第 1 題
由銀行發行，可以在存款期間自由轉讓給第三人的定期存款存單，稱為下列何者？
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可轉讓定期存單（Negotiable Certificate of Deposit, NCD）是銀行發行的定期存款憑證，可在存款期間自由轉讓給第三人，具流動性。國庫券為政府短期債券，商業本票為企業短期無擔保債務，銀行承兌匯票為銀行承諾付款的匯票。
題目來源： 113年第2次考試
第 2 題
有關貨幣定義M1A、M1B 及M2 的敘述，下列何者正確？
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M1A=通貨淨額+支票存款+活期存款，不含活期儲蓄存款；M1B=M1A+活期儲蓄存款；M2=M1B+準貨幣（定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款、郵政儲金等）。郵政儲金屬於準貨幣，不屬M1B。 外匯存款屬準貨幣，故選項(C)正確。貨幣涵蓋範圍排序為M2 > M1B > M1A。
題目來源： 113年第2次考試
第 3 題
可貸資金理論係透過下列哪個市場之資金供需，以分析其與利率之間的關係？
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可貸資金理論透過債券市場的資金供需關係，分析利率決定。債券市場是借貸資金的主要市場，利率與債券價格呈反向關係，故本理論以債券市場為核心。
題目來源： 113年第2次考試
第 4 題
台灣中央銀行利率政策之升息或降息，這當中的「息」係指下列哪種利率？
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台灣中央銀行宣布升息或降息，指的是政策利率即重貼現率。重貼現率為中央銀行向商業銀行貸款的利率，影響市場利率及經濟活動。聯邦基金利率為美國聯準會政策利率，非台灣中央銀行利率。
題目來源： 113年第2次考試
第 5 題
有關利率期限結構(term structure of interest rate)的理論中，下列何者認為長期債券的利率等於該段期間內預期短期利率之平均值，因此若預期未來利率上升（下降），該殖利率曲線將呈現上升（下降）的型態？
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預期理論（Expectations Theory）認為長期利率是未來預期短期利率的平均值。如果市場預期未來短期利率將上升，則長期利率會高於短期利率，殖利率曲線呈現上升型態；反之，若預期未來短期利率將下降，殖利率曲線呈現下降型態。
題目來源： 113年第2次考試
第 6 題
有關貨幣總計數的定義範圍，M2=M1B+準貨幣，下列何者非屬準貨幣的定義範圍？
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貨幣總計數M2定義為M1B加上準貨幣。M1B包含流通中貨幣、支票存款及活期存款、活期儲蓄存款，屬於高度流動性貨幣。準貨幣則包括定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款及郵政儲金等。活期儲蓄存款屬於M1B範圍，非準貨幣，因此選項C非準貨幣的定義範圍。
題目來源： 113年第2次考試
第 7 題
下列何者屬於我國中央銀行統計之貨幣供給額$M_{1B}$？
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我國中央銀行統計之貨幣供給額M1B包含流通貨幣、支票存款、活期存款以及活期儲蓄存款（含中華郵政存簿儲金）。支票存款屬於M1A的組成部分，而M1A是M1B的組成部分，因此支票存款屬於M1B。
題目來源： 113年第2次考試
第 8 題
有關貨幣之敘述，下列何者錯誤？
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貨幣具有交易媒介、計價單位及價值儲藏三大功能。貨幣購買力與物價水準呈反向變動關係，當物價水準上升時，相同數量的貨幣能購買的商品和服務減少，因此貨幣的購買力下降。
題目來源： 113年第2次考試
第 9 題
在金融市場的交易工具中，可分為貨幣市場與資本市場的交易工具，下列何者屬於資本市場的交易工具？
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金融市場分為貨幣市場與資本市場。貨幣市場交易短期金融工具（通常一年以內），如國庫券、商業本票、銀行承兌匯票等。資本市場交易長期金融工具（一年以上），包括股票、公司債及金融債券。故金融債券屬於資本市場交易工具。
題目來源： 113年第2次考試
第 10 題
下列何者屬於我國金融體系中的貨幣機構？
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我國金融體系中的貨幣機構主要指接受存款並創造貨幣的金融機構，包括商業銀行、信用合作社、農會信用部及漁會信用部等。證券金融公司、證券承銷商屬於證券機構，保險公司屬於保險機構。
題目來源： 113年第2次考試
第 11 題
根據金融工具在金融市場屬於首次發行或是已轉手買賣，可區分為：
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金融工具依首次發行或已轉手買賣可區分為初級市場與次級市場。初級市場為金融工具首次發行與銷售的市場，次級市場則為已發行金融工具的轉手買賣市場。
題目來源： 113年第2次考試
第 12 題
無法透過資產多樣化持有而降低的風險，稱之為：
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風險分為系統性風險與非系統性風險。系統性風險（又稱市場風險或不可分散風險）影響整體市場，無法透過資產多樣化降低。非系統性風險則可透過多樣化降低。違約風險、匯率風險、流動性風險屬於非系統性風險，系統性風險無法透過多樣化消除。
題目來源： 113年第2次考試
第 13 題
下列金融市場交易標的之中，何者屬於貨幣市場工具？
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金融市場依交易標的期限可分為貨幣市場與資本市場。貨幣市場主要交易短期（通常一年以內）資金，其工具包括商業本票、國庫券、銀行承兌匯票等。公司債、政府公債及股票則屬於資本市場工具，交易長期資金。
題目來源： 113年第2次考試
第 14 題
張爺爺在2022 年1 月1 日以120 萬元買進票面價值為100 萬的債券，於當年底領了3 萬元利息；又在2023年1 月1 日以118 萬2 仟元將該債券賣出。有關張爺爺投資該債券的相關報酬率之敘述，下列何者正確？
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張爺爺買進債券成本為120萬元，年底領取利息3萬元，賣出價格為118.2萬元。當期收益率為3萬元除以120萬元，約2.5%。資本利得為118.2萬元減120萬元，為-1.8萬元，資本利得率約為-1.5%。 持有期間收益率為(3萬元利息-1.8萬元資本損失)除以120萬元，約1%。 因此持有期間收益率為1%。
題目來源： 113年第2次考試
第 15 題
若市場中存在三種資產：資產A、資產B 與資產C。資產A 有兩種可能的實現報酬率，分別為-10%與30%，且發生機率各為50%。資產B 則是有30%的機率實現報酬率-5%，70%的機率實現報酬率20%。資產C 的報酬率則是非常確定的8%。若投資人 乙僅考慮期望報酬率為選擇資產的依據，他會選擇持有何種資產？
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計算各資產的期望報酬率： - $資產A: (0.5 \times (-10\%) + 0.5 \times 30\% = 10\%)$ - $資產B: (0.3 \times (-5\%) + 0.7 \times 20\% = 12.5\%)$ - $資產C: (8\%)$ 由於投資人乙僅考慮期望報酬率，因此選擇具最高期望報酬率的資產B。答案：(B)資產B。
題目來源： 113年第2次考試
第 16 題
假設 甲、 乙、 丙三家公司發行的公司債，除信用評等不同外，其他特性都相同。標準普爾(Standard & Poor’s)對這些公司債進行評比，結果 甲公司債為A 等級、 乙公司債為AA 等級、 丙公司債為BBB 等級，則下列有關比較三家公司債利率高低之敘述何者正確？
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信用評等與債券利率呈反向關係，評等越高違約風險越低，利率越低。標準普爾評等中，AA優於A，A優於BBB。故乙公司債(AA)利率最低，甲公司債(A)次之，丙公司債(BBB)利率最高。
題目來源： 113年第2次考試
第 17 題
有關殖利率曲線的敘述，下列何者錯誤？
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殖利率曲線（收益曲線）描繪不同到期債券的殖利率。正斜率表示長期利率高於短期利率，反映市場預期未來短期利率上升。殖利率曲線反轉（inversion）表示短期利率高於長期利率，通常為經濟衰退前兆，反映市場對景氣前景悲觀，非樂觀。
題目來源： 113年第2次考試
第 18 題
假設美國聯準會擬將聯邦資金利率由5.25%降至4.75%，則下列敘述何者正確？
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利率由5.25%降至4.75%，變動幅度為0.50%。1個百分點等於100個基準點，因此0.50%等於50個基準點。1碼等於0.25個百分點，故0.50%為2碼。 選項B正確表示調降50個基準點。
題目來源： 113年第2次考試
第 19 題
下列何者非屬金融中介的功能？
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金融中介功能包括提高流動性、降低交易成本、降低資訊不對稱（如逆向選擇問題）及風險分散。降低通貨膨脹為中央銀行貨幣政策目標，非金融中介直接功能。
題目來源： 113年第2次考試
第 20 題
下列何者非屬中央銀行的政策目標？
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中央銀行政策目標通常包括物價穩定、充分就業、經濟成長及金融穩定。所得平均為政府社會政策目標，非中央銀行直接政策目標。
題目來源： 113年第2次考試
第 21 題
若中央銀行欲使目前的貨幣供給減少，可以透過下列何政策來達成？
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中央銀行欲減少貨幣供給，可採取提高準備率、減少對銀行資金融通、公開市場賣出證券或在外匯市場賣出外匯。賣出外匯會回收新台幣，降低市場貨幣供給。降低準備率或增加資金融通會增加貨幣供給，故選項C正確。
題目來源： 113年第2次考試
第 22 題
下列何者是可以解決股權市場與債權市場面臨之逆選擇及道德風險問題的方法？
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金融中介機構透過專業資訊蒐集、篩選及監控能力，能有效降低股權及債權市場中因資訊不對稱所導致的逆選擇及道德風險問題。限制條款、監視、押品與淨值為金融中介機構用以解決這些問題的具體機制。
題目來源： 113年第2次考試
第 23 題
假設某國政府依據「巴賽爾資本協定」第三版(The Basel Capital Accord III)規範該國銀行資本適足率，要求該國銀行資本適足率不得低於𝛿，且於必要時得要求銀行提列抗景氣循環緩衝資本最高不超過𝜃，則下列敘述何者正確？
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依據巴塞爾資本協定第三版(Basel III)規定，銀行最低總資本適足率為8%，另須提列資本保留緩衝2.5%，合計約10.5%。抗景氣循環緩衝由主管機關視經濟情況決定，最高可達2.5%。
題目來源： 113年第2次考試
第 24 題
下列何者非屬巴賽爾資本協定(Basel III)主要的規範與內容？
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巴塞爾資本協定三 (Basel III) 是國際銀行監管框架，旨在提高銀行體系的韌性。其主要內容包括強化銀行自有資本要求、引入資本保留緩衝、提高流動性覆蓋率 (LCR) 和淨穩定資金比率 (NSFR)，以及引入槓桿比率以限制銀行過度槓桿化。 因此，放寬槓桿比率與Basel III的目標和規範不符，Basel III是要求強化而非放寬槓桿比率。
題目來源： 113年第2次考試
第 25 題
有關影響貨幣需求的因素，下列敘述何者錯誤？
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貨幣需求是指人們願意持有貨幣的數量。當利率愈高，持有貨幣的機會成本愈高，因此貨幣需求愈低。所得愈高，交易需求增加，貨幣需求愈高。預期通貨膨脹率愈高，貨幣的實質購買力下降，人們會傾向減少持有貨幣，轉而持有實物資產，因此貨幣需求愈低。 房地產報酬率愈高，表示持有房地產的吸引力增加，人們會將資金從貨幣轉向房地產，導致貨幣需求下降，而非上升。
題目來源： 113年第2次考試
第 26 題
近期，中央銀行為了抑制房價持續上升，決定調高存款準備率。下列有關中央銀行調高存款準備率所造成的影響之敘述何者正確？
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中央銀行調高存款準備率屬於緊縮性貨幣政策，會使銀行可貸放資金減少，貨幣乘數下降，進而減少貨幣供給量。但貨幣基數主要由中央銀行貨幣發行決定，存款準備率調整不會必然使貨幣基數增加或減少。
題目來源： 113年第2次考試
第 27 題
依通貨膨脹的成因來分類，下列何者與其他三者不同？
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通貨膨脹主要分為需求拉動型（Demand-pull inflation）和成本推動型（Cost-push inflation）。工資上升、石油價格上漲和原物料價格上漲都屬於成本推動型通貨膨脹，因為這些因素會增加生產成本，導致物價上漲。 貨幣供給增加則屬於需求拉動型通貨膨脹，因為過多的貨幣追逐有限的商品和服務，導致物價上漲。
題目來源： 113年第2次考試
第 28 題
由於世界各國的經濟與金融狀況不相同，各國的貨幣政策目標也不盡相同，但多數國家的貨幣政策有一項共同目標，此一共同目標為下列何者？
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多數國家中央銀行的貨幣政策核心目標為維持物價穩定，因為物價穩定是經濟長期穩定發展的基礎。雖然其他目標如利率穩定、促進就業等也重要，但物價穩定為普遍共識。
題目來源： 113年第2次考試
第 29 題
若古典貨幣數量學說的所得方程式(Equation of income)可以推論得知某國的產出水準與物價水準之關係，當該國之貨幣數量為5,000、貨幣流動速度為4、實質產出水準為200，則該國之物價水準為何？
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古典貨幣數量學說的所得方程式為 $M \times V = P \times Y$，其中M為貨幣數量，V為貨幣流動速度，P為物價水準，Y為實質產出水準。 代入題中數值：$5,000 \times 4 = P \times 200$。 得$P=100$，故物價水準為100。
題目來源： 113年第2次考試
第 30 題
假設總合供給為垂直線，若發生正向的需求面衝擊時，對均衡產出與物價的影響分別為何？
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當總合供給曲線為垂直線時，表示經濟體已達到充分就業或潛在產出水準，產出無法再增加。此時，若發生正向的需求面衝擊（總合需求曲線右移），由於產出無法增加，增加的需求只會導致物價水準上升，而均衡產出維持不變。
題目來源： 113年第2次考試
第 31 題
由IS-LM 模型分析，貨幣政策與財政政策的有效性，下列敘述何者正確？
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在IS-LM模型中，財政政策的有效性與LM曲線的斜率呈反向關係，LM曲線愈平坦（貨幣需求對利率的敏感度愈高），財政政策的排擠效果愈小，財政政策愈有效。貨幣政策的有效性與IS曲線的斜率呈反向關係，IS曲線愈平坦（投資對利率的敏感度愈高），貨幣政策愈有效。 若發生流動性陷阱，LM曲線呈水平，貨幣政策完全無效。 因此，LM曲線愈平坦，財政政策愈有效是正確的敘述。
題目來源： 113年第2次考試
第 32 題
假設我國今年的經濟成長率3%、通貨膨脹率5%、利率2%、失業率4%，則我國今年的痛苦指數(Misery index)為何？
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痛苦指數(Misery index)計算為通貨膨脹率與失業率之和。題中通膨率5%、失業率4%，合計9%，故痛苦指數為9%。
題目來源： 113年第2次考試
第 33 題
由IS-LM 模型分析，財政政策與貨幣政策對均衡利率與產出的影響，下列敘述何者正確？
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政府減稅或政府支出增加皆為擴張性財政政策，會使IS曲線右移，導致均衡利率上升，產出增加。中央銀行調降存款準備率或進行公開市場買進皆為擴張性貨幣政策，會增加貨幣供給，使LM曲線右移，導致均衡利率下降，產出增加。 因此，中央銀行進行公開市場買進，使LM線右移，均衡利率下降，產出增加是正確的。
題目來源： 113年第2次考試
第 34 題
假設我國的利率、物價、產出水準可由IS-LM 及AD-AS（總合供給－總合需求）模型推知，若我國中央銀行在公開市場賣出政府公債，則下列敘述何者正確？
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中央銀行公開市場賣出政府公債屬於緊縮性貨幣政策，會減少貨幣供給，導致LM曲線左移，利率上升，產出下降。AD曲線左移使物價下降。綜合結果為利率上升、物價下降、產出減少。
題目來源： 113年第2次考試
第 35 題
根據單一價格法則，當美元兌換新臺幣的比率為1:32，一件在美國販售10 美元的上衣，在臺灣售價為新臺幣幾元？
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單一價格法則（Law of One Price）指出，在沒有交易成本和貿易壁壘的情況下，同一商品在不同市場以不同貨幣表示的價格，經匯率換算後應相等。根據題目，美元兌換新臺幣的比率為1:32，表示1美元可兌換32新臺幣。 一件在美國販售10美元的上衣，在臺灣的售價應為 10 $\times$ 32 = 320 新臺幣。
題目來源： 113年第2次考試
第 36 題
假設美國具有古典學派貨幣中立性(Neutrality of money)之特性，美國今年的實質利率為2%，貨幣供給額預期將比去年增加3%，則根據費雪等式(Fisher equation)之推論，美國今年的名目利率為何？
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費雪等式(Fisher equation)為名目利率=實質利率+預期通膨率。貨幣供給增加3%代表預期通膨率3%，實質利率2%，故名目利率為5%。
題目來源： 113年第2次考試
第 37 題
有關不可能的三位一體，指的是固定匯率與下列哪兩者無法同時存在？
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不可能的三位一體（Impossible Trinity），又稱三元悖論，是國際金融學中的一個重要概念。它指出一個國家不可能同時實現以下三個目標：固定匯率、獨立的貨幣政策和資本自由移動。一個國家最多只能同時實現其中兩個目標。 因此，固定匯率無法與獨立的貨幣政策和資本自由移動同時存在。
題目來源： 113年第2次考試
第 38 題
假設貨幣購買力平價說(Purchasing power parity)可以推論各國貨幣匯率之決定，若某年美國的通貨膨脹率為6%、澳洲的通貨膨脹率為5%、臺灣的通貨膨脹率為2%、日本的通貨膨脹率為3%，則下列有關該年匯率之敘述何者正確？
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購買力平價理論指出，通貨膨脹率較高的國家貨幣會相對貶值。美國通膨率6%，日本3%，美國通膨率較高，故美元相對日圓貶值，選項C正確。
題目來源： 113年第2次考試
第 39 題
在其他條件不變之下，下列何因素會使本國貨幣貶值？
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本國提高進口關稅會減少進口，增加對本國貨幣的需求，使本國貨幣升值。本國的相對物價水準上升，表示本國商品相對於外國商品變貴，會減少出口並增加進口，導致對本國貨幣的需求減少，供給增加，使本國貨幣貶值。 本國與外國利率的差距變大（假設本國利率相對較高），會吸引外國資金流入，增加對本國貨幣的需求，使本國貨幣升值。外國相對偏好我國商品會增加我國出口，增加對本國貨幣的需求，使本國貨幣升值。 因此，本國的相對物價水準上升會導致本國貨幣貶值。
題目來源： 113年第2次考試
第 40 題
國際清算銀行(BIS)公布的統計數據顯示，世界外匯市場中各國貨幣的每日交易量極為龐大。而下列何者是近年來世界外匯市場交易比例最高的貨幣？
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根據國際清算銀行(BIS)統計，美元長期為全球外匯市場交易量最大、交易比例最高的貨幣，遠超過日元與英鎊。
題目來源： 113年第2次考試
第 41 題
銀行實際持有準備金超出法定準備金的部分，稱為：
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銀行實際持有準備金超過法定準備金的部分稱為超額準備，為銀行可自由運用的資金，可用於放款或投資。
題目來源： 113年第2次考試
第 42 題
若一國的國際收支出現逆差，中央銀行試圖干預外匯市場避免本國貨幣貶值，但同時不希望干擾貨幣市場，則中央銀行可以如何操作？
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國際收支逆差意味著外匯供給不足或需求過剩，導致本國貨幣有貶值壓力。為避免本國貨幣貶值，中央銀行應在外匯市場「賣出外匯」（即買入本國貨幣），這會減少市場上的本國貨幣供給，有助於穩定匯率。 然而，賣出外匯會導致本國貨幣供給減少，進而影響貨幣市場。為了不干擾貨幣市場（即維持貨幣供給不變），中央銀行需要進行沖銷操作，即同時在公開市場「買進等額債券」，以增加貨幣供給，抵銷賣出外匯對貨幣供給的影響，從而使貨幣市場不受干擾。
題目來源： 113年第2次考試
第 43 題
假設現今外匯市場美元均衡時，1 美元換33 元臺幣，我國中央銀行希望藉由干預外匯市場使得1 美元換32 元臺幣，且不採取沖銷操作(Sterilization operation)，則下列敘述何者正確？
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中央銀行欲使匯率由1美元兌33元臺幣升值至32元臺幣，須賣出美元買入臺幣，導致外匯存底減少。未採取沖銷操作時，買入臺幣會減少市場貨幣供給，因此本國貨幣供給不會增加，故選項A正確。
題目來源： 113年第2次考試
第 44 題
根據凱因斯的貨幣需求理論，交易性貨幣需求取決於下列何者？
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根據凱因斯的貨幣需求理論，交易性貨幣需求主要取決於所得水準。人們為了應付日常交易所需，會持有一定量的貨幣，而交易量通常與所得呈正相關。
題目來源： 113年第2次考試
第 45 題
在金融危機時期，為應付存款戶的大量提現：
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在金融危機時期，為應付存款戶可能的大量提現，銀行會傾向於提高其超額準備金，以確保流動性。銀行持有較多的超額準備金，表示其可貸放資金減少，進而導致貨幣乘數下降，使整體貨幣供給量降低。
題目來源： 113年第2次考試
第 46 題
下列何者會使貨幣供給量增加？
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中央銀行調降法定準備率時，商業銀行可貸放的資金會增加，導致貨幣乘數擴大，進而使整體貨幣供給量增加。相對地，公開市場賣出政府債券、調升重貼現率或商業銀行提高超額準備，都會使貨幣供給量減少。
題目來源： 113年第2次考試
第 47 題
有關影響LM 曲線之敘述，下列何者正確？
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當處於流動性陷阱時，貨幣需求對利率的彈性為無窮大，表示在極低的利率水準下，人們願意持有任何數量的貨幣，此時LM曲線會呈現水平線。
題目來源： 113年第2次考試
第 48 題
下列何者非屬外匯需求之來源？
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本國商品或勞務之出口，表示外國人需要支付本國貨幣以購買本國商品或勞務，因此會產生外匯供給，而非外匯需求。短期資本外流、本國支付進口商品與勞務的價款以及對外國的移轉性支付，皆會使本國居民需要外幣，故為外匯需求之來源。
題目來源： 113年第2次考試
第 49 題
當國際收支餘額大於零時，表示：
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當國際收支餘額大於零時，表示該國國際收支呈現盈餘。這代表外匯市場上對本國貨幣的需求大於供給，將導致本國貨幣升值。在直接匯率的表示方式下（例如新臺幣兌美元），本國貨幣升值意味著購買一單位外幣所需支付的本國貨幣減少，因此直接匯率會下降。
題目來源： 113年第2次考試