $2,000,000 - $50,000 = $2,950,000。
題目來源： 111年第1次考試
第 29 題
永盛公司109年底,調整後有關機器之資料為：成本$500,000,累計折舊$400,000,估計使用年限為6年,且無殘值,採用直線法提折舊。110年初加以翻修共花費$100,000,估計自110年初起可再使用8年無殘值,則110年度折舊費用為何？
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機器於109年底的帳面價值為$500,000 - $400,000 = $100,000。110年初翻修後，成本增加$100,000，因此新的帳面價值為$100,000 + $100,000 = $200,000。自110年初起可再使用8年，無殘值，故110年度折舊費用為$200,000 / 8 = $25,000。
題目來源： 111年第1次考試
第 30 題
山口公司110年相關資料如下：淨利$300,000、所得稅費用$150,000、利息費用$150,000、流動負債$250,000、長期負債$500,000、資產總額$1,500,000、不動產、廠房及設備$750,000、特別股股利$80,000,該公司之負債比率為若干？
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負債比率 = 總負債 / 總資產。總負債 = 流動負債 + 長期負債 = $250,000 + $500,000 = $750,000。負債比率 = $750,000 / $1,500,000 = 0.5。
題目來源： 111年第1次考試
第 31 題
請由以下通宵企業的財務資料,計算出該企業普通股的每股權益帳面金額：總資產$250,000、淨值$170,000、普通股股本$50,000（5,000股）、特別股股本$10,000（1,000股）
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普通股每股帳面金額 = (淨值 - 特別股股本) / 普通股股數。普通股每股帳面金額 = ($170,000 - $10,000) / 5,000 = $160,000 / 5,000 = $32。
題目來源： 111年第1次考試
第 32 題
假設某公司有一設備,帳面金額為$70,000,公司將其出售,利益為$60,000,所得稅率為17%,試問此交易所產生之淨現金流入為：
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出售設備的利益為$60,000，意味著出售價格為$70,000 (帳面金額) + $60,000 (利益) = $130,000。但此利益需要繳納所得稅，稅額為$60,000 * 17% = $10,200。因此，淨現金流入為$130,000 - $10,200 = $119,800。
題目來源： 111年第1次考試
第 33 題
下列敘述何者錯誤?
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完工比例法是依據合約完成的程度來認列收入，並非按直線基礎。直線基礎通常用於履約義務在整個期間內平均提供服務的情況。
題目來源： 111年第1次考試
第 34 題
以下哪一項交易,不會影響企業的基本每股盈餘?
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提撥指定用途保留盈餘只是將保留盈餘做分類，並未影響淨利或流通在外股數，因此不影響基本每股盈餘。
題目來源： 111年第1次考試
第 35 題
隆田公司生產電視,則下列哪些事件,可能會造成投資人降低對隆田公司的盈餘預測? 甲、一般原物料物價水準上漲; 乙、接到來自美國的大訂單; 丙、供應商宣布調升原料價格; 丁、主計處調降明年預估經濟成長率
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甲、一般原物料物價上漲會增加生產成本，降低公司利潤；丙、供應商調升原料價格直接增加隆田公司的成本，減少其盈餘；丁、主計處調降明年經濟成長率，表示整體市場需求可能下降，進而影響隆田公司的銷售和盈餘。乙、接到來自美國的大訂單，應會增加盈餘預測，故不應選。
題目來源： 111年第1次考試
第 36 題
估計資金成本的方法包括:
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資金成本的估計方法包括：(A) 股利折現模型，公式為 (預期下一期的股利 / 目前股價) + 股利成長率；(B) 資本資產定價模型 (CAPM)；(C) 套利定價模式 (APT)。因此，選項(A)(B)(C)皆為正確的估計方法。
題目來源： 111年第1次考試
第 37 題
甲公司以帳面金額$1,000,000、公允價值$800,000的不動產取得 乙公司75%股權,並依可辨認淨資產比例衡量非控制權益。當時 乙公司可辨認淨資產之帳面金額及公允價值分別為$800,000及$950,000,則合併當天合併報表上應有之非控制權益金額為若干？
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非控制權益金額 = 乙公司可辨認淨資產公允價值 * 非控制權益比例 = $950,000 * (1-75%) = $950,000 * 25% = $237,500。甲公司取得乙公司股權的成本與帳面金額無關。
題目來源： 111年第1次考試
第 38 題
群馬公司速動比率為1.5,存貨占流動資產的1/5,無預付費用及其他流動資產,流動負債為$600,000,則該公司之流動資產為若干？
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速動比率 = (流動資產 - 存貨) / 流動負債。已知速動比率為1.5，流動負債為$600,000，則 (流動資產 - 存貨) = 1.5 * $600,000 = $900,000。又存貨占流動資產的1/5，因此流動資產 - (1/5)流動資產 = $900,000，即 (4/5)流動資產 = $900,000，所以流動資產 = $900,000 * (5/4) = $1,125,000。
題目來源： 111年第1次考試
第 39 題
認列應收帳款的預期信用減損損失:
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認列應收帳款的預期信用減損損失會減少淨利，進而降低淨利率。因為預期信用減損損失屬於費用，會減少損益表中的淨利，而淨利率的計算公式為（淨利／收入），因此淨利率會減少。 存貨週轉率與應收帳款週轉率，速動比率主要受流動資產與流動負債影響，與預期信用減損損失的認列沒有直接關聯。
題目來源： 111年第1次考試
第 40 題
若庫藏股之買回價格高於面額,則對投入資本總額之影響為:
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庫藏股交易屬於權益交易，不影響資產負債表中的資產或負債總額。投入資本總額是股東權益的一部分，買回庫藏股只是股東權益項目的調整，總額不變。
題目來源： 111年第1次考試
第 41 題
下列何者非為權益項目?
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償債基金屬於資產負債表中的資產項目，用於公司未來償還債務，並非權益項目。
題目來源： 111年第1次考試
第 42 題
下列何項資訊對短期債權人最不重要?
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短期債權人最關心的是企業的短期償債能力，財務結構(如負債比率)反映的是長期償債能力，對短期債權人而言重要性較低。獲利能力、應收帳款週轉率、速動比率都直接影響企業短期內償還債務的能力。
題目來源： 111年第1次考試
第 43 題
東京公司X1年度每股盈餘為$4.5,每股可配股利$3,東京公司X1年底每股帳面金額為$36,每股市價為$45,則東京公司股票的本益比為:
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本益比(P/E Ratio) = 每股市價 / 每股盈餘 = $45 / $4.5 = 10。
題目來源： 111年第1次考試
第 44 題
芳鄰公司X0、X1年營業利益分別為$45,000、$55,000,X0、X1年普通股股數相同,X1年利息支出為$5,000,兩年稅率皆為17%,試問X1年財務槓桿度為何?
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財務槓桿度(DFL) = EBIT / (EBIT - Interest * (1 - Tax Rate))。X1年EBIT為$55,000，利息支出為$5,000，稅率為17%。因此，DFL = 55000 / (55000 - 5000 * (1 - 0.17)) = 55000 / (55000 - 4150) = 55000 / 50850 ≈ 1.0816，最接近的選項為1.1。
題目來源： 111年第1次考試
第 45 題
請問下列哪一個帳戶不會出現在保留盈餘表上?
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保留盈餘表主要記錄的是影響保留盈餘變動的項目，包括本期損益（淨利或淨損）、前期損益調整、以及股利宣告等。特別股發行溢價屬於資本公積，不影響保留盈餘，因此不會出現在保留盈餘表上。
題目來源： 111年第1次考試
第 46 題
某企業採用定期盤存制,在X1年的期末存貨被高估$20,000,若該公司當年度所適用的稅率為17%,請問其對該公司當年度的淨利影響為何?
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期末存貨高估會導致銷貨成本低估，進而使毛利高估，最終導致淨利高估。高估金額為$20,000，但由於需要考慮稅率影響，因此淨利高估金額為$20,000 * (1 - 0.17) = $20,000 * 0.83 = $16,600。
題目來源： 111年第1次考試
第 47 題
甲公司擬出價$80購併 乙公司,已知 乙公司的價值為$50, 甲公司的價值為$70,請問公司購併溢價為何?
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公司購併溢價是指收購方支付的價格超過目標公司價值的金額。計算方式為：收購價格 - 目標公司價值 = $80 - $50 = $30。因此，購併溢價為$30。
題目來源： 111年第1次考試
第 48 題
假設一資產之帳面金額為$70,000,出售時發生損失$50,000,若所得稅率為17%,試問此交易對稅後淨現金流量之影響為(假設企業整體而言,獲利仍豐,仍需課稅):
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出售資產損失會產生稅盾效果，減少應納稅額。首先計算稅盾金額：損失金額 * 所得稅率 = $50,000 * 17% = $8,500。然後計算稅後淨現金流量：出售價格 - 帳面金額 + 稅盾 = ($70,000 - $50,000) + $8,500 = $20,000 + $8,500 = $28,500。因此，對稅後淨現金流量的影響為流入$28,500。
題目來源： 111年第1次考試
第 49 題
測度一家公司的財務風險常採用財務槓桿係數,請問此一槓桿係數主要受哪一變數影響?
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財務槓桿係數衡量公司利用債務融資的程度，而利息費用是債務融資的主要成本。利息費用越高，財務槓桿係數越高，公司的財務風險也越大。
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第 50 題
秀賢公司於X1年1月1日以現金$270,000收購東勳公司80%股份並取得控制,另支付收購成本$4,000,且以東勳公司當日可辨認淨資產之比例份額衡量非控制權益。東勳公司當日可辨認淨資產之公允價值為$377,500,秀賢公司應如何作帳上分錄?
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選項D正確：首先計算非控制權益(NCI)：$377,500 * (1-80%) = $75,500。接著計算總收購成本：$270,000 + $4,000 = $274,000。總收購成本加上非控制權益為$274,000 + $75,500 = $349,500。最後，比較總收購成本加上非控制權益與東勳公司可辨認淨資產公允價值：$349,500 - $377,500 = -$28,000。由於結果為負數，因此產生廉價購買利益$28,000，應認列廉價購買利益。
題目來源： 111年第1次考試