第 1 題
發行海外存託憑證(GlobalDepositaryReceipts,GDR)會使該公司之淨值總額如何變化?
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發行海外存託憑證(GDR)僅是將公司股票存放於國外銀行，再由該銀行發行存託憑證，公司實際的淨值總額並未因此而改變。GDR的發行主要影響的是股權結構和流通性，而非公司本身的資產負債表。
題目來源： 109年第4次考試
第 2 題
投資者在進行風險性資產的投資時,因承擔風險所給予的補償,稱之為:
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風險溢酬是指投資者因承擔高於無風險資產的風險所要求的額外報酬，作為對承擔額外風險的補償。
題目來源： 109年第4次考試
第 3 題
小明於2018年1月2日以每股20元購買大鼎建設公司的股票,一年後收到該公司發放每股2元的現金股利,並於2019年1月2日以每股31元出售該公司的股票。請問:小明於2018年間,持有大鼎建設公司股票之期間報酬(Holding-periodReturn)為多少?
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期間報酬率的計算公式為：(期末價格 + 現金股利 - 期初價格) / 期初價格。因此，(31 + 2 - 20) / 20 = 13 / 20 = 0.65。
題目來源： 109年第4次考試
第 4 題
所謂現股當沖之規定,下列敘述何者為非?
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現股當沖是指在同一天內，以同一帳戶買進和賣出同一檔股票，且買賣數量相同。選項D「買賣同一金額的同檔股票」不符合現股當沖的規定，因為數量必須相同，而非金額。
題目來源： 109年第4次考試
第 5 題
甲債券6個月的折現因子(DiscountFactor)為0.97,在6個月後該債券之價格為15,000元,目前該債券之價格為多少?
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債券現值等於未來價格乘以折現因子。因此，目前價格 = 15,000 * 0.97 = 14,550元。
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第 6 題
當市場利率或殖利率大於債券之票面利率時,該債券應屬:
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當市場利率高於票面利率時，表示投資人要求的報酬率較高，因此債券價格會低於面額，以提供較高的殖利率，此為折價債券。
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第 7 題
若預期未來的市場利率將上升,則投資者很有可能採取下列哪一種決策?
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預期利率上升，債券價格會下跌，因此投資者會出售國庫債券期貨以避險或獲利。持有小麥期貨、購買標普500指數期貨、持有國庫債券期貨之長部位，皆與利率上升時的避險策略無關。
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第 8 題
股票評價可以利用下列哪一種方法? 甲.本益比倍數還原法; 乙.股價淨值比還原法; 丙.股利折現法
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甲.本益比倍數還原法、乙.股價淨值比還原法、丙.股利折現法，皆為常見的股票評價方法。
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第 9 題
債券票面利率低於期望殖利率,則債券價格:
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當債券票面利率低於投資者要求的期望殖利率時，表示該債券的吸引力較低，因此其市場價格會低於面額，以提供足夠的收益率來吸引投資者。
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第 10 題
公司減資有三種類型,包括有庫藏股減資、現金減資與虧損減資,試問在公司沒有虧損的情況之下,三種減資對公司影響的效果何者「正確」:1、均會使公司流通在外股數減少;II、均會使公司每股淨值增加;III、均會使公司股票價格上漲;IV、均會使公司每股盈餘上升
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I、庫藏股減資、現金減資都會減少在外流通股數。II、現金減資會退還現金給股東，每股淨值不一定增加。III、股票價格上漲與否受多重因素影響，減資並非絕對因素。IV、在外流通股數減少，若公司獲利能力不變，則每股盈餘上升。
題目來源： 109年第4次考試
第 11 題
在持續下跌走勢中,KD線常鈍化,指的是下列何種現象?
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KD線屬於震盪指標，在下跌趨勢中，價格持續創新低，K值會長時間處於20以下的超賣區。此時，指標容易鈍化，代表即使指標顯示超賣，價格仍可能繼續下跌一段時間。
題目來源： 109年第4次考試
第 12 題
在W底中,底部的價格為60元,頸線的價格為70元,其滿足高點應為多少?
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W底的滿足點計算方式為：頸線價格 + (頸線價格 - 底部價格)。因此，70 + (70 - 60) = 80元。
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第 13 題
在道氏理論中的盤局或密集區域,指下列何者為連續型態?
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矩形整理型態屬於道氏理論中的連續型態，代表股價在一段時間內於一定區間內波動，之後突破矩形上緣或下緣，延續先前的趨勢。M頭、W底、頭肩頂屬於反轉型態。
題目來源： 109年第4次考試
第 14 題
理論上,若要影響臺灣股價指數期貨的漲跌,則對臺灣股市(現貨)的哪類股票,進行拉抬或損壓動作之效果最大?
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臺灣股價指數期貨是以臺灣股市的成分股為標的，而成分股的權重是依照市值大小來決定。因此，拉抬或摜壓高市值股票，對股價指數的影響效果最為顯著。
題目來源： 109年第4次考試
第 15 題
以會計之保守原則,下列何者較適合用來衡量股價是否低估?
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市價淨值比是衡量股價是否低估的指標，當市價淨值比越低，代表股價相對於公司的淨值越低，可能被低估。本益比衡量的是股價相對於每股盈餘，市價營收比衡量的是股價相對於每股營收，與股價是否低估的關聯性較低。
題目來源： 109年第4次考試
第 16 題
A公司今年每股稅前盈餘是6元,公司所得稅率是25%,該公司無特別股,已知該公司盈餘保留比率是30%,則該公司股票今年每股可配多少元現金股利?
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首先計算每股稅後盈餘：6元 * (1 - 25%) = 4.5元。接著計算每股現金股利：4.5元 * (1 - 30%) = 3.15元。因此，每股可配發現金股利為3.15元。
題目來源： 109年第4次考試
第 17 題
大誠公司的部分資料如下:平均總資產250萬元、平均股東權益100萬元、資產報酬率8%,則該公司股東權益報酬率為:(不考慮稅、利息的影響)
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股東權益報酬率(ROE) = 淨利 / 平均股東權益。已知資產報酬率(ROA) = 淨利 / 平均總資產 = 8%，因此淨利 = 8% * 250萬元 = 20萬元。ROE = 20萬元 / 100萬元 = 20%。
題目來源： 109年第4次考試
第 18 題
股票之個別風險為:
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股票的個別風險，又稱非系統風險或可分散風險，是公司特有的風險，可以透過投資組合分散。
題目來源： 109年第4次考試
第 19 題
甲股票之期望報酬率等於13%,其貝它係數為1.2,設無風險利率為5%,市場預期報酬率等於10%。根據CAPM,該證券的價格為:
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根據CAPM模型，期望報酬率 = 無風險利率 + Beta * (市場預期報酬率 - 無風險利率) = 5% + 1.2 * (10% - 5%) = 11%。甲股票的期望報酬率為13%，高於CAPM模型算出的11%，表示該股票被低估。
題目來源： 109年第4次考試
第 20 題
投資組合X之平均報酬率為13.6%、貝它(Beta)係數為1.1、報酬率標準差為20%,假設市場投資組合平均報酬率為12%,無風險利率為6%,請問組合X之詹森(Jensen)指標為多少?
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詹森指標(Jensen's Alpha)衡量的是投資組合的實際報酬率與根據其Beta值所預期的報酬率之間的差異。公式為：Alpha = 投資組合報酬率 - [無風險利率 + Beta * (市場報酬率 - 無風險利率)]。在本題中，Alpha = 13.6% - [6% + 1.1 * (12% - 6%)] = 13.6% - [6% + 1.1 * 6%] = 13.6% - 12.6% = 1%。因此，詹森指標為0.01。
題目來源： 109年第4次考試
第 21 題
投資管理中,所謂被動式管理(PassiveManagement)是指投資組合通常將資金投資於:
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被動式管理旨在複製市場的表現，因此通常將資金投資於市場投資組合，例如追蹤指數的ETF。透過持有與市場指數相似的投資組合，被動式管理力求獲得與市場平均報酬相近的結果。
題目來源： 109年第4次考試
第 22 題
某證券商發行 甲股票之認購權證,為規避風險該券商應採取何種行動?
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證券商發行認購權證，表示投資人有權利在未來以特定價格購買股票。為了規避風險，證券商需要建立避險部位。正確的避險方式是買入並持有適當數量的甲股票，以對沖認購權證可能帶來的履約義務。當投資人執行認購權證時，券商可以交付事先買入的股票，避免直接在市場上購買，從而鎖定成本。
題目來源： 109年第4次考試
第 23 題
ETF和開放股票型基金特性比較何者為「非」?
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ETF的交易成本通常較股票型基金低，因為ETF的交易方式類似股票，管理費用也較低廉。股票型基金多為主動式管理，交易頻繁，因此交易成本較高。
題目來源： 109年第4次考試
第 24 題
有關保本型商品中參與率的解釋,何者「正確」?
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參與率是指投資人可以分享連結標的資產報酬的百分比。例如，參與率為80%，若連結標的資產報酬率為10%，則投資人可獲得8%的報酬。
題目來源： 109年第4次考試
第 25 題
假設目前市場上對於VR(虛擬實境)很看好,所以投資人對於從事VR的黑森林公司股價看多,如果當你也認同時,請問以下幾種方式,可以讓你獲利?1.買入黑森林公司買權;II.買入黑森林公司賣權;III.賣出黑森林公司買權;IV.賣出黑森林公司賣權
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看多黑森林公司股價，可以透過買入買權獲利，或是賣出賣權獲利。買入買權可以在股價上漲時，以履約價買入股票獲利；賣出賣權則是在股價上漲時，收取權利金，且不需履約。
題目來源： 109年第4次考試
第 26 題
企業財務報表中的「會計師查核報告」,主要的意義為:
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會計師查核報告旨在對企業的財務報表是否依照一般公認會計原則允當表達提供意見，而非保證財務報表的絕對正確性。會計師的責任是提供獨立的專業判斷，以增強財務報表的可信度。
題目來源： 109年第4次考試
第 27 題
採用預期信用損失模式提列減損損失,當實際減損發生時,一般而言:
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採用預期信用損失模式提列減損損失，實際減損發生時，僅影響流動資產中的應收帳款及相關備抵科目，同時減少資產及權益，速動資產（現金、短期投資、應收帳款）與流動負債同等金額減少，故速動比率不變。 選項A：存貨週轉率與應收帳款減損無直接關係。 選項B：應收帳款週轉率通常會因減損而減少，但題目問的是『一般而言』，減損發生不一定會影響應收帳款週轉率。 選項C：淨利率會減少，但題目問的是『一般而言』，減損發生不一定會影響淨利率。
題目來源： 109年第4次考試
第 28 題
假設流動比率原為1.50,下列何種作法可使其增加?
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流動比率 = 流動資產 / 流動負債。以發行長期負債所得金額償還短期負債，會使流動負債減少，流動資產不變，因此流動比率會增加。 選項B：應收款項收現，流動資產一增一減，總額不變，流動比率不變。 選項C：以現金購買存貨，流動資產一增一減，總額不變，流動比率不變。 選項D：賒購存貨，流動資產（存貨）及流動負債（應付帳款）同時增加，若原流動比率大於1，則流動比率下降。
題目來源： 109年第4次考試
第 29 題
公司於X6年初以成本$4,000,000,累計折舊$2,500,000之機器交換汽車,並收到現金$500,000,該項交易具商業實質,換入之汽車公允價值為$1,800,000,則換入汽車之成本為何?
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換入資產成本的計算方式為：換出資產的帳面價值 + 支付的現金 - 收到的現金 + 額外支付的現金。由於該交易具有商業實質，因此換入汽車的成本 = (機器成本 - 累計折舊) - 收到的現金 + 公允價值調整 = ($4,000,000 - $2,500,000) - $500,000 = $1,000,000。但題目已告知換入之汽車公允價值為$1,800,000，故應以公允價值入帳。
題目來源： 109年第4次考試
第 30 題
若以有效利率法(EffectiveInterestMethod)攤銷公司債之折價,則每期所攤銷之折價金額為:
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有效利率法下，每期利息費用按市場利率計算，再減去票面利息，剩餘部分即為折價攤銷金額。由於公司債帳面價值逐漸增加，利息費用也隨之增加，因此每期攤銷的折價金額會遞增。
題目來源： 109年第4次考試
第 31 題
某企業因計畫興建廠房,發行10年期長期公司債,發行時票面利率低於市場利率故折價發行,其帳上應該如何處理?
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公司債折價發行代表實際收到的現金少於面額，折價部分視為利息費用的調整。因此，折價總額應列為長期負債的減項，並在債券存續期間分期攤銷，以增加每期的利息費用。選項A、B錯誤，折價應視為利息費用的調整而非一次性認列。選項D錯誤，折價是負債的減項。
題目來源： 109年第4次考試
第 32 題
松羅企業今年決定將其主要生產機器的估計使用年限增長一倍,請問此舉對松羅企業的影響是什麼?
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延長使用年限會降低每年的折舊費用，進而增加本年度的淨利，因此會增加本年度的銷貨毛利。
題目來源： 109年第4次考試
第 33 題
社頭公司X6年發放股票股利,會使得該年速動比率如何變動?
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發放股票股利僅是股東權益科目的調整，總資產與總負債不變，因此速動比率不變。
題目來源： 109年第4次考試
第 34 題
立力公司有35,000股普通股流通在外,發行面額為$10。另有按面額$100發行之5%累積特別股5,000股流通在外。立力公司過去四年及今年皆未發放股利,若本年度預宣告發放$100,000之股利,則今年底分配給特別股之股利是多少？
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累積特別股若過去未發放股利，在發放股利時需優先補足過去積欠的股利。每年積欠特別股股利為$100 * 5% * 5,000 = $25,000，四年積欠股利為$25,000 * 4 = $100,000。因此，今年度宣告發放的$100,000股利全部分配給特別股股東。
題目來源： 109年第4次考試
第 35 題
隆田公司生產電視,則下列哪些事件,可能會造成投資人降低對隆田公司的盈餘預測? 甲.水電費及薪資水準上漲; 乙.接到來自美國的大訂單; 丙.供應商宣布調升原料價格; 丁.主計處調降明年預估經濟成長率
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甲.水電費及薪資上漲會增加生產成本，降低盈餘。丙.原料價格上漲也會增加生產成本，降低盈餘。丁.主計處調降經濟成長率，表示整體經濟狀況不佳，可能影響電視銷售，降低盈餘。乙.接到美國訂單會增加營收，提高盈餘預測，因此不屬於降低盈餘預測的因素。
題目來源： 109年第4次考試
第 36 題
經濟租(EconomicRent)發生的原因為: 甲.先進入市場; 乙.擁有別人沒有的生產技術; 丙.擁有別人無法擁有的資產
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經濟租的產生是因為供給的獨特性或稀缺性。甲.先進入市場可能建立優勢。乙.擁有獨特技術能產生超額利潤。丙.擁有獨特資產，如專利或稀有資源，也能產生超額利潤。
題目來源： 109年第4次考試
第 37 題
試根據下列資料計算由營業來的現金流量（所得稅於當期支付）：銷貨收入（全為現金銷貨）$100,000、銷貨成本（全為現金購貨且存貨未改變）$50,000、營業費用（不含折舊且全為現金支出）$20,000、折舊費用$10,000、稅率17%
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營業現金流量計算方式為：銷貨收入 - 銷貨成本 - 營業費用 - 所得稅。所得稅 = (銷貨收入 - 銷貨成本 - 營業費用 - 折舊費用) * 稅率 = ($100,000 - $50,000 - $20,000 - $10,000) * 17% = $20,000 * 17% = $3,400。因此，營業現金流量 = $100,000 - $50,000 - $20,000 - $3,400 = $26,600。
題目來源： 109年第4次考試
第 38 題
大大公司目前有兩項相互獨立的投資方案可供選擇,兩方案的資訊如下,請問大大公司應如何選擇? 甲方案:NPV=$2,500;IRR=10%; 乙方案:NPV=$400;IRR=16%;則應
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甲、乙兩方案均投資，因為兩個方案都是獨立的，且NPV皆大於0，代表投資可以獲利，因此兩個方案都應該投資。
題目來源： 109年第4次考試
第 39 題
九曲堂公司之功能性貨幣及表達貨幣均為新臺幣,其國外子公司之功能性貨幣為歐元,並以當地貨幣英鎊記帳。在編製合併報表過程中,應將該國外子公司之財務報表:
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首先，需要將子公司的財務報表從記帳貨幣（英鎊）轉換為功能性貨幣（歐元）。然後，再將以歐元表示的財務報表轉換為表達貨幣（新台幣），以便編製合併報表。
題目來源： 109年第4次考試
第 40 題
新城公司將2個月期,年利率8%,面額$480,000的應收票據一紙,持往花奇銀行申請貼現,該票據在貼現時,尚有1個月到期。貼現時收到現金$481,536,則其貼現率應為:
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貼現息 = 面額 * 利率 * 期間 = 480,000 * 8% * (2/12) = 6,400。到期值 = 480,000 + 6,400 = 486,400。貼現息 = 到期值 - 收到現金 = 486,400 - 481,536 = 4,864。貼現率 = 貼現息 / (到期值 * 期間) = 4,864 / (486,400 * (1/12)) = 0.12。
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第 41 題
傑克遜公司X6年期初存貨$200,000、期末存貨$800,000、X6年度存貨週轉率5.2次。該公司X6年度之銷貨淨額為$4,000,000、X6年初應付帳款為$120,000、X6年底應付帳款為$280,000,則X6年度支付供應商之現金數若干？
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首先計算銷貨成本：存貨週轉率 = 銷貨成本 / 平均存貨，因此銷貨成本 = 5.2 * (200,000 + 800,000) / 2 = $2,600,000。接著計算本期進貨：銷貨成本 = 期初存貨 + 本期進貨 - 期末存貨，因此本期進貨 = 2,600,000 - 200,000 + 800,000 = $3,200,000。最後計算支付供應商之現金數：本期進貨 = 支付供應商之現金 + 期末應付帳款 - 期初應付帳款，因此支付供應商之現金 = 3,200,000 + 280,000 - 120,000 = $3,360,000。
題目來源： 109年第4次考試
第 42 題
吉順貨運公司對其運輸設備(卡車)係採直線法提列折舊費用,但決定自本年度起對新購入的卡車採定率遞減法提列折舊,這是屬於:
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公司對新購入的卡車採定率遞減法提列折舊，此為對「新購入」的卡車改變折舊方法，並非全面性的會計原則變動，也非會計估計變動（例如：耐用年限或殘值），更非錯誤更正。因此，這不屬於會計原則或會計估計的變動，也不是錯誤的更正。
題目來源： 109年第4次考試
第 43 題
股票發行溢價列為:
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股票發行溢價是指公司發行股票時，實際收到的金額超過股票面額的部分。這部分金額代表股東投入的資本超過股票面額的價值，因此屬於股東權益。
題目來源： 109年第4次考試
第 44 題
財務槓桿指數大於1,表示:
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財務槓桿指數大於1，表示公司運用借款的報酬率高於借款的利率，因此舉債經營有利。也就是說，公司利用借來的資金所賺取的利潤，超過了償還借款利息的成本，從而增加了股東的權益報酬率。
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第 45 題
企業於年度中,以現金於市場購入該企業之股票(即庫藏股票),假定企業的淨利不變下,將會增加以下何種比率? 甲.負債比率; 乙.每股盈餘; 丙.權益報酬率
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公司買回庫藏股會減少權益總額，在淨利不變的情況下，權益報酬率（淨利／權益總額）會增加。同時，流通在外的股數減少，每股盈餘（淨利／流通在外股數）也會增加。負債比率（負債／資產）方面，由於現金減少，資產減少，權益也減少，因此負債比率可能增加，也可能減少，但題目已假設淨利不變，故甲乙丙都會增加。
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第 46 題
下列何者在損益表上係以稅後金額表達?
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停業單位損益是指公司停止某一部分業務所產生的損益，由於這部分損益通常具有一次性且金額較大的特性，為了更清晰地反映公司的持續經營狀況，通常會將其單獨列示，並且是以扣除所得稅後的淨額呈現。
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第 47 題
因為新臺幣大幅貶值,奇奇皮鞋進口的高級女鞋每雙成本增加200元,故皮鞋被迫每雙售價也提高200元,在該鞋店的固定成本不變的情況下,請問此舉會造成該店的：
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由於售價與成本同步增加相同金額，邊際貢獻金額不變。固定成本不變，邊際貢獻金額不變，因此損益兩平銷售件數不變。
題目來源： 109年第4次考試
第 48 題
某企業採用定期盤存制,在X1年的期末存貨被高估$15,000,若該公司當年度所適用的稅率為17%,請問其對該公司當年度的淨利影響為何？
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期末存貨高估會導致銷貨成本低估，進而使淨利高估。高估金額為$15,000，稅率為17%，因此淨利高估金額為$15,000 * (1 - 0.17) = $12,450。
題目來源： 109年第4次考試
第 49 題
企業無法支付舉債利息或償還本金之風險稱為:
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財務風險是指企業因為舉債而可能無法支付利息或償還本金的風險。
題目來源： 109年第4次考試
第 50 題
下列關於母子公司間銷貨交易之敘述,何者正確?
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母子公司間的銷貨交易，在合併財務報表編製時，必須將未實現的內部利潤消除，直到該商品再銷售予集團以外的個體，才能將該筆銷貨的利潤計入合併淨利，以符合合併報表僅認列集團與外部個體交易之原則。
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